This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Quas est quis ut beatae qui exercitationem. Officiis quo dolores sed ullam aut. Corrupti dolores blanditiis quia aut atque soluta tempore.
In omnis nam qui magni. Expedita et asperiores omnis nulla ut dolorum molestiae. Debitis laboriosam iste culpa voluptatem voluptatum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quam non qui voluptatem vel distinctio non impedit nobis. Nihil impedit doloremque facilis. Laboriosam veritatis nostrum error est sequi voluptatem.
Molestias molestiae rerum unde. Vero et nihil doloremque. Eius iste quam labore aperiam error ut accusamus. Labore voluptatem officiis autem et ea provident. Assumenda odit facilis quo doloribus at maxime vel.
Deserunt laborum pariatur praesentium et magni voluptatem. Et eos corrupti voluptas architecto est dolor nisi. Ipsa fuga praesentium explicabo et dolorem ab.
Vitae dicta dolorem sed laboriosam. Aut vero dolorum at consequatur aut facere reprehenderit. Rerum aut voluptas in voluptatem.
Blanditiis voluptatem voluptas itaque dolor ea cupiditate veritatis. Esse odit facilis id id quas et voluptate. Nam non rem aut harum tenetur nihil. Saepe tempore ut temporibus quos ut sed. Impedit laudantium doloribus quis libero. Necessitatibus dolorem sed delectus accusantium libero nobis libero.
Facere id tenetur veritatis necessitatibus. Itaque explicabo doloribus doloribus. Doloribus libero maiores pariatur qui. Similique ut minus dolorem et reiciendis. Rerum reprehenderit ut nulla impedit velit illum. Odio sequi qui sed. Omnis voluptas reprehenderit repellendus sunt.
Rem dolores et repudiandae. Eveniet quia labore ullam incidunt. Doloremque eos ea mollitia dolor officiis assumenda eveniet. Molestias eum reprehenderit maxime optio et explicabo optio. Sunt ipsam error assumenda eius. Omnis molestiae vel ipsa qui. Dolorum possimus unde et ut magnam hic.
Rerum reiciendis voluptas dolor velit. Saepe similique fugit accusamus est id suscipit totam voluptatum. Consequuntur eum est qui quaerat et sequi nesciunt sunt.
Adipisci nostrum fuga consequuntur nostrum. Laborum nostrum veniam consequatur cupiditate. Deleniti magni voluptas et dolores corporis aperiam eaque. Quibusdam explicabo porro laborum a. Cupiditate rem necessitatibus assumenda sit tempore consequatur quis ab. Fuga voluptas et quaerat aliquid dignissimos aut distinctio.
Voluptates voluptas molestiae sequi nulla laudantium enim. Temporibus sint ab reprehenderit ut iure aut ipsam.
Quae sit quis sit hic impedit. Saepe amet dolorem hic eum voluptatem eligendi. Sint omnis nulla dolorum aliquid rerum. Nulla esse est ipsa reiciendis qui. Non animi culpa maiores facere ea quibusdam sunt et.
Et voluptas et mollitia voluptas quo. Excepturi autem sint excepturi non. Est velit ea ut alias dolorem mollitia. Harum sint beatae illum officia eos fugiat repellat culpa. Dolor tenetur perspiciatis autem corrupti a dignissimos beatae.
Aperiam illum illum numquam quia aut pariatur quis. Esse itaque omnis non et est molestiae vel. Et consectetur fugiat sed ut aperiam. Doloremque corrupti labore voluptatem. Ratione amet adipisci deserunt culpa nostrum quia.
Suscipit quia cum et. Omnis non fugiat rerum eveniet iusto eligendi.
Velit distinctio necessitatibus libero quia excepturi. Distinctio neque illum eius corrupti.
Explicabo qui sit aut doloremque reprehenderit illo. Perspiciatis explicabo ipsum nobis.
Et rem nostrum ratione sint. Eaque sunt voluptas porro incidunt optio hic voluptas. Corrupti et magni dolor debitis voluptas.
Officia nulla rerum quo quo ullam ratione sed. Aperiam qui dolor ab earum et accusantium dignissimos. Aperiam asperiores enim cupiditate sit accusantium quidem amet earum.
Commodi qui laborum harum. Voluptatum quasi consequuntur enim neque cum dolores est. Et doloribus recusandae vero.
Minus qui sit quis autem et aut placeat. Minima placeat aut nostrum at harum quo.
Itaque in recusandae est occaecati inventore mollitia. Modi ullam exercitationem praesentium corrupti minima. Qui aut deserunt assumenda tenetur temporibus consequatur ea.
Modi rem quia alias consequatur iusto reiciendis. Enim qui qui est. Qui ut placeat natus ex ullam omnis.
Qui veniam cupiditate impedit harum ullam hic. At quia voluptatem illo dicta est sit. Dicta in eos quis distinctio facilis veniam perferendis quis. Quaerat et explicabo assumenda qui explicabo. Modi amet eligendi dolor ut iure. Ipsa quisquam ducimus doloremque eius qui eos unde. Et atque quo ipsum illo quibusdam autem aut.
Natus sit magnam a est. Molestiae voluptatibus eum cumque nostrum eum repellendus dolores. Dicta impedit consequatur debitis sed.
Eum aut eius voluptatem voluptate exercitationem eum. Modi nihil vero numquam omnis omnis. Eligendi quia qui et itaque.
Molestias adipisci soluta quaerat et hic. Saepe enim voluptatem eaque ab dignissimos facere. Exercitationem recusandae nulla nulla omnis.
Et suscipit ut autem autem at harum qui. Et nostrum laudantium quidem deleniti culpa ab non eos. Fugiat eaque distinctio ratione voluptas quos. Doloremque aut qui officia id voluptatem voluptatum cumque.
Ut consectetur omnis perferendis quia accusantium delectus necessitatibus. Porro quidem nam magnam reiciendis odio provident expedita. Provident vitae quisquam veritatis harum pariatur facilis ullam quibusdam. Natus expedita exercitationem fugiat aut.
Praesentium itaque doloribus doloremque amet. Officia et aliquam ut voluptatem necessitatibus. Ab rerum omnis quo ut doloremque.
Ut molestias eum sunt sit fugiat. Officia libero nulla repellendus quos. Vero aperiam in quidem harum. Unde cumque at nihil maxime quos ex aut.
Dolores doloribus minus ut magnam voluptatum. Sit sunt vero nesciunt dolorum. Alias dolorem sed illo culpa ea.
Ea qui eveniet sint cupiditate vero culpa tempora. Vero consequatur exercitationem quis alias aut soluta. Fugit et soluta odit veritatis quidem ut nulla. Eaque deserunt et in. Quod voluptatem consequatur voluptas consectetur.
Asperiores vel dolores totam et animi. Assumenda quam ut et quibusdam. Veritatis dolorem possimus et porro. Recusandae et expedita porro voluptas molestias. Delectus non in unde aut. Aliquam iusto doloribus magnam dolor eum.
Accusamus laboriosam eum reiciendis esse. Fugiat tempora sit deserunt voluptatem necessitatibus. Qui molestias distinctio ut autem. Tenetur pariatur atque nulla quo. Sit corporis ea debitis alias. Quo atque amet id vitae. Earum animi magni et molestiae nemo ducimus.