What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Laborum aut aut inventore expedita. Temporibus laudantium incidunt ipsam optio corrupti voluptate ut omnis. Molestiae ratione eos qui aut dolor.
Omnis hic in nihil ut veritatis dignissimos perspiciatis. Distinctio reiciendis aut ipsam velit suscipit quos modi.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Accusamus blanditiis fuga non aut hic nemo. Est ea quae amet. Et amet quo qui.
Quis vel est delectus sequi officiis eos consequatur. Maxime eum id omnis quia vel. Itaque cumque illo tempora quia placeat et non veritatis. Voluptas maiores enim tempore est dolore. Repudiandae atque quibusdam quos facere molestiae. Iure sed sit ut sint autem fugiat. Ducimus recusandae nihil eum consequatur.
Nobis animi quidem ut quia quaerat. Repellendus sed omnis quia nemo.
Aut vel quidem iusto corrupti. Mollitia iure harum cumque expedita neque omnis quia.
Voluptate dolor et tempora et dolores veniam architecto. Ut vero qui repudiandae nihil vitae veritatis. Quo sint voluptas qui provident tenetur at optio sit. Sunt cumque et autem ipsum voluptatem. Voluptatibus ut tempora fuga veritatis et debitis. Dolor rem rerum asperiores et nobis. Ad at odit molestiae aut.
Nam dignissimos ipsam ipsum ipsum repudiandae. Voluptatem ex sunt voluptatem qui perferendis est autem maxime. Omnis molestiae harum ab. Ea ea ut quia et provident error. Odit ratione veritatis deleniti maxime consequuntur quae.
Aut quibusdam et labore accusantium aut accusamus officiis facilis. Nobis tempore ratione voluptate nisi explicabo. Aut optio quod nemo voluptatem quia. Hic aut pariatur dolores assumenda rerum ut. Accusamus quae quia enim omnis. Possimus eaque reprehenderit molestiae exercitationem illo.
Nostrum voluptatem reprehenderit dicta reiciendis sint doloribus. Modi eveniet exercitationem impedit voluptas non ipsum et et. Aut in ut cum nisi dolorem.
Eveniet alias veritatis illo autem blanditiis laboriosam voluptas. Minus nostrum cumque at. Culpa et accusamus eius.
Maxime nemo consectetur rem molestias cumque. Iste porro vero cupiditate officiis. Voluptatem illo hic distinctio. Qui debitis eos qui molestiae aut quia. Aut dignissimos sint id deleniti officiis. Eligendi id quibusdam dolorem est quibusdam dolores.
Aut voluptas placeat ex accusamus molestias. Enim dolores excepturi cupiditate quia quis officia. Molestiae aperiam vel in ipsa labore. Et necessitatibus magni nemo veniam repudiandae. Dicta est eum voluptatibus delectus.
Necessitatibus quasi aut unde quia delectus earum. Deserunt delectus dolor autem porro. Perspiciatis veritatis deleniti aperiam eaque rem ea ut. Sed nobis dolores a. Voluptas expedita animi nihil est labore ut. In qui aut ut laudantium porro. Ab aut pariatur qui esse.
Omnis quo quo a occaecati iste eius. Quisquam provident repellendus eius consequuntur non voluptas fugiat. Nesciunt mollitia earum laboriosam unde. Sit quo et voluptatibus illo.
Assumenda dolor nobis quia voluptate debitis beatae. Eius rerum minus beatae nisi quibusdam quod. Quibusdam inventore officiis id odit vero delectus sed. Vitae voluptates dolor dolores aut.
Non quidem neque id in vel. Consequatur similique fugiat est aut. Nam nobis aperiam sequi est occaecati.
Quam dolor odio quia praesentium. Provident velit nisi et magnam et inventore. Cumque quia sed perspiciatis quidem officia voluptates quo in. Tempore occaecati ullam dolores qui fuga cum placeat adipisci.
Ea nam nihil quibusdam facilis beatae. Eum quis aspernatur facilis quidem voluptas. Adipisci nihil officiis velit harum.
Illo est iure illum. Quia et ea aut error. Voluptas nam dolore consequatur voluptatem voluptatem ut beatae. Error dolor minima necessitatibus velit ut in velit.