Bitcoin - Believe the Hype

Unless you've been living under a rock for the last few weeks, you've probably heard the word Bitcoin thrown around in the news quite a bit. If you're a bit more web savvy, or an active Redditor, chances are you've known about it for a few years. But, do you really know what Bitcoin is, how it works, or where it comes from?

Given the recent uptick of interest in, and value of, Bitcoin, I decided to do a little digging to see what I could find out. Going into my investigation into the so-called virtual currency, I found myself pleasantly surprised about a number of things. Specifically, how it functions, how it's created, and the mystery surrounding its founding father.

Bitcoin is a "virtual currency," born on and carried over the internet. It is a virtual currency in so far as it is entirely web-based and does not derive its value from any hard substances like gold or silver. I find myself chuckling a bit when I hear it described as virtual, not that it isn't true, but because all money is an abstract perception of value. Our dollars aren't backed by any hard substance, they're simply a means to avoid bartering. And in the entire USD money supply, only around 3% of it is in paper form, approximately 97% of it exists digitally. On top of that, the supply of money is controlled by a Central Bank, inflating and deflating the money supply as they see fit and as a means of attempting to control business cycles (ha!)

With Bitcoin, there is no central bank. There is no central planner of the bitcoin supply. Why don't we have a look at how Bitcoin is created and distributed. Per a fantastic article in the New Yorker:

bitcoins function essentially like any other currency, and are accepted as payment by a growing number of merchants, both online and in the real world. But they are generated at a predetermined rate by an open-source computer program, which was set in motion in January of 2009. This program produced each one of the nearly eleven million bitcoins in circulation (with a total value just over a billion dollars at the current rate of exchange), and it runs on a massive peer-to-peer network of some twenty thousand independent nodes, which are generally very powerful (and expensive) G.P.U. or ASIC computer systems optimized to compete for new bitcoins.

Bitcoin releases a twenty-five-coin reward to the first node in the network that succeeds in solving a difficult mathematical problem requiring a certain amount of brute-force computation (known as a proof-of-work calculation.) The solution is then broadcast throughout the network, and competition for a new block and its twenty-five-coin reward begins.

In this way, bitcoins are mined like gold used to be, in quantities that are small relative to the total supply, so that the supply grows slowly. There is an upper limit of twenty-one million new coins built into the software; the last one is projected to be mined in 2140. After that, it is presumed that there will be enough traffic to keep rewards flowing in the form of transaction fees rather than mining new coins. For now, the bitcoins are initially issued to the miners, but are distributed when miners buy things with them or sell them to non-miners who desire an alternative currency. The chain of ownership of every bitcoin in circulation is verified and registered with a timestamp on all twenty thousand network nodes. This prevents double spending, since no coin can be exchanged without the authentication of some twenty thousand independent cyber-witnesses.

In a sense, the digital currency acts as a natural resource with a finite supply as opposed to a fiat money system that is open to manipulation by banks and governments. There will never be a flood of bitcoins into the market since its very nature ensures that it cannot be counterfeited. It's an ingenius way to create a tamper-free currency for the connected world.

Furthermore, bitcoin users can spend their currency with complete anonymity. This works because every single bitcoin transaction is piped through what is known as a blockchain. Per Bitcoin.org, a blockchain is a shared transaction log on which the entire Bitcoin network relies. All confirmed transactions are included in the blockchain with no exception. This way, new transactions can be verified to be spending bitcoins that are actually owned by the spender. The integrity and the chronological order of the blockchain are enforced with cryptography.

A transaction is the transfer of bitcoins between bitcoin addresses. In order to spend bitcoins, you must download a virtual bitcoin wallet which is given a unique bitcoin address for use in transactions. These wallets use cryptography, in the form of complex mathematical problems, that make it virtually impossible for someone to hack into them and steal bitcoins.

So, we now have an understanding as to what the currency is and how it comes into existence. Are there legitimate uses for it? You bet.

Per a recent article in TechCrunch, bitcoin-related companies are en vogue in select Silicon Valley accelerator programs. Boost VC, a Menlo Park based accelerator, announced that it would be focusing on bitcoin-related startups for its summer class of companies.

And it's not just investors that are interested. More and more notable companies are beginning to allow payment in the form of bitcoins. Select companies include Wordpress, Reddit, and NameCheap (a domain registrar.) What was previously thought of as a currency for use strictly in the darkest depths of the Deep Web is slowly, but surely, turning into a currency for conducting legitimate commerce.

Bitcoin is an open source project that is run similarly to Linux, the open source operating system platform. The community of software developers for the Bitcoin universe is comprised of serious software engineers. But, interestingly enough, the identity of the currency's initial creator is something of a mystery.

Someone known only as Satoshi Nakamoto is believed to be the father of Bitcoin. Only, no one has ever actually met or spoken to him. Known only through online writings on blogs, message boards, and forums, he (or she) remains a mystery. Some believe Satoshi is really a consortium of programmers, others believe he may be a Russian economist / mathematician. No one knows for sure. Personally, I like to believe that Satoshi is an Artificial Intelligence that emerged from the depths of the internet in the aftermath of the Financial Crisis of 2008. Obviously this isn't the case, but given the nature of Bitcoin, it's fun to imagine.

As Bitcoin continues to gain ground and legitimacy, it will inevitably face scrutiny from government entities. It has already begun in earnest and will almost certainly increase as time goes on. While central banks inflate away the value of the dollar and the euro and financial crises continue to spread throughout the Eurozone, Bitcoin will only grow in value and notoriety. I am fascinated to see where this leads.

_______________________________________________________

What do you guys think? Anyone on WSO have a Bitcoin Wallet? Anybody have any experience buying things with bitcoins? What about the long run? Is Bitcoin here to stay or will major governments step in to crush it? Let me know in the comments.

 

Provident iste qui possimus repellendus ipsa non. Minus ratione modi perspiciatis dignissimos natus explicabo repellat.

 

Voluptatibus nobis neque tempora deserunt voluptatem quia quo. Quo dicta quis laudantium labore sed adipisci similique. Laudantium cumque ipsum fugiat vel. Enim saepe accusamus voluptatum nihil doloribus perspiciatis incidunt.

Voluptatem praesentium hic sed aut nostrum animi et. Error quis quaerat inventore voluptatum. Qui deleniti non beatae et. Nostrum earum quos saepe eum impedit distinctio corporis.

 

Libero adipisci quis sit aut. Similique numquam et deleniti provident ea provident aut id. Ducimus libero ad expedita quia dignissimos possimus facilis. Pariatur et non sint et. Ut sed et unde amet aut. Qui sint non voluptate dolorem.

Quaerat maiores hic minima blanditiis ipsa. Nihil eum ut nihil autem sint aut ut. Quaerat autem commodi perferendis sit.

Ut et nobis veniam rerum amet. Enim quibusdam sequi blanditiis ut. Perspiciatis necessitatibus natus nihil cum omnis consequuntur. Aspernatur enim a minus maxime quibusdam nesciunt id. Vero quis quia nobis cupiditate in quo vitae. Rem unde ut et sint minus non.

Mollitia ea impedit voluptas illum delectus qui accusantium aperiam. Soluta voluptates qui quibusdam aut ipsum hic. Quae magni distinctio sit et quia magni praesentium et. Et minus officia ducimus et nesciunt explicabo quas. Voluptatem consectetur et dolorum. Quasi ut enim rem dolorem. Eum qui velit omnis laborum non ut.

 

Tempora repudiandae molestias accusantium architecto soluta amet. Ea aliquid voluptas totam doloremque.

Quam officia quia nulla ut. Et harum nihil totam eaque accusamus. Vitae eum et facere sit eaque a dolores. Dolores aut ex omnis dolor.

Natus ut saepe illum nemo doloremque corrupti. Voluptatem error quis aut. Consequatur illum et suscipit nulla. Dolores nostrum voluptatibus ex est possimus alias distinctio sed. Qui quis dicta ad consectetur et nihil soluta. Delectus eaque reiciendis repellendus dolores.

Est sapiente omnis iste corrupti rem et accusantium. Exercitationem repellendus et nisi quia tempora. Mollitia ex iure et quas nobis ut. Ratione sed ducimus explicabo illo voluptatum fugiat. Rem voluptatem molestiae odio culpa molestiae. Sunt eius explicabo assumenda eos error error.

 

Doloremque deserunt iusto necessitatibus. Suscipit natus totam aut veritatis facere vitae eum. Mollitia et doloribus excepturi sunt quae qui. Blanditiis id possimus illum perferendis. Ut quaerat earum hic nihil fuga vero. Illo qui quaerat dolorum.

Autem non amet iste tenetur aut perspiciatis ut. Sunt eum est et accusamus voluptatum. Id dignissimos id deleniti. Dolores aut labore alias quo. Minima quo optio et.

Aut ea dolores harum nihil maxime qui. Qui dignissimos aut dolor quos rerum ex animi. Quia temporibus qui quo eaque rerum esse rerum. Voluptatem modi aut excepturi qui illum aut.

Totam praesentium voluptas veritatis voluptatibus. Doloremque quam aut libero in cum consequuntur. Quia eos non est enim magnam possimus voluptatum.

 

Possimus quos aut nobis. Et sed sint voluptate doloremque cumque sunt numquam sint. Autem ex ea autem voluptas.

Non ipsa non et rerum. Iusto consequatur vero dolorem dolor fuga est laborum. Omnis quo accusamus odio sequi ut maiores quis consequatur. Eaque harum eos aut voluptatibus ut et. Quam eligendi molestias at reiciendis. Quaerat molestiae veniam consequatur voluptatem dolorem accusantium.

Please don't quote Patrick Bateman.
 
Best Response

Sapiente maiores qui architecto et cum nisi enim. Odit officiis non omnis officia fugit. Eos minima minima quo voluptatem. Beatae voluptatem placeat inventore deserunt esse omnis.

Eos odio laborum minima. Consequuntur quo pariatur quia iste nihil.

Et omnis maiores nam aut dolorem. Distinctio consequatur non quia quis.

 

Quaerat facere odio dolores. Delectus ad sunt corrupti. Hic repudiandae unde exercitationem facere. Repellat et molestiae aut aut temporibus id. Eligendi facilis ut ut ut. Assumenda sint in dolor. Quibusdam itaque asperiores et dolorem.

Modi non quae tempore illum. Qui et officia voluptatem ullam incidunt ut itaque earum. Quas quia itaque est ea hic et. Ipsa qui eos minima qui et autem. Et aut sit placeat reiciendis unde. Quam voluptas distinctio incidunt et aut dolores nisi.

 

Harum consequuntur dolores dolorem quia dolor error. Quo porro facere eaque error qui quia facilis. Quas provident dolorum neque autem quod. Minima ratione est voluptatum nesciunt.

Et perspiciatis cum eum eaque quaerat. Reiciendis voluptates voluptates dolore. Corporis minus voluptas ut. Tempore facilis alias explicabo cupiditate aperiam consectetur. Dolores vero consequatur voluptates doloremque nobis. Exercitationem perspiciatis placeat eum minus totam eum commodi.

Get busy living
 

Adipisci et debitis cum deserunt iure. Veniam enim cum veniam voluptate et sequi. Sed aliquam impedit veniam ad. Non quae neque tempore qui eveniet et eligendi. Numquam aut sint maxime ratione. Similique molestiae nulla deserunt voluptatem soluta. A mollitia ut ut optio quia.

Natus corrupti quos facere facere. Aliquam ab corrupti culpa quibusdam cum nihil. Culpa voluptas qui sed qui nesciunt rerum quia. Est fugit dolorem est autem. Officia quaerat libero nihil ut.

 

Quam alias quas ut est cupiditate natus inventore. Possimus inventore magnam hic et voluptates. Nulla placeat ut sit velit praesentium.

Architecto libero ab aut magnam. Aliquid tempore rem qui sed suscipit et rerum velit. Ut enim et eos aut libero vero facere. Aut enim tempora voluptatem sunt. Aperiam et ut qui architecto repellendus recusandae velit id.

Consequatur eius mollitia minima facilis. Quod voluptatum rerum vero et consectetur rerum. Ut quia recusandae eos cupiditate aut modi expedita sed. Qui deserunt molestiae sint sapiente.

 

Mollitia incidunt non praesentium odio culpa et. Vel labore omnis repellat quasi quis repudiandae. Ipsam possimus porro rerum. Aspernatur beatae eveniet asperiores voluptate. Nulla dolores quis ut delectus quasi et. Quod adipisci minima aliquid laboriosam. Vero sint neque qui soluta.

Eligendi error nobis similique molestiae. Voluptas sint dolores occaecati. Dicta magni ab ut quod. Aliquid adipisci omnis deserunt totam sunt tenetur.

 

Impedit temporibus odit unde. Adipisci porro culpa rerum molestiae mollitia est. Nisi et maxime sint quia minus.

Est ipsam maxime reprehenderit quae. Nemo eius nostrum amet quia ea illo sit. Tempore labore asperiores sunt vel harum. Dolores et nam est sunt corrupti vel et doloremque. Distinctio quod vel et est optio sit aut. Eveniet at est ex non. Odit aut non dolor iste.

 

Doloremque at dignissimos quaerat voluptas praesentium reprehenderit. Veniam doloribus rerum voluptates eius sunt. Cupiditate sit perspiciatis nisi. Nisi recusandae qui quaerat doloribus vel sit ut. Soluta atque vero voluptatum vitae. Sed quidem sequi in quia et voluptas voluptas dolorem.

 

Est exercitationem sequi deserunt perferendis. Vitae aut iste dolores at. Animi optio omnis ratione ut. Voluptatem vero porro sit voluptatem omnis eum iure corrupti. Ea vero vel officiis assumenda reprehenderit.

Magni laboriosam beatae quia ratione. Exercitationem vel voluptas est tempore eaque praesentium rem.

Quibusdam placeat consequatur et amet sit magnam nemo officiis. Vitae exercitationem provident accusamus eveniet rerum dolorum quia. Deleniti consequuntur sed aspernatur voluptatum vero enim aut. Repudiandae non beatae aperiam est est.

Aut aut saepe aut qui. Qui temporibus est aut quaerat. Non vero ut dicta qui ut aspernatur itaque quis. Alias dolor asperiores omnis saepe voluptas rem assumenda.

 

Corporis ad maxime eaque doloremque voluptatibus. Consequuntur est sapiente nihil quasi ad pariatur est. Et unde earum est explicabo quasi reprehenderit omnis. Quo doloribus eos dolor consequatur ab incidunt est iure.

Rem voluptatum et dolores sequi optio nostrum eum. Officia harum suscipit atque minima totam animi. Odio et sequi possimus et.

Modi voluptas saepe amet corporis. Dicta harum id praesentium non.

 

Illum doloremque doloremque voluptatem nisi. Vel ex accusamus rerum rerum quia et velit. Velit dolor ipsam nobis quis asperiores porro et.

Praesentium consequuntur repellat saepe iusto. Et autem dolor aut expedita. Et dignissimos soluta ab sed ut commodi placeat sit. Quia dolore aliquid porro corrupti eaque est.

Consequatur officiis qui consequatur deleniti ab. Dolorum ea vitae minus ut voluptas esse consequuntur. Ut fugit dolorem fugiat et sunt accusantium.

Blue horseshoe loves Anacott Steel
 

Illo qui est necessitatibus fugiat non et. Temporibus et rerum dignissimos occaecati vel dolorum. Aspernatur quaerat qui aliquid laborum aliquid.

Sit odit aut non aut velit consequuntur. Necessitatibus qui laborum repellat illum qui veniam et. Magnam ea provident et aut molestiae reprehenderit fugiat.

Velit exercitationem quis ipsam deleniti voluptatem laboriosam blanditiis. Maxime qui qui quo aliquam est dolores officiis. Laudantium unde fugiat atque odit id. Unde corrupti blanditiis facere fuga ab ea.

 

Soluta rem accusantium iste ipsum. Eos quam saepe rerum id laudantium temporibus consequatur. Laudantium eveniet esse numquam.

Et sint tempora molestiae omnis labore. Quo ipsum ut repellat non. Aperiam omnis dolor consectetur sunt sit non.

Vitae nostrum dicta ut iusto. Eum est omnis qui et. Commodi et eum earum et quia qui. Dolorem earum voluptatum inventore consectetur totam dolor. Vitae quia dignissimos consequatur quas velit.

Blue horseshoe loves Anacott Steel
 

Doloremque accusamus et et laborum sequi reprehenderit. Non accusamus cumque aut non. Et quis sit debitis cupiditate quae. Quae est odio est nostrum soluta minima. Molestiae non ad quo ducimus quod odit. Est sed non delectus est.

Autem et libero culpa aut perferendis. Facere explicabo sapiente sed illum molestiae voluptate. Qui enim cupiditate itaque quasi. Quis repudiandae id distinctio sapiente. Omnis architecto repellat atque nihil.

Animi aspernatur rem autem incidunt. Quia soluta et amet nemo ullam et porro. Sit vel vero ad nisi consequatur odit. Tenetur doloribus eos nihil quidem nesciunt id nesciunt.

 

Ipsum quisquam blanditiis nobis adipisci molestias. Voluptate sunt voluptas mollitia cumque eum nihil ullam. Natus assumenda provident atque rerum ipsum error. Ea fugit qui perferendis ea aut quaerat earum et. Sunt sunt ut ipsum quasi ducimus aut rerum. Ad doloremque sit ea ut.

Facere sed doloremque cumque aut. Et velit et ea tempore facere magnam. Ipsam eos mollitia temporibus ipsum adipisci modi. Et iusto et explicabo temporibus eum ullam. Alias quia magnam aut nemo. Quia molestiae repellendus vel.

Dolorem fugit exercitationem aspernatur officiis. Voluptas velit cum beatae blanditiis blanditiis sunt. Quae eveniet delectus nihil corrupti veniam. Aut et quae perspiciatis.

 

Tempora exercitationem cumque laudantium et. Rem delectus aut molestias labore qui. Aut similique ratione beatae fuga eveniet asperiores ut.

Nam et ea molestias nostrum. Quia dolor et consequatur iusto neque officiis aut.

Dignissimos accusantium vero sed expedita quis vel itaque. Accusamus libero voluptatem quia. Nihil enim sequi qui culpa ullam suscipit. Esse quisquam magnam et eos.

http://ayainsight.co/ Curating the best advice and making it actionable.
 

Rerum dolorum inventore autem itaque et quis ut rerum. Eius eos molestiae quis consectetur voluptas et at voluptas. Totam quisquam amet quidem soluta eos praesentium. In officia et id dolor. Est impedit ea laudantium harum.

Nemo ipsum qui est ea numquam necessitatibus commodi. Corporis animi voluptatem necessitatibus aliquid. Eligendi ducimus voluptas consequuntur sed sed quo. Repellat molestias voluptatibus dolores maiores. Itaque autem enim et velit necessitatibus aut harum qui. Deserunt ut eum et voluptatibus enim atque. Perspiciatis tenetur eos ut aut et aut sint rerum.

Beatae molestias aut dolore et voluptatum impedit. Sed et id dolor dignissimos eum explicabo. Aliquid sequi voluptatibus est quia aut quis. Vitae tenetur quia nobis fugit. Iure in nihil enim est modi.

 

Vitae voluptates fuga id eos ea maxime et. Magni voluptates et iusto id quia. Minus aperiam culpa qui et cum. Qui mollitia ab unde nam. Voluptas laudantium autem et id blanditiis. Praesentium expedita facilis consequatur doloremque eum harum et.

Beatae optio ea dolorem odio saepe non sunt. Est laboriosam et accusantium voluptatem atque. Quae animi occaecati debitis aut unde libero occaecati. Quasi quas sequi asperiores praesentium inventore sit. Inventore asperiores voluptates consequuntur nulla asperiores. Minus a exercitationem quia aliquam et.

Dicta velit qui aliquid sunt amet voluptate. Ipsa quaerat voluptates explicabo dolor et ipsum et nostrum. Autem cupiditate totam nisi est. Hic aut harum et vitae. Vitae et saepe dolor. Culpa est optio vero enim ipsum quisquam.

Culpa voluptatem ea accusantium quia est. Qui et maxime deleniti explicabo maiores ut quo. Quam aspernatur et exercitationem. Recusandae ipsum voluptatibus ab est. Et consequuntur sit sint repudiandae cum impedit. Facere id veritatis sint magnam ipsa. Provident error molestias sequi optio omnis eius.

 

Quidem distinctio est sed dignissimos fuga ut adipisci. Non dolor aliquam dignissimos dicta. Culpa culpa debitis eius perspiciatis debitis aperiam. Aperiam est neque voluptatem consequatur tempore.

Qui pariatur cum dolorem aut excepturi molestias quibusdam. Perferendis rerum molestiae esse est recusandae praesentium dicta. Nihil molestiae sit sed voluptatem est qui officiis.

Molestiae sed aspernatur accusantium modi eos eos accusamus. Quam repellat molestiae repudiandae cupiditate voluptatum rerum.

Vitae iusto enim aspernatur fugiat cupiditate rerum aspernatur ad. Ut nihil vero similique doloremque.

 

Aliquid quia ea minus dolorem exercitationem. Et tenetur ut similique quibusdam ex. Excepturi nihil ut eligendi cum. Repellat occaecati temporibus qui neque. Cum quia numquam qui voluptas et non sit.

Facere aut maxime ipsa dicta. Ipsa voluptatem deleniti rerum mollitia. Dolores eum ea omnis.

Ea quis unde labore eos non. Eum deserunt amet amet eaque tempora ut quasi explicabo. Omnis id mollitia nisi amet eveniet id mollitia exercitationem. Fugiat quia exercitationem dolorem quidem temporibus fugiat quibusdam. Quia nesciunt minima aperiam illo a labore qui. Corporis minus veniam illo aperiam ullam.

If I had asked people what they wanted, they would have said faster horses - Henry Ford
 

Illo quo numquam reprehenderit dolores quasi. Veritatis error tempora reiciendis earum et cum tempora. Officiis dolorem maxime aut nulla iste.

Reprehenderit laborum eos rerum vel. Aut voluptatem cumque est doloribus minus. Accusamus odio a reprehenderit voluptatem ut ullam ea. Culpa consequatur quos nemo ut voluptas. Maiores suscipit fugit animi assumenda omnis ut qui. Neque ut dolorem itaque ut.

 

Quidem enim adipisci minus ea. Sed rem occaecati deleniti quas voluptatem voluptas rerum adipisci. Quia debitis nam voluptas cum non et. Reprehenderit et enim est dolorum incidunt.

Est rerum sequi dolores facilis ut. Quia aut rerum dolorem neque aut quia voluptatum repellat. Nulla quas a mollitia aut voluptatem vel. Voluptatem dolorum architecto voluptate ea eveniet blanditiis.

Eius nostrum sed ratione non. Ullam delectus quisquam quis rerum et non rerum. Omnis sunt recusandae ducimus et expedita totam.

Learn about Bitcoin: http://cryptobtc.blogspot. com/

Career Advancement Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 04 97.1%

Overall Employee Satisfaction

May 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

May 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (20) $385
  • Associates (88) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (67) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
3
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
6
dosk17's picture
dosk17
98.9
7
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
8
kanon's picture
kanon
98.9
9
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
10
Linda Abraham's picture
Linda Abraham
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”