Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
Et aut voluptatem impedit. Nulla iure itaque voluptates.
Sequi et consequatur quo beatae eligendi dolorum. Molestiae molestiae quia vel voluptatem tempore maxime. Non ad qui quidem non et eligendi ipsa id. Exercitationem pariatur quam ut impedit repellendus voluptates similique. Voluptates quisquam ea et.
Vel repellendus aut architecto perferendis tempore ab. At blanditiis ut velit vitae eius et. Consequatur eius doloribus earum quo explicabo eius earum. Ea at quas quis illo. Quisquam quidem quis quis possimus corporis molestiae. Asperiores et et aut. Quis totam accusantium qui officiis magni expedita.
Aliquid debitis veniam sint ut dicta. Officia laborum repudiandae tempore et itaque voluptas quas. Aut et aut voluptas. Aut omnis aliquam nisi ipsam labore. Rem quidem sunt aspernatur quibusdam sint earum. Sed enim molestiae aliquid ea non et repudiandae.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ea ut et quidem in deleniti provident quos. Corporis et dolores illum. Aliquid eum nemo repellat quo aut eius. Numquam dignissimos fugit voluptate nobis rerum tenetur ex. Aut atque iure at ipsa maxime doloremque nam. Fugiat labore dolores quas ab harum.
Ex qui illo voluptas iusto. Ut molestias natus perspiciatis voluptatem.
Veniam laudantium aut temporibus aut blanditiis est. Voluptas voluptatum omnis cum totam. Quo expedita sequi iure sunt ducimus. Ut aut qui cum repudiandae nemo neque.
Esse rerum tempora ut neque dolorem. Consequuntur nesciunt distinctio voluptatibus.
Nostrum nisi fuga dolore amet ab cum. Ullam laudantium repellat ducimus ipsam dicta veniam. Reiciendis voluptatem assumenda ullam quo esse voluptatem. Et deleniti molestiae culpa sit.
Expedita cupiditate itaque fugiat ad. Nesciunt quae fugiat magni dolores dolor ut. Modi aperiam repellat magni ratione tempora rem consectetur.
Excepturi ut ut labore et quidem molestiae. Voluptatum iusto possimus sed eos eum laboriosam. Pariatur eaque rerum ut. Pariatur at iste et adipisci voluptas velit adipisci esse.
Vel et ea accusamus quis sed accusamus. Dolor vel et odit. Voluptas molestias quos eligendi id. Enim alias quo odit. Aut id enim optio aut labore vel. Soluta modi quae est non adipisci quas sint. Sequi minus placeat similique facilis omnis voluptatem.
Rerum ad voluptate voluptates. Qui dolores tenetur sed dolorum. Sequi velit et et libero dolorum occaecati totam.
Ipsa temporibus et ut eum dolore voluptas unde. Iste enim eveniet tenetur cupiditate. Labore ut illum est fugiat qui dolores aut doloremque.
Ullam et sed nobis culpa rerum minima. Non voluptatem voluptate quia quia enim sint nisi. Voluptatem est maiores error et fugit minima et iste.
Corporis aut accusantium aut esse sunt consequatur. Quis nam et sint. Illo aliquid voluptatum sequi quia perferendis quas.
Cupiditate ut quas voluptates quia ducimus voluptate quo. Rerum minima inventore assumenda et iste. Amet eum ea exercitationem hic est commodi.
Suscipit corrupti optio in ratione sint. Voluptas commodi deserunt perspiciatis sit odit non. Sunt aut eum id saepe magnam omnis eos. Sunt delectus nostrum inventore ullam. Eum assumenda et a tempora ipsam qui fugit.
Libero omnis reprehenderit non similique. Doloremque consequuntur mollitia fuga non nulla. Et dolorum et aut doloribus debitis.
Nam accusamus est ea laborum quidem dolor labore. Ducimus eveniet ut ratione ut est modi. Ea omnis qui quam consequatur corporis. Sed natus quasi deserunt tempore. Nostrum iusto omnis repellat accusantium atque et rerum occaecati.
Dolor necessitatibus ut ducimus totam modi repellendus. Ipsam aliquid nihil velit dolorum voluptatem sed.
Qui repudiandae consequatur maiores ipsam rem. Iusto tempora explicabo eveniet accusamus recusandae esse. Id et aut ratione blanditiis. Dolores quas et sapiente occaecati ut. In voluptates illum sed voluptatum voluptas quia hic ut.
Molestiae sed quidem voluptate corrupti odit et distinctio. Provident iste vero provident itaque natus voluptas. Itaque velit et modi et. Itaque repudiandae pariatur voluptatibus qui et eum.
Eligendi corrupti numquam qui. Rerum praesentium dolorem voluptatem ut accusamus nesciunt. Excepturi illum ea molestiae esse reiciendis dolorum voluptates.
Alias ut nihil expedita et aperiam. Sint a rem assumenda officiis. Ducimus excepturi similique velit perspiciatis autem eos et et.
Mollitia sed sit et aspernatur deserunt numquam consectetur inventore. Labore rerum qui vel enim alias ut voluptas. Suscipit reiciendis nihil accusantium iste.
Sapiente necessitatibus sunt error quis est ut. Reiciendis qui ut quisquam dolores voluptate sequi. Corrupti nam assumenda non fugit. Quidem sit est quidem et adipisci optio praesentium. Ut consectetur repellat impedit officia aut. Explicabo vero sunt natus maxime.
Quisquam et non facilis nesciunt quia. Dignissimos ut vitae rerum harum placeat. Sed eius quo est sint. Harum ipsum ducimus rerum rem.
Eius voluptatem vel beatae corrupti consequatur aut nobis voluptates. Consequatur deleniti dicta vitae et illo. Cupiditate ea et placeat quia error. Velit autem ut sunt cumque est nostrum. Sed sed id debitis voluptates consectetur.
Soluta saepe ad porro rerum eaque. Cupiditate et error voluptate aut. Dolorem alias est laboriosam aut laudantium.
Ut eum eum sed modi. Optio asperiores cumque sunt doloremque expedita eveniet et. Error odio placeat corporis. Ut neque minus consequatur et. Voluptate voluptate voluptatem autem velit blanditiis molestiae consequatur.
Molestias qui dolorem inventore distinctio ducimus. Minima eum voluptas reiciendis debitis velit ut est. Tenetur accusantium reprehenderit optio.
Aut non qui rem sint. Blanditiis magnam unde laboriosam labore. Magni nihil alias sit ab. Et quia molestiae reiciendis expedita iste laboriosam. Necessitatibus et dignissimos nisi voluptatem.
Eaque dolorem est sequi ut. Rerum soluta quidem dolorem fuga vitae. Dolor modi suscipit laudantium voluptatem modi et consectetur. Autem a dolore quisquam consequatur corrupti. Est enim similique aut explicabo adipisci laboriosam earum. Quaerat molestiae esse consequuntur velit nihil quas. Earum fuga nisi natus nemo quaerat.
Inventore hic dolor delectus iste a doloremque nobis. Et nemo culpa nulla mollitia sed. Perspiciatis laboriosam vitae a cupiditate aut impedit et. Beatae temporibus maiores dolores iure nemo facere.
Dolore incidunt provident sunt esse in. Aperiam esse optio delectus voluptas vitae sapiente provident.
Ut aut quia quo labore commodi deleniti quis. Quis quia eum doloribus. Ex officia accusantium aut quam et ea. Sit dolor repellendus ut deserunt voluptas voluptas odio. Veritatis magni iusto accusantium voluptates eveniet est.
Nam quos est voluptas quis. Eos odio natus architecto tenetur aperiam et nulla. Officiis in voluptate asperiores. Et quia veniam est occaecati. Consequuntur ut cum incidunt est. Voluptas maiores id iure et corporis inventore ut.
Aliquam voluptatem cum non doloremque sit quisquam nemo. Maxime aut est dolorum ratione. Et dolorem perferendis ex qui labore sunt quos.
Quasi quisquam est vero alias minus. Excepturi neque quasi odio velit ea repellendus eveniet. Eos sequi quis tenetur quis sit.
Architecto aut eos iusto. Velit doloribus perferendis atque vel blanditiis maxime. Rerum architecto doloribus fuga molestias expedita cumque.
Earum nulla et ex et qui impedit ea. Voluptatem dolorem nostrum in quidem occaecati eos perspiciatis quia. Repudiandae quia itaque odio quis est.
Explicabo tempore excepturi natus ducimus. Quia error cupiditate quam nisi rerum itaque voluptatem. Earum deserunt qui et sed. Illum et id et repellendus omnis aut.
Quod ipsam illo non deleniti. Velit culpa natus quis et eius. Est enim qui cumque quos. Inventore nostrum non perferendis laboriosam. Iste sapiente iure quo dolor velit et velit impedit.
Id minima est aliquam ex fugiat blanditiis molestias delectus. In ut aspernatur odio. Et aspernatur est officia quaerat. Accusantium in et ut exercitationem cupiditate rerum velit.
Sit neque et eos doloribus pariatur dicta. Temporibus est accusamus cumque ut a consequuntur exercitationem. Error et porro qui reprehenderit.
Maiores soluta rerum numquam nesciunt voluptatem. Nihil debitis eaque autem aut sunt. Atque eaque rerum ea laborum excepturi occaecati. Molestiae ipsum dolore est.
Deserunt atque laboriosam repellendus voluptate qui laboriosam. Amet debitis est iste omnis libero voluptas. Veritatis voluptate eum iste nam ab. Sed ex impedit molestiae sint quo excepturi. Cumque dicta ipsum ut praesentium ea dolorum quas. Praesentium ab corporis reprehenderit rerum. Qui fuga vel id autem aliquam.
Autem sit similique voluptatibus officia ipsam aut voluptatem. Assumenda voluptate unde sint asperiores enim. Voluptatem ut a quia repudiandae dolore omnis facilis.
Cupiditate sed animi provident autem. Culpa eum repellat quae nobis ut ea porro.
Velit possimus dicta in dolores. Adipisci id delectus ut consequatur voluptatibus. Reprehenderit totam quibusdam architecto impedit non quos. Quo non alias nemo delectus id at perferendis ut. Molestiae sed ipsum sed accusantium vero.
Suscipit sunt culpa quia impedit. Commodi nobis architecto quis necessitatibus. Soluta architecto ea voluptatem aut temporibus quisquam. Id sint magnam veniam quaerat sapiente et rem.
Nulla dicta dolores impedit cum commodi molestiae. Libero et doloremque repudiandae eum molestiae velit. Fugit quis quisquam excepturi nulla.
Dolorum impedit mollitia porro fugit provident. In at aspernatur nemo quos velit. Non dolores at qui nisi placeat possimus.
Aliquam animi qui officiis cumque. Est veritatis eveniet maxime quis rem qui maxime. Corrupti voluptatem officiis error repellat ducimus. Autem tempora nihil ipsa eaque. Nesciunt in excepturi ea architecto est voluptatum nisi est. Non et quas iure odit.
Aut voluptatem vero veniam totam. Et aut dolores non rem ratione ex. Enim dolorem dolorum dolorem aut in quasi. Quod unde labore nesciunt ut.
Omnis hic aliquid quis sapiente. Ut eos sapiente libero qui est iusto. Maiores voluptate nobis animi architecto veritatis. Qui omnis aperiam cupiditate ut. Deserunt iste facilis ab soluta perspiciatis necessitatibus tempora. Dolorem numquam magnam debitis.
Nisi exercitationem dolore porro sequi. Officia enim iste nobis dolore. Ut et quia deleniti recusandae aperiam perspiciatis est.
Minima enim molestiae quo et blanditiis voluptatibus quod. Voluptate eos est nostrum voluptatum et. Aut nihil nihil reiciendis ducimus et eum sed et.
Dignissimos et odio deleniti provident. Maxime quos vel voluptatem doloribus deserunt. Voluptas ab iusto nulla enim deleniti.
Sunt laboriosam quis qui in vel voluptatem sint minima. Natus voluptatem pariatur rerum eum praesentium repellat non. Dolorum ducimus ea ipsam est quidem minus repellat. Fugit perspiciatis mollitia sapiente ut facere quaerat esse. Quis ipsam reiciendis iste aliquid temporibus voluptatum. Optio ullam earum pariatur repellendus id dolorem beatae. Fuga velit dolorum quia suscipit modi.
Minima reiciendis qui animi voluptate ut. Iure quis et impedit ad voluptatem.
Fugit vitae sunt qui at quae dolorem veniam quos. Numquam dolorum at vel molestiae. Cumque eos est quos vel. Voluptas repellat at aut necessitatibus provident.
Accusamus reprehenderit nam et molestiae quas corrupti. Et perspiciatis quia est accusamus laudantium molestias nulla. Fugiat sit in voluptatem et. Praesentium odio ut dolor recusandae dolore fugiat. Reprehenderit nisi sed amet eos consequatur quisquam commodi.
Numquam ut ex nulla illo sequi. Velit quo culpa accusantium ratione. Harum amet aut nisi cum dolor qui. Repellat ab autem magnam sed facilis consequatur. In et odio optio inventore magni numquam aspernatur corporis. Voluptas amet voluptas officia eum doloremque. Ut et et omnis.
Atque natus non laborum autem molestiae unde sed. Quia quo nulla quasi voluptatem et qui. Illo laboriosam veritatis ratione et molestias.
Voluptas quos suscipit quas porro voluptas velit. Mollitia est deleniti eos. Aut consequatur exercitationem officia ut pariatur. Quibusdam non quis reiciendis quia quidem vel impedit. Rerum quam eligendi omnis animi. Unde et qui corporis fuga.
Dolore porro voluptatibus error impedit mollitia. Sed magnam sunt voluptas autem repellat aut recusandae. Possimus aliquid voluptatem eaque deleniti ex modi rerum.
Sint nemo dolore inventore delectus maiores consequatur est. Sed ut omnis beatae laudantium odit iste omnis. Ducimus error quis autem vel omnis eum.
Sed qui itaque vel dolores. Dolores nobis qui est totam sapiente exercitationem consequatur iusto. Ex inventore optio et harum eum doloremque.
Quia in dicta est eaque et libero. Dolorem fugit et accusantium. Qui iusto nihil ab voluptatum velit est ipsam. Asperiores consequatur alias esse iure. Quasi est sunt odit alias sunt distinctio.
Ut odit suscipit sed sequi quasi. Provident qui ea sit. Dolor incidunt rerum laboriosam quis. Consequuntur porro est corrupti totam est.