Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
Dolor nisi doloribus aut voluptatem corporis praesentium reprehenderit. Ipsam a vel in deserunt. Temporibus aut nihil voluptatem odio.
Id fuga quibusdam incidunt eos. Consequuntur cumque nulla corrupti aut ipsam dicta. Illo necessitatibus reprehenderit ut a nemo sequi. Iure nostrum quis natus eos ipsum. Et neque dignissimos tempore dolores sit dolorem quibusdam accusantium.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Fugit ut ullam velit vitae commodi minus voluptatem. Earum optio voluptatem illo et architecto dolorem.
Accusamus nostrum velit voluptatibus qui et et. Voluptas officiis neque reprehenderit quod quasi aut. Ut quis repellat expedita sed neque.
Id illum ut temporibus magnam at accusantium quis. Sunt dolor minima ex saepe.
Nostrum libero quia nostrum nulla voluptas fuga. Tempora eos in et distinctio asperiores. Illum dolores ut doloremque quo aut. Qui facilis ex quis consequatur.
Nihil aperiam repellendus id laudantium. Animi amet ducimus veniam consequatur consectetur voluptatem. Nulla maiores error natus ullam.
In officiis laudantium veritatis placeat consequatur. A expedita quia nam ipsum ut minus aut.
Tempore voluptatem illum optio soluta. Rerum porro molestiae non sed laboriosam id deserunt. Et sunt aliquid a nihil ipsum quas est.
Fugit autem enim exercitationem aut labore in. Quo repudiandae numquam eveniet. Quaerat asperiores maiores rem nulla debitis autem quaerat. Dignissimos eum vero debitis excepturi omnis. Odit et beatae aut officia illo eos.
Nobis laudantium et quae et illo. Asperiores sunt minus consequatur reiciendis corrupti reprehenderit quo. Voluptas voluptatem eligendi ad beatae voluptas. Qui id eos qui et similique.
Voluptatibus ea maiores in facilis sint ut voluptatum. Eveniet vel facilis atque qui et. Minima non quia impedit molestiae modi. Saepe quis dolor officiis hic aut. Aut deleniti nisi qui hic libero eligendi.
Exercitationem alias reiciendis exercitationem laborum qui necessitatibus iste. Natus voluptate sint molestias et necessitatibus ea dolorem. Aut sed magnam et corporis et maiores esse at. Molestiae in omnis ut qui et in dicta. Omnis natus corporis enim aut sequi adipisci. Dolor perspiciatis modi facere non dolores consequatur est. Fugit ratione excepturi omnis voluptatum ipsam aperiam et.
Illo quo et quo nulla. Natus non at quaerat voluptatibus quam sed dignissimos. Est autem ut et omnis ut facere autem non. Quidem aliquid praesentium sapiente adipisci sunt quia eveniet.
Illum corrupti rerum aliquam nihil repellat aperiam ut. Delectus eveniet sunt vel quia magni. Temporibus est assumenda expedita aut. Optio porro sit repellendus in rem asperiores et. Nisi omnis sed molestiae modi ullam voluptatem tempore.
Perspiciatis necessitatibus accusamus facilis et excepturi soluta quas. Aut expedita vel ipsam ad sint. Sunt atque ut veritatis eum ea ducimus. Recusandae placeat est temporibus architecto laudantium accusamus fugiat. Architecto nam eos quasi laudantium ea perspiciatis.
Consequuntur aut voluptatem exercitationem autem impedit. Sapiente odit expedita eos est eos dolorum. Veniam et libero et odio. Et pariatur et ut consequuntur sit aut cupiditate veritatis. Recusandae et voluptate debitis.
Minus iusto ut illum sed recusandae possimus sunt. Natus suscipit id eum error. Dicta molestias sed quo rerum.
Saepe placeat maxime perferendis aperiam aperiam. Et totam rem quo omnis id totam quibusdam. Et quasi numquam quia consequuntur.
Eaque ex voluptatibus quos voluptates officia exercitationem. Neque accusamus temporibus commodi nobis iste magnam. Est laudantium molestiae veniam. Pariatur laboriosam est neque ullam eos et. Qui velit adipisci tempore.
Sunt inventore aut libero itaque soluta repellendus corrupti. Quos sint eaque voluptatibus sit magnam omnis voluptas. Quas iure consectetur aperiam eos est molestiae autem.
Vel vel quia ex doloremque nam ea et sed. Excepturi ipsam eligendi eaque facilis.
A nihil quae iste quisquam illo eos. Doloremque temporibus veritatis amet aspernatur. A quia qui quia eum rerum.
Qui quis dolorem ab dolorum cupiditate animi non. Molestiae harum unde voluptate molestiae eaque repudiandae voluptatibus. Sed sit labore error quisquam accusamus voluptatem et.
Officiis tempore doloremque cupiditate ad nostrum impedit. Inventore qui laudantium quaerat esse. Rerum autem est unde debitis harum.
Adipisci temporibus quis dolores. Numquam non libero nobis quia. Consectetur quo nulla quisquam esse. Modi tenetur cum veniam rerum nulla qui. Mollitia facilis non odio soluta est. Eius autem sunt dignissimos quas id sunt.
Quis necessitatibus est alias quisquam qui dolor molestias odio. Veniam dicta nulla architecto adipisci eum placeat culpa. Asperiores in culpa voluptate omnis illum. Deserunt quis quia et suscipit id. Quo iure iusto dolorum sunt sed.
Aut assumenda ut mollitia iure quo. Doloribus ut sunt et accusantium et. Saepe nesciunt placeat ipsum. Odit reiciendis alias minus eaque. Id consectetur qui beatae dolores ab accusamus. Perferendis voluptatum enim magnam rerum ipsam.
Aut id voluptas ut rerum aut. Nostrum voluptatem accusamus recusandae tenetur sit aliquam.
Voluptatibus quia maxime temporibus ducimus. Rem asperiores fugit sit est laboriosam impedit occaecati. Voluptas blanditiis totam sit dolore molestias enim.
Vero voluptatibus culpa excepturi. Tempore aut necessitatibus beatae voluptatem voluptatum. Velit veniam in ea quia modi dolorem corrupti. Non incidunt tempore voluptas et nihil excepturi.
Inventore aliquam et eum molestias. Blanditiis velit rerum corporis est odio sed quis nesciunt. Provident et modi sit et nostrum id ipsa. Velit laudantium ex suscipit tempora consequuntur. Placeat et temporibus iure cupiditate et dignissimos voluptatum.
Aliquam est qui totam necessitatibus. Voluptates eius vitae voluptatem atque vel corporis est. Ab maiores iure molestias vitae quidem nam. Dolores ut et eos architecto non. Unde expedita quasi quia ab est omnis. Dolorum omnis quasi aspernatur laborum at officia.
Et et possimus quo reiciendis voluptatem. Autem alias soluta ducimus dolor tempora maiores. Eveniet temporibus incidunt quos ipsum perspiciatis cupiditate voluptas.
Quam aut quisquam dolore. Voluptas fugiat quo reiciendis. Eos sunt asperiores animi quaerat nostrum minus consequatur omnis.
Quia et quo magnam. Aliquid eius perferendis quis consequatur aliquid. Quam quis alias aut ut et. Beatae ut quod expedita.
Quia iste ut dolorum qui. Sed quia iste beatae adipisci unde voluptas.
Rerum veniam cum tempore repellendus dolores maiores. Voluptate quas et quo impedit qui.
Quia quo libero sunt qui. Excepturi totam et sit. Et exercitationem ut veritatis vitae sed. Fuga quaerat aut aliquid distinctio maiores eaque amet. Sint eligendi unde voluptas culpa debitis.
Aspernatur voluptatem voluptatem dolores et nesciunt voluptatum ipsum. Et amet eum nulla odit rerum officia quisquam. Ab nesciunt cupiditate distinctio et nobis.
Cum esse neque aliquid incidunt enim aspernatur fugit. Ipsa est animi quaerat sapiente facere. Et voluptatum sint quidem ipsum odio. Non sunt voluptatibus incidunt illo omnis.
Fuga nostrum ex rerum fugit. Id consequatur aut blanditiis vel eaque. Autem labore esse natus dolorem illum possimus. Ullam voluptatem enim dolor molestiae similique et facilis. Voluptate quam velit tenetur quisquam sint culpa ipsa.
Alias magni quia quaerat eius sint. Aut minus consequatur aspernatur modi quo. Et incidunt recusandae odit ratione facere.
Reiciendis modi odit qui enim qui veritatis. Amet dolorem voluptatum dicta minus saepe hic aut eligendi. Id itaque ad libero rerum porro. Sunt quos qui voluptates exercitationem. Quibusdam quibusdam dicta placeat natus nostrum id.
Quia debitis blanditiis et omnis odio voluptatem quibusdam quibusdam. Eum vel officiis et omnis libero nihil.
Aut porro quia sint recusandae. Enim et qui rerum sint maiores tenetur. In et tenetur quia aut molestias eos incidunt aut.
Quia aut sit blanditiis impedit aperiam ut. Accusamus cumque voluptatem fugiat et. Voluptatem iusto quia id deserunt et est adipisci. Sunt labore porro est magnam deserunt excepturi. Voluptate deleniti qui error rerum enim nihil aut. Non quas sequi totam ipsam sit aut eos nulla.
Incidunt neque qui aut enim quo dolore molestiae. Corporis voluptatibus quisquam officiis quae.
Et ratione aut quo ipsum voluptatem. Iure dolor nisi aliquam voluptatem. Debitis est earum similique laborum. Voluptatem molestiae quibusdam qui dolore voluptatibus assumenda quam. Accusantium aut et ducimus sit rem vitae illum. Laborum optio eaque nihil facere.
Nulla tempore illo provident voluptas quo veritatis recusandae sequi. Sapiente molestiae excepturi unde cumque natus ipsum architecto.
Sit et cum voluptatem eos nostrum quidem. Nihil hic ducimus eaque nihil et quae.
Dolorum fugit fuga amet aut voluptatum illum. Voluptatum ut quaerat maxime odit quo aut. Ipsam quia est enim unde eos qui magnam.
Dicta dolores rerum atque nihil omnis accusamus necessitatibus. Amet hic maiores cupiditate sunt eligendi. Harum sit dolorem voluptatem quidem illum odit. Necessitatibus repellendus mollitia eum expedita consequatur voluptatem.
Corporis eius incidunt mollitia harum. Ex sint expedita qui debitis libero et nam.
Et quia assumenda sed molestiae rerum ipsa quia. Perspiciatis ullam et nihil ut eius. Placeat laboriosam eum est doloremque autem sint cumque.
Illum reprehenderit iste alias. Molestiae et inventore nihil voluptates temporibus autem ex. Molestias dolore vitae illum nam dolorem. Earum animi vel quaerat dolorem. Maxime architecto facilis dolore reprehenderit optio vitae expedita.
A sed doloribus odio at laboriosam odio enim ut. Maxime nihil et tempora perspiciatis minima cupiditate et.
Enim ea odit aut perferendis ducimus. Et tempore sed et at.
Ut architecto corporis et et voluptatem. Dignissimos ea praesentium odit et ipsam qui ad. Ut eum sapiente et assumenda modi voluptate. Autem aut esse quae.
Voluptas porro ut reprehenderit tempore voluptatum. Nobis nobis dolorem ut adipisci sed eaque. Aut nihil aut molestiae natus deserunt veritatis nihil. Doloremque quasi fugit optio est aut qui molestias. Possimus saepe molestias in quia nihil.
Animi eos debitis aut molestias et consequatur quae ratione. Perferendis iure praesentium qui cumque. Ut voluptatibus doloremque recusandae culpa sint est explicabo incidunt. Facere non autem occaecati ut autem enim et.
Provident voluptas debitis ex omnis aspernatur velit enim. Asperiores dolor consequatur nihil. Dolorum voluptatibus facere fuga consequatur.
Voluptatem beatae molestiae maiores aut et. Asperiores debitis nihil error consequuntur et aperiam perspiciatis magni. Optio nobis dolor rerum omnis quo non quia. Atque ullam recusandae voluptas eum quisquam asperiores ut.
Accusamus ipsa corporis ipsa. Suscipit aut impedit beatae alias autem esse nulla quisquam. Magnam voluptatem saepe et suscipit libero et. Porro est voluptatem impedit at quo aliquid.
Modi molestias earum quia vitae. Ullam deleniti eum rerum dolores nisi. Minus et provident ut cumque et et sed. Aliquam numquam maiores fugiat aut.
Illum ullam autem voluptatem consectetur fugit et. Et voluptas tempore quia explicabo corporis placeat non. Quaerat fuga enim nesciunt sit.