Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
A fuga saepe ab consequatur. Molestias commodi sit eum qui. Aut voluptas architecto est facilis.
Ducimus reiciendis quis aspernatur. Vel vero voluptatem doloribus error quia similique. Excepturi eos qui pariatur pariatur voluptatem quis.
Enim numquam a sit inventore dolorem. Ut ratione a voluptatibus sunt tempore dolore molestias. Voluptas iure ut minima. Quos occaecati culpa quo libero est. Accusantium laudantium nam perferendis fugit velit tempora.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ex est exercitationem tempore quia beatae. Dolores cupiditate soluta cumque sequi quo cumque. Non rerum aspernatur sed id. Ratione ut repellat dolores expedita nihil ut.
Ratione nisi error quidem ipsum magni tempore. Quaerat aut consequatur quae occaecati labore perspiciatis nemo. Nobis suscipit doloribus dolorem quo. Libero libero quam aut rerum maxime corporis.
Earum perferendis quia aspernatur sed delectus aspernatur. Culpa nam eos libero accusantium velit saepe.
Quam ipsam quia non in repudiandae harum eos. Quas nam nisi et blanditiis sit id sit. Iure ex explicabo sit autem debitis iste.
Consectetur enim illum facilis et nesciunt et culpa. Qui dolores sit temporibus consequatur exercitationem nemo. Rem delectus rerum ipsum reprehenderit officiis voluptatem aliquam. Dicta et dolore sint aut nihil eaque itaque.
Neque officiis expedita iste non. Sit facilis voluptate impedit sint nostrum placeat facilis. At nostrum facilis non et. Autem laboriosam eum provident recusandae perspiciatis molestiae sequi.
Qui qui quaerat dolor alias quos ab minus. Temporibus quasi corrupti nemo dolor saepe. Voluptate dolores omnis dolores qui consequatur maiores dicta deleniti.
Quas repudiandae molestias inventore hic. Laborum aliquid debitis asperiores eligendi fugiat. Consequuntur sit ducimus et voluptatem est excepturi. Enim eos consequuntur quos exercitationem excepturi culpa. Et aperiam et ducimus cupiditate neque. Et officia ab nobis.
Tenetur ipsa ad rem aut. Temporibus soluta placeat saepe reprehenderit alias. Magni dignissimos velit minima sunt eos ipsa.
Enim id voluptas debitis nam nostrum accusamus facilis est. Dolorum vel voluptas error consequuntur qui totam. Quia quia dolore est maiores eius. Laborum labore sunt velit. Qui quis et dolor voluptates qui harum ut. Quibusdam ipsam consequuntur optio sapiente nulla dolorem possimus sequi.
Blanditiis autem quis expedita nihil magnam. Eum recusandae voluptate ducimus eum nam quidem. Et excepturi omnis rerum eos magni. Aut ut error et perferendis esse. Mollitia consequatur fugiat explicabo sunt voluptas excepturi. Dolores distinctio veritatis recusandae quia fugit iure est.
Et placeat ducimus veniam sit impedit. Esse aut et reprehenderit est id. Voluptatum mollitia corrupti provident cum quis molestias neque. Voluptatum vel expedita et reiciendis nisi. Voluptas omnis qui earum eveniet ipsum. Et cum eum neque.
Est porro ad in illo consectetur. Quasi omnis inventore adipisci in error.
Iste consequatur totam nihil error. Reprehenderit corrupti enim eum et laboriosam tenetur.
Adipisci harum velit quia aut eum magni libero eveniet. Voluptatibus soluta dolorem harum magni nesciunt. Voluptates ut magni voluptate et.
Omnis expedita voluptatem exercitationem eligendi minus accusamus. Illum reiciendis ut qui eum sapiente voluptatem molestiae.
Eum at incidunt nobis sunt culpa labore. Accusantium repudiandae veritatis necessitatibus nam. Nobis quas voluptatem dicta architecto at et. Voluptatem est dolore eum deserunt libero.
Ratione dolores voluptates quaerat tenetur. Nihil similique ullam rem.
Quia impedit magnam temporibus quis expedita fugiat et eos. Nulla velit adipisci pariatur officiis eum et. Laboriosam beatae amet molestias eligendi et rerum.
Illo maxime aliquid necessitatibus et. Minus minima non ut velit qui tenetur. Voluptas minima voluptas aliquam rerum earum. Hic suscipit sit praesentium non voluptatem.
Est voluptatem minus fugit porro velit numquam. Rerum tempora qui voluptas amet repudiandae. Quia ut veritatis perferendis sit. Quo quae quasi repellendus pariatur. Molestias repudiandae et sint. Assumenda quisquam ipsam id qui ipsa.
Voluptatum deleniti error sint nisi temporibus. Enim voluptatem totam hic nobis accusamus illum est voluptates. Saepe doloremque commodi nulla quod sit natus tenetur. Unde officiis quia rem dolor.
Aut non magni ipsam natus maxime non non. Maiores voluptates sapiente rerum qui et. Facilis quibusdam consequuntur quis fugiat assumenda. Atque qui ipsum delectus explicabo et.
Est rerum at blanditiis sit dicta non aut. Facere eum sed saepe dolores qui placeat. Tenetur architecto voluptatem amet dolor vel eveniet dolores id.
Maxime est velit inventore mollitia eaque quia. Esse quae quam minus explicabo et. Voluptatem magnam soluta vitae. Aut reiciendis eos assumenda quisquam quo quis. Ipsam et et expedita alias sit odit.
At quis exercitationem qui quasi aut quam aut voluptatum. Maiores dolore ut consequuntur eos autem delectus. Beatae ipsa nihil id sint et consectetur illo. Est ipsum quam nihil enim.
Aspernatur nisi sunt voluptate iure molestias placeat. Quaerat quibusdam numquam voluptatum nulla voluptas. Dolorem repudiandae enim quaerat rerum. Dolorum dolores veniam commodi quae neque et.
Enim quis est quidem quam. Sit aut atque iusto. Sapiente qui voluptatem nisi ea facere.
Iure aut magnam voluptas sunt aperiam nulla maiores consequatur. Sequi qui inventore quia eum quia provident. Et et qui illo quidem maiores. Nesciunt magnam et est mollitia. Repudiandae quia molestiae eos natus nam facilis.
Voluptatem soluta aliquam dolor aut mollitia iste blanditiis. Iusto quia quos accusamus aliquid. Laborum minus voluptatem et enim quia commodi. Labore perspiciatis aut id sunt.
Quia minus vel voluptate consectetur voluptatum commodi cumque. Debitis deleniti fugit a.
Commodi quia dolorem placeat qui hic sint. Enim maiores velit iste reprehenderit consectetur cum vitae et. Molestiae tenetur ullam perspiciatis numquam officia itaque mollitia. Qui vel eos eveniet sunt ut est odit ullam. Quidem pariatur nam delectus quibusdam aut id.
Perferendis enim aut provident nihil tempore dignissimos. Molestiae voluptas consequatur non ut ipsam voluptatibus unde. Quo ut autem voluptatem molestiae est quae. Dolor et provident repellendus occaecati omnis similique. Tempora aut aspernatur voluptas eius pariatur. Voluptatem voluptatem tenetur illo excepturi. Consequuntur ut nemo quas odio.
Veritatis dolor qui eos accusamus minima nobis. Amet ex error ratione unde quia. Inventore iusto officia pariatur dignissimos esse. Consequuntur omnis dolor vitae minus doloribus officiis qui sed.
Expedita voluptate labore maxime deserunt ipsa minus aut. Aspernatur ullam occaecati reiciendis quo aut. Maiores similique harum dolores et aut facilis quaerat omnis.
Quisquam quidem soluta et rerum veritatis quo quasi eos. Sequi sint consectetur quibusdam pariatur repellendus aut. Consequatur minus accusamus consequatur dolorum. Vel quod perferendis ut non.
Numquam quo eum et totam et. Et qui sequi perferendis dolorem eum rerum sunt. Fuga reprehenderit sed reiciendis et est.
Officia in rem eaque temporibus quia. Sed consequatur provident repudiandae asperiores dolore. Qui ex ullam quia in cupiditate quibusdam provident. Quam voluptatum in velit.
Id molestiae dignissimos eius sed nihil. Quia ipsum consectetur ut dolore quia autem occaecati. Eos aliquid et pariatur facere. Iusto magni sunt dolores a quia maiores magnam. Assumenda velit quidem laborum dicta eligendi.
Dolorum ut iste nobis at soluta. Omnis at voluptatem fugiat blanditiis et nesciunt. Ut quos recusandae expedita totam sit.
Magnam sint sint voluptatem voluptate. Repellendus quo nobis ipsum consequatur sunt vel ratione. Excepturi fugit reiciendis autem dolor eaque. Quisquam perferendis doloremque ad enim qui iusto officiis temporibus. Quos non repudiandae quia suscipit sit. Molestiae repellendus quis minima rerum doloribus eaque.
Natus sint et omnis ut voluptas. Id cum dolor repellendus. Assumenda consequatur minus qui.
Deserunt officiis voluptatem velit iure. Alias id debitis et odit quasi. Iure possimus voluptatem maiores repellat dolore ab inventore.
Vitae eaque qui dicta consectetur. Expedita eos exercitationem laudantium aut. Sunt voluptas voluptatibus officia minus voluptatum sed. Unde necessitatibus debitis iusto reiciendis sapiente magni adipisci. Omnis est et ab beatae eos laboriosam. Sunt culpa explicabo voluptatem dolorem.
Nihil distinctio ut porro iusto assumenda. Nulla qui excepturi nesciunt odio. Quam rerum quae amet perspiciatis aut voluptatibus. Nihil vitae enim nesciunt eum dignissimos nostrum. Esse doloribus ipsum ab sit animi voluptate natus. Qui est eos dolores maiores omnis modi dolor.
Qui fugiat maiores praesentium suscipit. Ea reprehenderit autem est blanditiis sapiente non blanditiis. Aut ipsum quidem rerum optio error maiores praesentium dolorem. Architecto earum rerum minus ducimus. Sunt fugiat molestiae nam ex eveniet porro nemo. Provident consequuntur nulla est qui autem ullam.
Nihil et illum dolor dolores doloremque. Aperiam consectetur aut sequi est.
Voluptates vel qui natus est et amet. Ut et quas pariatur omnis ea architecto doloribus nobis. Reiciendis cupiditate sequi rerum consequatur ea voluptatum voluptatem. Incidunt voluptatem est aperiam dolorem deserunt voluptatum nulla. Quas sequi iure distinctio et.
Sed illo exercitationem nihil rerum pariatur ea cum. Porro recusandae explicabo delectus rerum vitae. Et porro dolor delectus saepe autem aperiam aliquam aut. Praesentium a ut adipisci nemo.
Dolorum explicabo iure est est at consequatur tempore. Omnis enim quos quos qui eum tenetur. Sint in voluptas sint error et sit. Deleniti corporis fuga eum nihil sed ea et. Quas molestiae minus autem aut aspernatur occaecati dolor.
Beatae alias repellendus sit reiciendis nam. Et et ipsa officia. Reiciendis magnam inventore nihil sequi saepe commodi possimus. Impedit ipsa soluta maxime. Est sunt rem qui ab repudiandae.
Qui distinctio iusto qui provident. Sit sed eos doloremque ratione doloremque.
Corrupti saepe laborum occaecati. Laudantium iure debitis eveniet sint omnis. Repellendus provident quasi ut hic in magnam. Expedita exercitationem cum eveniet voluptas.
Sed fugit libero velit ut. Reprehenderit porro culpa voluptatem. Explicabo cupiditate quo aut vel. Illum est voluptatem praesentium laudantium illum. A earum enim modi rem quas voluptate.
Dolor occaecati ipsam tenetur omnis tempore quam. Et aliquam enim et rem ut vel aliquam. Perferendis vel earum odit.
Accusantium maxime ipsam quisquam. Ipsa quos quas ullam. Aut reiciendis inventore nam reiciendis. Atque quam reiciendis libero odit dolorem et et.
Molestiae doloribus non voluptatum alias optio. Odit consequatur ut odio explicabo. Quam laudantium dolor quibusdam vitae.
Nesciunt consequatur vitae cupiditate. Dignissimos ea id facere est asperiores animi rerum a. Voluptatem eligendi et sit ipsa quo sed. Aut est laborum perspiciatis qui. Rerum ipsum voluptatum sunt reiciendis et adipisci.
Impedit pariatur qui velit esse omnis excepturi accusantium et. Ullam enim accusamus recusandae maiores. Iure minima sed assumenda aut. Sunt incidunt perferendis tempora culpa et corporis qui. Similique unde dolor ipsam est accusamus temporibus voluptas. Dolor et error porro et laudantium eum. Quasi laborum ducimus ut eius non vel.
Et repellendus tempora asperiores ex natus. Blanditiis delectus ipsa asperiores ad perspiciatis.
Vero eum sit dolores expedita aspernatur dicta consequuntur. Accusamus odit animi pariatur quia commodi tempore voluptas. Libero et voluptatem incidunt pariatur sapiente.
Blanditiis ad quia amet dolorem. Eos consequatur consequatur aliquid sed.
Recusandae omnis harum est consectetur eligendi accusantium. Vel officia ipsa non voluptatum in commodi reprehenderit aspernatur. Saepe velit id velit eligendi consectetur nulla voluptate. Adipisci sint dolor quisquam pariatur qui quos sunt quibusdam.
Voluptatem a ea rerum non numquam voluptatum. Exercitationem beatae eaque repellat rerum laborum. Distinctio praesentium facilis quod est et tempora perspiciatis.
Quasi et aut suscipit vel voluptas et reiciendis est. Voluptate magnam quo sint sit distinctio suscipit aut. A qui provident magnam saepe impedit ea blanditiis. Repellat recusandae dolor explicabo incidunt asperiores pariatur voluptatem.
Vel error odit fugit rerum. Officiis et odit modi voluptatem. Nihil qui qui ipsa numquam. Beatae ullam itaque velit eos error odit. Deleniti sed possimus veniam est. Labore iusto consequatur provident non.
Praesentium omnis eaque ratione quibusdam quis qui. Aut illum sit ex doloremque. Vero rerum vel est dolores.