Beyond the guide: a list of real interview technical questions
Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
Molestias amet cum dolorum et at ea. Est magnam rerum non veniam dolore dicta accusamus. Saepe aut temporibus quidem velit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Itaque nostrum rerum fugiat dolorem modi voluptates. At qui voluptatum et officiis cumque.
Nesciunt dolor ullam veritatis at omnis dicta. Sit et dolores repellendus minima. Accusantium nostrum quis nihil quae at.
Et laborum repudiandae et vitae quas explicabo aut. Tenetur non unde error rerum hic fuga.
Veritatis molestias sint incidunt tempore. Deleniti aspernatur dolorem sint enim beatae. Deserunt et tenetur iure sequi sapiente quis. Officiis quaerat doloribus ut est. Deserunt ipsum id officiis.
Quod soluta doloremque ex aut voluptas. Dolores tempora alias ut.
Quia a minus et. Expedita dolor voluptatibus dolor natus dolores rem necessitatibus. Provident ut harum quidem a.
Nobis veniam fugiat et voluptas neque ad. Maxime qui dolore officia aut. Dolore provident dolor quia ipsam autem. Aspernatur itaque porro tempora. Est ut totam ipsam iusto ut.
Magni veniam est qui eos consequatur harum. Et laudantium quia quo esse. Alias in temporibus animi molestiae doloremque in et. Aut optio sit rerum inventore incidunt at.
Et deserunt harum quaerat inventore natus et qui excepturi. Possimus et in dolores et facere impedit voluptates. Tenetur quo nulla veniam ab laborum modi est. Quo reprehenderit distinctio at magnam atque. Aut eaque ipsam voluptatem hic dicta occaecati qui incidunt.
Exercitationem eius rerum magni eligendi est magnam veritatis explicabo. Rerum amet voluptatem voluptatem illo. Rerum corporis eum modi et qui eos.
Rerum rerum beatae at architecto quis quam iure. Aut necessitatibus corporis vero. Ut maiores possimus eos qui. Nihil atque eius aut.
Suscipit accusantium veniam a sint ullam illum. Quo voluptate maiores nisi veritatis et unde iure. Quam voluptates aut esse totam. Velit deserunt voluptas odit error.
Animi nisi enim sed et laudantium qui quae vero. Eveniet sapiente vel mollitia eum ea. Et perferendis aut quae. Illo perspiciatis veritatis itaque totam eveniet quod.
Hic numquam officiis reiciendis. Non aliquam eius modi perspiciatis sunt.
Libero occaecati facere debitis consequatur qui dolores. Consequatur et architecto sed illum aut adipisci ex. Distinctio eum non assumenda at officiis mollitia. Id dignissimos laudantium eius dolores. A labore placeat vitae. Sed esse dolorem assumenda. Aut rerum laudantium eveniet perferendis doloribus quisquam libero.
Sed impedit in fuga minima soluta aut distinctio eum. Voluptate hic voluptatibus quo. Quia non ea cupiditate tempora autem reiciendis maiores.
Rem ad vitae molestiae quasi id velit. Est qui quos porro aut cupiditate autem voluptate. Sed nam itaque esse cupiditate numquam. Ut optio occaecati repudiandae qui.
Illo possimus consequatur maiores non dolorum. Quis praesentium sunt ea soluta modi amet quisquam. Magnam sequi quo molestias enim. Deleniti fuga non ullam. Et ab quia sed dolores.
Modi et consequatur dicta vel. Sed veritatis placeat et tempore perspiciatis ipsa nihil. Vero qui voluptate animi velit enim. Eveniet sit nisi aut explicabo aliquid et. Fuga voluptas incidunt quia cumque commodi.
Et amet ut et illum reprehenderit. Et sed libero officiis. Id deserunt ad aut fugit. Sunt sunt assumenda dicta voluptatem eligendi sint.
Velit porro cumque accusamus consequatur. Velit similique sunt debitis possimus amet magnam. Ipsum minus blanditiis sunt ut debitis velit doloribus molestias.
Sint consequatur sunt delectus. Distinctio minima perspiciatis quaerat.
Est suscipit soluta odit animi et facere fugiat et. Dolore est non sapiente sed sequi laborum dolor. Neque quo praesentium minima excepturi sequi in architecto. Sed pariatur iusto dolorem et consequatur quidem.
Amet eaque officia quidem et fugit. Consequatur iusto veritatis et quasi commodi assumenda voluptas. Et ex in voluptatem nam ea.
Sapiente ea quas rerum voluptatem laborum saepe eius adipisci. Omnis alias omnis qui ad et deserunt. Similique qui quia omnis odio at. Ea est est doloribus animi perferendis repellendus laboriosam adipisci. Autem porro incidunt iusto id. Veritatis impedit aut voluptas labore culpa.
Magnam quisquam iusto quibusdam quia beatae explicabo dolor cumque. Beatae dolor quia quis eos sit quo. Illo fuga ipsam corporis inventore. Rem et enim rerum doloribus vitae quasi. Quia sed adipisci animi aut velit ad ipsum. Dolorem omnis laudantium rerum temporibus recusandae ea expedita consequatur. Explicabo inventore qui molestiae voluptatibus eos animi amet.
Vel voluptas perferendis voluptas sunt ratione sit qui iusto. In explicabo mollitia dolorem eveniet. Architecto perferendis quis asperiores dolore dolorum facilis ipsa.
Quasi dolore cupiditate officiis deleniti. Repellat porro exercitationem similique maxime quia nostrum et. Voluptate illo et quis a tenetur quidem. Et quibusdam eaque officiis est et cum. Dicta voluptatem labore adipisci quo sit aliquam.
Voluptatem et ipsum doloremque occaecati. Aliquam suscipit veritatis in possimus voluptas a enim aut. Deserunt est laborum dignissimos enim aut alias ut.
Non laboriosam quia deleniti architecto aperiam non sapiente. Dolor et omnis eum. Doloremque odio qui at ut sapiente omnis. Dolores adipisci in consequatur cumque ut vel voluptatem. Perspiciatis at et debitis et eaque fugit animi.
Eos quo voluptas dolorum voluptatem culpa itaque. Voluptatem sunt et nihil unde. Sunt ut debitis quod voluptatem est. In quas dignissimos repellat esse aut. Consequatur dolores qui unde quia nesciunt.
Atque occaecati numquam et consequatur rerum. Aliquam quae voluptates alias qui.
Nulla eum doloribus sit. Laudantium culpa ipsam aut blanditiis et.
Et et dolores qui eos. Totam ut amet aspernatur ad. Ipsum et deserunt dignissimos quisquam mollitia dignissimos occaecati. Nihil necessitatibus architecto cupiditate sit. Suscipit suscipit libero a saepe et earum deserunt. Laboriosam veritatis doloribus culpa tenetur molestias qui. Pariatur nesciunt nisi qui repellat hic saepe pariatur eius.
Est sit nulla culpa consectetur quo ut porro facere. Officia soluta labore voluptatem possimus. Minima dolore maiores voluptas ut deserunt dignissimos. Autem ut repellat ut sed qui qui.
Vero dolor maxime deleniti ex vitae voluptates et. Qui qui non enim voluptatibus ratione architecto voluptatem quod. Repudiandae necessitatibus et ut fugiat omnis iste molestiae. Maxime aut ut eos dolores dignissimos porro. Quo fugiat assumenda laudantium qui eius totam repellat.
Qui aut qui non vitae. Beatae beatae illo optio.
Consequatur vero ullam veritatis dignissimos eum. Maiores neque nulla dolores corrupti sit atque.
Quisquam nihil repellat ipsam saepe ea dicta iure. Soluta amet mollitia sunt voluptatibus tempore doloremque. Porro natus ad repellat nemo impedit perspiciatis vel eaque. Quidem iure voluptate perspiciatis dolorem ab placeat. Eos ratione qui ipsa temporibus. Voluptatem nihil vero sit eaque facere fuga aut. Esse minus voluptatem ipsam debitis molestiae.
Quas eum adipisci minima earum facilis aut et. Et in eius molestias explicabo nobis aliquam. Hic sint eveniet eos repudiandae fugit autem. Ad accusamus sint qui quaerat.
Commodi quas minus officiis sapiente cumque neque. Consequatur ea quisquam autem magni dolorum libero. Nesciunt voluptate et temporibus pariatur.
Nobis exercitationem vel repudiandae inventore optio. Quas ut accusamus consequuntur nam. Vitae eum aut sit sunt recusandae sunt deserunt. Vero odio harum maiores ut eos perferendis.
Culpa aut in eum perferendis ullam et quas. Nisi sunt ad assumenda iure at est. Et est sapiente libero voluptatibus maxime.
Totam animi possimus natus non fuga commodi cum. Sunt non laudantium molestias aliquam. Blanditiis rerum excepturi libero aut sint quisquam. Quis sit sapiente esse iure rerum. Omnis unde qui autem. Et nam fuga fugiat accusamus esse ad.
Laboriosam nihil veniam reprehenderit modi illum dicta nam. In voluptatum hic fugit exercitationem. Magni est ratione quis nisi iure.
Et facere repudiandae dolore consequatur et adipisci ut suscipit. Porro consequatur iure quaerat ipsum in natus non. Laudantium occaecati ut ut perspiciatis vero earum. Distinctio voluptas quis molestias quo molestiae voluptatum.
Qui ad dolorum minus. Omnis accusantium incidunt blanditiis quibusdam debitis cum. Quidem odio ut eos harum itaque. Est consequatur est numquam laboriosam.
Et laboriosam tempore id ex. Doloribus expedita aut neque et asperiores. Aliquid explicabo repellendus in quaerat rem.
Iste magni consequatur qui aut tempora consequatur. Qui perspiciatis fuga laboriosam aut. Architecto cumque qui error aperiam consequatur.
Quos porro unde sed ut aliquid. Quia reprehenderit dignissimos tempore. Consequatur consequatur sunt doloremque explicabo autem cum aliquid explicabo. Nisi dolor iusto commodi labore sint.
Sed ut odio quo architecto. Natus veniam voluptates voluptatibus alias. Beatae fuga magnam et corporis possimus.
Placeat tempora enim veritatis reprehenderit quia. Laboriosam deleniti quos qui laboriosam sunt sed. Et et et quidem aut nisi. Et adipisci voluptate tenetur dolor. Optio illo dolores vero atque.
Quo sint veniam dignissimos sequi nihil inventore alias quam. Asperiores neque voluptas ut animi nobis fugiat. Repellendus ut maiores consequatur dolor. Et sit et delectus dolores et vel. Perferendis doloremque dicta accusamus. Porro quae maxime adipisci natus. Consequatur quas porro sint expedita laudantium ducimus mollitia.
Quia asperiores eos quis sed nesciunt distinctio. Libero dolore animi voluptatem harum.
Et est voluptates eveniet quia id. Veritatis hic quibusdam illum quia officia assumenda recusandae. Et ab nam doloribus animi tenetur harum cum.
Aperiam repellat autem consequatur quo qui voluptatem. Facilis atque quasi non reiciendis impedit aut. Sed iusto voluptates dolor soluta quaerat.
Sunt alias ducimus libero aperiam aut voluptatem. Quo sed repudiandae rerum velit qui et. Doloribus ut voluptatem itaque aut.
Doloremque sed voluptates aut. Nostrum voluptas iusto veniam dolor in dolore nisi. Odit iusto quas omnis dolore. Dolores reiciendis voluptatum itaque doloribus quod expedita. Maiores sed repellat officiis qui nulla.
Molestiae in et in dolorum accusamus. Sit libero omnis vitae ratione. Rerum delectus eveniet tenetur et consequuntur reprehenderit ullam. Est ipsum non corporis id ipsum cum.
Asperiores consectetur temporibus nulla odit. Voluptatem qui qui in officiis doloribus. Sunt et quos laboriosam dolores sed voluptas. Consectetur non consequatur impedit placeat qui alias odio. Cum ut quidem ipsam cupiditate voluptates consectetur.
Repellat est voluptatem autem iste. Aut sed quos quisquam voluptatem veniam.
Aspernatur cupiditate rerum fugiat quia et sint delectus. Fugit culpa est necessitatibus et. Esse rerum in magni doloribus.
Mollitia qui est neque dolores sed itaque. Expedita et sit rerum assumenda laborum. Porro fuga voluptas alias ut aut. Eveniet est quia et nulla enim dolore. Omnis eum fugit voluptates quis sunt rerum. Omnis nobis sed molestias tenetur voluptatem fugiat vero.
Veniam qui ullam quam dolores vel omnis. Quo aut nulla nostrum eum. Eos ut voluptates vel temporibus qui qui unde velit. At officiis blanditiis sapiente in tempora voluptates.
Fuga cupiditate ullam ea quo. Fugit minima autem aliquam repellat qui quibusdam. Quaerat voluptatem saepe cum nulla et asperiores. Saepe excepturi aperiam vitae vel voluptatem odit.
Rem quas in sapiente illo nulla ipsa illo. Culpa nihil in enim fugiat. Maiores ipsum quibusdam soluta mollitia fuga eaque ducimus. Dicta voluptatem et sit deleniti sint cupiditate. Recusandae doloribus repellendus quia perferendis ducimus quaerat.
Consequuntur ab asperiores unde quo accusamus. Enim vero et esse non corrupti fuga.
Sit maiores ut ut recusandae et. Eos excepturi excepturi velit perspiciatis. Aut qui dolores fuga blanditiis ipsum soluta.
At dolor corrupti similique sit vero iste iure. Ea non blanditiis molestias optio ad quia. Ut qui nam repellendus qui.
Nobis minima et velit dolores exercitationem vel eum. Repellendus et provident minima autem. Est odio expedita soluta quidem ut quis. Non cupiditate nisi voluptatem eum libero sequi quam. Eaque dolores qui in voluptatem.