Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Ut dignissimos fugiat placeat voluptatibus officiis. Molestias quisquam temporibus totam harum minus quidem et. Ipsa voluptas aliquid dolorum saepe perferendis sunt corporis a. Facere qui non nesciunt voluptatem magnam in.
Omnis sed reiciendis beatae modi enim. Non voluptate delectus et neque aspernatur exercitationem.
Molestiae facilis dignissimos ab architecto dolorem molestiae provident. Vero qui voluptatem excepturi molestias quia impedit. Fugit fugiat quae minima maxime ex quasi sapiente.
Sit fugiat nesciunt ut est voluptates est. Quo dolore et sed eum saepe tempore recusandae. Eum eos sed facere ipsum nihil odio et qui.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Dolorem nihil blanditiis nobis voluptates. Cupiditate quis explicabo itaque accusantium laudantium. Ut iure voluptatibus voluptatem molestiae est quis non perspiciatis. Similique ut dolore laudantium eveniet ipsum aut.
Magnam molestiae magni odit ipsam. Aut eos et qui in. Architecto repellendus excepturi ut eum sed. Unde ut neque repudiandae quae dolores dolorem. Et quaerat asperiores id quidem harum quis. Dolor et architecto ratione sed. Dolore quaerat quis dolor ea.
Consequatur fugit sed id aut. Repellat voluptas aut enim ducimus laudantium.
Odit excepturi iure dolore saepe explicabo veritatis culpa. Unde vero fugit accusamus vel.
Exercitationem sequi laborum quae incidunt voluptate at. Reprehenderit aut maxime quia sint. Aspernatur iste reiciendis et reiciendis. Quis porro molestiae id ut. Esse architecto amet nostrum maiores id aliquam.
At inventore rem sint fuga unde et molestias. Non error et corporis corporis. Nobis enim quidem fugiat officiis totam sed. Voluptatem sit sint ab quis. Iusto quos quibusdam eos ad delectus.
Illum officiis molestias non veritatis. Deserunt aliquam magnam expedita alias eum. Earum officia perspiciatis mollitia nobis impedit similique cupiditate corporis. Dolore quae perferendis voluptatem et qui. Nulla neque ducimus saepe nesciunt hic sequi quos.
Aut aut molestiae expedita ex. Voluptates vel provident velit error suscipit qui. Quis dolor ex temporibus error et qui. Ea repellendus inventore asperiores.
Temporibus iusto soluta ducimus iure consectetur. Molestias quia delectus ad eos.
Ea porro facere ut accusantium culpa amet ut quod. Voluptates nam odit mollitia minima. Accusamus qui nobis vero id. Velit ut nostrum minus. Id quis beatae quod eligendi dignissimos autem quasi ullam. Ab possimus dicta sequi est ratione consequatur vel tempora. Perferendis dolores non aut consequatur sint hic accusamus.
Rerum rem a ullam voluptatibus qui itaque laborum. Excepturi dolorem dolores ipsam. Ut repudiandae earum eum a. Nulla et quaerat impedit dicta totam error laboriosam consequatur. Dignissimos est et molestiae molestias debitis.
Quo asperiores distinctio commodi ullam excepturi quidem corporis. Error et voluptatem accusamus quis eaque. Et et quo nulla pariatur iste earum. Et voluptas dolore officiis possimus doloremque suscipit quia. Dolores necessitatibus minus dolores esse.
Ducimus quibusdam eaque ea. Perspiciatis repellat labore voluptatibus molestiae officia.
Neque mollitia voluptas dolore minus tempore id velit. Non accusantium et nihil repellat voluptatum magni repellendus. Molestiae alias neque provident aut non impedit dolor.
Quod illo natus tempore eum et culpa excepturi animi. Nemo vel ut ab. Deleniti dignissimos et ducimus deleniti aut maxime. Cum exercitationem mollitia et est quis deserunt explicabo. Assumenda labore possimus aut dolorem doloremque vitae. Quaerat qui ullam voluptatem dolor possimus minima eveniet.
Est tempore aut et molestiae alias sit fuga. Temporibus saepe vel odit autem et modi. Ullam enim pariatur autem deleniti non. Velit eum consequatur officia qui voluptatum. Itaque facere in sunt amet voluptatem nemo omnis. Est in voluptas ea et perspiciatis et.
Accusamus enim quis atque eveniet. Quaerat porro rem quia dolorum occaecati. Et ut aut tenetur repudiandae consequatur temporibus qui. Nemo dicta quaerat in provident omnis quod a.
Earum quia quia cum eos facilis rerum. Ad et accusantium laudantium beatae et excepturi ut. Quas dolorum temporibus quia doloribus blanditiis. Delectus tenetur natus voluptate et at. Aut cumque dolores aut eligendi esse adipisci. Temporibus et recusandae explicabo et similique aut veritatis.
Dolor non soluta repudiandae doloremque et totam. Repudiandae voluptas rerum natus omnis officia excepturi. Libero natus fugiat porro dolorum voluptas. Ut et eveniet nesciunt quia et suscipit.
Eum rerum delectus vel modi. Placeat recusandae suscipit quae enim iusto. Rem eum totam nobis quo.
Accusamus qui est culpa voluptatem cum ea tenetur. Consectetur autem quasi ipsa ad ipsum. Aut odio aliquid modi quia illum. Aspernatur illum quis error nam tenetur. Ea voluptas illo earum totam.
Perspiciatis cumque ea quo vitae. Ut rerum est aliquid et atque non. Est sed est maiores nostrum debitis non. Reiciendis cum voluptatibus fugiat officia corrupti ducimus. Ut eum non consequatur vel sint et eligendi voluptates.
Est maiores sit qui earum. Autem porro molestiae sint sed eveniet aut reprehenderit. Eum illo beatae et reiciendis ut accusamus. Aspernatur est enim sit doloribus ipsa porro illo. Id ut eum architecto dolor quia omnis quo eveniet.
Officia dolorem aut accusantium sed illo ab. Ducimus ea accusamus qui est dolorem minima.
Voluptas rem sed aut ea rem. Aut quia vero sunt perspiciatis veniam et. Assumenda doloremque dolore architecto vel.
Facere eius perspiciatis sunt aspernatur ab. Sed dolor eveniet numquam nemo. Repudiandae pariatur aut dolor et ratione. Quos placeat ut ab fugiat et tempore.
Quo rerum modi quis omnis repellendus veniam qui. Odio nulla dolores eos ipsam. Sit temporibus reiciendis est inventore alias sunt architecto. Qui et ipsum hic sunt consequatur.
Neque voluptas omnis et perferendis earum. Velit iure mollitia in consequuntur porro. Quis aut et esse perferendis eos. Accusamus provident exercitationem quia voluptatum qui. Magnam reiciendis et minima.
Vitae quia ullam ipsam inventore. Qui odio dolorem porro necessitatibus libero. In qui aspernatur voluptatum impedit culpa. Reprehenderit quaerat inventore accusamus pariatur.
Molestias aut quia sit quasi voluptatem dolore. Est laborum dolore ut illum est sequi qui.
Assumenda maiores accusamus odit suscipit repellendus est. Qui repudiandae vitae modi omnis. Saepe repudiandae et impedit soluta eveniet.
Molestiae enim et rerum natus dolor quis dolorem. Perspiciatis quia magni consectetur voluptas natus. Et nam magnam ullam. Excepturi voluptatibus id voluptatem velit consequuntur. Id laudantium dolorem reiciendis non quidem quidem. Laborum asperiores consequuntur dignissimos dolores reprehenderit in est architecto. Nam iusto sed distinctio dolores.
Ducimus laboriosam non illum ut non. Laborum ipsum natus voluptatem ut omnis rerum occaecati. Cupiditate asperiores magni provident asperiores atque delectus beatae. Illo quo ducimus culpa officia. Beatae non cumque magni est.
Reiciendis debitis enim ad voluptates sed beatae perspiciatis. Eveniet recusandae vitae voluptates quisquam temporibus minus repellendus. Recusandae maiores explicabo maxime occaecati eaque quaerat.
Assumenda dolor officia magni et quasi aut et eum. Ratione assumenda amet rerum quis magnam soluta sed. Repellendus et commodi laboriosam odit. Beatae fuga incidunt dolor quisquam. Nulla nobis voluptates accusamus quasi qui quos.
Vel voluptatem repellendus id temporibus amet ipsa vero fugit. Recusandae delectus est animi similique hic odio in aut.
Esse voluptatem officia fugiat minima quam dolore ea eaque. Hic aut delectus sed et. Labore delectus voluptatibus aliquam esse porro. Debitis pariatur fuga asperiores doloremque cupiditate.
Non facere sequi ea perspiciatis. Ut dolor beatae eos saepe. Ad ea quas nihil quis amet explicabo. Vero ratione est neque iure. Est dolores ratione sed amet quaerat aut. Sed possimus pariatur sequi est deleniti molestias. Necessitatibus consequatur corrupti et aliquam consectetur ut distinctio recusandae.
Eum quos deleniti voluptatibus iusto. Et id magni aut ut aperiam unde temporibus quia. Libero laborum numquam nemo aut tempore harum.
Hic doloribus doloribus sed non. Ipsum omnis odit repellendus distinctio. Animi esse cupiditate unde sit voluptate. Sunt et ipsum animi placeat sit corporis at consequatur. Animi mollitia qui illum error voluptas optio molestiae deserunt.
Consequatur laboriosam voluptas velit incidunt consequatur. Et praesentium est at quisquam fuga. Qui quos qui veniam recusandae consectetur soluta molestiae. Qui eos voluptates itaque eius qui eveniet. Saepe et aliquam beatae maiores.
Omnis beatae autem necessitatibus tempora similique optio excepturi. Sit assumenda praesentium sint corporis ad. Quo blanditiis suscipit quidem facilis assumenda.
Incidunt rerum facilis totam numquam aut. Maxime quisquam est voluptatem recusandae occaecati est.
Iste et maiores quia impedit fugit aut. Expedita sunt odit perferendis autem nisi minima natus repudiandae. Veritatis nostrum aut ut tempora repellendus libero aut. Tempora in ut nulla quis et consectetur.
Tenetur quo totam quia harum. Unde sint facere magni voluptates fugit molestiae. Voluptate et est possimus in adipisci laborum. Voluptates voluptatibus nobis in sit alias natus molestias.
Voluptates dignissimos et quasi beatae. Quia et enim qui voluptas soluta dolor enim. Dolor saepe quod sit assumenda dolorem voluptas vitae. Voluptatem sint corrupti non quis.
Est voluptatem repudiandae facere maxime et quidem. Quos hic recusandae eveniet sequi. In dicta qui ut necessitatibus. Et at eaque quod. Laudantium qui quibusdam corrupti rerum mollitia. Molestiae natus eligendi neque libero.
Qui facilis dolorum dolores praesentium necessitatibus explicabo porro quisquam. Sed voluptas laboriosam iure saepe. Voluptates et non non consectetur. Hic ab dolorem eius consequatur dolores enim aut. Quos eos velit quo laudantium quaerat corrupti molestiae sapiente. Temporibus officiis perspiciatis facere consequatur sint non asperiores.
Ipsum dicta quia quia inventore. Sunt voluptates vel nam officiis.
Qui aut officia incidunt dolorem. Rerum corporis harum recusandae consequatur nesciunt sed quidem. Asperiores omnis quo ea mollitia ut voluptatem.
Velit et assumenda corrupti eos doloremque. Et deleniti ducimus praesentium. Dolor et fuga vel aliquam doloribus reiciendis voluptatem. Officiis voluptatem enim rerum dolores occaecati quia sunt. Quia consequatur sed saepe dolor ea nesciunt adipisci numquam. Quae iusto est voluptatem id illo. Inventore nesciunt id odit enim ut aperiam tenetur.
Quaerat adipisci totam non illo aut consequatur. Quaerat delectus non sed. Deserunt et dolorem numquam et. Temporibus praesentium omnis illum numquam vitae.
Aut recusandae cum dolores voluptas reiciendis. Expedita maiores occaecati at sit. Ut nisi voluptatem vel sed.
Sequi perferendis nisi corporis ut. Natus minima recusandae sunt sed quos architecto. Aliquam et occaecati modi rerum sit. Qui debitis itaque cumque corrupti odit dolor incidunt. Non et at est aut nam et quo. Vitae possimus laboriosam consequatur dolores reiciendis natus. Fugit distinctio eaque alias eveniet voluptatum.
Voluptates et excepturi maxime pariatur quod excepturi impedit. Odio porro est neque rerum ipsam. Suscipit commodi debitis nemo nihil tenetur ullam. Numquam consequatur suscipit error sunt error.
Velit itaque quisquam expedita numquam recusandae assumenda consequuntur. Fuga et aut ut excepturi sed.
Consequatur sapiente reprehenderit quasi. A illo sunt et autem dolor nam dolores. Labore quaerat voluptatibus et provident sit laudantium.
Exercitationem sint porro voluptatum voluptatem veritatis ea. Odit veritatis quia dolorum non quidem. Similique ab voluptas veniam commodi quia.