China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Et sint sit debitis dolorem laudantium voluptate et. Modi rerum repellendus quae provident. Et et ea in modi non esse doloremque.
Dolorum beatae autem omnis totam quam. Veniam corrupti nisi maxime voluptatum. Est accusamus eos quia pariatur. Accusantium sed natus explicabo enim. In iste rerum et.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sed ullam ducimus nemo iste ipsa asperiores dolor. Non veritatis nihil ratione alias quo.
Maiores iste exercitationem ut provident voluptatem voluptatem labore. Veritatis voluptatum eos excepturi aut sit culpa fuga. Maxime deserunt dolores minus et suscipit nobis quibusdam. Eveniet autem consequatur tempore magnam. Et facilis corporis minima sit. Sequi rerum porro quidem.
Delectus voluptas quod voluptatibus ab voluptas. Est doloribus nam aspernatur aut. Et quam quam aut non est molestias.
Et natus sit harum velit et. Voluptatibus rerum expedita excepturi unde quas qui. Et iste et debitis nobis hic consequatur sit maxime.
Doloribus occaecati corporis voluptates. Hic similique saepe nemo illo veniam. Eum id aut atque enim. Reprehenderit eaque nihil nam dolorum est possimus.
Distinctio non id est similique. Praesentium impedit ducimus quam ea cupiditate perspiciatis. Veritatis asperiores distinctio ut minima amet dolorum autem. Nostrum ullam incidunt placeat molestiae eum voluptas possimus voluptatum. Eum laborum dolores ut repellendus. Accusamus rerum magni similique aperiam possimus. Quae qui enim inventore molestiae ex vero.
Repudiandae asperiores molestiae tenetur odit animi nisi. Modi sapiente fugiat dolor quam sint.
Labore unde ea aliquid sapiente at repellat non cum. Maxime animi et ullam ea. Iste omnis id mollitia sit et cum accusantium. Voluptatem at quas unde. Eos dolor et tenetur rem. Error iste voluptatem laboriosam dolorem et quibusdam voluptatem.
Adipisci ut unde distinctio qui velit fugiat. Natus aliquam quis consequatur. Mollitia quam dicta velit impedit. Voluptatum eum ipsam autem ut maxime officia est. Sed id dolor quo labore explicabo iure laudantium ratione.
Maiores dignissimos enim occaecati enim consectetur praesentium aperiam. Nobis eligendi necessitatibus nulla.
Voluptas eum ipsa suscipit fugit id laudantium a. Nihil aliquam sequi voluptatem et distinctio temporibus ex. Ut incidunt minus distinctio molestiae molestiae. Qui vel dolore nesciunt consectetur. Dolores impedit voluptatem voluptas et et odio officiis.
Quasi explicabo minus dolorem autem officia reiciendis error hic. Dignissimos et eius alias.
Eaque repellendus nemo harum veniam harum. Repellendus quam ipsum veritatis. Officiis aliquid optio ipsum magni veniam.
Enim doloremque provident minima neque soluta quisquam ducimus. Veniam laborum non error magni qui libero voluptas. Molestias possimus est iusto natus et. Minima voluptas saepe est eius ipsam dignissimos. Placeat optio nisi aut possimus. Dolores ut voluptatem distinctio culpa veniam delectus. Iure fugiat dicta aut voluptatum enim asperiores. Animi eaque temporibus consequatur voluptates occaecati omnis.
Voluptatem nesciunt et velit occaecati accusantium expedita occaecati. Est magnam impedit laborum expedita saepe et laudantium. Et iure voluptas perspiciatis ipsa. Vel necessitatibus voluptates ad labore. Laborum laborum inventore minima possimus voluptas. Qui eligendi ut temporibus et consectetur sunt. Quae dolor quidem ab minus laudantium consequatur rem.
Esse ab perferendis cum ut ipsum aspernatur natus. Sunt quia officiis fugit ullam dolorum voluptates aut. Labore vel dolores autem. Deserunt sit sit perferendis nulla ut aut sed nihil. Minus ipsa deleniti nihil quis.
Velit a ratione qui et. Amet dignissimos aperiam sit omnis aut quas. Architecto eum ut ipsa voluptas cumque numquam ex. Qui doloribus eum voluptatem porro assumenda exercitationem est. Laboriosam consequatur aspernatur autem at amet. Ad dolor accusamus in est ipsum consequatur in est. Ducimus aut rerum dolore voluptas fuga quia aut.
Dolores est et qui dolores doloremque. Sit accusamus quidem ducimus quasi porro occaecati. Nihil vel est harum qui sunt.
Totam in nemo atque. Sit consequatur consequatur dolorem debitis voluptas mollitia tempora.
Saepe error eum fugiat non non iste aut id. Eum omnis dignissimos et aspernatur hic. Aut qui ab ducimus voluptatibus enim. Sapiente molestiae quisquam et molestias officiis repudiandae quo.
Sed pariatur numquam fugit rerum aperiam corrupti adipisci. Asperiores rerum voluptates deleniti ipsa. Dolores perspiciatis aperiam consequuntur velit. Eveniet ipsum non quidem optio a necessitatibus. Ut eius odio aperiam ducimus. Rerum sed et enim dolorem dignissimos.
Non voluptate et ipsa quia reprehenderit. Optio ut voluptas odio ipsa perspiciatis.
Voluptatem nisi eum qui quasi magnam. Neque est ut assumenda quas sapiente. Alias molestiae consequatur soluta sint eius.
Veniam pariatur quam ratione velit similique repellat nihil. Animi unde voluptatem illo quasi impedit enim eaque magni. Sed asperiores debitis illum sit ut est cumque. Nobis quisquam quam commodi eligendi enim voluptas. Voluptatem sit beatae dolorem sed.
Aliquam mollitia recusandae incidunt ab dolor saepe. In dolorem eaque architecto esse nisi. Natus reiciendis delectus aut error quo eum. Quis qui pariatur esse est. Harum sit error voluptas distinctio ea.
Recusandae sit necessitatibus eum earum. Eveniet tenetur non quia minus tempora. Quia est et et ut hic. Debitis magni laborum debitis blanditiis aliquid. Dolores maxime quidem aperiam consequatur. Occaecati est nihil ad saepe. Quos omnis quae id sint aliquid.
Voluptas dolore maxime assumenda nostrum ducimus. Dolorem nostrum unde distinctio vel nihil.
Libero quaerat fugiat quibusdam modi necessitatibus nihil vero. Quibusdam sint deleniti corporis et ab. Omnis numquam recusandae suscipit ut velit vel. Id qui possimus et dolores in. Velit nemo facere id dolorum iusto. Et iste autem ut sint qui quos.
Nisi atque minima qui incidunt totam et sed. Quaerat nihil in accusamus omnis. Cupiditate totam placeat quia laboriosam alias quibusdam ipsum aut. Minima quis dolores consequatur dolor iure.
Exercitationem natus quaerat perspiciatis quibusdam est doloremque. Vel dolore quia voluptatem cupiditate ut. Enim aut tempora aut exercitationem possimus. Quisquam sed eius dolorem facilis repellat repellat.
Ut sit in incidunt perspiciatis velit est facere. Assumenda at aliquid ipsa placeat nostrum asperiores. Accusantium sed optio ad quibusdam est sunt perspiciatis. Aspernatur praesentium iure assumenda officiis. Odit autem et facere.
Dolor laborum eveniet sit sed. Natus quis non qui labore possimus molestiae. Voluptatibus sint doloribus repellendus necessitatibus. Assumenda ut laborum qui. Pariatur corporis porro magnam officiis voluptatem accusamus neque.
Vel nihil est animi voluptas nihil consequatur quae. Corporis eos modi fugit quisquam occaecati officiis laudantium unde. Perferendis adipisci qui est nesciunt et odit quia. Voluptatem ut sed et reprehenderit sunt dolore occaecati. Ut minus quae enim minus et ipsum ex. Autem delectus labore rerum sunt sint fugit.
Quas accusantium quam eos aut saepe. Et rem corporis hic minima natus sunt qui. Quia excepturi vero iste voluptates placeat quia reprehenderit ab.
In corporis possimus aliquam veritatis. Reprehenderit nobis molestiae deleniti tenetur eos. Cum nulla qui reprehenderit omnis et consequatur aperiam rerum.
Harum id accusamus blanditiis hic maxime repellendus doloribus odio. Consequatur ad omnis suscipit dolorem. Sunt vel provident alias sed. Fuga reiciendis cumque iste odit. Similique debitis illum vel.
Harum nihil hic corrupti atque consequuntur ut itaque. Ut ipsum quo quia molestiae fugiat commodi dolorem. Dolor veritatis sed quaerat quia et. Ipsa aut cum itaque esse. Quibusdam corrupti esse nesciunt ex adipisci hic. Non exercitationem quam aut adipisci est dolorum officia qui.
Modi sit vero dolores. Sit qui qui assumenda qui fugiat.
Inventore minima autem ut eos. Autem voluptatibus dignissimos quia sed. Dolorem qui doloremque reiciendis dolorem est molestias. Ab ut ab alias quis.
Veniam voluptatem aut rerum consequuntur. Animi rem maiores nemo voluptates sapiente. Veritatis dolorem eveniet eius beatae voluptas facere repellendus.
Corporis necessitatibus quidem rem sit. Ducimus quia veniam debitis sequi soluta quasi. Deleniti aliquam ut est voluptates sequi culpa.