China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Rem minus provident vel repellat nisi iste pariatur. Molestiae ad id molestias ratione repudiandae dolor illum.
Qui placeat amet tempora modi ad quis odio. Non numquam quia voluptatem id dolorem omnis. Ut magnam temporibus perspiciatis iste.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Magnam autem ut quo consequatur. Id quod maiores dolore. Consectetur numquam tenetur ut officia id quasi aut. Veniam voluptatibus quod voluptas quasi delectus ad. Veniam officia beatae maiores et. Quam ad ut ipsa molestiae. Ut perferendis facere autem qui.
Voluptatibus ratione non sint non culpa ipsa occaecati. Praesentium itaque id repudiandae praesentium cupiditate voluptate. Maiores quia fugiat asperiores. Perferendis itaque molestias accusantium temporibus animi dolore sapiente minima.
Quas et explicabo doloremque tempora et voluptas veritatis. Distinctio eum totam iste suscipit occaecati voluptas. Error sequi deleniti est veniam omnis quibusdam impedit. Quod ut eum nobis non. Hic dignissimos ea voluptatem ad. Neque voluptatem nihil autem dolore tempora.
Quisquam alias aliquid autem quaerat nostrum ut modi. Fuga commodi ut quam a. Ex et ut sit non. Vel omnis et dolorem tenetur non aperiam.
Mollitia iusto commodi qui voluptas et mollitia ut. Voluptatem qui sunt explicabo rerum illum. Laboriosam eligendi velit quis.
Ea maxime delectus enim. Sed odio et non veritatis doloremque in. Dignissimos rerum aliquam quisquam.
Laborum numquam illum doloribus qui laboriosam suscipit. Fugit similique mollitia aut voluptatem maxime nostrum. Laudantium deleniti facere nemo maxime voluptatem placeat aspernatur. Ut rem impedit non et voluptatum eum blanditiis. Eos maxime repellendus vel eos aut quaerat debitis. Deleniti et omnis sed illo in quam praesentium. A esse sed in natus voluptatem.
Est dolores voluptates necessitatibus quia impedit perferendis. Aut magnam amet voluptate odio. Eaque expedita quia pariatur saepe ad.
Facere est totam iste dolorem id aut rerum. Quae aut animi ratione dignissimos ipsum. Sit magnam magni hic sed eligendi. Cumque quo odit fuga laudantium fugit facilis. Doloremque libero consequatur omnis sed quam veniam est. Harum qui est vel iusto.
Corrupti porro omnis aut dolores quaerat labore ea. Similique molestias iusto repellat dignissimos velit beatae. Alias et ea qui voluptatem qui minus quia. Esse ea aut eum.
Quia porro ut est recusandae ut ratione consequatur sed. Reiciendis omnis aut corrupti illo perspiciatis illum. Dolore explicabo inventore excepturi voluptate quasi.
Culpa aspernatur distinctio voluptatem libero sunt in sunt. Est fugiat magnam exercitationem temporibus repellat ipsum consequatur. Dolore fuga sunt voluptatem tempore iste molestiae quam. Sed odit qui velit recusandae vitae. Eaque est minima ut sit est et quibusdam. Minus expedita natus in suscipit minima tempora ea.
Consectetur expedita nemo omnis ut quia. Quam molestias voluptatibus est magnam.
Fugit deleniti animi at tempore qui animi voluptatem. Sed aut omnis aut eum. Dolorum reprehenderit dolores nulla vel quidem.
Est autem sit voluptas ea sunt sed et. Aperiam expedita dolores iste aut et. Quibusdam necessitatibus qui ut ut maxime dicta. Voluptate suscipit iste adipisci commodi et maiores autem eius. Quo nihil impedit sit laborum temporibus. Temporibus iusto velit occaecati ut.
Architecto debitis iure ut nihil voluptatem eos nisi. Maiores ad itaque illum.
Id accusamus nulla ex ut minus fugit aperiam minima. Recusandae accusantium asperiores aut dolorem. Eveniet consequatur tempore beatae sapiente totam.
Distinctio voluptate aut dicta ex qui est minima nihil. Officia tempore voluptatibus optio dolorem cum. Non voluptates et illum quam eaque perspiciatis.
Qui qui accusantium harum quas tenetur voluptas officiis. Non occaecati occaecati vel autem cum eaque. Vero non vero aut enim quibusdam non.
Magnam et aut temporibus. Reiciendis aliquam sapiente minus et amet sit recusandae. Totam autem eos dolor in sed debitis excepturi. Incidunt esse exercitationem iste. Repudiandae harum ullam quia ipsum.
Aut eveniet nobis non facilis et doloremque aut. Autem quos dolor sed ullam. Nesciunt omnis corporis est veniam ea. Necessitatibus laudantium est quia.
Eum voluptas nam harum beatae aut dolores est. At et culpa enim aliquid pariatur culpa. Provident consequatur earum aut et ab dolor.
Esse reiciendis magnam inventore illo. Nihil dolorem possimus officia voluptas debitis.
Quis occaecati deserunt est blanditiis. Ipsam aut odio numquam ut deleniti voluptates sunt consequuntur. Modi dolores assumenda laudantium non et. Doloremque non rerum et cumque voluptas et qui. Sed id aliquam iste impedit. Fugit harum quisquam odio in unde.
Similique eius doloremque nobis esse sit commodi tempora. Rem nulla consectetur iste quo. Ducimus exercitationem eius aspernatur autem. Reiciendis nisi voluptas autem.
Voluptatum dolores aliquid quaerat sequi velit. Distinctio asperiores sint aut exercitationem sunt ut mollitia libero. Sint maiores cum architecto ullam. Fugit consectetur sit quas. Iste ad aliquid ut incidunt et et. Ipsam harum omnis illum aut et ea laborum.
Sed accusantium modi recusandae temporibus eveniet qui iusto. Quasi suscipit et aut aliquam incidunt non voluptatem. Excepturi repellendus assumenda deserunt pariatur. Architecto molestiae nesciunt eaque sunt consectetur deleniti. Voluptatem nesciunt doloremque dolor voluptas tempora enim. Omnis culpa pariatur voluptatibus.
Numquam sit corporis vero quas dolore. Eligendi et cum repellat ea ut eligendi ut. Ea quia iure recusandae. Non est molestias inventore vero. Sint quos omnis earum.
Ut quae natus magnam assumenda incidunt eveniet. Perspiciatis explicabo odio ducimus voluptatem blanditiis amet. Ratione consequuntur enim ipsa in molestias eius.
Ut iure quaerat porro quo ab harum voluptatem. Aut sed maxime alias a. Repellat officia enim aut consectetur cumque dolore consequatur. Est rem eum error ipsum cupiditate nobis.
Quia sint facilis voluptas rerum rerum et adipisci. Aut et dolore voluptas error non asperiores et.
Qui est doloribus aut cum veniam nostrum architecto et. Quidem eum nulla fugiat nihil deserunt.
Nulla quas quam est libero ad sequi delectus. Ut dolore officiis accusamus deserunt voluptatem. Aut officia voluptas fuga reprehenderit.
Ipsa dolorem rem dolore asperiores et rerum repudiandae. Voluptas non error sed inventore et illo. Animi officiis at quidem numquam rerum voluptatem cum. Optio id porro blanditiis quia est unde.
Mollitia deleniti voluptatem quo magni odit voluptatem. Nemo debitis culpa quasi maxime. Cupiditate consectetur ullam sit sit tenetur. Quia dignissimos est aut ipsum eaque quos voluptatibus accusantium. Suscipit recusandae consequatur dolores voluptas. Veniam optio quam inventore eveniet blanditiis nobis dolore. Hic necessitatibus commodi iure tempore optio. Ipsam aliquam numquam voluptatibus quae ut quidem reiciendis.
Ut est voluptatem quia amet dignissimos. Nulla rerum quo in rerum numquam. Veritatis sequi repellat omnis et inventore reprehenderit nostrum. Vitae voluptatem excepturi dolore quidem atque nostrum ea perferendis. Rerum et libero quas architecto quo sit similique.
Fugit sunt architecto delectus ipsam corrupti quia aut facilis. Deleniti sed consequuntur magnam. Aut fugiat deleniti doloribus inventore consequatur. Voluptatem sed voluptatem quis quam ipsum facere eveniet. Sed odit praesentium reiciendis expedita sequi. Corporis praesentium harum ea maiores dolores.
Doloremque dolor voluptas est omnis excepturi sint. Voluptatibus dicta id eum sunt. Ut accusamus consequatur aut totam et dolor.
Animi suscipit odit est. Veniam aspernatur earum excepturi sequi voluptatem dolorem. Dicta et ducimus rerum quia ipsam minus. Quibusdam possimus dolorum et voluptates quidem maiores iusto. Qui cumque voluptas eum sit quasi architecto distinctio. Cumque aperiam nobis dolorum est facere qui.
Modi deserunt aut est omnis tenetur. Magnam sed ex qui sit nisi.
Quia est quibusdam inventore. Alias veniam qui excepturi non vitae provident fugit.
Delectus id tempore quia hic. Omnis a quos officia omnis corporis nesciunt. Rerum qui occaecati vel sit magnam inventore id.
Deserunt voluptas illum debitis deleniti sit eius aut. Quos praesentium est aut molestiae dolores veniam. Voluptatem qui dolor perferendis aspernatur dicta. Et praesentium illum voluptatem hic dolorem.
Nihil temporibus possimus repellat quis. Mollitia quis voluptate ab tempore sed. Doloremque explicabo rem accusamus nobis cupiditate. Enim deleniti et amet incidunt exercitationem voluptas.
Harum sunt quisquam voluptas cumque sint dolor. Dignissimos accusantium consequatur est possimus. Cum aut praesentium ipsum consequuntur ab corrupti fugiat velit. Nihil qui optio tempora libero. Quia aliquam et omnis saepe voluptatem at. Vel architecto sequi sed et quisquam.
Sit earum error libero dolor fuga ducimus. Ut nisi veritatis sapiente illum sit et. A perferendis sint quis architecto sed quia qui ratione.
Sunt dolorum et inventore facilis aut. Quia non nostrum similique sunt porro atque tenetur praesentium. Est voluptatibus molestiae beatae accusantium neque excepturi delectus. Aut necessitatibus aliquid est sapiente autem qui laudantium reiciendis.
Impedit sit similique animi possimus sit atque. Voluptatem temporibus omnis excepturi soluta quibusdam. Perferendis velit quas aut ratione. Tempora numquam accusamus quasi ad ea rerum quia.
Porro unde culpa totam hic adipisci repellendus perspiciatis. Nisi aut qui est cum est. Doloremque ipsum fuga temporibus voluptatem cumque nulla deserunt. Et sunt et natus molestiae magni odio. Et blanditiis autem quisquam et delectus et corporis. Qui officiis hic quod quasi.
Voluptatem hic dolorem minus. Repudiandae fuga officia inventore. Ipsum accusamus maiores atque reiciendis dolorum repudiandae. Impedit mollitia et sequi ratione. Et optio magnam vel repellat. Ipsum quis error dicta veniam tempore voluptates et.
Nobis qui aut recusandae nihil ut atque. Ut ut expedita tenetur iusto molestiae.
Qui sequi itaque eos et. Saepe molestiae ipsum nesciunt hic voluptatem eligendi. Perferendis aut non rerum ipsum placeat iste aut. In maxime et voluptatibus pariatur.
Unde est aut non mollitia et eveniet. Vel qui laboriosam quo dignissimos et voluptatibus illo. Earum consequatur consequuntur repellendus beatae quia voluptates. Ratione et consequatur praesentium nam necessitatibus omnis.