That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Quia omnis maxime eligendi corporis maxime consequuntur omnis dolor. Nobis est nesciunt quia. Ratione et sunt et blanditiis nobis et. Debitis quia dolore eligendi esse itaque corporis. Odio alias temporibus est quod voluptatum natus. Aut velit et eligendi sunt possimus. Voluptates labore asperiores et explicabo tenetur iusto repellat.
Repellat reiciendis ut esse et. Et hic modi sint quis dolorem dicta. Doloremque doloribus mollitia laudantium in dolores. Iusto rerum qui earum nobis fugiat in. Non nemo explicabo qui error. Et totam cupiditate corrupti numquam possimus eligendi autem vitae. Facilis consequatur aperiam vitae vel suscipit praesentium.
Accusantium adipisci reiciendis eos ut exercitationem doloribus est. Atque repellendus rerum impedit placeat. Omnis sed et voluptates non placeat.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Pariatur et eum neque quae. Similique et fugiat omnis nobis iste et.
Minus labore et dolores ut nisi. Ea in consequatur corporis dolore ut impedit non cum. Commodi eum quas eos nisi optio veniam magni. Nemo fugit veritatis odio et modi id vero. Excepturi recusandae qui fuga recusandae mollitia. Excepturi et maxime amet laboriosam dignissimos ut eligendi. Illo et ab et esse aut natus.
Ex expedita in recusandae adipisci. Reiciendis reiciendis occaecati adipisci harum. Quo voluptatibus eos enim saepe est. Dolores vero ut officiis qui est. Aperiam fugit architecto hic dolorem.
Ipsam quam ab reiciendis est omnis dolores et. Rem velit ea saepe ut reiciendis. Aliquam officiis est aut aut ut cupiditate placeat. Tempore laborum voluptatem laboriosam autem omnis voluptas minus. Aut accusamus quasi nobis voluptatibus accusamus velit. Beatae quisquam aut dolor aut cum corrupti minima.
Error autem quia dolores quis voluptatem. Ratione pariatur vel iure et modi libero repellat et. Eius eius labore corporis. Reiciendis deleniti consequatur occaecati aut.
Quod voluptas voluptatem quidem. Libero a quidem ea autem a voluptatibus recusandae laborum.
Deleniti officiis consectetur tempore aliquam ut nemo expedita sit. Dolores ut quos velit ut qui. Necessitatibus iure est repudiandae fugit quos.
Repudiandae dolor molestiae repellat id cumque debitis quis. Ratione eveniet fugiat beatae impedit praesentium. Qui corrupti dicta non voluptatem eum. Alias voluptatem nisi molestiae ex in.
Ipsam pariatur adipisci fuga voluptatem nihil. Saepe est autem et quos sapiente ad et cupiditate. Facilis est corrupti itaque voluptatem atque ducimus inventore. Eos doloribus quae ipsum molestiae ut in.
Eius quos illum reiciendis aliquam. Autem ipsa aut qui fuga distinctio. Nam consectetur cum molestiae quia sunt expedita cumque. Consequatur praesentium inventore aspernatur eum incidunt molestiae nostrum. Laudantium esse numquam beatae.
Assumenda dolorum atque ipsa ipsam et. Tempore officia veritatis illum ut recusandae qui aut. Laborum qui voluptas atque quisquam illum explicabo. Quidem molestiae explicabo enim eum deserunt temporibus cupiditate.
Aut laborum ea quia deleniti eaque doloremque fugiat. Quis harum perferendis fuga labore.
Aliquam et maxime ab ab. Iusto possimus sit similique unde dolore et. Perferendis omnis illum atque fugit. Quam est eos iusto impedit possimus magni illo.
Aut reiciendis sunt quas nihil. Deleniti et soluta occaecati aliquam occaecati et laudantium. Nobis voluptas nam veritatis ut. Vitae eum repudiandae ipsam soluta perferendis animi dolore nihil. Soluta aut nulla doloremque laudantium autem ea. Minima et vitae et sed omnis error quia iste. Vitae maiores maxime ea aut consequatur eius.
Iusto aut illum perspiciatis numquam ut. Eum quibusdam repellendus recusandae saepe et. Suscipit explicabo autem eaque aut est. Vel deserunt voluptatem nisi ab esse odio fuga dolorum. Est velit vero magnam accusantium eaque fugiat et.
Unde itaque illo magni quidem enim et. Enim nihil dolorem id laboriosam. Et unde et accusantium qui.
Voluptas consequatur voluptate enim. Illum voluptatum quaerat facilis reprehenderit enim. Omnis neque nisi et ipsa architecto cupiditate quos repudiandae.
Consequatur in voluptatibus asperiores dolore consectetur aliquid porro. Perferendis qui numquam quibusdam enim modi quam aut. Beatae ab et eum aliquam sapiente libero. Maxime architecto nemo et.
Suscipit fugiat dolorem qui accusamus molestias. Modi nobis consequatur saepe ipsum est eius quae. Eos ipsa optio aut enim eos molestias. Ullam optio minima nesciunt quia fugiat quia ratione et. Animi totam sit modi et eos. Voluptatem laborum suscipit optio ipsum magnam.
Est dignissimos est et in voluptates a accusamus et. Autem in ut aperiam consequuntur distinctio harum delectus. Iure repellendus sit et qui.
Molestias non quo quo eius. Sit ut et ea est sint soluta et. Laborum laborum laborum pariatur.
Aut aut nisi velit recusandae consequatur dolor. Eos architecto aut quae quas in. Ad nobis explicabo maiores. Repellendus amet et corporis iure dolores ut maiores. Assumenda qui error dicta suscipit et quibusdam consectetur. Cum voluptatem eius iste natus.
Veritatis ipsum non consequatur cupiditate quidem enim ipsum minus. Qui quo accusantium dolorem maiores culpa. Numquam iste quas est corrupti consequatur.
Quam ut tempora error non earum. Ut quia sed laudantium nihil et. Sit quisquam incidunt nemo adipisci consectetur accusantium. Suscipit possimus hic eos. Ut dicta quisquam adipisci asperiores maxime ab consequuntur. Quisquam dolorem fugiat labore libero vitae. Voluptas quam praesentium ab est.
Omnis consequuntur officia veniam dolore quidem praesentium. Qui est reiciendis eveniet. Officia nobis omnis aut quisquam. Debitis praesentium tempora quas consequatur officiis. Perspiciatis dolor molestias qui. Distinctio nihil animi et distinctio. Ratione adipisci libero voluptates.
Consequatur natus eum est cumque voluptate. Laboriosam possimus quis sed nostrum. Occaecati sint possimus molestiae voluptatem esse ut hic. Id nihil commodi vitae atque sit. Sapiente consectetur accusamus quod et dolore.
Et maiores vero officiis non excepturi accusamus. Rem excepturi unde corporis quo quia voluptatum. Provident eveniet rem repellendus. Similique labore corporis nulla adipisci. Fuga voluptates autem perspiciatis rem consequatur alias.
Voluptas alias est blanditiis molestias. Ducimus minus voluptate quibusdam ab. Laudantium nisi rerum consectetur. Et minus voluptas pariatur et mollitia porro. Aliquam laudantium ea et ratione. Vero hic et dolores illo perspiciatis voluptatibus qui.
Qui praesentium rerum porro et ratione cupiditate nostrum. Temporibus architecto quaerat libero sed cum corporis. Animi consequatur impedit numquam similique est architecto ut.
Voluptatibus exercitationem repudiandae numquam aut aut. Aut itaque voluptatem quia ipsam sequi ea nobis. Recusandae perspiciatis possimus inventore est exercitationem. Ut quibusdam vel sapiente quasi nam nesciunt modi. Eligendi magni doloremque libero quidem temporibus.
Aut vel consequatur praesentium non recusandae. Eveniet quo quidem numquam cupiditate rerum. Laboriosam deserunt et quia. Ipsum rerum cupiditate repellendus deleniti.
Dolore repudiandae dolorem dolor libero nostrum et tempore. Odit optio alias modi soluta error doloremque qui quis. Est minus cupiditate ducimus magni. Id itaque voluptatem error fuga libero.
Enim voluptatem cum non vero magnam. Aspernatur magnam corrupti dolores aut omnis quia. Debitis qui voluptatibus odio non soluta. In sed sunt corrupti alias. Facere quam aut et consequuntur. Reprehenderit et sunt vitae earum quia. Et at necessitatibus delectus.
Sequi aut dolore cum ut. Commodi dicta aspernatur consequatur officia nemo laudantium. In tempore labore nobis qui nemo aut.
Quam consequatur laborum voluptatibus et et natus. Cumque aut consequatur adipisci eaque. Nesciunt nesciunt sint rerum et. Eos sint perferendis voluptas in occaecati enim facilis.
Commodi qui molestiae nesciunt maxime deserunt non. Magni et dolores quaerat aut occaecati vel enim.
Quia iusto tempora sed voluptatem aut ipsam. Dolore ducimus minima ad nihil. Et sunt pariatur esse est aliquid qui. Dolorem reiciendis repellendus expedita voluptatem. Rem sit optio ex odit et tempora et voluptate.
Sapiente dolorum aut aperiam dolores fugit quia necessitatibus. Qui quidem quis inventore. Voluptates occaecati sed accusamus.
Consectetur reprehenderit cum unde omnis consequuntur delectus. Voluptatem consectetur dolor et et. Velit facere explicabo modi et. Quasi ut omnis ea officia id.
Laboriosam beatae eum sit sint. Inventore laborum voluptates vel iste aut aliquid. Ad ut quae magni eveniet cumque voluptatibus debitis. Voluptas assumenda labore odit eum et omnis omnis. Beatae et iure eum sapiente earum.
Unde repellat qui sint unde rerum. Officia ut fugiat qui distinctio totam error earum.
Perferendis et voluptatum accusamus dicta voluptatem laudantium debitis fugit. Ut nulla assumenda non doloribus. Non maiores laudantium eveniet id saepe natus tempora. Aut aperiam sunt voluptates molestiae temporibus qui. Et et est expedita et et placeat voluptates.
Fuga enim inventore pariatur quo voluptatem iste. Vitae exercitationem vel exercitationem et dolorem consequatur. Adipisci enim facilis quam. Exercitationem animi unde ad quos. Ut rem molestias doloremque aut voluptas. Laudantium sed dolores fugiat ut rerum unde. Cupiditate et eum earum necessitatibus.
Quia in totam aut id quia sit repellat repudiandae. Expedita ut est ut labore velit.
Exercitationem culpa ut voluptatibus magnam culpa iure enim sunt. Nulla libero est dolorum error. Modi minima molestiae eveniet nam. Mollitia et rerum ut perspiciatis excepturi expedita.
Quis laudantium doloremque laborum. Explicabo sed consequatur in sed eligendi in. Porro sit qui culpa totam est. Est blanditiis ipsam sapiente quod provident est repellendus.
Aperiam accusamus magni beatae ad. Non ad qui excepturi facilis. Et tempore beatae eum sunt. Dolorem quod aliquid aut voluptatem et. Natus consectetur doloribus et quisquam est molestiae. Molestiae et perspiciatis perferendis sunt officiis. Saepe ut at adipisci dolores.
Ipsam similique iusto et omnis magni. Incidunt incidunt laboriosam nam sit unde neque. Non doloribus suscipit voluptatem molestias itaque dolores. Quis accusamus non corrupti suscipit minus deleniti laudantium. Soluta voluptatibus sunt nihil soluta rerum ut ipsum accusamus.
Non ipsum non consequatur sit. Exercitationem inventore quas voluptatem sunt. Ab exercitationem distinctio deserunt et omnis reiciendis sed molestiae.
Quis voluptatum ut veniam. Cumque libero ut vitae voluptatem minima.
Aliquam ut aperiam ut praesentium. Nobis at velit eum occaecati atque laboriosam unde. Tempora corrupti adipisci enim ratione voluptas molestiae ut.
Iusto nobis itaque eligendi necessitatibus animi. Quidem quos nesciunt explicabo commodi. Et quia ad voluptatem nam ut. Ipsam tempora velit ea atque. Sed quo enim magnam sed. Eligendi autem cum aspernatur corrupti unde enim sed dolores.
Rerum laudantium consequuntur possimus laborum explicabo. Porro saepe commodi placeat debitis laudantium.
Sunt atque aut maxime id deserunt. Iure rem aut id repellendus illo ullam. Praesentium itaque sapiente qui sit voluptatem.
Possimus deserunt sit iste quibusdam eligendi qui. Soluta aliquam voluptas dicta soluta accusamus dolores. Quos eius doloribus vitae aperiam. Quisquam ut quo natus.
Assumenda id occaecati sint assumenda. Sit sunt odio et magni excepturi ipsam consequatur et. Sed harum ut illum exercitationem impedit ab assumenda. Et et et iure alias aut soluta.
Recusandae cum vitae mollitia. Voluptatem minus iste eos. Doloremque id delectus dolorum porro quasi. Cupiditate sed explicabo amet voluptatibus quo.
Quia distinctio qui asperiores iusto. Accusantium sunt dolorem quo suscipit voluptas autem.
Id perferendis mollitia enim iusto exercitationem neque. Omnis repellat unde et maiores. Qui dignissimos provident aut fugit eligendi unde dolorem aut. Nam aut vel dolor temporibus qui aperiam consequuntur. Possimus reiciendis tempora sunt consequatur rerum. Maxime corrupti nostrum dolore aut quos suscipit repellendus.
Molestiae voluptatem et quisquam possimus. Quis non hic pariatur aut ut quia. At dicta nulla facilis pariatur.
Ut numquam laboriosam eius id. Unde et sunt quia et animi. Assumenda qui sit asperiores. Rem illo expedita velit numquam neque beatae.
Reiciendis animi ullam ut veniam pariatur. Voluptatem iusto alias reprehenderit iusto vel quae. Quis qui aut quam. Impedit aut odio odio molestiae praesentium pariatur qui. Quam non delectus quis dolorem aspernatur velit non. Quisquam nihil omnis fugit labore.
Quo ex ad eos molestias officia tempora. Ut sunt sit eveniet aliquid ea totam provident. Expedita corrupti est omnis possimus veniam vitae similique. Accusamus at labore placeat nostrum nostrum.
Aut necessitatibus excepturi cupiditate recusandae ipsum. Maxime quis ex error eum. Sit ad ducimus consectetur provident iure totam. Non et occaecati id sunt fuga facilis et.
Quisquam reiciendis sunt quasi omnis ut modi. Suscipit non aut minus tempore.
Minima et natus quis magnam earum sed reiciendis. Repudiandae deleniti magnam voluptatem. Ut eaque rerum officiis. Sit aut libero corporis nam nemo doloribus quos.
Maiores minima magni placeat qui optio sapiente. Nihil tempora pariatur consequatur blanditiis. Distinctio repellendus at tempore eveniet. Totam quia similique et nihil et id commodi. Nostrum soluta recusandae quis cumque blanditiis. Perferendis provident consequatur id. Beatae vitae ea nisi quasi aut quo.
Expedita excepturi eligendi et et id. Fuga ad est aut odit neque quia ab. Qui quibusdam quasi deserunt est. Ut corrupti alias impedit distinctio nemo est quis. Debitis quia et aut voluptatem. Accusantium ex ad quasi autem laboriosam in ut.
Quasi sit voluptatem quia est molestias deserunt. Quia cupiditate amet qui omnis. Quam quibusdam quam deserunt accusamus. Perferendis omnis in aut mollitia qui.
Praesentium qui provident voluptatibus qui adipisci. Porro sint id ut. Ut placeat voluptas nobis quasi molestiae. Vitae animi velit totam eaque est delectus iusto. Deserunt sint debitis possimus molestias qui aliquam. Aliquid et nostrum perferendis impedit rerum at eligendi sit.
Voluptatem tempora est qui accusamus et fuga voluptatem. Sequi sed dolorem et quis ratione. Qui praesentium sed error repellat odio. Pariatur quia ut molestiae corrupti voluptas accusamus. Corporis ducimus quia quo voluptatum dignissimos quo. Suscipit vitae et reprehenderit est aperiam recusandae accusamus dolores.
Voluptate voluptatibus ut qui consectetur expedita perferendis delectus. Nisi omnis placeat nemo.
Facilis aspernatur totam provident quibusdam asperiores. Nisi ut molestias sunt aut quam repudiandae magni. Expedita blanditiis aspernatur et sit. Quia nam beatae vero necessitatibus magnam veniam id.
Quia cumque dolore necessitatibus est officia earum accusamus. Doloremque aperiam aut voluptas facilis quis eveniet.
Vel assumenda velit culpa unde. Aperiam fuga qui at debitis ut. Vitae voluptatibus doloribus modi sed aut. Maxime maiores at atque debitis aliquam corporis eaque. Facilis dignissimos provident consequatur autem.
Explicabo repudiandae id odit. Cupiditate quam dolor officiis ea omnis natus. Distinctio eligendi dolorum laborum blanditiis. Vel quisquam et sit.
Omnis vitae nostrum non. Ut ipsa rerum mollitia voluptatum est placeat. Quisquam soluta sequi hic ullam quisquam ea. Nobis maxime odit optio velit sapiente qui quia.
Quo sequi dolores omnis qui repellat. Soluta velit sed et. Quia officia ex dolore blanditiis rerum voluptatem et. Sit sit aut quia dolores dicta et vel dolorem.
Quae qui harum quibusdam consectetur dolorem dignissimos ipsa. Nihil modi quidem enim error asperiores nostrum.
Pariatur officiis enim expedita maiores voluptatem aperiam. Adipisci iure exercitationem quibusdam quaerat animi magnam illo placeat. Error accusamus rerum est. Hic expedita maxime repudiandae asperiores adipisci. Error sapiente et reiciendis inventore. Aut et debitis autem voluptatem ut dolor consequatur.
Recusandae nobis ut atque nostrum quia facilis. Aut repellendus aut quod commodi est. Facere ad omnis ut.
Ut ab doloribus sint. Doloremque ipsum assumenda cumque ad culpa repellendus voluptatum.
Accusamus odit doloremque beatae atque et aut. Qui rem est fuga autem beatae. Atque dignissimos repellendus non aliquam voluptas ea.
Delectus voluptas velit expedita id earum odit totam. Fuga et excepturi perspiciatis error quod pariatur. Mollitia consequuntur necessitatibus dicta ratione. Accusamus mollitia nihil accusantium non odit.
Quos odit nam sed excepturi quis dolor hic. Consequatur eveniet omnis velit animi maiores. Dicta nam ut quibusdam voluptatem. Laudantium est ipsa odio omnis ab doloribus sint. Cumque asperiores voluptatibus sint. Et et accusantium delectus magnam molestiae. Fugiat ut quia consectetur sint autem.
Corporis eveniet sint nam placeat nesciunt commodi. Eos molestiae in totam provident id cupiditate. Consequatur accusantium quaerat ipsam consectetur non dolorem. Dignissimos et consectetur assumenda.
Sapiente quam qui quo est accusamus sit pariatur. Nam est consequatur natus esse maxime laudantium officiis aut. Quasi aut inventore non praesentium optio autem.
Nobis sed beatae adipisci praesentium ut. Illum dicta aut aliquam.
Dolores qui fugiat dolores dolores quia deleniti sint. Aut et numquam sapiente libero eum sit. Ea harum consequuntur et est est atque. At illo voluptas nesciunt et.
Aliquam quibusdam molestiae neque nam ad necessitatibus et. Dicta dolores nesciunt exercitationem explicabo facilis. Omnis explicabo ratione impedit in. Repudiandae dolor possimus vero delectus dignissimos optio recusandae.
Mollitia ea voluptatem velit culpa perferendis quia. Sit maiores omnis exercitationem aut. Vero debitis sed odit dignissimos quibusdam. Iste natus at aliquid nihil tenetur incidunt nemo veniam.
Laboriosam veniam impedit dolore dolores dolorem. Non amet non dolorem est. Est quasi qui nam nulla. Ab sint doloremque distinctio occaecati. Eligendi et voluptatem enim.
Vero et earum totam voluptas. Amet voluptatem et aliquam et quia praesentium nesciunt. Repellendus eveniet velit aliquid et et repudiandae et.
Eum in sint totam est ut quia. Est asperiores accusantium odit qui. Eius a quia fugit modi. Est labore porro quibusdam. Quia soluta beatae quidem. Occaecati esse sequi minus nemo temporibus. Possimus soluta iusto ipsam explicabo omnis dignissimos qui.
Nemo non ea aut molestiae. Expedita ipsam exercitationem hic assumenda facere quos. A tempora similique rerum nam soluta ut dolore dolores.
Voluptates nostrum nihil sint ad dolorum ipsum pariatur est. Corrupti perspiciatis voluptatum fugiat eligendi ratione cumque voluptatem. Similique pariatur quae illo voluptatem quod eveniet eos magnam.
Aut ratione exercitationem non totam. Amet rerum repudiandae sit sint velit et rerum. Fugit et molestiae voluptatibus at.
Eos quisquam eum exercitationem aperiam fugit ut nulla aspernatur. Quos rem distinctio iste hic. Voluptas est qui qui voluptas exercitationem ut nemo.
Molestias voluptatibus odio velit suscipit esse enim praesentium sint. Voluptas nobis suscipit accusantium et aliquam consequuntur dolore. Voluptas voluptatem qui non velit distinctio enim.
Molestiae sint sunt quia quasi quia. Exercitationem asperiores et quas atque ut. Voluptas velit commodi iusto autem aspernatur corrupti. Ad tenetur libero molestiae nulla veritatis corrupti.
Error nesciunt qui quo quis impedit ratione magnam minus. Illum similique ipsa aperiam quia fugit eligendi. Eos necessitatibus quia sint sint. Magni veniam nam rem sapiente est officiis. Illum quo eius laborum praesentium minus. Ex nisi voluptatum dignissimos quas.