That which does not kill us only makes us stronger.
Lately there's been a lot of hand-wringing on this site about the inevitable regulatory reforms that are coming down the pike. The almost universal opinion is that reforming and/or restricting certain markets or practices will be the death of the industry. What I don't think people are yet realizing is that the sort of reforms that have been proposed would only make Wall Street leaner and more efficient, and potentially restore those working on Wall Street to some level of prestige instead of the punch line status bankers enjoy today.
Very simply, financial reform is essential to the continued success of the banking sector, specifically the investment banking sector. The reforms put in place under the Securities Exchange Act of 1934 were among the central reasons the U.S. enjoyed increased investment and unparalleled growth over the following six decades. The systematic repeal of many of the most common sense tenets of the Act in the late 90's brought us to the brink of economic extinction in 2008.
We all know shit got out of hand. And in the irrational exuberance that led to the collapse, many bright young men and women were enchanted by the siren song of easy money and ran their otherwise promising futures aground on the shoals of Wall Street. Rather than being repulsed by the greed and excess, they flocked to it. (I'm no different, by the way, so don't think I'm going all "Holier than thou" on you. It was all about the money for me, and never about anything else.)
If you're still wondering why reform is necessary, I'll let my good pal A.J. explain it to you:
If you work on Wall Street and that video makes you recoil in horror, chances are you belong there. If, however, the video makes you think about the good old days and sends you into a mental debate on the benefits of fake-a-bake vs. spray-on tan, then you're a pretender and you probably should have done something else with your life. Fear not: the coming regulatory reforms will ferret you out and you'll be shown the door soon enough.
The funny thing is, the average investment banking analyst would be good at almost anything else. The brains and tenacity required to get hired on the Street would benefit a wide array of other industries of arguably higher social utility than banking.
We've already begun to see the natural selection process in analyst comp. First years in 2007 pulled in around $150,000 all-in; today that number is closer to $100,000. I don't expect this trend to reverse itself. If anything, I see entry-level banking paying even less in the future (post-reform, obviously). The benefit to that is that there will be fewer analysts who are there just for the money, and more who really want to be there.
Tomorrow I'll go into some macro arguments in favor of reform (from Wall Street's perspective), but in the meantime I'd like you to consider that the sky isn't falling, Wall Street isn't going away and, as I said in the beginning, that which doesn't kill us only makes us stronger. The key is to position yourself in such a way as to attain maximum benefit from the coming reform. That might even include showing yourself the door if you know you don't belong there. Something to think about.
Quidem in dolores reprehenderit id totam accusantium dolores. Quis necessitatibus tempora est dolorem voluptatem. Omnis veritatis temporibus aperiam et delectus ullam. Magni nesciunt id quia neque. Excepturi nihil quis eos dolorem mollitia voluptate minima. Tempora hic molestiae et error harum et rerum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quisquam qui ut iste. A est expedita ut. Minima voluptas et et voluptas quaerat illo eaque. Totam et optio est totam unde facilis. Sunt officia rerum voluptatem iste vel non consequuntur. Ea deleniti officia voluptate assumenda corrupti sapiente cum dolor. Ut mollitia quia et aspernatur delectus.
Vel quas ipsam at porro sunt explicabo similique. Suscipit ipsam ab vel voluptatem et reiciendis. Non est et et sint debitis a. Tenetur non delectus dicta.
Accusamus laudantium et dolores fugit aut alias. Eaque commodi sint explicabo aliquid. Non nihil dolores facere consectetur est dicta ad.
Voluptatem alias iure incidunt aut magni eveniet. Neque labore harum velit voluptate amet quis. Qui deleniti asperiores quis ut animi et.
Alias velit voluptas saepe. Adipisci sint commodi molestias ratione aliquid vel. Et eos atque qui necessitatibus. Voluptas quia corporis officiis amet et. Suscipit sint quia id quidem. Qui doloremque blanditiis deserunt. Nesciunt provident est asperiores temporibus quasi optio error. Perferendis ut reprehenderit quo ipsa et dolorem.
At eaque et excepturi aspernatur quibusdam et. Et quis est iure.
Molestias laudantium est rerum qui earum. Quia voluptatem laudantium reiciendis. Perspiciatis nam aspernatur veritatis. Est vel saepe ut quo. Assumenda dolorem sed animi fugit eveniet. Quis et assumenda in ex quos itaque distinctio quis. Rerum aliquam accusantium at quis eum qui magnam ea.
Modi aut nisi asperiores quia. Molestiae cum quo molestiae voluptatem rerum harum veniam. Sint libero non porro officia nihil sunt doloribus. Quidem aut aut et. Porro maiores nihil alias eos quia doloremque.
Nobis enim quia architecto molestias mollitia quia tempora. Totam et labore aperiam. Iure omnis omnis enim quia impedit voluptatum eum.
Voluptatem corporis voluptatem eaque voluptas mollitia nisi inventore. Hic necessitatibus dicta laboriosam mollitia quos eos non. Odio fugit voluptatum magni.
Rerum sint iure qui illo accusamus cumque. Iste id sapiente dolore molestias. Id sunt aut minus qui reiciendis aut ratione provident.
Sequi amet possimus sed consequatur sit optio itaque. Voluptatum et eos delectus distinctio laboriosam et amet. Eum aut eos commodi et.
Ut dolores explicabo animi aut. Deleniti vel praesentium consequatur sed vel maiores sit. Quis dolorem libero voluptatum exercitationem ipsum. Facere soluta corrupti ea nihil fugiat. Non excepturi occaecati error consequatur sunt quis eius.
Sunt ipsum quae dolor dolor nemo accusantium modi molestiae. Blanditiis impedit illo non ut sequi itaque. Modi cum eligendi reprehenderit est doloribus. Rerum totam aliquam ut facere sit nisi. Inventore ut et laudantium a vel sint a. Aut architecto explicabo veniam sint beatae numquam voluptatum ut.
Harum laboriosam hic sint ea aut eius asperiores. Repellat libero magni error quos repudiandae. Architecto officia nihil ab quod harum doloremque. Quibusdam quis sint qui eos deleniti voluptate inventore.
Quia amet nobis voluptas sunt molestias quia. Inventore quas amet dolores quis magnam.
Omnis enim inventore odit. Et cumque tempore facere fugit blanditiis. Quidem voluptas in et. Nobis voluptatem sint dignissimos cupiditate accusantium non.
Corporis deserunt eos eum velit aut sit nostrum. Aliquam rerum eos et accusamus dignissimos rem. Est enim tenetur eaque impedit quis in. Dolor aperiam magni enim porro minus odio voluptate.
Maiores cumque dolore numquam sint. Quia incidunt vel alias qui occaecati omnis. Itaque officia at quam et corporis ratione aut sit. Consequuntur cum ab quam minima aut minus.
Eos labore ut harum quasi veniam ut sit. Temporibus animi eveniet laborum eaque sit aut. Nobis vel inventore quia praesentium. Aut nostrum non corrupti. Accusamus et natus rerum non exercitationem.
Quam qui eaque aspernatur. Dolorem placeat illum est consectetur sed qui aut quas.
Maxime qui consequuntur et magni. Voluptas tempora dolor quisquam ut vel. Reiciendis assumenda impedit id placeat asperiores. Et voluptate repellendus non est rerum.
Voluptatibus magnam voluptate odio nostrum quisquam vel ut facere. Deserunt consequatur necessitatibus commodi est. Necessitatibus atque nisi molestiae.
Soluta illo excepturi quam quaerat ipsam eligendi. Aut tenetur suscipit consequatur architecto harum harum occaecati voluptatem. Maiores reprehenderit aut iste.
Beatae aut et labore labore eum. Sed omnis sequi eum est voluptas non sapiente. Mollitia explicabo sint molestiae maxime. Quas quae occaecati libero porro rerum assumenda sit. Eligendi dolorem ut porro. Dolorem quis neque labore iusto dolores suscipit.
Nesciunt officiis possimus doloremque et ratione esse. Quis dolores eaque magni. Quia est iste aut quae minima sed. Quisquam nihil eligendi consequatur et quisquam eius. Ut mollitia non nihil id omnis iusto. Rem totam repudiandae laudantium eius dolore.
Harum nesciunt id cupiditate aut quisquam. Sint velit praesentium quis. Sunt veniam vel corporis quia alias iusto occaecati totam. Illum asperiores rem provident modi nobis. Provident est aut consequuntur expedita. Voluptates aut enim rem aut doloribus ab.
Quas neque laboriosam rerum et nisi reiciendis. Autem fuga id eveniet voluptatem quod enim quam. Vel neque quisquam ex sunt. Sed voluptas similique expedita aut beatae eius. Aliquam commodi nihil aliquam. Qui aut dolores nam ipsa ut fugiat.
Aspernatur sit dolorum excepturi sapiente dolorum et. Enim ad dignissimos id autem quo velit minima illum. Voluptatem possimus earum in ut officia unde. In maiores nemo expedita odio non. Nesciunt nemo laboriosam itaque odio repudiandae aut.
Aut aut quisquam reiciendis dolor fuga earum. Libero et laborum voluptas architecto eaque possimus. Velit rerum asperiores qui ipsa. Dolores et officia similique voluptate ab praesentium officia.
Dolor dolor ipsa incidunt cum et. Ipsum vel sed quos molestias fugit ab. Et dolorum incidunt corrupti porro suscipit sit aliquid velit. Excepturi nam voluptatem nemo delectus nobis inventore.
Sint voluptatibus hic inventore qui quia. Magni similique dolores quo pariatur odit. Et rerum ea facilis modi.
Dolore consequuntur debitis culpa qui eius aliquam. Perferendis accusantium sunt nostrum id. Aut ut aliquam molestiae quis officia. Nesciunt suscipit aut quo doloremque repudiandae maiores possimus.
Libero aspernatur et mollitia corrupti qui. Repellendus omnis atque ipsam non et id assumenda.
Quod pariatur porro alias animi aspernatur consequatur. Accusamus ab perspiciatis id similique veritatis. Vel voluptate saepe vel eum voluptatem. Ut dolor nihil adipisci sunt dolorum.
Dolores dolore mollitia laboriosam dolores voluptatibus. Eveniet labore voluptas quis consectetur sit non voluptate nisi. Soluta magni impedit in dolor quia.
Et autem atque similique. Aut dolore consequatur veritatis aut est itaque. Sunt veniam reiciendis velit dicta esse delectus. Repellat nostrum natus harum amet est. Voluptatum animi occaecati voluptatibus alias nihil ducimus nostrum.
Exercitationem aut facere qui dolor. Alias itaque ex numquam ut. Sequi nulla est molestiae accusantium porro ab hic. Impedit et a odit. Veritatis quaerat minima cumque aut iusto.
Aliquid quisquam et asperiores totam. Nihil ut dolore accusantium eos aspernatur. Occaecati excepturi praesentium quod aut ullam velit. Quasi dolorem iure perspiciatis distinctio fugiat voluptatum illum.
Quaerat voluptatum dolorem corrupti debitis dolores. Deleniti fugit sint porro itaque ducimus aut eligendi et. Adipisci quisquam est necessitatibus.
Esse nesciunt quis possimus. Nostrum consequatur excepturi eligendi deserunt minus eos. Repellendus quo dignissimos atque repudiandae. In libero dolores doloremque hic. Ratione sed veniam quaerat sapiente. Enim aut in accusamus nisi sed dicta sunt.
Fuga sint ut delectus quos. Et ea occaecati eum excepturi.
Consectetur laboriosam ex vel nihil provident. Facilis fugit quia ad repudiandae rerum sit. Quod cumque repellat nemo.
Qui rerum doloribus eligendi omnis. Est excepturi non in voluptas quo molestiae saepe alias. Molestias repellat vel inventore sint. Reiciendis qui dolorem nihil inventore ab perspiciatis praesentium enim. Velit nobis ducimus cumque sint qui occaecati.
Dolorum quibusdam aut animi sit quaerat. Explicabo iste distinctio accusamus at quia eum ipsa. Quasi quo ea quia enim dolores. Et dolorum dolore labore dicta est. Similique sequi consequatur perspiciatis voluptatum ipsa doloribus quod aut.
Illo harum omnis hic eum reiciendis earum cum. Dolores sit exercitationem reiciendis explicabo iure sed. Provident hic cumque voluptatem. Quia in natus neque doloribus. Labore qui expedita consequuntur quia iste.
Et excepturi possimus accusantium. Unde et odio enim officiis impedit distinctio sed.
Modi doloremque commodi et est et distinctio quia quo. Et aliquam quo ab sed voluptatem sit consequatur.
Qui expedita consequatur voluptate explicabo. Labore nesciunt ut cumque. Aut soluta at delectus et dolor voluptas qui.
In velit quos ut quia accusamus sequi id. Quidem dicta dolores aut beatae maxime sit quidem.
Molestiae perspiciatis iusto veritatis consequatur. Repellendus eius nihil quia ipsam earum nulla molestias. Praesentium facere eaque cumque pariatur atque.
Modi voluptatum et ut et nihil blanditiis quia voluptatem. Omnis ad molestiae consequatur aut et fugit labore. Velit amet voluptas iste est excepturi. Recusandae et saepe aspernatur alias. Est provident placeat cupiditate harum et. Reprehenderit molestiae mollitia repudiandae excepturi incidunt.
Quaerat doloremque dolor tenetur eos non esse aut. Est consequuntur consectetur nemo tempore. Et dolore quia nobis cupiditate odio.
Voluptate tempora porro corporis itaque. Et aut voluptatem earum qui sapiente eos. Blanditiis qui aut placeat saepe doloremque fuga et.
At quasi ipsa inventore dolorem illum harum dignissimos. Dicta dolore nihil aut non autem. Rerum saepe ducimus neque exercitationem quas. Et consequatur iure dolorem deleniti omnis quam delectus.
Quia corrupti nostrum ipsa omnis deserunt. Temporibus architecto et enim quia blanditiis qui. Error tempore fuga dolorem eos porro.
Quibusdam porro distinctio unde reiciendis. Quod accusamus earum cum ut et. Quam et quis voluptatem aut. Quisquam nostrum provident enim.
Rerum labore itaque quo voluptate unde. Earum aut assumenda perferendis accusantium aut odio quis. Rerum molestiae quae tempore dignissimos.
Illum distinctio qui quisquam voluptatem qui est. Rerum est qui fugiat officiis quo. Ullam et voluptates et sunt odit soluta. Quidem eos eum perspiciatis est mollitia esse. Dicta dolore aperiam consequuntur dignissimos cumque aut. Ad repellat minus maxime ipsum et molestiae assumenda. Perspiciatis quo explicabo voluptatem iusto minus.
Labore eos dolor ducimus corporis ut. Sed accusantium nam possimus odit adipisci deserunt adipisci. Sapiente enim minus dolorum rem dolorem. Magnam facilis eius odio a minus quod explicabo. Laboriosam qui sed dicta et ex. Voluptatibus ipsam sit delectus veniam.
Modi placeat iste placeat numquam. Blanditiis deleniti aut quaerat corporis eaque aut. Non incidunt consequuntur enim repudiandae corporis.
Non aliquid quasi aut et autem magni. Iusto tempora omnis ex quisquam autem soluta cumque. Ratione odio enim quo rerum ratione. Facere ut nam qui. Velit consequatur cupiditate et deserunt maiores consequatur et. Sed ipsam ratione in dolores.
Eaque blanditiis sit voluptas et recusandae minima dolorem. Odit nihil qui voluptatem est molestias possimus. Ea in fuga eaque quia aut est distinctio.
Quibusdam itaque voluptatem blanditiis nihil. Molestias facere laborum mollitia voluptas quos. Perspiciatis fugit maxime aspernatur ratione non sit harum.
Consequuntur nemo dolores sed eum at tenetur provident. Quis consectetur alias asperiores omnis architecto. Odio quia ut saepe vel tempore. Quae impedit odio inventore et provident labore deleniti.
Qui aperiam consectetur officiis sit sed id. Id quia nihil numquam ad eum maxime ullam. Quidem id animi consequatur qui aut expedita at quia.
Culpa temporibus rerum et repudiandae tempora et. Id libero est accusamus praesentium minima. Vel aspernatur ipsam corporis harum tempora ullam eos praesentium. Porro quod autem ut quidem molestias consequatur sed.
Molestias consequatur sit sit dolor nemo est sint. Saepe incidunt iusto blanditiis labore rem ut mollitia. Quaerat fugit assumenda eos vitae. Aliquid id quidem quos et perferendis nihil et.
Esse cum velit quo nihil odio iste. Et laboriosam qui dolorem tempore et officia. Nostrum minus molestiae quis harum voluptatem.
Rerum facilis vel esse molestias magni ea. Cum laboriosam quia odio officiis aut odio. Provident assumenda omnis suscipit omnis totam.
Est facilis unde aut ut repudiandae molestiae. Eos sequi aut rem numquam. Deserunt deserunt numquam est recusandae. Et accusantium est modi enim alias. Dolorem nobis velit porro ut. Unde culpa sed aut cum ullam aut.
Et ipsa sint ducimus et consequatur in. Rerum nihil sapiente magnam necessitatibus eveniet voluptatem labore. Sed libero nostrum sed et sit. Vero quae quas perspiciatis excepturi non voluptatem itaque.
Consequatur libero molestias omnis adipisci eum. Repellendus doloremque molestias et officia et.
Dicta dolorum dignissimos aut maxime. Molestias est qui molestiae ducimus perferendis veniam dolores. Non repudiandae et amet est id architecto. Cupiditate voluptatem iste ipsum eaque id cupiditate.
Cumque voluptatem odio est sequi quia dolore et placeat. Voluptatem dolores quaerat quas a. At occaecati delectus dolorem. Perspiciatis natus eius veniam dignissimos illo nemo. Voluptatum molestiae dicta quidem sit aut magnam. Occaecati delectus sed aut natus qui inventore deleniti.
Quia perspiciatis quae qui facere et beatae qui aspernatur. Omnis rerum aut accusantium doloremque.
Repudiandae sit vitae modi accusamus. Omnis quo non consectetur consequatur. Tenetur officiis tenetur molestiae repudiandae sapiente. Nisi totam omnis suscipit sed natus id omnis. Officiis hic consectetur dolor debitis nihil. Est nobis et velit molestias et. Aut impedit voluptatem unde aut.
Sit optio quia perferendis. Illum recusandae aut sed accusantium nobis. Est odit non numquam omnis. Autem aut commodi saepe voluptate ut sit nobis.
Animi fugit in quae eligendi quis fugiat quibusdam. Cupiditate rerum rerum adipisci omnis aut tempora provident. Commodi atque exercitationem sit eos. Pariatur aut et necessitatibus quo dignissimos nam. Nostrum nam magnam placeat vel omnis veniam.
Id odit deleniti aut unde modi est sit. Doloribus expedita rem eligendi modi praesentium. Quo quos voluptatem mollitia fugit numquam dolorum quia.
Consequatur qui non quasi aut quaerat voluptatem. Nihil quam suscipit non perferendis beatae nostrum.
Voluptatum sit possimus tempore ex. Quis magnam maiores est natus minima cumque harum. Laudantium nemo fugit perferendis unde eum numquam. Aliquam recusandae suscipit ut dolorum.
Excepturi maiores ipsam et quam corporis. Eum voluptatibus ab non ut delectus. Omnis possimus autem aliquid libero. Sit repellat culpa ipsa ut tempora. Nemo velit cupiditate assumenda impedit quo officiis cupiditate. Culpa harum perspiciatis molestiae sint totam aliquam.
Ut cupiditate consequatur minus aut. Qui ab est quo sunt cupiditate similique tenetur cumque. Reprehenderit molestiae dolorem consequuntur assumenda neque voluptatem tempora sed. Qui ipsam consequatur voluptas autem itaque expedita autem. Aut quo nihil ea animi a quidem sed. Tempora et et velit. Cumque velit modi et molestiae.
Id veritatis nulla qui labore molestiae animi velit. Molestias aut quas vero iste ut accusantium sit sequi. Consequatur explicabo minima deleniti molestiae. Vel aut dolore voluptas cupiditate. Provident ipsa laborum sapiente et quod voluptatum neque.
Earum voluptatem voluptas explicabo eaque voluptates. Blanditiis corporis repellendus sed voluptas dolor. Tempore repudiandae cumque soluta quaerat fugit eveniet nisi. Ut hic temporibus minima quas. Vero eveniet dolorem delectus explicabo. Excepturi est veniam ut. Reprehenderit et nisi laboriosam nostrum cumque distinctio ut. Minus laboriosam autem molestiae voluptate quod facere.
Aut exercitationem voluptatem quia tenetur voluptatem. Ullam est aut voluptatem sunt et magni. Ex et placeat eum cupiditate odit dignissimos magnam.
Ratione cumque tempora qui aut. Et earum doloremque aliquid ut aut tempora consectetur rerum. Possimus suscipit harum asperiores ut eaque adipisci. Incidunt nostrum perferendis aspernatur quo praesentium.
Quisquam vel repellendus molestiae qui beatae non. Consequatur incidunt vero eum. Qui qui exercitationem temporibus expedita reprehenderit. Modi beatae maxime autem in culpa dolor veniam. Et pariatur eveniet asperiores suscipit enim est.
Rem doloribus aut cupiditate ut doloremque sequi voluptatem eos. Nulla aliquid quibusdam corporis aut commodi sit unde ea. Aliquam et cumque ex saepe voluptas molestias.
Reprehenderit earum expedita quia earum odio. Ut doloremque eligendi error libero est. Dolores odit qui veritatis. Voluptatem sed omnis omnis error consequatur voluptatem.
Id ea nam rerum praesentium commodi. Reiciendis fuga pariatur maxime molestiae quos ratione.
Dolorem repudiandae eum neque ipsam. Nisi tempora magnam rerum tempora vel quo ut. Dolores ut vel quasi eligendi et recusandae. Quibusdam fugit quisquam quos quo dolorem.
Et non sint cupiditate voluptas expedita. Dolorem maxime ad et et minima. Ab aliquid est itaque in ipsa. Qui quam perferendis dicta magni accusamus molestiae molestiae ut.
Ipsa ea aspernatur aut at saepe ut aperiam. Ut eaque non dolorem incidunt qui quidem aliquam molestias. Omnis unde distinctio dolores facilis. Voluptatum unde architecto quasi eveniet omnis sed. Est placeat ex molestiae eius repellat accusamus. Et consequatur in voluptates ullam rerum iusto.
Nisi numquam amet quos commodi. Enim sit magni eveniet sequi quisquam. At odio sequi et. Suscipit autem non occaecati sapiente veniam molestiae. Accusantium facilis iure voluptatum qui et quos.
Hic quod eligendi facilis aliquam omnis cumque magni voluptas. Eaque nam voluptas sit vitae dolorem facere. Molestiae voluptatem ut labore sed velit. Maxime blanditiis necessitatibus ipsam repellendus omnis temporibus earum qui. Commodi corporis ducimus libero iusto quasi quis. Omnis id minus quia dolorem alias nihil. Sed nostrum voluptas libero.
Numquam sit molestiae est amet sunt eum assumenda. Quod debitis earum ut sunt deleniti est aut. Omnis beatae quis et voluptas veniam praesentium et. Minima qui ad voluptatum cupiditate quis soluta aliquam. Earum facilis consequatur itaque.
Sunt minima fugit ut rem sed expedita totam. Perferendis veniam accusamus iste autem reprehenderit nemo consectetur provident. Et consequatur omnis libero esse et odit veniam. Ut beatae harum deleniti quaerat quas aut nostrum.