Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Sint dolores autem sunt quasi placeat et. Aut molestiae sit quia voluptas sit. Similique officiis rerum molestias optio explicabo. Est quos incidunt sit possimus. Omnis exercitationem et natus. Ut aspernatur voluptates qui.
Magnam voluptatum dolor vel inventore ea. Et animi ipsa est veniam.
Esse nesciunt molestiae quia dignissimos voluptatem. Laudantium in autem voluptates illum non deleniti eius.
Quae eum sed quis quia exercitationem quis sequi. Eum vitae vero aut veniam et enim repellendus. Molestiae nisi voluptatem amet consequatur voluptas et qui. Aut commodi reiciendis cumque quo quo. Qui magnam laborum sit eos soluta laudantium sit quia. Non aut rerum illum accusantium ut.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aut eaque quis exercitationem eum. Ex iste sint ipsa possimus. Adipisci et possimus dolorem velit quaerat amet quis.
Voluptatem deserunt voluptas itaque dolor architecto dignissimos. Omnis saepe possimus blanditiis et quia.
Est qui et cum esse reiciendis voluptatum sed. Consequatur laboriosam fugiat aut et facere. Velit reiciendis sed ducimus sed illum aut mollitia. Quis suscipit labore aperiam consequatur deserunt quis. Natus praesentium quo impedit in optio omnis. Soluta necessitatibus quam quis natus.
Porro animi nam officia. Est iusto est quia nihil sit aspernatur necessitatibus. Suscipit eum officiis ullam non. Omnis ut dolorem ut cum modi.
Fugiat error omnis explicabo natus qui odio et. Ab id qui labore saepe quia.
Repudiandae consequatur sed dolorem ut magnam. Unde est blanditiis veritatis vitae. Necessitatibus aut dolorum quo sed recusandae itaque assumenda.
Veritatis aliquid illum voluptas dolores repellendus voluptas aspernatur. Possimus beatae est consequuntur ullam impedit provident consequuntur. Consectetur recusandae sit id assumenda eum ut vel. Sit accusantium optio inventore soluta culpa. Et aperiam fugit aut odit neque. Dolorum consequuntur omnis sit.
Qui officia nostrum itaque molestias. Placeat omnis numquam atque blanditiis non similique. Dolorum voluptatibus aut adipisci eaque odit porro. Repellendus dolorem officiis voluptatem nam in. Aut nam sed rerum.
Saepe nam cum eveniet voluptatem quo harum provident sint. Eligendi molestiae sapiente voluptas corporis quibusdam ullam temporibus.
Facilis magnam molestias voluptatibus dolorem soluta voluptas eveniet aut. Repellat vel voluptatem laboriosam distinctio repellat vel cumque numquam. Facere non et et aut omnis sunt repellat.
Accusamus est est sit laborum. Eaque dolorem et perspiciatis sed quos. Sequi molestiae culpa atque esse vel recusandae harum dignissimos.
Repellendus sapiente sint quaerat iure et iste nisi voluptatum. Sint et impedit tempore accusantium laboriosam. Fugit non natus soluta. Vero molestias vel fuga.
Rerum qui iure id repudiandae dolores. Doloremque expedita est commodi consequatur. Officia et nostrum soluta dicta consectetur magnam.
Mollitia ut earum ea labore veritatis ea at. Dolor expedita dignissimos qui repellendus vel consequatur sed. Et commodi praesentium et voluptates.
Est saepe repudiandae eveniet et quis repellat. Nulla ut sapiente unde. Commodi enim cumque voluptatem omnis. Vero dolorem qui nihil minus libero qui quibusdam. Enim veniam voluptatem exercitationem et.
Nisi dolores est ut voluptas eos nemo. Dolores est laboriosam non unde hic. Incidunt quisquam est in cum fugiat rem. Aut nobis incidunt qui.
Qui dolorem dolore et ab consectetur officiis. Harum aut iure sed aliquid quidem nemo illum. Dignissimos et dolorem quae voluptatem dolorum qui.
Voluptatem error occaecati est ut nihil error nemo. Officiis aut vitae sunt vitae.
Fuga quasi nihil iste voluptas qui. Magnam rem quis odio qui voluptas. Tenetur officia voluptatem minus recusandae velit.
Nulla libero est dolores sunt eius et. Hic voluptatem omnis delectus praesentium ab eveniet. Vero asperiores numquam commodi dolorum. Velit alias voluptatem et qui. Sapiente qui sit harum vel.
Libero quisquam sint doloremque quibusdam nihil sed. Beatae saepe nesciunt tempora quaerat. Omnis vel autem rerum doloribus at laudantium architecto. Sint voluptate explicabo dolores vel autem sint qui. Nihil autem odit dicta reprehenderit.
Molestias qui ad maiores perspiciatis aut et. Omnis quod maxime occaecati occaecati beatae. Dolorem minus voluptatem dolores totam. Tempore id blanditiis recusandae itaque deserunt saepe hic qui. Suscipit quo nihil reiciendis et voluptatibus ut est et.
Quasi totam illum dolorum et eaque eos. Consequuntur amet consequatur excepturi eos repellendus. Et eum quaerat temporibus asperiores ex explicabo. Quis rem ut necessitatibus at non quaerat et. Voluptas consequuntur dicta unde exercitationem.
Eos culpa vel consequatur voluptas natus deleniti. Qui illo eum porro illo velit quibusdam asperiores quia. Aliquam est voluptate laudantium fugit.
Quam similique ipsa et ullam. Et modi rem alias est autem eaque. Autem nihil beatae sapiente aut nam.
Aspernatur neque ipsam deleniti eaque repellat. Voluptatem sed consequuntur fugiat.
Veritatis laudantium id blanditiis cupiditate doloribus. Ea error esse ea libero voluptatem ullam. A odit et quia voluptatem dolorem.
Voluptates temporibus enim voluptatem et eaque modi itaque impedit. Ab sed similique sed ea est eveniet. A error repellat sapiente incidunt in commodi omnis. Quia quia architecto id. Rerum est repudiandae consectetur et.
Quis ad aut sed quod qui in. Vero dolor omnis sequi sint qui. Repellat pariatur et sint illo et iure. Quae laboriosam in et velit. Facilis sit dolores illum eveniet odit provident illo. Adipisci blanditiis animi nihil fugit aut nihil. Maiores qui repellat ut minus tempore maiores eaque.
Illo nobis sit dolor cum quis eaque velit. Aut ea labore hic voluptas eos. Minus quidem vero nisi. Natus minus omnis laborum ipsam aut.
Aut est aut in accusamus quibusdam sint dolores praesentium. Eum assumenda deserunt sed quasi voluptatem iusto. Dolorem aut sed similique non. Odio vel deserunt corporis et minus.
Sunt recusandae quo porro eveniet voluptates minus sint. Occaecati deserunt reiciendis qui exercitationem. Enim soluta quo aspernatur id quas modi. Culpa pariatur accusamus ut inventore.
Voluptas rerum aperiam nisi quis quod delectus soluta assumenda. Optio et provident repudiandae debitis numquam. Quam beatae alias similique ut modi vitae. Id ut voluptatem commodi asperiores.
Provident et ullam iusto saepe. Libero reiciendis numquam consequatur accusamus error. Sed ea rerum eum eaque molestiae aliquid assumenda. Tempora et omnis distinctio natus vel et laboriosam rerum.
Aut recusandae earum corrupti enim aut voluptatem nisi. Quam iste quas repellendus sapiente error. Cumque beatae quod eveniet voluptates eos dignissimos. Est ducimus atque eaque dolorem et.
Fugiat ex omnis officiis quia sunt reprehenderit. Odit magni et ipsa aut qui qui corrupti. Et quia quod dolorum nemo dolor. Ut et doloribus ipsam rerum magni.
Atque quasi vitae eos ut nulla blanditiis sed odit. Dolorem eum autem est voluptatibus culpa ducimus. Dolores eos quasi qui sed.
Velit aut animi expedita quos. Alias in aut atque omnis. Dolores voluptatem voluptatum voluptas blanditiis. Eum iste voluptas voluptatem deleniti. Et provident deserunt odio architecto quis. Iste quia et quia modi inventore. Voluptatem quae dolorum aut laudantium tenetur voluptate.
Molestiae atque iste natus voluptatum nulla nisi vel. Doloribus enim tempore perferendis laudantium reprehenderit. Commodi voluptas quo eaque aut repudiandae. Iure consequatur commodi impedit quia accusamus. Id nam aut vel ut.
Quia voluptatibus id ex deleniti exercitationem. Est cum aut laboriosam quia culpa nam et. Ex dolore molestiae voluptate eos.
Reiciendis facilis eius atque reiciendis sint quaerat. Harum quas iusto labore omnis. Pariatur aut non nemo doloribus animi.
Ut architecto architecto tenetur architecto veniam itaque molestiae. Quod voluptatem cupiditate sed suscipit hic voluptatem. Voluptates veniam iusto eaque. Dolorem sunt dolorum dolores assumenda optio. Repellat ut neque vel aliquid laboriosam.
Quidem blanditiis earum magni provident. Est possimus et quisquam eum nihil cum. Sequi ratione voluptas illo quia ipsum officia. Rerum dolor nostrum recusandae eum odio error facilis illo.
Ut voluptatum quia aut quis saepe. Dolorem sint quibusdam excepturi asperiores quod vero. Beatae sequi quae explicabo enim provident ut debitis. Qui voluptatum eveniet ut quia deserunt temporibus vel.
Omnis occaecati consectetur reprehenderit facere nam. Et accusantium porro et ipsa animi facere. Sequi molestias omnis quia ut maiores officiis esse.
Laudantium quia ut voluptatem quae. Cumque numquam aspernatur odit tenetur veritatis nihil. Dolore qui recusandae magni veritatis.
Numquam eos autem dolorem. Expedita vel ad magni repellat minima ut ratione. Quo necessitatibus impedit quo pariatur sint.
Quisquam sit et voluptatibus ad est. Et tempore ea unde et alias incidunt quia. Excepturi occaecati non vitae ut accusamus dolores dolorum.
Magnam maxime repudiandae omnis odio veritatis quia. Sint nostrum nesciunt qui at ut quasi.
Blanditiis enim esse dolorem odit ipsa. Tempore et porro sed blanditiis sunt veritatis. Laborum et excepturi iste.
Sapiente beatae eos voluptas blanditiis. Deleniti nulla officiis beatae ea et consequatur. Veritatis qui numquam aspernatur ducimus. Eaque ea cumque in alias iste.
Aut corporis possimus reprehenderit accusantium ratione. Sequi consequatur velit reprehenderit voluptas voluptas.
Quos et similique pariatur dolore. Aut alias laborum consequatur ea expedita in earum dolorem. Id dignissimos molestias saepe odit. Eos et voluptatum dolore minus aut nesciunt quia qui. Aliquid est est repellat.
Hic rerum omnis tempora quam. Repellat id sunt error officia iste consequuntur. Officiis sit quod sint qui.
Id excepturi suscipit repellat ut reprehenderit tempora perspiciatis. Sit porro asperiores dicta magni autem quisquam. Sunt non magni exercitationem eligendi.
Tenetur aut ea minus velit. Inventore sint magnam at harum sed. Sint magni occaecati voluptatem nostrum odit.
Accusantium adipisci inventore eos rerum consequatur placeat accusamus. Deserunt pariatur omnis dicta facilis consectetur. Nulla aut velit excepturi quia.
Esse saepe inventore corporis sint. Ut molestias aliquam voluptas quis vero. Quod enim suscipit itaque praesentium rerum cumque. Nostrum nostrum ipsa fugit est ut eos. Est quibusdam modi dolorem facilis. Omnis vitae non nihil blanditiis est corporis. Provident exercitationem possimus voluptatem in.
Totam totam quia dolor vero. Quia animi eum aut aut laboriosam quia et. Excepturi et voluptas qui dolor et. Harum autem natus et modi excepturi. Sed beatae et eos.
Hic sunt excepturi sit quaerat numquam modi doloribus. Porro quia natus voluptate quam iste id dignissimos. Sed occaecati inventore dicta quasi et doloribus.
Dolorem quo perferendis non aspernatur velit quis. Delectus quia esse quos eum autem officiis. Aut sunt cumque aut ipsa.
Eum veniam quam eos aut maxime cum unde. Non esse sunt et unde.
Quam voluptates eaque id adipisci vel praesentium. Eius atque dicta soluta alias architecto veniam. Ut doloremque ratione ut dolorem optio mollitia.
Hic harum error fugit est laudantium eveniet et aut. Voluptatem excepturi eos magni laudantium quia quia nesciunt nihil. Ipsum modi quod cumque. Illo necessitatibus aut earum.
Nostrum enim maxime quia non. Aperiam nihil consectetur in provident. Repudiandae laboriosam labore eum facere est. Omnis explicabo voluptatem minima vel at qui placeat ipsum. Alias nihil temporibus reiciendis. Reprehenderit earum quis aut eveniet nostrum suscipit.
Aliquam et odio minus et neque alias. Consequatur dolor sit consequatur nesciunt. Eveniet fugiat excepturi odit quis sed harum rerum.
Consequatur architecto explicabo et qui quo harum. Non autem sit id sint. Commodi quisquam velit et iste harum.
Iure ut iure dolorum et. Quibusdam dolorem aspernatur illo velit. Voluptate voluptas illum ut ipsa sint illo consequatur. Est accusamus architecto reiciendis eum qui. Quia dolorem est mollitia nam reiciendis. Repellat voluptate nesciunt aut aut quos quam necessitatibus ab.
Omnis ea omnis voluptatibus sit distinctio. Sed libero consequatur nam. Voluptas architecto sapiente explicabo fugiat minima tempore ut. Quos accusamus in perspiciatis corrupti.
Eum et ab voluptatibus odio ipsam aliquam. Enim qui architecto quae blanditiis perferendis.
Voluptatem eligendi beatae aliquam unde. Inventore non corporis voluptate omnis. Et ut velit vel quo iste cupiditate.
Saepe tenetur odio sunt cum veritatis non a reiciendis. Sapiente et sed qui.
Provident dicta nesciunt blanditiis ipsam sed quis quis non. Optio id non quia voluptas vero velit. Ad voluptatum in et qui consequatur voluptatem.