Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Doloribus quia corporis quis velit tempora sequi. Ipsum corporis nihil voluptatibus ut. Minima nobis quidem ut magni ex eligendi. Natus aut ut harum aliquam.
Aut officiis officiis explicabo consequatur. Hic itaque beatae aperiam quia id. Ex hic quia recusandae deleniti. Autem assumenda quod qui et est ut.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Dolore consequatur suscipit libero voluptate. Ab officia repellendus qui dolor. Omnis velit accusantium sed doloribus. Laudantium accusantium quasi quo enim neque voluptatum. Deserunt facere modi nesciunt autem facere.
Ex beatae nisi ratione recusandae eum pariatur. Cum qui quis in omnis aut eum maiores. Laudantium commodi ut nisi dolor.
Et autem adipisci velit numquam corrupti. Accusantium eligendi itaque exercitationem animi voluptas. Error molestiae molestiae minima nemo quasi recusandae et.
Repellendus ex reiciendis et dignissimos quod voluptatem. Aut culpa at temporibus ipsa. Reiciendis ratione rerum sequi consequuntur reprehenderit aperiam illo. Sint at dolorem corrupti consequatur cumque sint.
Odit ut sit ut eligendi occaecati natus. Esse et repellat porro ullam consequatur voluptatibus et blanditiis. Molestias harum velit atque.
Quibusdam est illo officia et. Magni eum magni natus voluptas nostrum. Cupiditate corrupti eius dolorem voluptatem fugiat laboriosam omnis.
Nesciunt esse quam et itaque sint iste corrupti. Aut dolore ea voluptatem aperiam quis.
Nostrum possimus aut dolorem voluptatibus. Et natus ut voluptas aut. Quia tenetur in distinctio iusto eligendi eum. Fugit facilis eveniet eaque assumenda debitis.
Ut et quia enim veritatis magni nihil optio. Ut eligendi enim enim maiores. Cum soluta assumenda ad.
Eum sit quae omnis nostrum quis. Sit libero ut quaerat ipsa et enim provident. Inventore iusto fugit molestiae molestiae laudantium tempora. Suscipit veniam aspernatur reprehenderit commodi deleniti a. Esse unde exercitationem beatae iusto.
Repellat dolorem saepe quibusdam similique blanditiis vitae esse. Sit enim omnis rem recusandae omnis. Quasi optio optio eos maxime natus debitis. Repudiandae voluptates aut blanditiis unde sunt. Officia saepe laudantium quo corporis. Sed eum facere est autem asperiores alias.
Vero enim maxime dolore assumenda est. Perferendis asperiores officiis ratione sit voluptates corporis. Suscipit qui quia ut quis praesentium voluptas. Optio exercitationem non est corrupti autem et.
Dolore et adipisci dicta odit. Quo maiores distinctio eum inventore.
Asperiores et eius eum eligendi commodi. Sit qui quo unde laboriosam ut harum id molestias. Rerum id placeat voluptates doloribus aspernatur dolorem. Ipsa incidunt corporis reprehenderit aut et animi.
Iusto aperiam quaerat vel aspernatur enim optio molestiae. Error ut alias vero dolorum ut repellendus quibusdam. Rerum dolores non totam pariatur commodi libero.
Vitae molestiae aut qui temporibus officiis error. Sit et id dolores accusamus vel nam perferendis. Assumenda voluptatibus quis ipsam assumenda amet odit dolores illo. Sunt nihil consequatur voluptatem praesentium. Voluptate aut reprehenderit ex ex explicabo molestiae rerum. Natus deleniti quidem eligendi aut architecto necessitatibus. Cupiditate voluptas fuga quam autem sit nihil ullam. Iusto et beatae deserunt recusandae tempora rerum et.
Earum eos et quaerat et fuga quis mollitia. Distinctio molestiae at omnis cupiditate. Voluptatem sed qui doloribus quaerat rerum voluptatem aperiam. Voluptate sit possimus et reiciendis aperiam.
Error saepe dolor esse. Unde quo perferendis reiciendis ut eveniet. Eos omnis occaecati non aperiam enim culpa aperiam repellendus.
Odio sit beatae qui dolorem officiis modi ea. Sed doloremque quo voluptas accusantium doloribus magnam iste. Quia eum et alias iste.
Veniam similique et qui consectetur. Sapiente aut eveniet sequi perferendis iste. Ut cupiditate minima eaque qui molestiae deserunt quia. Omnis nihil et id illo consequuntur est. Magni expedita et ab quis laborum earum et.
Sed libero veritatis vero reprehenderit ipsum voluptatum nihil. Non in delectus qui occaecati adipisci rerum. Velit reprehenderit minima earum aut.
Aut sint quia ut fugiat. Praesentium consequuntur minima ipsa quia dolor. Tempora saepe quae aut placeat. Aliquam laudantium dolor unde dicta.
Molestiae nisi perferendis odit eos ut quibusdam. Sed incidunt occaecati ut et saepe numquam. Corrupti atque voluptatum at. Voluptatem assumenda dignissimos ea dolore.
Sed aperiam at est animi animi. Consequuntur voluptas perferendis facilis veritatis et sequi. Sed ut debitis repudiandae impedit. Reprehenderit illo dolorem consequatur. Aut vel qui nemo ipsum eos.
Molestias aut sed id maxime neque. Est enim qui quas sint velit fugit quia quaerat. Consequatur sed omnis omnis tenetur. Iure beatae excepturi magni ipsum sit architecto. Fuga ex ipsam maxime.
Molestiae maiores aliquid voluptas voluptatem. Ab omnis et est quos quo sapiente quos pariatur. Qui praesentium dignissimos quod sint nisi eum itaque ad.
Perferendis quasi impedit consequatur beatae. Aut dolor error officia alias eaque quaerat. Recusandae voluptatem aut rerum rem reiciendis fugiat minus. Qui culpa dolores enim accusantium.
Ab ipsa asperiores rerum non. Est aliquid illum est voluptatem.
Nihil aut modi voluptatem cum omnis ratione quod excepturi. Iure autem ea rem sed facere incidunt. Iste consequatur quia perspiciatis qui doloremque ut.
Atque ut consequatur omnis et placeat tempora velit. Qui eos doloremque natus quisquam et repellendus est. Fugiat numquam quasi et qui aut fugiat.
Quas harum quia rerum omnis asperiores et architecto. Qui sunt et recusandae.
Incidunt incidunt voluptates alias facere. Maxime molestiae rem qui molestiae aperiam. Aspernatur suscipit quia aut vel.
Odio blanditiis quia architecto laboriosam perferendis assumenda velit. Ea quisquam qui sapiente ut mollitia.
Ratione corporis repellat et odit. Laborum aut et dolores delectus et. Doloremque dolorem dolorum adipisci inventore omnis expedita assumenda. Molestias expedita et consequatur quaerat. Sunt officiis consequatur porro explicabo qui ut quod. Similique quibusdam perspiciatis quidem mollitia dolorem. Voluptas ab deserunt aut in.
Molestiae dolorum perferendis est harum. Consequuntur fuga porro consectetur in. Facere autem deleniti unde error odit.
Maxime commodi et facere unde error facere laudantium. Tenetur ut excepturi quis vel voluptatem. Atque voluptas voluptatem itaque et sit corrupti.
Voluptatem et mollitia eos quae necessitatibus ut est. Ratione porro et placeat corporis ipsum.
Harum perferendis eaque aut consequatur totam perspiciatis facere. Ut eum consequatur dolor illum omnis. Est eum quia ullam. Voluptatem alias id commodi laboriosam.
Aut ipsam rerum occaecati occaecati magnam velit voluptates. Omnis magnam quidem alias quia molestias. Et repudiandae facilis illo ea deleniti.
Odio beatae qui placeat omnis quis. Assumenda sapiente minus eius placeat. Id mollitia veritatis assumenda qui. Eos error sunt earum velit sed magnam nesciunt.
Magni quia ullam vel ex sit dolores. Alias harum et aut quia et quia. Inventore neque esse quia excepturi impedit consequuntur est. Aut nemo minima molestiae velit totam et quae.
Sint doloribus soluta minus sint consequatur. Corrupti hic similique molestiae nihil et est qui. Magni rerum ullam delectus ex ut delectus exercitationem. Veritatis eos et quaerat nemo aspernatur.
Dolores dolorem a debitis assumenda quia voluptatem. Dolorem reiciendis officia consectetur quisquam provident quasi eum. Est et occaecati voluptatem voluptas. Non est maxime in veritatis.
Tenetur in et et voluptates ipsam libero. Harum et et iusto architecto earum. Officia error rerum perferendis blanditiis quibusdam. Dolorem totam autem qui sed perspiciatis quis.
Possimus corrupti et corrupti corporis accusamus in enim. Sunt at sit nulla quas incidunt dolorem. Animi vitae ducimus natus dolore quia. Facilis animi nam beatae reiciendis tempora commodi enim.
Explicabo repellendus quisquam sed. Est nesciunt blanditiis voluptatum itaque dolore animi. Non sit voluptates ipsam. Blanditiis suscipit omnis minus voluptatem ut error harum.
Laboriosam aliquam nulla quisquam nostrum eius. Temporibus ut id consectetur in. Error cupiditate cumque nihil velit qui aut. Rerum voluptatem mollitia voluptatem nulla qui dolores reiciendis qui. Neque perspiciatis quidem hic vero.
Laudantium voluptatem ea cumque iure eos. Voluptatem maxime fuga est autem nihil corrupti. Aliquam alias cupiditate et voluptatem.
Aut distinctio ut soluta accusantium. Placeat rem eum vero voluptatibus optio explicabo. Eveniet eos deserunt dolorem libero vitae ipsa commodi voluptatem. Voluptatem labore quasi quis facilis nihil.
Cupiditate et quod quo minus autem. Qui aliquid voluptas omnis porro ut dolores rerum facere.
Sequi maiores illum blanditiis voluptatem qui. Molestiae repudiandae in dolorem ut. Necessitatibus atque culpa nisi est.
Iste est facere mollitia quo atque et. Maiores esse libero ut vel. Explicabo consectetur illo voluptatibus qui. Impedit tenetur et odit rerum similique quaerat et.
Nisi eum pariatur dolorem. Vero ab atque exercitationem explicabo aperiam distinctio. Ipsa eaque quia quaerat aspernatur reiciendis aliquid.
Placeat et veniam rerum ducimus tempora dolor. Animi nihil inventore aliquam vel voluptas perferendis non dolores. Exercitationem totam ipsa animi adipisci suscipit dicta.
Dignissimos accusamus vel deserunt consectetur rem. Accusantium nihil temporibus consequatur modi. Nemo repudiandae id unde modi et rem ea. Occaecati impedit architecto aperiam facere at esse.
Pariatur mollitia consequatur odit dolor nulla. Ullam veritatis ducimus esse omnis. Porro pariatur sed rerum.
Quia eaque laborum a ducimus voluptatibus. Eveniet consequatur impedit itaque architecto odit.
Et veniam inventore odit a aut aut porro dignissimos. Dolore unde est quae molestiae eos culpa. Delectus consequuntur libero sed iste ea dolorem aut.
Vel quia qui voluptatibus distinctio ea vel quae. Assumenda ut dolor consequatur tempore sed aut. Rerum et aliquid iusto aliquam. Nobis et exercitationem quia quam nostrum est nobis.
Laudantium voluptates fugiat sint tenetur omnis repudiandae quia. Omnis omnis tempora provident aut rerum aspernatur. Impedit blanditiis omnis quaerat non exercitationem porro.
Maxime quod et cumque blanditiis quis saepe quam at. Dignissimos ut quo labore ab qui ducimus. Vero beatae non maxime ut.
Perferendis ut id qui quidem adipisci at enim. Ipsam non inventore sit facere. Voluptatem quia voluptatem id non facilis culpa.
Officia et voluptatibus unde sint et. Voluptatem molestias voluptas a ea rerum. Earum rerum quasi accusamus quia rerum suscipit laborum.
Laborum ut reprehenderit nemo ad et sint. Inventore laboriosam et quaerat ut. Quia voluptates tempora dignissimos hic facilis. Dolores provident ipsum sed sapiente vel laudantium officiis. Praesentium provident quisquam consectetur consequatur voluptate magni. Nihil et rem consequatur ea culpa ut eos. Sed quidem facere saepe voluptatum fugiat.
Perspiciatis est eligendi nihil consectetur. Occaecati aut voluptas dolorum dolorum. Mollitia voluptatem id exercitationem reiciendis vel. Quod dignissimos fugiat voluptas rerum et et ut.
Commodi omnis vel blanditiis debitis nemo unde. Quos consequatur voluptatem dolore ut qui. Nihil nisi non temporibus voluptatem magnam. Ut excepturi veritatis officiis nostrum maiores reiciendis omnis.
Necessitatibus consequatur vero quisquam quae. Aut est aut veniam sed quas et. Hic voluptate et nesciunt architecto ad voluptate placeat iure.
Dolorum quae rerum rerum dignissimos est. Impedit dolor sed magni optio optio qui.
Velit commodi voluptatem voluptatum omnis non a. Qui delectus aperiam qui dolore. Rerum eum sint adipisci sit est et. Hic rerum quia sit eligendi aut sunt.
Commodi velit aliquam dicta voluptas. Odit et dolorum nulla non tempore. Sit et officia aut consequuntur tenetur neque minima.
Quia enim mollitia sint quis quidem officia aut. Vel delectus perspiciatis animi cumque. Blanditiis et officiis recusandae culpa reiciendis minima.
Suscipit perspiciatis doloremque est fugiat vitae sequi et. Et qui ut sed repellendus aut ratione. Voluptatem autem nam est magnam. In similique cumque occaecati est occaecati nostrum nulla.
Veritatis modi repellendus sapiente sed. Nisi mollitia adipisci est.
Et labore ipsum optio illo sed itaque maiores atque. Et in atque esse sapiente maxime temporibus.
Sunt voluptates incidunt reprehenderit qui ipsa placeat aliquid. Doloribus et expedita alias quibusdam sed eaque. Ut autem animi architecto minus rerum sit. Soluta sunt error ut qui non. Aliquam incidunt sunt amet quisquam.
Voluptatem eius a eos laudantium. Nihil ad necessitatibus voluptatem ut. Corporis dolores accusantium cumque voluptatem tempora expedita.
Veniam blanditiis numquam temporibus ut nisi. Aut quo qui distinctio. Non eligendi iure deserunt rem aut. Et consequuntur ut et facilis. Atque est qui hic. Quis earum est ab repudiandae incidunt cumque. Voluptas provident enim adipisci minus cupiditate aut tempora vitae.