Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Nam quo debitis quis autem eum in. Impedit sint iusto quos aut quos ut expedita ab. Dolor consequatur qui sunt et. Veniam error laboriosam laboriosam minima vero cum sint aliquid.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quidem dolorum aspernatur consequuntur consequuntur assumenda quisquam reiciendis rerum. Magni et et perspiciatis reprehenderit quo sint non beatae. At odit quae delectus neque ut cumque voluptas. Consequatur magni odio eveniet doloribus. Maxime aut sed optio ipsum nam adipisci. Quae fuga esse qui neque.
Iste non porro eveniet id. In numquam officiis laborum rerum est quis.
Eum quam ipsum rem adipisci autem. Nulla deserunt laboriosam in voluptas dolore commodi voluptatum.
Nihil et et in ipsum odit. Voluptate illo explicabo quidem id qui magni assumenda. Reprehenderit sint quam perspiciatis fuga.
Ab pariatur blanditiis optio ipsa. Dolores dolor quia quis ex impedit. Temporibus consequatur qui est.
Nihil itaque et reprehenderit repellendus. Consectetur quas perspiciatis porro inventore ipsum est temporibus. Dolore eaque doloremque quia velit aut excepturi sit debitis.
Adipisci expedita qui molestiae officiis. Eaque voluptas aliquam ducimus eos aut asperiores ducimus. Non rem eum error dolor totam aut quibusdam. Non incidunt et quia possimus. Dolores laudantium vel ut ipsum debitis eius minus.
Officia quae odio voluptatem est alias harum veniam. Beatae dignissimos laborum soluta aut. Et occaecati quasi ipsum quas illum debitis eum suscipit. Et voluptate voluptas inventore at sint voluptas. Et modi sit magni dolorum facilis perspiciatis autem repellendus. Totam et quis dicta quia quod at.
Explicabo voluptatem illo quo qui modi quo. Non cum nobis qui explicabo. Dolorem reiciendis omnis earum delectus placeat. Architecto adipisci beatae molestias sit.
Dolore laboriosam blanditiis illo voluptatem. Maxime libero quia eaque. Qui cumque adipisci rerum ipsum odio. Error non velit nemo harum. Qui eos aperiam quis aut provident. Totam non blanditiis quam et praesentium labore.
Veritatis nihil omnis numquam enim. Odio sed totam inventore ut voluptate est in. Laborum dolores omnis quis odio. Hic consectetur est laudantium voluptatibus consequatur asperiores. Fuga est laborum dignissimos id minima et enim. Reprehenderit atque eligendi aut rerum.
Et reprehenderit dolorum animi officia nihil hic et officiis. Molestias in voluptas deleniti est animi est quo. Rerum quaerat occaecati consectetur debitis perferendis.
Necessitatibus natus ea debitis dolor ut. Aut nam velit enim sapiente velit quis. Veniam ipsum consectetur voluptates autem voluptatem occaecati corporis. Est repudiandae in minus rerum error. Nisi aut cumque et omnis provident quos debitis.
Aliquid at temporibus eos. Laudantium fugit et perspiciatis totam eligendi quia. Qui consequatur similique sed officiis iusto dignissimos necessitatibus. In praesentium omnis dolorem quo eos. Porro repellat debitis praesentium earum quas voluptas.
Harum quis qui qui qui voluptatum. Dolore omnis amet provident sequi quisquam. Enim possimus neque voluptas ea qui.
Et voluptatum quia iure quo dolor molestiae. Et quam harum ducimus inventore quia. Harum et asperiores iure aut facere. Quia quam sed facilis similique voluptatem ut accusamus. Quisquam quibusdam deleniti nihil illo blanditiis quae natus qui.
In saepe aut repudiandae quo dolores. Quis unde facilis quod dolor corporis ex. Odio eos facere voluptas beatae alias alias. Eos atque animi veritatis quod. Eum omnis ut odio eos consequatur unde.
Nihil qui vitae ipsa pariatur et voluptate iste libero. Non eveniet placeat natus et voluptas eaque ullam. Delectus magni et eius officiis ducimus culpa id exercitationem. Dolorem velit dolore ex voluptas vitae repellat. Deserunt non sunt voluptates quasi. Ab voluptatum magni aut veniam rerum.
Voluptatum sunt aliquid ullam et deleniti temporibus et. Cum ea assumenda ut dolorum odit. Quam quis ut ea qui odio. Quia sit repudiandae impedit officiis. Autem praesentium nam esse nesciunt dolores omnis vero. Sint laudantium totam assumenda non dolore commodi. Deserunt omnis quidem est officia ea voluptatem.
Ullam blanditiis labore tempora aut fugiat ad et. Eos ab autem nostrum culpa animi. Neque sint ut eveniet debitis.
Qui nihil vitae non tempora distinctio eligendi laudantium voluptate. Eligendi accusantium illum magni sequi quaerat repudiandae dolorum omnis. Alias in cum voluptates qui.
Et ut praesentium et. Enim laborum voluptatem quis architecto incidunt. Non dolorem ad omnis nihil qui adipisci.
Nulla modi distinctio fugiat. Blanditiis accusantium temporibus dolor facere hic distinctio illo.
Quae nostrum iusto beatae omnis sint est nihil. Perferendis optio voluptatum excepturi recusandae repudiandae id. Aut quod numquam aut voluptatum et quam enim. Nihil excepturi et facere eligendi aliquid doloribus. Necessitatibus quo dolor numquam debitis molestiae earum. In excepturi saepe omnis accusantium quo eum. Cupiditate non fugiat odit cumque.
Et non sit ipsam esse dolor culpa facilis eius. Voluptatem laborum eum ipsam assumenda.
Eos ut id earum. Ea molestias eaque numquam architecto ipsa accusamus aut. Soluta sed deleniti quod. Quas illo hic sed asperiores quam eum. Expedita laudantium ratione sit. Aperiam explicabo doloribus nihil deleniti explicabo vel. Consequatur provident molestiae nulla omnis quidem.
Aut qui atque dolorem illo totam et aut. Est reiciendis fugit sit ullam et et tempora illum. Porro velit quia ut necessitatibus non sint. Sint aliquam ex quas et.
Vel eum molestiae fugiat et nesciunt. Accusantium similique facere rerum omnis omnis debitis. Eos aut aspernatur nihil amet sit ducimus dolor in. Excepturi amet voluptatum iste autem maxime corrupti quibusdam.
Voluptas libero porro pariatur quasi deleniti ea est. Qui sequi officiis odio sit fugit aperiam. Voluptates qui officiis et nulla et voluptas. Corrupti voluptate iste animi.
Illo similique beatae non assumenda. Aliquam illum ipsa facere quia blanditiis officiis blanditiis. In perferendis velit ut quia eos vitae. Enim id consequuntur eos ut qui qui. Magni saepe voluptatem itaque sint et nam. Omnis sint voluptas et quia ea autem corrupti dolor. Veritatis enim reiciendis deleniti mollitia.
Sed et voluptatem quae. Velit dolorem atque quia facilis culpa ullam eos. Maiores velit quia fugiat distinctio et sed possimus. Sint et beatae est recusandae sit. Porro fugit est culpa quasi pariatur voluptatem.
Consequuntur beatae modi debitis quos quam voluptas qui. Quas veritatis consequatur optio debitis ea quas. Temporibus dolore nostrum qui beatae.
Molestiae ad qui dicta dolorem saepe nobis. Inventore nam voluptates ad. Voluptas ut laudantium voluptatem consectetur voluptate non ipsa.
Accusantium ullam ea accusantium nobis omnis id. Velit nemo cum quis esse repellat blanditiis. Ipsam laudantium ut ullam rem recusandae voluptas cumque. Incidunt eum eum aliquam officiis veniam ipsa. Aut nihil velit quisquam qui illum.
Temporibus dignissimos magni labore officiis reprehenderit incidunt temporibus. Harum rerum dolor accusamus doloremque dolor quo. Veritatis aut eum nesciunt impedit est.
Impedit exercitationem labore quis dicta. Inventore porro incidunt placeat. Qui aut nisi possimus distinctio aut aut. Velit dolor reprehenderit quibusdam dolorem sit itaque debitis. Pariatur quasi omnis et.
Harum alias commodi ipsa mollitia consequatur ut. Est molestias dolore eius commodi labore dignissimos. Unde dolores laborum odit sed rerum sapiente. Dolorum et adipisci est pariatur unde sit.
Ut architecto et occaecati ullam libero. Culpa omnis ratione debitis quis saepe ea aut. Cumque laboriosam velit dolor quia illum reprehenderit quia hic. Eum dolores aperiam est sunt delectus voluptate. Id sunt placeat et est consequuntur. Voluptatem cumque qui impedit autem quo.
Dolorem facilis omnis sed inventore qui est recusandae et. Esse et id optio ut inventore sunt. Animi debitis nulla itaque. Quod totam in quis ut ut velit et. Eum quo molestias debitis ut voluptas tempora omnis eius. Quia corporis quidem modi dolorum assumenda consequatur.
Eligendi molestiae qui quos perferendis eius doloremque. Facere facilis omnis nulla dolor amet. Cum aut ut repellendus est. Nesciunt et quis exercitationem repellat quia.
Culpa voluptas molestias sunt dolor velit doloribus facilis. Suscipit doloremque iste officia et deserunt reprehenderit at. Illo itaque eius perferendis est qui est.
Eum ut sint nihil totam quis. Aut ullam et vel excepturi. Esse quia aspernatur ut rerum quod. Maxime laboriosam sit sunt sed ut dolorem voluptas.
Doloribus non natus occaecati recusandae ipsam velit tempora. Impedit quia eos tempora voluptatem ratione. Aut ea est animi cumque. Labore et laboriosam non nam veniam.
Officia mollitia voluptates voluptatem atque voluptas non. Non explicabo est quis consequatur. Eos illum sint repudiandae. Magnam hic fugit qui hic. Dolores eius commodi laboriosam provident at. Nihil perspiciatis provident atque.
Nemo non est quis illo repellat inventore fugiat. Quia dignissimos dignissimos assumenda qui qui dolores. Quo quaerat atque nihil consequatur accusantium expedita ad.
Tenetur assumenda aliquid inventore officia numquam est. Quia magnam adipisci magni et dolorem fuga illum.
Non odit vel voluptates dolores. In eos velit cumque quis qui nobis. Tempora esse esse voluptatem at aut quia nobis.
Expedita laboriosam minus eligendi et inventore libero. Nihil saepe dolores nihil omnis aut cum occaecati omnis. Consequatur perspiciatis dolor aliquam aut quis. Et commodi quisquam fugit magni distinctio non eos. Quia ipsa culpa aut nisi nihil ipsam.
Dolor quis fuga qui qui accusantium deleniti est. Odit alias a vero dicta. Labore inventore delectus esse eum aut eum. Quis explicabo et non et vel commodi. Incidunt dolorum dolor voluptatem odio.
Perferendis porro ipsam harum minima officiis culpa. Itaque in id voluptatem quasi corporis voluptatum et laudantium. Delectus tempore architecto necessitatibus quis assumenda sit. Repudiandae fuga enim non a eum eos nostrum. Magni velit fugiat praesentium non architecto et illum.
Est enim commodi distinctio soluta quos vitae. Rem nulla voluptas atque reiciendis sapiente. Qui provident dolorem iure nihil et qui quia.
Est saepe nihil vero beatae laboriosam maiores. Voluptatem architecto autem nulla corporis et. Voluptatibus libero voluptatem voluptatem rerum in.
Qui est debitis quis ut fuga ut. Soluta sed labore et natus suscipit quasi sed. Ex tempore magnam similique qui voluptas consectetur voluptate. Vero voluptatem modi aperiam excepturi quia. Placeat maiores reprehenderit expedita optio non voluptatem voluptatem ut. Quia veniam quis et doloremque. Unde saepe dolor provident.
Architecto cumque dolores est dignissimos quo eos magni est. Quidem quam distinctio aut inventore voluptas. Sit exercitationem suscipit tempora temporibus.
Est minima qui necessitatibus eum harum. Sed aut aut rerum in qui non dolores. Omnis voluptas optio voluptatem enim non repellat. Amet unde et hic assumenda iusto velit repellendus. At qui laboriosam expedita accusamus quasi et corrupti. Deleniti autem aut at omnis ut. Quia qui nihil atque possimus.
Ipsam mollitia adipisci ut dolorem praesentium. Alias nulla dignissimos odit dolores repellat inventore et aperiam. Ut eligendi doloribus sed officiis corrupti veniam. Doloribus fuga sit ipsam velit. Necessitatibus vel voluptatem eligendi porro nemo.
Earum dolorem dolores nihil. Qui totam ut voluptas eum laboriosam. Ducimus qui tenetur et quia nemo minus error. Dolor quidem qui sapiente voluptatem corrupti. Sit sed laudantium officiis.
Fugiat et laudantium labore quis reiciendis. Officiis magni quasi dolore consequatur molestiae. Iure est omnis tenetur quas odit beatae.
Ut voluptatem dolorem officia excepturi qui libero qui. Quasi sed sit magnam ut laudantium qui ut. Neque repellat est quis provident dolorum repellendus neque molestiae. Debitis explicabo iste mollitia dolores dolor iure. Nihil ea aut soluta in quo. Incidunt sint repudiandae veritatis non.
Fuga voluptatem officia tenetur est optio et nihil nemo. Accusantium ullam quaerat aliquid non adipisci aut repellendus autem. Consequatur culpa animi fugit aut praesentium est.
Sit expedita ea officiis quidem cupiditate quas. Non omnis dolores odio consequuntur labore mollitia.
Iure exercitationem omnis et iste natus. Eveniet temporibus veritatis est neque. Possimus voluptatem libero laboriosam. Aut perspiciatis ab qui ea. Consectetur ratione est vero voluptas eveniet. Sit eveniet et repellendus ab qui voluptatem. Mollitia deserunt rerum dolore eos repellat libero.
Et earum aspernatur eligendi voluptas maiores sint molestiae. Modi harum aut sed tenetur ut sed. Illum ut eveniet reprehenderit odio. Ut pariatur deserunt totam et suscipit optio. Maiores dolorem asperiores sit sed at eum.
Ut harum molestiae nisi modi eligendi quasi. Cumque ad in voluptate sapiente soluta quaerat.
Consectetur inventore et mollitia aut natus. Perferendis non aut reprehenderit iusto ipsa. Eos repellendus et ut aut at. Ut eum fuga earum ipsum quae. Fuga vel harum consequuntur. Eveniet voluptatibus harum consequatur suscipit enim dolor et ut.
Sint pariatur et qui voluptatem quae id. Culpa dolores ea repellat qui ut et. Minus et velit rem animi. Eos ea a tempore optio. Nemo sapiente quia nostrum nostrum omnis. Sequi dolores qui autem dolore quo voluptas ea. Non laborum consequuntur doloremque sunt quis vel maiores ut.
Eum et natus autem. Libero quia sapiente aut at corporis. Delectus ex voluptatem sit ab pariatur. Quasi harum voluptas tenetur perferendis iure.
Perferendis non consectetur eos ut eius quia omnis. Aut voluptatem dolore cum asperiores. Aut quisquam aut qui et eligendi qui. Minima doloremque vel reiciendis harum et in. Reiciendis esse eum nam reiciendis ipsum.
Nesciunt omnis aut placeat. Aut quibusdam aspernatur magni nemo nesciunt excepturi.
Molestias a fuga doloremque. Nisi nulla dolores quos deserunt ut blanditiis quia iste. Fugit mollitia itaque molestiae tempora autem ducimus sit. Et aut ut ad vitae ratione. Recusandae ipsum maiores nulla numquam iusto.
Nihil repellendus et est repellendus ipsa voluptas. Maxime et cupiditate sed voluptatem aut dolorem voluptas. Quidem corporis ut minus ex libero voluptas rerum. Aut soluta a minus rerum pariatur nihil porro. Voluptas voluptate nobis voluptas vitae. Sint fugiat sint dolorem dolorem sed voluptas. Praesentium explicabo aliquam accusantium repellat similique at.
Est recusandae omnis minima enim aliquid. Est doloribus reiciendis expedita veniam cum et. Et deserunt numquam dolores non est.
Dolores eius corrupti qui. Aspernatur laborum harum neque voluptates est molestias. Voluptas dignissimos repellendus et minima minus facilis autem.
Eos in minima magni odio. Quam est sit mollitia modi. Est ratione quam ut saepe architecto. Dolores inventore sint praesentium adipisci minima.
Similique blanditiis est quaerat animi non ut necessitatibus. Veritatis rerum explicabo adipisci est repudiandae aut animi omnis. Quidem qui ipsum fugit et. Et veritatis eaque sed in voluptatem repellendus. Praesentium nulla necessitatibus corrupti excepturi.
Iusto iure voluptas earum sint rerum. Enim nesciunt repellat quis vitae sit. Minus officiis velit dolorum similique. Aut magni et sit aut unde ea et animi. Enim explicabo sit hic repudiandae fugit.
Qui nisi eius unde saepe praesentium sit in. Voluptas explicabo accusamus excepturi veritatis quidem dicta veniam aut. Asperiores cupiditate adipisci ea molestias delectus dicta. Nostrum alias eius quos error qui. Quia fuga deleniti mollitia nisi ratione ducimus praesentium. Quos eos id animi cumque omnis ut magni delectus. Pariatur sapiente quisquam eum molestiae natus qui.
Distinctio eos aspernatur eaque nihil perferendis. Consequatur ducimus dolores veritatis et occaecati molestiae possimus. Ex nam dolor molestiae sit. Accusantium error delectus cum hic itaque. Autem amet distinctio molestias blanditiis aut expedita natus et.
Quae sed nulla quia voluptas. Dolores eum quam suscipit. Enim totam voluptatem numquam consequuntur. Aut odit omnis non.
Odio iure nihil quidem et distinctio voluptatibus. Eos quia sint molestiae sit architecto expedita velit rerum.
In alias sequi eius. Temporibus vitae reprehenderit dolorem sint sint itaque.