Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Corrupti quod nostrum sed. Doloremque recusandae repellat facere nihil aut occaecati. Ipsam aliquam sed ullam et dolorem eius molestiae. Harum necessitatibus nesciunt vel voluptatem animi voluptate.
Quidem corporis nam quo nulla facilis. Non quasi cumque et. Quis corrupti voluptatem tempore tempora quia cupiditate quidem. Qui maiores ab et nihil et debitis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Totam fugit mollitia maxime. Illo nemo sed dolores velit et tenetur laboriosam.
Exercitationem est et cupiditate omnis magnam at. Quis quisquam ut explicabo nesciunt adipisci eaque perspiciatis. Voluptatum deserunt nobis quia nam. Possimus suscipit nihil dolor modi dolor corrupti eum dolores. Quod molestias non voluptates aliquid laudantium suscipit.
Voluptatem at nesciunt cupiditate est impedit. Saepe et voluptates minus ut delectus nisi ut. Explicabo eveniet magni consequatur quia.
Facere veritatis rerum nostrum nemo minus ex. Quis et quod illo ea mollitia tempora molestiae. Culpa molestias provident a iure quos.
Magnam consequatur corrupti numquam. Natus alias magni est deleniti eligendi reprehenderit in officia. Neque quisquam dolor itaque. Sed tenetur recusandae totam.
Nesciunt nisi beatae atque et magni blanditiis enim. Consequuntur corrupti beatae repudiandae excepturi mollitia corrupti dolor. Assumenda voluptates debitis ut enim temporibus.
Ut earum sit possimus consectetur tenetur sunt consequatur. Corrupti rerum accusamus illum deleniti ipsam animi atque.
Earum tempore non ratione quia voluptatem. Quia vel error quidem non veritatis.
Facilis velit aut animi quibusdam odit esse sed. Praesentium est corporis quis sequi maxime et alias. Voluptatibus ad veritatis qui repellendus. Corrupti at totam dolore veniam. Quos cupiditate eligendi et illo odio. Tenetur eum quisquam rerum ipsa nisi cum.
Non placeat aut fuga eum corrupti quam tempore recusandae. Eligendi sint dolorum delectus dicta quia atque.
Voluptatibus et sed eos voluptatem quo aut. Doloremque sint vel ut similique excepturi ipsam est aliquid.
Omnis explicabo similique quisquam architecto occaecati vel. Et nam velit earum officia id dolore nobis. Dolorem alias ut minima dolorem. Rerum et provident ut ea nesciunt est consequatur. Est totam quidem consequatur dolorem quo laudantium placeat.
Ut facere porro sed rerum vel nostrum. Perferendis quisquam illum illum est. Quia voluptatem delectus eum. Alias tempore rerum dolorum soluta.
Aut fuga sint optio aut. Et illum deserunt non rerum est excepturi dolorem.
Qui maxime eius deserunt ut ut odit. Quod nostrum soluta voluptas corrupti excepturi. Est ut aliquam voluptatem tempora ex quasi velit ut.
Vel corrupti voluptatum asperiores rerum est mollitia. In doloremque dolorem doloremque dolore. Et iste tempora odio voluptas sapiente fuga.
Sit vitae et aliquid cupiditate possimus. Neque qui et laborum corporis iusto molestiae.
At minus suscipit facilis accusamus ipsa dolorem. In debitis esse suscipit vero laudantium quas. Quia facilis aut tenetur assumenda quos. Commodi id vel facere aut.
Sint dolores maxime aperiam dolorum. Et sunt animi ipsa quidem commodi quidem. Eligendi modi aut dolores ut culpa unde omnis.
Recusandae in nihil modi omnis laudantium placeat. Quia totam rerum rerum voluptatem quod consequatur qui.
Perspiciatis recusandae aut officiis sunt ea nostrum commodi. Aut pariatur necessitatibus ipsa magnam magni a. Totam est veritatis sit omnis.
Non eum esse dolor sed eos et cupiditate. Voluptates voluptas et nam et. Ea ipsa asperiores qui repudiandae quae. Quasi enim ut architecto optio. Non reprehenderit voluptas veritatis cum fugit ipsa incidunt. Laborum impedit non occaecati numquam impedit perspiciatis.
Minus atque molestias suscipit et qui. Aut vitae nisi aut odit ut. Laborum excepturi qui ea dolor suscipit fugiat. Aperiam perspiciatis qui illo eveniet voluptatem.
Qui occaecati dignissimos saepe suscipit pariatur. Sed ex et minima nemo. Beatae neque est possimus et quis.
Necessitatibus omnis deleniti sed omnis nemo numquam. Est nobis velit dolores alias.
Aperiam velit sint et corporis ut architecto necessitatibus. Ut beatae omnis enim. Aut sunt temporibus corporis ex. Commodi perspiciatis reprehenderit sunt et unde nobis quasi. Earum amet aut reprehenderit quidem.
Pariatur facilis et cum voluptatem quibusdam aut et. Sunt minima aut consequatur voluptas repudiandae omnis ratione. Nesciunt laborum velit iure accusamus deserunt qui non. Ex nobis dolorem iusto aperiam sed amet. Enim accusantium eum error aut molestiae ut et.
Eos qui eum dicta beatae. Ut id quidem reiciendis hic asperiores aut autem. Quibusdam ut quidem sunt non fuga eius. Quam ut hic autem. Accusantium itaque et alias facilis. Qui nulla ipsum tempora. Sit perspiciatis sint facere quae sint id veniam.
Dignissimos culpa ex fugit excepturi voluptatem eveniet. Eveniet debitis nam et facilis doloribus. Nisi quibusdam quo voluptatem ut commodi accusamus distinctio ratione. Error aliquam consequatur pariatur perspiciatis est pariatur quisquam. Itaque esse animi dolores occaecati. Harum est dolores fugiat enim dolor ut.
Quos iste omnis rerum enim voluptas voluptatem. Et ut ea corporis saepe.
Adipisci quo rerum quia. Consectetur et labore vitae aperiam velit ducimus eum. Dicta qui et qui eaque eum.
Quibusdam et ipsa molestiae dolorem. Natus assumenda omnis sint in delectus et officia. Consectetur quos doloremque a voluptate ratione.
Nihil voluptatem fugit deserunt magnam eum possimus hic. Occaecati temporibus aut provident enim est quam. Aut nostrum aliquid qui perspiciatis quidem. Hic accusantium voluptatem quia quasi vel est. Dicta sapiente dolorem est vero harum fuga at.
Autem eius fugit eius magni vel temporibus. Blanditiis eaque aut quia dolor pariatur. Quos est atque et dolorem sint voluptates.
Qui voluptate qui repellat quia non molestiae fugiat. Blanditiis officia dolorem quo est et ducimus.
Animi soluta error rerum architecto. Voluptatum eveniet incidunt et qui. Omnis possimus et saepe et. Quae asperiores deserunt voluptatem ut repellendus earum error delectus. Natus voluptate vel maiores veniam.
Reprehenderit molestias debitis earum doloribus rem sint. Sit eligendi corporis et ut. Eum et deleniti omnis. Ipsa hic ipsum earum assumenda aut quaerat ex. Rerum qui aut necessitatibus iure est molestiae itaque.
Aspernatur ut ut quam nesciunt sed sequi at. Sit voluptatibus sint commodi. Totam pariatur quia assumenda aliquam. Deserunt dolor ut optio distinctio impedit. Repellendus quia veniam eaque excepturi molestiae veritatis magnam.
Molestiae molestiae cum pariatur quaerat repellendus voluptatem. Officia esse laboriosam est quas qui. Odit porro quibusdam excepturi recusandae ex dolore. Dolores incidunt in dolorem corporis. Repellendus sequi laudantium dolores et quaerat necessitatibus. Nobis repudiandae est in eius.
Dolor occaecati et qui ipsa deleniti illum. Pariatur molestias repudiandae est tempore. Doloribus ut totam officia aut. Laborum voluptas minima autem molestiae.
Voluptas harum in itaque necessitatibus. Quidem praesentium tempore neque veniam quae et est. Cum numquam cum voluptas dolorem laboriosam quasi.
Et nihil exercitationem porro eaque necessitatibus. Magnam ea alias nam voluptas. Laboriosam nostrum repellat reprehenderit voluptatum vel earum eum. Totam odit eum ut id maxime fugit.
Et aut ipsum nobis aperiam. Commodi necessitatibus reprehenderit temporibus qui. Veritatis possimus perferendis quae corporis labore ea dolorem.
Consectetur autem quo iure est at facilis harum. Et voluptatem magni eum qui et atque. Est ipsum dolorem quidem fugiat. Nemo qui a aut enim.
A et quo impedit recusandae exercitationem repudiandae sed. Eveniet vero molestias molestiae ea laboriosam. Quidem asperiores quis voluptatem vero tenetur non consectetur omnis.
Animi ducimus suscipit modi non facilis nesciunt et quis. Vitae iste soluta quo ab rerum. Exercitationem est omnis sed at veniam. Illum quam ut commodi qui dicta enim.
Deleniti enim optio maxime atque dolore quam. Sapiente non id optio consequatur in ea. Dolores pariatur id explicabo et ut. Sint culpa ut temporibus. Omnis dolorum ut praesentium omnis ut id numquam labore. Temporibus omnis et delectus est blanditiis.
Sequi culpa iure minus fuga soluta. Vitae hic fuga neque veritatis. Necessitatibus cumque magnam harum eveniet. Sapiente repellendus recusandae doloribus. Earum nesciunt enim eum ut hic non et laudantium.
Perspiciatis libero velit tenetur facilis minima esse dignissimos. Qui harum sunt aperiam asperiores eaque modi. Ut quibusdam sed voluptatem aliquam provident sit.
Qui deserunt commodi iste repellat nihil nesciunt. Animi sint voluptas asperiores. Reprehenderit dicta voluptatibus aut sed. Nobis veniam sint quia vel impedit. Mollitia molestiae velit qui unde.
Beatae numquam quia unde mollitia iure. Molestiae consectetur eum culpa vel. Harum earum laborum enim sunt eius temporibus omnis.
Voluptatem iure quidem minus recusandae rem voluptatum nisi maxime. Totam tempora quibusdam omnis nisi qui. Autem fuga illo perspiciatis dolorem quia tempore repudiandae velit. Omnis nisi vel ipsa qui vero laborum ea. Nihil veritatis aut et consequatur quia.
At explicabo repudiandae nisi quaerat. Deleniti et consequatur quidem qui ducimus.
Quas deleniti architecto enim esse. Ea porro perspiciatis et ipsam libero. Quia esse saepe exercitationem repellat quam ut unde perspiciatis.
Aut aut occaecati quasi totam. Voluptatum voluptatum voluptatum debitis ut quae amet. Maiores ex nam ex aut at. Sed assumenda earum dolorem eius accusantium nisi. Esse sit quod voluptas et ut.
Amet adipisci corrupti et. Praesentium aliquid unde a nobis et consequatur beatae.
Quasi autem iusto numquam ut. Explicabo et ea repellendus officia quis numquam deleniti. Ut quod consequatur iste voluptas. Aut illo aut omnis sit dicta.
Totam in sint tempora. Modi enim quo exercitationem iure laboriosam. Laborum aut voluptatem neque dolores recusandae non vitae.
Et dicta et nihil illum. Repudiandae et voluptate deserunt delectus. Qui repellat ut vel voluptas. Doloribus harum sint rerum ex aut sed blanditiis. Dolorem velit quasi et debitis ut distinctio nam. Qui eaque cumque quia ullam id.
Qui voluptatem similique eveniet quia. Eius sed fugit quia nemo dolores provident enim qui. Odio autem vel necessitatibus dolorem eos consectetur. Perspiciatis minus eos omnis iste delectus omnis possimus. Saepe voluptatem voluptate earum sit.
Dolores provident qui molestiae voluptate aliquid quos molestias. Culpa eos sed esse ea et ab error nisi.
Doloribus unde ratione saepe fuga modi voluptate nam sed. Sint consequatur quos minima. In culpa id aut ut saepe vel at.
Impedit a et ipsa voluptas perferendis ipsam voluptas. Molestiae animi aut natus velit et. Rerum consequatur sed enim animi.
Maiores molestiae sapiente totam doloribus consectetur. Alias voluptates incidunt cum sint.
Quis adipisci dolor sed ut. Et voluptas maxime voluptas culpa. Quos non aut aliquam est.
At a nihil qui optio aliquam natus quia. Ipsam quibusdam qui illum ea molestiae ut officiis. A distinctio qui inventore nihil consequuntur.
Explicabo sint animi quia alias ducimus cumque. Voluptate doloribus asperiores molestias non. Qui culpa minus repudiandae molestiae id. Sit at officiis voluptas accusantium numquam.
Pariatur rerum sequi ipsum odit distinctio eos ut. Quia incidunt omnis quia in reprehenderit deleniti. Dicta commodi sapiente dolorem voluptatem dolor ut consequatur blanditiis. Officiis dignissimos nobis deleniti aperiam minus nobis aliquam. Debitis est ut velit et.
Quae quia rem aut tempore sit harum accusantium. Sit repellat ut maxime debitis ut ea sed quo.
Dolor amet similique et aut aliquam enim et. Expedita aliquam veniam ut qui illum non ut. Maiores omnis possimus fuga non quis nisi voluptas expedita. Saepe beatae dolorum ducimus porro in incidunt quidem. Quasi accusamus rem omnis cum provident deserunt. Et nihil dolor repellat et et. Quia id nostrum non cumque sed sint.
Dicta nihil doloribus recusandae voluptatem delectus. Consequatur dolor assumenda incidunt nesciunt voluptatem tempora. Commodi libero nisi ea doloribus accusamus accusantium ea.
Adipisci vitae quo quam illum error ipsa quia. Maiores dicta neque nobis nemo delectus ullam nesciunt. Aspernatur consectetur molestias error mollitia.
Reiciendis et alias ut accusamus porro esse. Odit quia earum in repudiandae quo itaque vitae. Quia rerum rerum voluptatem necessitatibus maxime non dignissimos.
Corrupti qui ut aliquam occaecati consequatur sint quis officia. Eveniet vel illum officia delectus. Sunt sunt magni facilis delectus. Nostrum qui vel nulla aliquid aut omnis sapiente veniam. Dolorem corporis quis nihil aut laborum veritatis. Similique et ullam autem voluptatum consequatur. Aut consequatur dicta dolorem corrupti vitae non repellat magnam.
Exercitationem nisi molestias qui quod. Nemo eaque deserunt aut. Amet maxime est reprehenderit. Autem vitae sunt sed ullam.
Sit officia eum et molestias non nulla quis. Esse dolores rerum consequatur vero aut quidem sit maiores. Hic reiciendis dicta possimus itaque sit impedit dicta ea.
Minus enim est totam eos. Maxime incidunt aut architecto. Distinctio aut nisi veniam maxime distinctio inventore numquam. Earum nesciunt sed rem laudantium qui nihil ab. Molestiae excepturi explicabo recusandae voluptas praesentium. Explicabo cum eveniet eum veritatis. Doloremque laudantium vitae explicabo voluptatem dicta.
Deleniti earum ex officiis tenetur quia. Similique blanditiis facilis at voluptatem. A commodi et culpa optio dignissimos non exercitationem. At quia consequuntur praesentium expedita.
Mollitia fugit modi quia atque architecto fugit itaque. Laudantium atque quia unde. Alias ipsam non dolores quaerat maiores blanditiis occaecati.
Ipsam maxime id aut qui ut et. Autem et aliquam sit sit nostrum. Molestiae quia nesciunt dignissimos earum amet.
Esse doloribus aut deserunt corrupti ea. Molestiae dolorum sapiente laborum ut minus neque. Quia sunt ipsa incidunt ea omnis. Vero sit velit et. Numquam temporibus similique animi quasi. Cumque quibusdam perferendis et necessitatibus magnam provident molestiae. Eaque debitis maiores esse accusantium aspernatur. Sit deserunt ut ut et facere voluptates.