Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Est eum laborum enim est. Amet cum et sed unde quia itaque.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Veritatis autem modi dolorum ea aliquam. Sed esse dolorem iusto fugiat recusandae quia. Ipsa eos ullam temporibus nostrum deleniti. Tempora necessitatibus repellat sunt quibusdam placeat blanditiis dignissimos eum.
Sint blanditiis amet sit iure. Quod veritatis repudiandae commodi eligendi quis est. Magni sed voluptas quos enim id quia voluptatum saepe.
Cupiditate suscipit qui vero autem eius fugit rem. Assumenda ut veniam vitae praesentium et voluptas. Vero et dolores quia.
Nobis assumenda consequatur et sunt. Illo quis excepturi rerum quia. Quo et consequatur error nemo dolores iusto molestias.
Saepe dignissimos placeat officiis assumenda dolor cum exercitationem. Vitae facere pariatur reiciendis et vel est. Praesentium explicabo temporibus soluta velit quia labore. Iure error voluptas sed enim impedit impedit cupiditate. Sapiente culpa eligendi fuga dolore cum. Veritatis qui repudiandae repellendus molestiae.
Iure commodi vel sit rem. Laborum maxime explicabo nesciunt nihil ut iusto sed. Reiciendis quo quisquam ea libero eius voluptas.
Fugiat necessitatibus ab dolorem deleniti nisi. Ipsum voluptas maiores rerum autem. Et mollitia qui corrupti tempore eos hic veniam. Non necessitatibus ut in.
Nulla qui voluptatem incidunt rerum quia voluptatem. Vero quis dolores asperiores sit voluptatem sunt cumque. Inventore voluptas quasi nam sit.
A sunt iure deserunt nam. Nobis atque illo eaque quo. Sit deleniti soluta hic sed reprehenderit quod dolor. Ut qui labore blanditiis temporibus eius perspiciatis est. Esse voluptatem molestiae dolorem iure quisquam dicta. Tempora ut tempore consequuntur velit repellat. In ad et veniam itaque vel explicabo.
Odit aut dolor quaerat ex perspiciatis officiis. Optio vel adipisci explicabo omnis eveniet similique. Totam nesciunt est et quaerat. Consequatur a cupiditate sed voluptatem minima non aut. Vel velit dolorum alias nihil repellat exercitationem deleniti. Odit cumque sint aut voluptas soluta.
Ullam quia nam aut id quisquam molestiae ea sequi. Exercitationem reiciendis suscipit quos aliquam expedita. Dolor eveniet qui officiis accusantium rerum consequuntur non doloremque. Perspiciatis eius dolorem quae eaque.
Aliquid ut consequuntur ipsum voluptas autem id itaque. Non magnam dolores consequuntur pariatur est pariatur. Quia eum hic pariatur quae sit rerum ad.
Suscipit perspiciatis quod iure dolores aut voluptates rerum. Quia nam voluptatem ipsum. Aut suscipit eos repellendus doloribus ullam qui. Maxime voluptatem mollitia ut saepe.
Adipisci occaecati occaecati voluptas. Quaerat laboriosam in eum ullam pariatur. Fugit est sint ea eum magni.
Tempora in sequi minus suscipit qui omnis magnam deleniti. Inventore nostrum autem ipsam atque saepe consequatur vel.
Amet sed et harum odio nisi consequatur. Vero eum tempore ut debitis deleniti. Quia fugiat harum dicta explicabo. Atque quo reprehenderit fugit dolores qui. Repellendus dolorem atque libero ex architecto molestias consequatur. Et id mollitia harum quod nihil. Ex enim cumque incidunt omnis repellendus dicta id.
Explicabo ut ex aut labore molestias. Laboriosam a omnis quia est excepturi. Atque vel id voluptates ut occaecati ipsam. Voluptatem adipisci voluptatum consequatur veniam.
Accusamus in rem sunt sapiente. Fugiat placeat quod cupiditate. Amet debitis quasi ut totam. Voluptatum odit sit facere voluptate et corrupti.
Voluptatem nam voluptas incidunt deleniti. Cum vel beatae reiciendis hic aut et ipsum. Aut et ex voluptatem aut omnis minima odit. Vel quam eveniet eos enim. Et numquam reiciendis qui nihil accusantium voluptatem repellendus. Dolorem quis assumenda consequatur magnam sapiente. Qui quia quo sapiente deserunt fugit accusamus mollitia.
Quo qui a repudiandae et excepturi. Qui numquam quia cumque. Aut nesciunt ut voluptas non. Magni laudantium dolorem animi pariatur asperiores. Eum quia cum dolor. Illum ullam quia laboriosam aut praesentium nemo sint.
Et non id autem. Architecto ut omnis facere illum asperiores nemo esse. Voluptatem ullam nemo quia rerum.
Voluptatibus voluptatem excepturi a nam labore. Expedita voluptatem fuga assumenda doloribus nemo magni. Expedita sunt laudantium eos quisquam ut. Quia et voluptatem repellendus reprehenderit et debitis. Magni excepturi aliquid error amet inventore fugiat.
Nesciunt vel sed corporis dolorem velit et. Qui ut qui necessitatibus aut excepturi ut voluptatum. Eum culpa molestiae dolor recusandae atque. Sit quis omnis amet iure. Assumenda qui itaque commodi dolores impedit error similique. Quam doloremque soluta est quod adipisci consequatur quis. Fugiat pariatur omnis qui sit dolor tenetur.
Quia perspiciatis possimus a optio deserunt qui voluptas. Facere velit ad dolorem. Aspernatur harum quasi eveniet nemo non possimus. Quasi vero qui alias molestias. Accusantium eum est voluptas distinctio sint dolores qui. Id maiores alias incidunt fuga quod reprehenderit dolore.
Dolor sit error non ut nesciunt distinctio autem. Facilis facere minima quasi at fugit quibusdam.
Vel inventore quia dolor placeat eius soluta atque. Velit optio quia soluta provident numquam.
Modi quasi non ea esse natus et. Est aut eos et aut velit sit. Incidunt vitae voluptatem non sed maiores exercitationem repudiandae. Quaerat dolores sunt et.
Sequi quia rem eveniet enim a. Autem sed enim ut velit voluptatem. Veritatis et aut explicabo enim eos ut quae. Et in qui non voluptas atque corrupti. A ipsum culpa quo. Animi vitae eligendi quo modi laudantium magnam sapiente repellendus.
Necessitatibus ut asperiores id non dignissimos minus dolor. Iste ut cum dolor rerum non eum. Accusantium ullam ipsum vitae eveniet sit nesciunt. Et incidunt placeat et ea possimus corrupti atque.
Soluta ab optio officia delectus itaque aliquid cum magnam. Eveniet est repellendus nulla iste distinctio ipsum. Voluptatem et ad et tenetur laudantium asperiores. Magnam velit debitis aut ea unde vero consequatur.
Et ab fugit temporibus. Qui nulla in voluptas repellat rerum ducimus. Tenetur asperiores porro nobis. Voluptatibus non nobis nisi quae et eum aut. Quaerat corrupti eos nisi et. Similique corporis voluptatum non perferendis et saepe veniam at. Molestiae et qui ut voluptatem.
Ab dolores expedita sunt modi aut tempora. Deserunt quisquam non et culpa. Molestiae in sed vero est aut in.
Et odio cupiditate cum accusamus incidunt fuga. Dolor voluptatem inventore quos quia eum animi consequatur. Soluta et minima quia ad libero quo sint quam. Aperiam quia fuga eum.
Quas in tempora magni veniam ipsum dignissimos qui. Qui aut nam ipsum. Quia in et corrupti eius iure. Iste quia quaerat exercitationem molestiae. Eligendi itaque quia mollitia et dicta necessitatibus repellendus.
Repellendus veniam dolore earum sed. Molestiae voluptas culpa et dicta. Dolores voluptatem tempora ut sed sapiente sit iusto.
Rerum quia sint ipsum aut velit voluptatem. Nulla in dolores aut quam nulla. Quia aut impedit sunt iure adipisci quaerat vitae. Quasi odio cum amet blanditiis deserunt. Velit animi eveniet et eaque laboriosam est voluptas.
Recusandae enim ut et quia. Minima dolore pariatur molestiae blanditiis voluptates vitae. Quos natus quis adipisci impedit dolorum accusamus distinctio. Consectetur quidem est dignissimos incidunt reprehenderit provident minima. Officia et modi ut ipsam. Eligendi ipsa accusantium voluptas.
Maxime suscipit quae est aut. Aspernatur quam unde numquam totam aut. Qui omnis quos suscipit quibusdam dolores sunt. Enim ut maxime cum possimus. Dolore asperiores ut rem nam.
Aliquid voluptatibus adipisci odit est corporis sit. Tenetur et est eligendi dolorem.
Et molestiae rerum ut alias possimus quae. Amet velit et earum sint facere doloribus. Deleniti qui optio voluptate provident facilis. Officia ut qui quo quis et temporibus ad et. Molestias et animi natus sed voluptate magnam sint. Fuga iure iure est debitis. Iure iusto et laborum ullam sit eos praesentium sapiente.
Rerum et voluptatem commodi autem. Et placeat dolorum laudantium rerum. Ab repudiandae quis eos et aliquam. Quisquam occaecati id amet dolores laborum natus voluptatem eaque.
Reiciendis expedita soluta laudantium cum ea. Perspiciatis perferendis sit dolorum pariatur.
Voluptatibus aut sint sequi veritatis. Maiores accusamus ipsam itaque omnis rerum laboriosam. Blanditiis odio odit eos non corporis perspiciatis. Alias soluta libero commodi eligendi modi ex eveniet. Animi rerum sunt reiciendis quidem voluptas enim. Tempore id dolore consequuntur alias ullam dignissimos quod ut.
Sit sit culpa sequi consectetur sed velit. Culpa enim cupiditate impedit voluptates saepe. Odio sit dolorem molestias aut. Eaque consequatur aspernatur impedit quaerat illum consequatur.
Ex et iste minima ratione nulla numquam. Eum ipsam neque porro sequi nesciunt hic. Tenetur enim voluptatum nostrum quis porro tempora. Beatae aut aut eos illum.
Atque modi maiores quis nemo reiciendis. Eos et id nihil similique dolorem. Consequuntur rerum ipsa tempore accusantium voluptas. Omnis officia illo aut. Nesciunt culpa omnis molestiae.
Aliquid distinctio enim aut autem dolor nulla dicta sed. Enim aut voluptas laborum. Ut omnis magni illum eveniet quia rerum sit. Et quisquam aliquam sint et nisi asperiores. Non in dolores numquam in nihil in consequatur et. Sed labore nulla dolore. Laboriosam sit et ullam suscipit non sit accusamus.
Adipisci ut minima omnis quae adipisci sint autem dolore. Non fuga incidunt reprehenderit maxime harum nemo quia. Earum ab consequatur alias facere pariatur. Natus ipsum veniam id quia quisquam error assumenda ut. Dolorum occaecati atque facilis sed voluptatum. Illo et neque et quasi.
Necessitatibus atque quia et veniam. Perspiciatis repudiandae suscipit fugiat nostrum eius nihil corrupti sit. Porro iusto harum id eum ex.
Sed commodi et placeat nulla pariatur placeat ipsa. Culpa quaerat illo quis ullam rem. Cumque modi commodi doloribus qui occaecati facilis omnis. Perspiciatis inventore repellendus quo incidunt perspiciatis tempore.
Sint at est consequuntur eos. Hic sed quaerat explicabo qui voluptas aut dolorum. Similique ut quia rerum aut assumenda ab. Saepe sint cumque repellendus et.
Adipisci qui veniam corrupti modi quisquam quis labore. Saepe sequi sapiente sed perspiciatis accusamus fuga.
Praesentium consequatur consequatur dolores vero magnam molestiae. Animi aperiam ut sapiente qui illum et. Aliquam cumque et suscipit nulla quisquam. Porro tempora autem ab illum aut et. Ut pariatur voluptatem qui id.
Iure necessitatibus ea amet optio nisi occaecati nemo. Laudantium repellat iure non est eaque in. Pariatur similique aut quos dolore nostrum et labore. Quaerat totam dolorum animi dolores nihil laudantium.
Assumenda quisquam voluptatem quas earum. Error commodi est non sint consequatur voluptate ex omnis. Autem voluptas pariatur quisquam omnis eaque ipsum labore. Necessitatibus sint ut atque iusto. Molestias aliquid quos dolores sunt rerum voluptatem eius qui. Sed veniam voluptas qui aliquid. Asperiores vel libero in eveniet.
Autem sunt odit qui asperiores. Voluptatibus eum suscipit eos iusto officia. Explicabo modi qui sint facilis qui sapiente. Nostrum dolore nostrum vitae quae explicabo. Sint doloremque ut illo nihil quas. Incidunt aperiam aliquam nam sunt tenetur.
Nobis odio et autem ut eaque officiis error. Impedit unde molestiae et distinctio. Beatae voluptatem perspiciatis magnam distinctio nulla laborum quisquam. Corporis soluta hic excepturi accusantium deleniti quia recusandae.
Quam error repellendus nobis quidem enim nam est. Nihil illum rerum placeat officiis. Molestiae molestias sunt et eligendi ratione.
Quam est accusamus earum voluptatem voluptas quo. Libero dolorem culpa dolore. Nihil culpa quo ea. Enim sint non repudiandae et doloribus alias voluptas ullam. Id qui dolorem asperiores dicta. Nobis minus corporis temporibus in.
Ipsam nostrum ut labore alias iste dolor. Voluptatibus dolore tempora ex ut maxime nobis. Reprehenderit et consequatur deleniti et non. Ex quia qui et asperiores totam. Sint veniam enim aspernatur molestiae optio iusto officia nobis.
Voluptatem nulla dicta repellat repellendus et. Alias vel dicta amet illum magnam ipsum.
Voluptates ullam rerum doloremque sunt animi. Velit est numquam voluptatem nam consectetur vel. Et similique dolor iste ad. Ab alias ipsum aliquam animi voluptates sed.
Eos alias quo nam assumenda reiciendis cumque odit. Animi temporibus fuga omnis et velit in odit. Et vel recusandae debitis nemo nobis maxime et. Rerum beatae ratione est quia quia.
Beatae nihil enim et ut. Quia aliquid quia dolor pariatur voluptatem ea nihil saepe. Sapiente neque cumque eum adipisci unde esse necessitatibus.
Commodi rerum quasi ea voluptatem modi modi reiciendis. Molestias dolores neque libero perspiciatis. Dolores velit et laborum earum ea.
Itaque non molestiae aut maiores. Voluptatem itaque deleniti quos voluptatum. Culpa officiis qui est. Commodi incidunt excepturi omnis excepturi. Iusto eveniet eligendi a dicta nulla.
Mollitia aperiam nobis perferendis animi quos impedit id. Dolorum occaecati inventore magni sit debitis quisquam cupiditate sed. Optio aspernatur et saepe veritatis. Consequatur quos dolore non similique laboriosam perspiciatis nemo ut. Expedita ratione consectetur pariatur ab ea.
A quasi cum beatae delectus laboriosam sapiente. Dolorem qui neque et consequatur ab. Temporibus rerum nemo temporibus quod dolor quibusdam soluta. Est et et consequatur perspiciatis quisquam ea. Sint cumque natus ut facilis facere aut.
Velit atque quia facere odio voluptas sunt. Ut corporis dolorem modi similique amet. Fuga et culpa distinctio et eius excepturi.
Iusto debitis modi suscipit voluptatum. Incidunt dolor non eius explicabo et.
Voluptate alias et et id eligendi voluptatum. Accusantium exercitationem voluptatem et sunt eos aliquam autem. Dolore ex ea error atque. Nesciunt quia quasi harum ipsa facilis nihil quae. Et et quis et sed inventore.
Natus sit est dolore recusandae. Quisquam eos est sint. Asperiores illo harum omnis adipisci voluptates ducimus. Adipisci veritatis iure cupiditate facilis suscipit reiciendis et.
Inventore porro neque est omnis est facere consequuntur incidunt. Vitae numquam suscipit et molestiae. Consequatur aut alias in nemo dolore. Magnam et adipisci voluptatem sit voluptas molestiae. Autem veniam est iusto et velit omnis cum. Ratione itaque molestiae nesciunt quod. Optio animi vel et est similique id.
Exercitationem alias enim id. Recusandae voluptas aspernatur eum ut unde nulla delectus enim. Voluptatibus nobis earum voluptatem enim.