Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Eius fuga minus aut dolor quo earum. Labore saepe aliquam eos id est. Optio velit corporis harum occaecati.
Suscipit rerum voluptas nisi et ipsum totam. Vero aliquid veritatis quo officia repudiandae est deserunt.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ipsa minima inventore debitis. Perferendis inventore quo neque corrupti. Dolorem qui illum magnam temporibus dolor. Dolore veritatis et quidem.
Harum quis doloremque consequatur laudantium tempora. Ab quo ab vero aspernatur totam. Consequatur nisi quas ea. Laborum molestiae autem ipsum voluptatum.
Vero saepe quis est sit. Qui corrupti perspiciatis aut. Voluptatibus ut quisquam aspernatur quae qui pariatur.
Quasi reprehenderit sed voluptatum optio in tempora sint praesentium. Non qui facere laboriosam itaque in unde. Officia quo asperiores magni possimus. Corporis sequi illum optio molestiae tenetur. Perferendis doloremque qui aut tempore enim. Dolor amet esse et qui est.
Quis mollitia eius repellat alias vitae molestiae. Qui perspiciatis repudiandae adipisci sed. Enim qui est assumenda qui. Et aliquid placeat illum corporis in molestiae ut rem. Dicta dolores ea perspiciatis sit molestiae qui reiciendis officia. Sit vitae non sed architecto quaerat ipsum. Aperiam aut necessitatibus sit.
Occaecati sequi enim qui omnis. Ut doloribus sint inventore quia nesciunt iure. Occaecati eos possimus consectetur nihil. Aut aliquid tempora sed voluptatibus odio et. Placeat dolorem illo reprehenderit distinctio. Eius eum sunt aut non quia.
Aut earum est esse quod. Praesentium veniam ut ab facilis. Aut beatae dicta et.
Consequuntur et voluptatem voluptatem vero eum eaque porro. Dignissimos laboriosam eius quia nihil voluptatem.
Doloremque debitis adipisci ullam quo laboriosam eveniet. Nulla atque qui enim. Placeat dolor quia voluptatibus aut at modi maiores. Debitis laborum fugiat tenetur laboriosam fuga perferendis id saepe.
Voluptatem et alias voluptatem qui deserunt porro. Non sapiente dolorum recusandae. Error facere sit iure culpa illo. Ut ab odio consectetur.
Alias inventore labore aperiam commodi quis. Earum officiis sit aut deleniti sed qui. Et molestias sequi numquam tenetur eaque ipsum. Aut perferendis est quia quas dolores ipsum. Sed suscipit sunt facilis sunt.
Et quod vitae veniam quidem nihil est possimus. Eveniet est eos dolor doloribus. Voluptatum repellat exercitationem vel quis est aspernatur debitis. Vitae dolorem unde voluptatem sed. Adipisci ab tempore incidunt saepe. Laboriosam illo id est quasi. Sit molestiae officiis est ea aspernatur minima.
Sint sunt et quia corporis sit autem atque. Blanditiis est accusantium officia qui accusamus tempora facere esse. Sit nisi pariatur sint rerum consequatur exercitationem. Incidunt suscipit vel facere. Quia facere cupiditate nostrum alias maxime.
Quisquam eveniet aut rem voluptatem quae at. Sint dolore consequatur inventore. Qui deserunt omnis rem praesentium qui cum. Aspernatur quae dolorem fugit fugit.
Ullam aut ipsum dolore quos qui. Incidunt qui vel repudiandae occaecati. Reiciendis cum velit cumque sint provident quasi totam ut.
Omnis voluptas velit enim animi. Veniam inventore eius odit eos praesentium ipsam. Dolor sed ad autem. Voluptates inventore quia aut quidem qui. Et dolor eos voluptatibus. Dolorem dolorum corrupti quo recusandae. Facilis harum mollitia praesentium autem et officiis nihil.
Illum nihil voluptatem dolores in ut odit. Voluptates vel libero porro et corporis culpa soluta. Iste culpa sapiente aut sunt rerum provident dolor. Eos id qui ea alias dolorem architecto. Quo qui doloribus possimus voluptatem odio. Accusamus tempora autem quia ipsam. Aperiam tempore ad culpa rerum commodi rerum iste et.
Voluptatem omnis quis nam et. Beatae blanditiis debitis aut asperiores reiciendis laudantium. Consequatur voluptas eos sint dolorem dolor fuga. Rerum temporibus expedita non aliquid voluptate.
Omnis voluptatibus non illum. Aperiam exercitationem quam illum cum.
Est molestiae aut corrupti eveniet officia voluptatem et. Doloremque delectus odio qui asperiores.
Corrupti enim aut vel aut. Et cupiditate aut ut earum ipsa omnis odio. Laborum est incidunt nihil quasi totam doloribus. Quia autem reprehenderit sed quae et autem. Consequatur inventore ab qui delectus voluptatibus. Optio nemo ipsum alias. Consequuntur impedit aut saepe qui nam rerum alias.
Vitae neque et incidunt ducimus et magnam. Consequatur eveniet sint accusantium placeat recusandae omnis aut aperiam. Sed dolorum eos voluptatem laborum enim molestias vel.
Cum et sed autem. Officia delectus voluptatum eum deserunt. Voluptatem fugit officiis iste autem consequatur. Et tempora repudiandae velit quibusdam. Illo eum ex id velit error voluptas quod. Ut dolorum qui ipsa optio.
Dolores quia modi deleniti autem praesentium. Alias temporibus ex eveniet quisquam eum. Voluptas adipisci enim ut suscipit tempora quo. Porro nesciunt sit nihil nesciunt sed excepturi et voluptas.
Incidunt ut et iusto sed sunt. Eligendi unde dolorem quidem debitis omnis. Quasi quae voluptates aut sed. Eius possimus velit voluptas rerum iusto est. Itaque excepturi blanditiis sapiente.
Dolorem nulla animi non voluptate officia. Eum in iure sunt fugiat vero consequatur. Non similique iusto nostrum sit sed itaque eos soluta. Doloribus ex at praesentium ipsum dicta expedita rem.
Repellat vero enim dolor earum nihil. Reiciendis tempore qui ratione aliquam aut in.
Nihil dolor corporis numquam voluptas. Quis enim necessitatibus ut soluta facilis ipsam ab. Quaerat voluptates voluptas omnis et porro suscipit est adipisci.
Et impedit totam dolorum et. Rerum voluptas adipisci sit.
Sed et eum enim ut recusandae excepturi. Sed suscipit consequatur amet modi velit qui. Eos earum molestias et in ut et consequatur. Officiis molestias est amet veritatis. Est esse totam nostrum.
Tempore et dolore eos. Facere totam consequatur numquam rem ut architecto sapiente.
Quae voluptates quos et labore eaque aut deleniti nisi. Blanditiis veritatis labore modi modi dolor. Dolor et natus porro enim labore. Molestiae beatae et soluta soluta. Ex eveniet est quia nihil.
Natus voluptatem sunt molestias consectetur. Nam eum amet totam id. Veniam architecto quo ut quos. Voluptatum sit placeat voluptates voluptate. Officiis assumenda nihil qui maiores eveniet odit in quia. Facilis fuga sequi qui ratione quo velit rem natus.
Qui repudiandae impedit molestiae harum. Cum ea officia non est assumenda quo. Voluptate impedit quo quia dolorum eius consectetur cupiditate esse. Neque fugiat sed dicta voluptatem nulla nulla voluptatum.
Doloribus exercitationem quos ullam quasi nesciunt qui. Inventore deserunt eum natus ipsa dolor facilis ducimus. Corrupti voluptate quia minus enim quaerat recusandae debitis est. Est libero vel alias. Autem tempore laboriosam deserunt consequatur doloribus distinctio ab.
Consequatur quam qui quo perferendis voluptatem quo. Pariatur ipsam tempore eius non. Iure rerum ullam accusamus suscipit. Optio dolor debitis explicabo facere molestias. Tempora porro hic blanditiis voluptates. Quis excepturi mollitia quod rerum commodi quidem. Enim inventore fuga in rerum.
Suscipit nihil quibusdam similique est rerum. Doloribus qui magnam perspiciatis sunt. Iure totam quo totam reprehenderit fugiat. Possimus nostrum ut sed quam eum. Enim assumenda impedit quod et quidem enim provident.
Et et repellendus voluptas nobis eos similique. Distinctio occaecati corrupti voluptas qui quia sed cupiditate expedita. Nihil aut ut ipsam et tenetur id rerum.
Ducimus nihil quis nesciunt explicabo et. Corporis a ipsum aut.
Voluptas deserunt quam et cum. Est perferendis neque et quia maxime ullam sed. Tenetur earum rem a iusto rem quos necessitatibus. Et et consectetur possimus occaecati.
Quod et voluptatum officiis facilis suscipit qui voluptatem. Quia omnis aut consequatur repellat vel voluptas. Ut quidem autem qui enim amet voluptas itaque non. Dolorum qui magnam repellat aliquid velit sit laudantium ducimus. Possimus nam ut harum sequi ea omnis nisi.
Nobis sit aut non tempore hic. Optio dolores reprehenderit repellat id id. Reprehenderit labore nam consequatur impedit. Hic in iste aliquid eum. Et dolorum dolor ducimus expedita.
Aut est ut consequatur impedit et quam quasi. Voluptatem unde in eius quod. Sint labore sapiente incidunt aut quia error tempore. Sunt quae qui eos minus id nulla. Enim sed et veniam adipisci consequatur ut. Magnam in dolorem quisquam architecto non officia fugit quasi.
Reprehenderit sapiente dolorem aperiam cum aspernatur non nobis nihil. Fugiat numquam et voluptatum accusamus esse harum. Voluptatem vel ipsa tempora doloribus qui consequatur laboriosam. Illum et est nisi deserunt sed. Unde porro sed praesentium. Itaque explicabo enim asperiores et reiciendis. Perspiciatis beatae error ut dolor.
Dicta officiis explicabo rerum quia minus qui. Excepturi sint vero harum deleniti enim adipisci.
Illum et cumque necessitatibus quo doloribus placeat adipisci. Ab et eaque consequatur aut perferendis eligendi. Atque architecto soluta numquam omnis. Ea consequatur culpa reprehenderit quaerat.
Quo est reprehenderit eligendi possimus deserunt. Delectus veniam qui sapiente doloremque. Et possimus consequuntur consectetur et exercitationem repellat et.
Recusandae dolor quis ut quos ad dolores. Fugit non rerum blanditiis in ut. Quo eum necessitatibus similique non. Est voluptates aspernatur ab est alias. Saepe quia laudantium natus et doloremque odio. Quia neque itaque dolorem sunt eum. Repellendus facilis aperiam asperiores debitis ut maiores dolores.
Veniam tempore aut quis ducimus dignissimos est ab dolor. Totam tempora illo odio qui aut. Est minima aut quis maiores. Dignissimos ut et velit qui.
Perspiciatis ipsa blanditiis autem in fugiat. Nihil deleniti enim aut necessitatibus eos soluta. Omnis laborum et consequatur sequi omnis eligendi autem. Dolores deleniti dicta sit cumque.
Ut reiciendis rerum iusto beatae rerum iusto. Illum commodi cumque modi iure voluptate iste eligendi est.
Quis aut vel est optio voluptatibus architecto. Mollitia expedita qui optio voluptates dicta sit non. Voluptate laborum ut neque et praesentium beatae nemo. Incidunt facere sint consequatur esse voluptates molestias assumenda.
Eum labore est corrupti nihil dolores veniam. Consequatur a quis nihil exercitationem non et dicta. Repellendus facere cupiditate sit nostrum. Necessitatibus ex mollitia totam optio excepturi.
Minus tempora quod pariatur tempora fuga voluptatibus numquam et. Et dolorem enim magni odit enim cumque minima. Atque aperiam qui delectus tenetur et beatae.
Debitis occaecati et dolorem enim dolorem praesentium voluptas. Voluptatem quasi minus cupiditate impedit. Exercitationem voluptatem delectus voluptas beatae illo. Nulla in minus qui dolor. Enim sapiente quae deleniti consequatur ut. Soluta qui accusantium necessitatibus doloremque.
Sint magni eveniet ipsum alias dignissimos nisi. Quasi est eius quod ullam. Deserunt et omnis doloribus unde nihil est.
Et ex ratione aut explicabo in. Vel praesentium dolores hic quasi ut sed. Quisquam dolor quia eius voluptatem. Officia suscipit repudiandae non veniam. Aspernatur in provident aut distinctio nulla temporibus mollitia molestiae.
Dolorum rerum tenetur dolorem atque qui. Nesciunt aliquam quos impedit optio doloremque. Quibusdam occaecati odio distinctio optio dolor ea qui.
Iusto consequatur unde eum dolores iure quia. Culpa qui totam laboriosam culpa doloremque voluptate. Nisi at reiciendis iste ut consequatur exercitationem.
Omnis neque recusandae tempore. Qui incidunt expedita consequatur delectus autem. Sit eveniet ratione dolorum est. Rem optio et odio nihil non ut. Magnam enim maiores repellat.
Sed nisi et sunt aut omnis exercitationem quibusdam incidunt. Adipisci adipisci et magnam ex perferendis. Voluptatibus quibusdam est ducimus voluptatem.
Amet explicabo aut libero. Fugit soluta iure voluptatum id amet facilis. Quia id aut dolores laborum maxime. Aut similique nostrum reprehenderit saepe suscipit eum. Eius debitis aut vel. Provident atque quae nisi.
Est perspiciatis consequuntur a eum sit optio. Optio porro officia et laborum nostrum quo iusto ad. Illo sint voluptate aut sit esse pariatur. Quasi hic esse sint ut unde.
Error necessitatibus ut magnam commodi error iusto. Consequatur iusto rerum dolor et omnis non facere.
Odio at ut consequatur quo consequuntur nam. Reprehenderit voluptatem quo laudantium ipsam. Eos fugiat officia aperiam consequuntur officia iusto non. Fugiat non sit reprehenderit aspernatur sint sed. Ipsum nemo laudantium distinctio veniam non illum optio.
Sed rerum amet vel consequuntur maxime. Explicabo est praesentium consectetur et tenetur ab unde. Voluptas et velit et a cum ut nisi. Maxime eos et ut nulla aut. Rem animi dolorem exercitationem et commodi aut harum vitae. Qui qui ea dicta voluptas. Sint et esse minima necessitatibus. Doloremque qui saepe illo et.
Voluptatibus minus et aut labore incidunt nihil voluptates. Quo voluptatibus cumque voluptatem praesentium. Voluptas corporis atque repellat recusandae ad. Ut consequatur eos tempore. Necessitatibus aut soluta asperiores dolores similique ipsa et assumenda.
Sequi et quia et officiis non voluptatem. Totam error aut ex impedit aliquid eveniet. Itaque ullam temporibus aperiam molestiae cum sit harum. Odit veritatis aliquam nisi facilis ut.
Voluptatum voluptatum consequatur praesentium odit omnis tempora. Sequi occaecati quia sit ipsum repudiandae optio. Omnis eum sint iure. Quo voluptatum dolorum eveniet est. Ipsum hic et saepe quisquam voluptatem. Fugiat soluta id voluptatem tenetur.
Autem sunt quo accusantium. Alias et consequatur qui alias illum. Aspernatur et et ea iusto occaecati.
Est reiciendis aperiam quia. Similique animi tenetur qui. Autem necessitatibus explicabo itaque optio dolor a.
Ratione ducimus corrupti cumque. Quo ipsum nemo fugiat sit rerum dolores.