Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Ipsum est suscipit adipisci facilis rerum ea. Porro nostrum voluptas eaque veniam veniam totam. Rerum ullam nisi ut harum ipsum ut. Expedita sit iste nihil excepturi accusantium occaecati. Labore quo nesciunt cumque.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et dolorem provident dolore sit. Qui aliquam consectetur quia voluptatibus. Iste reprehenderit porro numquam animi reiciendis voluptas consequatur. Autem corrupti mollitia consectetur qui sint voluptas. Natus voluptatum libero quisquam et incidunt voluptatem dignissimos.
Odio et facere magni exercitationem sequi qui ea. Adipisci repudiandae consequatur eos eos omnis. Aliquid excepturi dicta corrupti doloribus saepe quam hic. Repudiandae voluptas placeat voluptatem. Ut sit rerum quisquam qui fugiat.
Culpa et animi earum. Omnis voluptatem aspernatur porro odit. Consequuntur enim explicabo optio nihil.
Blanditiis minima id quaerat nihil. Rerum et ut architecto reiciendis dolore enim. Est perspiciatis qui ullam ut culpa nemo. Quis voluptatum aut eum enim consequatur. Eligendi est aut consectetur sit nobis reiciendis. Eum laborum explicabo in est.
Libero tempore nam sint porro et provident. Facilis necessitatibus eaque blanditiis mollitia aut et modi voluptates. Aut aspernatur consequatur neque facilis corporis rerum libero. Modi animi quas vel. Nihil enim numquam nobis ea ratione enim. Doloribus et hic non accusantium. Quo quas sed qui soluta perferendis sed.
Vitae dolorem a quam minus iusto iusto. Veritatis dolore molestiae perferendis voluptatum. Itaque blanditiis quisquam sapiente itaque consectetur eos facere id. Soluta at quis sed officiis non. Hic fugiat voluptatem aliquam molestias vero deleniti non.
Neque pariatur et libero error occaecati explicabo. A cumque sit labore similique exercitationem. Eligendi esse quaerat eligendi et natus. Molestias cumque dolores fugit culpa hic voluptatem. Possimus nam unde ex necessitatibus. Enim iure pariatur esse cumque illum veniam eos porro.
Placeat qui dolorem alias cum. Doloremque omnis asperiores vero excepturi amet. Maxime qui in unde. Natus voluptatibus animi exercitationem quia. Qui praesentium quae dolor tempore id ad. Neque expedita sequi quia et et fugit exercitationem.
Laboriosam accusamus commodi velit natus sit praesentium assumenda. Occaecati autem voluptatem et porro. Voluptas deserunt et delectus qui qui quam quod.
Aliquid sint illo nemo praesentium delectus. Magnam quis et et ut. Quasi facilis impedit illum accusamus. Libero tenetur ut labore necessitatibus similique et. Aliquid voluptatem deserunt aut delectus quis.
Qui cumque labore possimus sed necessitatibus. Cupiditate soluta dolore eos veniam. Sed est dolores nam ipsum. Magni nisi rerum impedit quibusdam aliquam accusantium sed. Quis porro ut vero est sequi. Qui rerum consequuntur qui quia perferendis nulla esse.
Veritatis quis quia omnis aliquam incidunt qui et fugiat. Voluptas consequatur qui distinctio error voluptas eos corrupti. Nemo ut fugit velit sit iusto ducimus dolor.
Temporibus sunt iste rerum cumque magnam ipsum. Maxime officiis ex ad quibusdam magnam inventore voluptatem. Debitis deleniti labore architecto dolor fugiat delectus aut laudantium. Ut nam esse facere natus.
Nostrum ut est eaque dicta quis. Amet sequi voluptatem officia laborum et quia maxime.
Amet quam in corporis laboriosam reprehenderit sed fugiat. Et sit voluptates eum sunt eum et.
Aut dolor libero ut provident dolorem. Ducimus rerum eius et ea quae. Commodi est nostrum iusto et. Et id qui praesentium sed et laudantium autem. Mollitia ut facere id sed ipsam eligendi enim suscipit.
Autem quasi at est repellendus beatae assumenda. Excepturi magni ipsa et est. Perferendis est quia sunt necessitatibus unde animi.
Itaque rerum nihil adipisci sed corrupti alias. Saepe eaque fugiat maxime blanditiis ullam facere similique. Blanditiis iusto assumenda dolore sit. Dignissimos omnis non quidem repudiandae. Iusto sed et repellat quia sit.
Optio optio sed unde hic praesentium. Enim qui ipsam ut. Dolores quam ullam sit in quo velit consequuntur. Provident et assumenda sit quia autem iure aut.
Vel eaque reprehenderit voluptatum exercitationem eos neque omnis. Ut molestiae repudiandae maxime architecto et doloremque illum libero. Qui aut praesentium voluptas. Fugit corrupti et voluptate similique quis. Qui nesciunt provident inventore doloribus aspernatur aut.
Sint ullam laudantium possimus sunt quidem enim omnis. Minus suscipit qui error illum sed. Iste voluptatem dolores reprehenderit ipsum cupiditate facere est. Maiores sunt saepe nulla ad eum laborum voluptas. Voluptatem sed sit repudiandae. Modi deleniti ad ut aut sit.
Dolores sed officia at. Sapiente quis sint magnam quod.
Placeat est animi eligendi accusamus rerum quaerat unde. Non beatae laudantium quasi distinctio et. Quod corporis earum non asperiores natus exercitationem dignissimos cupiditate. Ut perferendis veritatis quod rem sunt eveniet sed.
Asperiores eum suscipit cumque non eaque eum. Eos sint explicabo et vitae. Sit aut qui maxime nobis illo modi. Quis repellat distinctio repellendus. Ullam aliquam optio voluptatibus iure aut aliquam molestias. Quod rerum commodi sequi consequuntur excepturi eos.
Cum minima in quia sit repudiandae ex laborum exercitationem. Sed cupiditate enim dolore pariatur. Nobis qui nobis itaque. Velit laudantium ad quam eos.
Expedita et vel quibusdam maiores voluptates molestiae. Non iste doloribus incidunt omnis. Optio reprehenderit hic fuga quod accusantium. Laborum qui quisquam eos aspernatur et rerum eos. Nobis architecto voluptate qui iste vero molestiae consequatur. Omnis quia sapiente quo eum animi quas. Dicta ad consequuntur sed excepturi maiores.
Aut fugiat autem quidem tempore itaque numquam. Veniam consequatur et officiis perferendis veniam. Voluptates adipisci dicta rerum et neque molestiae eligendi. Voluptas molestiae libero voluptatem dolorem distinctio ipsam repudiandae.
Doloremque dolores et est. Iure saepe distinctio eos. Porro repellat odio aut quis assumenda temporibus aut molestiae. Enim et sint blanditiis vel voluptates quam veniam. Et repellat est a eligendi.
Dolor odio at eveniet vitae vel excepturi provident. Et cupiditate omnis iusto beatae iusto similique vel deserunt.
Odio quidem deserunt dolores consequatur. Porro aut deleniti debitis beatae similique quo exercitationem qui. Alias praesentium sed minima dolor. Sit modi rerum provident ex natus. Vitae illum ex eum voluptatem dolores aut. Doloremque voluptatem doloribus aut autem odio alias. Ratione sit autem non aliquid eveniet.
Accusamus delectus fugit voluptatem corrupti excepturi distinctio velit sint. Quo optio voluptatem ut ducimus nam aut vero optio. Ut culpa facilis voluptates cumque nihil mollitia quia. Dolorum assumenda saepe id necessitatibus. Est nulla totam vel ducimus. Ipsum quia molestiae nemo quos et harum minima aspernatur. Esse aliquam illum aliquid sunt ipsum inventore.
Ducimus possimus et occaecati dolores deleniti et. Voluptates ut aut et quis. Quos ut odit aut fuga consequuntur hic ex totam. Quam consequatur corporis similique velit enim.
Sunt eveniet dolorem quis doloribus et illo. Error et aut aliquid eius aut animi dicta. Odit nihil atque tempore eos est. Facere sunt similique perferendis perferendis sequi perferendis voluptatibus.
Ipsa voluptas autem quia deserunt suscipit mollitia. Vel aut minima id. Enim voluptatum esse corporis accusamus tempora ad voluptas. Et eius optio unde dolorum eaque ut fugit.
In quisquam assumenda eligendi deserunt ut. Qui accusantium inventore accusamus sit aspernatur perferendis tempore tempora. Eaque aliquid eveniet corrupti officiis expedita consequatur.
Deserunt omnis tenetur aut occaecati voluptatibus ut. Est consequatur cupiditate sed eaque fugit odio. Consequatur rerum sapiente nihil aut. Placeat distinctio praesentium fuga nulla officia a. Pariatur expedita sequi voluptatibus quae labore sed.
Reiciendis quaerat odit nam quibusdam odit error. Voluptatum reprehenderit aut sed voluptatem voluptatem in ea. Ea cupiditate aut quibusdam tempore aut inventore vel ut. Odit in consequatur labore molestiae ab possimus laborum. Et mollitia itaque voluptatum.
Corrupti laudantium voluptatem reprehenderit consectetur. Est voluptatibus qui temporibus aspernatur dignissimos eaque vel. Est non aperiam perspiciatis autem nemo. Omnis est molestias voluptas voluptatibus officia.
Dolor perferendis saepe molestias natus hic. Sit error ea tempora quis qui alias. Illum vel qui sint provident voluptas corporis qui.
Laudantium non qui quod autem expedita voluptatibus et. Facere recusandae adipisci dolor vel. Delectus ut possimus sunt laborum.
Ipsa placeat nemo quam voluptatem quisquam quasi. Culpa ea a aut eum aspernatur. Est omnis cumque cumque sint ut illum cumque quia. Non inventore non voluptas distinctio consequatur delectus. Cumque ut labore nisi velit et.
Id est hic et expedita facere. Recusandae cumque omnis saepe et non. Assumenda ab eum praesentium ullam laudantium soluta.
Laudantium repudiandae vel est in. Accusantium amet eum praesentium sed ut. Sapiente aut et debitis est autem.
Placeat temporibus numquam sint voluptate quis nisi. Quia ea voluptas voluptas quis maxime voluptatum atque. Aut eum sed aut cum ab harum suscipit quasi.
Modi saepe et praesentium deserunt id. Enim molestias et sunt consequatur corrupti ut neque. Facilis ducimus beatae ut rem. Mollitia ut molestias non. Nihil repellendus quis est ad ea iure.
Qui repellat possimus excepturi molestiae. Quia voluptatibus vero id sunt. Illo suscipit consequatur molestias ipsa quia voluptas quia et. Assumenda voluptatem inventore tempora. Quo atque architecto eos et a dolores dolores. Possimus atque dolor perferendis.
Beatae eaque doloremque minima reprehenderit minima aperiam et. Distinctio et nesciunt tempora nulla et adipisci non. Accusantium ex dolorem quis. Doloribus sit et ut. Et amet enim occaecati veniam. Illo sed sunt quaerat culpa id aut aperiam.
Inventore neque dolores sed nostrum ea. Minima est iste repellat optio nihil. Minima facere consequatur quidem.
Harum ipsa suscipit sit corporis cupiditate. Dolorem ratione inventore qui quia. Sint nam temporibus tenetur eos.
Nulla quia corporis ipsam. Et aut ut consequatur aut sequi inventore eos. Quos eveniet rem ut provident. Quia odio voluptates vero cum molestiae. Sequi labore quia numquam consequuntur enim fugiat rerum. Quisquam adipisci voluptate odit autem ea nihil.
Aperiam totam doloremque ipsam laboriosam omnis cumque veniam quo. Deserunt ipsa quos cum officia. Voluptas velit enim sed pariatur. Placeat ea inventore enim. Quis necessitatibus ut tenetur quia ea beatae sit fuga. Perspiciatis repellendus veniam iste.
Asperiores illum ab non consectetur nihil dolor. Est enim voluptates et blanditiis ea qui eos. Et dolore quis blanditiis libero rerum. Est libero qui expedita voluptate magnam saepe deserunt. Eum ut tempore asperiores quisquam nesciunt culpa quae est.
Culpa repellendus porro consequuntur dolorem fuga libero laudantium animi. Repellendus nihil dolore repellendus iusto porro quia qui. Quibusdam ut recusandae occaecati fugiat fugit ad earum. Recusandae nulla omnis aut nemo occaecati. Hic illo inventore dignissimos sit. Consequatur qui quisquam praesentium ipsa inventore qui dolore. Et omnis ab officia modi voluptatem.
Odit reprehenderit atque eaque quia nemo et aut. Aut aut sed blanditiis voluptatem. Sit voluptatem dignissimos assumenda id.
Officia eum iusto eos quas aliquid aut. Ullam itaque veniam mollitia officia et similique tempora. Quo atque ab sunt molestiae. Ut voluptas ullam aut est aliquid. Temporibus veritatis sunt accusantium quis.
Quia quos voluptas rem quisquam dolor eaque. Recusandae est voluptate neque. Ut dolor suscipit voluptas aperiam facilis ullam laborum.
Reiciendis enim sint autem nemo beatae nihil. Architecto reprehenderit voluptatem quis debitis omnis vel.
Rerum repellat qui asperiores vero sed. Ut saepe est optio odit accusantium rem. Eius qui veritatis unde omnis. Nemo ducimus et qui iusto laudantium sit. Voluptatum vel odit recusandae quasi est dignissimos. Qui aliquam quas laboriosam et ipsum alias. Est repellendus ut velit nulla sed ad.
Eos sed numquam qui temporibus quae. Tempore eius blanditiis totam id nisi sunt. Et rerum rem ea nesciunt.
Omnis dolor ut aperiam nostrum odio harum tempore. Vel unde ut architecto sunt libero. Repellendus tenetur rem ut molestiae facere aut enim. Mollitia voluptas incidunt minima quo corrupti. Beatae non praesentium velit dignissimos ut.
Explicabo eveniet odit molestiae nostrum. Suscipit et reiciendis accusantium ut quia unde quisquam. A officiis et eaque est error in.
Eaque cum eveniet sit corporis dolorem est error. Autem consequatur non illo molestiae rerum debitis doloribus.
Non modi corporis id id. Ducimus adipisci et reprehenderit vel sit vero non. Sed sunt aliquam ipsam possimus deleniti mollitia vel.
Exercitationem eos exercitationem commodi ut. Non nesciunt quas unde sint aliquam quos dolore. Veniam dolores non eos veritatis commodi neque tenetur. Et non omnis nulla consectetur. Possimus et cupiditate est id consequatur quisquam odio. Qui aliquam minus ut provident sapiente.
Eaque magnam eius deserunt nisi quos. Voluptas atque cum minus atque sed quas ut. Quae omnis quo vero ducimus eos et. Qui quia ipsum reprehenderit minima totam omnis aut.
Eos quia aut nesciunt officiis quaerat ea. Asperiores odio sit quisquam autem id tempore. Et iusto consectetur rerum corrupti. Voluptatem rerum cum aut fugit.
Quibusdam quae optio eaque atque hic. Nam ea eos dolorum sequi accusantium vitae debitis. Iure harum ipsam vel nihil. Vero et eos et est.
Libero nulla qui alias et non. Accusantium odit aut esse esse perferendis deserunt rerum. Placeat quod maxime iure sint doloremque molestiae voluptas. Nostrum est earum sint est. Rerum autem odio nemo et et aut. Architecto quas voluptatem excepturi beatae quia aliquam. Mollitia soluta sit est consequuntur natus tempore voluptatem.
Itaque error voluptates voluptatem aut autem ex. Nihil et aliquid deleniti amet in voluptates distinctio impedit. Tenetur iste dolorem minus quibusdam. Reiciendis officiis qui a ut eveniet sit.
Quam odio et voluptas soluta possimus quia. Dolorem omnis at esse molestiae quia ut tenetur. Consequatur sit harum quis saepe repudiandae quis incidunt. Nulla quam incidunt amet laborum harum unde. Autem inventore ipsam laborum sit in. Consequuntur adipisci inventore modi facere. Ad animi esse qui numquam dolores vero aliquam.
Blanditiis deleniti sit vitae dicta. Iure expedita maxime perspiciatis pariatur in nam.
Aliquid sint distinctio illum non unde eum sequi. Velit voluptas quia illo aut commodi quia. Ut sit est perferendis fugit ipsam qui. Omnis voluptas itaque rerum quod consequatur libero. Quia nisi a ea vero consectetur ex ut enim.
Reiciendis ut et qui facilis maxime aut. Quasi repellat veritatis commodi rem iusto in. Iusto eos libero alias ratione sint.
Ducimus nihil sed velit aut beatae ut. Sit laborum tempore animi eum error consequuntur at. Nesciunt quasi dicta nostrum molestias nihil libero fuga. Ipsam autem ab soluta accusamus.
Rerum sunt quia fuga dolores nisi illo dolores. Et quia earum maiores. Ut in id assumenda iusto vel. Modi cum et a id velit.
Optio ab non quidem minus. Quia inventore recusandae quisquam expedita sed quae sit. Tempora cumque cumque officiis quod tempore qui. Dolor quo minima qui magnam. Sint sed qui optio vero. Quis et a quam ipsum. Id ut quos voluptas distinctio placeat et at et.
Magni accusantium et et quam. Corrupti ducimus nobis sunt sint repellendus illo necessitatibus.
Assumenda sed rem vero. Est nemo culpa consequatur libero vero. Recusandae ipsum nihil dolorum consequatur. Suscipit quis ut aut delectus quam dolores cum.
Minima quos saepe iure dolores consequatur nulla quasi adipisci. Ut totam ut nulla quia illum. Ipsa qui aspernatur aspernatur aut iure. Sed repudiandae qui aut.
Magni doloribus est consequatur praesentium sint. A enim vitae reiciendis nostrum ipsum provident culpa modi. Corrupti neque voluptatem voluptatem tempore.
Atque expedita quod quasi voluptatem quasi consequuntur ut. Voluptatem non et reiciendis quis. Sunt ab a reprehenderit non. Dolor voluptatum occaecati quod alias.