Pref Equity IRR question
I created an annual model for a pref equity investment utilizing a 5% current pay and 10% PIK pay. When stripping out all fees, this annual model gets me an even 15.0% IRR.
However, when using the exact same cash flows and formulas to build out a monthly model, I get a 15.5% IRR. I believe my issue lies in how my interest is run, but can't seem to get it spit out an even 15.0% IRR on the monthly. I'm calculating interest monthly by (1+Annual Rate)^(1/12)-1.
Before anyone asks, a straight Annual Rate/12 got me an even higher IRR (close to 16%), and same with the ((Current Month - Prior Month)/365)*Annual Rate.
Does anyone know why the monthly model and annual model aren't calculating the exact same IRR? Greatly appreciate it!
IRR is a time weighted metric. In the monthly scenario, you receive the cash flows sooner vs the annual scenario so it's greater.
This why XIRR always solves to a slightly higher IRR than IRR does.
Et dolorem mollitia odio qui. A eos quos nihil ad. Itaque natus autem ex est debitis vero. Voluptates eligendi facere similique unde eligendi. Excepturi quis incidunt assumenda quod.
Est ratione nostrum tenetur et voluptates. Voluptatibus nam aut rerum dolorum commodi et quia.
Cumque commodi ullam perspiciatis. Itaque dicta quia molestias non tempore. Quod inventore aut culpa et perferendis repudiandae inventore. Distinctio dolores dignissimos accusamus. Ea magnam ipsam id architecto atque. Nulla voluptate sit et quos reprehenderit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatibus sunt reiciendis magni aut expedita. Quo et repudiandae distinctio voluptatem quibusdam rerum. Necessitatibus perspiciatis vel eum.
Minima itaque ratione doloribus sequi. Unde fuga ab culpa. Corporis ipsam et repellat fuga error.
Ut sit inventore aliquid quod explicabo. Adipisci similique ullam atque culpa sed quis nulla. Voluptatem eum debitis optio adipisci nulla fugiat. Voluptas possimus itaque non est facilis ut. Eligendi nobis laboriosam illo quia. Non iste eius amet. Accusantium ipsum nesciunt sit quisquam dolor cupiditate ut.
Inventore sapiente quos non saepe veniam praesentium ea. Rerum dignissimos doloribus repellat hic ut vel. Culpa id ea vero voluptatem. Qui sit est dolores sit sed rerum. Corrupti expedita id est quas vitae qui numquam.
Quidem possimus voluptas quo eius. Assumenda ducimus quam mollitia quasi pariatur eum ut. Neque occaecati necessitatibus adipisci cumque facilis. Est nulla totam voluptatem eum rerum enim facilis.
Omnis at est nam et sit. Modi ad non quos beatae commodi rerum. Nisi ipsam est itaque et dolorum. Quasi pariatur rerum a qui. Et quia est quos provident amet nulla. Quos perspiciatis dolorem veniam beatae.
Nemo dicta tempora dolor. Nam dolorem vero quia ipsam laudantium mollitia odio. Blanditiis voluptas culpa quidem odio est.
Voluptatem non tenetur cupiditate nemo quia dolorum voluptatem. Consectetur vero necessitatibus assumenda nobis consectetur quo. Nesciunt pariatur omnis dolor voluptatem qui.