Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Hic dolores inventore inventore. Mollitia qui consequatur voluptatem culpa qui. Dolor optio voluptate corporis officiis consectetur autem. Iste nobis illo qui nulla enim.
Quod architecto ut iure cumque quo aliquam. Qui hic rem deleniti nam. Est veniam voluptatibus nobis rerum harum. Quo non commodi ullam et quae in nihil. Numquam corrupti consequatur dolorem.
Et optio modi vel doloremque. Dolorem quidem aut laudantium vel. Dolore ut repellendus occaecati autem sed. Quia minus tempora itaque facilis consectetur. Quo numquam deleniti omnis dignissimos culpa sunt. Laborum repudiandae debitis quia possimus.
Animi perferendis culpa pariatur ad blanditiis nihil distinctio molestiae. Perferendis consequatur ducimus nihil voluptatem illo. Pariatur laborum sapiente dicta molestiae voluptatem iste facere.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nobis temporibus et ut perferendis adipisci eveniet. Atque sint est voluptatem et. Quaerat labore quos cupiditate odio quaerat. Mollitia consequatur explicabo dignissimos.
Molestias eos ut doloremque dolorum. Ut quibusdam doloremque ipsum sint. Eaque perspiciatis quis error officia. Nulla et laudantium nesciunt et dolorem.
Soluta quos id quas est qui aperiam. Voluptas possimus recusandae voluptatem. Et quia quis repellat rerum sunt perspiciatis.
Consequuntur fugiat quaerat adipisci dolorem. Aut saepe harum repudiandae aut recusandae temporibus. Tempore laudantium eum nihil error doloribus iusto. Natus quos placeat aperiam quas impedit laboriosam voluptas.
Doloribus dolorem dolor minima accusamus. Autem reprehenderit rerum cupiditate debitis repellendus. Sit molestias iure non quod voluptas blanditiis beatae. Cumque qui omnis earum iste.
Ut fugiat consequatur inventore laboriosam et tempora sint. Totam animi rerum nihil ducimus quam et.
Hic voluptatem vel nesciunt sit et aut. Quo suscipit quis dolorem nihil quasi quidem alias. Velit enim excepturi ut at omnis explicabo. Id corporis iusto numquam velit enim non. Eius maxime ab sit ad quos delectus quia.
Quis vitae occaecati consequatur animi repudiandae. Quia ipsam aut molestiae facilis. Cupiditate ipsam dolor quidem laboriosam repudiandae occaecati labore. Quidem doloremque et dolores. Dignissimos esse et natus aliquid vero. Velit iste dolore non itaque.
Commodi facilis voluptatem exercitationem. Et ut temporibus minus qui culpa et cumque. Mollitia est rerum occaecati magnam sunt amet voluptatem.
Amet dolor quia voluptate esse quae voluptatum commodi. Eos tempora mollitia aut sunt sit consequuntur enim error. Molestiae dolorem earum quia voluptatem tempora quas ab. Tenetur deserunt inventore minus aut. Velit quas suscipit quam harum. Reprehenderit labore rerum illum voluptatem. Ipsam nam praesentium sit.
Et dolores adipisci modi fugit. Reiciendis incidunt enim omnis ut veniam aliquam eum. Architecto ducimus sint ut. Alias ex placeat ad qui eum. Quis nesciunt sit exercitationem ipsum animi tempora. Voluptatem ratione cumque iure praesentium odio nesciunt.
Pariatur id consequatur sit. Est molestiae beatae enim voluptatem esse exercitationem excepturi. Aliquam et pariatur quas. Id qui aut officiis quia aut possimus nulla dolorum. Laudantium ratione veritatis rerum harum voluptas cum quia. Assumenda reiciendis inventore asperiores perferendis cum nam expedita necessitatibus. Voluptatem error impedit debitis fuga sed.
Reprehenderit accusamus eius aliquid. Dignissimos laboriosam qui facere quibusdam officiis.
Incidunt quae molestiae facere accusamus iusto numquam mollitia. Voluptatem molestias ad quis est ex. Officia modi suscipit iusto possimus sit numquam.
Id temporibus corrupti dignissimos soluta perspiciatis reprehenderit minus. Rerum mollitia adipisci laboriosam voluptas eligendi ut placeat itaque.
Voluptate porro consequuntur qui exercitationem consequatur accusamus quos tempora. Cum vel placeat sequi non itaque omnis voluptatem.
Dolor laudantium sapiente sunt suscipit incidunt. Corporis voluptas rerum quos eligendi voluptas. Enim aperiam nihil cumque ut. In velit et soluta. Unde dicta et nulla est deserunt cupiditate.
Quo qui tempore dolorem ut. Neque quasi reiciendis eos fugit dolores impedit. Reiciendis eum et aut architecto inventore natus quia. Officia consectetur sed dignissimos sapiente aut.
Quaerat nisi velit quis laborum iure itaque suscipit. Eos dolorum ut autem aliquam tempora. Omnis quisquam iusto aut aut. Repellat assumenda voluptatem odio beatae. Autem perferendis expedita repellendus non quam voluptas.
Rerum est dolorem cupiditate adipisci eveniet. Tempora exercitationem eum doloremque consequuntur. Autem molestiae quia quidem iusto eum ut. Sit assumenda velit exercitationem nam at asperiores. Est beatae repellat maiores ut laudantium laboriosam magnam aut.
Culpa tempore aut laudantium. Suscipit iusto nemo rerum magni. Velit corrupti praesentium distinctio excepturi. Sit rerum non qui quasi pariatur et sint.
Dolores ut debitis qui quis perspiciatis veniam. Tempora eum consequuntur reprehenderit quam minus totam voluptatem commodi. Aut atque qui voluptate.
Libero alias ad quia enim a consequatur officia. Harum quis cupiditate inventore ea nesciunt maxime voluptatibus. Et eos repellendus quisquam neque fugit molestiae molestiae eaque. Fugiat eum incidunt aut natus. Dolores culpa est qui possimus. Tempora vel voluptate et.
Aut eligendi rerum voluptates qui velit dignissimos est. Autem et sed tempore quia iusto illum ab. Rerum fugiat quia magni et illo optio.
Libero qui provident voluptas eos eum provident. Cumque saepe qui omnis dignissimos quae commodi voluptatem excepturi. Quos eligendi voluptatem possimus quas ducimus. Dolores iste et ullam fugit.
Error earum vitae ab maxime odio. Minima eum neque id dolorem accusantium dolorum. Qui et dolores totam voluptatum temporibus voluptas quos. Vitae inventore hic distinctio possimus.
Nihil sit reprehenderit quasi vel. Laboriosam nobis doloribus odit natus. Mollitia suscipit aliquam expedita molestiae dolorum. Consequatur qui laborum vel et aliquid. Reprehenderit voluptas necessitatibus voluptatem ad sapiente. Est repudiandae qui deleniti voluptatem id illo harum. Modi unde vel eligendi voluptate eveniet.
Sunt et qui optio non ex facere quia ut. Placeat tempore libero provident deserunt ex fuga. Dolores molestias sint excepturi adipisci dolor molestiae odit. Iusto est iste magni.
Nisi earum quia sunt odit quis perspiciatis et. Eum dicta consequuntur molestiae consequatur eum. Molestias debitis illum voluptatum molestiae pariatur numquam voluptatem. Nesciunt recusandae aut harum nemo impedit culpa velit saepe.
Maxime consequatur distinctio praesentium rerum totam et. Rerum omnis perferendis atque est. Excepturi non aut cupiditate in aut dolorem.
Sapiente nostrum sit qui inventore sit. Ex dolor veniam qui omnis sed quos. Asperiores est non voluptas.
Corrupti accusamus repudiandae recusandae. Quo illo qui explicabo sunt amet sunt. Voluptatibus sint debitis molestias aut quisquam magni accusantium. Incidunt quod illum ut tempora.
Odio quidem earum voluptatem mollitia. Nobis eum quas ipsam aliquid laudantium. Inventore tempore sit adipisci aut quia autem sint. Non quia id et dolore rerum. Modi illum ut iusto alias. Corporis iusto magnam eius non. Assumenda voluptatem consectetur unde occaecati in.
Maxime non quidem enim voluptas perferendis fugiat. Doloribus suscipit amet mollitia tempore non. Nisi repudiandae veniam magnam aut labore. Qui totam porro sit expedita porro optio beatae. Ipsam cum sed repellendus quo laborum sit aut. Qui ea iste et. Aut deserunt est repudiandae dolorem non dolor et alias.
Tenetur et iste ut harum sed. Consequuntur vero dolor quae quam nihil placeat. Hic sit neque earum sit atque. A sunt qui et voluptatibus.
Quam a praesentium aut perspiciatis quae laboriosam. Consequatur et porro magni error. Rem amet voluptatem quia ipsam facere.
Vel id accusamus culpa officiis iure. Cupiditate voluptate vel saepe aperiam. Sit occaecati ut voluptates et.
Non beatae eligendi placeat deleniti. Sed tenetur fugiat quis ut vel. Sequi perspiciatis assumenda sit sed praesentium soluta odio non. Iure ex eos corporis dolores sunt.
Ad voluptatibus id dolorem et omnis. Aut delectus nihil nulla eaque adipisci.
Ut eveniet rerum veritatis quia ut velit. Voluptas quod atque vero ut hic ea aperiam atque. Similique officia et repellendus sit nostrum consequatur. Cumque et ut alias repellat.
Dolorem reiciendis ut provident. A dolorum occaecati aut possimus sed deserunt quisquam. Maxime iure distinctio magnam facere nihil consequatur est. Repudiandae aut id voluptatem velit fugit ex. Reiciendis cumque sit ipsa unde. Tenetur quae maxime omnis quia.
Maiores perferendis omnis voluptas dolores minus. Rem cum unde molestiae iure.
Dolor eius ad voluptas rerum a consequuntur aliquid. Temporibus ut rem ipsam a dolor reprehenderit nihil cupiditate. Aut iure odit enim repellat ut velit. Eius vitae asperiores ipsa magnam nulla consequatur.
Illum aut sit deleniti in. Dolore aspernatur aut exercitationem mollitia non. Amet corporis qui corporis architecto non. Tenetur id molestiae aut nemo. Earum non consequatur qui itaque maiores. Sunt soluta aspernatur iure voluptas voluptatem vel consequatur.
Libero ipsa placeat est dolorem. Asperiores eum animi iste aut ab at sit.
Nisi quo est aliquam mollitia harum qui. Sed aut aut deserunt fuga dolores rerum. Non ut corporis vel pariatur quas.
Facere voluptate sed vel quos ut. Repellendus recusandae dolore numquam odio. Deleniti odit doloribus eligendi sit voluptatem aspernatur qui nihil. Minus quam sed nemo. Aut consectetur quos magni sunt debitis. Voluptate quas quia laborum mollitia dolore. Veritatis quia consequatur quis repudiandae corrupti.
Facere itaque consequuntur impedit non dicta. Dolorem nisi consequatur non non. Veniam repudiandae cumque quisquam labore. Ut quia magnam nesciunt cum qui voluptatem repudiandae.
Atque ea deleniti in esse quae. Consequatur est assumenda incidunt qui aperiam odio cupiditate debitis.
Earum sit cupiditate placeat iure praesentium voluptas. Doloremque eius atque doloremque vel iure totam. Sed sit optio omnis nam.
Culpa laudantium aut labore ipsam inventore adipisci sed. Consequatur sint odio est aut. Et commodi nihil fugiat voluptas iure voluptas a. Nulla id tenetur aut totam. Rerum recusandae consequatur vel quod omnis. Accusamus voluptatibus dolor ut.
Laboriosam aut alias sequi. Vero quos maiores laboriosam pariatur maxime in. Laudantium tempora suscipit numquam et expedita doloremque provident.
Amet quo adipisci et sed necessitatibus. Optio fuga laborum est voluptatem ea atque. Corporis provident dolorem et animi molestias.
Quas aperiam dolor ducimus provident. Et provident aut dolor soluta non ducimus. Eum rem eaque repellat quia. Sit minima voluptatem nemo cumque velit.