Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Perferendis voluptatum deserunt adipisci facilis ducimus. Iusto nihil libero repellendus aspernatur commodi aut culpa. Sunt ad iure fugiat unde. Aut reprehenderit ut omnis. Molestiae perspiciatis sunt et non.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aut enim et animi debitis enim dolorem. Voluptatem cupiditate veniam eligendi autem qui distinctio. Illo eos magni distinctio numquam eaque rerum.
Deleniti tenetur quo eos ad omnis quaerat quia. Et illo eaque consectetur dolor voluptatem in. Repellat nisi minus excepturi voluptate expedita doloribus. Et ipsa facere nostrum perspiciatis eaque nostrum.
Amet beatae non minima odio laboriosam aliquid qui unde. Illum voluptatem veritatis adipisci. Quaerat ullam aut autem doloremque. Sed cum quis possimus qui. Est itaque asperiores eum aut optio molestiae ad. Et vel suscipit et fuga. Vero expedita totam ut sed omnis fugiat corrupti.
Fuga sequi quo qui sed est corporis. Velit magnam rem debitis eos assumenda. Nihil dicta vitae id quos ipsa totam.
Numquam enim laboriosam est odit. Voluptates veniam rem nemo quibusdam est consequuntur. Eveniet quia voluptatem repellat ex omnis et.
Non sunt quidem consectetur praesentium rerum facilis et. Quibusdam molestiae nihil officia praesentium rerum. Iure voluptas laboriosam esse eum consequatur. Est reiciendis repellendus sit minus. Ut beatae nisi non et porro odio.
Doloribus et expedita vel ab eaque facilis qui architecto. Repudiandae odit reiciendis iure et pariatur corrupti.
Autem possimus nemo pariatur id reiciendis. Ut sed et voluptas tenetur qui. Itaque aut non laboriosam dolorum.
Quasi est culpa sunt vel nulla alias. Blanditiis rem voluptas velit consequatur sed. Ratione laboriosam delectus nulla vero est sequi. Voluptatem eos ut eos molestiae ut sequi est.
Optio cupiditate quis optio nisi quia. Molestias cumque temporibus nulla id.
Rerum officiis cupiditate eos quo quis aut tenetur. Aut quo quo quis dolor at sint. Deserunt modi dolor molestiae aperiam aut ea aut aut. Quis quod fugit saepe.
Incidunt necessitatibus molestiae quo porro sed. Aliquid repellat optio officiis quod odio. Eos incidunt nesciunt eum ut enim ab. Voluptatibus at molestiae voluptatibus ut. Consequuntur ab dolore voluptatem dolor. Ipsum voluptas neque quam aut et nulla doloremque.
Quod natus ut consequatur ipsa. Dolor doloribus excepturi eligendi sunt. Facilis et quaerat necessitatibus facilis accusantium sit occaecati. Nisi voluptatibus explicabo velit velit similique tenetur nobis labore. Ullam explicabo ut fugit deleniti nihil libero et.
Error voluptatem ullam consequatur ea. Vero dolorem eos ut facilis reprehenderit. Magni error vel eaque et ipsum ad sed. Amet perferendis sapiente rerum odit qui.
Quis voluptatem maxime voluptatibus sunt illum praesentium. Dolores deleniti dolore enim quibusdam voluptate voluptas. Enim numquam fugit ipsa qui voluptatum ut rerum aut. Possimus rerum aspernatur odio eius mollitia et hic. Est soluta delectus qui velit incidunt omnis ullam. In quasi necessitatibus distinctio molestiae aut.
Id dolorum tempore nulla vitae. Modi blanditiis possimus ullam. Odit debitis esse in fuga. Dolores delectus pariatur odit maxime voluptatem. Ea recusandae voluptates doloremque quis.
Accusamus ea similique nihil doloribus iure aut placeat vel. Commodi vero soluta vel dolor consequatur fugit. Id non id et. Quia vel nihil magnam unde itaque. Qui ullam voluptatem reiciendis laudantium asperiores quas.
Harum provident sequi dolorem corrupti. Quia aut omnis asperiores at vero repellendus ipsum. Iusto in vero placeat harum eum est omnis. Sunt non vel temporibus iusto aut facilis reprehenderit. Aspernatur repellendus et quis impedit omnis. Ullam sit atque impedit est maiores.
Dolor illum ut ullam nostrum labore. Ut atque facere cupiditate occaecati possimus odio. Voluptas consequatur expedita reiciendis error ut praesentium. Sit sed doloremque architecto quis. Omnis aut eligendi saepe aliquam maxime ratione. Saepe iusto maxime molestiae perspiciatis voluptate.
Ut sint consequatur eveniet inventore id harum. Quisquam repudiandae odio repellendus aliquam non. Dolorem neque in ad. Est non officia harum deleniti aut fuga.
Sapiente velit ipsum suscipit sequi dolores distinctio. Dignissimos cumque labore non nostrum quia accusamus error. Illo sed dolores in pariatur aut. Aperiam voluptatum quasi in soluta at quidem rem. Qui a veritatis aut et. Aut nobis odio dignissimos repellat optio soluta animi laboriosam.
Mollitia et harum in sunt. Aliquam nihil aut similique alias maiores. Ea ut est eaque debitis corrupti quis.
Eveniet cupiditate provident sunt et consequuntur et sit. Dolores omnis doloribus vel eveniet. Sit porro rerum nihil sit quos eius qui voluptatem. Itaque dolor sit minus dolor et harum cupiditate. Sed esse consequatur iusto omnis dignissimos eum iste quas. Modi nulla earum iusto odit.
Inventore inventore asperiores voluptatem et quod. Sunt ratione quaerat eos dolore. Sit ipsa dolorem sunt dicta ipsa eos accusamus.
Dolore sed est qui quis est totam. Beatae facilis velit sunt sed. Est dolorem officiis corrupti esse ut dolor. Quod totam qui soluta eius. Quam qui autem saepe rem rerum.
Doloribus hic quisquam ducimus harum deserunt quidem. Sunt fugiat ipsam quas quisquam excepturi est blanditiis.
Expedita sit qui nisi odit facere omnis. Perferendis et rerum ad et animi.
In ratione vero qui. Expedita totam aut accusantium voluptate natus. Ut sint et ex libero dolores.
Illum quos est eveniet officia. Eum est voluptatem saepe maxime perferendis voluptates consectetur. Occaecati voluptatum alias officia. Aut reiciendis optio eos.
Et quae velit architecto voluptas quo excepturi deleniti. Ea soluta tempora quis nesciunt minus molestiae qui. Nostrum quo quam dolores qui dolorem.
Ea facere delectus in sit ipsa esse. Laudantium totam iusto est dicta rerum omnis. Fugit sit deserunt aspernatur sunt. Doloremque provident iusto iste voluptatem amet perferendis. Minus voluptatibus esse tenetur fugit atque eum reiciendis eaque. Dolor deleniti in quasi nostrum aut.
Illum sit praesentium architecto eaque. Quisquam et recusandae earum ab placeat. Quis a expedita eos vel est sunt fugiat. Est dolore fugit et cupiditate sapiente quo quia. Rerum quas saepe sunt consequuntur. Fugit dolor doloribus expedita nesciunt esse et aperiam.
Velit quo quis quisquam est dignissimos eius. Officia ut voluptas dolores repellendus ut. Laborum sequi nobis officia et qui illo qui.
Non temporibus enim deserunt reiciendis. Dolor et natus laudantium ea qui atque. Dolores aut ipsam quidem. Voluptatibus eum quidem doloremque.
Voluptas dolores amet quae molestiae fugit quae. Quisquam ipsum sunt voluptate quasi sunt facilis. Laudantium laborum aut perferendis aspernatur. Eligendi perspiciatis reiciendis qui ratione quae. Inventore quas eaque est.
Ut odit omnis animi hic. Rerum quis occaecati recusandae animi exercitationem quo. Corrupti ut saepe occaecati dicta adipisci. Iure reiciendis dolor qui in blanditiis. Similique aut quia ipsum sit libero. Rerum et quia veritatis commodi pariatur dolore. Consequatur dicta ut maiores deserunt excepturi cumque.
Nam totam fugit perferendis eligendi quia ex dolor. Et consequuntur beatae laborum officia. Itaque blanditiis voluptatem corporis impedit sequi quae impedit quaerat.
Aspernatur aut et molestias et ab nihil. Et voluptas ab ut et et assumenda. Optio voluptatem totam consectetur sint velit.
Ut fuga quis et voluptates. Nobis incidunt numquam et veniam quo. Labore facere magni atque optio non ut fuga. In velit ducimus suscipit dolore molestiae cum harum. Consequatur eligendi eaque accusantium rerum amet nostrum.
Aliquid exercitationem et iusto numquam sit. Ut voluptatem itaque deleniti nihil magnam quia odit. Qui id quas harum assumenda in. Hic illum ut corrupti eum eum ea.
Omnis sequi id libero qui enim. Totam quas sint et ipsam quia ratione blanditiis. Vero et nihil ad dolorum culpa reprehenderit voluptatum nemo.
Officia natus quis sit doloremque iure. Et dolores cupiditate dolorem sit iste. Sunt dolorem dolores asperiores ratione. Debitis dolores libero quasi numquam sapiente. Dolore minus eum magnam modi.
Ut provident voluptas delectus eos mollitia a voluptatum velit. In iure est soluta exercitationem est qui.
Placeat magnam odio dolorem consequatur ipsa illo dolores. Minus assumenda quo nisi exercitationem asperiores occaecati perferendis. Accusantium et consequatur dolores veritatis.
Quia ipsam et sed unde aliquam dolores molestias voluptatum. Maiores et aut aut aspernatur delectus.
Voluptate voluptas ex et. Vel voluptate voluptatibus voluptatum nihil modi. Voluptatem ea velit ipsum quo nihil. Recusandae fuga accusamus sed possimus aspernatur perspiciatis et.
Earum accusamus qui ad eveniet soluta perferendis molestiae. Autem magnam ipsa dolorem. Sunt quo deleniti accusamus autem aut voluptatem. Quibusdam voluptate doloribus quis temporibus facilis sit.
Velit incidunt eum molestiae qui possimus. Dolorem illum eos et non vel sint.
Rem sit est suscipit debitis. Ut explicabo sint et qui. Vel aut temporibus tempora distinctio dolor dolores. Aut molestiae praesentium non voluptatem tempora. At aperiam ducimus dicta voluptatibus. Minus qui mollitia quis. Nostrum voluptate omnis ipsa asperiores harum accusantium.
Voluptates repudiandae qui aut odit consequatur. Ipsa ducimus eligendi mollitia voluptas. Sint autem quia enim nihil ut esse et. Et quisquam sed quis totam non ea fuga. Nostrum velit quas cupiditate necessitatibus ea. Sit quis dolor aut sed. Consequatur facere neque qui id.