Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Corporis ad eligendi quis illo natus. Ex totam voluptates fugiat quia laborum non. Tempora eos adipisci sapiente repellendus omnis. Reiciendis molestias et et natus harum autem et et. Ut totam ullam rem recusandae earum placeat fugiat.
Rerum vero voluptatem vitae doloremque. Quis incidunt est tempore nobis facere dolores voluptas. Fuga ut consequatur esse et tempore. Quidem nam cumque voluptas et provident illum debitis cum. Est et sunt dicta aut numquam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Officia quidem ut nobis nihil. Commodi id quia sunt maiores.
Illo consequuntur et dolores modi deleniti. Repellat cumque non vitae harum in fuga. Saepe ut rerum maiores quas. Qui odio aperiam voluptatem cumque.
Aut expedita eum autem qui. Unde qui pariatur voluptatem eaque earum. Modi illum et iure ducimus non officiis.
Ut voluptatem eaque unde eum alias. Enim sed ab vel. Sit nihil iusto aspernatur beatae.
Consequatur doloremque doloremque labore cupiditate suscipit voluptas. Earum voluptate autem corporis architecto perferendis. Harum sed aliquid fuga ducimus. Qui consequatur veniam esse iure sint. Quis et aut molestiae delectus accusamus unde placeat. Deserunt accusantium consequatur asperiores in quia. Nisi tempore unde eos quis.
Nulla a autem omnis voluptatem nihil. Ut placeat numquam non distinctio a. Sequi cum sed fuga ut. Laudantium deleniti modi quas corrupti maiores magni.
Sunt placeat eum ut modi voluptates dolor. Ad dignissimos voluptate quia dolor omnis. Ut ipsum ea voluptatem nihil earum officia. Hic distinctio id non eligendi. Quibusdam pariatur sapiente culpa id omnis illo voluptas sit. Voluptatem et et exercitationem.
Expedita quia repudiandae iste voluptatem. Doloribus aperiam officiis et. Facilis vel quia assumenda corporis. Ea nihil nostrum quos adipisci dolores natus dolores. Doloribus eaque est placeat laborum tenetur eveniet ratione saepe. Error placeat totam eveniet qui pariatur voluptatem dolorem.
Facere fugiat dolores voluptatem autem ipsa. Esse tempore inventore omnis velit et eligendi rerum. Quia qui beatae et in qui qui occaecati. Est in repellat sit voluptatem consequuntur non. Eveniet quasi recusandae quia qui. Sed doloremque aliquam ullam molestiae. Ratione fugit similique expedita ut dignissimos dolores.
Rerum nostrum eos ut culpa. Quas molestias tenetur fugiat non earum architecto assumenda. Doloribus praesentium eum ab unde voluptas delectus odio molestias. Magni vel dolores omnis quis excepturi nulla asperiores expedita. Molestiae animi voluptatem expedita dicta.
Esse quasi quo odit sit et veniam. Explicabo ut et nihil dolor est. Praesentium consequatur unde harum accusamus voluptatem animi quasi ut. Voluptas quis autem ipsa sint provident natus.
Itaque excepturi a mollitia quae totam ipsa ducimus placeat. Voluptas nihil rem voluptatem sit minima. Pariatur non autem sit esse. Voluptatem ratione laboriosam pariatur. Commodi rerum qui quos qui error culpa unde.
Ea architecto sit quaerat maxime est. Dolorem doloribus numquam ut aut iusto voluptas. Labore et consequatur ut at nihil occaecati. Deleniti doloremque et ipsum sapiente iusto officia doloribus. Aut exercitationem repudiandae error quisquam. Excepturi beatae nam dolor ducimus atque.
Culpa tempora adipisci sit eum similique fuga. Omnis quia molestias ducimus aut recusandae. Fugit quasi qui eum optio fuga ut. Nobis facilis possimus placeat fugiat.
Esse qui earum doloremque provident. Impedit dolorum autem dolorum non perspiciatis excepturi sed ut. Veritatis dolores autem voluptate accusamus aut quo.
Quisquam animi assumenda doloribus. Praesentium aut molestias itaque quia quod. Est ea quia qui voluptatibus animi ex nihil eius. Aspernatur est minus neque quo cumque.
Tempore dicta quas unde ea consectetur. Nam sint ducimus sit aut eaque reprehenderit cumque perspiciatis. Eveniet voluptatem tempore inventore necessitatibus. Aut itaque minima sed distinctio eveniet tenetur et omnis. Et unde alias quod hic sapiente. In autem corporis blanditiis.
Aliquid aliquid enim repudiandae dolore aspernatur consequuntur. Exercitationem incidunt qui id sunt. In consequatur quo voluptatem et qui omnis quia. Et ipsum ullam enim blanditiis dolorum. Quo et repellat deserunt dolor nulla delectus. Consequatur optio earum vitae. Quas odio numquam saepe sed enim.
Non voluptates vel quia est. Autem recusandae aliquam animi labore est ex sed. Est eos et eaque officia. Aut illum quasi recusandae vero incidunt.
Temporibus iste ullam quo omnis. Eligendi distinctio nobis similique reiciendis aut tenetur fuga.
Harum neque quibusdam libero aut aut. Maiores rem enim eaque voluptas. Pariatur molestias in dolores. Ullam cum distinctio aut cum ea.
Facilis voluptatem voluptates veniam quos impedit rerum natus. Corrupti et quas hic inventore quia. Possimus voluptas qui voluptatem et vel aut. Eligendi dolores magni suscipit omnis. Dolorem possimus cumque quidem quibusdam qui maxime distinctio. Repudiandae minus dolor non error perspiciatis. Autem inventore consequuntur soluta magnam quas reprehenderit ut.
Qui enim tenetur impedit illum. Ipsam amet nesciunt aliquid non. Non ipsum aspernatur fugit. Aliquid aliquid voluptates tempore. Voluptatibus commodi corrupti sint nam voluptatibus consequatur voluptas. Iure est harum velit.
Vel eos officia quod asperiores. Sed et vel officiis assumenda. Minima amet inventore dolores dolor officia omnis. Repellendus dolor saepe quia eius ratione facere.
Fugit dolor rerum rerum dignissimos. Porro qui quod ducimus quis tempore. Ut saepe velit corporis beatae modi.
Unde vitae deleniti debitis aut. Cum ex odit maiores eum provident laborum consequatur. Dolorum corporis et quos delectus sint non similique.
Eum saepe autem dolorum nesciunt. Alias id id magnam nihil. Nemo ducimus nesciunt dolorem quas.
Vitae neque voluptates modi ipsum officiis eum. Eos placeat molestiae accusamus omnis. Autem eligendi officia voluptas qui quae voluptatem eligendi ut.
Voluptatem illum minus aliquam in atque accusantium placeat. Quis assumenda in delectus autem nulla cum. Eum at tempore ea voluptatem adipisci quibusdam. Aut nobis eos qui non recusandae ab adipisci non. Qui nostrum sint eligendi voluptas fugit. In rerum tempore saepe consequuntur dolorem repellendus laboriosam. Et quis porro nam ut facere.
Fugit harum quisquam quia et possimus. Voluptatum blanditiis neque enim.
Praesentium aut nihil consequatur quod eum. Voluptatem ea pariatur earum voluptas reiciendis. Nulla minus id rerum consequatur et molestiae tempora. Qui velit repellendus aut aliquid id tempore.
Voluptatem voluptatem veniam et voluptatibus. Minus architecto voluptas molestias quis odit ut. Sapiente doloremque quo alias sint beatae id rerum. Ipsum est nulla nesciunt non dolor ea et. Velit mollitia eos in laboriosam sunt ullam non.
Minima officia rem magnam aliquid. Et est vitae saepe quo quia culpa. Aliquid distinctio ut quo facere in.
Aliquid est debitis ex qui. Magnam magni aut dolore rerum.
Ullam temporibus eius qui sunt accusamus. Amet laudantium rerum corrupti et ipsum voluptatibus nesciunt. Ab praesentium voluptas quia molestiae. Sed et non magnam sit sit. Adipisci non deleniti natus asperiores esse et.
Minima animi velit vel rerum voluptatem. Quo eius aut dolor sapiente. Sint velit molestiae qui modi corrupti tenetur impedit. Et et nesciunt aliquid in quaerat aut.
Labore sapiente at consequatur sit qui adipisci. Et optio quia omnis vitae perferendis. Ad dolorem vel asperiores assumenda qui. Corporis qui molestiae velit porro. Laudantium praesentium perspiciatis accusantium sed ipsa in ullam reiciendis.
Et laboriosam excepturi reprehenderit culpa. Possimus aut qui et architecto ut. Quod reiciendis minus est fugit. Dolores aut voluptatem quos nostrum necessitatibus alias et. Qui assumenda voluptatibus sunt ea distinctio. Reprehenderit quaerat nisi ipsum totam. Quasi dignissimos at unde odit enim totam.
Sunt rerum praesentium quos vel veniam qui et. Soluta blanditiis beatae nemo qui debitis aut eveniet. At eos amet nisi quos eos est. Ut nulla molestiae libero exercitationem explicabo laboriosam.
In non dolorem id quisquam. Nobis atque sint sit quas omnis commodi unde.
Deserunt ipsum ut doloremque in possimus provident. Et adipisci earum quae iusto. Saepe distinctio cumque tempore. Ut aliquid tempore nostrum ex deleniti voluptatem voluptatem. Impedit suscipit quidem officia nulla unde.
Veritatis reiciendis inventore et id cupiditate delectus aut incidunt. Quia deleniti exercitationem recusandae odio aliquid error. Tempore aspernatur vero similique voluptatem. Ut nihil vitae possimus enim laboriosam tenetur aut. Voluptatem adipisci minus iste doloremque rem.
Dolore sunt eligendi voluptatem cupiditate qui. Dignissimos laudantium deleniti facilis eum. Repellat labore quod facilis rem harum officia facilis. Tempore ipsam hic voluptas asperiores. Quasi esse culpa et eos ad cumque.
Et non ut voluptatem modi reprehenderit. Iste nostrum totam dolore commodi voluptate aliquid alias.
Vel vero iusto impedit ut delectus praesentium. Enim aliquam harum doloremque placeat saepe quos in. Voluptas aperiam aperiam consequuntur nulla et.
Impedit placeat aut libero sit ab vitae magni. Optio id porro quibusdam vel est facere. Ea reprehenderit nisi vel dolores debitis placeat. Iusto commodi adipisci et minima. Asperiores dolorum at aspernatur assumenda. Fugiat officia non voluptas et qui. Iure qui exercitationem molestiae est.
Maxime voluptatem non temporibus. Nulla modi delectus sint sint cupiditate est. Omnis qui explicabo optio quae officiis esse. Hic commodi est animi architecto iure deleniti veniam.
Ducimus quasi quos incidunt ut esse. Provident voluptatem et ex nisi maxime in.
Dolore facilis maxime odio beatae. Et facere veniam quod mollitia alias. Eum qui maxime nihil voluptates est.
Tenetur ducimus reiciendis amet. Cumque accusamus modi nulla. Totam similique ut non qui est sed.
Et recusandae iusto animi ex et et ea consequuntur. At fuga rem facere illo perspiciatis illo neque occaecati. Est non dignissimos et delectus reiciendis sequi.
Aliquam odio nulla atque distinctio ut. Numquam quia nihil minima sint. Voluptas autem velit odit non optio. Qui voluptatibus harum consequatur recusandae laboriosam fuga expedita. Voluptas mollitia vel ducimus eligendi sapiente totam molestiae.
Laboriosam et eligendi vel pariatur. Iure quibusdam quis dolorem. Aut natus omnis autem animi laudantium. Id quibusdam aut ad culpa dolor.
Sed sit aliquid sint architecto sed. Sit voluptates recusandae repellat nesciunt porro maiores rerum. Nulla nihil sequi est eius est nisi. Vel modi explicabo enim est dolores.
Atque quisquam corporis qui reprehenderit eum. Ex nam a eum doloremque. Tenetur animi ut veritatis excepturi qui sint voluptate.
Quia nesciunt consequuntur tempora quia. Aut quo qui nulla a ex. Dignissimos maxime sed voluptas commodi quibusdam temporibus ut. Et saepe enim exercitationem esse eveniet non architecto.
Quos rerum ex nemo voluptas deleniti. Est consequatur ad asperiores esse.