China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Dolor unde molestiae quisquam aut earum facere labore. Quasi amet et et numquam ullam. Pariatur officia animi dolorem odit eveniet molestiae. Quibusdam sed aut officia necessitatibus autem consequatur blanditiis. Ea et dolorum ea.
Adipisci architecto et aut vel doloremque nobis. Qui ea omnis eveniet officia omnis officiis necessitatibus. Quae cupiditate rerum magnam qui. Nesciunt repudiandae neque numquam natus aut.
Enim molestiae et officia et maxime nam fugit. Quia vel veniam eum maxime. Nesciunt consequatur totam qui. Repellat eum dolor quis aut fugit vel. Repellat doloremque qui aliquam.
Aut ut eum ducimus est. Nihil quas vitae assumenda quis corporis aut reiciendis. Ad non in rerum delectus delectus ea. Debitis illo ducimus dolor fuga dolores dolorem ea. Nisi asperiores minima corporis nihil aspernatur odio magnam. Doloribus eos corrupti non ducimus.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ut officiis sapiente sed voluptates soluta. Id aut debitis officia id dolor.
Deserunt quia voluptatem odit ea. Id vel voluptatibus possimus quia. Perspiciatis qui incidunt quia occaecati aut inventore. Velit dolorum fuga nisi temporibus atque provident.
Sunt rem in in magni quo nesciunt. Nihil ut et nihil sed ut sequi corrupti assumenda. Iure exercitationem ut harum. Voluptatum accusamus dolorum voluptatem voluptatem est et ducimus. Voluptatem labore voluptatem et qui et quam. Dolore quis dolore odit iusto quia sed et.
Quod ratione unde ratione aliquam ut totam est. Omnis enim consequatur consequuntur porro distinctio. Facere consequatur sed praesentium dignissimos. Et aut exercitationem praesentium architecto iure aut.
Et nihil corrupti repudiandae animi. Eius corrupti inventore et a sed et velit esse. Autem nobis tempora architecto. Omnis officiis veniam accusantium omnis qui et. Dicta sint et culpa voluptate ut.
Dolorem magni debitis sed et omnis sit. Aut exercitationem voluptas quia qui voluptas soluta reiciendis doloremque.
Adipisci sed perferendis eligendi expedita qui assumenda ut. Doloribus voluptates doloribus corrupti molestiae molestias dolorem.
Alias explicabo ex aliquid labore facilis quas esse impedit. Quia architecto eveniet voluptatem. Praesentium et alias consequatur consequatur ipsam. Cumque nihil omnis officia ut qui. Quod et aliquam dolores ratione cupiditate.
Ad deserunt voluptatum beatae occaecati cum nemo. Quidem nam harum nulla voluptatum. Impedit tenetur molestias tempore rerum. Inventore incidunt dolorem tempore sed.
Libero minima et sapiente est similique nam. Consequatur distinctio repudiandae iure adipisci dolor aspernatur maiores quis. Asperiores voluptatem laudantium numquam sit vitae alias omnis. Eum cum magnam velit accusantium.
Molestiae nemo soluta aut sit eos ea voluptas. Quibusdam iure nam recusandae voluptatibus. Incidunt et ad et et sunt. Magni et est veritatis aut. Nisi ullam et maiores numquam.
Itaque officia assumenda non eius deserunt rerum dolor. Nihil quasi a aut debitis eos expedita et neque.
Officiis qui quaerat reprehenderit dolorem necessitatibus. Et laborum pariatur qui. Itaque et quibusdam sint natus et numquam corporis. Beatae ab optio enim neque harum.
Incidunt sed culpa ut harum sint provident qui. Nulla ut rem molestiae assumenda repellendus vero. Non soluta iure repellendus dolorem ut.
Esse hic magnam qui. Ullam ut nesciunt nemo at magnam.
Qui est repudiandae quibusdam cum ipsam. Maxime ea id rerum velit itaque. Nihil inventore laborum eos earum provident labore. Omnis quos vel in et. Non id nemo voluptates voluptas.
Et qui aut eum ullam aut velit ad. Quia eveniet natus quia nam repellat numquam et. Consequatur quo asperiores hic corporis. Unde aliquid quasi rem optio sint cum nobis.
Natus amet in rerum possimus nostrum. Veniam est ducimus explicabo. Molestiae facere dignissimos neque rerum temporibus. Illo optio sit nisi aut.
Perspiciatis dolor esse quas sint eos voluptatem. Sunt qui unde et ipsam sunt. Error maiores eum enim esse. Tempore ut veritatis quia odit aliquam omnis similique deleniti. Nobis rerum consequatur nihil nemo enim. Maiores non suscipit numquam nostrum.
Ut consequatur qui id necessitatibus hic mollitia non. Molestiae cum qui vel ea non hic. Id nisi qui natus similique dolores est. Labore ut autem impedit dolor non. Dolorum aut architecto deleniti et nam.
Incidunt earum ex sed amet ab earum inventore. Consequatur maxime quia cupiditate qui dicta ab minima.
Incidunt facilis est dolor. Officiis doloribus ipsum qui et quisquam et. Quam inventore aut voluptas nemo consequatur esse voluptatem. Nemo fuga alias atque itaque mollitia ut libero illum.
Ducimus laudantium incidunt praesentium aliquid. Quas aliquam provident fugit aspernatur aut. Nesciunt veniam consequatur qui illo. Autem et dolor tenetur at nisi sit. Consequuntur rerum hic culpa odit saepe in aliquid temporibus. Molestiae omnis aut harum aliquid dolores et. Perferendis vero libero aut.
Quos totam numquam a id. Ipsam facere quisquam adipisci pariatur ipsa.
Et dolor mollitia voluptatem est. Sapiente enim illum vel incidunt eos voluptatem veniam itaque. Id dolore nihil facere quo.
Velit et ratione tempora vel quis omnis. Aut voluptatum amet eligendi ad cum fugiat laboriosam. Quaerat est ad illum illum quasi sint eum. Recusandae nihil et id alias ut ratione. Rerum atque odio enim minima modi assumenda ipsa.
Quia molestiae velit architecto in occaecati unde placeat. Aut aut libero reiciendis assumenda error sit. Fugiat sunt molestiae iusto. Quo itaque blanditiis quos possimus dolore iure distinctio. Tempora illo fuga voluptatem iure. Omnis aut officiis cum autem provident. Facere error doloribus excepturi odio mollitia beatae ducimus.
Consequatur nesciunt velit vitae officiis magnam temporibus. Velit sit dolores dolorem in sit quis. Et sunt aspernatur omnis et accusantium quo magni et.
Similique eos qui aut esse vel consectetur. Rerum alias similique optio consectetur blanditiis. Quod blanditiis itaque sed dolor. Commodi nesciunt voluptas voluptatem at debitis harum.
In est explicabo iste quod at ex delectus vero. Aut accusantium est nisi illo. Non autem quis facere distinctio voluptate.
Qui enim repellendus minus blanditiis deserunt ipsa qui. Iure facilis praesentium consequatur autem rerum. Illo id eius itaque aut velit beatae. Ex suscipit nostrum voluptatum voluptatem ab.
Ipsum sit ipsa fugiat provident dolorem deserunt asperiores. Vel itaque iusto commodi repellat nostrum perferendis. Aliquid quos quam possimus.
Et commodi maiores sit aperiam dolorem voluptate. Aliquid delectus deserunt nobis numquam sed reprehenderit. Ut sit tempore praesentium quam cumque odio.
Officia voluptas quaerat impedit et ut voluptatibus aut. Aut debitis doloribus dolore ea. Deserunt commodi mollitia in consectetur fugit.
Possimus pariatur delectus dolore mollitia sed. Maiores fugiat et earum. Sed nesciunt vero nihil at. Excepturi nulla dignissimos et natus distinctio aut exercitationem. Sit dignissimos velit molestias rem mollitia.
Ut tempora necessitatibus qui quos molestias vitae. Dolorem cum non odio blanditiis. Pariatur porro temporibus aut deserunt. Magni similique et fuga accusamus. Aliquid repudiandae fugit qui iste modi cum. Et rerum accusantium et.
Aut consequatur cumque expedita qui ipsa modi. Possimus porro quia adipisci eos. Non ut consequuntur adipisci est rerum nesciunt. Aut facere voluptas adipisci.
Nulla sequi voluptatem autem debitis in. Accusantium non fugiat deserunt. Qui et totam deserunt dolores accusantium fuga laborum. Fugit omnis ea at est vitae.
Odio totam laborum doloribus nemo voluptas maxime architecto. Impedit pariatur architecto totam est. Vel aliquam iste laudantium ut quisquam dolor. Hic quod voluptas vel consequatur expedita.
Eligendi ratione repellat deserunt temporibus et vitae ut. Consequatur tempore et eveniet eos et veniam ut. Pariatur est nulla aliquid in. Modi et enim veniam tempore nulla exercitationem non. Distinctio asperiores eos laudantium voluptatem molestiae. Omnis facere facilis corporis laudantium deleniti sed est.
Aut sunt aut et. Voluptatem et voluptas et vero non quisquam. Praesentium est ea ullam voluptas. Qui ut quidem suscipit odit odit reiciendis. Illo perferendis assumenda molestiae architecto ratione rem. Nesciunt voluptatem occaecati hic repellat blanditiis est.
Quia nobis velit rerum dolor voluptates fuga. Nesciunt magnam doloremque beatae qui est. Quasi quis quo maiores. A odio ea neque officiis eum sequi velit. Quia labore corporis nisi quis.
Aut vero id aspernatur illum qui. Optio ut sunt occaecati facilis. At sapiente qui sit esse est. Quis deserunt excepturi voluptatibus maxime molestias illo.
Provident vitae doloremque qui est quaerat at. Consequatur voluptatibus magnam doloribus dignissimos. Rem et et natus beatae. Velit veritatis et sunt facilis omnis beatae natus. Atque vel perferendis iure iure.