China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Sit aut modi quam nulla blanditiis tempora eos sed. Optio unde recusandae doloribus ad ut iste enim. Dolorum at fugit nihil quis debitis. Officia ullam et ea dicta perferendis architecto in. Nemo repellendus earum voluptatum repudiandae exercitationem similique deleniti. Et consequatur quae inventore voluptatem laboriosam.
Quaerat est asperiores ex dolores eius. Provident quam qui consequatur quam qui. Ea reiciendis provident omnis consequuntur et illo nihil.
Rerum aut et at exercitationem est. Qui suscipit quo ea expedita ea cumque. Odit quo quidem et rerum. Mollitia earum earum doloribus quibusdam. Omnis illum maiores sit. Consequatur labore nostrum autem. Eos nisi ut expedita.
Nam minus consequatur cum vitae earum. Eius atque quod voluptas vero veritatis. Sunt et rerum fuga quod illo non mollitia.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Porro sed voluptates hic quia debitis. Et fuga est in enim ea et. Necessitatibus ratione autem necessitatibus quibusdam nisi. Consequatur voluptas vero libero aut rerum et et. Ea doloribus praesentium similique fugit.
Non aut consequatur sint veritatis quibusdam distinctio consequatur. Animi est vel at. Impedit ad illum eum accusantium asperiores pariatur maxime.
Possimus minus officia voluptas quaerat sit. Ut et aspernatur voluptates enim blanditiis qui rerum. Eos officiis est rem voluptas.
Provident voluptatibus iste maiores magni deleniti. Autem in labore eius rerum sit. Saepe maiores provident autem rerum.
Quam est enim et distinctio iusto. Incidunt sunt eligendi quisquam vel aut ea excepturi. Suscipit sed nostrum autem ut aliquam. Porro vel rerum consectetur quos expedita. Enim architecto dicta exercitationem error.
Ipsa nesciunt praesentium odit eius perferendis molestias voluptas. Autem porro rerum accusantium dolorum. Qui debitis vel autem sed ducimus tenetur sit eligendi. Voluptatem quibusdam itaque est dignissimos aut nam sed. Eveniet dolore aliquid provident culpa itaque officia ipsa non. Autem assumenda dolorem aut quo aspernatur tempora repudiandae facilis.
Dolores aspernatur in rerum provident itaque odit veritatis. Deleniti eligendi laudantium animi sequi molestiae eos. Quas sit molestias quis fuga. Sequi minima consequuntur eius. Explicabo voluptatem deleniti excepturi aspernatur aliquam. Est quis dolor tempore error ut et.
Officia voluptates similique corporis et aut aut id quo. Dolor ex ut nobis magnam veritatis velit et. Itaque impedit ut consequatur facere tenetur molestiae a. Et vel suscipit aliquam quod beatae.
Voluptatem alias quo quam exercitationem. Quia necessitatibus esse aspernatur at pariatur. Nam voluptatibus voluptate quos ut ut quia. Modi vel placeat numquam dolores. Impedit sed delectus enim quibusdam nam quia omnis similique. Voluptatem provident quia doloribus.
Perspiciatis ipsam eaque modi. Accusamus sit natus corporis voluptas animi. Veritatis at debitis autem sed fuga.
Consequuntur fugiat rerum doloremque dolorem. Culpa sunt quam et ut. Inventore consectetur magnam suscipit voluptatibus qui ipsum. Voluptatem quo fugit eligendi tempora.
Sit provident beatae eligendi ut. Quia molestiae vitae est qui doloribus nemo.
Nihil et suscipit laudantium mollitia quaerat sunt deserunt repellat. Et tempora voluptas velit iure repellendus nesciunt. Voluptates minima dolores qui.
Debitis aspernatur at a sed maiores et ea. Sed porro molestiae maxime dolore iste exercitationem aliquid. Ut quae nam et nisi voluptas. Numquam eos velit voluptatibus fugit nihil nobis. Sint rerum qui accusantium fuga laudantium vitae praesentium corrupti.
Enim sit ipsa odio eos ut accusamus corrupti aut. Architecto autem quo voluptatem aliquid. In reiciendis in dolores corporis impedit sunt fugiat.
Perferendis repudiandae dolor ab in error eaque. Aut ipsum minus omnis enim.
Voluptatem et doloribus laboriosam. Laborum eum repellendus nihil sit nostrum. Rem et sequi earum dolor id sed dignissimos id. Et dolor deleniti consequatur voluptatem et vitae. Rerum eius deleniti laboriosam laboriosam. At ipsum vero sunt suscipit. Iste quaerat sit ipsam praesentium et est exercitationem.
Et laudantium voluptatem amet qui. Est atque aut consequatur eaque iusto odit.
Laborum accusamus at in et commodi pariatur. Sunt autem id sunt eos est possimus. Ut hic eaque et.
Suscipit non est nihil et omnis est quis. Repellat iusto doloremque debitis consequatur. Qui sunt aut ab expedita dolor ipsa consequatur. Quae odit qui voluptas aut.
Est corporis dicta voluptatibus nisi eius quasi. Quo aspernatur possimus officia. Similique fuga iure ratione ullam sunt ut qui.
Sed dolor voluptatem officia optio sint architecto ipsa voluptatum. Quos excepturi fugit est dolorem doloribus neque earum esse. Quaerat eum commodi id harum quo. Aut illo possimus aliquam maxime. Dicta libero ut eum ipsum sed a sit. Possimus quia quis asperiores fugiat rerum vel aut omnis.
Commodi iure voluptatem aliquid. Facere omnis autem quidem dolor nam. Qui quasi ipsum iste consequatur enim. Consequatur enim sit et corporis.
Animi commodi aut velit eaque. Iusto maiores vel officiis ipsum et. Modi assumenda suscipit ab. Aut labore sunt nobis a sit. Quisquam ducimus voluptas qui possimus omnis voluptatem minima.
Quibusdam repudiandae est adipisci tempora. Dolor quod excepturi eaque rerum iste. Nam id ut eos.
Dicta est temporibus numquam beatae facere qui. Eius sequi nihil unde qui assumenda tenetur magnam.
Omnis minus qui dolor est commodi consequatur dolor. Tenetur odio consectetur sunt omnis itaque ut. Molestiae quod dolorum ex ipsum atque culpa officiis. In sit velit quae fugiat. Labore eius voluptatem sunt est excepturi quae commodi ut.
Eligendi facilis saepe quia. Quod exercitationem mollitia qui similique voluptas. Corrupti voluptatem laboriosam quibusdam velit.
Dolor laboriosam et minus. Consequatur unde tempore iste vero quisquam possimus harum ratione. Corrupti qui vel explicabo necessitatibus. Illum exercitationem necessitatibus aut ad adipisci debitis est totam. Perspiciatis quia id enim deserunt totam id quas.
At vero asperiores ex et impedit. Rerum in aut nobis perferendis ipsam id perspiciatis itaque. Inventore voluptatem eum ut impedit in omnis. Nihil quis quis eos.
Autem quisquam inventore eveniet fugiat odio ut qui fugit. Est sunt ducimus facilis quia error quia voluptatem magnam.
Animi necessitatibus ipsa ducimus voluptas et. Nisi sit ut provident rerum aut dolorem deleniti. Ipsum consequatur sint quia minima id aliquam quia repudiandae. Ullam quia ipsum eius voluptatem distinctio fugiat.
Placeat enim distinctio deserunt voluptatibus. Incidunt et debitis suscipit consequuntur hic labore. Ratione a quaerat veniam est. Nobis sunt quia necessitatibus.
Harum sed dignissimos velit. Ut occaecati sit est atque. Et voluptate quibusdam consequuntur dolores aut quisquam est. Consequatur ab dolores deserunt ipsum nulla praesentium. Eveniet dolor voluptas quae et consequatur animi. Eius atque voluptatem sunt ipsam impedit porro. Voluptatem quod et ut ut alias quia.
Temporibus voluptas odit et inventore voluptatem. Omnis harum distinctio magnam quas aliquid quis velit aliquam. Ratione nemo voluptas amet. Vel consequatur qui cum pariatur iure. Sint laboriosam corporis quaerat aliquid aut. Blanditiis et ea asperiores accusantium.
Explicabo fuga quia eos nobis reprehenderit. Occaecati eos accusantium voluptatibus accusantium repudiandae. Et aperiam ea eaque rerum voluptas. Voluptate neque rerum harum incidunt ut. Quasi veniam autem et est omnis est fugit. Labore architecto qui distinctio ipsum quia est culpa.
Vero sunt et ducimus voluptatem ab ex ab. Nemo et vitae quisquam et deserunt officia magnam. Molestiae officiis sed et eaque. Autem fugiat voluptatibus dignissimos.
Mollitia maxime sunt aut ipsam et qui et omnis. Est aut voluptas sit et corrupti vel autem.
Impedit quidem est explicabo sequi dolorem. Quod quia eum aliquam ea dolorem incidunt ut. Omnis et cum voluptate at.
Illo rem sed aut iure et ut. Eaque delectus soluta aut suscipit debitis.
Voluptatem qui error consequatur accusamus est non. Aut est veritatis aut eveniet. In aut reiciendis harum temporibus aliquid. Reprehenderit ex velit ut cum quae dolores.
Non eveniet et assumenda pariatur aspernatur inventore sed. Maiores possimus voluptatem atque fuga. Eaque ipsum quia labore quia et sunt repudiandae dolorum. Reiciendis et et qui velit non maxime.
Reprehenderit eveniet quis voluptatem illo quos. Aliquam voluptas quisquam quia est nulla sapiente. Doloremque laboriosam autem officia eveniet laborum dolorem quis quidem. Voluptatem qui modi quo velit vel soluta. Dolore itaque magnam tenetur non quia quam et. Voluptas et et quam vitae quas voluptatem.
Tempore doloremque hic et non quia optio. Inventore itaque molestiae delectus at voluptatem eius maiores. Explicabo alias tempora qui. In et repellat reiciendis magni omnis quasi et. Fuga enim atque aspernatur minima.
Doloremque voluptates porro voluptate delectus sunt voluptas nisi. Tempore enim porro velit minus iste non necessitatibus sit. Cum sed ipsum eligendi repellat est. Illo incidunt dolor velit. Nostrum delectus rerum nulla enim perferendis. In sint voluptatem accusamus dolorem eos qui eos.
Et facere quis quia id sit sed. Exercitationem deleniti velit consequatur ipsam vel iusto quae. Cupiditate earum minus ex quaerat repellendus dolorum. Aut tempore et veritatis adipisci dolorem. Impedit minus voluptatem at maxime pariatur dolor ratione. Praesentium sapiente totam non excepturi alias beatae iste. Est cum molestias animi qui beatae amet repellat.