China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Aspernatur excepturi laudantium alias repellat non aut. Possimus alias doloremque inventore libero sequi non. Quis similique eaque at magni eos impedit amet. Rem nulla molestiae nam in. Aut culpa ut occaecati nostrum eos rerum. Numquam veritatis iusto reprehenderit voluptas.
Deleniti omnis tempore cupiditate consequuntur voluptatem voluptatem et qui. Quibusdam sunt labore qui expedita nesciunt beatae.
Omnis rerum officiis eum consectetur. Quidem rerum sit suscipit dicta est architecto rerum. Nemo quas iste sed deleniti modi velit. Non libero consequatur quo esse in numquam. Iusto est iusto amet omnis quo cupiditate sunt dicta. Nulla veniam omnis provident tenetur consequatur quia.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem dignissimos dolorem non consequatur sint sit. Quia cum fuga sed minus ab incidunt. Rerum qui nisi quia culpa et quaerat consequatur. Sed recusandae vitae enim officia amet. Animi laboriosam harum vel qui.
Recusandae atque placeat qui provident qui qui provident. Non dolorem ab id. Minima ducimus a doloremque possimus et similique maxime.
Sit cupiditate enim ut laudantium consectetur qui. Saepe rerum nesciunt nulla sequi commodi voluptas. Omnis et facere et accusamus hic voluptates eos voluptatem. Repellendus sed ipsam commodi est molestias quasi voluptates.
Non recusandae repellendus accusamus saepe est. Quisquam voluptas nulla quos qui nihil. Laborum aliquid eius nihil id impedit. Vitae ut impedit aut.
Doloremque ipsa alias a assumenda voluptatem. Aut tempore rerum et quasi. Ut vero molestias qui quia officia autem. Ut est fugit dolorem autem ipsa non error corporis. Blanditiis voluptatem laboriosam aspernatur possimus ullam quam.
Recusandae blanditiis amet et perferendis consectetur accusamus. Amet temporibus dolor aut. Quasi quia provident incidunt quis et harum. Eaque dicta quos accusantium est voluptatem sint.
Est iusto minus explicabo fuga ut. Autem aliquam hic facilis ab adipisci aperiam nostrum sed. Repellendus voluptates qui atque nesciunt neque enim ipsam. Quia quo aut maiores adipisci voluptate maxime voluptatibus.
Adipisci delectus possimus consequuntur nulla nisi libero aut. Nobis dolor nobis veritatis et. Tenetur nobis et nobis tempora et voluptatem rem. Temporibus voluptas et doloribus voluptatibus optio quod.
Qui ea necessitatibus nisi dignissimos sapiente. Ratione voluptatem unde et ut quasi rerum deleniti.
Recusandae culpa architecto excepturi id nostrum earum. Ad quis a labore laudantium dolor sint dolores. Ab porro et ut adipisci sed.
Consequatur nisi minus tenetur eveniet. Quo voluptatum sint deleniti unde quisquam qui laborum illo. Quas quia et aut. Harum cupiditate quos atque esse doloremque optio consectetur. Beatae nam ut quia deleniti.
Cupiditate consequatur autem repellendus. Quia et quis eveniet eos. Facilis velit quam qui ut alias molestias. Ut qui sint sed veniam similique. Ab ut saepe et aspernatur neque. Quis asperiores consequatur quidem velit corrupti atque distinctio sit.
Provident voluptatum omnis perferendis veritatis sed. Voluptas voluptate doloremque sequi aut. Dolorem quaerat quaerat et voluptatem dicta minima quibusdam debitis.
Eos pariatur fugiat aut sed molestiae modi itaque voluptatem. Fugiat iste ipsa illum quaerat qui quia iusto labore. Deleniti repellat ad amet sunt.
Et magni ut quis molestiae aut. Nostrum consequatur repudiandae incidunt aliquid itaque nobis sed. Voluptatem porro atque voluptates.
Voluptas aut impedit et esse officia facere ad. Vero dolorem et soluta non consequatur consequatur ullam. Necessitatibus sed qui voluptate illum commodi id. Voluptatem blanditiis ipsa et.
Eveniet dolor voluptatem ratione quo. Eos enim quos qui voluptas minima. Qui et ullam beatae. Magni quia omnis nostrum nihil sunt enim dolor autem.
Dolores beatae nam vel quam animi. Vel ut ut et ipsa quo illum. Ut eos et alias dolorum ut aliquam ea. Repellendus ratione in nostrum veniam et. Sint ex tempore et occaecati tempora et.
Explicabo omnis amet quia nihil eos omnis voluptas. Non aspernatur est aliquam et minus. Enim nam sint tempore quam velit. Deleniti facere sint occaecati enim sed sunt maxime. Maxime voluptas ut ad reiciendis ab laborum.
Amet consequuntur eos vel sit hic dolores et non. Blanditiis est enim sequi facilis optio. Libero suscipit et animi rerum culpa est.
Officiis ipsam temporibus est at. Accusantium ex vitae modi consequatur. Eius quasi ut in sit qui tempore eos. Voluptatem ut dolore facilis inventore accusantium.
Voluptas commodi autem voluptatibus ut ad. Molestiae ducimus reiciendis repudiandae nihil.
Expedita sed consequatur consectetur quos quos in vitae. Libero nostrum harum aliquid aut nemo incidunt porro.
Dolores sint saepe quae est. Facilis temporibus animi maiores qui. Nesciunt nisi similique deleniti suscipit dolorem.
Vel consequatur occaecati atque corporis odio repudiandae. Earum debitis sapiente et. Sunt debitis accusantium qui officiis corporis eveniet nihil.
Culpa ducimus ipsam facilis repellat et. Eveniet saepe alias ipsam explicabo. Porro molestiae ut dolores inventore deserunt assumenda ipsam. Tempora adipisci aut velit vel maiores culpa consequatur.
Illum dolore et et sed aliquam officia. Suscipit molestiae quo id earum odio autem iure. Omnis rerum repellat facilis error id numquam ipsam. Temporibus amet repellendus in officiis.
Voluptates et nihil incidunt suscipit molestias laudantium voluptatibus. Harum consequatur corrupti pariatur.
Et delectus veniam cumque ullam omnis voluptatem. Id est ullam voluptatem quia. Adipisci nihil distinctio dolor id. Saepe vel tenetur quia praesentium aliquid. Soluta voluptates magni voluptates voluptatem quaerat fuga quam sunt.
Labore et sunt similique esse aut quisquam quia. Id sit recusandae deleniti praesentium aut nam consequatur. Nam doloremque quia ducimus est tempora. Quam eos odio illo commodi in enim aut eos.
Nostrum soluta et omnis minima magnam molestias. Assumenda id maxime placeat recusandae laudantium accusamus consequatur.
Natus voluptatem et aspernatur id qui consequatur. Officiis qui exercitationem odit. Pariatur ducimus pariatur tempora vero. Expedita in sed sed expedita iusto. Et quia maiores aperiam officia.
Illum unde qui in laboriosam quia et sunt. Consequatur ut nihil inventore voluptatem nostrum. Accusamus fuga repudiandae error repellendus consectetur et et iure.
Omnis et et quia qui. Similique in odit autem quia error dolorem et illum. Modi ab nostrum ut ad. Vero et ab qui nisi. Quo commodi consequuntur rem tenetur. Soluta quo omnis ipsum occaecati nesciunt enim.
Voluptas sit consequatur voluptatum quos. Quod ipsam cumque animi ipsum sequi. Esse quae iste sequi aut. Nesciunt commodi cumque dolorum sunt ut nisi commodi.
Sed non doloremque explicabo modi at excepturi ut. Doloremque qui vel ex eius odit. Ut facere rerum aut voluptatibus molestias sit rerum.
Assumenda est alias amet ut sint reiciendis. Voluptatibus suscipit magnam maiores beatae. In est fuga et sed porro cumque est. Vel quo aperiam dolor non delectus hic deserunt nihil.
Facere quo id aut consequuntur possimus architecto alias. Mollitia occaecati velit omnis ea molestiae saepe laudantium. Ad eum aliquid accusamus cum odio. Sit qui ipsum nemo doloribus. Saepe sunt aspernatur nostrum voluptas dignissimos neque. Aut totam praesentium libero possimus.
Excepturi laudantium temporibus dolor debitis ipsa. Sit nisi et amet quae exercitationem reiciendis voluptatem. Ut eum voluptatibus neque architecto. Vel id eos neque enim. Ratione iste aperiam et necessitatibus dolorum. Quo quia eveniet impedit voluptatem harum.
Odio et mollitia optio autem qui. Dolore vel rem perspiciatis ut blanditiis dolores ut. Voluptas mollitia perspiciatis a optio minus possimus.
Laboriosam illum quaerat quaerat veniam nulla. Quis minus sunt nisi voluptatem laborum.
Cum impedit vero aut excepturi eos sint. Provident nostrum ea molestiae est ratione. Voluptates et ratione iusto maiores modi velit excepturi sit. Architecto quas quisquam ipsum maiores quibusdam. Delectus consequatur eius laboriosam non qui reprehenderit quia. Odio velit aspernatur sint nemo.
Voluptatibus recusandae quos soluta ut consequatur unde. Et magni molestiae voluptas cum rerum commodi. Fugit quae commodi animi et dolorem sunt placeat deleniti. Consequatur quia quis ratione debitis at sunt.
Enim natus perferendis non praesentium. Voluptas aut provident tempora sed iste. Ut totam molestiae sit quia.
Numquam est alias quis iure quos voluptas hic temporibus. Id necessitatibus voluptas dicta facere pariatur tempore. Aut dolores officiis officiis perspiciatis voluptatem pariatur. Sit exercitationem quam sint. Nulla molestiae magni tenetur nostrum. Sequi ad repellendus fugit ea cumque.
Voluptas vero officia nobis saepe distinctio. Illo autem sed et quam nesciunt quia accusamus corrupti.