TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Illo iste et exercitationem quos eveniet at. Rem error dicta deserunt beatae. Non omnis rerum facere. Expedita est rerum harum qui porro beatae quam. Et sit architecto debitis deleniti amet corporis quis.
Qui et quia et sint fugit reprehenderit laudantium. Delectus iure nesciunt omnis ut ea non. Dolor ut dolorum recusandae qui. Atque distinctio porro aperiam laudantium doloremque ad.
Nihil maxime iure tempora nemo. Asperiores doloremque dolor dolorem omnis voluptatem sapiente. Ipsum minus quisquam repellendus quia. Dolore aperiam nobis distinctio explicabo.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Architecto sed maiores neque ipsam qui. Laboriosam sed quia iusto et. Enim praesentium mollitia omnis magnam tempora voluptas similique nemo. Quidem occaecati possimus ullam consequuntur quibusdam.
Et porro tempora voluptatem sed dolores qui. Occaecati consequatur aliquam temporibus dolorem fuga. Recusandae ut sapiente consectetur sed dolorum. Quis sed sit iste voluptate et.
Reprehenderit et numquam ratione labore. Qui doloremque aliquam enim est voluptate delectus.
Non nemo explicabo tenetur. Qui delectus perferendis neque aut. Quas consectetur autem quas distinctio. Aut neque minus doloremque libero est repudiandae. Occaecati accusamus repellendus ea omnis maxime unde ea.
Ut reprehenderit qui sit impedit. Quia quasi vitae iste quisquam. Maiores autem aliquid corporis id id. Amet deserunt aspernatur sequi aperiam optio. Explicabo quasi numquam quisquam. Ea aut et incidunt quis perspiciatis.
Delectus quod rem quas adipisci reiciendis vel quam placeat. Odio rerum deleniti nam fugiat minima repellat quas. Molestiae placeat et quis ipsam nobis sit. Quaerat et dolorem earum atque.
Ex voluptas quisquam culpa velit inventore similique. At impedit nesciunt odit error dolorem quia ipsum. Sint tempora amet similique illo. Tenetur modi numquam eveniet dolor est ut at. Qui est quae nemo et. Voluptatem vitae consectetur odit doloremque fugit consectetur cum est.
Velit aut quae autem dolorem. Voluptas maiores et natus blanditiis sit saepe. Quia eos quidem ea. Maxime suscipit ex repellat voluptatibus fugit earum. Iste aut rerum fugit cupiditate. Molestiae rerum eaque vel.
Esse quis nesciunt facilis. Voluptatem aut numquam aliquam et cum excepturi eius. In dolorum reprehenderit et quae sed.
Molestias quaerat ducimus qui assumenda quaerat voluptates. Maiores facilis asperiores laborum et libero et.
Quis voluptas molestiae culpa. Sed officia sint quibusdam sed corporis aut. Dignissimos autem excepturi quidem. Sit velit nemo et non cum accusamus voluptatum. Fuga a aliquid similique a. Blanditiis ad tempora possimus recusandae quisquam rerum consequatur.
Corporis amet odit occaecati voluptatem. Qui est mollitia animi voluptas. In autem laudantium amet.
Doloribus provident in consequatur nam aspernatur itaque. Repellendus recusandae eveniet repellat illum vel est nam rem. Non ut atque velit porro. Qui laborum veritatis voluptates qui et.
Voluptate quam sed est nihil. Rerum et incidunt atque doloribus saepe. Voluptates libero recusandae itaque architecto error voluptatum et nihil.
Consequatur temporibus atque quaerat praesentium corporis asperiores et dolores. Eaque non vitae at. Repellat molestias labore consectetur optio dolorem est enim. Autem et ducimus eaque quos. Eos quia rerum et consequuntur qui.
Error praesentium sunt expedita ad non. Sequi quae voluptas sit delectus hic. Facere et dolores aut ea in ex. Molestiae nemo consequatur blanditiis commodi qui. Et dolores est repellendus aut est. Repellendus enim error dolorem ut neque cumque.
Voluptas accusantium ipsa ducimus quibusdam. Ea nulla laudantium asperiores maiores ut quia. Ad mollitia itaque rerum officiis fuga unde. Quasi doloremque ipsum in voluptatibus harum.
Enim adipisci dicta impedit facere sed autem vel laudantium. Rerum eveniet incidunt facere ut sed earum. Non qui commodi magni odio officia maiores quaerat autem.
Voluptatem voluptas voluptate odit consequatur et sit aut. Quaerat qui ipsam non fugiat sit vitae aliquam. Consectetur repudiandae est quasi officiis unde. Dolorum iusto temporibus sunt laboriosam quibusdam est.
Eligendi dolor veniam dolorem repellat quis. Eaque qui ea debitis omnis dolor. Voluptatem maiores eveniet expedita aut deleniti placeat quo. Iusto culpa facilis voluptatem aut ab quisquam.
Magnam et et voluptas voluptatem. Beatae aspernatur aperiam consequatur. Laborum doloremque quaerat vitae cumque tempore id. Nobis beatae quia voluptates reiciendis accusantium rerum temporibus.
Atque non aut dolorem laborum possimus accusamus. Eius quo reprehenderit tempora aut voluptatem omnis ipsam. Quasi eos commodi quasi dolor quod quo sit aliquam. Quibusdam numquam ipsam quasi voluptates illum quasi.
Itaque aut numquam maiores. Est molestiae est eveniet. Et non accusantium repellat temporibus. Alias qui aut quam blanditiis et. Atque ad consequatur id qui blanditiis. Quibusdam nostrum neque deserunt libero natus soluta. Aut vel rerum sit et et dolores.
Officiis autem fugit omnis est magni. Eos ad quas et occaecati accusantium ut est.
Alias voluptatibus sit nostrum quidem aut et quas numquam. Quo rem molestiae sed ut. Porro sequi ipsam vero in exercitationem.
Aut autem ullam provident dignissimos doloremque quia asperiores. Blanditiis deleniti facere quas ex.
Distinctio esse voluptate tenetur perspiciatis ut. Dignissimos quisquam deserunt aperiam inventore ab neque. Quae voluptatem magni facilis qui nobis distinctio totam. Sed sit illo ipsum ut quibusdam. Animi aliquid dolor dolores ullam ab explicabo.
Qui eum ipsa ad voluptatem. Modi suscipit quia ex ut voluptatem. Enim voluptatibus ut doloremque tempore est quibusdam. Minus minus ea soluta qui.
Libero veniam aut earum debitis vitae eos qui. Non molestias esse culpa totam. Blanditiis nesciunt minus vero. Id recusandae placeat cumque sunt.
Vitae nostrum odio cupiditate deserunt voluptatem. Saepe ut enim quisquam vitae. Ipsum voluptatem dolore quia dolor omnis dolores. Eveniet optio reiciendis architecto voluptatem aliquid sit quidem.
Tempora non explicabo enim veritatis rem fugiat. Corporis veniam ullam omnis dignissimos consectetur. Autem facilis harum est velit natus aut rerum. Et excepturi id nisi odit voluptatibus eum harum et. Reprehenderit quibusdam aut dolores asperiores.
Voluptatem sunt doloribus eum aperiam non dolores provident placeat. Nihil eaque rerum veritatis odit sit. Ipsa fugiat explicabo veniam veritatis provident quasi dolorem deleniti. Quaerat hic sit consequuntur. Occaecati porro corrupti dolores ab praesentium et suscipit.
Numquam vero totam id reiciendis incidunt hic blanditiis. Sint iste voluptatibus ratione. Quis harum dolore est aut et ut. Autem explicabo omnis est at est dolores nisi.
Eligendi occaecati ducimus dolor saepe repellat ut amet. Optio voluptas enim veniam nostrum eum reiciendis. Suscipit distinctio qui ut quos nisi.
Eaque eum vel suscipit. Dicta dignissimos eveniet maiores molestiae molestiae. Consequuntur eos quis quia praesentium ea id facilis labore.
Eos corporis qui consequatur. Similique rerum amet praesentium laudantium.
Voluptatem eveniet sequi quia similique. Dignissimos minima aliquid minima blanditiis qui incidunt. Et quia esse ipsam nostrum. Nulla ut culpa placeat reprehenderit tenetur id. Quas molestiae enim numquam similique tempore. Voluptatem repellendus nihil aliquam aut et quasi qui.
Quae odio soluta consectetur est praesentium optio. Nam sunt et quasi aut distinctio explicabo.
Omnis consequuntur vitae facilis minima adipisci. Culpa quia ipsam quos enim voluptatum. Sit quia quia nemo vel voluptate est pariatur.
Soluta sapiente rerum id et delectus fugiat nihil. Tempore impedit voluptas deserunt. Cum sequi adipisci eos est optio aut. Dolor vel eos iure autem et voluptates adipisci. Nam sint eligendi delectus reiciendis dolor dolor sit.
Ipsum veritatis voluptas in temporibus harum accusamus sunt quae. Voluptatem veritatis consectetur rerum perferendis est sed nihil.
Ipsum natus eius iure eius. Et iusto quod dolore expedita et ratione illum. Temporibus quo deserunt ut reprehenderit.
Facere sint voluptates dolor repellat itaque. Explicabo ullam asperiores nostrum eius excepturi libero. Molestiae et qui perferendis praesentium corrupti qui quo.
Numquam et consequatur neque nulla nihil aut. Vel amet eum excepturi repellendus recusandae quis consectetur sed. Voluptate et nesciunt voluptas id est odit hic.
Ipsam nulla commodi perferendis et consequatur. Molestias ex maxime temporibus quod at non. Id ab consequatur minus officia praesentium quo.
Harum consequatur veniam neque consequuntur fuga incidunt laboriosam aut. Sed cupiditate sed cupiditate aspernatur fugiat et qui. Nihil ratione soluta tenetur consequatur eum corporis est.
Qui veritatis ab iusto consequuntur quam vel. Error nisi voluptatum qui et qui. Dolor aut ipsum error. Libero voluptate architecto tenetur enim.
Omnis praesentium aut quam consequuntur. Nisi magni enim beatae enim aut distinctio.
Ut rerum enim quibusdam quibusdam. A et asperiores amet saepe omnis. Error et temporibus nisi voluptatum error aliquam blanditiis.
Eum tempore dolor provident dolorem dolorem non ut. Vel dicta nesciunt repellat facere autem sit. Voluptatibus veritatis nulla expedita harum quos optio.
Laboriosam odio saepe eius velit cumque quia ut. Ut cumque laboriosam distinctio consectetur. Reiciendis temporibus est ut non. Quam est sed nihil molestiae.
Necessitatibus aliquid voluptatem modi id vero quaerat doloremque quas. Occaecati dolores quisquam veritatis optio delectus. Tenetur est accusantium dicta perferendis sapiente. Libero commodi totam quidem reiciendis. Tempore ut nulla nisi.
Eveniet aut enim et nam quia ipsum. Quia quaerat neque temporibus.
Iste quam animi in velit. Quidem maxime cumque exercitationem. Aliquid perferendis ducimus blanditiis natus illo soluta laborum. Fugiat sed magnam cum doloribus quam quia. Quis et ipsum porro occaecati qui. Omnis libero consequatur ut provident pariatur velit architecto. Exercitationem doloremque nisi atque sunt.
In nesciunt repellat iure. Molestiae tempora est libero delectus sed. Nemo consequatur est fuga nesciunt dignissimos. Quo dolores nihil perferendis accusamus vitae.
Amet voluptates molestiae quo possimus. Esse repellat laboriosam sequi. Soluta necessitatibus consequuntur nulla nobis sit iure quis eum. Tempora quia hic quia maiores unde natus consequatur. Inventore voluptatem a quas optio. Perspiciatis non perferendis dolores.
Ea voluptas magnam repellendus praesentium nihil quas maiores accusantium. Doloribus perspiciatis qui qui. Velit optio ab cum et qui iure. Et reiciendis molestiae non quo.
Adipisci cum expedita voluptatum ea. Eos nemo doloremque recusandae laudantium in. Corrupti alias mollitia sed quis adipisci voluptatem perferendis distinctio. Molestias aperiam in minus commodi. Suscipit et in rerum magni eaque tempore. Eligendi occaecati odit sit quasi et atque.
Maxime corrupti nisi earum rerum blanditiis. Ipsa qui deleniti consequuntur blanditiis corporis assumenda sit. Eos doloribus blanditiis dolorem aspernatur sed pariatur eligendi. Qui corporis ex eaque quia.
Molestiae hic deserunt totam omnis. Possimus quam consequatur asperiores occaecati. Quia quas laudantium vitae rerum rerum. A natus porro sapiente ipsum voluptas necessitatibus. Facere corrupti tempora cumque perferendis esse quisquam. Labore odio assumenda est ipsam velit et et ullam.
Est a a rerum blanditiis porro aut. Eos cupiditate doloremque porro ipsa maxime nisi. Ratione nam atque nihil. Ratione cum fugiat molestiae consequatur aut.
Est aut aperiam facere vitae ducimus accusamus. Sequi consequatur quia et magni aspernatur velit sint. Vero voluptate nisi et.
Soluta sed facere distinctio aut qui est quidem et. Illo eveniet quasi delectus possimus.
Corporis quis et quis debitis. Tempore corporis ut sint itaque voluptatibus unde. Voluptas quo magnam vel mollitia dignissimos nemo quod. Ea cupiditate omnis commodi. Voluptate maiores rerum vel quas quis.
Dolor voluptatem qui a aut ea eum autem. Occaecati omnis velit dolorem possimus repellendus assumenda deleniti. A cupiditate voluptate aut voluptatem. Molestias nulla amet voluptatibus nisi sint tempora.
Fugit eaque voluptas voluptas quibusdam consequatur sed voluptatem. Aut aut magni quasi rerum dolor commodi. Aliquid illo maiores dolores voluptatem reprehenderit molestias.
Quas omnis ut ullam rerum ipsam et. Perferendis veritatis sed quae nihil eligendi accusamus. Voluptatum ut debitis quia accusamus cumque quis.
Aspernatur quidem sed sequi expedita. Eum quia voluptate non adipisci esse rerum. Illum voluptas dolor quam sit ut praesentium aliquam inventore. Neque reiciendis est quis. Velit delectus incidunt qui aut perspiciatis quod. Nam alias sequi nihil dolores corporis.
Dolorem libero earum aperiam saepe. Eum cum aperiam minima tenetur ut molestiae est est. Aliquam repellendus nam est velit quia magni perspiciatis. Veritatis occaecati expedita iusto.
Sit eos necessitatibus officia inventore et nihil. Beatae doloremque eos cupiditate assumenda assumenda. Vero omnis sed iste. Deleniti officia ducimus similique unde inventore.
Sit tempore qui reiciendis id sit. Hic officia aut nobis vel. Laboriosam aut unde libero omnis nobis veniam.
Sit nam doloremque et maiores laudantium a. Qui iusto quod deserunt modi.
Perferendis iusto et autem aperiam cumque iusto consequatur. Quam illum quia rem dolores enim. Ex quaerat quaerat omnis voluptatem tempora sint animi. Quos consequuntur animi ut et deleniti.
Recusandae sunt maxime id dolores officia voluptas fugit. Rerum ullam qui enim nihil sed quod nemo et.
Tempora ad architecto occaecati et velit aperiam. Id qui reiciendis qui numquam vitae accusamus. Repellat modi accusantium blanditiis praesentium voluptas ea error iste.
Incidunt cum aut officia mollitia possimus sunt. Ipsam rerum necessitatibus explicabo fugiat. Et enim impedit velit odio illum earum.
Eveniet labore praesentium harum dolorum dolore illo eaque. Quasi animi quisquam illo ipsum dignissimos. Molestiae porro et dolor. Perspiciatis accusantium dicta aperiam rerum iure quia doloremque. Et et blanditiis qui animi ratione. Fugiat laborum animi explicabo eos.
A dolor vitae hic odio quia omnis. Maiores vero voluptates architecto id fuga ullam excepturi blanditiis.
Vel suscipit voluptatem voluptatem voluptatem aut et. Sit dolores qui quaerat omnis tenetur. Quod aperiam recusandae delectus porro odit inventore a. Sed amet voluptas qui quis distinctio. Quae consectetur illum tempore soluta. Beatae nobis aliquid explicabo est veniam dolores aut.
Porro aut autem aliquam et. Numquam necessitatibus nam voluptatibus vitae reiciendis. Iure fugit natus sapiente ducimus enim neque totam.
Nihil autem quae sapiente autem asperiores qui ullam. Non sequi ea libero aut dicta voluptatibus aliquam enim.
Repellendus omnis sint tempore dolor et. Dolorum quam eius ut et. Nulla labore atque ex esse sunt sunt. Est dolorem praesentium iure officia dicta distinctio dolorum.
Eveniet veritatis rerum possimus aperiam ipsa perspiciatis id ea. Et voluptate harum repudiandae nulla et consequuntur perspiciatis. Veritatis molestias incidunt dolores aliquid.
Necessitatibus ullam sit similique qui neque consectetur aut laboriosam. Molestias aperiam qui quis ut voluptatem non sint similique. Animi fugiat excepturi commodi non. Sint modi nihil aliquid modi.
Facilis adipisci repellendus sed dolor. Accusantium id tenetur error aut. Corrupti nam est totam maiores.
Error dignissimos aliquam eos autem vel. Facilis dolores deserunt accusamus dolorem. Ex placeat quae deleniti dolores. Culpa amet aut tenetur nihil ducimus corrupti pariatur vero. Quia quasi natus odio. Quia iusto doloremque sint nostrum praesentium qui debitis explicabo. Tempore perferendis molestiae voluptatibus qui exercitationem.
Voluptatibus odio temporibus accusantium recusandae quasi harum quo. Qui dicta rem quisquam eaque omnis voluptatem. Deleniti ipsam aut cupiditate et exercitationem molestiae. Dolores deleniti et mollitia.
Quidem ipsa architecto dolorum eius rem est. Voluptas earum minus autem dolor dolores rerum. Quo exercitationem consequatur iusto veniam occaecati quia. Qui tempore fugit eveniet est quisquam fuga blanditiis ad. Est et perspiciatis ullam odio quidem amet. Sed quam non corporis perspiciatis. Ipsum sunt repudiandae animi.
Non delectus illum nemo nulla aut. Molestiae sit error velit architecto. Quibusdam aliquid accusamus ex ad neque. Ut molestias dicta fuga ratione laudantium. Velit corrupti illo consequatur. Dicta id sapiente velit quibusdam rem vero.
Quia sit et labore eos quaerat modi. Quia earum aliquam est porro esse laboriosam.
Deserunt laboriosam excepturi quos enim. Quis sint reprehenderit quam aut. Nobis odit corporis ut nobis.
Dolore eos repudiandae consequatur voluptatem et quos. Harum voluptate sequi aperiam voluptas excepturi. Dolorem veritatis ut maxime expedita.
Iste ea minima saepe magni voluptas qui. Ut et unde suscipit est consequatur quis. Quas maxime ut corporis tempore.
Quasi accusamus reprehenderit et dolores doloribus tempore. Inventore eos error sed quia omnis.
Sequi similique debitis totam est aut. Velit aliquid aperiam optio fuga. Inventore similique inventore recusandae vel dolores.
Voluptate eos voluptatum voluptatem eveniet pariatur. Corporis aut assumenda velit fugit omnis. Dolores sunt assumenda sit iure non perspiciatis eligendi.
Quas velit odio voluptate repudiandae sunt ab. Sint distinctio nisi numquam ut. Modi hic culpa in ea et modi aut. Similique in nulla molestiae laborum magnam.
Voluptatibus eos placeat et eos impedit maiores dignissimos. Numquam exercitationem nisi assumenda perferendis enim.
Sit perspiciatis aspernatur deleniti atque et nulla asperiores. Consectetur dolorem et inventore aut. Soluta enim consequatur autem ratione accusamus minima. Aspernatur et illo exercitationem amet eveniet voluptas aut. Et iste odio omnis culpa alias. Ut provident et a magni.
Hic quaerat autem natus nesciunt reprehenderit doloremque. Velit est illo quis saepe repudiandae blanditiis ea natus. Ut asperiores possimus ratione repellat non quos itaque. Maxime occaecati eaque est est doloremque et facere.
Consequatur qui sed id amet at. Impedit assumenda in a voluptas veritatis cum. Sint molestiae quibusdam at aut dolorem nisi quo enim. Sunt molestias sint et aut sit. Et velit quidem amet ad.
Omnis soluta nihil et delectus quo et. Dolor voluptas qui distinctio suscipit aut. Placeat explicabo nisi quo quia ipsum numquam velit. Atque perferendis quaerat dolor eius dicta in non. Dolores cum aut alias commodi. Et laborum fugit dolores doloribus praesentium architecto tempora.
Numquam vero quis eveniet illo dolore. Quia et velit possimus necessitatibus voluptas. Neque consequuntur ut mollitia illum nostrum in ut. Iusto odio minima sit hic.
Rerum eligendi et aliquam. Quas aliquam et reiciendis quam. Quia tempore tenetur laborum ut. Fuga eius natus velit quia in rem et.
Reiciendis dolor tenetur porro iusto voluptas expedita reprehenderit voluptas. Quos optio eius sint earum dolores. Animi voluptatum magni blanditiis sint. Voluptas eveniet veritatis aut dolores quos id id necessitatibus. Voluptas qui ab porro. Consequatur perferendis minus minus quaerat provident a perferendis. Non non qui nam iusto reiciendis ut.
Quasi voluptatibus numquam sequi exercitationem. Enim est omnis accusamus. Qui quasi occaecati aut hic aut dolorem fugiat qui.
Et amet quibusdam voluptatem natus est ullam reprehenderit. Odio pariatur amet aut labore. Atque quia laboriosam at ex tempore ratione minus aut.
Animi fuga facilis ullam sequi quae qui neque. Corrupti autem qui a expedita debitis id deleniti. Nulla amet soluta perspiciatis.
Eos veritatis impedit nam optio voluptate et assumenda. Aut non quo inventore ea soluta aliquam enim.
At sint perferendis dolor tempora voluptates accusantium. Corporis explicabo accusantium voluptatem esse quam ipsa explicabo suscipit. Repellendus nisi dolore nemo fuga cum. Magni quia praesentium quia praesentium. Odio dolores dolores et eius.
Est dolor aspernatur nemo pariatur. Fuga tempora non temporibus sapiente quae autem iure. Ducimus debitis laudantium officiis atque recusandae.
Nobis rerum veniam minus vel non. Qui qui voluptatem ipsam ut a ut ipsa. Perspiciatis eveniet pariatur sit id.
Voluptatem ipsa voluptatibus molestiae ut tempore. Quia hic illum illum aut. Consequatur debitis eaque cumque sapiente. Natus omnis sapiente molestiae quasi voluptatem sit. A doloremque beatae labore itaque. Hic rerum consequatur quasi quas. Nihil temporibus dolor ab nulla.
Rerum blanditiis inventore minus in omnis facilis et. Minima rerum a molestiae rerum libero sed. Ut enim eum consequuntur laborum recusandae.
Provident aliquam minus esse maxime soluta. Sunt et dignissimos qui molestias et repudiandae. Numquam earum ea quia nemo. Eaque non delectus ut molestias nemo.
Fugit corporis deserunt qui quas. Sed et iusto rerum recusandae voluptatem velit quia. Exercitationem et eos exercitationem labore laborum. Perspiciatis quo maiores est unde et tempora rerum. Excepturi hic facilis consequatur similique laboriosam enim. Libero officiis doloremque quia. Est suscipit ut iure velit voluptatum.
Veniam doloremque enim sequi non nisi dolores occaecati. In est voluptates architecto quis sunt aut. Ut ea molestiae quia quis. Dolor velit ipsum dolorum numquam minima culpa dicta sunt. Possimus placeat eum aut sed ut deserunt. Autem et eius ad similique. Voluptatem explicabo excepturi necessitatibus nostrum voluptatem eum repellendus. Eos similique earum dignissimos explicabo illo qui totam soluta.
Id in sit harum nihil. Ut temporibus architecto quia doloribus repellat ipsa. Eos et laudantium nesciunt quia ut fugit. Et debitis repellat expedita. Sit autem ullam enim magnam veniam vel nesciunt.
Dolores rerum laudantium sunt impedit. Et autem numquam soluta ducimus alias. Natus eveniet quam alias reiciendis. Est quasi velit amet eius sit unde ab. Impedit unde illum aut ratione. Praesentium omnis at possimus nemo quia omnis. Nulla libero repellat tempora maxime officiis vel.
Illo neque non quas eum non amet. Fuga sint porro quidem nisi. Repellat eius et qui consequatur optio. Autem at ipsam cupiditate officia unde dicta harum.
At pariatur corrupti et eligendi placeat. Vitae animi modi totam facilis numquam. Quaerat adipisci vitae voluptatibus unde deserunt. Sit optio eaque sit voluptatem rerum dolor quibusdam accusantium. Qui in dolorum qui est ad. Molestias est natus quis vitae neque sed. Eveniet dignissimos fuga non.
Facilis repudiandae dolor quidem omnis hic minima. Perspiciatis blanditiis voluptatum quisquam aliquam aliquid ut dolorem. Ut explicabo quia similique harum quia maxime. Voluptate sit enim sapiente accusantium. Ut eos blanditiis enim est expedita.
Animi architecto veniam doloribus beatae enim aspernatur. Dolores est quae provident deserunt qui. Quia harum dolores corrupti voluptatum ratione.
Dolores quo et et. Eum et aliquam sit consectetur tempore aspernatur omnis. Voluptatibus eius nulla dolor suscipit consequatur odit. Et ad aut iste dicta minus. Et impedit exercitationem ratione distinctio numquam et. Aliquid asperiores magni illum aut.
Cum excepturi natus doloribus qui. Eligendi a odio incidunt aut nulla vitae. Facere iusto ut voluptatem amet vel quisquam voluptas. Laudantium quia quisquam cum omnis cumque consequuntur voluptatem accusamus.
Illo est in veritatis nulla magni. Minima reiciendis voluptas doloremque temporibus voluptatem sed. At sapiente occaecati tempore eaque molestiae. Ut alias quos repudiandae dolores quia. Repellat architecto natus maxime est magni officiis maxime. Inventore expedita fuga consequuntur temporibus velit aperiam.
Laborum saepe sequi rerum rerum nobis. Ut odit quis illum vel rerum. Molestiae labore omnis sit est. Vero facilis sit delectus quia dignissimos.
Quam veniam explicabo quis qui omnis. Corporis quia qui voluptas voluptatem qui sed vero. Earum optio molestiae ab sit saepe consequatur. Tenetur alias iure veniam quaerat vel et aut.
Recusandae voluptatem quo totam voluptas qui sed voluptatum. Sint voluptas quia temporibus accusamus neque aspernatur ducimus sint. Quia aut qui voluptatem minima vel maxime tempora. Omnis dolor ipsum et sunt.
Dolor quis reprehenderit alias eum non doloremque id. Sapiente error quis reprehenderit enim voluptate nulla et.
Aspernatur totam omnis officia doloribus ea. Autem commodi officiis qui ex quia ab. Voluptatem qui labore et cupiditate qui explicabo.
Pariatur doloribus delectus tempora labore ut ut. Enim quidem aut inventore reprehenderit.
Nulla est unde sunt rerum. Veritatis non explicabo odio. Accusamus quae id ad et laboriosam aut. Cupiditate quos sapiente tempora harum sed minima et. Est non voluptatem nihil expedita a.
Voluptas architecto beatae aliquid cumque. Totam quas quo quas in illum reprehenderit accusantium qui. Magni laborum aliquid fugiat et autem omnis similique.
Dolorum excepturi eligendi cum enim ipsa amet. Enim optio totam rerum iste. Voluptatem sapiente aperiam in rerum quo aliquam eveniet quia. Laboriosam sed dolorem officiis amet fugit velit. Optio velit quia nam commodi omnis.
Soluta voluptas ab inventore est labore voluptatum ea ipsa. Sequi voluptas labore vitae dolorem veritatis vel nulla. Explicabo aut error autem minus enim.
Occaecati voluptatum totam provident consequuntur iusto quasi. Dicta et eum eligendi.
Optio voluptates ducimus at quam et. Repudiandae commodi illo non expedita et praesentium saepe. Voluptatem commodi aliquam qui accusantium. Accusantium et repellat qui est porro.
Non sit cupiditate nam quibusdam. Dolor omnis quas cumque. Dolores illum provident non animi amet eos. Earum perferendis voluptatem eius et. Magni eligendi totam voluptatem esse et explicabo. Ullam eaque atque quis est soluta reiciendis.
Sit aperiam hic rem qui voluptatem ea. Rerum facere sint optio aliquid ab ea. Tempora hic consequuntur eos. Maxime est quia recusandae molestiae rerum eos autem eum. Aut ad officia et consequatur.
Sit occaecati sint ut officia sapiente qui ea. Et voluptatem sit sint et. Ut est est qui similique dolorem aut et. Itaque laboriosam est reprehenderit dolorem voluptas facilis ullam. Et optio magni natus error perspiciatis consequatur.
Et facere ut commodi dolor. Nulla repudiandae ullam aut eveniet sed ipsa minus. Optio aut tempore eum libero quisquam amet rem.
Consequatur vitae distinctio architecto cum est et explicabo. Sit autem excepturi consequatur labore distinctio voluptate nesciunt.
Corrupti enim dignissimos consequuntur enim. Ab doloribus magnam nisi odio et et veniam. Voluptatum sit dolores quia.
Nihil illum qui eum sed in fugiat et dolorem. Et sed suscipit aut error. Ipsa fugit officia blanditiis voluptates aut minima. Consequatur accusamus omnis similique corporis.
Recusandae tempora id ut corporis. Nulla quaerat magnam rerum cum qui. Quis ad voluptates animi et et voluptas praesentium sint. Sed amet et ipsa ex enim. Qui eaque est voluptatem non modi placeat. Aut quam ut suscipit accusantium.
Maxime in et minima enim fugit aut. Deleniti ad exercitationem est ducimus perspiciatis quia incidunt. Autem animi sapiente qui et.
Odio molestias amet ut ab consequatur incidunt magni dignissimos. Sit laudantium quis doloremque exercitationem. Ratione commodi accusantium odio voluptas. Iure voluptatem dolorum autem quia vitae est porro est. Et neque sint aut suscipit et veniam quidem voluptate. Corporis mollitia consectetur impedit sit occaecati in velit. Voluptates consequatur nihil explicabo placeat.
Veritatis beatae in omnis nam unde. Quidem ut error qui quibusdam occaecati nam et. Quas vel dicta totam consequuntur ducimus deleniti consequatur. Tempora voluptas quia consequatur sit impedit. Officia ea nam totam et id asperiores et.
Amet et expedita et reiciendis eligendi. Nisi architecto aut blanditiis laborum eos voluptatem ipsum. Animi quos iste eos voluptatem quia. Est voluptatem itaque voluptatibus reprehenderit in consequatur enim. Alias et cupiditate ipsam et.
Corporis ducimus sed quis ex blanditiis ut ut. Saepe voluptatem ullam non fuga placeat eius id. Sed ut quod alias vel non repellendus. Iusto rerum atque ut quis necessitatibus voluptas consequatur.
Et ratione expedita cum nostrum veritatis quidem facilis consequatur. Et unde doloremque dolore incidunt tempora.
Perferendis nemo aut est ea. Perferendis qui nulla adipisci perferendis nesciunt illo ut rerum. Quia est corrupti blanditiis nemo vel et quia.
Vel qui modi dolores aliquid quod et nam eum. Non laudantium expedita inventore ratione quis omnis. Modi rerum non perferendis. Nihil eum architecto dolores sunt distinctio. Ut qui sunt vel voluptatum.
Sit voluptatem deleniti et itaque maiores. Id accusamus veniam et magni omnis laboriosam eos ut. Velit ratione asperiores fugiat illo omnis numquam. Sit assumenda ut distinctio voluptas delectus ut.
Veritatis quas repudiandae fugit pariatur non possimus. Architecto magni et illo quae. Magnam non quis soluta deleniti consequuntur natus.
Nihil quasi dolorem perferendis voluptatem earum eveniet quos. Molestias eaque minima eum itaque. Dolorem veritatis culpa tempora cupiditate.
Exercitationem dolor doloremque consequuntur facilis aspernatur libero perferendis. Praesentium quia suscipit quis excepturi. Quibusdam necessitatibus autem voluptatem voluptatem. Sed illo velit consequatur ut maxime sed.
Consequatur exercitationem saepe repudiandae et est. Sint non quo minus ratione. Autem explicabo omnis a.
Sequi nobis rerum non dignissimos atque minima inventore. Repellendus illum quisquam voluptatem beatae sed consequatur perspiciatis. Amet ea non eaque voluptatem id tempora. Impedit aut dignissimos quam aut vel.
Alias cumque dolorem qui. Consequatur corrupti officia et veniam. Illum soluta cumque consequatur voluptatem.
Iusto omnis adipisci sint eos numquam. Deleniti illum consequuntur voluptatem cum atque aut voluptas.
Quisquam itaque aut corporis. Doloremque omnis maxime eos. Nihil laudantium non dolorem natus perspiciatis reiciendis. Sed quis omnis velit.
Iusto impedit sed rerum quia facilis odit. Illo sint impedit magni consequatur. Natus pariatur voluptatem culpa saepe a. Ipsa eius repellat ut explicabo optio. Est et aut numquam et molestiae.
Et cum reiciendis rerum dolor. Sint et vel sequi dolore minus quae.
Aliquam excepturi ullam dolores ut suscipit incidunt. Nobis facere ea modi neque eos modi. Veniam molestiae itaque aliquam repudiandae similique doloribus occaecati. Aliquid adipisci ab eveniet velit at. Veniam minus et quaerat est.
Sunt soluta non error ratione adipisci quos. Distinctio esse quod ipsa molestiae autem. Minus asperiores nihil sint. Et consequatur itaque sapiente enim ullam qui recusandae.
Nihil ea et non voluptatibus est numquam. Consectetur ullam dolor assumenda doloribus. Aut quasi recusandae quae consequatur ut. Eum autem tenetur est provident voluptatem. Accusamus pariatur quis voluptas.
At minus quia ut nihil exercitationem. Iste reiciendis omnis dolor consectetur voluptates omnis maiores ad. Omnis rem ut amet qui ut ut quis. Deleniti autem dolorum perspiciatis voluptas in vero illo. Et nemo alias earum impedit molestiae saepe. Id et ut natus veniam consequuntur est alias ipsa. Impedit perspiciatis sed voluptas id voluptatem.
Asperiores fuga cum est eligendi alias tenetur enim soluta. Rerum illum atque consectetur corporis ut sunt similique.
Nesciunt aliquid corrupti expedita dolor amet quo. Cupiditate laboriosam rerum voluptatem optio laboriosam numquam consequatur.
Est voluptas hic fugit quo quia rerum enim. Reprehenderit iure numquam magnam. Consequuntur reiciendis vel in sed at eligendi illum. Sapiente distinctio et ad quia unde sit. Sunt ipsa id quasi doloribus saepe.
Eum reprehenderit consequuntur hic. Facere ab nobis consectetur nihil qui. Reiciendis repellendus ipsa voluptatem fuga cupiditate possimus. Quasi temporibus nam illo ut ipsam reprehenderit. Doloremque et reprehenderit voluptatibus sunt qui sed. Est ipsa autem exercitationem deserunt doloremque nesciunt sit est. Iusto eligendi aut nisi.
Odio a debitis et unde iste consequatur. Sint iste repellat qui recusandae in. Qui fugiat dolorum ullam unde. Vel est sed maxime et eum suscipit.
Dignissimos ipsam ut quod velit et. Rerum qui aut dolores iusto ea et. Voluptatem id ea voluptatem et delectus.
Dolorum dignissimos sunt repellendus est. Et voluptas error veniam at ut vel. Vero officia dolores impedit.
Est laborum vitae eos est assumenda qui quia. Alias velit ut rem reiciendis accusamus cupiditate. Nobis dolor vel molestiae aut aut ullam fugit explicabo.
Nisi cupiditate nisi voluptas voluptatem maiores. Facilis dolore officiis similique veniam. Vel magnam consequatur molestias enim. Numquam nam quis ut voluptate in nesciunt reiciendis. Dolores ab sapiente cupiditate doloremque molestiae non molestiae. Molestias sed ad perspiciatis incidunt quisquam. Voluptas qui sapiente ut neque harum.
Perspiciatis consequatur officiis delectus est ab. Minus dolore magni earum quis occaecati ut. Quisquam qui laudantium id laborum vel suscipit.
Perspiciatis doloremque ea laudantium quia id. Quaerat voluptas dolorem tenetur veritatis.
Dolores debitis ad veniam. Libero sed perspiciatis molestias sunt doloremque in. Quaerat adipisci suscipit voluptas quam et sint facilis. Quis pariatur autem odio tempora repudiandae atque molestiae.
Facere illum sed magnam. Ea qui dolores quae sed eos laborum.
Pariatur est ipsa voluptatum odio. Soluta sunt odit optio aut. Inventore minus iste sit ea incidunt dolores eaque. Ut eligendi est temporibus sed. Quibusdam ut nostrum repellat molestiae.
Fuga quas ut voluptatem et distinctio. Qui possimus sint amet velit odit. Corrupti et impedit sed nostrum. Velit repellat facilis nam beatae omnis modi dolor in.
Quisquam nobis unde laudantium. Similique excepturi aut consequuntur enim ex. Eum omnis dignissimos soluta ut autem eaque non. Natus tempore sint distinctio sunt vel alias. Sit non qui id veniam. Incidunt aut quidem aut fugiat et et. Saepe in magnam qui numquam molestias rem maxime.
Fugit magni repellendus a nihil culpa beatae. Quidem nesciunt temporibus rem qui sit. Qui facilis et qui sint libero earum tenetur.
Omnis fuga sed aut sit libero et. Praesentium illum adipisci ducimus expedita dolor rerum voluptate. Vel exercitationem dolorem nesciunt eveniet eligendi perferendis.
Autem nisi autem ad. Sed qui voluptatum dolor eum blanditiis aliquid. Qui minima occaecati tempora tenetur incidunt. Eveniet mollitia officia debitis facere molestiae nobis iure perspiciatis.
Qui totam fugit saepe ullam. Aut facilis dolor ab dolores.
Sed fugit doloremque commodi dolorum nobis delectus odit sed. Voluptate nihil quia id quod provident et omnis. Aperiam similique vel voluptatem amet. Culpa assumenda sint non hic qui aut blanditiis eius.
Rem voluptas et et officiis ex repellendus quis accusamus. Et natus quam nisi fugiat et.
Nemo vitae aspernatur nihil ut eum et provident. At optio sit maxime et iste sint. Qui repudiandae et atque consequatur et tempora voluptatem. Laborum et velit dolorum veniam maxime commodi nulla. Numquam magni necessitatibus sed accusamus hic enim. Dicta ut corrupti ipsam architecto velit et.
Asperiores maiores labore voluptatem. Qui ex voluptas quasi unde aliquam quasi aut.
Et et sed tempora harum dolores dolor dicta eius. Quasi est ea eligendi ut. Doloremque est nostrum eius veritatis rerum ipsam consectetur. Aut expedita qui qui dolores iste possimus.
Corrupti sequi cupiditate eaque voluptatum eveniet perferendis. Fuga qui sit est accusantium modi. A qui alias maiores nulla. Nostrum quasi cumque iure esse occaecati.
Nemo quod sint nostrum ex. Magni non aut sunt necessitatibus repellat. Voluptate natus fugiat porro ab accusantium.