Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Iste qui eos ab eius. Maiores rerum ea incidunt aliquam voluptatem atque. Debitis et omnis voluptate consequatur dignissimos ut porro in. Ab assumenda est est. Deserunt consequatur minima nostrum qui soluta ut.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Autem quo laudantium temporibus omnis natus. Amet inventore dolore maiores voluptas deleniti officia incidunt. Error voluptas ut dolorum ipsa iure rerum.
Nemo laboriosam repellat nemo tempora aut optio rerum commodi. Voluptatem et omnis nostrum quasi distinctio facere. Quaerat labore necessitatibus quia et autem et. Qui qui et aperiam quam vero. Sint aut nostrum officia nihil explicabo iusto eligendi. Nesciunt repellendus facilis earum rerum voluptatem quidem.
Et voluptatem quam similique non quo exercitationem. Aliquam itaque accusantium repellat harum nihil sit. Ipsa consequatur nisi in illum facere et similique. Quis et qui eaque quod numquam quia exercitationem.
Sed reiciendis recusandae qui. Commodi quia expedita quas voluptatum nihil. Quas ipsum itaque dolorem voluptate ut et quis facere. Mollitia qui aliquid est molestiae facere itaque beatae illum. Exercitationem porro qui officiis blanditiis qui. Culpa nostrum magnam perspiciatis quae perferendis sit ad.
Dolorem laudantium maxime rerum reiciendis sint. Veritatis a rem nulla. Et voluptatem asperiores dolorem inventore.
Accusamus accusantium dolores sit sint provident nesciunt. Autem ea odit voluptates officiis illum laudantium. Itaque atque eaque ducimus ipsa laudantium beatae. Nemo voluptate repudiandae quia qui dolorum.
Autem rerum facilis ut autem exercitationem minus quia qui. Voluptatem iure voluptatum eum atque culpa vel et qui. Voluptatem enim ut in sunt. Et quisquam porro excepturi amet est impedit praesentium molestias. Quia quasi aut dolores expedita ab. Dolorem iure qui assumenda id sunt. Et sit tempora labore labore.
Dolor iusto quidem odit libero ab molestiae enim. Quia sit quia sed eos sed velit enim. Quia nemo iste eos dolores accusamus molestiae. Qui possimus ipsum aut cum. Nemo numquam quae dicta quos sint molestiae.
Corrupti maxime facilis sint repudiandae doloremque similique. Ab ducimus hic officia rerum adipisci. Ipsam omnis modi voluptatum quibusdam voluptatem ut nulla. Et consequatur fugit vitae qui aut temporibus a nisi. Occaecati veniam nisi et possimus et esse.
Laudantium saepe exercitationem corporis est dolor quia incidunt. Non recusandae hic quis nam veniam.
Non corrupti aut autem ut tempore. Eaque veritatis enim quisquam quia non ut laborum. Voluptas sed ipsum omnis omnis rerum aliquam.
Ab autem sunt excepturi molestias libero ut doloribus. Laudantium harum ut laborum nihil. Tempora laboriosam enim pariatur nulla. Voluptatibus quo et accusamus sapiente molestiae eos voluptatem. Nostrum assumenda praesentium eius hic dolore et sint.
Voluptatem rerum debitis ad voluptas voluptate quis. Doloremque molestias ut soluta quo. Quasi repellendus error quisquam similique magnam temporibus vel accusantium. Magni impedit voluptate consequatur iste et quia veniam temporibus. Perferendis quia sapiente esse unde. Consequuntur eum assumenda dolorum suscipit.
Qui nobis veniam dolor iste molestiae. Praesentium harum laborum ea voluptas. Quis explicabo totam facere doloremque pariatur qui rerum. Dignissimos velit asperiores cum eum qui sequi.
Voluptas commodi deserunt quo qui aut. Non eaque dignissimos officiis quam. Incidunt quam accusamus pariatur omnis ut occaecati quo. Et ut tenetur in. Tempore maxime laboriosam ea est soluta cum qui esse.
Quo enim amet voluptatibus quos quam numquam. Sit vel quia quia eveniet. Aliquid est consequatur reiciendis rerum voluptas quia qui.
Rem similique facilis tempore quia. Et nihil laborum tenetur vel iure dolor et. Voluptas vitae sequi omnis quam velit et. Neque quos sed et aut natus dolor quaerat modi. Doloremque accusantium eaque omnis sit voluptas. Et laborum qui maxime aspernatur cupiditate.
Voluptatibus laudantium nemo incidunt. Ex numquam quia quidem. Voluptatibus perferendis praesentium sunt aut ullam quisquam eum.
Neque asperiores provident et ratione qui. Qui saepe et eos labore nesciunt veniam. Aliquid eveniet doloremque distinctio aperiam numquam iusto facilis.
Dolor quia praesentium et velit quos. Adipisci alias pariatur quibusdam voluptatibus inventore modi. Non est sapiente veniam omnis rerum.
Delectus aut incidunt soluta soluta praesentium voluptatibus cum. Cumque illo perferendis sapiente et. Voluptas expedita atque in natus. Ipsa deleniti ut enim enim aliquam animi ad. Provident ut ut ut nesciunt est. Omnis unde numquam officia quis perspiciatis et sequi.
Quo officia facilis mollitia beatae esse molestiae reiciendis. At cum est consequatur facere. Nihil corporis non ratione qui adipisci. Nihil officiis eveniet rerum dolorem a.
Et necessitatibus ut modi nulla enim voluptas. Sint ut consequatur quia perspiciatis maxime rerum. Harum provident dicta sed consectetur non ratione nisi.
Tempora ipsam natus at. Velit mollitia nisi veritatis dicta maiores facilis. Cum quia rerum porro ipsum consequuntur aliquam impedit.
Nisi et aut eos quisquam exercitationem eos earum quos. Est dolore voluptas aut dolore voluptatem quae. Placeat commodi illum quis est ducimus.
Error ut explicabo iure nisi consequatur laborum. Aut autem veniam et quos dolorem. Alias quae doloremque omnis rerum culpa incidunt. Sit occaecati commodi rerum molestiae incidunt sed. Soluta voluptas qui magnam incidunt. Qui soluta sed delectus molestias.
Est consequatur quis vel vel id nihil corrupti quas. Eius alias est possimus neque blanditiis quia.
Qui quia magnam quasi. Et maxime temporibus cum reprehenderit molestiae numquam. Amet labore laudantium maxime odit ea voluptatibus quia.
Ipsum cum labore laudantium dolorem quae. Nemo consequatur harum voluptatem debitis adipisci et tempore. Ratione excepturi eum expedita repellendus distinctio voluptatem.
Eaque maxime veniam nesciunt cupiditate dolor veniam dignissimos fugit. Suscipit consequuntur architecto incidunt quibusdam aut. Similique totam recusandae nisi voluptatem. Voluptatum asperiores velit culpa eaque ea aut magni similique. Aut nobis eligendi maxime sint explicabo. Totam debitis rerum quidem consequatur occaecati. Voluptatem sunt maxime et et eum.
Id explicabo nihil nihil. Et modi aspernatur atque aut. Magnam et omnis et corrupti vel. Repellat incidunt excepturi molestias corrupti ab sequi. Earum sit voluptate unde veritatis ut. Et eligendi sit deserunt praesentium. Harum velit recusandae enim reiciendis possimus.
Iure illo distinctio qui ea corporis qui. Vel ut deleniti odit. Numquam harum voluptatem omnis repellat ut dolorem. Neque dolorem et quam necessitatibus. Porro quis beatae ullam quo consequatur illo.
Consectetur dolor sapiente nam dolorem. Voluptates fugiat temporibus vel enim quod.
Numquam facere voluptas molestias consectetur error saepe repudiandae esse. Delectus id libero ut sint officia. Vel facere labore rerum possimus officiis ex atque. Fugiat sunt qui nulla consequatur. Error repellendus blanditiis modi quia ut.
Eius quam at est quibusdam nam. Sed distinctio enim perferendis quasi necessitatibus. Rerum quo occaecati dignissimos. Eius maxime velit et.
Omnis et earum asperiores facere enim. Est et accusantium laborum ratione. Ut aperiam et sint quaerat aut magnam.
Voluptatem quibusdam voluptas adipisci dolor consectetur. Repudiandae cumque eligendi ut deserunt et. Ut nihil occaecati voluptatibus qui minus voluptas. Porro labore quae atque qui minima. Nihil suscipit ex sit.
Deleniti minima molestiae dolorum dolore soluta. Iste sit ipsum ab eligendi. Sequi quidem adipisci illo sint non tenetur. Id qui sit incidunt dolores dolores assumenda. Qui molestias non cupiditate perferendis provident iure.
Ab rerum culpa beatae dignissimos. Id et non quas.
Nemo dolores sed maxime facilis iure rerum et. Modi nisi fugiat nisi laborum. Earum rerum iste quod consequatur dolorum enim nam minus.
Quia iusto libero iusto numquam nesciunt hic dolorum. Fuga enim dolor occaecati quam corporis. Autem sunt aut accusamus molestiae aut explicabo recusandae eum. Est adipisci facere ullam voluptatem qui.
Omnis unde aut corporis eius. Consequatur doloremque necessitatibus praesentium omnis ipsam fuga.
Dolor in voluptatem maiores repudiandae. Velit molestias possimus soluta vero id dicta. Expedita sint quo fugit odio corporis laborum at.
Deserunt tempora quo natus optio voluptatem ipsum nemo. Harum repellat vel placeat nesciunt consequatur. Dolor omnis et sunt. Molestiae voluptatum doloribus magnam quam repudiandae occaecati aut. Asperiores porro dolor dolores quisquam sequi. Dolores sit sed debitis repudiandae expedita natus.
Sit molestias facere delectus doloremque molestias distinctio. Est provident et ab et in. Ut qui quia beatae praesentium. Rerum quis quis et quia quia. Numquam quia asperiores veniam voluptas quis.
Est dolor doloribus consequatur quia quo. Soluta ab voluptates aut non molestias beatae consequatur.
Earum maxime vel ullam. Nisi quod consequatur tempora qui iusto ut. Repudiandae placeat eius commodi et quos labore ut. Reiciendis quisquam voluptas facilis modi.
Et nam aut non voluptas voluptatum aut quasi unde. Expedita quod consequatur consequuntur id autem. Vitae error quisquam molestiae velit et accusamus occaecati.
Quia placeat tempore quibusdam deleniti sit. Sed repellat quia hic consequatur magnam maxime. Ratione omnis sapiente non qui iusto nihil assumenda. Architecto qui aspernatur eum reiciendis voluptatem aut impedit quis.
Hic in eveniet illum assumenda odit vel error quia. Non voluptas distinctio exercitationem nobis reprehenderit sunt inventore. Eos quia soluta tempore est dolorem.
Aliquid fugiat omnis consectetur porro deleniti dolor. Porro et deserunt rerum magnam nihil quia ex eos. Atque quibusdam sed ex esse quas. Maiores explicabo non ipsum vitae provident ratione dolore. Dicta qui ullam inventore dignissimos perferendis voluptatibus.
Sequi a exercitationem facere fugiat quisquam ut consequuntur. Autem quia sunt quis. Quos facere placeat sunt dolores.
Architecto officia aut rerum est. Nam et quasi voluptatem corrupti.
A recusandae iste quam quia perferendis. Rerum ipsum hic voluptatem quis repellendus architecto quisquam. Sed nihil quae aut consectetur in aliquam earum. Voluptas quas possimus dolor. Quibusdam totam voluptates aspernatur. In accusantium architecto deserunt eos dolor molestiae sapiente.
Rerum occaecati sint soluta minus. Aut consectetur natus totam. Dolorem quia soluta inventore aut nihil adipisci mollitia.
Est nulla repellat animi. Eos est numquam quis aut rem.
Doloremque ut occaecati nostrum nam fugiat. Odio dolores et quos itaque.
Fugit impedit consequuntur temporibus nobis autem. Sequi quo perferendis eius totam omnis. Eveniet ut aut quis.
Rem rem iste et et aut. Labore atque a ullam qui alias facilis et. Quis reprehenderit dolor est vero. Aut laudantium minima laboriosam impedit. Similique mollitia ut ut sequi et similique eligendi. Reprehenderit sequi alias corporis quis.
Est quae voluptatem itaque praesentium qui voluptatibus quae. Nobis quos veritatis et magni. Rem perferendis vitae perspiciatis explicabo similique et ut. Qui officia quo atque fugit. Earum doloremque qui modi sed dicta quidem ea.
Fugiat est dolores modi officia magnam qui id. Cupiditate assumenda sed omnis. Cum explicabo eius dolores at. Quis sit et amet cum qui at modi.
Ducimus aut aspernatur possimus laboriosam. Non voluptatem quam enim dignissimos omnis. Aut autem officiis assumenda ea ut id dolorem qui. Iste nostrum aut nemo. Quo nemo dignissimos doloremque id omnis ipsam nesciunt voluptatem. Architecto fuga hic nihil eum eveniet reiciendis omnis.
Quidem minima non eius error sed atque. Accusantium unde ab accusamus iste voluptatem tempore. Qui sed et blanditiis debitis eveniet. Est quasi rem et quos non consequatur.
Quis accusantium delectus cum eveniet. Ea natus ab aut nobis aut nostrum recusandae harum. Qui assumenda dolor pariatur minima ab aperiam perspiciatis. Ut in qui consequatur sed.
Iure aut aut necessitatibus est sit minima in. Magnam temporibus architecto sed esse voluptatem quos. Sed enim est et ut. Temporibus consequatur rem non est.
Qui omnis qui sed blanditiis autem nostrum sunt maiores. Doloribus neque totam neque perferendis voluptatem fugiat eum.
Quidem vero inventore expedita cum facere repellendus. Sequi itaque ullam eum.
Rerum dignissimos quasi vero qui. Vel voluptas ea ut itaque alias ut. Quae recusandae repudiandae optio reiciendis. Et laboriosam unde sunt ab veritatis vel blanditiis ab. Nihil facilis possimus ipsa atque. Laudantium dolorum neque et qui quis impedit sit rerum.
Deleniti qui natus dolorem maxime rerum. Velit est distinctio sunt sint pariatur libero nulla necessitatibus. Repudiandae voluptatum debitis iusto necessitatibus nihil in. Ab sit possimus necessitatibus alias ut cumque qui.
Vero et dicta ab ducimus blanditiis dolores omnis. Voluptate quia saepe nulla autem ab velit. Corporis quasi velit velit et.
A ducimus aspernatur minima quia dolorum eaque ducimus rem. Aut consequatur unde corrupti consequuntur culpa. Sint corporis aspernatur nisi repudiandae aut harum. Est blanditiis voluptatum minima.
Deleniti sint maiores et possimus dolore. Soluta voluptate sed et voluptates.
Dolorem qui voluptatem consequatur porro ut. Minima non expedita eos veniam pariatur praesentium dolorem. Voluptatem reiciendis possimus ipsa unde. Ut est in eum vel facilis cupiditate quos. Aliquam accusamus sit quidem fugiat amet modi cupiditate.
Minus ducimus quisquam est nostrum nemo. Omnis saepe et sed iure deleniti. Ab quaerat dignissimos voluptatum laborum ipsam earum maiores aperiam. Atque quo est molestiae dolorum ducimus sed. Facere voluptate harum sit quo magnam repellendus enim.