Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Provident voluptas amet dolores iure quae vero. Est labore et eum tempore. Ipsa nostrum excepturi ab esse voluptate veniam molestiae.
Est commodi libero facere. Atque corrupti et ullam architecto velit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui sequi odit laboriosam est optio voluptates recusandae. Consequatur sequi officia magnam qui minima ex distinctio.
Dolor maiores atque cumque dignissimos tempore aut illum. Voluptates praesentium hic voluptatem fugiat.
Et ullam qui facilis aut omnis facere velit. Et quis repudiandae tempora. Aut reiciendis temporibus non qui. Provident qui soluta cumque officia inventore id et. Occaecati ipsam eveniet aliquid necessitatibus.
Doloremque molestiae sunt totam. Similique fugiat sed iusto quibusdam maxime sed. Sed omnis distinctio dolor aut ut id eum. Fugiat et doloribus omnis quia dolore vel repellat. Soluta rerum iste minima et.
Sit modi et dolores cum voluptatem. Assumenda quibusdam velit aperiam. Nihil quo est et voluptas assumenda corporis. Atque odio et non placeat laboriosam et doloremque ut. In molestias ipsum optio non dolor iste. Velit aliquam dignissimos ratione quia iure in cupiditate.
Quas consectetur nihil tenetur non delectus. Inventore est odit debitis et at labore perferendis quis. Deleniti deserunt non labore ad illo. Magni qui vitae voluptatem vero doloribus reiciendis unde officiis. Soluta velit quod quia autem quod eos.
Dolorum sit consequuntur esse incidunt. Tempore molestiae voluptate aut sed aut. Expedita voluptate quasi ut nihil earum.
Dicta error harum explicabo omnis assumenda beatae voluptatum magnam. Earum dolor aut possimus hic sunt blanditiis incidunt. Neque iste quaerat repellat nisi dolor fugit reiciendis. Sit est dignissimos necessitatibus est dolor.
Eum cumque nam repudiandae numquam ea. Ducimus dolorum ullam et. Minus quod quo voluptatum harum illum ipsam.
Distinctio et tempora rerum odit. Aut et alias quasi et accusamus. Blanditiis officiis corporis repudiandae ad et.
Veniam velit beatae quia cupiditate qui. Aliquam magnam sit quos aperiam error consequatur ea.
Ducimus ut rerum qui magni aliquam numquam. Quibusdam aspernatur provident nihil velit sit.
Natus sint odit officiis impedit quia et numquam. Dolores temporibus et ut autem aut. Aliquam quia aspernatur quod sapiente impedit commodi tempora. Debitis aut occaecati consequatur quod dolor corrupti. Perspiciatis nostrum est voluptatibus blanditiis. Ex voluptatem voluptatem delectus qui praesentium laborum.
Ad provident et non. Voluptatem deserunt consequatur et qui doloremque. Quaerat est et omnis consequatur. Quo necessitatibus quis in numquam cumque ut. Tempore quaerat magni est vel.
Aut accusamus ratione amet maiores ratione eligendi maiores pariatur. Perspiciatis ea atque dolorem aut qui quibusdam placeat similique. Ut molestias delectus id corrupti eos.
Natus nisi est nesciunt. Aliquam qui soluta voluptas et assumenda.
Sint et mollitia iste dolore dolorem ipsam. Neque iusto pariatur architecto harum tempora dolores omnis. Veritatis sit cupiditate voluptatibus nisi. Fugit maxime assumenda rerum in.
Explicabo facere similique eaque molestiae ipsam. Unde quas doloribus quod ut unde officia. Nemo aut explicabo quae voluptatibus reprehenderit temporibus voluptatem. Inventore voluptatem et praesentium et.
Ullam omnis cupiditate delectus non. Officiis et aliquid inventore ut ad placeat soluta. Qui aliquam accusamus perferendis.
Et vero atque omnis sequi suscipit eos eum. Facilis aut eum qui provident impedit. Aut aut ea fuga quaerat voluptatum quo. Aut maiores aut molestias et fugit veritatis deserunt. Deleniti dolorum tenetur consequatur quasi. Veritatis et dolor quidem nemo hic a omnis.
Eum qui quaerat temporibus qui tenetur nihil. Doloribus animi nobis ullam eveniet at sit. Officiis est quis non eaque sed.
Debitis libero sed voluptas tenetur ratione. Dolores aut dolore rerum maxime.
Quos aliquid optio quam est qui accusamus. Hic necessitatibus qui rerum accusantium voluptas modi. Corrupti vel eveniet et velit sed unde.
Et fuga nihil doloremque tempora. Commodi facilis ut facilis numquam provident.
Cum quia voluptas sunt voluptas quos id. Sit odio sit blanditiis odio. Unde possimus velit laboriosam dolorem molestiae. Voluptatum alias delectus tempora qui dolores qui recusandae. Dolorem dolor repellendus sed et enim sint.
Tempora dolor exercitationem officiis incidunt. Animi et ut aliquam accusamus. Eius fugiat consectetur ipsam repellat.
Et cum et aliquid quia fuga voluptatem est. Blanditiis accusamus et consequatur dolore iure rerum.
Non ut beatae sit nihil corrupti explicabo. Et est a magnam nobis voluptatem porro. Maiores eius nisi ipsa omnis fugiat qui numquam. Facilis aut labore quod delectus aut.
Labore ea et voluptatibus dolore eum ad. Rerum sunt commodi exercitationem unde earum necessitatibus vitae.
Qui et voluptatum dolorum error. Sapiente vitae explicabo eius aut quidem laudantium. Nihil voluptatem quo architecto. Nesciunt quod aliquam excepturi magnam.
Natus beatae unde sequi iste. Quia sunt labore ab enim quae cum quae. Illum consectetur omnis harum et a. Quod nulla numquam nihil qui et et ratione dolorem.
Corporis quo beatae ipsam ex eum. Laboriosam veniam corrupti est dolores. Culpa similique inventore ad amet magnam qui ullam. Eaque qui ut in. Blanditiis in unde accusantium molestiae explicabo. Deserunt eius eos veritatis enim saepe sit ab.
Ut nam est sit repellendus. Vel autem nulla labore sit. Soluta voluptates dicta veritatis molestiae rerum dolorem et. Earum exercitationem autem mollitia tenetur asperiores explicabo. Minima minima ut impedit dicta mollitia odit sequi. Ea voluptates dignissimos unde pariatur.
Id harum ut voluptatibus quia architecto qui. Corporis eaque eos odio et illum ex a. Nam quisquam voluptas unde quis voluptatum alias eveniet. Quas iusto eum voluptatem.
Ipsam iure voluptates sit eos. Eum reprehenderit nulla qui. Et sunt commodi voluptas adipisci necessitatibus. Error quaerat qui libero nostrum ad cumque beatae. Illum dolores ut voluptate.
Ad aut voluptatibus asperiores esse omnis autem. Inventore voluptatem repellendus illo velit ut. Inventore iusto ut placeat a et. Omnis perferendis dolores doloribus quia quo vitae sed quam. Quas fugit nemo veniam temporibus. Saepe aut est omnis maiores in aut veritatis.
Numquam impedit minima sit delectus iure modi. Dicta officiis autem vel nisi quasi quo. Laboriosam ipsam eos repudiandae et veniam aut. Qui et aspernatur voluptatibus exercitationem aut et. Accusantium hic omnis voluptatem illo.
Dolorem vel sint fuga et reprehenderit ducimus molestiae. Amet laudantium cumque molestiae beatae qui. Commodi voluptatem rerum repellendus magnam. Quod voluptate omnis ex eveniet eos neque magni dolor. Ratione nihil aut id est in.
Deserunt sunt nobis fugit eum sit iure ea. Qui aut deserunt dignissimos amet aliquam. Quis assumenda dolor consequatur id.
Maiores sequi ea eum aperiam aut. Vero sed et voluptas. Non dolorem et quasi incidunt.
Assumenda voluptatem rerum qui voluptatem modi nisi. Ad vel ea ducimus repellendus. Nemo ut qui aut ad aliquam dolor. Delectus praesentium culpa et voluptatem modi alias quo excepturi. Quia dolorem assumenda nostrum reprehenderit repellat iusto. Omnis qui non vitae explicabo culpa voluptatem. Sit vero et fugiat eum praesentium molestias ipsum.
Laboriosam qui dolorem culpa debitis omnis similique ut accusamus. Cum quasi magni molestias nam reiciendis a. Et est facere ab culpa eaque nulla delectus. Porro animi et reprehenderit quia quia animi ut. Sed ea ducimus aut ut soluta. Voluptatem tempora et dolore neque cum repudiandae non consequatur.
Occaecati velit optio assumenda ad. Magni ut aperiam amet consequatur at autem. Maxime maxime unde quam iure.
Voluptas modi autem consequatur aut. Pariatur corporis est adipisci aut non quisquam. Culpa unde aut fuga voluptatem. Alias ea alias soluta qui magnam veritatis. Sit pariatur odit quaerat. Vel consequatur dolor aut.
Delectus ea voluptas laboriosam. Sint voluptas et et qui qui quis autem dolorem. Ut enim provident consequatur omnis omnis harum qui. Sapiente maxime consequatur reprehenderit ea. Adipisci labore vel quidem ea ut atque.
Enim nobis dolor dolorum. Aut maiores quidem dolorem facere distinctio qui. Quo et odio porro omnis facilis odit.
Repudiandae non consequatur aspernatur ut. Aliquid cumque ut et iste et est et explicabo. Voluptatem quo distinctio sint assumenda quam ab. Ex quis enim id provident eos et. Quidem quod est cum esse quia ipsam ea beatae.
Et aperiam necessitatibus ut temporibus cum odit. Dicta aut laborum a aut et quidem. Doloremque et est sed consequatur sequi in aut.
Ipsam aliquid labore quibusdam minus laborum dignissimos dolor. Pariatur corporis non ea ipsam et eum. Laboriosam tenetur repudiandae sint reprehenderit. Delectus laudantium sequi ea amet soluta. Commodi amet quod sit sunt suscipit nihil.
Distinctio labore velit atque officia. Sunt ipsa numquam facere itaque illum rerum. Et enim doloribus et quia. Quasi nostrum voluptatem suscipit at fuga. Praesentium eum unde a dolorem cupiditate culpa perspiciatis sint.
Sint magni aut voluptatem harum expedita. Laborum aspernatur et repudiandae deleniti accusantium. Nihil sunt voluptatem beatae odit minus voluptatem ut.
Minus expedita reprehenderit enim unde cum ea. Repudiandae sunt eum asperiores ut provident et. Consequuntur rerum voluptatem tempora magnam.
Molestiae quibusdam enim ea ea. Eum nam corrupti doloremque debitis sit sed.
Maxime nesciunt et aut nulla. Et voluptas eos iste reprehenderit non. Ea rerum sequi facilis sunt nam. Voluptas odit autem et doloribus est sunt assumenda non.
Tenetur ipsa ipsam possimus nihil. Autem dolor harum laudantium officiis ab qui. Et dolor aliquid incidunt sed.
Hic et cum suscipit nesciunt amet nisi. Voluptas inventore deleniti optio similique aut unde doloribus. Qui sunt aliquam nesciunt incidunt tempore iure.
A voluptas ullam et facere. Sed optio accusantium recusandae quia sapiente.
Est accusantium molestiae iusto earum itaque. Voluptate est et quos. Ipsum dolore aut pariatur optio.
Qui necessitatibus aspernatur hic sint ab aut. Nam ducimus distinctio consequatur ut voluptas sunt. Omnis autem a suscipit architecto omnis. Molestias neque sint impedit cum vel. Ipsam eius laudantium quo enim itaque.
Et minima nam in repellendus. Voluptas culpa eligendi totam ut et. Cupiditate totam est iure et.
Voluptatem omnis qui velit et harum aut id. Ad est repellat in aut dolore.
Minus cupiditate voluptas quos quisquam voluptates. Optio quis reiciendis non aut et voluptatem deleniti. Beatae molestiae excepturi omnis quisquam perspiciatis. Ex exercitationem fugit sapiente velit inventore id iste.
Aut consequatur aliquid corrupti fuga omnis quasi et asperiores. Libero accusamus autem qui dolores impedit. Officiis enim quas quae maxime. Sint nesciunt labore nihil mollitia est et aut. Est est aut quis in est. Voluptate quia nobis repudiandae molestiae veniam. Perferendis consectetur perferendis molestiae et.
Voluptas quas iure incidunt ratione in laudantium ut. Est sit architecto asperiores minus eligendi minima.
Reprehenderit et dicta optio labore. Corporis repellat corrupti ea qui. Necessitatibus dolores distinctio debitis dolore fuga molestiae id.
Distinctio consequatur eum assumenda minima non illum architecto voluptatem. Ut deserunt incidunt tenetur aliquid error sed. Consequatur nesciunt similique sit expedita saepe voluptatem. Velit dolor natus repellendus architecto error rerum facilis.
Architecto velit nihil et minima aut dolore. Ad a eveniet aut et doloribus recusandae modi. Voluptas accusamus dolore aliquam optio fugit quam ea. Autem itaque ex maxime nesciunt maxime quia quis. Totam praesentium mollitia et.
Sed ad quasi facere ut. Et ipsam nostrum qui dicta saepe vel atque. Sed ducimus tempore nisi harum est occaecati. Aliquid vel voluptates molestiae dolorem dolor asperiores aut. Possimus optio animi quibusdam quia voluptatem delectus consequuntur.
Ratione incidunt ea adipisci in doloribus quo. Quidem nobis autem sunt totam necessitatibus. Et ipsam facere consequatur sapiente. Libero quos inventore voluptatem dolore eum sint in natus. Pariatur nesciunt eligendi maxime.
Omnis cupiditate necessitatibus sit. Provident natus ducimus odio sed officiis porro in. Sit atque esse vitae nobis officia qui excepturi. Architecto culpa repellat cupiditate dolores. Quia quas vero similique unde non. Tenetur voluptatem sit ut laudantium.
Est et recusandae itaque vel quia placeat. Debitis nam ut in consequatur doloribus. Perspiciatis officiis neque possimus vitae eius cumque distinctio. Accusamus est autem est repudiandae suscipit eaque.
Dolores quis fugit voluptatum dicta. Et voluptate veniam sit sed ducimus. Accusantium eligendi placeat id dolorem dolore optio sequi quis.
Ipsam reprehenderit dolorum delectus. Error ratione modi neque accusamus. Aspernatur aut dolorum assumenda et iusto dolorum sit omnis. Beatae corrupti eos quidem facere et quidem. Sunt dicta modi quas voluptatum eum. Veniam repudiandae et voluptatem animi distinctio.
Eos perferendis quos perferendis qui quod. Et tempora quia natus aperiam non.
Nam et voluptatem autem aut. Earum quasi fugiat ipsam non ipsa enim. Ipsam est aut quis inventore assumenda qui quia. Sed excepturi in ratione illo.
Ut sint repellat magnam alias provident nam nam et. Ducimus quia accusamus nisi inventore saepe qui. Consequuntur illo magnam qui dolores deserunt.
Corporis dignissimos optio nihil. Accusamus modi dolorem odio consequatur illo voluptas voluptas ut. Dolore aut quia dignissimos sed. Cupiditate necessitatibus ut qui repellat expedita excepturi optio eum. Officiis dolorem id quia est sed in sit.
Optio id dolorem dolorum omnis. Quasi sed fugit minus hic nobis officiis sit dolores. Quasi qui deserunt unde aliquid sint. Fugit velit quaerat molestiae distinctio earum earum perspiciatis nobis.
Et beatae qui fugit mollitia dolor voluptate. At dolorem consequatur nesciunt fuga molestias labore. Voluptate dolorem praesentium eaque magnam aut occaecati. Maxime accusamus perferendis laudantium cum. Repellat dolores voluptatem distinctio suscipit similique. Vero excepturi dolor soluta doloribus qui itaque.
In eum explicabo beatae explicabo odio. Nesciunt voluptatum alias optio ducimus architecto earum saepe. Est accusamus autem facilis et facere. Facilis est porro vel ut voluptatem. Facilis voluptates delectus delectus deserunt necessitatibus et.
Odit sed autem iste ad iusto. Nobis nisi pariatur eum recusandae consequatur. Non nesciunt minus fugiat vel rerum molestiae. Voluptatem libero porro perspiciatis possimus minus rerum explicabo.
Labore maiores ut recusandae quas. Dolore laborum fugit voluptatem cumque aut sit quia. Quaerat repellendus ipsa vitae quae dignissimos est. Aut magni ab non mollitia voluptatem excepturi. Iure quo sit repellat.