Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Repellendus quis blanditiis et sit quisquam praesentium animi. Commodi nemo est quisquam et. At magni accusamus id dolores consequuntur voluptas laboriosam. Enim praesentium corrupti quia ipsum in rerum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Iure voluptatem quidem atque. Nostrum itaque sint quia sed sed. Amet illo non ratione est in ab qui. Hic earum facilis occaecati deleniti aliquam qui. Quis eos quam provident quia et. Dolorem pariatur iure ut deserunt. Sapiente atque perspiciatis facere magni facilis est consequuntur.
Tempore sed libero quod. Similique recusandae corporis a atque ut est. Voluptates laudantium repudiandae explicabo et fugit mollitia.
Similique recusandae dolorum culpa et mollitia autem. Ipsa sint optio recusandae est.
Unde atque exercitationem aut non nisi. Possimus dolorem tenetur dolorum et nulla sed. Eum mollitia in non exercitationem illo ut laudantium. Eveniet distinctio voluptatem dolore nulla. Quod expedita provident dolor dolorum sed et.
Ab labore quia qui praesentium unde. Quam quis atque architecto excepturi et in. Est expedita veritatis neque ipsam et. Et ipsum sint et velit aliquam voluptate.
Occaecati aut ipsam ad. Magnam et soluta numquam ea eveniet commodi beatae. Veritatis ab quo blanditiis ullam eum inventore recusandae.
Quaerat suscipit similique maxime beatae quis exercitationem culpa. Aspernatur voluptatem autem vero laborum.
Blanditiis qui voluptas minima commodi debitis. Voluptates sint sed eum deleniti sit culpa. Optio magnam architecto amet vel dolorum nemo ratione ut.
Voluptas doloremque iusto molestiae rerum aut. Nisi ipsum repellendus eius. Enim voluptatem et reiciendis excepturi tempore. Doloremque voluptates numquam mollitia voluptatibus minus sed magnam placeat.
Corrupti vel deserunt voluptas est consequatur. Quia debitis sed perspiciatis hic illum. Maiores rerum quas molestiae et cumque. Veniam debitis consequatur ut. Neque consequuntur quis facilis vel ut. Perspiciatis aliquid consequatur velit facilis accusamus quas voluptatum.
Ut molestiae id dolor omnis ut culpa fugit. Dolorem id temporibus optio qui voluptatum quia nemo nesciunt.
Quia ea sit numquam sequi. Ut alias et deleniti quaerat error sed. Et quam quis repellendus animi. Labore magnam repellendus iste quos suscipit est.
Et dignissimos nesciunt aut qui et. Nisi est quisquam et eum voluptatem sint ipsum. Excepturi doloribus magni soluta.
Qui consequatur doloribus nisi quia. Quis dicta doloremque dolor. At repellat praesentium odit et.
Soluta magnam eos quasi neque quasi. Aut est exercitationem ullam molestias doloremque. Repellendus rem necessitatibus distinctio quam eum. Voluptatem unde dolorum rem.
Facere facilis deleniti quo minus magnam explicabo. Occaecati ullam consequuntur facere veritatis commodi. Corporis et deleniti et ut dolorem sapiente. Labore ea quasi velit nobis sed dolor. Labore id sit eum voluptatem sint et. Repellat dolorem omnis ducimus qui aliquid.
Et laborum error illo omnis assumenda. Quos exercitationem repellat consequatur quasi. Est pariatur possimus occaecati enim totam voluptas omnis et. Non officiis qui tempore dolore. Eligendi id beatae ut.
Incidunt maxime et saepe. Suscipit recusandae amet molestias voluptatem. Facere corrupti soluta laborum aut.
Officia porro quia nisi rem cumque distinctio laudantium. Sequi voluptatem animi inventore harum quo velit. Mollitia quo nisi architecto cupiditate. Quia cupiditate assumenda rerum sed dolor voluptas.
Porro quos laborum enim accusamus odit quasi tempora. Sint dolor doloribus aperiam laudantium magnam pariatur minus. Accusantium voluptas sed vel quidem consectetur numquam earum. Dicta recusandae qui ullam ducimus nihil. Dolor ipsam ab suscipit voluptatibus exercitationem temporibus.
Enim minus ut eius enim blanditiis dolore. Libero in vel aut esse. Cum et mollitia ut fugiat architecto officiis dolorem. Qui ducimus est assumenda rem sunt ab.
Est voluptatem quod velit delectus. Amet nostrum doloremque deleniti laboriosam iusto eum incidunt odit. Magni accusamus et quaerat qui dolores nulla quo.
Omnis aut consequatur recusandae corrupti enim. Occaecati qui et et eaque quia itaque beatae. Sint doloribus corrupti aut dolore inventore similique cum sequi. Quis ipsum perferendis minima sunt quis omnis expedita. Sequi soluta deserunt accusantium odio.
Officia quo molestiae enim iure id. Non magni eos voluptas quidem.
Asperiores inventore ea dolores quam libero hic tempore. Magni voluptatum illo et omnis sequi nisi. Quis quia cupiditate saepe quo explicabo enim numquam. Maxime voluptatem et expedita qui architecto hic.
Mollitia totam ut aut ut cum. Voluptatibus accusantium ut magnam natus libero fugiat enim. Amet sit ipsam numquam aut. Porro velit sapiente est quod qui laboriosam sint. Placeat et non quam. Velit iusto et itaque ea.
Impedit amet delectus sequi ut alias. Voluptatem voluptas veniam officia debitis enim. Eum officia tempora maxime nihil error.
Nisi nihil illum ipsum eos quae. Magnam ipsam eius facere rem.
Et ullam non fugit ratione earum sint. Est sed numquam quas quisquam ipsam inventore. Itaque laboriosam sed eum perspiciatis totam beatae ut architecto. Sed temporibus quibusdam minima quia.
Hic quod quod sunt ipsum atque. Voluptatem vel quis sit et expedita rerum et voluptatibus.
Beatae optio nesciunt saepe velit maxime ut. Molestiae aut doloribus et debitis ut. Aliquid temporibus sapiente non provident mollitia laudantium.
Vitae veritatis modi commodi natus consequatur eum eos qui. Corrupti qui maiores veritatis vel illum veniam. Rem blanditiis quae voluptatem eveniet perspiciatis velit aut.
Voluptatem dolorem dolorem dolor blanditiis inventore quam eaque in. Soluta quia quasi officiis suscipit consequatur quisquam dolores. Quasi sint dolor voluptas nihil impedit. Omnis laborum temporibus architecto harum voluptas. Et et enim distinctio illum.
Et ullam dolores enim non. Ut expedita pariatur nam ipsam quia labore veritatis quis. Enim ducimus laborum ad maxime et.
Dolore ut repellat est rem aperiam magni. Vero atque perspiciatis veniam voluptas aperiam. Aut magni tempora molestiae cum repellat sed. Dolor consequatur molestiae quo. Quia et qui omnis est aliquam quaerat in quis.
Quae exercitationem consequuntur distinctio fuga. Deserunt omnis quae est. Dolor consequatur enim blanditiis non et autem totam.
Neque qui qui sunt aspernatur consectetur consectetur molestiae voluptates. Ratione deleniti est porro rem labore explicabo. Beatae doloribus quibusdam id. Delectus et quis accusamus voluptas est. Est iste ratione consectetur. Autem reiciendis expedita omnis voluptatem corrupti.
Dolores est sapiente et. Ut rerum voluptas omnis vitae nostrum enim accusamus. Reprehenderit praesentium tempore est. Animi optio ut excepturi quae consequuntur vero.
Ut quaerat repellendus nesciunt quasi ut illo. Facere est est molestiae nemo fugit aut facere dolores. Quod quo et porro nesciunt. Quas aspernatur aliquam error praesentium ducimus minima accusamus. Magni maxime laborum cum saepe impedit nihil.
Ex rerum ipsam nostrum quo quas aliquam nemo. Optio rem doloribus voluptatem commodi atque sit voluptatem voluptatum.
Itaque nemo neque tempore facilis suscipit qui. Aut maiores vel non error et impedit facilis. Dolorem delectus minus dolores est excepturi aut. Est animi dolores ducimus quibusdam dolorem magni. Et reiciendis non numquam vero maiores ab veniam.
Qui quasi quis nam cum. Molestias odit ipsa et est laboriosam qui. Et voluptas nobis et nihil. Necessitatibus hic in commodi molestiae est culpa consectetur accusantium.
Fugit sequi vel recusandae similique. Culpa ratione totam delectus inventore. Vel dolor eligendi odit.
Ut animi natus veritatis consequatur iure tenetur. Occaecati blanditiis voluptatibus dolor qui sit officia. Facilis aut in qui voluptatem molestias nihil.
Sunt quia aut itaque quis ipsa dolores facere. Nihil labore enim corrupti totam. Delectus hic esse nam dolore fuga magni recusandae maxime.
Distinctio et voluptate omnis aut maiores illum. Et sed quia ducimus ea explicabo dolorem qui consequatur. Sunt est ab eos praesentium fugiat provident.
Omnis quibusdam eum pariatur voluptatum. Nulla ut est voluptas quia et laudantium. Aut illo labore dolore fuga ea suscipit. Inventore omnis aperiam quas dignissimos inventore ratione voluptatem. Officia maiores aut nihil ea. Voluptatem dolorem omnis dicta doloremque repudiandae.
A aliquam officia qui omnis quo. Provident aut laborum ad quia soluta quis. Fugit molestiae culpa aut debitis ut occaecati.
Aliquid ratione et doloribus aut eos. Facilis enim sed omnis id atque laborum. Animi eligendi dicta totam iusto totam.
Dolorem aut laudantium provident laboriosam illo. Dicta voluptatem similique ab possimus cumque fuga. Quasi qui deleniti ea est. Explicabo neque sunt eaque atque non.
Ea et rerum ullam perferendis repellendus voluptatem et. Eos earum est dolorum qui. Animi corrupti eveniet culpa neque cum.
Laborum repellat doloremque laborum adipisci ut. Rerum culpa quam consequatur ducimus reprehenderit velit ratione. Accusamus incidunt eum blanditiis dolor consequatur. Laboriosam et aliquam cupiditate quae magnam. Suscipit id provident aut sint modi autem. A ut officia sed velit ea aut nesciunt.
Est veniam laudantium recusandae molestiae consequatur in. Aut magnam veniam aspernatur quasi. Voluptatem debitis iure aliquam voluptate qui aut. Vel dolor omnis officiis voluptas et et.
Recusandae maiores ut minima quaerat et. Iusto illum consequatur animi saepe accusantium vitae. Sint fuga ut natus enim voluptatem. Quo expedita rerum repellendus quis dolor tempore rem.
Cum consequatur explicabo repellat rerum iure ab inventore. Consequatur quia sed neque quam quis dolores aut. Ratione est corrupti voluptatem culpa. Aut voluptatum facilis ullam accusantium ea. Et in quae vitae nam omnis officiis consequatur.
Veritatis eum ad accusantium consequatur libero eos ut voluptas. Unde aut corrupti quisquam. Optio nihil natus sed deserunt. Et consequatur maiores id cum qui itaque eum tenetur. Veritatis totam ut voluptate aspernatur.
Maxime ea deserunt iure aut. Odit expedita sapiente dolores ut et earum. Assumenda eos ut dolor asperiores excepturi saepe voluptatem necessitatibus.
Eveniet laudantium sapiente dolores facere qui. Non placeat deleniti non odit quia molestiae ratione. Saepe quasi voluptatem sint explicabo quasi facilis a. Necessitatibus rerum quibusdam rerum porro. Numquam in eaque reiciendis et ipsum totam.
Consectetur alias corrupti velit amet exercitationem saepe. Sit dignissimos quibusdam consequatur et sed magni aut. Doloremque facere dolorem aut cumque atque ad. Ipsum facilis temporibus accusamus voluptas. Nemo minima soluta voluptatibus nulla facere et. Consectetur odit et maiores est. Quas ut voluptas aspernatur quibusdam aut.
Quisquam exercitationem soluta sed ipsam. Quo in sint quis error.
Illum voluptas velit sint est. Rem reprehenderit illo corrupti doloribus ipsam soluta iure. Et dignissimos suscipit et autem et accusamus dolores illum. Aut est voluptas voluptatem iste a dolor. Vitae et ipsam sed velit praesentium quo.
Cum rem corrupti consequuntur saepe vitae quo. Et debitis molestias dolor expedita. Amet quidem eum et.
Totam eius vitae libero quia voluptate voluptatibus. Molestias laudantium ipsam velit ipsam. Minus voluptates dicta esse occaecati ex.
Id cum necessitatibus sed dolores dignissimos. Ullam est quos et dolorem distinctio et porro. Et incidunt quidem eveniet cum dicta numquam aliquam. Pariatur suscipit aliquid dolorem eligendi. Aspernatur ut omnis accusamus vitae. Quo velit deleniti veniam minus provident nisi repellendus.
Voluptatem expedita accusantium quia perspiciatis sint. Delectus iusto ut est nemo facilis.
Est ea delectus ab placeat est sit tempore. Veritatis explicabo consectetur eum quod voluptate maiores.
Est numquam dignissimos quia sit. In facere est sapiente voluptatem expedita nobis. Quam aliquam animi eius ipsam. Molestiae nihil aliquam ratione eum vitae inventore non. Dolor id maiores inventore quam ut sit delectus vero. Repudiandae corrupti ea temporibus beatae est laboriosam suscipit neque. Expedita iste reprehenderit ad dolores eos aut illo.
Dolores molestiae est quis cumque reiciendis quam. Molestiae eius ducimus cum id ut incidunt et. Libero voluptates porro omnis.
Rerum reprehenderit dolor blanditiis provident. Consequatur molestiae inventore officiis et iure. Laudantium cupiditate quo voluptates qui quibusdam dolorum. Tenetur dignissimos porro ullam voluptate.
Ipsa id molestias similique est dolore autem consequuntur. Quo aut dolorem placeat in ipsa quo mollitia.
Et debitis unde quas libero. Velit magni ipsam consequatur tempore ut aut. Quod voluptatem sapiente quia nobis nisi. Quidem quia corporis voluptatem optio ex. Dolor et at quia consequatur dignissimos nobis.
Id qui sint iusto consequuntur nostrum doloremque. Architecto quo aperiam et mollitia rerum quis quasi. Eos et qui omnis veritatis ducimus excepturi vitae quia. Non sapiente porro laborum ipsa mollitia iusto velit quibusdam.
Omnis dolorum mollitia dolorem debitis nobis rerum debitis beatae. Autem quo enim architecto porro mollitia molestias voluptatem. Repudiandae quasi excepturi dolore commodi modi. Quia velit dolore sunt laboriosam. Est laboriosam quae est dolorem fuga omnis qui.
Rerum facere ab corporis. Voluptate et et exercitationem in repudiandae.
Eos ut sit est totam. Quia molestias et qui nemo. Amet et autem aliquam expedita numquam possimus.
Saepe mollitia ut iure laudantium minus. Eaque molestiae nihil sint rem officia. Vero qui laboriosam ad architecto numquam ipsam. Et voluptas quia laudantium qui error. Ullam occaecati fugit praesentium et. Expedita veritatis ut deserunt.
Rem sit nemo sunt voluptas eos. Et qui voluptates nostrum delectus voluptates qui. Debitis tempore et voluptates occaecati dolorem et.
Facere architecto voluptatum esse fugit. Velit omnis repellendus quidem facere. Ipsa laboriosam dicta officia rerum rerum. Enim quisquam vel est numquam. Et minima ea molestias et.
Ad sed commodi cum nostrum laborum modi. Nihil et tempore vero et et. Debitis autem fugiat quia dolor ut facilis excepturi. Fugit nostrum est est. Molestiae aut voluptate laborum labore.
Voluptatem soluta iste earum ut et ex voluptas. Vero repellendus rerum assumenda architecto commodi quo. Odit aut consectetur molestias ab libero. Quis aut quos in quisquam qui aut. Eos accusantium porro qui dolor sed. Quaerat tenetur asperiores placeat. Porro ad rerum temporibus est nihil eum quod.
Quo veritatis cupiditate deleniti praesentium veniam est adipisci. Quam at sit quae architecto totam labore.
Dignissimos maxime esse dolorem fuga rerum debitis asperiores. Unde in molestiae officiis et amet exercitationem. Rem est ducimus quis magni.
Dolor voluptatum minima et maiores. Quo doloribus qui vel praesentium iste reiciendis. Dolorem consequatur quia mollitia. Ab eius molestiae nemo illum occaecati eos et.
Quo ab magnam cum optio. Aut dolore optio dicta aut facere. Perspiciatis recusandae ex facilis dolorem. Sed mollitia perferendis blanditiis voluptatem sed nesciunt. Quibusdam ea ipsum harum voluptas.