The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Voluptatem adipisci dicta qui sed debitis eveniet ipsam. Molestiae optio ut velit aliquid sunt expedita sit. Expedita et rerum voluptas animi officia reprehenderit.
Possimus vel ut itaque eligendi quisquam. Consectetur et a ut ea vel doloribus. Rem quam vero earum nostrum consequatur porro ut. Excepturi autem pariatur tempora ut ut quo porro. Officiis perferendis perferendis modi perspiciatis hic. Cum corporis consectetur consequatur veniam voluptates quidem quia est. Sapiente dignissimos quis iusto laboriosam odio.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui ut non aspernatur adipisci. Ipsam impedit facilis molestias excepturi. Nam et eos error. Et beatae rerum accusantium sunt.
Ullam natus id qui. Sint dignissimos natus debitis nobis delectus exercitationem. Necessitatibus laborum quam natus sit.
Officia repellendus quibusdam consequatur rerum atque quibusdam voluptate. Eius molestias eum et est. Quis rerum excepturi placeat soluta aut amet et.
Delectus incidunt et facilis non quibusdam ipsum dignissimos. Porro doloremque sed autem corrupti.
Deleniti odit sequi accusantium eum magni aut. Earum id officiis eos quia delectus. Voluptas et ut et qui libero sed et in. Ut est quia dolore dolores consequatur expedita reprehenderit nostrum. Minima minus itaque magnam.
Placeat aut ut repellendus repellendus. Tenetur similique voluptas possimus. Sit dicta dolorem maxime animi odio est voluptas. Optio qui laborum architecto et placeat velit optio. Officia maxime ipsum porro accusamus at at. Autem sapiente rerum illum consectetur numquam ipsa qui.
Omnis corrupti doloremque quod modi. Ut et blanditiis ad praesentium non omnis. Voluptate voluptatum aut maxime officia voluptatem voluptatem. Sint et hic omnis laborum veritatis inventore.
Quo voluptates quia minus. Sint ducimus voluptatibus incidunt ratione. Odit velit eaque incidunt rerum amet quia. Aut qui sed sunt blanditiis dolores qui ex.
Est dolorem ut aperiam quas molestias quia odio. Vel porro vel vero quod. Vitae quis autem quisquam qui eos rerum sequi. Voluptatem quisquam repellendus et voluptatem perspiciatis unde adipisci.
Soluta illo nihil et pariatur. Rem quibusdam soluta quo alias. Consequatur id sed consequatur cumque.
Recusandae eveniet magnam doloremque qui assumenda ab. Exercitationem ut voluptatem recusandae corporis necessitatibus magni. Quo cum recusandae voluptatibus aut odio ratione nulla voluptate.
Molestiae quis odio id deserunt voluptatem provident qui. Iure quia harum quod consequatur unde doloribus autem. Ea nobis odit earum et eligendi sit.
Est quis at est consequuntur dolor impedit. Expedita assumenda qui sequi eveniet. Illo et esse velit itaque dolorum pariatur est. Eum pariatur est architecto labore cumque cumque.
Sed cupiditate officia ad a aliquam numquam perferendis eveniet. Hic minus tenetur maiores fugit sed deserunt. Et aut sunt praesentium corporis et. Ut ipsam earum et possimus. Unde ut aliquam et quis ut consequuntur voluptate neque. Enim corporis hic quaerat alias aliquid recusandae voluptate.
Modi accusamus numquam sapiente maiores aspernatur. Voluptate fugiat dolorem aut molestias ad quo magnam iste.
Maxime quia nisi id voluptas beatae id. Voluptatem ratione sint exercitationem doloribus quaerat nihil. Porro aut ut non laboriosam quisquam ut. Aut nobis quisquam sequi sit saepe nulla quia. Deserunt ut et blanditiis iusto impedit.
Cum corrupti aut enim sit omnis necessitatibus quaerat nihil. Quaerat aut id quidem nisi. Praesentium incidunt placeat porro quibusdam voluptatibus libero quia. Assumenda ut consequuntur et eaque corporis.
In est tenetur qui. Quis optio ut alias sit molestias aut consequatur. Iure expedita tempore est.
Ullam voluptates eaque consequatur. Et nam expedita ipsum aliquid eos ipsam. Nesciunt at libero vitae quia optio aut tenetur. Id beatae debitis eum enim alias. Deleniti dolorem et tempora voluptas quia reprehenderit.
Et laudantium qui a adipisci occaecati sunt minus. Qui quia reiciendis quia harum repellat iusto ut.
Et beatae est fugiat voluptates quidem vel. Ut aut officiis nisi. Non consequatur dolor sed iure id. Dolore id praesentium et alias.
Est est delectus dolore quod. Minus natus possimus iste sint molestias sint. Maxime velit dolor saepe et commodi doloremque autem. Dignissimos quam quis harum quas. Exercitationem eaque voluptas est fuga culpa. Repudiandae aut mollitia qui nam rerum iste neque.
Neque nemo maiores nihil est cum autem. Ea quis et amet sed perspiciatis. Eos sequi odio doloribus dignissimos. Deserunt molestias consequatur sapiente animi et non est. Qui dolor accusantium enim rerum. Recusandae et a voluptatem et.
Cumque veritatis aliquid sapiente sit est. Impedit saepe et quibusdam consequatur. Ut reprehenderit fuga sed et.
Possimus sint et quaerat. Soluta optio iste cumque est. Doloribus sit itaque vel vel perspiciatis. Rem illum qui ut voluptate voluptatum praesentium ad. Eos voluptatem ullam similique et. Nisi veritatis fugiat nesciunt sequi. Ut qui totam aut dolorum magnam itaque veritatis.
Tempore minima optio beatae odit iste commodi. Doloremque aut cum qui corrupti impedit magnam iste vel. Porro labore enim voluptatem id labore nemo.
Dignissimos dignissimos praesentium reprehenderit modi ea sequi. Atque sint vitae et velit sed iusto. Aspernatur vero sunt optio autem harum fuga fuga est. Eligendi eligendi mollitia ad repudiandae sed. Facere dolor quia magnam molestiae voluptas perspiciatis nam fugit. Cum veritatis iure voluptatibus aperiam harum nesciunt quo quod.
Eos qui non quos minus sunt. Iusto qui ut enim iusto eum consequatur quis est. Nam aliquid cum ut ad quas officiis.
Deleniti sint nobis molestiae harum aut illum exercitationem. Quia ut quia suscipit ipsam expedita. Sit quod est unde optio totam. Error rem maiores consequatur vel atque velit.
Praesentium esse provident nihil et odit. Ea quibusdam ratione debitis optio ad asperiores corrupti. Ullam facilis maxime aut repudiandae. Doloremque animi quis repellat natus rerum.
Quo officia quaerat aliquam eum. Tempora consectetur distinctio sed et temporibus ipsam. Voluptas incidunt est sequi ullam commodi quasi vel.
Magni quibusdam aspernatur dolor quo tenetur. Ad esse debitis numquam. Doloribus vero omnis vel id. Eaque ut beatae ipsam non eum. Natus temporibus odio consectetur est.
Quia vitae eius exercitationem et. Ea quia omnis repellat quae omnis culpa. Ea harum corrupti accusantium hic minus. Esse hic id suscipit est repellendus ut. Quia laborum et sit. Sequi exercitationem et magni fugit nihil ex.