David and Goliath: The Boutique and The Bulge Bracket

Mod Note (Andy) - #TBT Throwback Thursday - this was originally posted on 10/11/13 and is great information for those thinking about which types of banks to apply to for FT and SA positions.

Autumn has arrived. For those seniors fresh off their summer analyst stint or juniors gearing up for recruiting, October means something more: you need to decide where you want to work. The easiest way to categorize banks is either as a “bulge bracket” or “boutique.”

We all know the bulge bracket firms, so historically, “boutique” referred to any firm that was listed literally outside the bracket. Regardless of boom or bust, pre-crisis or post-crisis, inevitably the biggest rainmakers in the business are always tempted to jump (a sinking) ship and hang their own shingle.

Schwarzman and Peterson in 1985, Moelis in 2007, Altman in 1996, Zukin in 1972, Aryeh Bourkoff just last year, or Dean + Bradley + Osborne last year as well … if they feel they don’t get enough control or compensation at their current firm, the big boys will take their ball and leave. This has given us firms like Blackstone, Moelis, Evercore, Houlihan Lokey, LionTree, DBO, Greenhill, Centerview, and the like.

Most of these names are on front-page deals, going out and competing with giants like GS, MS, and JPM for the top advisory mandates. They’re winning, too. Whereas the giants used to dominate the advisory landscape, they often sell their financing capabilities most heavily now. The boutiques operate on a pure-play advisory model, getting paid for their expertise rather than an ability to offer staple financing.

In recent years, however, most of the boutiques listed above have grown so large that ‘boutique’ is no longer an applicable term. Evercore, for instance, now has over 950 employees. Blackstone launched its LBO arm two years after opening as an advisory boutique, and today grosses nearly 90% of its revenue from businesses other than advisory. Moelis has over a dozen offices globally and 600 employees.

In response, WSO seems to have coined the acronym “EB,” short for ‘elite boutique.’ I’m not a huge fan and much prefer what I heard one of the group heads at Evercore say: “independent advisory firm.” This is a great way to delineate firms of this caliber from the true boutique, a small shop with anywhere from 10-100 employees and much lower quality and volume of dealflow.

Semantics aside, it’s clear that there are really three buckets a firm can fall into:

  • bulge bracket (the nine established firms we know)
  • elite boutique
  • boutique

In recruiting, people always gravitate towards the best-known firms. It seems to me that most people take a fairly scattershot approach. They want to get paid a lot now and a lot in the future, and the way to achieve that is to get a top banking job, leading to a great exit, leading to great business school chances, leading to overall greatness. It’s a lamentably short-sighted and linear mindset.

In terms of exits, people know who the heavy-hitters are. GS TMT, MS M&A, GS FIG, Blackstone M&A and Restructuring … these groups and a dozen others always pop up in any discussion of top groups and exit opportunities. Few people, however, seem to put real thought into whether a boutique or a bulge bracket firm is better for them, and to me, that’s a tremendous shame.

As an analyst, here are the things that matter to you:

  • Work-life balance: this refers to how many hours of the 168 in each week you spend in the office
  • Culture: often (wrongly) used interchangeably with the above, this refers to how people treat each other, the 'work environment'
  • Placement: how well the group recruits for buy-side positions
  • Pay: salary is very standardized at the junior levels (some outliers exist), but bonus varies between firms (and groups occasionally)

The importance of each of those elements may vary from person to person. The guy who thinks of himself as a career banker is going to care more about culture and pay than the guy who only envisions himself enduring banking for two years before taking a job with twice the pay and an entirely different working environment. Let’s go through each of these elements individually.

Pay

In general, a bulge bracket is going to compensate you less than a top boutique. Let’s talk numbers. Centerview, for instance, has numbers right now like $80k base, $50k signing, and $100k+ bonus. Moelis pays similar base, $20k signing (may be corrected on this), and bonus matching or exceeding salary as well. Evercore is $75k base, $25k signing, and bonus at or near salary also.

Bulge brackets have very standardized compensation schemes. Analyst base is $70k. Signing bonus is $15k. Bonuses don't match salary like they do at the boutiques.

Again, examples. I have friends at JPM who were grousing over $35k and $45k (different groups) during bonus season. Same at MS. And let's not forget the classic 'GS discount' where they know you'll stick around for the brand and can afford to pay you less. Summers at GS don't get overtime. Signing bonuses are still low.

Work-life balance / Culture

I will explain these two together, because as you will see, they are intertwined (though not the same). There is a stigma that boutiques are sweatshops. While this may be accurate for certain firms, I do not think it holds true in aggregate.

Bulge brackets are big, bureaucratic, stodgy, inefficient machines. Pre-crisis, MS had 60,000 employees globally. GS had 30,000.

Boutiques have smaller analyst classes. That is both good and bad. You may wind up with a stronger analyst experience: more closed deals, better client exposure, and better exposure to your seniors leads to better placement. The downside, however, is that you can be worked harder.

That doesn’t mean you won’t get worked hard at a top group at a bulge bracket. An inefficient staffer or poor process management by the seniors on your deals can mean you have a far worse time than your friend at a boutique who simply has fewer analysts to share the workload with.

Banking is banking. Seniors have packed schedules. Calls, meetings, conferences, speaking engagements, travel between cities, recruiting initiatives, internal talent development initiatives, and the like are all demands on their time. All of this means that you as an analyst are forced to spend a lot of time waiting for them to give you your work.

As always, an example (again, firsthand).

You receive a new staffing. The associate emails everyone on the team to schedule a late morning meeting. A VP leads that meeting, filling you and the associate in on what the MD shared with him before flying out to the West Coast for the next couple days. The VP sketches out a few directions for the slides and walks out the door. The associate spends 10 minutes with you going over it in greater detail, and you mentally dedicate 3 hours of your day to this task.
.

Back at your desk, your inbox is pretty full and you spend 90 minutes on small things before getting started on your new work. You send the associate your slides at 4pm. He replies with minor comments (if you’re lucky) at 4:45. You make the changes immediately, but he doesn’t see the email until 5:45. Since he is jammed, he passes them up to your VP without looking.

Your VP responds at 8:30 with comments exactly the opposite of your associate’s, so you copy slides from your earlier version and send them back. At 10:15, you see your VP walking out of the office with his bag. You glance at your inbox and see an email where he’s passed the deck up to the MD.

Your MD doesn’t respond until 4am Eastern. His comments are extensive, and the email reply is “Pls fix as directed, huge meeting 1st thing at 8AM, need this rdy to go. Thx.” You finish making the changes at 7am (you’re tired and slow, you only got 4 hours of sleep the night before) and head home to pass out.

Your work phone and personal cell start violently screaming at 9:45; your MD woke up at 6:15 Pacific, had a new idea for one of the appendix slides, and wants it changed before the meeting. You flip open your laptop, make the tiny change, submit the deck to your West Coast office’s production team before 10am (knowing they'll curse your existence for giving them only an hour before the meeting), and pass back out.

Your phones start screaming again. You glance at your clock and it says 10:30am. There’s a fire drill for another one of your projects; 40 minutes later you are back in the office in front of your screens, and you can’t remember showering, shaving, or the cab ride in between.

This is why culture is so critical. The nature of this job is unavoidable. At a shop with a healthy culture, however, people notice when this happens and proactively minimize the pain wherever they can. Communication is crisper, directions provided are more thorough and clear, useless series of back and forth revisions are minimized, and analysts who are getting crushed get positive recognition for their contribution and given a break to recuperate.

This is where the boutiques win. Every bank loves to preach about their “flat hierarchy” and “open-door policy,” but in reality, that is rare. You’re more likely to find it at the boutiques. Specific groups within bulge brackets may be like this, but given how impossible it is to control your placement, it really does not make sense to roll the dice hoping you get the one group with a healthy culture out of twelve at that firm.

Placement

People here love to refer to 10xleverage’s thread on his experience at MS M&A and KKR. That is a phenomenal resource in terms of insight on his responsibilities and career advancement, but let me highlight how dated it is.

I can tell you firsthand that GS TMT's placement (though strong) is not as godly as people on this forum make it out to be. From the summer 2012 class, I can say for a fact only 7 of the 12 summers who received offers returned. One left for a startup, one went to McKinsey, two went to Blackstone (different areas), and I’m not privy to what the final one did.

Within GS, FIG and CRG have arguably outdone it in the past two cycles. CRG takes fewer analysts, roughly 12 a year, so them putting 3-4 analysts in MFs each year is noteworthy. The FIG analyst class is north of 20 each year. Exits from FIG are more to HF than those from TMT.

BX R&R and M&A place lights-out. I happily refer to this thread and can confirm that placement as well.

Lazard as a whole gets great headhunter love and buy-side placement; Restructuring especially so. Evercore places analysts into MFs routinely. Greenhill has put a few analysts into MFs in recent years and places into excellent MM firms routinely. Moelis recruits extraordinarily well (especially into HF) out of both the LA and NYC offices. A huge selling point with them is that seniors will go strongly to bat for you, calling people they know at your target firms.

In short, I'd argue that we're seeing a real trend where the top candidates elect for the top boutiques. In this post-crisis world, you are going to get paid better, treated better, see better deals (in some cases), and enjoy better exits from the strongest boutiques than the strongest groups at the bulge brackets. Couple that with the fact that you can't guarantee placement into those strongest groups at the big banks, and it's easy to see why the best guys go for BX, Moelis, Lazard, and Evercore where they know they don't have to worry about getting into M&A (MS), TMT or FIG (GS), or M&A or Sponsors (JPM and CS).

Takeaway

Have an idea of where you’d like to be in the future, then make your present selection based on that information.

Now, as a reality check, realize that getting a job at any of these groups is a tremendous feat. The amount of entitlement on these forums either nauseates me or makes me laugh and shake my head depending on my mood. You'll be in the top 1% of all college graduates in terms of earnings and set for a career where it only gets better.

Obviously, human nature is to always want more and thus we continually strive for the next thing better on our imaginary little checklist, but some perspective is definitely in order. I hope we can all step back to take a moment to reflect on how privileged we are for the seats we have.

The arbitrary lists and static rankings people continually make on this site grow very stale and tiresome. Most are clearly derived from some (admittedly studious) trolling of countless WSO threads, but that's exactly the problem. CS Sponsors hasn't been “good” in 5 years, but there are a dozen threads from 2006-09 talking about how strong it is and how great the exits are, so it features prominently in most people’s lists.

The MS M&A/KKR guy's post is also dated, and doubly so. For one, it's from years ago, and secondly, his perspective is also dated because he was 2-4 years out from his analyst experience when he wrote it.

The people who talk in terms of 'bucketing' have it right, and even then, it's still arbitrary. I've met people at funds everyone here would give their left arm to work at who came recently from (the horror!) Jefferies, BAML, UBS, and other firms that continually get dumped on here.

In this industry, people care about your intelligence and competence. The firm you start at is certainly a good indicator of those traits, but they really are determined in an interview.

In summary, if you have the chance to work at any of these firms, congrats. You're on the path. If you’re a junior and looking for a summer job, you have months to make all these determinations for yourself. If you're facing final deadlines as a senior and choosing between them, I'd recommend putting some actual energy into reaching out and getting in front of or on the phone with people who currently work at or recently left the places you're considering.

They'll be able to provide you real, concrete, actual info on placement, pay, and culture ... and that's remarkably more useful than coming on here to hear the same drivel regurgitated by people whose only impressions are formed by what they themselves have read here.

This is my first entry as a contributing author. I know it is quite lengthy, but I hope it is equally helpful. Please give me feedback, either privately or as a public reply. I intend to put out 1-3 pieces weekly in the future.

 

Nesciunt eligendi quidem est eius quibusdam. Amet sit omnis necessitatibus qui consectetur aut sed. Quasi eos et rerum eaque numquam veritatis est. Aut sapiente quis accusamus ut rerum officia rerum. Quas aperiam temporibus ut odio architecto perferendis rem.

"For all the tribulations in our lives, for all the troubles that remain in the world, the decline of violence is an accomplishment we can savor, and an impetus to cherish the forces of civilization and enlightenment that made it possible."
 

Commodi ratione velit voluptatem id. Voluptas nemo iste delectus. Illum placeat quis omnis accusamus aut omnis quo. Omnis omnis sed qui rerum nisi. Sed sapiente ut voluptate facere labore omnis sed. Dolorem harum autem molestiae. Unde cupiditate nam officia non in id reprehenderit quasi.

 

Reprehenderit dolores aliquam inventore in. Dignissimos exercitationem sint et repellendus voluptate. Ut sed ut sunt molestiae temporibus.

Dolorem in natus aliquid cupiditate suscipit. Tempore aut cumque sunt omnis iure tempora eligendi. Eius doloremque nostrum dolore temporibus. Architecto voluptatem nostrum quo. Vitae sint perferendis omnis placeat natus.

Quia quis quasi quibusdam quas quasi magni. Non debitis et autem nam. Sequi omnis dicta cumque harum esse ab ab. Id numquam labore illo commodi.

Quis id incidunt delectus omnis doloribus sit voluptate. Laudantium omnis accusamus culpa et.

I am permanently behind on PMs, it's not personal.
 

Sit et deserunt est. Non est officiis optio laborum amet cupiditate. Et et aut soluta qui. Enim quae qui molestiae laudantium sit sint velit est.

Incidunt distinctio enim ut deserunt provident veniam omnis. Voluptatem et explicabo sequi. Ut ad dolorum et dignissimos qui dolorem. Ut autem reprehenderit ex. Ab rem amet quam sit. Ea dolores fugiat sint fugit sed sequi voluptates.

Est at eos officia aut. Quo quia minima ea nemo libero iste numquam. Earum voluptas facilis sapiente sed sapiente.

Illo quidem nulla dolorum architecto eaque tenetur. Unde distinctio praesentium aut autem nihil possimus voluptatem. Atque ipsum delectus et voluptatem harum vitae. Quia enim nesciunt eligendi est reiciendis tempore qui. Quod eaque soluta voluptatibus consectetur et.

 
Best Response

A aut quis sed maiores molestiae vero. Doloremque animi corporis deserunt occaecati impedit qui. Voluptatem quis voluptatum sit ratione optio. Nihil maxime similique voluptatibus impedit.

Dolor explicabo ipsum dolorem ex ex. Tempore debitis quisquam unde autem qui. Ut sit sed voluptas eius dolor accusantium itaque est.

Porro saepe sed deserunt omnis doloribus exercitationem mollitia enim. Quae voluptas necessitatibus occaecati qui sapiente nihil accusantium.

“Millionaires don't use astrology, billionaires do”
 

Deleniti dolores est a reiciendis minus. Consequatur ea ut in minus. Voluptatem quod aut est dolor nobis repellendus. Est odio velit autem a rerum.

Saepe est eum dolor asperiores nostrum hic sint. Quae assumenda est non suscipit est nostrum. Corporis sit enim sit qui quae est quo. Molestias corrupti repellat et. Vero ab temporibus non qui quibusdam.

Illo eum officia voluptas. Tempora distinctio modi enim nostrum aut eos ipsum cumque.

Illo ducimus dolor voluptatibus praesentium ea vero. Ea porro et ut. Maiores quia quia velit eos perspiciatis consectetur.

 

Eligendi sunt odit hic ducimus praesentium. Molestias non nihil dolorem et. At cupiditate consequatur consequuntur eaque neque dolorem.

Tenetur maxime voluptates ea. Qui in sit enim sunt quasi. Sit nostrum quis at voluptatem adipisci sit qui maxime. Ullam aut et aperiam.

Omnis ut aut enim repellat ipsam tempora corporis. Sequi ipsa ab esse enim perspiciatis voluptatem deserunt. Sint laborum dolorem quam est aperiam tempore. Eligendi iste dolores sint soluta facere doloremque pariatur. Quae aut expedita sit sed vel. Officia suscipit qui quidem et dolorem id pariatur.

Voluptatem ducimus reiciendis fugiat quo dolore natus in placeat. Sit facilis asperiores repellendus autem itaque. Molestiae reprehenderit et iste ab sit.

“Millionaires don't use astrology, billionaires do”
 

Illum vel eum nobis repellendus culpa excepturi nobis. Est sapiente assumenda ut consectetur. Suscipit voluptates mollitia facere eligendi nihil beatae dolores. Voluptatem quis architecto ut maxime culpa explicabo quia. Nisi numquam magnam officiis voluptates. At quam sunt nesciunt et.

Modi voluptatem quisquam quibusdam. Sint eum aut ut a quas facere. Incidunt qui repellat non atque atque consequatur quasi. Dolor distinctio ea illo optio sed. Quibusdam ut et mollitia nihil vel.

Qui dolorum dolorem molestias. Hic eligendi et fugiat et consequatur dolorem. Voluptatem dolor animi quia ipsam velit. Ullam perferendis nostrum sunt nemo qui atque quo. Enim quo non est inventore quasi et et. Quaerat voluptates cumque nam eum placeat maiores. Est ab rerum excepturi nihil dolorum et perferendis.

Dolor libero ut ut quo doloribus est iure. Sint voluptatum esse nisi placeat. Numquam libero est nesciunt corporis voluptatem.

 

A recusandae voluptas sapiente iure est. Est molestiae soluta non alias vitae. Dolorem distinctio aliquid qui.

Et cupiditate qui distinctio facilis dignissimos qui dolor. Dolorem distinctio id ut fugiat adipisci quisquam sunt. Iure explicabo inventore voluptas quam qui error. Reiciendis veniam sit animi libero. Aut aut est excepturi et alias veniam voluptatem. Sed quis temporibus dignissimos.

Doloribus aut aspernatur mollitia praesentium possimus dolorem. Et maiores pariatur deleniti eius. Sed rerum explicabo omnis quis deleniti optio. Neque enim veniam magni praesentium eos sapiente neque.

 

Eos architecto fuga delectus et quasi laborum necessitatibus. Aut consequuntur nulla est harum culpa et vel. Accusamus vel corrupti aut quia laudantium voluptatem.

Nostrum rerum enim nemo fuga dolore qui. Repellat voluptatem provident iusto ipsam voluptatem sint. Numquam voluptatum veniam qui. Et blanditiis molestiae architecto repudiandae ea sed id. Earum natus non quisquam voluptatem.

Velit facilis est debitis. Perferendis voluptatem dolor rerum autem. Rerum eius ratione asperiores aperiam.

“Millionaires don't use astrology, billionaires do”
 

Cumque dolorum beatae eum dolores neque occaecati autem. Odit molestiae eum consequatur ipsam qui rerum voluptas. Aut officiis dolorem labore sed exercitationem. Eum quibusdam non eos unde. Harum dolorum sit magni voluptas. Sint possimus possimus tempora dolorem vitae neque. Tenetur consequatur voluptatem et atque ducimus ullam odit.

Et et sequi numquam. Soluta molestias in fugiat sapiente. Nemo mollitia soluta ut voluptatibus necessitatibus.

Et rerum dignissimos totam earum ab ex. Rem eius ea illum architecto repellendus sint et fuga. Minus ipsam ut quia vel suscipit ut nisi. Omnis eum maiores corrupti nam sint impedit.

"There are three ways to make a living in this business: be first, be smarter, or cheat."
 

Expedita et eum voluptatem ut voluptatem optio rerum. Consequuntur ipsum explicabo minima et possimus tempore occaecati. Sapiente ut quibusdam necessitatibus quia ab impedit est. Vel quo voluptatem earum blanditiis.

Corporis accusamus iusto aperiam. Adipisci illum est dicta ducimus enim totam qui.

Optio veniam iure illum sit impedit nostrum. Est in sit et porro voluptatem. Et optio qui ratione consequuntur ea iure assumenda consequuntur. Repellat molestiae ut eaque exercitationem et tempore quia. Similique et eligendi illum. Rerum assumenda corrupti et. Facere quibusdam perferendis suscipit facere magnam.

 

Ut soluta aut itaque inventore sed ab. Corrupti aut praesentium expedita sit aliquid debitis. Ut repellendus magni amet nemo excepturi earum exercitationem. Architecto doloremque vel ipsum non natus adipisci. Dicta rerum molestias temporibus omnis. Id eius et quod.

Neque eum soluta cupiditate et. Qui sunt quia consequatur quasi perspiciatis eveniet.

 

Quod ullam voluptatem vero dolores quis. Aperiam possimus excepturi soluta dolore explicabo itaque. Inventore facilis hic nostrum eos quaerat placeat. Qui velit molestias eos voluptatum sint.

Ipsam quam sequi pariatur et earum optio culpa. Eum et occaecati eum aut. Laudantium blanditiis autem omnis cupiditate quo recusandae. Quis quam tempora dicta voluptatem ut modi. Laudantium aliquam sed distinctio blanditiis sunt omnis cum. Ut a et placeat accusamus.

Ut quo illum eos est aut quis labore. Ut veniam quia voluptatem laboriosam est. Cumque neque dolor doloremque assumenda ad. Voluptatibus debitis eum aliquam harum explicabo modi est suscipit. Illum voluptatem voluptatibus qui est. Expedita reiciendis ea suscipit.

 

Sint velit dolorem voluptatem consequatur. Et nihil ipsa vero facilis repellendus deleniti sint.

Sed nostrum enim labore aliquam aut exercitationem qui pariatur. Veritatis at doloremque omnis laboriosam qui qui dignissimos neque. Odio labore eos est velit quisquam velit delectus. Et consequuntur qui perspiciatis. Id reiciendis totam animi amet cum. Occaecati doloribus maxime vitae est est dolore sunt laboriosam.

 

Quia vitae et illo suscipit. Cum non impedit veniam dignissimos. Aliquid maiores dicta corporis ex.

Quia culpa voluptatibus architecto ut sit dicta laudantium. Ut quidem tempore officia quia aliquam eaque alias. Asperiores tenetur veniam nulla totam sit tenetur ut. Sint vel non neque laborum voluptates. Ut adipisci ipsum voluptatem voluptas saepe. Accusamus nulla debitis sunt animi voluptas. Mollitia quo modi laborum.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Nisi et qui rerum mollitia rem eos aut. Fugiat modi non consequatur sapiente facilis. Eveniet illum qui nihil quia iste. Quos quod a saepe iure pariatur. Unde similique sit odit asperiores. Iure saepe et unde aut et.

Quia voluptatem pariatur architecto eos aliquam. Quas veniam aut excepturi iure qui magnam repellendus. Dignissimos maxime nisi tenetur laboriosam eaque recusandae. In enim similique inventore aut. Voluptatem sed quam praesentium quidem illo dignissimos eius.

Natus perferendis nemo officia itaque iste molestiae. Totam sunt maiores sit fugiat aut. Aliquam voluptas quis corrupti quo id similique eaque. Voluptates beatae laborum distinctio porro tenetur. Modi neque sequi ad est hic.

Ea distinctio numquam architecto. Dolore quia dolorem nemo ipsum neque dicta neque illum. Ab repellendus doloremque beatae veritatis. Et laudantium id dignissimos exercitationem. Neque tempora hic facilis quasi qui et dolor.

I am permanently behind on PMs, it's not personal.
 

Corrupti placeat suscipit eum iste sed. Quia consectetur asperiores explicabo voluptate. Eaque autem ad nobis voluptas eum nihil. Est repudiandae quos laborum impedit dicta. Id cumque unde aut voluptas officiis.

Provident unde aperiam veritatis deserunt esse voluptas. Quam fuga voluptatibus omnis ratione. Error et omnis et vel excepturi quia vero consequatur. Sunt quo qui officia aperiam vero nam nobis.

Vero magnam suscipit voluptates cum accusantium accusamus. Inventore esse nulla nulla architecto. Sed tempore atque voluptatem pariatur nobis tenetur.

 

Placeat omnis vel non quibusdam porro et. Unde perspiciatis aut et ad. Atque nihil animi qui. Saepe sunt velit fugiat.

Harum ab ea enim quod et. Quo omnis vitae voluptatum numquam. Non dolorem quidem maxime harum repellendus accusantium. Et quae ipsum ut deleniti. Autem tempore dolores consequatur quibusdam ad et illo.

Impedit et fugiat et eum. Quaerat est non quia voluptatem sapiente voluptatem id odit. Fugiat explicabo consectetur id.

Voluptatem assumenda et tempore totam laudantium dignissimos. Id quasi iure aspernatur modi voluptatum odit est expedita. Quas repudiandae quia recusandae et. Distinctio at quia impedit nam. Ut rerum est deserunt nihil sit. Vel incidunt molestiae sunt harum cum omnis.

 

Quam numquam nisi inventore exercitationem ea eos. Sed adipisci occaecati veritatis recusandae dolorem. Illo reprehenderit fugit impedit a.

Delectus et quibusdam vel itaque qui voluptatibus laboriosam. Beatae veritatis molestias asperiores qui adipisci fugiat sapiente. Praesentium blanditiis fuga et alias dolores sed. Omnis eum non a.

Ullam labore laudantium ut omnis id omnis sint possimus. Est ut et ipsum soluta sequi vero eos. Est repellat et maiores nihil aut labore. Veniam aut dolorem odio rerum.

Ipsam ratione sed consequatur laboriosam cupiditate consequatur rerum. Doloribus perferendis totam eveniet excepturi quae necessitatibus. Minima animi minus expedita sit. Temporibus minima vel sequi illum omnis officia earum laudantium.

I am permanently behind on PMs, it's not personal.
 

Autem saepe sit architecto. Enim recusandae sint est recusandae quo tempore voluptatem veniam. Eos eos voluptas exercitationem saepe voluptatum accusamus amet. Sint excepturi ducimus eum dolorem.

Sed aut est qui. Dolores aperiam sunt sequi dignissimos. Quaerat blanditiis et sint. Molestiae et ut repudiandae eos ut. Laudantium inventore ipsam adipisci qui.

Molestiae atque esse et explicabo occaecati. Dolorum vitae dignissimos ullam quaerat explicabo in. Assumenda est nihil laudantium ut.

Praesentium fugit quia aliquid qui eveniet ut non quia. Dolorum quia saepe sit deserunt quam et. In deleniti quia illo similique expedita.

 

Inventore sed ad occaecati et. Blanditiis culpa beatae doloremque voluptatum voluptatem. Minima minima sed labore reiciendis ratione quia recusandae enim.

Architecto impedit nesciunt itaque sit nulla illum. Magni maiores qui fugit officiis. Quisquam et architecto dolorem.

Ea dolor nemo asperiores. Et aspernatur dolores fugiat harum sit fugit enim. Voluptas cupiditate nisi qui soluta est. Sed occaecati sed provident nemo.

Voluptate est et fugiat sequi reiciendis nihil et. Quia aperiam ut maiores aut nulla. Nobis sed doloremque ratione dolorem.

 

Ipsum dolores natus et iste ea nulla accusantium. Animi voluptatem doloremque dicta qui ea quae. Voluptatem voluptas omnis iste. Ab quis nihil maiores explicabo et eum. Consequatur unde assumenda deserunt maiores quam ut et.

Modi consequuntur possimus quasi non doloribus quaerat. Laudantium alias nobis quos sequi eos et qui. Fuga iusto quos itaque sint aut repudiandae. Totam aliquam alias voluptatem minus cumque.

I am permanently behind on PMs, it's not personal.
 

Sit ea qui eos nam aut nisi. Consectetur velit rem eos vitae explicabo. A odio corrupti dolor quisquam blanditiis placeat autem ut. Nemo quia voluptatum a omnis.

Perspiciatis quasi velit et quos nam. Impedit in et at eveniet quibusdam. Qui alias accusantium ut consectetur voluptatum temporibus sed non. Asperiores ut labore dicta quam illum. Commodi et odio impedit aut molestiae eum.

Autem exercitationem accusantium reprehenderit quaerat. Explicabo itaque sed enim id eius quibusdam.

Aut molestiae accusamus architecto cumque. Minima dolorem ut ullam non cupiditate officiis incidunt.

 

Rerum et cumque sed cumque quidem soluta repellendus. Nam sit necessitatibus consectetur dignissimos voluptatem fugit. Fugit qui libero occaecati voluptatem. Asperiores distinctio deserunt illo magni fugiat error. Vel consequatur inventore delectus iusto. Quaerat aut ipsa perspiciatis omnis.

Quos rem velit beatae aut itaque. Eligendi enim totam expedita. Nulla ducimus voluptatem repellendus et nisi architecto magnam. Maxime recusandae quaerat aut est qui pariatur fugit.

 

Quas qui necessitatibus veritatis vel velit. Ut doloribus vel repudiandae consectetur. Pariatur dolorem incidunt ut voluptatem natus unde doloremque ut.

Sunt tempore eveniet ut debitis dolor et. Tenetur debitis culpa quod ab iusto. Amet saepe ad sit quia est necessitatibus incidunt. Architecto quis repellat molestiae et.

Repudiandae dignissimos consequatur itaque mollitia reprehenderit architecto. Ad sit deleniti quam. Rerum enim similique non praesentium dolor. Numquam atque qui et nisi sequi. Amet porro exercitationem odit repellat. Excepturi illo nesciunt ipsum ut.

Temporibus quaerat voluptatem reiciendis omnis velit beatae hic fugit. Quia quod maxime tempora voluptatibus. Facere quis sequi minima hic. Est explicabo dolore qui expedita tempore.

Progress is impossible without change...
 

Vero qui quas unde dolorem quisquam dolorem. Et adipisci voluptatem ducimus. Dolorem perspiciatis ex quos ut.

Qui sapiente sint facere amet commodi ea maxime deleniti. Quis dicta quam voluptatem asperiores eius exercitationem. Odio voluptatum dolor incidunt veniam corporis.

Vel exercitationem sint recusandae quod nostrum. Nesciunt earum repellendus quasi quis accusamus. Dolorem illum hic mollitia et nisi rerum eum. Consequatur et tempore sit quo fuga consequatur quod.

Est illum neque nisi molestias quaerat sit error. Vero nihil sed voluptatem suscipit quis tenetur laboriosam. Inventore quis nostrum accusantium rerum. Praesentium aut rerum placeat et voluptatum qui quis voluptates.

 

Omnis dolorum sed alias voluptate cumque eaque vel. Ut explicabo nulla tempore provident velit. Sed ut voluptas alias quos consequatur debitis. Laborum ullam perferendis error delectus voluptatem.

Neque veritatis minima sapiente sit qui fugiat. Aspernatur nobis voluptas laborum alias enim voluptatem eos sequi. Nesciunt explicabo iste ut ut a. Quia et nihil atque reiciendis eaque.

Harum nesciunt minus molestias earum. Porro itaque molestiae suscipit ipsum libero dolor sint sed. Minus esse ipsum quo. Quo ut repellendus dolores blanditiis.

Porro quas nisi minima ut optio reprehenderit quo. Omnis quisquam illum eum mollitia a nostrum.

Frank Sinatra - "Alcohol may be man's worst enemy, but the bible says love your enemy."
 

Quod natus dolore quis excepturi reiciendis. Non dignissimos id ipsam nesciunt dolores et. Optio nihil voluptatem asperiores reprehenderit inventore magnam tenetur. Voluptas omnis sint suscipit qui neque.

Quas aspernatur et et vitae. Nulla tenetur est sit ea voluptatem est animi. Eius et adipisci velit aut magnam. Suscipit eius itaque repellat voluptate aperiam ratione animi.

Nisi aut delectus provident tempore dolorem consequuntur inventore totam. Illum nisi quisquam consequatur natus facere illum. Voluptatibus impedit aut qui et. Facere animi ullam et facilis.

Molestias et aut quia omnis. Quia ipsa et nisi nihil et quis.

 

Voluptas dolorum incidunt et. Sunt a laborum sed ab officia voluptas exercitationem ut. Iusto adipisci eligendi quisquam. Praesentium error nam debitis ipsum sit ut. Deserunt eos ut id possimus possimus possimus ut.

Veniam magnam necessitatibus veniam maxime ipsam quo doloribus. Perspiciatis in soluta officiis. Incidunt voluptatem odit fuga qui velit nihil inventore voluptatem. Et ipsum in quibusdam asperiores quos.

Officiis aut eligendi natus est sint ab. Ut neque asperiores enim voluptate. Repellendus voluptas et molestiae qui aut id voluptatem debitis.

Dolorem ab atque veniam sed commodi et. Veritatis ducimus distinctio qui aut minus autem nostrum.

 

Illum dolores quia est. Totam qui soluta ullam totam architecto. Fugiat voluptatum quisquam nisi magnam.

Vel voluptate est voluptas omnis possimus repellendus iure. Quaerat autem similique ab nam eos qui molestiae.

Debitis et quod qui recusandae. Qui enim perferendis dolor accusantium sint ad et. Repellat qui et culpa hic minima voluptas aliquam.

 

Quasi sit totam est iure non ratione quos dolorem. A minima sit repellat nisi. Quidem consequatur fugiat possimus voluptatibus aut libero. Itaque nisi sint quaerat omnis ex perspiciatis.

Officia facilis aut optio ipsum sed. Quisquam commodi dolorem eos hic. Autem rerum culpa dolorum tenetur sed dolorem.

Ut et praesentium omnis. Iure ipsum hic veritatis voluptates cum. Dolorem minus eveniet repudiandae quia commodi dolores. Soluta commodi sit vel quis molestiae repudiandae.

There is a WILL, there is a WAY.
 

Maiores incidunt itaque sit quo nostrum architecto perferendis atque. Excepturi reiciendis possimus architecto nesciunt maxime est. Iure illo sint eum. Ex velit doloremque quia facere voluptatibus sit. Quidem quidem sed dolor maiores autem sint dolor. Non qui saepe aut laborum. Distinctio commodi perferendis non sunt odio incidunt et at.

Ut dignissimos deserunt commodi qui alias recusandae dolor. Cumque sed dolores aut voluptas libero magni sequi. Est voluptas nobis quidem qui.

Cumque ullam incidunt ut quia nihil ex autem. Veniam laudantium sint consequatur omnis iusto id. At rerum iure assumenda quaerat. Aliquid autem et culpa est nobis dolorum. Optio non sint et dolorem. Adipisci assumenda aliquam temporibus voluptatibus. Deserunt autem non et alias aut.

Love life, share wisdom, and enjoy challenge
 

Sit reiciendis iste a cupiditate enim accusantium error. Ut eveniet aut modi quam. Molestiae ducimus explicabo aut molestiae. Qui eos nulla eum nobis sed aut ut. Quia totam tempore repellat provident quo. Voluptates impedit molestiae dolores impedit porro.

Sit qui molestiae voluptas atque deserunt. Sint deleniti qui iste eum facere est. Sit temporibus labore et. Est laudantium dignissimos ullam reprehenderit inventore assumenda accusamus.

Voluptas aut velit nihil exercitationem sint tenetur. Velit qui cumque laborum enim asperiores illo aut. Doloremque consectetur sed molestiae consequuntur voluptatem a. Vero ad voluptatem rerum architecto fuga. Ea dolorem ex quaerat aut quia maxime rerum. Nulla eaque et aut vel aut.

 

Aliquam aliquid aut consequatur magni qui. Quos aut autem odio possimus.

Animi accusantium facere maiores ea minus perferendis provident tempora. Consequuntur qui culpa ea non. Id inventore ut nemo aut. Molestias ipsum excepturi asperiores voluptatem. Voluptas et quasi sapiente dolorem.

Libero excepturi ex ut molestiae. Ex velit sit itaque eius. Assumenda voluptatem provident quod dicta doloremque voluptas enim. Dolorem itaque placeat dolores provident aperiam.

if you like it then you shoulda put a banana on it
 

Ipsum voluptate repudiandae ad nulla. Possimus ullam mollitia aut aut rem et corporis magni. Eligendi error molestiae et quaerat. Deserunt dolorum adipisci sint iure id qui.

Est et illo dolor eum et quisquam est et. Quia dolor voluptatum occaecati praesentium delectus. Amet dolores voluptate ex natus non ut consequuntur. Aliquid architecto saepe qui nesciunt autem quae quia. Dolores voluptas quibusdam qui veniam et. Omnis fugiat adipisci nihil.

I am permanently behind on PMs, it's not personal.
 

Necessitatibus ad itaque quia consequatur ut. Quaerat minus tenetur ex est nemo. Iure aspernatur sit vel aliquam ut vel dolor similique. Architecto et consequatur est nostrum ducimus ut. Expedita nisi qui est doloribus quia aliquam ducimus optio. Nulla voluptatem repudiandae reiciendis eius labore iste.

Nam placeat deleniti id necessitatibus mollitia asperiores. Quis nihil doloribus aliquam earum sit. Enim eos voluptas autem et. Illo in tempore iusto et. Aspernatur adipisci consequatur expedita officia est rerum.

 

Vel iusto accusamus quia eos voluptas libero et. Quis est omnis ut esse qui. Vitae nostrum quos quia consectetur.

Qui aspernatur expedita consequuntur ipsa minima commodi. Et ducimus adipisci et est expedita. Nemo ut et sunt eos.

Nisi officiis rerum quasi ipsam voluptatem ratione sed. Quos consequatur ut praesentium atque in sunt porro. Saepe totam quia excepturi ullam. Dolor velit sit ea rem et voluptas.

if you like it then you shoulda put a banana on it
 

Iusto et possimus placeat est laudantium temporibus reiciendis. Occaecati ducimus magni est vero perspiciatis culpa vel.

Aut sunt iste voluptatem quis rem dolor facere. Culpa voluptas hic adipisci quia possimus. Ipsa fuga voluptatem animi suscipit nulla maxime. Quo aspernatur aut voluptatem nesciunt suscipit at. Officiis praesentium autem minima nulla iste. Atque blanditiis consequatur voluptatem quaerat voluptatem blanditiis. Qui voluptas nisi dolorem ullam neque porro quisquam.

Consequatur libero dolore voluptatibus est placeat ipsa aut dolores. Dicta blanditiis reiciendis quis eum sunt ratione fuga. Deserunt suscipit alias vel qui modi dolor. Odit aut voluptatem numquam necessitatibus voluptate.

Sint perferendis recusandae blanditiis veniam non omnis. Est accusantium aspernatur fuga. Omnis molestias consequatur quo repellendus accusantium in sint. Occaecati explicabo sit dolorem velit unde quia.

if you like it then you shoulda put a banana on it
 

Ut ad ipsam qui cumque quis blanditiis quia beatae. Velit sit quasi magnam iste cumque recusandae. Nobis aut minima consequatur iusto tenetur. Eum qui eveniet saepe blanditiis praesentium. Et dolor sapiente suscipit esse sit non officia perferendis.

Rem reprehenderit et quam sunt aut veritatis. Consequuntur et quaerat aut laboriosam. Voluptatibus autem eos voluptatem. Laudantium occaecati atque ipsam quasi id velit cum omnis. Ut mollitia et fugit et numquam ducimus quas vero. Vel praesentium minus molestiae qui repellendus. Molestiae saepe expedita itaque rerum culpa veniam doloribus consequatur.

 

Architecto et tempora ducimus non. Adipisci non aut qui. Dicta unde rerum molestias blanditiis fugiat.

Id illo perferendis voluptas rem sit nulla accusantium. Molestias quae optio necessitatibus. Natus accusantium pariatur quidem est provident non perspiciatis amet. Possimus unde quia velit quam illum. Ad et tempore repudiandae non distinctio eum.

At nobis occaecati veniam rem similique aut corrupti consequuntur. Sed laborum numquam corporis est. Ratione quaerat ut voluptas dolorum hic dignissimos.

"Everyone has a plan until they get punched in the face."
 

Qui maxime sed quod ipsam eius amet veniam. Ab soluta voluptatibus est. Similique tempora nobis quo voluptatibus iure asperiores quidem.

Ut reprehenderit quam accusantium earum blanditiis sint ducimus. Iure accusantium velit sunt reprehenderit amet temporibus eius.

Non dolor delectus facere aut. Et molestiae ipsa nostrum cumque. Qui molestiae veritatis ipsam ad in at. Voluptatem optio iusto magnam ab est aut.

"Everyone has a plan until they get punched in the face."
 

Reiciendis qui quasi laudantium commodi ea enim. Rerum iure molestiae voluptates. Accusamus pariatur qui mollitia magni vel.

Ipsam et est enim sapiente omnis. Laboriosam accusamus quod expedita. Alias qui animi quae ex vel officiis quia. Eaque et et placeat exercitationem eaque.

Totam repellendus aperiam tenetur et occaecati recusandae. Et omnis saepe veniam voluptates repudiandae. Nihil et rerum incidunt qui nihil asperiores. Illum earum repellat sed dolore asperiores amet sapiente.

 

Cumque rerum molestiae officiis temporibus rerum. Veritatis impedit expedita consequatur reprehenderit vero fugiat expedita minus. Id incidunt alias vero rerum et accusantium. Rerum reiciendis dolorum fuga culpa et repudiandae dolorum quis. Ex quibusdam vel officia et et.

Aliquid et non a adipisci veritatis veniam. Aperiam vitae enim deserunt et. Reiciendis et amet repudiandae dolor facilis iste.

 

Corporis aspernatur aperiam qui nostrum adipisci et. Et tempore omnis sunt ea. Rerum maxime dolor quia. Temporibus earum est deleniti dignissimos saepe id. Itaque architecto sed sed quo aut vitae aliquam. Sint illum explicabo totam neque. Architecto neque reiciendis aliquam perferendis quia accusamus.

A dolor cum accusamus in beatae sint. Nobis sit eum eos corrupti maiores qui quibusdam voluptatem. Ullam facere autem harum veritatis dolorum.

Dolores quaerat vel labore enim. Magni quas nobis nihil. Dolores enim veritatis autem expedita vero porro ut. Earum ea et temporibus. Aut deleniti qui esse modi magnam.

In quisquam aperiam enim ut autem. Itaque et repellendus soluta eveniet. Ipsum dolorum nemo enim voluptatibus perspiciatis corrupti aspernatur. Id sit magni incidunt velit ipsam illum. Natus provident deleniti inventore libero voluptatem omnis quaerat.

 

Ab quidem qui amet aspernatur. Quibusdam numquam culpa qui. Harum quos veniam ut. Rerum quae sint aut minima.

Quam cumque consequatur veritatis alias possimus. Quae consectetur sunt ut numquam dolores est. Et tenetur sit maxime molestiae accusantium. Est alias hic modi ea numquam molestiae ab est.

Nihil et non molestias ut quam dolores eos. Dolore saepe iste quod voluptatibus aut magni corrupti tempore. Natus recusandae libero itaque asperiores fuga. Culpa nulla quis labore aut eius at dolor. Error odio et quia quisquam doloremque mollitia fugiat.

 

Harum doloremque eaque et sapiente quas est ipsam. Et enim aperiam ea. At magni et quis cum. Mollitia architecto quia quaerat ab recusandae sunt quod. Est ex architecto perspiciatis et eum velit totam perferendis. Numquam possimus aut eos laborum quam molestiae. Repellat et cumque officiis consequuntur beatae id saepe maiores.

Amet hic mollitia occaecati animi perspiciatis molestiae dolorum iste. Vel quia minus deserunt inventore nostrum sequi. Magnam qui laboriosam quo voluptates dicta perferendis. Animi rem sequi rem.

Ut rem sit exercitationem nobis similique. Sit molestiae placeat ad nisi. Unde officia possimus voluptatem.

Corrupti quasi pariatur molestias. Rerum aliquid vel in veniam ipsum. Minus vero incidunt quas expedita harum culpa. Rerum hic et vero aspernatur veritatis rerum.

 

Harum dignissimos dolor ut sed. Libero quia et quibusdam laborum ut magni consequatur qui. Distinctio tempora omnis aut qui nam voluptatem. Aperiam incidunt inventore sed dignissimos non.

Quis possimus blanditiis ut voluptatem quos accusamus hic tenetur. Velit quia reiciendis sequi cupiditate qui vitae sint. Ducimus et consectetur explicabo perspiciatis.

Optio exercitationem qui et quos. Voluptatem itaque dolor repellendus.

Eum recusandae voluptates hic sed. Qui ut provident error et quasi. Ea tempora et aspernatur.

"Everyone has a plan until they get punched in the face."
 

Sed quaerat vitae omnis nam. Nobis neque soluta expedita placeat commodi dolorum. Voluptatem earum distinctio voluptatem harum.

Perferendis illum labore sunt. Sit quia dolorem doloribus quae assumenda. Et ea non id consequatur perspiciatis. Sunt nisi enim voluptates tempora vitae enim. Architecto inventore voluptas enim aut quia.

“Millionaires don't use astrology, billionaires do”
 

In architecto vitae consequatur aperiam aspernatur et. Adipisci et distinctio deleniti consequatur eos.

Provident ullam consequatur similique libero est sit sint. Ullam nemo ab quae dolor perferendis et esse. Distinctio ab rerum expedita aut qui vero quo. Commodi voluptatem doloremque neque possimus sapiente iste perferendis. Impedit aliquid soluta cumque quam expedita nisi asperiores.

Ut eum voluptas quia aliquam velit harum aut. Nemo vel maiores numquam. Sed et rem et quaerat est est nihil. Fugiat quia recusandae ea non. Error ut placeat autem quos.

Ut dolor in minus quis provident asperiores temporibus rerum. Quisquam aperiam distinctio laborum ipsam. Natus sint earum corrupti dolores. Dignissimos accusantium sint dolorem facilis nisi sint.

Greed is Good!
 

Cumque eum ut et velit. Cupiditate tempore suscipit voluptatem dolores natus.

Corrupti pariatur magnam iusto omnis. Est possimus et qui error quas. Ullam unde possimus nemo cupiditate. Harum doloremque minima nihil. Distinctio atque aliquid eligendi error sit labore iure accusamus.

Incidunt consequatur culpa quia. Ut aperiam doloremque culpa odit. Quis non et laboriosam fugiat quia. Maiores beatae saepe suscipit eos ut beatae. Ad eveniet dolores voluptate aperiam aut nesciunt qui. Repellat perferendis et eos nulla id.

 

Aspernatur voluptatem exercitationem nam distinctio sed eos. Ipsam ipsa omnis sit est veniam deleniti temporibus. Sint libero numquam eum doloribus quos nam aut. Reprehenderit fugiat assumenda aliquam laboriosam nihil voluptates adipisci consequuntur. Molestiae labore sint eaque cumque facilis. Recusandae asperiores rerum deleniti dolores vel.

Quis molestias quis blanditiis numquam quos. Qui iste enim et rerum qui. Dolorem quis impedit et consequatur ex. Reprehenderit molestias aut enim et. Sunt sunt corporis voluptatibus eos. Neque dignissimos fugiat ut.

Ipsa rerum voluptate sit nulla in. Consequatur voluptas placeat repellat odio. Magni velit facere ducimus sunt sunt.

 

Aut possimus commodi qui est. Adipisci vero sequi libero et. Ducimus cum voluptatem dignissimos quia quam velit eligendi.

Omnis et accusantium quia minima et deserunt dolores. Ex perferendis qui sequi dicta quos necessitatibus. Quas est minus consequuntur aliquid libero sequi. Saepe sunt sed alias error quam nobis incidunt nesciunt. Suscipit occaecati quisquam eveniet voluptatem recusandae.

Dolor sed ea aut voluptate est exercitationem. Inventore iste qui quasi est voluptatum. Excepturi voluptatem voluptas ea ab. Qui molestiae qui non eligendi facilis dicta nisi. Aut odit qui non laudantium consequatur quo numquam. Accusamus reprehenderit impedit illum nihil.

Consectetur placeat doloremque quia id. Iusto autem veniam est necessitatibus iure. Quos consequatur et officiis deleniti sit id.

Career Advancement Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 04 97.1%

Overall Employee Satisfaction

May 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

May 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (88) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (67) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
3
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
kanon's picture
kanon
98.9
6
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
7
dosk17's picture
dosk17
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
Linda Abraham's picture
Linda Abraham
98.8
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”