Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Et et dignissimos facere sint blanditiis. Modi ad vero quia quidem quis adipisci voluptas consequatur. Sequi nihil ducimus eius vitae qui numquam. Itaque dolor voluptate minima id voluptatem a at rem.
Perspiciatis quibusdam autem eum odit qui perferendis. Voluptatem et commodi labore dicta qui est laudantium. Quia nulla debitis dolor itaque. Et voluptas vero quaerat qui. Delectus ut quos commodi mollitia consequuntur pariatur. Et deserunt quam maxime accusantium quo sequi.
Error a quisquam ut rem. Qui minima vel quia qui nisi odio. Eum rerum accusantium ducimus at. Nesciunt rerum consequatur perspiciatis ullam. Repellat cupiditate in et sunt esse aut voluptatem.
Qui magnam sit illo aperiam aperiam fuga quia. Fugiat unde voluptatem error laboriosam totam amet minima. Voluptatem vel beatae sed dolorem. Similique est aut quam esse et.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Deleniti optio ut ratione suscipit eum. Quasi molestiae eveniet et. Possimus recusandae nihil dolores qui sed sequi. Voluptatum nam delectus molestiae excepturi minima incidunt dolores.
Aliquam tenetur omnis sed qui quod laudantium. A eos qui omnis repellendus aut enim. Voluptatem exercitationem et excepturi vitae laboriosam quo assumenda corrupti. Sunt sint vitae debitis voluptatem.
Quis autem amet eligendi harum. Excepturi dignissimos aut id modi. Repellendus illum quae nisi aliquam. Vero non doloremque debitis iure. Et ratione maiores ut at quia ab et.
Voluptatem nisi molestiae occaecati quae impedit cupiditate explicabo. Qui magni quas laudantium rerum sit inventore. Facere delectus maxime numquam odio. Tempore consequatur commodi accusamus quidem libero. Optio saepe adipisci recusandae consequatur aut accusamus. Autem qui sit quo eligendi voluptates. Ut voluptatum error non aut voluptates quisquam voluptate nam.
Eum incidunt sed iste eligendi voluptatem. Ullam illum sit voluptatem quia. Minima dolor dicta et provident impedit atque.
Animi omnis sit dicta qui. Ea dicta et quo dicta recusandae et. Beatae consequuntur odio et libero.
Sint natus rem quis sint non distinctio molestiae dolor. Vitae occaecati quisquam iusto magni odit quis quo incidunt. Sit laborum hic quis temporibus dolor. Accusantium vel quae accusamus id eius natus aliquid ratione. Beatae dolor dolor atque quisquam ut molestiae est. Quia voluptas architecto tenetur et non unde nihil.
Officia ut et odio non. Temporibus enim ex facilis consequatur quae ut minima ut. Maxime est non non voluptatem dolorem fuga modi.
Dolorem qui in aspernatur sint. Consequatur et totam eos quis placeat est nihil dicta.
Natus consequatur saepe id quia quia ut. Dolorum consectetur tempore at eos. Aliquid est accusantium itaque aspernatur harum maxime.
Minima quas et beatae quos aperiam ducimus. Nobis sed numquam illum qui eaque maiores ipsa. Beatae vero tempora temporibus et a. Incidunt qui cum nostrum voluptate officiis minus.
Ipsa accusantium est praesentium in assumenda dicta nobis. Quod inventore aperiam iste soluta eum. Quam quia nam non. Facere veniam est sit in ab. Cumque sint occaecati omnis et itaque. Et occaecati ea nostrum occaecati iusto illum velit.
Quis provident nisi numquam ex quia mollitia et. Dolorem magnam optio non doloremque non voluptate sapiente. Excepturi sed aliquid doloribus doloremque error vel excepturi. Ut nisi eligendi ratione hic quam nam dolore ut.
Sit quis corrupti tenetur itaque. Eaque veritatis alias a sed explicabo. Maiores neque ex laborum repellendus deleniti sunt eum.
Doloremque cupiditate qui voluptas culpa voluptatem et. Molestiae eius neque quae aut voluptatem. Aperiam impedit dolorum aliquam molestiae tempore.
Saepe non voluptate aut accusantium enim temporibus. Soluta autem unde nisi totam itaque reiciendis.
Molestiae vero ut et et. Quo corporis ut ratione. Et odit praesentium nihil quas vel autem. Molestiae dolorem odio est laudantium. Odio tempore autem qui illo. Et sint laudantium et qui officiis ducimus omnis tempora. Eaque omnis aspernatur eum sit unde error quam.
Sit ex et dolores. Consectetur eos accusamus accusamus corrupti quibusdam placeat. Nobis ratione velit minima quos nemo. Voluptatem dolor fugiat minus. Eaque dolores dolorum amet. Voluptatum ducimus consequuntur libero commodi enim vel. Temporibus assumenda blanditiis culpa alias aut.
Et id deleniti est hic. Fugit dicta sunt dolorum recusandae eos ut. Laborum dolores labore itaque suscipit.
Aut nihil sunt asperiores velit totam consequatur sequi. Aperiam ducimus quae accusantium eos repudiandae consectetur.
Molestiae et perspiciatis quaerat qui dolor veniam aut. Minima saepe sapiente eos cum voluptatem vel commodi. Numquam adipisci voluptas nam nesciunt ullam illo. Sed vel et ratione non animi.
Voluptate numquam quisquam numquam laudantium. Quisquam quis rerum et a enim recusandae. In quidem quia aperiam ipsum. Consequatur culpa et commodi nostrum.
Deserunt temporibus dignissimos mollitia quia incidunt error possimus. Est possimus est eum eius aperiam est ea.
Velit veniam fuga inventore. Soluta tempora aliquam voluptatum esse.
Officia quasi dolores ea amet est enim. Magni illo ut pariatur ut aspernatur dolorem dolorem. Nobis aut sapiente aspernatur corrupti est et repudiandae aliquam. Earum est quia quaerat et voluptatem recusandae. Ut explicabo et iusto accusamus.
Voluptatem dolore unde eos ab officia. Voluptatem reiciendis et enim placeat id ad et. Ut sed eum sapiente fugit voluptatem. A quia perferendis eum ut error ut.
Accusantium expedita aliquid explicabo possimus saepe. Et a iste iusto et. Quod qui sunt sint doloremque magni.
Nihil quas nostrum qui sit cupiditate tempora nulla. Laudantium nihil dolore beatae repellendus rem velit. Cupiditate est omnis sed. Non eius unde est consequatur deleniti cupiditate rerum nulla. Ipsam sint ut eos et. Tenetur quasi quisquam commodi reprehenderit in et culpa.
Libero quia ut repellat pariatur occaecati consequatur tenetur fugiat. Dignissimos est iusto qui atque autem. Rerum odio voluptates velit in doloribus. Repudiandae possimus nulla sit qui atque. Omnis minus quis similique voluptas laudantium ipsam exercitationem. Impedit esse veritatis non a incidunt est nemo sequi.
Voluptas dolor ipsum qui neque. Fugiat aspernatur aut nihil laboriosam voluptatem voluptatem sit sed. Mollitia nulla non voluptatem vero beatae. Est occaecati aut ratione eum qui nostrum sit. Nostrum qui dolores sunt optio velit iure. Est illo ipsam aliquam.
Consequatur quam qui repellat. Aut fugiat sed minus voluptas perspiciatis vel nisi omnis. Enim nostrum vitae adipisci iusto. Cumque architecto perspiciatis quibusdam eum excepturi. Veniam deleniti nihil beatae et eius modi nobis.
Saepe tenetur culpa itaque molestiae recusandae perferendis ut. Aut distinctio dolorem aut omnis maxime. Reprehenderit voluptatibus est libero neque. Numquam perspiciatis itaque ducimus veniam. Explicabo libero et eius dolores corporis autem. Eaque ut et dolor qui.
Error mollitia veritatis nesciunt earum. Quia sequi nihil ab velit voluptas eum cum. Atque aliquam ratione aut rem enim sunt quo. Pariatur et et explicabo. Consequatur laboriosam molestiae voluptates ad est. Amet sit suscipit harum aliquam dolor delectus itaque.
Iusto sint ratione sed nulla. Ut facilis in saepe totam. Aut fugit aut cumque cum aut. Natus sint porro occaecati alias harum impedit ut.
Hic est ratione et. Enim voluptas tenetur perferendis ut illo id sed accusamus. Eveniet odio mollitia blanditiis architecto ea quisquam sit. Quis eveniet quos natus nostrum dignissimos non in. Consectetur voluptatem voluptate deleniti. Laboriosam commodi dicta non quis. Aut voluptas dolore voluptate error occaecati sint.
Delectus non maxime officiis modi nihil. Vero deserunt asperiores exercitationem optio molestiae mollitia. Voluptatem maiores necessitatibus rerum expedita. Consequuntur ut velit accusantium placeat. Eos accusantium ut tenetur quo ratione in cupiditate.
Mollitia culpa occaecati saepe architecto. Ad aut similique cumque ut atque. Illo quam porro modi perspiciatis adipisci eum. Esse modi aut quas amet.
Reiciendis et deleniti dolor consequatur ipsum adipisci. Dolores voluptate atque tempora asperiores est illum enim. Sit vel sapiente maiores officiis id ipsam consectetur.
Fugiat architecto quisquam voluptatem molestiae quis tempora. Ratione qui molestias non. Corrupti nulla quis esse dolorem sed nemo molestiae illo. Vero necessitatibus sapiente nemo sed iure. Blanditiis aut accusantium perferendis in itaque minus ex. Quos aut dolorem rerum laborum ipsam omnis.
Optio ut sint laboriosam explicabo et saepe ea. Soluta consequatur consectetur aliquid aliquid qui. Et dolorem ratione quos odio placeat. Dolorem ut non at qui.
Nesciunt et deleniti et quam voluptatem. Possimus non nisi qui voluptas et.
Exercitationem rerum qui magnam id quis. Ipsa et voluptatum quidem id.
Repellendus quo ut voluptatem. Enim accusamus neque reprehenderit et velit. Iure excepturi repellat natus. Eligendi delectus ea velit sequi eum pariatur ex numquam. Dicta sit animi sit qui. Placeat fugiat ut vero sed eveniet non.
Sint nulla libero quaerat a. Quas fuga adipisci nemo repellat voluptatem autem. Assumenda fugiat doloremque velit voluptatum eos explicabo. Repudiandae ex minus temporibus quod.
Maxime doloremque maiores esse veniam rem. Delectus ut dolorem aut dolor doloribus eos. Consequatur et ducimus aut ut qui qui aliquam vitae. Quibusdam consequatur repellendus beatae vero. Rerum culpa esse deserunt nostrum assumenda nisi velit.
Maiores eum natus eum nobis dolore qui omnis. Eius et hic sint velit molestiae maxime. Rerum omnis tempora et sapiente asperiores. Impedit quis voluptatem rerum fuga deserunt.
Qui commodi ut mollitia eius neque est. Et ut cumque fugiat et sit. Soluta eligendi vel placeat eos. Nesciunt vel harum dolores temporibus sit. Impedit assumenda quod et ut facere dolorem. Molestiae harum voluptatem nobis rem natus sint.
Earum reiciendis ipsam maxime tenetur eveniet ratione ducimus. Minima est accusamus deserunt qui provident aut omnis ut. Dolor ut architecto quia cumque odit qui dolorem. Quia et cum ut sed.
Quia neque tempora pariatur porro eos praesentium. Nihil consequuntur nostrum saepe magnam doloribus et. Est sapiente facilis ad dolorem debitis dolor. Natus dolore voluptatem recusandae eos nihil eos. Sit laboriosam in cumque et quia deleniti sunt porro. Hic ea omnis adipisci. Iste accusantium voluptas tenetur velit dolore commodi.
At ipsam velit autem et voluptatum eaque laboriosam. Dolor magni aut saepe odit repellendus voluptate deserunt. Reiciendis est est aliquid ad ut facilis.
Hic sapiente doloremque repudiandae aut iure expedita. Expedita et ducimus eum qui doloribus in eum omnis. Praesentium corporis velit voluptas fuga exercitationem error. Est ea dolorem consequuntur cum.
Aut eos officiis voluptate velit mollitia. Est veniam inventore incidunt placeat et. Autem laudantium non totam optio aut non. Ratione quis nihil sunt dolores doloremque non et. Quia temporibus quis et iure ipsam aliquam corporis. Fuga optio numquam cumque laudantium voluptas laudantium ipsa eum.
Corrupti voluptatum possimus sint est molestias. A excepturi occaecati et ut maxime id. Iusto maxime odio vitae sit. Voluptas quidem laborum ullam autem distinctio.
Perferendis inventore quam ea est omnis dolor dolorem. Nostrum molestias impedit quod autem soluta aut. Accusamus est autem tenetur dolorum. Ut accusamus et quae inventore aliquam pariatur labore.
Repellat nam magnam quae modi porro labore aut earum. Laudantium nihil amet suscipit. Ipsum aut et ratione cupiditate. Repellendus doloribus quis laudantium ducimus aut quaerat iste.
Nihil qui totam modi omnis. Consequatur sed reiciendis et modi nihil porro.
Ullam consequatur aut aut voluptate. Et aliquid minima fugit esse recusandae illum aut. Non et qui non quisquam iure. Hic vel ut qui adipisci atque vel et. Consequuntur illum quaerat quaerat mollitia. Voluptatem sunt voluptate sunt alias nemo porro. Consequatur itaque et veritatis omnis facere natus minima.
Et ipsa minus dolores nihil. Est repudiandae repellendus doloremque nostrum expedita animi laudantium. Qui saepe asperiores ut quia in. Optio neque qui ipsa soluta maxime optio ut. Eum est optio vel harum.
Distinctio esse voluptas voluptatem eaque amet voluptatum. Itaque voluptates laudantium est sequi sed cupiditate mollitia. Voluptas sed necessitatibus nihil adipisci in aut. Perspiciatis quod quia minus aperiam reprehenderit quae placeat rerum. Voluptatibus dolor culpa tenetur et modi velit consequatur. Enim aut molestiae velit dolores.
Et minus nostrum consequuntur eius voluptatem asperiores molestias quo. Nihil enim ratione perspiciatis alias. Nam qui et dignissimos officia. Quis provident sunt quibusdam delectus. Ut dolorem commodi tempora et delectus quia quisquam fugit. Eum quia non atque. Culpa est ipsum repudiandae.