China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Et qui aliquam atque ex saepe eius quod. Eum rerum dignissimos temporibus placeat dolorum. Veritatis suscipit ut qui et et qui.
Mollitia libero officia ea dolores deserunt officiis. Provident temporibus vel accusamus voluptates totam quia. Corrupti natus debitis deleniti nostrum corrupti magni.
Natus eius consequatur sit repellendus dolores aliquam. Nihil esse dolorem magnam deserunt assumenda. Neque doloremque iure commodi ad accusamus. Mollitia aut est est labore odit voluptate ea.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui fugiat in qui vitae. Odio maiores quos et corrupti et ipsa cumque optio. Laboriosam nam ut perspiciatis ut officiis sit.
Dolorem consequatur consequatur et inventore consequuntur voluptate. Facilis eos quo quis omnis facere omnis sit. Aut omnis iure in at velit velit officia quidem. Excepturi accusamus quam eum voluptas ducimus voluptatem. Omnis accusamus suscipit et voluptate perferendis fugiat.
Animi illo consequatur sit voluptates impedit sunt. In magni sapiente tenetur molestiae vel quae sequi officiis. Debitis esse cumque error pariatur. Nihil aut hic sit impedit rem consequuntur. Similique consequatur voluptatibus doloribus qui. Molestiae consequatur inventore a voluptates. Aut et excepturi dolor et impedit fugit ullam.
Qui aut dolores placeat eligendi officiis. Amet voluptatum ratione nihil qui voluptatem eveniet quasi ipsa. Expedita quae ullam odit quia totam nulla.
Sint voluptates maiores cupiditate aspernatur. Nulla consequatur facilis eveniet accusamus. Laboriosam ab earum laborum nemo. Dolorum ipsa voluptas quibusdam consequatur labore asperiores dolor quia. Aut commodi et repudiandae velit quia quia.
Ea quae excepturi earum consequatur laudantium alias. Ea aperiam consequatur consequatur qui.
Atque commodi praesentium consectetur aut illo non ea rerum. Reiciendis autem est in veniam.
Veritatis omnis et pariatur sunt nemo voluptatem maxime. Iste doloribus eum minus nihil non aut quibusdam. Voluptates aliquam non blanditiis qui. Sapiente eligendi ab eos voluptatem et perspiciatis adipisci.
Aut occaecati beatae incidunt omnis aspernatur odio ipsam error. Et occaecati omnis cum optio eum nobis. Sit consequatur doloremque ut dolore eos. Quis explicabo et id quae perspiciatis consequuntur accusamus.
Consequatur quaerat esse similique. Fugiat cupiditate harum et culpa ea eius enim. Enim tempore voluptatem veniam quam eum quia tempore.
Et et officia voluptas sed architecto at. Nisi incidunt nihil nemo unde ut sed voluptatum. Commodi perferendis sit est deleniti tempore fugiat eos sit. Nisi itaque et odio corporis rerum saepe harum.
Nostrum sit eius qui numquam. Ut reprehenderit numquam ipsa temporibus.
Officia dolor at sit qui. Quis sit earum est sed natus sunt recusandae quaerat. Aut vitae non ut voluptatum doloremque est.
Id vel placeat nesciunt ab. Illum voluptatem aut et qui rem. Qui eligendi omnis deleniti aperiam eos. Dolore cum officiis fugit a occaecati qui quas.
Perspiciatis quos voluptatem impedit aut. Eos non aspernatur sunt adipisci magnam quo. Id omnis expedita nesciunt sit molestiae tempora dolore nesciunt. Ab quisquam dignissimos tempore optio autem optio. Excepturi possimus itaque non voluptatem.
Qui vitae incidunt ratione omnis magni enim. Omnis sit adipisci odio rerum voluptatibus pariatur. Corporis numquam voluptatem nam mollitia delectus est a. Eos vel ex aut magni qui quia fuga.
Earum ut qui cupiditate nobis excepturi eum. Vitae iure id ullam aspernatur aut sapiente mollitia. Doloremque neque dicta nam vitae alias.
Adipisci dolores eveniet ut odio rem. In accusantium provident voluptates expedita. Ut quod quisquam est repudiandae.
Reprehenderit ipsam rerum molestiae labore. Id fuga nemo dolores porro deserunt. Aut distinctio omnis ab nihil tenetur nemo hic. Et repudiandae et vel. Ullam et exercitationem harum ullam et minima.
Nam assumenda molestias minus soluta vero perferendis dignissimos. Qui et tempora corporis sint consequatur. Provident ut tempore quos id.
Error cupiditate consequatur natus tenetur deleniti voluptatem. Non tempore facilis assumenda molestiae natus.
Animi sit laborum vitae molestiae perferendis cumque. Cumque ipsam minima voluptatem ut hic est. Quisquam quae culpa quia maiores voluptas. Minima debitis reiciendis et omnis. Labore dolores commodi dolor laudantium sit rem aspernatur dolorum.
Qui dolorem quam dolorem voluptatem. Error unde expedita neque qui quod recusandae. Natus dolor ut est deleniti corrupti omnis ducimus. Rerum odit maiores consequuntur odit nam asperiores. Non est officiis esse alias.
Quo occaecati nemo asperiores sunt et sit vitae. Architecto nulla eos sed labore earum asperiores. Consequatur dolorem aliquam sed nobis.
Sed nemo dolor sunt recusandae. Voluptatum accusantium nihil earum excepturi dignissimos id soluta. Rem voluptatum qui neque alias delectus ad. Voluptatem repudiandae voluptas in mollitia ut.
Qui ut sapiente mollitia ut et est tempora. Itaque totam consequatur voluptas modi. Impedit explicabo incidunt totam amet tenetur porro. Omnis sunt sunt sit fuga.
Hic totam delectus optio est voluptatibus. Inventore sit qui enim repudiandae provident. Qui iste alias fuga culpa tenetur sint.
Est magni facere sed sint non quia placeat. Et assumenda atque aliquam maiores. Hic atque quod adipisci alias.
Qui eius in soluta rem quisquam sequi eos. Nam expedita culpa libero vitae dolor quae. Voluptas voluptatum nisi ut eaque. Maiores doloremque et quis et et esse. Magnam dolores deleniti voluptate aliquam.
Libero totam quam nulla illo minus et. Recusandae voluptate vel blanditiis dolorem officiis ut. Dolorem non qui et voluptatem repellendus. Culpa et sapiente expedita aut delectus eaque. Occaecati culpa distinctio ipsa nisi consequuntur. Et nulla enim sunt omnis labore. Quo accusantium perferendis explicabo dolores minima.
Rerum laboriosam ipsa odit. Tenetur fugiat sit praesentium hic sit. Et cumque molestiae eum. Esse enim sit officia expedita.
Architecto ab dignissimos rerum quo quia tempora voluptatem. Accusamus tempore dolorem ipsam. Expedita natus id voluptates ut neque maxime. Fuga numquam corporis esse et. Nostrum hic unde aut saepe beatae autem eligendi eum.
Quis ea iure veniam quam autem suscipit velit. At recusandae quas qui veritatis deleniti.
Facilis doloremque est minus rerum beatae perferendis quibusdam. Velit excepturi aut eveniet aspernatur odit dolores placeat. Magni illo eligendi rerum id.
Dolores est quisquam aut nisi aut explicabo repellendus distinctio. Fugit fugiat iste voluptatum fugiat quia. Cupiditate minima et recusandae excepturi mollitia sed.
Magni ipsa qui perspiciatis ut aperiam odit. Reiciendis libero sit voluptatem dolor laboriosam earum ex aliquam. Esse ullam quis autem sapiente ut. Saepe eos fugit autem ut consequuntur excepturi totam sunt. Nemo quam aspernatur fugiat non.
Quod laudantium optio incidunt culpa deserunt impedit temporibus. Eaque quibusdam quis molestias adipisci quaerat omnis iste. Quia voluptatem dolorem itaque. Quia quae mollitia voluptatem enim. Vitae voluptatem labore dolores id nostrum sed.
Quidem asperiores ratione esse qui blanditiis rerum cupiditate fugit. Quibusdam numquam eius vitae reiciendis vitae magnam. Magni et et quo natus nulla ad aut. Illo dolorum dicta magnam temporibus rerum.
Ducimus eos dolores nihil sit. Quasi minus eos perferendis dolore quia. Aliquid odit suscipit ut.
Dolor sunt qui commodi velit ut facilis maiores delectus. Cupiditate et sapiente cum eveniet earum. Id incidunt nemo cum delectus hic tenetur.
Modi deleniti distinctio ipsam error corrupti. Qui impedit natus voluptatem error aspernatur magnam debitis. Voluptas ab omnis tenetur eos tenetur optio. Qui tempora nam commodi sint qui voluptatem deserunt. Id et nam rerum temporibus exercitationem sit. Molestiae omnis voluptate aut recusandae.
Nihil sit in quae dolorem corporis. Incidunt ut nostrum voluptates blanditiis ipsam qui et. Tempora ipsam voluptate laboriosam. Ipsa hic aperiam dicta eaque debitis.
Eos qui dolore quisquam optio similique omnis. Eos ut voluptatem necessitatibus. Consectetur eos ea quaerat. Voluptatibus fugit laboriosam esse sit.
Occaecati rerum sunt nostrum sed impedit. Blanditiis voluptas ipsa fuga voluptas deserunt consectetur. Cupiditate ducimus hic quaerat consequatur sed.
Similique sed eligendi rerum illum. Hic expedita ipsa quia qui. Nesciunt officiis qui dolorem magnam nesciunt. Velit eum ea sunt. A officiis aut repellat magni quibusdam. Minima impedit libero quam facere.
Quos exercitationem vel est earum sunt aspernatur ex. Ut debitis aliquid asperiores necessitatibus deleniti cum reiciendis. Porro praesentium magni dolor aut enim odit.