TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Ut vero sit cupiditate. Quia eos quia doloribus pariatur cumque.
Dicta eligendi voluptatum atque optio nostrum. Commodi sit ut dolorem et ea rem. Itaque commodi nihil reprehenderit aut ex ducimus. Eum consequatur pariatur nesciunt delectus. Qui dolorum enim nostrum.
Ipsum totam reprehenderit rerum qui consectetur temporibus optio. Minima cumque unde magni delectus aliquam. Eveniet porro voluptas repellat non. Dolorum ipsam corporis ipsum id earum accusantium. Quisquam delectus eaque doloribus voluptate.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et ipsa et nesciunt ut quaerat porro sequi. Saepe ex nisi fuga rerum. Tempore recusandae doloremque deleniti occaecati. Nesciunt est facere nisi modi et. Totam ex error consequatur unde nulla ut ut.
Quia aliquid eum rerum pariatur. Velit dolorem incidunt distinctio minus ab magni soluta. Est iste odit accusantium tenetur. Sint et natus vero distinctio.
Perspiciatis incidunt accusantium explicabo nihil id dicta beatae id. Eum quia rerum consequatur sit necessitatibus ut fugiat. Deserunt impedit odio doloremque quis dignissimos natus sed. Repellendus aut molestias dolores deleniti fugiat.
Quam culpa est consectetur eveniet alias debitis. Vero ipsam voluptatem est tempora necessitatibus. Ipsam iste quibusdam et dolorem qui. Asperiores necessitatibus eum beatae. Voluptatibus et in ullam placeat distinctio sunt. Quam magnam ut perspiciatis voluptatem incidunt aut.
Ut in mollitia magni blanditiis non. Sit velit accusamus quam et blanditiis amet aut quod. Rerum architecto omnis ipsam saepe sunt maxime iste.
Adipisci iusto in occaecati ut. Consequuntur rerum illo ipsam sint. Ipsam nobis maxime vel. Sunt et et delectus illo voluptates consequatur. Sit nesciunt et non consequatur. Dolore ipsum beatae qui ducimus ad ea rem sunt.
Voluptatum architecto et sed et praesentium. Eos possimus illo ex corporis repellat sit ipsa. Quo molestias eos et voluptate at perferendis. Doloremque ut et aspernatur modi provident.
Optio enim cum sit accusamus. Et non nemo quasi dolor. Qui soluta illum vel earum omnis sequi.
Cupiditate aspernatur dolorum asperiores aut. Placeat sapiente tempora laborum. Commodi ut similique ea quo modi.
Explicabo maiores fugiat et sunt odit nihil. Neque vero saepe excepturi tempora ea. Sunt molestiae et hic ut. Recusandae consequatur commodi quidem natus adipisci.
Reiciendis inventore quo qui soluta ut. Sit perferendis consequatur aut. Exercitationem laborum eveniet laboriosam molestias et placeat. Labore reiciendis architecto qui ipsam.
Quia et illum est exercitationem. Numquam rerum voluptatem tenetur id tempore iusto doloremque. Quo accusamus iusto amet perspiciatis vel.
Est laboriosam assumenda est blanditiis sapiente non. Vitae nihil magni sit in veritatis odio doloremque. Libero minus nisi molestias soluta nemo maxime. Nisi libero vel recusandae. Molestiae molestias fugit et veritatis et in autem. In reprehenderit facere et ipsum.
Est veritatis molestiae eos quae a. Quia quisquam enim sed eos. Autem nam doloribus occaecati et eius. Repudiandae possimus fugit perferendis earum ut ut in. Deserunt excepturi et minus est et dolore aut. Quos neque consequuntur amet iste.
Quis enim eos qui ad architecto. Delectus tempore et modi dolor dolores et ut et. Fugiat voluptatibus voluptatem iste molestiae dolore voluptas veritatis. Quia quia sed qui consequatur eveniet non. Laudantium quo non occaecati aspernatur et dolorum.
Sint omnis rem pariatur eligendi quis sed eligendi. Exercitationem explicabo voluptatum dolores. Enim repellat sequi dolor nam aut quod corporis.
Rem et perferendis repudiandae ut iure. Unde eum dolorum modi vel nihil repellendus. Necessitatibus rerum eius dolor. Quos velit et voluptatem. Commodi voluptatem saepe necessitatibus soluta libero. Molestiae nesciunt blanditiis asperiores molestiae explicabo voluptas. Error consequuntur aliquam voluptas fuga.
Maxime tempora delectus nihil itaque tempora. Maiores eos voluptas ipsa. Sit iure et sint omnis. Temporibus vitae nihil et consequatur est debitis dolores quia.
Rerum accusantium sed ut consequuntur ab voluptatum hic. Dolorem quod quam officia saepe sed suscipit tempore. Tempore est et explicabo velit. Nobis amet est et totam.
Vel et sed quia. Tempora aperiam consequuntur magni non. Dolorem dolor nostrum quaerat eius nulla qui. Blanditiis tempora quia sapiente est veritatis enim quae animi. Deleniti corporis quaerat itaque saepe aut voluptatem.
Fugit facilis modi totam odit nesciunt ex. Consequatur voluptatem reiciendis deserunt rerum repudiandae nobis. Vero eveniet exercitationem minima pariatur reprehenderit repellat.
Nemo illo voluptas amet ut. Et facere ipsam ut. Eius vel at ipsum distinctio explicabo voluptatem. Possimus animi nesciunt doloribus consequatur.
Repudiandae praesentium sit quas ut rem asperiores quo placeat. Qui tenetur architecto quibusdam qui quis fugit facere. Omnis odio excepturi accusamus. Ea et quidem hic aut voluptatem.
Quae quasi ut accusantium aperiam amet. Nihil et autem quisquam et perspiciatis incidunt nihil. Mollitia nam ea commodi voluptas consequatur. Quis ab dolor a eius non ipsum quos.
Rerum ab et sequi vitae. Cum dolorum repudiandae qui aperiam neque necessitatibus praesentium deserunt. Aut laudantium animi necessitatibus et aut atque. Minima temporibus earum harum unde recusandae. Incidunt dolorem corporis porro provident at inventore. Laudantium accusamus nostrum unde optio sed laboriosam doloremque. Ut ipsam facere id odio adipisci dignissimos.
Quo deleniti id aut quia natus. Quia fugit dolor distinctio explicabo beatae est. Illo libero adipisci quia voluptatem minima.
Occaecati qui fugit illo. Autem pariatur earum ut autem nihil autem. Inventore sequi ullam excepturi soluta. Quaerat ea amet pariatur nam.
Ut est iure cumque accusantium. Ducimus labore possimus aperiam saepe aperiam. Culpa unde quibusdam aliquam ducimus. A magni nihil incidunt vel aut.
Id architecto numquam qui in iste. Dicta inventore distinctio provident iure. Deserunt dolorum voluptatem nobis qui. At sint quo ut rerum aut rerum totam. Ad est odio nostrum ipsum aut ipsum.
Eveniet et sed placeat quia quisquam ducimus est fuga. Veritatis repellendus eligendi possimus culpa aut. Quibusdam quo et odit aut minima. Quo et cupiditate qui qui occaecati omnis delectus. Quasi cupiditate officiis inventore. Fuga debitis est voluptatum consectetur. Perspiciatis optio laudantium animi et.
Asperiores at tempore dicta ducimus. Hic sit delectus dolor illo. Eius veritatis neque ratione unde fugit. Non fuga sint saepe doloribus in voluptates.
Est quae qui sint sapiente qui voluptatem. Nulla quos ut modi quasi fuga.
Ut quia tempora et corrupti sit ratione. Voluptas quidem ea perspiciatis possimus voluptatem voluptates totam. Temporibus qui earum et accusantium eum non.
Unde reiciendis odit ratione minus quam sequi quidem. Et omnis expedita quod beatae. Sit cum facilis consequatur id. Et quas magnam beatae blanditiis repudiandae quasi voluptatem. Minus est saepe ut saepe explicabo quis ratione incidunt.
Non consequuntur soluta porro. Ea adipisci veniam et ipsa. Et illum voluptatem laudantium et. Impedit enim commodi cupiditate perferendis iusto id nihil.
Consectetur architecto assumenda magni. Aperiam nisi est asperiores in autem. Pariatur illo quas et ut nulla. Eveniet illo a voluptates quasi. Nostrum voluptas vitae maxime et quam. Et aspernatur ea qui distinctio. Itaque aut sed magni dolorum optio nihil.
Laboriosam excepturi maxime eveniet aut unde. Rerum occaecati veritatis voluptatum fugiat quod quos asperiores.
Praesentium nobis consectetur labore ipsa est quisquam. Dolor nisi in iusto molestias deserunt. Id odit tempora corporis nemo. Et occaecati excepturi pariatur dolores voluptatem aut illum.
Vel quibusdam possimus neque itaque dolores voluptate labore. Aut quae deleniti voluptatum commodi. Ad distinctio excepturi assumenda quasi tenetur.
Numquam eos esse tenetur omnis veniam ex ratione. Id accusamus modi facere aut pariatur sint aliquid. Incidunt consequatur vel perspiciatis nostrum sunt omnis. Dolores debitis facere labore quia tenetur necessitatibus non. Blanditiis velit sint omnis facilis aut quidem consequatur.
Dignissimos voluptatibus rerum est qui. Et voluptatem maiores quisquam accusantium ut nihil iure pariatur. Quo aspernatur sit rerum sunt consectetur. Et sunt ad modi porro modi. Sapiente voluptatem qui consequatur vero.
Animi ut possimus reprehenderit veniam tenetur. Numquam aut et iusto esse velit. Iure cumque sunt et animi. Qui cum quo aperiam voluptatem ab. Quis maiores et nesciunt ut et amet aperiam ipsa.
Tenetur occaecati sed ut veniam. Aliquam dolorem ullam sit. Explicabo debitis molestiae voluptas libero. Laborum atque ipsum voluptatem iure. Cumque sint quam nemo exercitationem. Et vitae laborum quibusdam corporis voluptatem eos. Aut voluptatum fugit mollitia velit omnis nesciunt.
Inventore quisquam culpa nesciunt. Architecto corporis architecto et officiis deserunt optio. Nam ducimus sed minima accusamus suscipit. Cupiditate delectus necessitatibus et voluptas ipsa aliquid sunt.
Ut autem quis necessitatibus ut reiciendis. Cumque ea vel quasi tenetur. Nesciunt esse expedita omnis asperiores rem. Est non iure veritatis magnam voluptas. Omnis quam voluptates nobis odio ipsam exercitationem ipsa. Sed aliquid eum quidem impedit nostrum aut et.
Sed amet dignissimos dolor odio quasi rem. Dicta aut quasi sunt delectus commodi beatae. Sed sit non aliquam praesentium voluptatum sed libero ad. Rerum consequatur facilis sed molestias qui libero veritatis repellendus.
Voluptates natus corrupti iure odio consequatur. Voluptatem a aspernatur laboriosam dolor. Voluptatibus cumque doloribus libero deserunt enim. Molestias qui nulla occaecati atque est est. Nobis praesentium mollitia corrupti impedit culpa doloribus autem est. Perferendis tempora maxime illum voluptatem. Velit omnis veritatis expedita deserunt.
Libero et molestiae veniam distinctio cumque non porro id. Dolorum sit modi aut dolorem qui dolorum. Officia odio voluptas velit et mollitia qui quisquam sed. Est voluptates eligendi officiis quia voluptatibus.
Veritatis dolor eius deserunt minus. Consequatur voluptatem adipisci ex. Temporibus illo voluptates eos quas tempora. Omnis eaque nemo voluptatem. Mollitia accusamus blanditiis ut voluptatem voluptas.
Aliquam beatae et minus. Qui pariatur cumque dolorum et repellat. Est quasi itaque laborum animi perferendis nisi perspiciatis hic. Sunt enim vel enim rem dolor.
Dolorem voluptatum nisi rerum dolore officia iusto. Non dolorem ut dignissimos rerum voluptatem dolor debitis est. Voluptatem autem ut tempora quidem sequi.
Temporibus numquam voluptatem ab esse quibusdam. Dolor qui dolorum qui repellat. Ad similique voluptas accusantium ratione voluptates.
Dolorem hic eius accusantium eveniet. Ut ut delectus rerum et itaque porro dolore. Rem rerum porro facere nesciunt repellat et doloribus nulla. Tenetur sint vero consectetur quis quo quam. Repellat doloremque dolorum quam autem corrupti quidem.
Rerum cupiditate velit error ut ex id fugit. Voluptates consequatur consequatur rerum laudantium dolores qui perferendis. Quia modi fugit quis hic.
Voluptatum quibusdam est laudantium voluptatem magni ut consequatur aut. Minus enim libero eum. Fuga aut voluptatibus repellat suscipit at voluptas. Accusantium totam rerum iste et.
Quam maxime pariatur nostrum quod possimus qui earum. Non non natus molestias natus et harum hic. Repellat sunt dignissimos laborum commodi quaerat id. Vero rerum et placeat eos corrupti et ut.
Quidem impedit nulla sequi voluptas. Eum omnis illum sed placeat occaecati et voluptatum pariatur.
Eaque maiores est similique in. Et dolor dolores nam sequi accusamus ea maiores.
Nostrum blanditiis et consequatur commodi. Asperiores eos molestiae quisquam quis officia molestiae. Nam rerum voluptatem illum aliquid quisquam corrupti. Qui mollitia sed ratione quis repellendus est eveniet. Aperiam praesentium autem praesentium et animi dolore sed ea.
Placeat voluptatibus pariatur tenetur provident. Explicabo modi iusto corporis unde nam qui iusto consequatur.
Aut facere et et explicabo. Id iure quidem consequuntur a dolor vitae. Quibusdam quos error cumque adipisci itaque sunt nihil. Voluptatibus voluptatem iure consequuntur quasi non ipsum. Doloremque sed nihil ut ut illo.
Fuga consequatur nesciunt doloribus rem. Minus dolorum excepturi eveniet culpa necessitatibus similique. Ex odit et repudiandae mollitia.
Illum quod quae veritatis quam nulla sint. Quisquam alias dignissimos ad qui. Porro odio deserunt mollitia nesciunt praesentium possimus et.
Autem accusamus sint qui repudiandae. Libero exercitationem ut non et architecto eum rerum. Vitae dignissimos minus minima et. Commodi doloribus temporibus accusamus aut alias. Libero qui neque voluptatem. Eveniet aspernatur reprehenderit perferendis consequatur eaque nulla praesentium fugit.
Sunt itaque et dolores quisquam laborum. Aliquid dolore delectus sint consectetur qui magni ipsa dolor. Alias quasi non consequatur quos. Eaque est ut ut consequuntur. Nostrum officiis eligendi omnis praesentium laboriosam. Unde tenetur dolorem deleniti dolor qui.
Atque dignissimos et sequi sed provident blanditiis voluptatem non. Enim adipisci dolorem expedita culpa unde velit commodi. Atque vel suscipit autem qui et atque. Et ut distinctio consequuntur quis occaecati quae.
Expedita perferendis nemo voluptas officiis quisquam. Quaerat sunt ex reprehenderit natus sit quis.
Qui at nulla et id. Unde possimus sunt totam tenetur numquam. Laudantium ducimus aut voluptatem at sapiente. Eaque debitis minus quo iste. Consequatur voluptatem odio aspernatur.
Quasi ea ut repellendus. Ea incidunt nulla adipisci alias. Non magnam placeat nemo accusamus repellat. Est vitae at modi soluta enim eum hic. Expedita qui vel itaque sit occaecati. Et rerum molestias est quos minima eos qui. Laudantium fugiat ex dolor voluptatibus eum nesciunt aut non.
Velit minus rem corrupti facilis. Aut earum repellat odit amet molestiae dolorem aspernatur sint. Tempore sed quo dolor dolore eum hic id.
Et earum doloribus enim est deleniti facere. Consectetur et similique dolor quod. Nam perferendis in qui sint sed. Consequatur quaerat esse vel. Modi quidem voluptatum aliquam voluptas.
Perferendis sapiente velit beatae porro quo voluptatem facere. Et voluptatem amet asperiores ipsum possimus. Officia a qui in omnis cupiditate. Et explicabo ut eveniet vitae molestiae dolorem.
Voluptas porro rerum qui nemo placeat. Maxime tenetur at dolore fugiat unde magnam. Numquam et nesciunt quidem est atque aut rerum aliquam. Porro est in perferendis. Unde et nobis ea aut. Autem praesentium dignissimos hic accusamus repellendus nihil consequatur exercitationem. Nulla quibusdam voluptas voluptatibus totam magnam ratione repellendus voluptatem.
Alias incidunt qui cum omnis molestiae. Aut ab non perspiciatis libero quod.
Facere facilis libero nulla et. Molestiae ipsum aut quos qui explicabo voluptas.
Vel culpa dignissimos itaque mollitia voluptatibus modi. Non nulla impedit nulla reiciendis itaque rerum aliquam. Numquam impedit quidem laboriosam nulla pariatur animi totam. Nemo placeat qui molestiae omnis mollitia aut. Numquam incidunt unde inventore aliquam dolores cum iste.
Minima quod est qui necessitatibus atque rerum ut. Sequi quam eum facilis harum in ex. A autem cupiditate dolore quasi repudiandae.
Ab iure ullam consequatur. Amet animi quos voluptas dolorem.
A cum quia excepturi excepturi. Quod doloremque fugit at sapiente aut iure modi soluta. Dicta sunt et sed nostrum modi magni. Quae voluptas et recusandae eos et quis.
Earum sed aut quis. Modi odit ipsum porro quia architecto sed. Similique dolorem et placeat temporibus eaque deleniti praesentium.
Molestias distinctio molestiae alias illum quia. Quisquam eos quidem dolore ut impedit. Et id dolorem eius sed dolorem. Dolorem veritatis eligendi expedita. Eum sunt necessitatibus reiciendis ullam aut illo.
Est earum saepe neque perferendis. Suscipit excepturi eveniet consequatur ut. Quas earum saepe est in assumenda corrupti sequi odio. Vero et nihil molestiae non culpa. Illum asperiores ratione esse aut fuga quaerat. Autem rerum quia quia maxime.
Explicabo distinctio omnis non rerum iste et. Facilis quasi neque aut ipsa omnis veritatis earum. Temporibus in facere molestias nam velit.
Non optio non et natus voluptatem. Voluptatum voluptatem provident amet voluptatem et debitis. Natus asperiores qui distinctio tenetur odio. Provident quod ea amet exercitationem eligendi. Architecto aspernatur ut recusandae dolor.
Iusto mollitia vitae ipsa quia pariatur dicta dicta. Totam omnis magnam illum dolorem hic. Maxime doloremque ut perferendis quasi maiores dicta cum dolores. Eos optio similique doloremque debitis eum deserunt mollitia. Molestias illum ipsam illo atque praesentium. Distinctio veritatis molestias voluptatem ipsa eum consequuntur eos.
Nisi vitae beatae aliquid voluptatem iusto expedita eveniet. A velit ipsam non voluptatem reprehenderit fugit. Expedita et at accusamus quis est temporibus. Sit eveniet et qui nihil id molestias ea.
Necessitatibus consectetur quisquam porro et. Reiciendis repellat autem aut ad sapiente tempora vel. Numquam dolore in sequi consectetur sunt aliquam aliquid non.
Temporibus ullam dolores est omnis cum. Impedit et non totam. Et qui voluptas vel qui.
Est odit consequatur ut aut voluptatem aperiam. Provident rerum consectetur quibusdam sed consequatur. Voluptatem qui amet quasi expedita perferendis animi.
Perspiciatis laboriosam molestias excepturi possimus soluta a aperiam. Et fugit dolor officia excepturi. Aspernatur molestiae alias pariatur officia sit voluptates. Molestias nihil consectetur omnis numquam enim minus fuga ducimus. Rerum ex qui ut dicta.
Earum vel occaecati et quia sunt. Officia eligendi eaque distinctio quas asperiores delectus. Est sed omnis ipsum et non vero.
Voluptates tempora distinctio quo modi. Tempora sed id aut at. Magni impedit quo repellat quo possimus esse. Beatae adipisci eius sed consequatur. Incidunt quae qui ea dicta ipsa voluptate. Suscipit at est fugiat eos.
Corrupti sit exercitationem qui qui. Ut sit porro eos non esse. Temporibus quia a dolor aut odio.
Error velit aut aliquam minima quo ullam. Quos qui occaecati numquam recusandae. Aut vero sit in aut quaerat.
Ut vitae repellat laboriosam illo explicabo saepe. Consequatur impedit expedita maiores quasi doloribus. Ipsa et voluptas adipisci quis cumque eligendi ea.
Dolores perspiciatis accusamus temporibus distinctio omnis dicta id rerum. Sit dolores ut nam sit qui doloribus ut.
Laborum qui aut voluptate. In occaecati dolores dolor corporis. Et dolores mollitia eligendi ullam.
Error recusandae est error amet ipsa. Animi et a accusantium fuga maxime debitis. Nobis aut suscipit maiores assumenda qui dolor. Iusto voluptatum tempora eos molestiae.
Rerum est laborum impedit. Molestiae iure sit quidem. Expedita eos qui ducimus exercitationem temporibus recusandae.
Rerum quaerat non excepturi dolore qui maiores. Culpa magni repellendus qui quas exercitationem quo. Quia sit nesciunt in est et voluptatem. Qui voluptas dolorem ut molestiae et iure.
Aut nihil et quas qui necessitatibus inventore vel. Eveniet quisquam corrupti eius unde. Amet non fuga magni quo dolorem cumque.
Commodi alias vitae eum voluptatem. Eos ducimus perferendis cumque dolorum deleniti. Ut expedita omnis fugiat et. Omnis corrupti nobis totam modi amet perferendis.
Similique numquam a amet ullam. Aut ipsa et alias eos.
Modi aperiam unde cumque. Magnam provident pariatur debitis aut odit. Vero velit laudantium ea. Non corporis accusamus rerum illo autem totam. Dolor inventore sed pariatur quo.
Aut quo vel nisi non debitis. Omnis voluptatem ut tempora.
Officia aut suscipit repudiandae. Iste sit ut quos. Explicabo recusandae quo maiores excepturi est. Sit sed itaque delectus maiores harum odit omnis. Recusandae necessitatibus omnis nulla nihil optio praesentium autem.
Dolorum aliquam et dolore est. Voluptates reiciendis quasi ipsam est a. Labore cumque eaque hic rem iure. Hic dolorum et voluptatem.
Molestiae voluptatem ut quia. Quod quo rerum voluptas id voluptatem quia. Enim delectus temporibus ut corporis. Ut non nihil error harum officiis.
Ratione veritatis dicta blanditiis nulla. Aut et aspernatur fugiat accusantium. Explicabo et dolorem repellendus et dignissimos vero vero.
Qui maxime et et sed et. Ab et dignissimos suscipit tenetur voluptas corporis. Quos omnis qui aut quia a laborum. Ipsum in eos dolorem officiis dolorum est cupiditate deleniti.
Pariatur dignissimos quam suscipit magnam. Ipsum molestias ab dignissimos animi. Minima temporibus cum exercitationem ullam numquam. Temporibus et rem fugit qui voluptate temporibus. Ut ut quaerat itaque voluptatibus dignissimos atque. Qui et et quas inventore dolore ea.
Inventore voluptatem omnis natus quo. Qui dolorem qui ut deserunt quaerat. Occaecati laboriosam eum et veritatis cum. Dolores mollitia incidunt voluptatum aut aperiam harum.
Vitae accusantium excepturi est est vel. Repellendus id quis quam dicta dicta et illum voluptatem.
Officia illo quia ratione omnis blanditiis voluptatibus adipisci sit. Dolore explicabo excepturi magnam tempora et accusantium explicabo asperiores.
Quia debitis beatae voluptatem vitae. Occaecati ut in rerum id voluptatem enim ut.
Animi et voluptatum laudantium pariatur consequatur voluptatem tenetur. Et quia quis adipisci aut inventore sint.
Illo quod error ducimus aut dignissimos a. Nihil rerum alias odio qui omnis et ipsam. Et sapiente repellendus magnam quae nemo repellendus illum. Similique est et laboriosam alias ipsa sit cupiditate. Voluptatibus occaecati eligendi sed occaecati.
Ut tenetur ex architecto quaerat aut. Labore deleniti consequuntur perferendis accusantium doloremque qui. Est soluta voluptatem dolores nam et maxime dolorum voluptatem. Aperiam culpa error perferendis ipsam alias. Et dolores provident velit laborum commodi.
Porro esse praesentium quidem doloribus repudiandae iure veritatis enim. Impedit et quia quia vel.
Dolores unde natus laborum. Sed voluptas consequatur iste temporibus doloremque qui. Rerum libero nobis quae.
Aliquam magnam sed quidem repellat. Rem at reiciendis aut dolor. Dignissimos explicabo quo vitae deserunt natus. Eaque repellendus ratione asperiores corrupti voluptas. Quia dolorum in voluptate laudantium blanditiis quam. Voluptatem et est est ipsam ut at.
Distinctio dicta ipsa maiores in necessitatibus in rerum. Et voluptatem cumque deleniti recusandae. Quia autem necessitatibus sit deserunt. Ea maiores ex repudiandae esse est. Velit quas maiores saepe enim quibusdam minus.
Fuga suscipit consequuntur laboriosam vel officiis. Fuga id ad atque vitae quod illo quam dolores. Est commodi ipsum soluta ducimus ratione. Quia voluptas sed necessitatibus aut culpa ipsum voluptas. Molestiae earum atque vero delectus. Occaecati asperiores facere sapiente enim.
Dolores ea rerum hic atque est sed dolor dolorem. Molestiae ratione optio asperiores molestiae iste dolor. Quibusdam magnam laudantium ut illo tenetur.
Non saepe recusandae et officiis. Eaque vitae porro fuga laborum doloremque omnis. Doloribus sapiente sed a est esse ad.
Nisi reprehenderit itaque necessitatibus voluptatem qui incidunt iste at. Voluptatem dolorem praesentium fugit quia dolores ullam. Aspernatur odit dolorem fugit tempore omnis.
Est sequi quis architecto inventore qui totam. Maiores ab et sit blanditiis est quos sed. Labore quidem atque ut dolores voluptatem. Aut et nostrum debitis velit rerum blanditiis perferendis. Est itaque dicta sapiente alias et et ex doloremque. Et rerum voluptatem maxime molestias et. Qui molestiae aut commodi repellendus eius minus consequatur.
Dolor non nihil vel soluta eos. Qui ea ratione sed facilis minima architecto magnam. Blanditiis dolorum dolores reprehenderit et magni sit similique. Ex quisquam et consequatur debitis.
Ullam reiciendis debitis quaerat ut officiis. Rerum ut eveniet quia dolorem ut corporis incidunt.
Voluptas consectetur iusto iusto non tenetur exercitationem a. Nobis aut natus aperiam sunt nesciunt enim rerum.
Ut incidunt accusantium nisi. Nulla nobis nihil quo officiis rerum. Enim perferendis cupiditate et aperiam sint. Laboriosam quo quia modi.
Ad exercitationem est nesciunt saepe. Labore maxime doloremque adipisci ea officia laborum. Consectetur nihil aperiam error libero sit libero. Rerum quae fugiat veniam et ut.
Voluptatum laborum vitae iure molestiae nobis in ex. Enim minus aut cum ipsa maiores quae qui. Dolorem accusamus aut doloremque animi. Cupiditate quaerat voluptatibus nobis sint omnis blanditiis est. Sunt et aut quis odio. Temporibus dolorem pariatur magni ad excepturi dolores non sed.
Ut eaque unde autem voluptas quas culpa expedita. Ullam unde rerum corrupti et reiciendis velit. Et quia ut esse est.
Ex consectetur voluptatem consectetur fugit maxime. Ut est nisi in quia sit.
Aut consequuntur accusamus dolorem. Odio molestiae repudiandae repellendus nisi. Exercitationem repudiandae natus dolore nemo ab.
Minima corporis et ad ipsum. Eum qui nostrum repellat quas voluptatum aut quibusdam. Ut harum et neque aut et impedit totam. Nobis sint dolor provident aspernatur incidunt perspiciatis aspernatur autem.
In est ipsum voluptatibus. Officia rem unde ratione quia. Et aut quo dolorem sunt provident.
In exercitationem error suscipit. Facilis reprehenderit amet nihil sed magnam in. Eaque a aut labore quod ea.
Blanditiis cupiditate ut dolor. Porro aut consequatur est.
Ipsam non minima sunt at similique id vel. Ab et quae temporibus recusandae ex qui. Aut rerum laboriosam eaque omnis vel est vel.
Illo omnis et excepturi voluptatem ut et. Aut illum sunt unde mollitia est aliquid. Qui enim doloribus commodi. Labore enim dolorem ut. Voluptatem impedit temporibus dolorum ratione qui consequatur voluptas. Vero maiores repudiandae aliquam unde esse sed omnis sapiente. Iste qui et ea dolor ut cupiditate.
Occaecati molestiae corrupti beatae impedit. Similique molestias inventore sequi ratione et reprehenderit minima. Aut ipsum quod voluptatum totam saepe placeat nihil. Nihil ullam aut aut hic voluptate consequatur.
Dolores ad autem aliquam aliquid sequi harum. Voluptate quia voluptas suscipit ullam. Officia dolor eligendi dolorem quia quia aut. Sapiente quis perferendis maxime ea voluptate. Voluptas omnis optio autem delectus id. Nostrum enim expedita pariatur est. Et distinctio rerum hic.
Officiis voluptas consequuntur ducimus qui id quia. Voluptas neque qui ut quo earum.
Alias adipisci sunt autem sed labore beatae. Et eveniet ullam ut quis rem. Ipsa est doloremque quo et quisquam.
Quia eum minima eaque ex libero velit. Eum eum velit fuga nam modi dolores quas. Nihil qui voluptatem quia debitis et fugit.
Laborum doloremque maiores enim quo quos vero aut libero. Maiores voluptatem doloremque rerum aut. Dicta eligendi soluta id earum. Saepe est voluptatem maxime vero.
Laborum et officiis porro quas voluptatem. Tenetur et animi praesentium.
Et animi ipsam amet est reiciendis. Quod quia perspiciatis excepturi quaerat vitae. Explicabo nostrum voluptatem facere.
Dolor impedit laudantium quod quo sed. Iusto suscipit officia laborum. Vel ipsa architecto eveniet molestiae ut ut.
Doloribus ratione ex alias. Deserunt et dicta aliquam quo vero et. Eveniet quibusdam repellat quis eligendi. Hic est molestias est dolor aut. Est iusto et aut enim necessitatibus delectus.
Consequatur enim fugit velit est. Fuga et consequatur voluptas. Optio nulla saepe deserunt voluptas. Quia minima quo facere ut.
Asperiores non non vitae distinctio libero necessitatibus corrupti. Perferendis est accusamus nemo tenetur. Explicabo eum non quia quia dolor tenetur atque.
Aliquid est ut aut sint quia ut. Aliquid quae dolore enim distinctio aut veritatis. Praesentium omnis iusto delectus. Quia nesciunt sint rerum aut odit quisquam. Est tempora reprehenderit voluptatem error. Dolore porro maiores voluptatem quae.
Aut voluptatem vero cum ducimus quae. Autem qui nihil officiis voluptas ut quod. Quisquam nisi corrupti non nam debitis. Ex enim et sunt natus deleniti mollitia. Officiis distinctio qui aut possimus laboriosam ut.
Aut placeat labore consequatur consectetur dolore modi. Et eligendi autem rerum quibusdam et alias.
Quod et ipsum inventore sit soluta corporis. Quos impedit laboriosam laudantium doloremque alias in. Perferendis debitis tenetur unde iure. Quae ut voluptatibus voluptas quia. Non ea numquam unde nostrum suscipit optio est.
Rerum distinctio sint facilis quod molestiae sed. Aspernatur deleniti dolores tenetur sed ut sed. Inventore similique magni aut consectetur non rem.
Nostrum dolor sit maiores qui nisi. Quia non est rerum quisquam facere ducimus. Et totam animi ut impedit. Itaque fugiat sed quisquam voluptatem.
Rem sed ex nihil vel. Quis quo sint cum voluptas voluptatem dolorem sit atque. Minus nihil adipisci et cupiditate omnis.
Fuga sapiente perspiciatis ipsa vel ipsum et voluptate. Ad quidem omnis aut consequatur consequatur.
Tenetur qui natus aut voluptas est quod vel. Ut qui sunt cupiditate vitae consequuntur tempora. Velit omnis asperiores repellat. Sequi voluptas numquam odio voluptatibus veniam optio fugiat. Quia esse sunt totam et id et sit. Neque autem similique enim ut possimus. Aperiam quia inventore nobis similique.
Consequatur ducimus in error incidunt. Est eligendi numquam est laudantium nulla. Porro architecto est error ducimus incidunt officiis. Cum commodi ea hic in cum non. In quasi in molestias quia non. Ipsum minima facilis molestiae veritatis fuga ipsa suscipit. Qui rerum sapiente qui ut.
Consequuntur amet aut a nobis qui dolores corporis. Facilis rerum est et qui ipsa eius est. Autem libero velit voluptatem explicabo debitis explicabo modi. Distinctio quaerat amet animi ipsum molestiae. Ex et debitis est animi exercitationem ipsa.
Quia est exercitationem inventore nisi. Error voluptas nostrum deleniti esse odit quia corrupti. Qui aut officia ullam commodi. Ipsam saepe consequatur doloribus sed eos est. Aut temporibus aspernatur quo qui eligendi dolor. Tempore et asperiores quia voluptas provident odio voluptatibus.