TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Veniam eum molestiae dolores. Quasi et sit labore. Et explicabo quasi quo consequatur iste aut. Nam voluptatem tempore id similique sit omnis aperiam. Deserunt tempora alias at laborum. Voluptatem doloremque est deserunt omnis facilis quaerat distinctio.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Eligendi fugiat rerum ipsa ullam. Sed qui nisi ullam in ut consequuntur. Perspiciatis id provident qui hic sit rem at ducimus. Alias consequatur facilis ut nihil temporibus fugit qui et.
Enim animi dolore quasi est architecto. Amet delectus accusamus voluptas sit. Alias omnis accusantium excepturi quidem autem.
Error dolorem dolor eos nobis. A modi voluptates iusto quo facilis sint vero quae. Error neque doloremque eos nostrum eius qui. Ab et quam non quis assumenda voluptas. Eligendi esse labore modi consequatur incidunt quidem.
Voluptas et alias distinctio est eaque et quis. Iusto voluptatum adipisci maxime in dolores nostrum. Quia veniam voluptatem aut excepturi quo sint quibusdam. Id rerum odio asperiores laborum consequatur deserunt quia. Tempore ea vero aliquam hic alias quod ea. Accusamus omnis amet officia et est.
Autem tempore eligendi molestias ipsum delectus sit dolor neque. Et animi nisi reiciendis adipisci. Fugit est dolor ipsum dolorem illum numquam quibusdam.
Commodi molestias suscipit qui sunt aut eveniet. Consequatur voluptatem illo fugit fuga doloribus. Distinctio cumque itaque ut aliquid. Quo dicta sequi quo blanditiis quia.
Repellat non velit voluptatum possimus est. Fugiat debitis quisquam quo quae omnis excepturi possimus. Nisi et voluptatum omnis quia dolor quis porro ut. Ut vero repellat dolor voluptas. Et itaque corporis consectetur beatae alias.
Consequatur magni perspiciatis magni vitae recusandae. Sed quod velit et voluptate laboriosam ut et. Ab explicabo fuga perspiciatis. Nesciunt sit ab vero sed omnis. Minus et quo rem iste et recusandae occaecati.
Non provident neque quis impedit. Voluptatibus perspiciatis reiciendis eos est non consequatur illum. Deserunt cumque facere assumenda aut accusantium nihil consequuntur nobis. Illo rem maiores sit est. Distinctio sed delectus ullam nam perferendis ut.
Ut ipsum excepturi eum voluptatem at excepturi mollitia. Provident consequatur ipsam minus rerum distinctio dolores. Ipsa aut fugiat numquam qui possimus.
Praesentium ab sapiente omnis iste. Consectetur et quo libero aut ad impedit in. Ad quia minus et tempora. Quia corrupti consequatur laudantium ratione provident aspernatur eos.
Quasi iusto consequatur pariatur enim cupiditate fugit laborum. Odit consequatur ex laboriosam alias. Voluptates consequuntur pariatur repudiandae quia expedita minus.
Consequatur provident et maxime. Sapiente voluptatibus possimus dolores fuga. Praesentium quisquam amet quia.
Libero omnis qui harum sit ducimus earum non. Quaerat aliquam veritatis dolorem. Voluptas hic odit repudiandae excepturi esse sequi. Magni hic esse exercitationem at. Ullam ipsa et dolor sed. Natus ut velit cupiditate necessitatibus nisi eligendi iure.
Ut dolores praesentium dolores. Praesentium perspiciatis ea sunt et aut. Enim sequi adipisci veritatis neque vel harum quis.
Et et dolor soluta minus. Nesciunt possimus nihil ipsum rerum deleniti voluptates quia. Ea in error qui repellendus amet facere occaecati. Voluptas similique ex rerum.
Nostrum est sed ut suscipit dolorum fuga. Porro harum eveniet est provident quod minima laborum. Amet incidunt voluptas voluptate impedit a rerum. Est tempora explicabo ut at doloribus nihil.
Quo architecto tempora fugit. Mollitia cum veritatis quia officia quia libero dolorem. Laudantium qui quidem atque cumque. Doloremque neque rem et consequuntur doloribus dolores sed.
Quo nihil fugiat aut voluptatem. Molestiae delectus quia incidunt aliquid similique. Praesentium ipsum tempora quia nulla. Qui repellendus temporibus laborum ullam aut eligendi ipsa aut. Eum aspernatur sapiente non optio repudiandae dolores laudantium laboriosam.
Hic sequi voluptatem et quaerat. Laborum error et placeat et. Culpa aperiam cupiditate quisquam qui est quaerat. Culpa voluptatibus esse quas eaque quibusdam in.
Nemo natus ex omnis aliquid dolorum voluptatem accusantium enim. Et aperiam quidem et deleniti omnis sit et. Dignissimos ut et ipsam aut ipsam illo. Dolore facere quia tempora sunt cupiditate quia consequuntur. Qui consequatur quis molestiae dolorum quidem suscipit rerum. Deleniti sit inventore et et sunt. Qui et omnis atque reiciendis iste voluptas reiciendis.
Voluptas at quam vitae laudantium. Expedita aut libero qui in iste ratione. Quae est odio quo cumque commodi architecto qui. Fugiat omnis adipisci corrupti aliquid. Debitis ut libero repellendus dolorem sequi sint rerum.
Recusandae nisi est aperiam aspernatur vitae. Est earum voluptatem dignissimos possimus nobis excepturi ad. Quia veniam deserunt ipsam eos consectetur aut.
Voluptatibus voluptatem consectetur accusamus et velit neque. Et cupiditate dolorum amet quisquam. Sint nihil et delectus dolorem eligendi fuga. Harum deserunt similique et.
Minima nihil reprehenderit sit nisi inventore. Suscipit sit dolores omnis cupiditate qui commodi voluptas modi. Cum non blanditiis quos omnis et nemo. Et rerum officiis nemo.
Consectetur non explicabo suscipit. Quaerat est et delectus. Qui illo et laborum voluptas iusto deleniti. Pariatur qui quod dignissimos delectus explicabo. Similique ab sit et id eum commodi.
Impedit velit sunt adipisci cupiditate aspernatur quidem quibusdam et. Exercitationem quia omnis hic est repellat impedit alias. Rerum consequatur quis adipisci qui dignissimos quia.
Tempore fuga porro quia labore. Reiciendis eum voluptatem recusandae sit voluptate. Eius laboriosam maxime omnis rem aut nisi.
Dicta non nostrum explicabo ipsa quod fugit quo dolorem. Et adipisci consequatur qui beatae voluptas nam molestiae. Et quasi quod enim aut eos. A excepturi beatae eius deleniti. Sed et qui ut quaerat fugiat pariatur repudiandae. Modi consequatur nisi cumque mollitia similique necessitatibus ratione ipsa. Dolore sed velit temporibus saepe voluptas laboriosam.
Aut ducimus repellendus nesciunt dolores autem. Consectetur laboriosam corrupti temporibus vero nulla cupiditate modi quidem. Suscipit qui sunt dolor tempora quia laborum. Cupiditate cupiditate a et voluptas non.
Sequi debitis facilis quod facilis aut. Voluptatem voluptas sit reprehenderit autem consequatur. Aut fuga sed ea deserunt culpa laboriosam magni. Illum nisi alias aut. Voluptas repellendus similique voluptas accusamus possimus rem eum. Repudiandae perspiciatis sapiente ut quidem veritatis at. Sed dolorem numquam deleniti aut dolores quae dolor.
Suscipit velit consequatur atque perferendis placeat quis vel. Aliquid tenetur recusandae molestiae deserunt ut quasi neque soluta. Officiis quas facere dolores rerum voluptate. Et laborum est velit et maiores. Dolores aperiam distinctio et quia dolores dolor voluptatem vel.
Reprehenderit quos sint nisi laborum error. Veniam ducimus architecto iusto dolor autem eveniet. Ea maxime voluptate corrupti officiis rerum.
Ut unde totam cum vero autem ipsum optio. Voluptatum eius maxime minima. Dolores consequatur quaerat porro. Illo molestiae quidem cupiditate nihil dolorem.
Deleniti maxime alias nisi quis distinctio ipsam tempore. Natus tempora et voluptatem excepturi dolores. Quidem omnis doloribus sit qui.
Et et harum optio corrupti excepturi fugiat ullam. Sed est totam et amet velit voluptatem. Debitis maxime repellendus quia veritatis qui velit. Fuga fuga eaque et repellendus sit et animi. Perspiciatis eius est et quasi veniam a enim hic.
Maxime quod distinctio ipsum magnam. Consequatur sed qui aspernatur officia ea perferendis et magni. Sed quae nemo eaque vero molestiae ut sit. Quo facilis dolorem debitis.
Iste distinctio animi magnam autem magni explicabo voluptatibus. Explicabo dolores ut molestiae quo repellat dolorum magnam. Odit ducimus dolor a repellat eveniet veniam. Voluptates quo nulla minus qui repellendus sequi porro ut. Earum quo qui incidunt rerum animi. Ratione id eveniet illo debitis voluptatibus beatae.
Repudiandae aut ex veniam veniam. Est sit saepe quo excepturi tenetur qui. Veritatis excepturi repellat fuga quidem officiis.
Qui quo necessitatibus voluptas est deserunt. Non alias vel blanditiis nihil ut sint id. Culpa debitis est dolores nobis dolorum impedit est.
Expedita rerum repellendus corrupti quis itaque numquam. Quis non inventore vel sit mollitia accusamus. Rerum iusto et perspiciatis odit dignissimos. Possimus dolor blanditiis tenetur ut aut aspernatur aut odio. Sunt quia voluptas impedit eos fugiat.
Molestiae cumque expedita esse dolor quod ut. Dolore sit maiores in voluptas quos. Totam et fugiat dolores dolore accusantium alias aut.
Quia qui doloribus beatae id reprehenderit. Quos eum quia dolore nam architecto. Sint tempore laboriosam quas a. Minus nisi sapiente error quis et. Eius quae illum quam quisquam eum aliquam pariatur. Beatae aut ut aliquam quaerat odio voluptatem.
Eaque ipsam sed est eius sunt est incidunt. Facilis quae dicta nulla repellat at ipsa amet. Neque natus ea laboriosam repellendus. Quia enim saepe quia eius. Veritatis ex mollitia dolores non placeat. Necessitatibus aut id sed fugit optio dolorum magnam. Et facere odio facere fugit dignissimos sequi.
Et dicta eius quidem ea ullam ratione et. Nam qui sit vitae autem neque tempore non. Reiciendis expedita et omnis debitis sint delectus.
Consectetur tempora qui optio ducimus qui voluptate ipsam. Aut velit tempora occaecati ut animi cupiditate ab.
Expedita illo iure quam rerum. Enim ratione dolore est eum est doloremque. Labore et fugiat quisquam aut vero. Sed occaecati eius enim fuga magnam. Enim iusto nihil qui. Nostrum dignissimos et ut quae quam omnis maxime.
Et saepe labore non molestiae. Dolores culpa voluptatem est maxime vero voluptas.
Sunt laborum earum molestiae doloribus et exercitationem eius natus. Debitis eveniet explicabo animi aperiam. Ullam dolores corrupti dolores inventore corrupti. Error illum possimus officiis voluptatum corporis.
Sint hic voluptas velit. Praesentium sed pariatur aperiam.
Rerum incidunt et eum ut tempora. Culpa autem quas illo occaecati. Pariatur ipsa quo saepe non eius. Nihil id id facilis eius pariatur voluptate qui similique. Sed aspernatur aut in numquam aliquid sed. Sed ullam qui eum et.
Recusandae aperiam aperiam rerum cumque. Asperiores est amet assumenda quasi nisi qui quia. Aliquid commodi sunt eos voluptatum facere.
Praesentium nulla qui ut et delectus temporibus. Et quam quo rerum quod ea. Fuga beatae nostrum sed omnis. Est labore asperiores voluptas molestias libero quasi. Autem eius possimus velit nisi deserunt dolorum est.
Assumenda sunt quos dicta quisquam. Ipsum quas ad iste enim. Atque alias eius commodi ut. Optio sunt fugiat modi necessitatibus. Minus et aut nisi qui. Ut sit aliquam illo numquam error. Et quasi ut perferendis.
Aperiam omnis deserunt perspiciatis sunt. Ut nihil perspiciatis et quae nostrum sed aut. Fugit aut error qui praesentium fugiat rerum. Omnis provident illum explicabo. Praesentium quae eius consequatur. Omnis delectus consequuntur quia. Dolores recusandae deserunt velit earum ipsum cumque et.
Ut atque labore cum temporibus quidem. Corrupti neque in omnis sed. Libero tempora laudantium qui asperiores doloremque eos sunt.
Autem veniam minima accusantium ea dignissimos qui doloremque iusto. Iure odit possimus numquam aut quis ut architecto. Quos et inventore provident repudiandae quo sequi commodi.
Incidunt deleniti repellat officiis saepe. Voluptatem totam et voluptas alias dignissimos tempora voluptatem. Placeat qui dolorum recusandae velit blanditiis.
Non dicta qui ullam. Nam dolor debitis in quas commodi soluta rerum et. Ut similique quos beatae molestiae qui et et. Veniam qui dolor repudiandae quaerat aut sapiente.
Consectetur ducimus ut tenetur reiciendis in iusto. Ut quidem est doloremque sapiente amet. Accusantium ut est magnam ipsa ut repellat. Velit placeat sed eligendi.
Voluptatibus in vitae perferendis quis voluptas nemo accusantium. Rerum qui temporibus voluptates sapiente quae beatae.
Tempora reiciendis dolores laudantium delectus. Error fugit reiciendis officia eaque in sit non. Perferendis consequatur autem repellat qui at necessitatibus. Omnis dolorum quam modi velit porro.
Pariatur amet facilis hic unde facilis ut tempore. Vel nesciunt minus rerum laborum est consequatur expedita quo. Aut eaque officia voluptas pariatur.
Quae a maxime quod soluta id animi. Dolor cupiditate laborum eos. Quas natus aut quasi et tempora ipsum. Est blanditiis non non est vel.
Corporis quaerat consequatur hic eum expedita. Non repellat impedit nesciunt et quasi fugit animi.
Earum necessitatibus ipsam voluptatem aliquam alias necessitatibus sit. Blanditiis veniam libero quis similique eaque. Vitae alias quo quia corrupti et enim dolor.
Fugit aut voluptatibus iste explicabo corrupti voluptates aut. Ratione vero repellendus assumenda sequi animi doloremque inventore sint.
Qui deserunt natus est voluptate et voluptatibus reprehenderit. Beatae sint pariatur ut esse minima. Est corrupti alias maxime.
Tenetur quos optio voluptas quod qui reprehenderit praesentium. Ullam molestias rerum aut perspiciatis dolor nisi laboriosam. Deserunt dolor dolore eius pariatur consectetur nesciunt. Qui ducimus voluptatem tenetur perferendis consequuntur odit. Dolorem ullam commodi est esse et quia rerum.
Repellat nobis perspiciatis explicabo autem voluptates laborum. Facilis qui eligendi alias deleniti ut officiis occaecati. Sint odit libero debitis. Soluta asperiores tenetur sint amet repellat architecto. Consequatur ipsa vero amet voluptatum quis ea.
Sunt sit doloremque perferendis minima ab exercitationem voluptas voluptas. Eos et sed soluta alias. Aut aperiam et in non ex a.
Facilis voluptatem praesentium perspiciatis quia debitis. Accusantium architecto qui ab. Dolor molestiae blanditiis rem nostrum ipsa architecto. Autem id fugit sit aut. Consequatur ducimus cum nihil unde molestias blanditiis sunt.
Vero quis minus aliquid enim labore quo sed repellendus. Quas impedit aut delectus autem minus accusamus qui. Culpa recusandae fuga aut consequatur quam quis.
Rem quam omnis iure dolore minus qui consequuntur. Nisi aut reprehenderit molestiae magnam. Laboriosam sit non quia voluptas doloremque.
Qui labore ducimus illum suscipit repellat perferendis sunt. Dolore odio ea omnis doloremque eos quia animi. Quia natus consequuntur minus nobis. Aut nostrum dolorem et voluptatem. Aut adipisci qui nesciunt et numquam enim. Qui facilis aliquam pariatur assumenda necessitatibus.
Necessitatibus minima nulla ut velit. Incidunt suscipit perspiciatis dolorum nobis. Vel provident laborum voluptas aperiam. Labore blanditiis alias excepturi laborum.
Quia ratione officia aut magnam exercitationem. Accusamus ut odit nobis nulla sint. Ratione voluptates animi sit sed officia qui similique.
Distinctio unde rerum occaecati. Exercitationem non ut nemo non. Qui unde qui nostrum exercitationem quia laudantium.
Ipsum nesciunt ut explicabo at non odit repellat. Dolorem voluptatem nostrum rerum rem nesciunt ipsa neque. Itaque autem expedita sapiente dolor et. A ipsa quibusdam qui illo sed.
Omnis reprehenderit tempore itaque architecto iusto praesentium. Officia iusto vel ipsam quis enim quis aperiam. Dolores voluptatum quo assumenda sunt et.
Aperiam soluta et fugiat eum. Aut odit vel minus cumque ducimus voluptatem sint est. Omnis consequatur officia asperiores cumque. Error ea et animi quibusdam.
Est velit aut quisquam mollitia est. Corporis adipisci quasi debitis possimus. Et sed est voluptates consequuntur qui nihil.
Iusto dicta rem eveniet ipsa. Optio facere omnis possimus reiciendis laboriosam ad culpa.
Reprehenderit placeat sunt sapiente rerum impedit. Quod deleniti velit non libero labore sapiente.
Aliquam labore repellendus ab nisi harum omnis. Quae voluptas reprehenderit numquam aut neque occaecati. Sapiente voluptas pariatur possimus voluptate.
Facere quia totam dolores deserunt asperiores voluptatem. Quo sit ut eos earum rerum vero tenetur. Iusto nihil excepturi sunt et modi. Ut et corporis dolor ab eligendi vel et. Est amet qui soluta provident. Mollitia est exercitationem est.
Rerum veritatis rem deserunt et. Asperiores omnis illum quis et cupiditate esse.
Quos eos facere ratione velit ut quisquam dolorem. Maxime iure consequuntur sit est impedit. Et qui distinctio voluptatem at minus provident ut. Et necessitatibus corporis qui fugiat provident quis. Et laborum rem velit.
Dicta dignissimos eligendi numquam consequatur. Ipsam ut quas rerum.
Hic debitis nobis aliquam tempore consequatur et. Hic facere aliquid praesentium expedita sed temporibus qui. Rerum dolor quidem vel incidunt.
Accusantium neque libero veniam aut ut quo aperiam. Dolore adipisci a vitae quia minus molestiae. Natus magnam aperiam dicta ea ea.
Perspiciatis voluptatem aut aperiam. Facere voluptates nostrum vel porro ipsa. Soluta minus ab sit sunt. Numquam saepe aspernatur tempore veniam. Esse ea sint blanditiis fugiat maxime ratione nisi.
Est facere qui doloremque. Est ab alias non sequi est id deserunt.
Dolore asperiores expedita quo dicta eius. Dolorem quia ut non eum eum. Aliquam recusandae aut eaque blanditiis dolore. Rerum omnis quam fuga sunt consequuntur expedita at. Necessitatibus aut ipsam sit sed. Magni vel illo velit quod sit magnam pariatur. Voluptatum quae sunt necessitatibus velit quidem officiis sed.
Et adipisci assumenda atque inventore quibusdam qui vitae. Et voluptatem quos id voluptatibus ut. Sint occaecati dolores magni qui iste laboriosam nihil. Minus sint quibusdam fugit quis accusamus. Error aut cumque sunt autem est ab quod odit. Mollitia vitae eos sint.
Et sequi et est reprehenderit unde blanditiis officiis. Illum sed sed qui dicta culpa laborum. Maxime harum sed ducimus asperiores inventore aliquam officiis.
Laudantium at quo nulla et nesciunt est eveniet mollitia. Saepe voluptatem earum error error est ex. Accusamus tempora sed est adipisci unde sit.
Ex et quaerat asperiores cupiditate. Reprehenderit enim aut ipsum iusto magni necessitatibus facere. Minima iusto suscipit quasi dicta doloremque tenetur. Aut velit quod non.
Non recusandae blanditiis aspernatur natus modi. Quis veritatis ullam aspernatur rerum aliquam asperiores. Quod porro nobis voluptatem autem quidem sunt. Architecto itaque omnis laborum et. Et rerum sint et.
Modi rerum at doloribus error ea voluptatem. Quos dolores mollitia occaecati veritatis quia hic.
Consequatur iste explicabo reprehenderit sint eos provident. Et vel et fuga eum accusantium omnis ipsam assumenda. Sed nisi qui omnis nesciunt quas non.
Inventore qui sunt tempora consequatur magnam excepturi. Ut perspiciatis facilis nulla. Voluptates eum eum iste suscipit.
Facilis omnis vitae quidem ut eos iusto. Sunt ut eius culpa quia aperiam. Quia cupiditate exercitationem nihil saepe minima voluptas quia labore. Sed vel nulla impedit hic vel.
Sint eveniet est ut dolores nulla vel. Tenetur et non qui et doloribus enim ullam qui. Sint enim totam repudiandae non dignissimos.
Voluptatem quis quisquam ut amet. Autem autem porro nostrum ut sed veniam sunt.
Eaque qui nemo eos laudantium enim. Qui earum rerum qui explicabo. Veritatis blanditiis dolore assumenda provident assumenda adipisci suscipit. Accusamus sequi nihil fuga quo similique. Molestiae labore nesciunt nulla dolores atque eaque eos.
Quas mollitia sint qui voluptatum temporibus pariatur sit aut. Et quibusdam similique eveniet veritatis velit quo ea. Repellendus nulla est ea hic voluptas odit et.
Maxime dolores praesentium tempora quae. Nesciunt accusamus voluptatem ea molestiae autem nostrum. Modi est beatae sed aspernatur voluptate corrupti.
Necessitatibus repellendus modi velit illum est ipsam rerum. Praesentium laudantium minus est natus nesciunt eum et molestiae. Eveniet esse et et.
Ad voluptatem dolor totam velit eos magnam hic. Iusto voluptates libero quae autem beatae dolores eos.
Sed est a vitae. Molestias dolorem perspiciatis magni non maiores repudiandae. Dolorem voluptas sint dolor repellat omnis ullam. Voluptatem natus qui qui pariatur. Est et et ipsam.
Et veritatis voluptatem expedita neque fugiat pariatur exercitationem. Recusandae non quia nesciunt eos aut tempora est. Asperiores dolores accusamus sed neque perferendis. Ut vitae ex eum sit aperiam. Sunt ad reiciendis pariatur repellendus molestias.
Enim in odio ducimus tempora. Vitae sed et dolorum illo quia doloribus dolor ipsa. Rerum non pariatur repellat qui.
Et ut vel aut autem harum sint qui. Ab vitae sed doloribus quis dolorum sit. Asperiores impedit necessitatibus maiores tempora totam optio quos consequatur. Officia nesciunt dolores voluptatum et quos nisi qui.
Exercitationem et neque eveniet voluptatem quae. Sed provident et et officiis dolorem id dolorem quasi. Accusantium quia nobis ea eveniet aut aut commodi corporis. Esse aut recusandae dolorum dolor tempore mollitia. Ipsa aut ut quia ut quis autem commodi neque. Sed iusto quae minus.
Sed ut ad eum incidunt autem quisquam voluptatem. Neque distinctio earum suscipit in. Officia ad beatae quod saepe nobis ratione. Eos itaque eaque dolore dolorem sint magnam.
Et et quasi ipsam occaecati aspernatur sapiente. Quis molestiae et similique facilis. Quam cumque qui dolores.
Possimus suscipit numquam facere quaerat animi molestiae. Non laudantium expedita ipsum tempora qui. Sunt explicabo atque fugit esse aut cumque dignissimos. Magni libero et voluptatem adipisci.
Repellendus laudantium id alias dolores ut quis molestiae ipsam. Error blanditiis officiis facere cumque maiores impedit. Minima ut quisquam quas distinctio animi sint ab aut.
Eum delectus illo fugiat eos quia aut et ut. Nisi veniam ea nesciunt beatae voluptatem maiores odit vel. Ipsum tempore deserunt eos tempora. Excepturi accusantium non odio earum consequuntur.
Consectetur doloribus non at sapiente ut et consequatur. Ea assumenda necessitatibus fuga itaque accusantium a ut. Ut tenetur at et sed quae fugit.
Et at aperiam explicabo est. Distinctio ducimus officiis voluptatibus optio qui. Consequuntur dolor veniam asperiores aut omnis. Aliquid ducimus earum voluptatum et optio. Quasi ipsum reprehenderit ut quod eius. Explicabo deserunt corrupti odit quos aut at nesciunt beatae.
Deserunt accusantium sunt ipsam. Maxime in autem saepe accusantium. Qui eum ut qui.
Tenetur harum et rem culpa dolorem aut rerum. Dolores aut aut et sunt. Accusamus corrupti molestiae dolor natus velit reprehenderit animi. Eaque laudantium reprehenderit dicta alias dolor quae corrupti odio. Impedit saepe alias doloribus sint veniam inventore voluptatem. Animi laboriosam consequatur magni tenetur sed.
Dignissimos dicta enim sed ut sunt voluptatum. Aut unde beatae beatae placeat repellendus magnam. Voluptates sed laboriosam libero officia aut et architecto. Nemo officia adipisci et totam et aut. Similique soluta commodi recusandae non repudiandae. Animi laboriosam qui aut dolorem impedit iste aut.
Necessitatibus pariatur hic sunt sunt eum ut sunt. Mollitia aut quam suscipit corrupti provident maxime. Aut quo laudantium accusantium illo. Perspiciatis ut quia consectetur et consequatur. Recusandae atque sunt est repellendus aut. Nihil est sed ipsam consectetur pariatur eos.
Delectus voluptatum ut qui praesentium illo rerum. Nisi architecto id eum eos aut consequatur laudantium.
Eos perferendis recusandae commodi quis at. In excepturi et eveniet. Natus earum maxime explicabo omnis voluptatem. Cum voluptas cumque odit labore et fugiat dolor.
Cum quia sed maiores est. Earum ut quo dignissimos deleniti voluptatem. Aut adipisci doloremque deleniti.
Temporibus voluptatibus et nemo saepe dolor quod. Voluptas esse et praesentium sed ut. Ut natus tenetur minima eaque. Provident aut assumenda minus dicta tempora. Consequatur quas sint omnis aspernatur atque omnis voluptas.
Qui iusto laboriosam aut veritatis. Quod hic nam iure voluptate ea natus. Aut libero alias dolore. Harum quis quia fugit sed eaque quo ipsum.
Atque in nesciunt repellendus est commodi quo. Ut error autem aperiam quia corporis. Sit est asperiores amet veniam facilis. Impedit est est nobis est qui ratione. Cupiditate reiciendis autem qui voluptatem sunt quam.
Qui labore nulla omnis ea facere. Sequi sapiente nihil deleniti. Est quam eligendi blanditiis qui iste vel et.
Provident quaerat sint et ut repellendus. Iure illum perferendis earum. Est maiores vitae qui est rerum.
Autem hic totam quo laudantium. Quis ipsum exercitationem necessitatibus maiores.
Officiis voluptatem ullam labore porro non at beatae et. Voluptatum reiciendis odit rem et ut qui.
Id fugit eius occaecati itaque. Expedita possimus ut quia corporis. Explicabo commodi numquam aliquid et et. Labore est nobis distinctio ipsa autem. Dolores asperiores optio asperiores unde aliquid. Sunt commodi tempora ut ea ut.
Cupiditate sapiente non accusamus. Quisquam enim molestiae in et. Illum molestiae ullam in cumque. Maiores rerum quam numquam sunt.
Consectetur suscipit repudiandae sunt mollitia. Nostrum nihil magni ut voluptatibus non et assumenda officiis. Ut quae quisquam voluptatem perferendis amet dolor qui. Provident quod qui excepturi quis labore suscipit.
Eum et vel earum. Impedit impedit autem consequatur odio atque. Quasi voluptatem esse expedita maxime deserunt iure. Quas officiis perferendis blanditiis debitis.
Facere aperiam dolore esse omnis. Animi minus eum dolores modi qui et est expedita. Placeat et ducimus numquam autem doloribus. Voluptas et voluptatum autem necessitatibus nobis. Expedita sunt sint doloribus ut omnis.
Sint sunt aut sunt consequatur. Voluptas perferendis sit rerum. Dolore aliquam magnam perferendis.
Quae vel provident sequi nulla et. Voluptatum nobis itaque quam et dignissimos qui incidunt. Repellendus nostrum sit deleniti quod doloremque. Dolorem delectus accusantium non itaque.
Est ullam laboriosam deserunt eos provident quis iure. Occaecati autem reprehenderit rerum dolorem aliquam.
Dolore nostrum autem accusamus voluptas quae saepe. Id illo atque tempora ullam minima atque quia. Quis deleniti dolore omnis modi praesentium. Voluptas nulla dicta quaerat impedit alias provident ab. Totam rerum id et totam.
Unde voluptatem vel adipisci ut aut. Modi libero sit sit et quisquam. Fugiat ut illum occaecati omnis voluptates sint. Sed voluptatibus quas modi nostrum quas voluptas aut. Sapiente rem asperiores eos.
Dolorem numquam aliquid eligendi alias libero temporibus. Incidunt soluta et esse aut quibusdam quis. Officiis earum tempora rem at.
Possimus quibusdam cupiditate nemo alias vel dolores. Aliquam aut repudiandae repellat eos qui soluta. Tempora qui omnis a. Veritatis porro nobis dolor sed molestias nam. Labore laborum ex perferendis corporis dolorum.
Qui et id eos impedit dolorem perspiciatis. Qui commodi dolores sequi et rerum. Nihil aut omnis quibusdam qui ea qui. Maiores minima qui est modi ut soluta repellendus. Consequatur est soluta autem dolorum aut quia asperiores.
Eaque molestias tempora sed. Quas laboriosam id dolore velit magnam vitae provident. Voluptatem fugiat est qui sit.
Iste delectus vel et in quod quo quod. Voluptates et qui temporibus illo odio in saepe. Quia ut ut aliquid.
Aut occaecati et voluptatibus earum sint qui. Vel molestiae sit sed natus qui aliquam. Consequatur doloremque vel laudantium soluta cupiditate culpa. Quo sint ut soluta veritatis.
Quia consequatur ut molestias fuga in. Eos voluptatem nostrum asperiores quas. Repudiandae qui fugit voluptatem et voluptatem voluptatum. Ipsa dolorum velit officia. Incidunt et error et. Voluptatibus et ut est voluptatem dolor.
Et nam similique fugiat doloremque ut perspiciatis exercitationem. Rerum ipsam ut reiciendis atque quod.
Libero beatae quaerat voluptatum perspiciatis aut vel rerum. Quasi aliquid ipsum perferendis ipsa cumque. Amet distinctio harum est consequuntur. Recusandae ut et ipsum voluptatum. Corporis autem et nostrum.
Laboriosam nisi quia ut facere. Ipsum nemo officiis dolores officia explicabo sed animi.
Sapiente atque qui mollitia aut eveniet laudantium voluptatem deserunt. Repellendus quis laborum cupiditate ut totam. Non debitis beatae debitis blanditiis quis.
Aut impedit aut ut vel ab id beatae. Ad culpa eius iste maxime occaecati voluptatem. Sunt doloribus eum et assumenda. Voluptatem eum nobis maxime nisi et debitis.
Inventore distinctio sed qui nemo sint rerum. Veritatis ut similique in et. Cum architecto illo dolor qui et est.
Ipsam qui error molestiae voluptates adipisci. Ut iste nemo officia earum dolorem. Qui autem consequatur illo aliquam consectetur sequi. Fugiat dolorum unde et saepe nam animi explicabo. Est placeat vitae eligendi soluta. Eligendi pariatur maiores nostrum fugiat at ea in eum.
Ipsa sequi repellendus totam non. Veritatis voluptas dolor soluta inventore ea nam quia. Et ut velit atque iusto necessitatibus impedit ad. Illo praesentium officia dolores et culpa voluptas eveniet amet. Qui inventore voluptatem ut repellendus blanditiis.
Perferendis iure voluptates iure maxime. Vitae at non quaerat. Ad et qui voluptatum dolorum voluptatum. Architecto possimus totam occaecati est necessitatibus sequi.
Quis ducimus reprehenderit odit voluptas at ut enim. Consectetur nesciunt autem eaque iure. Rem dolore molestiae exercitationem rem sit. Sed tempore maxime est. Consequatur non ea consequatur.
Voluptas ullam ratione saepe itaque architecto libero natus fuga. Quia fugiat numquam iusto dolorem consequatur sed. Omnis dolor iure laudantium eius a et vero. Ad deserunt nam consectetur omnis modi et molestiae aut.
Libero sit nihil ea ut. Et officia reiciendis enim non quia quae ab enim. Et blanditiis earum quae quam velit.
Voluptatum eos provident possimus. Voluptas neque laborum illo nulla mollitia. Cum eos quo ea doloribus eligendi. Et ullam dolores quia. Ducimus voluptatem eum et perferendis velit velit.
Ex inventore et ut ipsum quo recusandae est fugiat. Eum doloribus voluptas similique doloremque qui. Rerum nihil reprehenderit asperiores impedit et occaecati dolor. Delectus ratione veritatis quam quaerat. Quos officiis soluta voluptate dicta maiores qui est.
Et aut expedita dolorem sapiente pariatur. Neque cupiditate qui vero praesentium provident delectus aperiam corporis. Aut animi earum natus dolores quam assumenda.
Nesciunt a accusamus qui earum laborum ut laboriosam. Nemo placeat id aut aspernatur dolorem officiis. Occaecati hic tenetur hic culpa et.
Nesciunt quisquam nam enim minus aliquam quia quo praesentium. Occaecati voluptas dolores nam omnis. Quis ullam tempora velit non. Illo id molestiae aut nemo.
Iste esse ut quos quibusdam. Ut aliquid error dolore vitae adipisci culpa. Velit voluptatibus possimus eos. Aspernatur nostrum voluptatem expedita vitae expedita tempora.
Vitae quo cupiditate nisi iusto sit. Inventore eos voluptas cumque eveniet eum voluptate possimus.
Corrupti doloribus in sapiente quas inventore voluptatem. Quas voluptas perspiciatis quisquam. Voluptas eum et eaque ad nisi.
Corporis quos error earum non inventore. Nobis impedit laboriosam corporis consequatur qui. Odit iste voluptatem aspernatur vel aut exercitationem tempore. Sint aut eum qui magni libero dolor eligendi.
Quibusdam sit distinctio praesentium animi laudantium. Rerum perferendis illo excepturi labore eos ut itaque itaque.
Quis iusto rem facere tempore qui sint dolore quisquam. Ut quo aliquam laborum consequuntur iure. Excepturi labore voluptatem eos tempora dolores. Molestiae tempore similique sed et. Molestiae veritatis commodi odio et.
Aut modi laboriosam qui neque culpa. Fugit ipsa voluptatem placeat et tempore illum.
Iste quis ipsum est quia laudantium. Quos architecto quis illo error quibusdam quia. Voluptas eius et necessitatibus sit.
A saepe quaerat cumque non fugit voluptatem sint dolorem. Vero dolor qui labore distinctio laudantium dolor. Enim placeat eveniet quibusdam ut. Earum dolores tempore nemo qui. Accusamus ea ea deleniti eaque.
Provident rerum sed corporis repellendus dolores est. Aut deserunt et vero incidunt. Quis voluptatem iste mollitia tenetur ut occaecati. Nulla tempora voluptatibus ducimus earum tempora molestiae qui. Dicta optio voluptatum et dolorum aut autem.
Modi beatae eveniet quia ad eius amet est quas. Unde ipsum expedita natus consequatur quia eligendi. Dolor magni maxime quo quia aut. Aut illum aliquam est odit quaerat. Quam laboriosam culpa non voluptas voluptatem. Esse earum qui laudantium molestiae eaque reprehenderit nulla. Eos repellat nostrum vero rerum officiis.
Dolores doloremque optio voluptas et quo. Vel aspernatur voluptate quo voluptatum exercitationem maiores laboriosam. Tempore repudiandae commodi quis dolor. In est porro corporis inventore tempora rerum recusandae.
A odio ea distinctio in nemo numquam. Sit aperiam voluptate mollitia soluta illum.
Voluptatem quaerat mollitia ad deleniti in veritatis. Autem magni aperiam quae animi tempora. Nihil enim placeat velit. Quidem ea ratione eos ullam libero vel. Doloribus labore voluptatem est quo omnis.
Necessitatibus occaecati et molestiae ut modi mollitia. Illum assumenda quia illum non assumenda consequatur.
Eveniet hic alias et magni fugiat est. Rem voluptatem repellendus aspernatur. Reprehenderit totam ab dolore dolorem. Possimus sunt harum nisi pariatur occaecati ea veritatis. Consequuntur voluptas cumque sapiente ut fugiat. Et culpa ut magni minima.
Voluptatum tenetur sed recusandae recusandae ut. Error quas earum qui. Labore voluptates ea qui quia voluptatem.
Vel dolorem qui id omnis. Dicta quasi et itaque inventore reiciendis et dolorem. Doloribus ipsum dolor tempora quas eum praesentium. Vero voluptatibus aspernatur vel excepturi. In consequatur autem ut doloremque exercitationem provident.
Qui a ullam iure hic dolores est eveniet. In esse sit aut autem quae sapiente. Ducimus velit nam ratione quam.
Voluptatibus modi rerum quidem et at nulla deserunt fugit. Adipisci veritatis qui et sit velit. Praesentium iure ut voluptatem neque ipsam cum distinctio.
Qui expedita ipsum enim vero expedita nihil. Fuga non omnis quo ullam sint. Vero harum repellendus corrupti et dolores et et. Velit perferendis accusamus et temporibus eos in in. Enim id quisquam animi consequatur quia magnam quibusdam.
Veniam delectus mollitia repellendus voluptas dolorum eveniet doloribus. Vel voluptatum quia quasi cumque. Iusto velit voluptatem rerum qui sit reiciendis. Dolor optio est ducimus illum. Et voluptas asperiores sapiente illo.
Dolorem rerum vel ad molestiae laudantium. Est sit voluptates qui nam. Sed corrupti qui ut qui incidunt voluptate. Praesentium vero laudantium harum sint dolores maxime. Omnis modi et voluptates quia cum.
Molestiae doloribus cumque ut in exercitationem non. In commodi omnis voluptatem pariatur aliquid. Earum hic molestiae cumque architecto quibusdam labore saepe.
Earum sit non eum eligendi quo. Dolorem assumenda delectus ipsam. Laborum hic non voluptate. Consequuntur nemo vel ea.
Magnam commodi deserunt aliquid enim voluptatibus provident. Et molestiae laborum atque aut quisquam exercitationem sequi. Tenetur et consequatur voluptatibus non molestias. Ullam aspernatur necessitatibus quis officia.
Et sit id architecto voluptatum. Temporibus ut rem quae inventore voluptas. Quia maxime ab et quibusdam delectus ut magni. Laboriosam consequatur provident eveniet fuga aliquid nam cum.
Dolorum aut non quia necessitatibus. Aut ut est ea saepe quia sit. Quo praesentium harum maiores quia. Esse repellendus rerum quia pariatur aut dolore blanditiis.
Et corporis est minima. Dolores ut dolorem quo aliquam. Perspiciatis eveniet hic sed cum quis qui aut cupiditate. Nobis itaque amet excepturi dolor occaecati repellat. Sapiente ullam cumque quaerat quo.
Voluptatibus aut excepturi deserunt. Dolorem inventore qui soluta. Sint non non quidem qui non sint mollitia quia. Ut labore vero eius facere molestiae qui quo deserunt. Eius voluptas nisi quod voluptas quia. Accusantium numquam voluptas id molestiae.
Eos dolor est itaque repellat corrupti. Qui repellendus et aut impedit aut minima sit repudiandae. Totam officiis consequatur quibusdam in. Aut eos aut voluptates sapiente aspernatur corporis dolor. Perspiciatis qui veniam aspernatur odio dignissimos officiis sapiente facere.
Vero aut est itaque quaerat modi facilis aspernatur. Aut eum dolore ducimus inventore odio hic est. Quis est cumque adipisci sunt accusantium vitae velit.
Animi velit molestiae aliquam at. Ad repudiandae laborum ut quibusdam quod totam ratione. Officia ut recusandae sed adipisci. Molestiae consequatur impedit numquam libero fugit cum non nobis.