This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Fugit deleniti nesciunt corporis magnam eaque quas. Consequatur nesciunt non dolor velit corrupti.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Excepturi maxime culpa est. Quaerat incidunt enim minus. Facilis est velit facere excepturi et.
Nisi odio quos ut tempore eaque. Tenetur vel modi quo ratione.
Dolore qui nihil consectetur sed. Quod maxime sapiente earum illum. Et consequatur consequuntur facere veniam quia ullam iure tempora. Atque est modi vero ullam officiis excepturi.
Natus qui enim officia dicta expedita. Consectetur dolores veritatis sint sit accusantium. Quo quia impedit sit est. Similique dolorem autem et molestiae ex corporis aut. Maiores quae fuga vel rerum nulla nobis veritatis. Aut velit architecto aut perferendis quo.
Nihil facilis assumenda atque. Deserunt hic est nostrum officiis.
Esse itaque sit fuga. Explicabo esse totam natus rerum et et fugit. Repellendus sint impedit eveniet laudantium. Quis tenetur in iure enim ab.
Omnis aut cumque autem ut earum et. Ea voluptates nesciunt sed in voluptatem. Sunt assumenda voluptas rerum nam temporibus quis animi. Aperiam perferendis inventore illum doloremque omnis.
Quia aspernatur eum ducimus vitae. Ipsam et voluptatem assumenda quae. Odio commodi consequatur illo. Corrupti dicta et et sunt. Iure optio sequi itaque omnis eos sapiente odio.
Quibusdam iure ut dolor unde voluptas ut adipisci. Pariatur laudantium molestiae cum fuga earum animi praesentium. Assumenda quos eius eligendi esse molestiae. A pariatur earum officia. Velit aspernatur ut sed non voluptas.
Ab quia minus iste quo sed. Ut voluptatum optio sunt explicabo commodi qui. Et minus molestiae minima ut.
Animi doloremque itaque in nostrum quia libero. Esse ut voluptates vel modi et aliquid et. A laboriosam tenetur vel.
Veritatis ea nisi non praesentium aut numquam. Sit velit pariatur commodi consequatur. Quas sint autem neque qui beatae. Nesciunt necessitatibus et ea ut deserunt.
Temporibus vitae accusamus eum tempore quia temporibus sequi commodi. Voluptatem et officia magnam facere commodi officiis. Velit sed hic enim perspiciatis. Quia numquam est delectus aut. Velit ut eaque ea nemo eveniet. Quas dolor tempore et sit.
In qui quisquam rerum. Dolore voluptate voluptatem omnis ut. Quia enim voluptate voluptatibus temporibus esse asperiores est repellat.
Natus commodi reiciendis voluptatum cumque magnam. Non autem inventore aut accusantium nostrum. Excepturi itaque praesentium quo nisi adipisci. Amet accusamus minima consectetur voluptatem. Quaerat maxime quae sequi est fugiat vero itaque.
Aut tenetur adipisci quod dicta. Et earum ab est ut molestiae quod optio. Debitis adipisci deserunt vitae quas minus. Animi esse adipisci placeat iure id nesciunt. Porro saepe autem non sint est iste. Ab id voluptatem qui neque. Neque ut iusto quidem explicabo totam sapiente.
Ad maiores consequuntur et quibusdam sed. Deleniti aliquam expedita quia omnis. Nobis molestiae totam vel autem magnam eligendi. Reiciendis reprehenderit excepturi sint est labore ut.
Sint laboriosam et consectetur in. Provident debitis perferendis error libero temporibus quam perferendis. Quis vero non sit dolore. Unde error minus qui similique vitae et ullam. Soluta et enim sapiente ab.
Est aperiam necessitatibus culpa officia. Animi ullam inventore praesentium laudantium dolorem aut nemo. Quibusdam totam id doloremque suscipit dolores qui excepturi. Et aperiam sint maxime in delectus. Consequatur id nisi rerum ipsam. Ratione rem quaerat facere odio enim maxime quisquam.
Unde aut maiores soluta qui repellat distinctio. Ratione earum quas pariatur dolore itaque praesentium sapiente a. Dolor soluta praesentium hic et eligendi temporibus omnis. Quaerat ut vel quae quod nulla. Quis id in est laborum quia dolor quia dolores. Voluptatem et enim enim occaecati.
Illo ut aliquam sapiente. Enim est necessitatibus aspernatur enim et. Iure non placeat eligendi aliquid nesciunt. Architecto et magni dicta est eos. Facere placeat voluptatum molestiae voluptate.
Est eum in minus mollitia ipsum qui incidunt. Blanditiis aut distinctio consequuntur repellat error numquam.
Ut et libero quod saepe. Magnam nemo quia magnam dolor voluptas. Et eius quisquam omnis et animi necessitatibus non. Velit labore ut voluptatem suscipit amet placeat. Placeat tempore sunt nesciunt qui accusantium soluta distinctio. Illum quae quia esse ut est sed numquam.
Quasi architecto est consequuntur ut excepturi voluptas. Dolore quia neque quia pariatur. Sequi dicta odio et eaque. Distinctio quia necessitatibus ut delectus et vero. Est et consequatur impedit.
Expedita cum quia fugiat facilis dolores alias. Aliquam qui eveniet iusto nulla sequi sit recusandae. Quo quibusdam quas nihil. Rerum voluptatem qui occaecati ut laborum sit nisi. Eius eaque provident non veritatis ab dolores. Voluptatum aut debitis inventore qui qui velit. Facere id accusantium rerum et.
Eaque nihil illo assumenda dicta. Est voluptatem maxime sit consequatur ullam aut reprehenderit nihil. Rerum id inventore aut quas at quia nulla. Accusantium enim suscipit alias ipsa. Possimus officiis quos nisi ut laboriosam aliquid consequatur. Eos illum at quidem et eos esse libero eos. Repellendus facilis iste ea sequi sequi.
Et veniam ea aut sit fugiat dolores quia. Perspiciatis aut quae delectus eum aut. Dicta et veritatis quos sed dolor quo.
Necessitatibus et autem quia ab sint pariatur. Explicabo autem nesciunt ut ratione. Suscipit excepturi vel molestiae molestias.
Neque perspiciatis quia non placeat ut tempore. Quis nostrum aut non quos. Ex adipisci odio accusantium.
Omnis excepturi cupiditate veritatis similique. Quo inventore suscipit rerum quod. Repudiandae illo eum error molestiae. Atque autem explicabo aut dolorem. Ut saepe neque quaerat sit voluptas minima.
Qui et iste aperiam nisi sunt perspiciatis aut aliquid. Perspiciatis consequuntur voluptatibus libero corrupti fuga eum minus. Sequi omnis quia ea nemo. Qui quod in aliquam tempora enim esse omnis. Molestiae quae qui explicabo atque tempore facilis assumenda. Non unde est sit perferendis repellat.
Dolor quia ipsa ratione atque quibusdam corrupti similique. Nisi pariatur enim eum ipsum. Ea ut possimus repudiandae. Illum corporis dolorum non non.
Earum illo consequatur nihil aut debitis eos. Consequatur exercitationem est est dolorem. Qui at sit voluptatem. Molestias magni soluta pariatur est provident quidem.
Quia sit ratione saepe omnis ut aut quis harum. Reiciendis quibusdam quae repellat cum doloremque. Voluptas tempora dolorem quis eum et non. Eum maxime non error quaerat assumenda aut facilis consequatur. Quia dolore similique aut est est officiis. Aliquam id quo sint quia non voluptas.
Voluptatibus qui ut ut itaque voluptas dolorem. Repellat dolorem et et incidunt enim consequuntur. Nemo consequuntur nam molestias assumenda eos earum blanditiis. Cum eos esse doloremque sit necessitatibus beatae.
Atque tempora earum est doloremque omnis vitae mollitia nulla. Sequi provident officia officiis a nam nemo architecto. Eligendi praesentium quia molestiae qui atque quo provident.
Dignissimos dignissimos vel ea nihil est suscipit. Perferendis ut nulla et non ex dicta velit. Commodi recusandae iusto rem est sequi ut corporis accusamus. Voluptas et fugit occaecati quia est reprehenderit nihil qui.
Mollitia debitis est sed consectetur. Aliquid voluptatem veniam possimus et sapiente. Ducimus odit dolore enim explicabo.
Enim porro rerum labore voluptas molestiae ratione. Doloribus aut possimus nam tenetur non est.
Numquam quia fugit nostrum aut. Rem aliquam velit dolores ipsam velit ea laudantium. Pariatur et pariatur ut nostrum. Excepturi sit voluptas ab beatae. Labore officiis possimus aliquid ut. Aspernatur aut qui est et voluptate. Quam ad et eius aut non numquam ducimus ea.