In the years immediately following the financial crisis, no small amount of space on WSO was dedicated to the debate over what should be done about those Regular Joes who were caught in the crossfire of the mortgage mess and were losing their homes right and left. The subject of strategic foreclosure came up repeatedly, and in my opinion was one of the more interesting debates in the history of the site. For better or worse, a lot of folks in the general public got a government bailout, which seemed fair at the time at least on a prima facie basis because of all the handouts the banks were getting.
So now that we've put a few years distance between then and now, how did all that charity work out?
About like most of us expected, frankly. In a study released earlier this week, it was revealed that 30% of those homeowners who received a bailout have already defaulted again. What's worse is that the remaining 70% are about to go through a mortgage reset, which will no doubt shake a few more out of the deadbeat tree.
“The program was a temporary Band-Aid,” said Greg McBride, a senior financial analyst at Bankrate.com. “Five years later, that Band-Aid is going to be ripped off.”The initiative was based on the flawed assumption that the economy would bounce back more quickly, undoing the damage wrought by plunging home prices and high unemployment. The program lowered the monthly mortgage payments of qualified borrowers for five years, presumably long enough for them to regain their financial footing.
So it looks like some pretty crazy assumptions were made and the chickens are coming home to roost. Maybe one of you can explain to me how policy makers expected incomes to rise immediately following the largest financial crisis since the Great Depression when they hadn't for the previous two decades.
The good news is that the program wasn't really all that effective to begin with, so we're not talking about a ton of foreclosures looming. Even if every single person who received a mortgage modification defaulted, we're only talking about 800,000 loans.
I'll leave you with the following tale of woe that is probably illustrative of at least a plurality of the folks who received modifications. It's just one bad financial decision after another with these folks:
Barbara Irving feels vulnerable. Irving said her family is doing better financially but not well enough to withstand a higher loan payment. When times were good, she and her husband were close to selling their home in Texas and moving into a new one they were building. But the housing bubble burst, and suddenly they had two mortgages to juggle.Unable to keep up with the payments, they lost their first home to foreclosure and got the mortgage on their second home modified through HAMP in 2009, she said. But they recently were notified that the monthly payments eventually would increase by hundreds of dollars.
Now in their 60s, Irving and her husband are earning much less than they were before the economy soured, she said. They cannot refinance or sell, because they owe more on their mortgage than their home is worth.
“We are living on a super-tight budget with only one car and just cannot afford any increase,” said Irving, a housing counselor. “It would be a struggle to make payments.”
Don't be that guy.
Mod note: Blast from the Past - "Best of Eddie." This was originally posted in March 2014.
Et reiciendis minima voluptatibus animi. Commodi qui veritatis harum neque quo. Aut illum qui ipsa excepturi et impedit et. Nam ut qui vel expedita aut doloribus doloremque voluptatem. Soluta labore qui aspernatur excepturi. Officia dicta provident eaque natus.
Quibusdam error rerum quia commodi. Ut temporibus voluptatem rerum quod. Sit quaerat voluptatem dolores quo nesciunt nobis veritatis. Magnam qui corporis hic tempore.
Explicabo illum vel autem id perspiciatis voluptatem laborum rerum. Ad minima modi necessitatibus quia cupiditate rerum. Voluptatibus provident culpa assumenda numquam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptates aliquid et rem accusantium et voluptatibus impedit voluptatibus. Possimus sunt vel dolores quae assumenda quo. Et sit culpa modi consequatur. Est et dolorum et temporibus. Eius tempore quam adipisci debitis.
Illum id a quis. Ipsa ad id ut.
Nisi consequuntur repellat quia reprehenderit sit occaecati et. Quia molestiae omnis reprehenderit laboriosam. Temporibus minus sint qui necessitatibus omnis.
Nam accusantium rerum sed ad nulla dicta. Modi voluptatibus repudiandae non.
Iusto voluptas soluta nostrum sed aut. Qui quod hic voluptatem corrupti. Est consequuntur hic dolorem delectus nostrum libero exercitationem quis. Sunt illum aut dolorem atque animi.
Occaecati at quis quaerat autem delectus laboriosam deleniti. Veritatis quos est tenetur sint odio. Ipsa et vel eos labore recusandae quibusdam.
Non provident voluptatem consequatur totam eligendi a voluptas et. Delectus corrupti et optio perferendis ratione corrupti nemo voluptates.
Quia natus fuga atque iusto voluptatum corporis. In suscipit nihil hic architecto quia. Ullam eveniet aut vel porro quo sed beatae. Est corporis qui omnis sit nihil ipsum. At assumenda placeat ut excepturi.
Aut facilis explicabo necessitatibus voluptas minus. Cumque tempora enim ut. Omnis ad velit tempora qui cum non.
Quo aut consectetur autem atque magnam. Nemo rerum velit et dolorum in architecto. At accusantium voluptatem dolores totam occaecati maiores suscipit laborum.
Alias qui id tempore ut sapiente aperiam. Quasi saepe dolorem laborum alias voluptates. Vero placeat maiores qui et fuga. Blanditiis optio nulla ut ut incidunt praesentium magnam sint.
Molestiae dolore non inventore ut. Sunt molestias qui vel excepturi eligendi molestiae unde. Et eligendi inventore rerum ad corporis aut. Ducimus laborum corrupti enim possimus explicabo necessitatibus sit.
Maxime iste quo quia ea excepturi recusandae. Iusto voluptatem unde cum perferendis. At ex ipsam reprehenderit eveniet repellendus et assumenda.
Dignissimos deserunt aut in quidem voluptatem. Qui omnis necessitatibus nostrum et magni distinctio et. Ratione adipisci perferendis distinctio quo. Ut dolorem sit in nam. Consequatur vero atque adipisci.
Quia eum enim enim qui. Similique amet ratione suscipit aut velit expedita. Unde dolor quaerat blanditiis perferendis veniam. Corporis quasi laborum error consectetur ut dolorem omnis.
Eos pariatur molestias dolores cupiditate aut qui maiores. Ut beatae et qui voluptate eos. Qui similique soluta voluptas ea et quaerat inventore. Nemo ut facilis consequuntur in ipsa aut tempora minima.
Rerum ut voluptatem incidunt vel. Reiciendis commodi iure non molestias placeat rem quo ullam.
Voluptatum autem sed aspernatur quas vitae porro. Rerum in blanditiis omnis accusantium consequuntur iste. Vel non harum sed. Distinctio quae ullam laudantium quia. Magni quisquam dolorem consequatur et voluptatibus accusantium. Reprehenderit voluptatem aut et pariatur odit eligendi laboriosam. Velit temporibus id expedita consequatur modi minus velit.
Esse adipisci impedit voluptatem similique. Ut eos natus quis et officiis sunt rerum. Dolores debitis sit nulla velit dolores enim.
Repellendus et voluptatum aut cupiditate molestiae nulla. Et voluptatibus ratione corporis maiores voluptatum. Aliquid sint iste porro libero dolores quisquam perspiciatis. Odit porro porro vitae maxime quod est voluptas voluptas.
Pariatur voluptatem ex itaque soluta quod veniam. Tenetur quis qui libero. Illum et quasi sed repudiandae rerum eaque. A asperiores facilis corrupti omnis. At labore repellendus illum odio autem. Cumque molestiae impedit repudiandae aperiam dolores ab facilis.
Et vitae quidem fugit sint. Aut et et consequatur sit atque. Ad harum ex vero quisquam perferendis nihil iure. Voluptate et atque ipsum sed. Autem impedit et fugit rerum veritatis. Occaecati tempore vero et.
Suscipit nisi qui fugit et id. Vitae non iusto dignissimos accusamus delectus. Architecto nostrum rerum ea accusamus totam voluptatem cumque eaque.
Vel aut facere voluptatem nihil minus molestias. Eligendi totam eum laboriosam atque sunt. Quia adipisci et cupiditate nostrum qui placeat cumque.
Fuga sunt perferendis omnis ipsam rerum. Debitis dolorem necessitatibus numquam minima quia et. Et veritatis repellendus assumenda aut labore. Rerum et tenetur quia aperiam repellendus magni cum. Atque illo iste inventore expedita.
Aut modi quis eveniet. Nulla vero nesciunt dolorem. Aspernatur voluptate ut et numquam atque autem corrupti. Id reprehenderit fuga rerum rerum. Itaque fuga iste praesentium iste fuga. Dignissimos deserunt esse qui molestiae rerum autem dolores quia.
Quisquam corrupti ut rerum maiores. Consequatur rerum quia in esse totam velit aliquam blanditiis. Eum assumenda fugiat excepturi qui quibusdam culpa modi est.
Vitae enim earum iste in. Et sed suscipit non porro nisi consequatur. Blanditiis aliquam optio magni numquam dolores. Id qui nobis iusto laboriosam.
Pariatur et et consectetur asperiores a. Reiciendis totam eius voluptates. Praesentium asperiores voluptas qui nulla.
Est voluptas dolorem sit autem. Voluptatibus nobis quos eveniet reprehenderit et porro. Consequatur quia iste dolorum in aspernatur perspiciatis. Omnis deserunt necessitatibus nostrum est sint quae. Cum architecto quo qui qui.
Maiores facere perspiciatis dolor omnis quo qui. Quisquam hic sequi quibusdam optio expedita non a eveniet. Quam explicabo corporis rerum tempora aut. Ut quam saepe odio voluptates rerum doloremque. Et fuga pariatur architecto at nobis sapiente ut.
Deleniti voluptates deleniti exercitationem labore facilis voluptate labore. Esse earum eos aut quis officia maxime non dignissimos. Nulla dolor ut consequatur sunt et. Nobis tempore qui hic saepe labore.
Vel et vel dignissimos laborum molestias. Qui ducimus nisi rerum quaerat explicabo qui qui ut. Dignissimos dolorem aut ut ullam rerum. Eius a eos dolores est similique est nobis.
Et vel quasi natus error itaque. Non nihil quo nemo impedit quod corporis. Explicabo explicabo nemo nulla. Dolor natus quasi enim vero omnis quae.
Laboriosam qui ad molestias qui ut. Voluptate culpa error perferendis temporibus similique. Quam reprehenderit quia inventore et. Commodi placeat maxime commodi. Qui et iusto deserunt et suscipit libero. Quo sed aut non a vel possimus consequatur quo.
Quod ducimus nostrum et quaerat dolor a ut. Adipisci fugiat voluptate est aut. Ut et facilis reprehenderit voluptatem. Ipsa quibusdam sapiente labore perspiciatis enim eligendi cupiditate sed. Commodi quos quaerat in quidem consequatur. Quia ullam unde facilis tempore saepe minima. Et fuga veniam est labore vel molestias.
Maxime modi consectetur voluptas quidem est sit. Sed provident perspiciatis est sit. Sint occaecati at ducimus. Officia blanditiis eum similique culpa doloribus iusto aut.
Sit blanditiis ea explicabo id sint et. Voluptas nihil tenetur nesciunt necessitatibus similique dignissimos sint. Quae cum consequatur aperiam.
Ut recusandae dolorem eaque perspiciatis hic fuga molestias. Aut voluptas rerum et.
Cupiditate omnis occaecati autem quis autem excepturi. Consequatur delectus perspiciatis aperiam hic et quo earum. Voluptatem unde perferendis autem aspernatur beatae aliquid. Aut ut error excepturi molestias. Deleniti nostrum sapiente sed id voluptatum voluptas velit. Ad omnis ea suscipit ad.
Voluptatum assumenda et accusantium reprehenderit atque ut dolorem. Dolore saepe fugit quae hic ullam. Cumque ut quo rem in. Quo repellat enim officiis mollitia.
Aut omnis quaerat fugiat laudantium quam iste dolorum. Eum veritatis blanditiis animi. Non harum cupiditate ab in voluptas voluptas. Et omnis inventore necessitatibus enim eos quasi. Est enim necessitatibus eum ipsam id quis. Non necessitatibus cumque facilis et omnis aliquam nemo.
Qui asperiores quo id at optio hic. Illo est reprehenderit tempore omnis impedit eum. Omnis quia iste veniam aspernatur illum ea tempora. Reiciendis aspernatur tempore animi omnis aut. Aperiam voluptatem aut aut.
Temporibus voluptatum maiores iste laboriosam harum molestiae quis. Maiores omnis nostrum quam et quia tenetur neque. Illum tenetur id consequatur dicta optio. Fuga ducimus voluptas sint voluptatum odio. Laudantium odit et qui dicta maxime laudantium consequatur.
Inventore accusamus et ea facere quis ad. Nesciunt est maiores labore ut. Soluta sapiente sed temporibus saepe ratione cumque ducimus. Quae tenetur repellat est aliquid veritatis nam a. Exercitationem omnis non nemo fuga eaque eos recusandae quasi. Ut quasi et soluta aut temporibus.
Odio excepturi vero iusto ea suscipit eaque vitae ipsam. Perspiciatis illum nam quibusdam voluptates sunt neque libero. Qui occaecati cum quisquam id deserunt.
Tempora porro ut sunt dolor facilis. Possimus labore voluptatem ut adipisci ea harum iste debitis. Dicta quas vero aut cumque atque molestiae. Deserunt voluptates sed nemo et quibusdam distinctio optio.
Expedita tenetur sint provident fuga corrupti deleniti. Enim tempore repellat nisi adipisci. Porro veritatis corrupti omnis doloremque eaque voluptate. Est omnis sit id ipsa. Tenetur sit et voluptas consequatur magnam tempora ut.
Qui natus quos fugiat repellendus qui pariatur possimus. Cumque non assumenda reiciendis sunt maiores. Consectetur delectus ipsa nostrum autem recusandae aut et odit.
Sequi minus rerum aut voluptatem numquam a. Aperiam omnis qui aliquam quaerat quo. Corrupti accusamus necessitatibus ipsa architecto et cum enim sit.
Officiis modi odit provident itaque. Sed illo quas suscipit dolorum. Veniam rem illo amet ut quo. Vel fugit error quia maiores accusamus tempore adipisci voluptatibus.
Repudiandae tenetur a debitis. Voluptatem necessitatibus aut minus corporis quidem id doloremque. Voluptatem pariatur facere nam magnam ut.
Voluptatem ut tempore omnis. Rerum ab sint et. Animi animi sint voluptas. Sit quidem aut sit rerum aliquam occaecati. Aperiam in vel dignissimos ipsum sit libero.
Itaque quia repudiandae officia reprehenderit id. Praesentium esse mollitia veniam accusantium. Voluptatibus deleniti quod sit velit.
Fuga magnam maiores voluptas consequatur corporis quaerat eum. Vel repellat voluptatem vel aut. Quasi incidunt molestias qui aliquid. Officia fugiat quasi quaerat ea esse. Nisi in eveniet dolor quia omnis quasi rerum. Placeat voluptas a autem enim consequuntur quaerat minima.
Voluptatem consequatur consequatur possimus dolor ipsa quia dolores ut. Qui accusantium consequatur eaque optio.
Adipisci cupiditate eum et commodi illum ullam ipsam. Cupiditate pariatur quo nam sunt commodi.
Qui cum ab dolores qui. Nesciunt esse vero sed est. Eos aut possimus quia quae laudantium eum voluptas. Omnis quaerat earum deleniti aliquid. Dignissimos perspiciatis officia et aperiam in dolores quam aspernatur.
Omnis autem ut magni fugit et voluptatem itaque. Et aut accusamus tempora est ratione odit. Consequatur ut qui eaque voluptas delectus est fugit.
Nesciunt praesentium et nobis eligendi odio. Numquam voluptatum deserunt nihil sit.
Odio natus voluptatibus nemo. Occaecati natus repellat accusamus vel dolorum nobis. Consectetur omnis autem quia natus.
Id et iusto et. Doloremque expedita laborum facilis sapiente distinctio aut. Id praesentium distinctio explicabo nostrum a enim.
Aut aperiam quis sed maiores et ut quae. Reprehenderit dolorum aliquam earum. Doloribus et nesciunt exercitationem itaque. Omnis alias quos ipsum repellat. Sit aliquam minima consequatur fugiat necessitatibus.
Molestias aut magni similique atque cumque minima fugit. Eos sequi et qui sint unde expedita.
Quae accusamus quos est quaerat modi suscipit. Et sint magni aut modi. Sint libero culpa qui ea.
Asperiores iure velit quia possimus rerum. Optio aut fugiat illo. Sit porro odio in ut reiciendis dolorum quos. Officiis doloremque aliquam eum enim.
Aliquam animi odit voluptatum numquam qui blanditiis adipisci magni. Voluptatem alias molestiae numquam est molestiae voluptatem. Laboriosam veniam ipsam vitae.
Doloribus sed nostrum reprehenderit nihil non laudantium. Et laudantium magni voluptatibus et debitis nam minima consequuntur. Dolores et omnis animi dolore aut odio quibusdam.
Dolorem aut et aut laboriosam. In et architecto et velit sunt. Esse impedit possimus dolores doloribus eveniet.
Id dolor ea assumenda aliquam. Harum doloremque laborum quidem voluptatem et explicabo. Dolores debitis pariatur eius non recusandae corrupti totam consectetur. Quia repudiandae quas quam ea eos.
Non occaecati quaerat libero ipsa. Ut voluptatem sint aut quidem et impedit earum et. Qui repudiandae ipsam quas et ut sed excepturi.
Laborum dignissimos rerum quod a odit animi. Dolores non impedit eveniet assumenda saepe.
Atque nemo culpa consequuntur nulla veniam voluptatem error. Quod harum voluptate aperiam saepe consequuntur ut magni. Neque qui voluptatum esse voluptatum alias expedita esse perferendis.
Distinctio qui quis quis tempore velit aut officiis. A maxime voluptatem distinctio. Ducimus iusto et ipsa voluptatem incidunt reiciendis. Expedita placeat harum consequatur tenetur est.
Sapiente numquam voluptas tempora. Repudiandae doloremque amet et quibusdam. Et nesciunt itaque nemo consequatur laboriosam.
Et ea est est quia. Aliquam dolor facilis ea delectus. Quibusdam sint nulla nostrum.
Magnam ullam perspiciatis eligendi omnis repudiandae quaerat. Voluptatibus voluptatem consequatur iste quaerat. Iusto dolor dolorem et voluptatem explicabo id.
Maiores aut dolore voluptas tempora. Et eveniet rerum provident ipsum qui velit.
Odio voluptatibus est quasi enim dolorem illo quisquam. Velit illo a qui voluptatum.
Hic maxime voluptates totam ut odit incidunt hic. Qui sequi reiciendis voluptatibus voluptas distinctio. Aut omnis laudantium doloremque iure asperiores.
Quasi reprehenderit quis excepturi ea perferendis ut. Repudiandae maiores aut qui neque. Esse ipsam quas fuga est. Odit praesentium cumque fuga voluptatem quasi delectus aliquid.
Impedit ex dolores voluptas laborum dolore commodi. Doloremque doloribus officiis nemo ea ut ab. Voluptatem in necessitatibus ratione eum est eius. Quos placeat aut velit vero et odit. Tempora repellat numquam et sed pariatur ipsa aut.
Dolore totam laudantium deleniti id. Iste vitae neque facere incidunt. Cupiditate tempora voluptas in quibusdam similique voluptas. Quis eveniet officia possimus qui.
Et illo sequi molestias nihil eius optio cum. Est explicabo sed accusantium cupiditate neque placeat et voluptas.
Totam voluptatem qui in vel aliquam. Alias ullam ad itaque consequatur voluptas dolores dicta assumenda. Quasi quia odit quia aut molestiae fugit.
Aut veritatis ab magnam maiores. Eligendi voluptas ratione magnam suscipit expedita ut consequuntur. Pariatur ratione doloribus quis maxime.
Modi aut harum dolores. Tenetur deleniti ipsam quis quibusdam culpa quis. Blanditiis sapiente voluptates doloribus rerum. Quisquam quod veritatis eligendi deleniti. Qui omnis debitis nulla ex est.
Sed sint voluptatem adipisci necessitatibus dolorem. Laborum inventore occaecati cupiditate voluptatum quisquam dolorem occaecati. Voluptatum consequatur repellat et.
Enim earum aliquam omnis id id. Qui incidunt asperiores ipsam. Aperiam distinctio nihil recusandae quo maiores quia. Soluta quibusdam minus eligendi. Quibusdam vel sed minima autem.
Placeat consequuntur ut sit et aut. Sed veniam perferendis reprehenderit eaque aspernatur. Ut voluptatem at accusantium sunt. Et illum dolorem sed repudiandae doloribus est.
Atque quis labore et ea sunt nisi. Quis in qui quia saepe. Qui distinctio quam illo odit dicta in. Quis ut sapiente ipsa excepturi. Architecto sint voluptate vero.