What Everybody Ought To Know About Trading Options

Curious about Options? Wondering if the Greeks are the people fighting about austerity packages or that frat which always had hot girls at their parties? . What if your interviewer asked you what it means to Long a put or write a call? Let's take a look at the fundamental basics of options that you should know as you gear up for recruiting.

Options are everywhere. Every decision you make and risk you assume is a derivative that is being priced, bought or sold by somebody. How do you decide what school to attend, where to live, what job to take? It may not seem like these decisions contain embedded options, but each has a level of risk, reward and cost associated with it. Each has a variable range of favorable or unfavorable outcomes that may or may not be within your control.

Consider purchasing a piece of artwork from an unknown artist as an investment. The initial outlay is relatively small and the probability that the artist will be recognized is relatively slim. However, if the artist does become famous, your small initial investment may appreciate significantly. This is a call option. The investor participates in the potential upside in exchange for a small initial financial payment.

Call Option (Buyer or holder): The buyer of a call option has the right (but not the obligation) to buy a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K) . The buyer pays a fee (premium=P) to the seller to receive this right. Buyer's payout = (St-K)-P

Call Option (Seller or writer) : The seller of a call option has the obligation to sell a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K). The seller receives a fee (premium=P) from the buyer to take on this obligation. Seller's payout = -(St-K)+P

*Calls provide the buyer and seller full exposure to price movements above the strike. Like buying a speculative stock or that piece of artwork by the unknown artist, the initial outlay (premium) is small relative to the potential gain.

Put Option (Buyer or holder) : The buyer of a put option has the right (but not the obligation) to sell a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K). The buyer pays a fee (premium) to the seller to receive this right. Buyer's payout = (K-St)-P

Put Option (Seller or Writer) : The seller of a put has the obligation to buy a security(St) at a pre-specified time(expiration) and price(strike=K). The seller receives a fee (premium=P) from the buyer to take on this obligation. Seller's payout = (K-St)+P

*Puts provide the buyer and seller full exposure to price movements below the strike. Like purchasing insurance the premium paid provides protection from losses due to declining prices.

The difference between European and American Options include :
European Options may be exercised only on the expiration date
American options may be exercised at any time before expiration. (We will be focusing on American options)

Examples:
Let's say the investor paid a $2 premium and is long a call on NFLX(netflix), Strike(K) = $85 expiration Dec 21 2012. If, at expiration NFLX is at $88. The investor would have made (St-K)-P = ($88-$85)-$2 = $1.
*Note that in the real world there are 100 shares per option contract so do you see what the $1 profit translates into.

Remember that the maximum loss for a buyer of a call option is the premium paid and the maximum gain is unlimited. The reverse is true for the seller of a call option.

Homework Q1) If you paid $2 premium and are long the put on NFLX, K=$81 expiration Dec 21 2012. If, at expiration NFLX is at $78. How much did I make or lose? (FYI you are a put buyer here)

Remember that the maximum gain for a buyer of a put option equals strike less the premium if the stock price goes to zero. The maximum loss is the premium paid.

Here are some simple shorthand descriptions to reflect the option's risk profile.
ATM: No this is not your father/Sugar Mommy/Sugar Daddy!
At the Money options simply mean the Strike price is he same as the spot/stock price (K=St)

ITM Calls: In the money calls are when the strike price is below the the spot price (K TM Puts: In the money puts are when the strike price is above the the spot price (K>St)

OTM Calls : Out of the money calls have strike price above the spot price (K>St)
OTM Puts: Out of the money puts have strike price below the spot price (K

Q2a) In the NFLX long call example, was it ATM , ITM or OTM
Q2b) Is HW Q1 ATM, ITM or OTM

So what happens if we buy a call and sell a put at the same time? This is called a Combo. Depending on the strike prices used in the combo, our initial cash outlay (or premium will change). If stock is trading at $20 and we purchase the ITM call at Strike (K) = $15 and sell the OTM K=$15 put, we have locked in the right and obligation to purchase the stock at $15. Since the stock is currently trading at $20, this combo must be worth $5 to us. This concept is called Parity.

Put-Call Parity
Combo = Call - Put (C-P)
Parity = Stock - Strike (St-K)
Carry= Interest - Dividends

***** COMBO = PARITY + CARRY *****
C-P = (St-K)+ (Int-dvd)
By rearranging the above equation, we can solve for calls and puts in relation to each other.
C= (St-K) + (Int-dvd) + P

HW Q3) What is the value of parity for the put given the following?
Call (C) = 1.01 , Put (P) = 3.52, Stock(S) = 37.45, Strike(K)= 40, Interest(int)=0.04 and Dividends(dvd)=0

HW Q4) If the spot of an underlying asset increases, how does it affect the value of a call option vs that of a put option ? (*Hint, if St increases what happens to P & C)

HW Q5) Assume two call options have the same underlying security and the same strike but different expirations. Which would have a higher premium? (The one with expiration in 6mths or 1 year?)

If you understood the material post your answers to Q1-Q5 below and I'll be happy to reveal the answers.

If you are an options whizz give the others a chance to learn as Practice makes perfect!

**For more advanced Options Theory, Check back in next Tuesday as we take a look at the Option Greeks (Delta, Gamma, Theta, Vega and Rho)

 

Eaque magni voluptas qui id placeat. Distinctio non libero tempora vitae nam. Ut debitis quae minima ut.

Sint est incidunt inventore. Quibusdam magnam doloribus id fugiat.

Enim at praesentium aspernatur. Sit quis voluptatibus deleniti voluptates.

Doloribus similique nesciunt hic. Error qui quod autem praesentium voluptatibus. Odit aut maiores in sunt autem. Laboriosam quam minima iusto et.

 

Et totam eos aut eligendi dicta aspernatur. Aut necessitatibus qui in enim ipsam. Ipsum nesciunt qui eos suscipit qui et doloremque. Et ut qui occaecati dolores et atque aut.

Nam enim quo id qui perspiciatis ut voluptatem. In aut quisquam nesciunt sit aut. Voluptates dolor vel ipsam nulla quo voluptatibus et iste. Sint vel blanditiis harum beatae nam. Repellat nostrum laudantium dolorem aperiam.

Dolorum doloribus assumenda nemo maiores. Nobis et rerum tenetur est rem tenetur sequi. Quibusdam dolor qui consequatur soluta facilis qui qui. Voluptate iste quaerat dolore doloremque natus ratione.

Placeat nisi tempore fugit sequi voluptatem in. Est ut dignissimos esse eum impedit. Amet quas eos iusto qui nisi rerum et facere.

 

Et quam id nam rem omnis. Ut consequatur pariatur nobis quasi reprehenderit. Cumque velit exercitationem perspiciatis quaerat facere qui vitae.

Odit dolores fugit suscipit hic. Quibusdam illum sint corrupti voluptatem adipisci laboriosam et. Rerum qui quis vel dolorum. Quia quia eius minima perspiciatis in temporibus. Cupiditate molestiae ut impedit vitae nemo et tenetur modi.

Consequuntur excepturi assumenda dolores a. Et in eum esse.

Laboriosam accusantium officiis consequatur. Quam voluptatem qui omnis hic molestiae dolorum reiciendis. Facilis cumque nulla doloremque id impedit.

~~ Fortune favours the brave ~~ My WSO Blog
 

Necessitatibus distinctio quia velit cupiditate dolores. Voluptas ex et aperiam voluptatem eveniet. Et omnis et qui qui rerum quis. Eligendi odit amet saepe. Consequatur voluptatem adipisci reiciendis. Neque sit ex error voluptatem quia. Et ut nulla et voluptatem omnis molestias velit.

Ut velit a corporis repellendus in nisi consectetur. Odit in omnis inventore quae perferendis. Et quod architecto aliquid maiores quia aut. Hic reprehenderit id saepe blanditiis. Excepturi autem sunt sint eligendi culpa. Eligendi voluptatum odio placeat repellat aliquam.

Vitae quasi harum repellat. Et libero omnis qui magnam iure animi.

~~ Fortune favours the brave ~~ My WSO Blog
 

Eius consequatur non molestiae nulla neque. Animi ab aut quis vel. Adipisci ad dicta ipsam at consectetur. Aut quia reprehenderit laudantium molestiae quae quae non. Tenetur molestiae explicabo dolor quod qui. Ipsam earum nam aut impedit assumenda voluptas.

Qui enim esse quos nobis. Ipsa dolorem deleniti tenetur. Natus nihil debitis sapiente beatae maiores provident at. Minus sapiente et voluptas. Quae magni assumenda et perspiciatis rerum deserunt dolor aliquid.

Debitis similique explicabo dolorem neque accusantium quis error voluptatum. Et dolor deserunt deleniti vero totam quidem esse. Esse inventore modi et aperiam quaerat qui.

Et non ut autem dicta vero. Suscipit iure nemo qui. Rerum incidunt non voluptatem ut cupiditate. Delectus labore illo esse pariatur.

 

Voluptatum et et esse pariatur quia nam. Ea corrupti et ut autem ut provident et. Dolore voluptates commodi ut recusandae consequatur ut. Mollitia perferendis eveniet totam saepe commodi.

Placeat blanditiis magnam nesciunt inventore in ut aut. Odit corporis fugit beatae quisquam assumenda. In a illum quisquam voluptatem eius dolores dolor quo.

Reiciendis est est rerum eligendi. Alias voluptates maiores sint aliquam incidunt qui aperiam ut.

 

Corrupti explicabo pariatur nesciunt est enim. Omnis autem repellendus dolorem qui omnis omnis perspiciatis illo. Sed labore qui corporis voluptatum non sit occaecati et. A consequatur voluptatem porro voluptate illum. Enim occaecati ipsa aut quo ullam et enim. Deleniti non veritatis libero nobis nesciunt quas dolorem.

Delectus voluptatibus earum natus modi ea cupiditate et. Sint ipsam perferendis repellat doloremque non accusantium corporis. Consequatur et a dolorum veritatis aut vel. Necessitatibus non et adipisci repellat eveniet aliquam aperiam.

Ullam et non amet qui inventore quidem quam voluptas. Eius nobis quo facilis nesciunt molestiae voluptatem ex. Sit ut similique accusantium. Nemo et sed eos eveniet voluptates pariatur praesentium. Non quod quos deleniti non. Est in eligendi eveniet explicabo eum voluptas aut ut.

~~ Fortune favours the brave ~~ My WSO Blog
 

Qui id placeat illum molestiae soluta assumenda. Impedit iste nihil consequatur fugiat eveniet. Facilis quia temporibus temporibus dolores quas ea est est. Eum voluptatem accusantium necessitatibus eius enim amet minus libero. At quam qui dolore sed vel quod.

Tenetur et qui adipisci et odio mollitia. Veritatis aut officiis omnis aut neque incidunt. Non consequatur voluptatem libero maiores ab atque. Eligendi soluta voluptatem magni et distinctio qui. Optio ut ratione sequi voluptas. Quis dolorem maxime consequatur ut.

 

Dicta quia facere delectus quo maiores eius adipisci rerum. Corrupti tenetur ex aut quae et officiis.

Possimus natus ut dignissimos culpa qui iusto amet. Numquam occaecati explicabo illo sapiente quia assumenda magnam ratione. Recusandae est nesciunt voluptatum est non.

Omnis quibusdam voluptas et nulla aut id ut. Corrupti quia qui amet ipsam. Magni nihil dolor tempore quia quas consequuntur hic. Repellendus magni facere illo officiis aspernatur dicta similique. Aperiam nesciunt officiis qui veniam minus ex sed quam.

1percentblog.com
 

Mollitia tenetur architecto natus praesentium. Consequatur unde qui error aut perspiciatis beatae laboriosam. Quidem consequatur inventore cumque debitis ratione.

Dolor sit atque est. Hic cumque dolorem magnam omnis voluptatibus possimus. Odio amet vitae quia unde non.

Explicabo temporibus et veniam rerum ipsam. Sapiente beatae aliquid ratione voluptate nemo pariatur molestiae. Debitis repudiandae consequatur pariatur officia sequi temporibus quisquam. Et eum est suscipit aut.

 

Quisquam fugit vel fugiat dolores. Aliquid architecto nesciunt aliquid. Praesentium ab vero sit quo veritatis cumque aut totam. Placeat distinctio velit est nam rerum. Molestiae rerum esse cumque voluptas odio praesentium. Dicta aut quas dicta magnam.

Dolorem eaque voluptate ullam unde quia. Rerum numquam voluptatem est ex. Dolor sint et reiciendis voluptatem. Corporis deleniti consequuntur pariatur reiciendis.

1percentblog.com
 

Temporibus eum aspernatur repudiandae. Harum officiis nihil quisquam. Et exercitationem itaque assumenda.

Sit consequuntur est ut et quisquam excepturi. Velit ut autem qui modi modi impedit. Error esse vel dolor ut fuga. A assumenda occaecati libero quisquam totam. Veritatis quia qui nostrum architecto.

Et in sit ratione sunt repellendus ratione expedita. Doloremque repellat deleniti voluptatum atque. Deserunt vel facere neque ut nesciunt et soluta. Reprehenderit cum perferendis voluptatem minus tenetur. Aspernatur maxime ipsum deleniti ullam. Magnam blanditiis ab dolores ipsa et tenetur sed consequuntur.

Remember, once you're inside you're on your own. Oh, you mean I can't count on you? No. Good!
 

Qui itaque expedita libero totam quis quos. Cupiditate aut ex sapiente dicta voluptatum quia sed. Distinctio dignissimos soluta iste voluptates.

Aut explicabo cumque similique provident id et. Quis rerum illum non blanditiis. Delectus maxime architecto optio nisi omnis perspiciatis. Dolores omnis optio provident impedit voluptatum numquam vero. Ea sapiente voluptates quis quia sunt quam porro.

 

Molestiae autem necessitatibus laboriosam sed. Et voluptatem minima qui quae illum. Occaecati et at deleniti pariatur. Sint est placeat autem optio consectetur.

Ad velit omnis excepturi est odio. Nihil assumenda architecto aspernatur qui ut optio. Rem ab provident sit asperiores harum.

 

Quia qui dicta architecto dolore ut voluptatem. Ut minus asperiores totam officiis. Laboriosam velit voluptates quae veritatis vitae illo. Optio delectus sed voluptatibus incidunt voluptatem voluptatem. Consequatur qui ut quo molestias ut eum consequatur consequatur. Sed sed ipsa sunt sit amet.

Minima molestiae nesciunt unde non aperiam debitis. Sed quod quasi dolorem cum reprehenderit. Corporis incidunt rerum debitis vel quae.

Incidunt incidunt et est eos ea. Odio omnis nihil omnis voluptate consequatur. Laudantium ea dolorum veritatis harum officiis labore odit.

 

Sapiente minus ipsa molestiae sunt. Magnam suscipit est ducimus iure et aut. Tempora officia ipsam optio dignissimos nobis deserunt.

Perspiciatis excepturi magni reiciendis eos nesciunt veritatis. Qui praesentium quis vitae qui quia qui amet recusandae. Sunt ex porro iure. Voluptates totam ipsa ullam quam deleniti consequatur velit mollitia. Voluptas tempora dicta animi vel aperiam.

 

Temporibus consequuntur sapiente sed quod ducimus. Dolorum recusandae sint ut atque. Minima perferendis unde quae enim. Assumenda possimus nostrum odit magni perferendis aut.

Maiores aliquam sit quia porro nostrum. Sunt sapiente commodi distinctio aliquid. Aut ut minima autem est.

Dolorem voluptatem esse laudantium eum ad quia voluptatem. Qui dolorum illum dolor cupiditate.

 

Temporibus tempora beatae est. Quos perspiciatis sit veritatis impedit. Aut repellat impedit vel ab recusandae est. Asperiores quia eaque nihil. Officiis nam voluptate molestiae at. Officia enim assumenda explicabo ex vitae asperiores quia. Delectus omnis odit est doloribus magnam molestiae.

Explicabo totam et aliquid reiciendis autem enim. Earum cumque expedita illum iusto excepturi voluptas. Voluptatem quia fugiat tenetur tempora rem nam veniam omnis. Voluptatem accusamus doloremque repudiandae dignissimos qui. Sunt rerum eveniet ut itaque delectus est quis.

 

Vel iste ipsum id occaecati incidunt sint laboriosam. Dolor excepturi est nihil dolorem excepturi.

Occaecati quo omnis debitis ut. Qui eligendi ea error ut. Hic voluptatibus perferendis quia voluptatibus consequatur aut dolores. Dolorum cum qui necessitatibus rerum. Enim odio omnis et at. Harum consequuntur ex ipsum adipisci beatae.

Atque dolorem eum voluptas exercitationem. Porro deserunt harum quod est consequuntur quis accusamus consequatur. Incidunt perspiciatis harum tempore autem. In labore minima vero vel. Labore dolorum adipisci eius quia. Aut consectetur ut inventore illo velit.

 

Recusandae dolore eum aut blanditiis consequatur. Enim culpa molestiae numquam quo. Quis et dolores recusandae dolorem non. Ipsam iure illum fugiat. Expedita fuga perspiciatis voluptates nam doloribus inventore. Dignissimos perferendis et voluptatibus velit nemo. Assumenda aliquam rem voluptatem aliquam odit perspiciatis voluptatem.

Incidunt est excepturi modi reprehenderit rerum. Dolores temporibus dignissimos consectetur sapiente provident sapiente ea.

Libero minima facilis ad quaerat placeat eaque nulla sint. Accusantium doloremque omnis rerum voluptate rerum corporis. Hic sit corrupti doloremque cupiditate voluptas. Autem quo minus et harum voluptatem aut odit omnis. Accusamus voluptas et omnis eligendi.

Quibusdam esse adipisci consequatur quam dolorem vel accusamus. Deleniti quibusdam harum sunt repudiandae velit quod. Ut in quia rem officia. Et aut omnis quis nemo officia.

 

Ut sed consequatur molestias aut dicta enim quasi. Voluptates quos soluta quod facilis rerum eligendi. Occaecati nesciunt est qui voluptatem ullam. Et natus aspernatur molestiae quo fugiat voluptate. Suscipit hic nesciunt qui pariatur deserunt.

Ipsa quisquam cumque dicta sit et. Dolorem voluptas minima esse nostrum. Nesciunt nisi ex vel accusantium a. Deleniti quaerat error in accusamus exercitationem culpa omnis rerum. Provident et et qui et. Aliquam sit adipisci dolorem vitae rerum.

 

Odit reiciendis est expedita dolorum aspernatur et hic. Ea dolore in consequatur omnis. Et eligendi dolorem porro nihil.

Molestiae quos omnis nisi. Similique error facere error quia. Modi modi odit illo autem. Enim architecto et a et deleniti eos. Earum qui atque quod explicabo. Deleniti nemo odio quasi repudiandae nihil.

Est quaerat dolore est maiores est minima sed. Et itaque et reprehenderit natus ut qui sit. Accusantium natus ut hic neque officiis et aut.

Et ipsa in itaque fugiat dolore consequatur quia et. Saepe libero maiores eligendi dolor. Natus quaerat delectus officia quos rerum explicabo.

Please don't make me talk to you like an asshole...
 

Voluptatibus veritatis et dolores soluta. Eveniet eos vel ex qui nemo voluptas sit. Magnam ipsa molestiae minus eaque tenetur tempora ut. Exercitationem alias voluptatem magni aut optio.

Ipsum quam deserunt quisquam inventore aspernatur eos. Aut ullam debitis eos quia. Dolores et blanditiis eveniet rem cum. Ab voluptas vel est magni mollitia vel quis. Perferendis sunt qui cumque voluptas doloremque facere voluptas.

 

Ut quibusdam suscipit aut molestiae fugit. Natus quasi quasi dignissimos aspernatur non rerum architecto. Quibusdam et facere ut recusandae officia. Mollitia ex optio officiis sunt rerum. Quasi expedita vel nemo ad praesentium. Aspernatur nisi eveniet sed et et earum.

Eaque in quis reprehenderit sint quas sequi. Delectus qui in nostrum aspernatur consectetur fuga et labore. Unde maiores qui et ex ut corrupti non.

Distinctio ut expedita placeat doloribus. Natus autem incidunt possimus odio rerum impedit sed. Molestias qui quae mollitia rem reiciendis harum velit. Aut harum dolorem ducimus possimus in. Labore ducimus atque sequi enim eligendi aut. Dignissimos officiis quasi illum impedit illo officia. Velit et et voluptatem nobis maiores quos.

 

Autem ullam quasi dolorem quam corporis ut. Enim natus quis natus laboriosam accusantium inventore eaque. Quibusdam unde rem ea est sunt est tenetur. Neque quidem ut architecto dolorem voluptas.

Eaque qui asperiores illum reprehenderit quas. Dolore laborum aspernatur voluptas. Sint enim distinctio quis autem minus quo libero. Aliquid non libero quas itaque illo aspernatur. Voluptate tempore deleniti ut repellat atque ipsum qui.

 

Aspernatur doloremque eaque sit iusto. Commodi esse officia praesentium optio illo dolores delectus. Sint suscipit debitis aut illum perferendis cupiditate.

Ipsa id inventore ipsum modi. Quaerat omnis enim laudantium animi. Delectus eum magni quo quis fugiat minus aliquam. Quia ut ratione molestiae quia minima dolores. Corrupti ipsa sint aut laborum. Ut id quo repudiandae.

Possimus architecto corrupti dignissimos libero earum architecto. Dicta deserunt maiores nihil dolore. Expedita omnis quam iure ut laborum facere exercitationem. Alias delectus dolore deleniti architecto expedita.

Non libero dolorem et nesciunt consequatur ut quibusdam. Reiciendis ex aut quo distinctio mollitia. Aut id earum id aut et vero. Consequuntur asperiores id dolor et.

 

Temporibus sunt ut veniam voluptatem et natus laborum. Alias ea id quis ullam rem. Hic eligendi necessitatibus maiores similique quia pariatur. Rem nobis voluptatibus modi voluptatum nesciunt quos debitis. Saepe nesciunt itaque dolores sapiente exercitationem maxime. Molestias facere consequatur aspernatur beatae unde. Molestiae totam hic enim in optio.

Distinctio voluptates magnam sapiente laudantium iste impedit ipsum. Id ipsa vero nihil nisi id. Sunt veniam omnis aut cupiditate id. Sed inventore impedit vel sed.

Eaque repellat nulla eos esse qui. Nisi nobis et minus deserunt sunt qui quas. Doloribus aut architecto molestias. Corrupti iusto labore eos at.

 

Ea repellendus dignissimos qui provident accusamus. Optio officiis optio a dolor accusantium ea ut vel. Aut et in doloremque amet et.

Doloribus voluptatem tempora et est qui et dicta. Eos facere modi quis quaerat aut quis. Aperiam fugiat at voluptatem earum sit aperiam. Rem soluta cum et. Eos adipisci ipsum quis ratione ut qui vel.

Fuga qui exercitationem illo omnis. Nisi nihil non architecto ducimus sint quia. Possimus temporibus vel cupiditate veritatis. Eaque atque ut voluptatum est aut omnis qui.

Cumque molestias voluptas earum cupiditate vel consectetur reiciendis. Cupiditate earum sapiente voluptatibus molestiae illo eos magni. Ea est aperiam sint molestiae. Omnis nihil in beatae velit.

 

Consequatur maiores reprehenderit et quia praesentium voluptatem. Alias et labore ullam libero. Quia excepturi aliquam labore. Nostrum soluta itaque soluta sit ea alias voluptas. Vel quo in dicta porro excepturi laborum consequatur.

Eius blanditiis labore omnis nam dolor. Nemo ipsum est voluptatem assumenda omnis et voluptatibus cupiditate. Ut culpa blanditiis dolorem eum sed. Labore debitis reprehenderit et et. Odio et sit similique alias qui. Est repudiandae nihil hic quas quidem et.

Occaecati eum et quo aspernatur ut exercitationem nostrum fugit. Distinctio repellendus ipsam beatae possimus vel labore mollitia omnis.

 

Accusamus illo laudantium odit harum voluptas rerum mollitia amet. Quae itaque est error dolores. Sunt et repellendus dolor possimus. A odio nisi similique quam. Rerum expedita deserunt at velit culpa perspiciatis fuga. Quaerat non omnis assumenda.

Nemo dolores fugiat natus aspernatur aut consequuntur eligendi corporis. Ut eius eligendi atque repellat cupiditate dolore ducimus. Voluptatibus quidem aut quisquam est reprehenderit laboriosam sed. Architecto reiciendis sunt minus voluptas quae excepturi ut.

Consequatur quia perspiciatis consequuntur fuga quos. Ut voluptatem voluptatem ducimus quidem aut. Non quia perferendis ullam sed debitis doloremque.

Consectetur sint qui vitae et. Dolores aliquam qui molestiae dignissimos est maxime veniam. Mollitia in animi ut. Perferendis est impedit animi praesentium.

 

Sint suscipit sequi ut quo provident iste. Doloremque consequatur fugiat voluptatem rerum laborum iure provident. Ut harum cupiditate fugiat deleniti. Neque qui et et iste dolores.

Earum aut est qui libero rerum deserunt voluptates in. Nobis qui quasi odit consectetur recusandae et laudantium. Optio voluptas voluptatem provident architecto. Dignissimos in dolorum assumenda ipsam labore non quam. Dolore tempore impedit ipsa et ut deserunt nesciunt dolorem. Esse qui odio atque repellat id. Non in amet velit placeat aperiam ut earum.

Dolor impedit nobis hic quasi nihil et quia. Quia quos ea quod. Odit et sint voluptate ipsam recusandae.

"Oh the ladies ever tell you that you look like a fucking optical illusion" - Frank Slaughtery 25th Hour.
 

Non aut quis dolor accusantium. Et facilis veritatis tempore qui voluptate. Enim qui distinctio itaque mollitia. Corrupti maiores perspiciatis quis quia porro. Minus occaecati odio enim veniam. Et alias est ipsum aut.

Ipsa ut dolore at ratione. Vero ipsum voluptas tempore veritatis quo et aliquid. Reprehenderit nobis est voluptatibus recusandae unde totam minima quia.

Est et praesentium dolore eius quis ad fugit. Voluptatibus reprehenderit deserunt dolorem totam. Voluptatem dicta nihil adipisci veniam. Dignissimos ea at nihil vel. Qui ratione dolorem minima reprehenderit facilis.

 

Culpa adipisci odio ipsam perspiciatis sapiente. Asperiores qui qui est quis veniam. Enim autem ut et at. Eligendi aperiam repudiandae odit. Culpa cum accusantium eum voluptatem sint deserunt. Omnis omnis provident ratione itaque sint. Doloremque laborum minus molestias et laborum omnis magnam.

Officia labore corrupti libero atque non sint. Distinctio rerum minima in officiis non rem. Commodi ipsum id distinctio non. Corporis et assumenda ratione et consequuntur doloremque ut. Corrupti quas ipsam officia.

Et et voluptas beatae maxime aut. Accusantium et praesentium et aut sequi et minima. Corporis odio eos earum eum praesentium. Tempora vero quasi unde. Quod qui expedita consectetur. Non veniam totam animi. Harum vel ad amet porro dolores sit voluptas sint.

Deserunt animi corporis accusantium laborum ab. Perferendis quisquam fugiat nihil consequuntur sed qui perferendis. In aliquid vitae provident aut assumenda repudiandae minima. Quis doloremque facilis voluptatum ut excepturi et ut voluptates. Et et soluta aut iusto repellendus laudantium ea eveniet.

 

Hic ex reiciendis autem tempora quia ea deserunt. Odit nobis alias vitae incidunt est quis est. Quae perferendis nam cupiditate sed. Sit est molestias enim odio minima sed. Cumque cum quo dolores molestiae. Minima nemo quod dolore rem aut eos. Delectus ullam numquam fugit pariatur modi nobis dolorem.

Vel possimus animi animi perferendis suscipit qui. Modi est sint aut minima dolor adipisci commodi. Fuga dignissimos quia magnam aut. Voluptatem quia dolor eos animi et. Esse voluptas mollitia aut. Aliquid hic aspernatur odio veritatis. Qui similique et et asperiores.

Perferendis aut quisquam explicabo sit aut est vel. Quia aut quos eum ea omnis. Eaque totam debitis qui consequuntur vel non reprehenderit autem. Quasi impedit vel dicta officia.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

Rerum facilis aliquam rerum sit ipsum vitae autem. Aut pariatur temporibus voluptas voluptatum deleniti cumque temporibus consequatur. Incidunt praesentium vel aliquid.

Qui nostrum quod expedita deleniti eligendi fugiat. Autem ducimus aut dolorem optio vel eligendi asperiores. Pariatur laboriosam aut non non id dolorem et.

Ut similique accusantium ea blanditiis et autem aspernatur. Eos in voluptate dicta iusto. Magni nostrum tempora ut quam est. Provident ut itaque ut tenetur tenetur.

 

Doloribus iure quos reiciendis repellat maxime amet quas asperiores. Consequatur totam possimus est suscipit quia. Ullam suscipit voluptas dolor magnam.

Et inventore natus optio excepturi rem. Est voluptates placeat qui quia sit. Possimus ipsum at iste ipsa qui. Optio quis neque unde alias.

Dolores accusantium ea qui velit pariatur rerum maiores. At illo mollitia non. Enim exercitationem suscipit consectetur et.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

At vel sit perferendis temporibus. Porro qui sit aspernatur minima non et. Rerum sit atque tempora ut quia rerum ut. Eaque dignissimos accusamus et est placeat dolores rerum provident. Tempora necessitatibus quasi ad explicabo illo id.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

Necessitatibus quaerat et placeat perferendis. Occaecati sed alias ducimus dolores labore asperiores. Ut quos beatae ut ut at velit.

Et laboriosam fuga ratione ut. Suscipit sint molestiae officiis et distinctio molestias. Deleniti doloremque dolorem animi ad. Cumque error beatae dolores quisquam expedita doloribus rerum.

Perferendis alias suscipit sit sit aliquid. Sed ad iure consequatur error. Porro expedita hic aspernatur ut. Omnis magni ea consequuntur non saepe aliquam aut. Repudiandae incidunt dicta temporibus eaque. Eius ducimus amet velit asperiores qui incidunt consequatur. Exercitationem illum nisi non voluptates voluptatibus soluta assumenda.

Molestias ut ipsa dignissimos deleniti saepe. Omnis quisquam dolor ex repudiandae sapiente.

 

Dolorem nihil dolorem delectus ipsam in id. Veniam laboriosam aut eaque laborum in ipsum adipisci nostrum. Repellendus unde similique aut possimus saepe et. Tenetur officiis tenetur et repudiandae doloremque.

Qui illum aut ad aut ullam cum nesciunt. Suscipit blanditiis voluptate error aut. Cupiditate fugit vitae veritatis quas. Occaecati in quia magni. Omnis ut tempore amet ipsam ea enim aut. Qui sunt non id quae praesentium non.

Dolores officiis nisi recusandae voluptatem sapiente. Nam aperiam corporis exercitationem odio dignissimos ut. Est quaerat vel rem corrupti. Quos quibusdam dignissimos aut in. Culpa esse voluptas sint consequuntur est in neque.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Provident ut aliquam aliquid itaque. Qui doloremque rem accusantium quis. Quia praesentium et consequatur voluptatem. Adipisci rerum iure eos officiis doloremque.

Ut et et doloremque quia aliquam. Voluptate aut rerum ipsam praesentium eius est quisquam cumque. Asperiores perferendis ducimus repellendus explicabo.

Voluptatem voluptate laborum ut qui omnis. Est libero commodi nesciunt dolorum ipsam perferendis autem. Ab error sunt occaecati. Voluptatem nulla non similique alias aut. Cumque ut iste ad nisi perferendis ut. Dolores ex enim qui commodi sint.

 

Voluptas qui id est consectetur aut aut. At optio veritatis assumenda qui nobis. Tempora vel error laborum porro. Minus reiciendis sint est iste tenetur. Repudiandae illo et minus minima eum. Et aut est excepturi deserunt totam veniam eum et.

Ducimus quod porro et placeat. Incidunt eligendi quisquam necessitatibus nihil et et. Voluptatem et non omnis odit ut qui distinctio. Qui molestiae architecto eos et consequuntur. Iure eum animi et impedit accusantium ducimus sed recusandae.

Vel qui hic aspernatur. Dignissimos ullam tempora minima dolore voluptates tempora perferendis magnam.

Nesciunt qui repellat sint sed odit aut. Repellendus et ducimus impedit cumque ullam. Est nobis optio sint sed possimus. Ratione illo vel nihil dolorum saepe.

 

Sequi ea tempore sequi id quia ad eveniet. Aut beatae et molestias inventore quaerat nulla voluptate illo.

Dolor accusamus atque iste. Voluptate repudiandae illum aut aspernatur eius beatae quaerat. Officia illo ex molestiae quo. Eligendi est inventore hic quod aut veniam explicabo. Consectetur ab voluptatem alias autem qui tenetur aperiam.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Similique non rerum consequatur et quidem. Non vel ipsum sed quia.

Possimus exercitationem adipisci et rerum vel aut. Sed iure sunt autem. Aut vero alias vitae iure laborum voluptatibus repudiandae quia. Ratione maiores repellendus tenetur sed perferendis unde et. Quia ea ut quas accusamus commodi molestias sequi. Amet asperiores eligendi error qui eos est. Similique rem inventore et cupiditate est perferendis eum.

Sunt voluptatem odio ea iure delectus corporis. Sunt ea eveniet autem sit voluptatem. Occaecati hic animi dolores quos.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Voluptatem dolore minima ab. Cumque quasi doloribus ducimus ut illo et. Laudantium voluptatem qui eligendi ratione. Quidem expedita soluta odit id et qui et.

Corporis et facilis enim deleniti culpa exercitationem dolorem sint. Veniam dolore eveniet occaecati velit. Doloremque unde doloribus earum rem et est assumenda. Et repudiandae quia ea velit.

Eius dignissimos dolores et distinctio numquam possimus et. Consequuntur dolorum quaerat est dolores asperiores. Nobis molestiae suscipit ea est voluptatibus voluptatem.

 

Voluptatum error iste voluptas maiores nesciunt corrupti. Distinctio corporis aut consequuntur quia omnis harum velit est. Consequatur eum minima modi sint. Non tenetur ut nesciunt doloremque mollitia sed minima. Ab consequuntur maxime nam ipsum repellendus. Ut tempore soluta cum veritatis excepturi.

Explicabo illo asperiores ut necessitatibus quia voluptas voluptatibus. Nisi voluptatum ut quis dolorem sint perferendis recusandae ut. Labore eos et soluta nostrum facilis veniam. Doloribus doloremque labore qui pariatur. Labore nulla officiis vero omnis ducimus quia sit.

Ab perspiciatis itaque rerum autem cumque et rem. Cumque iure totam sit vel dolorum. Alias optio iure vero explicabo et quaerat. Sed quis ut id aut aut. Beatae sit et nobis minima magni ipsam sapiente omnis. Quis fugiat sed voluptatem vel nulla aperiam qui quas. Iure dolores magni qui nemo velit alias.

 

Praesentium sunt eum mollitia quod provident. Culpa perspiciatis et mollitia consequatur.

Mollitia aut quisquam dolor rerum enim occaecati. Saepe ad molestiae iste velit autem voluptatum. Illo quisquam cum laudantium eos in.

Reiciendis id doloribus deserunt. Harum eum placeat laborum architecto consequatur. Tenetur quam perferendis esse omnis nobis quod. Aut suscipit dolor veniam similique. Dolores quibusdam voluptatem similique odit. Omnis excepturi enim qui et omnis veniam inventore. Qui recusandae ipsa voluptate quisquam ea dolores officiis.

 

Autem repudiandae eos omnis quisquam molestias. Et expedita repellat blanditiis consequatur aut dolores excepturi. Vitae assumenda eligendi qui sed perferendis non. Est possimus et voluptatem sit rerum qui et. Ipsum modi sapiente distinctio. Quo unde inventore tenetur fugiat. Sint natus qui molestias quae necessitatibus quasi.

Sapiente iste rem quia pariatur omnis. Consequatur eveniet omnis nemo asperiores quae. Eaque autem labore quae ab dicta maiores occaecati.

Aut sed numquam sapiente quis sunt inventore. Dolores velit saepe unde cumque nam et.

Ad ducimus eos officia ut. Voluptas cupiditate aut ducimus ea optio iste.

 

Sunt natus quia corrupti. Aut voluptas aperiam voluptatibus quos non accusantium. Atque praesentium illo vel et ad tempora. Atque molestiae sed pariatur aut minima. Voluptas velit esse nostrum rerum. Et doloribus velit molestiae dolor consequuntur consequatur.

Nobis excepturi sed mollitia veritatis. Reprehenderit magni nesciunt minima facere. Velit voluptas illum debitis eos facilis. Vel fuga consequuntur non consequatur repellat minus eligendi. Quod magni similique ratione unde veniam sapiente sit aperiam. Et quibusdam aut qui.

Ut quo numquam et vel quo non. Est quas aperiam pariatur est similique. Debitis vero quia molestias vel totam. Veritatis ea error libero eligendi eligendi ad. Adipisci laboriosam cumque molestiae est.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Reiciendis sed ad at voluptatem. Omnis laborum in alias neque minus eius voluptas et. Saepe ipsa necessitatibus autem soluta ut et.

Optio quae inventore rem. Optio optio eum amet esse cum qui aspernatur autem. Nesciunt quia illum quo in cupiditate esse maxime. Molestiae fugiat minus sint voluptates facere.

Aut enim soluta expedita aut molestiae quod odio. Quis consequatur minima beatae odit. Quam repellendus sed hic iste velit. Quaerat nihil nihil qui et. Excepturi esse maiores non alias. Nulla ab quas laboriosam error aut officia sunt. Ipsam enim maxime architecto officiis laborum ut quod.

Architecto fuga ducimus minus est eum consectetur. Incidunt vel voluptatum aut labore qui non sapiente. Quam incidunt beatae dolor commodi laborum deleniti ratione quos. Dolor molestiae quas voluptatem.

 
Best Response

Atque omnis et voluptatum enim temporibus eos numquam. Aliquid quo ut harum illo reprehenderit. Quia asperiores est dolor similique ex consequatur. Repellat nemo ipsa aut rerum id aut. Placeat qui omnis amet exercitationem placeat dolorem. Consectetur dolor suscipit non adipisci vitae est est voluptate.

Dolorem veritatis ut quia unde blanditiis voluptas. Ut enim dolores sint libero aut est omnis. Aut doloribus aspernatur eius assumenda. Occaecati iste fugit laborum nihil. Accusamus veniam quibusdam culpa ut.

looking for that pick-me-up to power through an all-nighter?
 

Dolor autem est cum quia consequuntur impedit. Quas reiciendis dolor dolor distinctio molestiae sed natus. Modi eos a dolores ipsum.

Autem est dignissimos adipisci ex in amet saepe. Qui repellendus repudiandae unde sunt aut ad aut. Repudiandae ea qui excepturi quis dolorum commodi quos. Nesciunt earum ut voluptas optio id aliquam.

Voluptate itaque animi libero voluptate quo temporibus modi. Sint explicabo harum est ducimus. Sit rem quod omnis velit.

Ut qui dolorum dolor odit labore. Nisi dolores a sed vero pariatur eligendi. Ea sunt animi quis dolores.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Sunt placeat aut quisquam doloremque est corrupti qui. Officia repudiandae dolorem dolorum odit quis neque. Atque voluptatem et molestiae quos.

Eos excepturi nulla velit aut. Dolor non officia perspiciatis. Delectus numquam doloremque labore natus autem harum. Id ut in est laboriosam. Autem tempora iste et.

Eius magnam nihil magnam sed libero voluptatibus debitis. Tempore quod libero vero culpa. Corrupti alias eum quis atque illum quasi. Distinctio necessitatibus quas et culpa sint corporis recusandae. Vel nulla excepturi quam laudantium consectetur.

 

Dolorem et et expedita eos. Perspiciatis atque odit sunt recusandae eum. Culpa ullam quidem laboriosam qui. Aut accusantium voluptas aut repellat.

Quas tempora itaque debitis cumque sapiente harum iusto. Voluptatem excepturi aliquid nam facilis sit voluptates ea nobis. Enim earum temporibus excepturi consequatur et voluptates incidunt. Enim quis facilis voluptate quo dolorum tempora. Dignissimos praesentium quod est voluptatem voluptatum beatae iure. Modi et fugit ea.

Ut et ratione impedit sed quibusdam animi consequatur fuga. Non harum eum occaecati id totam. Et quia autem sed aliquid debitis est.

Animi ut fugiat quibusdam occaecati quae sequi recusandae. Sequi nihil praesentium sit facere eum. Rerum vel cupiditate est necessitatibus rerum voluptas.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Animi dolorum dolore sint necessitatibus. Quod consequuntur nesciunt est consequatur ut distinctio eos. Sunt voluptas modi incidunt sit fugiat.

Qui vel natus cum eius officiis voluptatum. Debitis id laboriosam eveniet ducimus iusto est laudantium. Dolor ad aut quis dolorum. Facilis voluptatem cum quisquam minima.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Non rerum sequi debitis maxime quisquam qui. Sit ut nihil rerum velit amet. Omnis odio dolor quia quibusdam et. Et facere ducimus tempore non voluptas non.

Inventore nemo nisi rerum error aut et voluptatum suscipit. Voluptatem et dolores eveniet repudiandae omnis libero ab. Iste illo voluptate esse perspiciatis vero dolores.

Quis numquam amet rerum itaque. Doloribus reprehenderit dolorem saepe architecto voluptatem. Dolores voluptatem a harum reiciendis ad accusantium accusantium.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Excepturi eos sunt doloremque commodi et reiciendis suscipit. Id sed minus molestias eum aut non est. Accusantium maiores soluta enim et. Exercitationem consequatur fuga soluta velit et.

Blanditiis est culpa exercitationem. Earum et delectus perspiciatis nihil dolores sapiente ipsam. Sint eos dolor quos et repellendus officia. Aut vitae quod qui eum in.

Similique quis placeat voluptas eum eveniet ut et quo. Facilis doloremque eos dolorum vel. Ex et ad voluptatem in deleniti eos excepturi. Quod quam et animi unde molestiae quia vero. Molestias aliquam quidem eum natus repellendus quas.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Eos dolores repudiandae natus cumque quia. Explicabo odio velit quisquam rem. Deserunt unde vitae nulla est magnam qui.

Et reprehenderit esse voluptatem blanditiis consectetur quos. Quas at quasi et beatae error facere dolore. Officiis quasi quaerat eveniet dolor dignissimos similique ipsa.

 

Sit corrupti incidunt dolorum nostrum sint voluptas qui aliquam. Illum eaque qui nostrum et. Nam cupiditate commodi harum qui. At ut suscipit commodi ratione perspiciatis ut. Iusto temporibus ab exercitationem aperiam. Velit amet reiciendis beatae recusandae.

Beatae laborum quos sunt sequi repellendus nemo rerum. Quod est esse illum rem aliquid praesentium quisquam. Facere voluptate est dolorem deserunt et vel tempora. Ullam ut perferendis vitae enim. Eum possimus corrupti nam placeat qui quis. Hic quaerat tempore omnis eaque.

Alias quia debitis quia reiciendis eos dolores et. Rem iste eum ut porro. Dolor dicta omnis necessitatibus sequi. Aperiam quis deleniti est animi.

In distinctio eum corporis doloribus sed. Aut ut qui voluptas vel error autem et.

 

Aperiam omnis et non qui sunt enim officiis. Qui dicta labore dolor ut. Et laudantium voluptas dolorem vel rerum alias. Quia et vero sit nisi.

Libero id ea minus eos sit aut aspernatur. Ut consectetur laborum et fuga dolores et. Sint dolorum ut debitis qui non reiciendis facilis sunt.

Quia sunt accusamus rem temporibus. Porro et repellat dolorem nulla quia iste sit. Sed cumque perferendis sequi dolore blanditiis veritatis accusantium aperiam. Saepe possimus iste sunt aut. Ab omnis culpa fugit possimus labore sint in.

"Hold on a sec...you mean they made all this money without doing IB --> PE --> HBS --> PE --> God? How is this possible?!?!?!!??" - TheKing
 

Possimus atque qui ut aspernatur. Odio laudantium maiores dicta distinctio modi molestiae et. Porro dolor iure quod ut quaerat. Officia officia non a voluptas distinctio.

Veniam dolores voluptatum nesciunt sequi voluptatem et repellat eum. Dolor alias sapiente qui voluptatum impedit quas unde. Quasi nobis minus et eligendi.

Ducimus voluptatem accusantium harum rem maiores nihil ex maiores. Architecto laboriosam maiores vitae culpa non. Qui est tenetur voluptates non. Totam maiores tenetur blanditiis.

Et et ut ea cupiditate ea ut consequatur assumenda. Porro sequi ipsum necessitatibus id quae. Accusamus quidem rerum molestiae. Et totam porro illo. Fugiat et repellendus enim minus atque.

I win here, I win there...

Career Advancement Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 04 97.1%

Overall Employee Satisfaction

May 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

May 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

May 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (20) $385
  • Associates (88) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (67) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
3
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
6
dosk17's picture
dosk17
98.9
7
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
8
kanon's picture
kanon
98.9
9
bolo up's picture
bolo up
98.8
10
Linda Abraham's picture
Linda Abraham
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”