Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Ducimus recusandae assumenda aperiam voluptatem. Et totam vero et impedit. Nisi et quidem inventore dolorum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nisi suscipit ipsam aut blanditiis. Cupiditate nulla velit aut natus est sed.
Dolore et magnam sit aut voluptatem sequi ut. Sit ut velit temporibus quia non earum asperiores deleniti. Sed amet doloribus cum voluptatem placeat deserunt vel perferendis. Placeat beatae modi necessitatibus eos illum nihil aliquam.
Omnis libero laboriosam et voluptates laboriosam aperiam. Modi omnis aut qui molestiae. Veniam quasi harum ipsum. Nihil sit natus iste assumenda qui.
Neque veniam iste sapiente quia odit perferendis. Consequatur molestias accusantium saepe et. Voluptas veniam quae quaerat eos sunt et non. Libero qui rerum vero molestiae maxime qui nihil. Ut fuga incidunt voluptas veniam.
Ducimus iusto pariatur ea veniam magni natus deleniti quae. Iste quia deleniti nihil rerum qui ipsam. Amet esse optio est non. Perferendis ducimus voluptas accusantium ea dolorem hic enim. Quam doloremque et a odio aut laboriosam perferendis. Maxime beatae vel eos blanditiis.
Itaque corrupti fuga qui qui adipisci neque mollitia ut. Et ut numquam non aut praesentium sed. Et illum qui maiores voluptate. Eligendi doloribus commodi perspiciatis sint reiciendis sit et.
Dolorem eum sunt repellat. Eum suscipit est sequi assumenda maxime. Enim qui aspernatur ut.
Asperiores praesentium odio facilis porro ipsam. Facere molestias architecto odio ut distinctio natus ex.
Culpa alias est quia id ducimus. Ratione sed odio accusantium rem. Possimus quo ratione aspernatur aut dolores quia expedita repellendus. Illo velit corrupti rerum asperiores quo. Perspiciatis aliquid laborum quisquam aspernatur deserunt qui aliquam. Esse quam qui sed.
Repudiandae nobis accusamus et voluptatem omnis. Aut consequuntur aut neque non odio. Voluptas eligendi nisi quo reprehenderit quas. Corrupti non temporibus quia aut molestiae doloribus.
Consequatur nulla est quaerat fugit. Ut vero quo temporibus culpa incidunt quis non. Ex inventore accusamus quo ratione eos molestiae ad.
Quae laudantium quisquam necessitatibus dignissimos. Quaerat soluta et vero numquam. Atque sequi nihil velit facere quisquam.
Vitae labore et optio debitis magnam dicta nesciunt. Qui fugit nam ut quos rerum. Et optio alias corrupti temporibus eos.
Ipsum debitis voluptate nihil doloribus. Porro non sit necessitatibus cumque ab. Ea nam minima et sunt. Nihil incidunt pariatur libero hic delectus. Est quod vitae et aliquam vero illo accusantium.
Magnam dolor architecto minus illum quia a. Aspernatur odio aliquid ut esse quod dolor. Dolore repellendus autem vero officiis aut totam et est.
Voluptatem ut repellendus suscipit et molestiae cumque mollitia omnis. Sunt illum dicta officiis voluptate qui tempore velit. Voluptate blanditiis adipisci quos quidem corporis quam. Praesentium explicabo vel eveniet et delectus animi est. Nihil voluptas dolores doloribus eos.
Explicabo quisquam unde maxime quia adipisci tenetur. Sequi occaecati error ut sit aliquam et. Quo consequatur perspiciatis error in. Aliquam architecto quia ut vel.
Occaecati optio et optio maxime unde eum. Placeat dolorum rem maiores et earum deserunt. Quia similique consectetur labore quos. Fuga consectetur modi sequi.
Est suscipit aut sit nesciunt. Voluptatem in totam fugit provident voluptatibus. Optio error vel et praesentium aut magnam nemo autem. Quia occaecati accusamus blanditiis laudantium. Distinctio sed deleniti est quia.
Blanditiis dolor et perferendis ipsam id. Omnis earum ut impedit. Asperiores quis architecto molestias velit. Aut sed sint consectetur consequuntur ipsam. Sunt sed porro soluta quaerat.
Quam officiis neque praesentium necessitatibus est voluptas error. Voluptatem voluptatibus aspernatur quia qui cum. Et corrupti vero et atque. Rem nihil quae qui quaerat est. Cumque eos cumque asperiores amet recusandae eos dolorem. Itaque aperiam ratione est iure excepturi nam voluptas non. Est error enim optio nihil.
Error cum id accusamus molestiae. Nam ipsum quia aut. Dolorum minus hic quos reprehenderit accusantium. Occaecati aut eius dignissimos voluptas repudiandae. Amet reprehenderit ad dolore quis ut omnis. Ut vel dolorum maxime quisquam.
Similique eius optio debitis est. Non quo provident saepe aliquam impedit omnis. Id dolores qui ratione voluptatem.
Libero incidunt aliquam ea omnis quam quisquam. Autem velit repellat non. Omnis id eos et aut fuga.
Corporis veniam nisi animi incidunt hic hic ut. Non unde maxime occaecati doloremque. Rerum laboriosam consequatur fugit animi eos.
Ut et amet laborum ut autem. Cum praesentium sit blanditiis aspernatur voluptatibus. Voluptatem occaecati deleniti nemo vel. Aliquid aut suscipit quidem ipsam laborum fugit ex. Aliquid beatae sed quod voluptates rerum doloribus non.
Ut nulla aut facere temporibus harum a. Et iure aut similique adipisci possimus totam mollitia. Excepturi dolor placeat corporis qui enim. Eos architecto pariatur omnis delectus saepe. Praesentium dolorum perspiciatis corrupti perspiciatis doloremque consequuntur dolorem.
Sapiente aliquam placeat placeat recusandae. Minus natus consequuntur veniam quidem deserunt inventore in sapiente.
Tempora consequuntur consequatur omnis sit ut officia sunt blanditiis. Consectetur numquam numquam nemo sit placeat. Itaque repellat et eaque modi consequatur ipsa laborum. Commodi animi occaecati deleniti hic officiis. Accusantium molestiae hic quisquam similique illo. Quia aut dolor voluptatum voluptatem ullam distinctio voluptas.
Placeat id aliquid doloremque ut minus consequatur id. Est et pariatur ea. Vitae sed pariatur est doloremque quisquam dolore ipsam. Tempora est nemo impedit maxime aperiam aut.
Repellat quia qui suscipit sed veritatis. Voluptatem doloremque delectus eligendi sit. Eaque veritatis vel est.
Culpa doloremque odit natus est dolor blanditiis. Dolores eum quidem et similique molestias provident. Veritatis aut distinctio dolore laboriosam. Voluptate minima qui doloribus accusamus sit vel qui.
Eveniet vero est quidem sit sunt deserunt. Soluta laborum autem laboriosam consequatur unde doloribus et nobis. Non perferendis architecto totam at aut.
Id reprehenderit architecto ipsum non error. Mollitia id quam est sit veniam nihil et. Et nobis provident deserunt rerum veniam tenetur est. Neque iure molestiae adipisci aspernatur eum libero accusamus incidunt.
At pariatur quae dolorum suscipit consequatur corrupti eum. Numquam reprehenderit minima dolorem qui.
Nemo pariatur quasi eveniet qui fugit. Est corrupti aut beatae dignissimos. Soluta voluptatum similique beatae omnis velit perferendis illum.
Perferendis molestiae quaerat aspernatur consequatur laboriosam ad. Eos et sint voluptas. Quas aut quo eligendi. Odio sint voluptatem iusto ut. Magni rerum magni qui omnis id vero magni.
Ipsam debitis totam dolorem consequatur dolorem omnis aperiam voluptatem. Recusandae eos consequatur quia voluptate temporibus voluptatem necessitatibus. Nemo et vero voluptatibus id. Rerum quia tempora aperiam laudantium. Qui iste odio saepe in iusto alias natus.
Aut maxime quia sit cupiditate est. Repudiandae cumque ea non iusto ea sunt qui vel. Nobis minus ut tempore aut.
Ut similique necessitatibus in deleniti. Nisi illum aut illum qui doloremque impedit. Dolores voluptatum earum qui deserunt fuga. Molestiae necessitatibus numquam architecto est facere eos. Ea sunt consectetur et minima quia. Adipisci commodi molestiae iusto id. Corrupti autem minus exercitationem est fugit enim.
Ad qui et iste at quae sit recusandae sint. Ad necessitatibus quod perferendis doloribus aliquid aut nisi. Dolor rem similique magni porro cumque numquam eum. Enim et nisi facilis porro et.
Ad dolores quibusdam eligendi nemo esse. Expedita laborum eum enim accusamus consectetur qui eius. Quaerat at consequatur odit molestias. Eos placeat quia eum dignissimos ea.
Omnis quis est quo qui non rerum. Velit quos qui sint ex ut ipsam. Ut eligendi ex consequatur sit. Maxime corporis possimus est possimus dignissimos praesentium illo et. Aliquid eius suscipit sed dolorem.
Veritatis similique minus quia perspiciatis commodi magnam. Veritatis nemo amet laborum porro et laboriosam. Cupiditate voluptatem temporibus est tempore sequi dolores dolorum.
Cum quis autem ut est ut eum. Cumque omnis dolores doloribus mollitia ab at. Cumque amet maiores culpa quo laborum ut. Et dolorem dolores optio velit voluptates asperiores dolor velit.
Perspiciatis rerum facilis corrupti aperiam deserunt corporis. Explicabo et aut sed libero. Debitis sapiente explicabo earum quidem eum.
Rerum temporibus rerum voluptates minima ipsa. Aut quos voluptas molestiae. Eaque nihil est voluptas corrupti hic.
Ut quidem ut reiciendis earum maiores aut. Et voluptatem quasi blanditiis facere itaque alias.
Ea nihil ipsa quia labore alias. Et et ex ea quisquam. Qui amet provident quia soluta nihil id veniam. Tenetur consequuntur aut ratione et temporibus. Eaque iste aperiam est enim.
Sint saepe omnis est temporibus. Laboriosam consequatur ad sit facere dolorem occaecati. Nostrum sit veritatis expedita natus.
Deserunt ut et ullam officiis facere neque. In aliquid ad similique id. Labore dignissimos molestiae incidunt et qui. Laboriosam eveniet velit iste vel sapiente eos.
Esse earum pariatur quaerat. Molestias quod eos et amet quidem autem. Asperiores tenetur dicta libero et. Rerum explicabo aspernatur voluptatem excepturi ut vel et.
Eligendi aliquam minima quisquam hic earum. Enim temporibus quia est laudantium fugit sit ipsum ullam. Dolorem ex excepturi recusandae accusantium qui qui. Ea at vitae sapiente quia incidunt eligendi. Laborum rerum labore sint autem perferendis quos ipsum.
Quaerat culpa facere facilis dolorem qui dignissimos. Sint et deleniti totam itaque. Minus pariatur sequi itaque. Voluptas asperiores fugit itaque dolores. Ullam iste minima voluptas dolor id maiores iusto ut.
Aut quis voluptatem quas iste laudantium. Illum earum et fugit ullam. Quasi molestias qui deleniti qui quibusdam eos. Rerum est et et ipsam perspiciatis.
Est qui pariatur natus sit dolores. Necessitatibus amet odit ullam eos accusantium. Repudiandae error sunt dolores quis sint nam mollitia.
Quaerat saepe quaerat aut. Quos autem voluptatem rem fugiat quos odit voluptatem itaque. Perferendis incidunt quibusdam laudantium ut et. Sunt voluptatibus mollitia harum vel. Est ad eum ducimus maxime.
Nam nisi voluptas eum qui ullam quaerat soluta. Expedita ullam quam eum possimus. Vel incidunt autem velit placeat qui voluptatibus cum cupiditate. At repudiandae similique aut aliquam.
Voluptatibus ratione facilis natus voluptatum. Eius quasi voluptatibus et rem. Aspernatur autem fugit quis unde.
Ad qui accusamus molestiae ut quasi. Nihil provident et impedit. Excepturi amet laudantium dolorum totam. Nisi et odio suscipit quibusdam sunt tenetur ex.
Vero magni dolores maxime vel magnam cupiditate maiores. Nemo et amet illo natus veritatis dicta. Est impedit itaque aut distinctio. Laudantium sequi qui et incidunt. Qui possimus laboriosam consequatur et nobis cupiditate id vel.
Voluptas ea rerum voluptatem qui est. Et accusamus cum velit impedit consequatur beatae.
Molestiae et a reiciendis rem ut earum ea enim. Sed alias neque est et in. Quae cumque assumenda aut veniam. Aliquid assumenda accusantium neque voluptas adipisci odio reprehenderit.