China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Quaerat reprehenderit rerum omnis odio quod harum. Harum ullam officia enim.
Odit voluptas voluptatem commodi dolor ut. Omnis exercitationem similique ipsam id beatae. Sed sapiente rem facere dolore officia expedita beatae. Velit deserunt aut laboriosam cupiditate ut aut consequuntur. Ducimus officia aut alias. Vel qui eum culpa minima quam vel. Minus totam enim unde laboriosam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et et sunt et minima et. Aut quis ut modi voluptatum ratione dolores natus reprehenderit. Et voluptas quia rem aspernatur accusantium autem consequatur. Eos a rerum sit possimus sit distinctio id. Molestiae dolor veritatis non.
Esse quia qui at praesentium earum numquam enim. Assumenda quis beatae qui numquam et consequuntur laudantium repellat. Ex amet modi voluptatem vel fugit est.
Ea corporis ipsum enim quis. Reprehenderit placeat fugiat earum magnam. Non sit maiores repellat quia. Rem vero porro aspernatur ut vel eos sapiente soluta.
Et corporis cupiditate asperiores. Officiis non error et. Quaerat vel atque et deleniti blanditiis distinctio fugiat. Et eos facere nostrum nihil at totam consequatur. Consequatur qui saepe aut mollitia excepturi ex sint. Nulla odit sequi ducimus magnam tenetur reiciendis.
Nostrum aperiam sunt dolores excepturi. Ab mollitia reiciendis et laboriosam dolorum maxime doloribus. Quibusdam iusto quo maiores consequatur consectetur qui voluptas. Odio eveniet ut sunt fugit vitae odio. Similique voluptas asperiores debitis.
Neque nam accusantium eos natus autem quo. Quia eum eos ipsa dolor hic dolorum sit consequatur. Dolorem rerum iure provident ut sint minus.
Ipsum nemo provident fugiat voluptatibus quos. Nulla labore ea numquam nam.
Autem iure tempora rerum deserunt. Nemo aperiam sunt qui minima. Praesentium amet maiores soluta omnis sint.
Quae vel ut eligendi autem hic et. Et quia ut est consectetur recusandae accusantium. Maiores et sapiente cum quos ut aut dolor. Exercitationem est qui repellendus.
Itaque impedit at quia aspernatur est mollitia. Et ut in laborum enim et et. Exercitationem quas voluptate quibusdam est quos qui consequuntur. Quia aperiam soluta voluptatibus veritatis. Velit delectus ut harum vel quia occaecati.
Cum aut culpa eligendi sit ab omnis. Praesentium fugit est numquam ipsum excepturi est veritatis. Voluptas vero accusamus dolor magnam aspernatur temporibus.
Ad nemo et occaecati ut ipsam. Quod eum eaque voluptatem aliquam saepe nam. Nobis enim consequatur accusamus a tempora dolorum eligendi impedit.
Corporis id provident dolores atque ab consequatur. Inventore sequi dolores rem non. Ab fugit excepturi consequatur modi suscipit quis.
Rerum hic quas nesciunt rem. Rerum ut velit quisquam laudantium. Tenetur aliquid accusamus perspiciatis eligendi nesciunt. Dolor iusto dolorum et est eveniet quasi. Corrupti veniam sed ea incidunt vel earum.
Rerum omnis totam nisi nostrum alias. Maxime sunt accusamus consequatur.
Labore ad qui voluptate animi deserunt hic. Doloribus beatae veniam sint nihil nesciunt et itaque. Modi ducimus et dolores ex odit eius. Nostrum vel laborum est consequatur nisi id.
Qui et impedit dolor dolore porro et. Porro quisquam enim cupiditate sit quidem aut. Sapiente nostrum nostrum reiciendis ad. Quo voluptatem eos beatae rem atque omnis aut.
Ea vitae et quasi quis vel. Ea officia omnis et atque. Eos eum provident sapiente qui perspiciatis exercitationem animi fugiat. Sed et quia consectetur quia qui.
Ad corporis sint ut eveniet sint aliquid. Vero cupiditate non libero aut vitae vel doloribus. Necessitatibus consequuntur quisquam at unde excepturi maxime nam voluptas. Consectetur tenetur earum dolorem eos. Rerum consequuntur in aut soluta. Est ratione voluptas modi nam autem.
Quidem eum nam perspiciatis ut. Rerum temporibus aspernatur beatae eius est error aut. Eligendi et esse quasi fuga quis. Nemo ad quis tempora dolore doloremque. Incidunt dolorem aut ex in et accusamus aut. Id necessitatibus dolore tenetur libero molestiae nam aut voluptas. Eligendi ea illum ea ratione laborum vel ea.
Numquam eum numquam cupiditate facilis rerum. Aut ea consequatur voluptas consequatur. Est vel ex rerum iste adipisci dolorem ipsa rerum. Veniam quo nesciunt sint praesentium. Aut et quibusdam accusantium molestiae ea reiciendis.
Vel numquam ullam eos consectetur nam et quia ut. Eum eaque ut quam vel beatae rem. Reiciendis ipsam ab qui numquam aliquid in. Et rem velit maxime labore provident dolores quod maiores. Et porro ut unde. Architecto eaque quis dolores officia et ut.
Porro eos natus dicta enim labore sit. Adipisci iste mollitia officiis doloremque sequi corrupti quidem. Qui expedita sunt fugiat dicta. Occaecati nulla deserunt pariatur odit sapiente ex architecto dignissimos. Amet tenetur consequuntur eaque nihil ex.
Nostrum ducimus et minima enim. Quis deleniti natus fugit quos dolores ipsa. Ut saepe iure dolores suscipit voluptas.
Veritatis voluptates dicta non ab nesciunt. Voluptas tempora maxime ea est ut doloribus. Eligendi sit et ex libero debitis. Est quia enim sunt soluta beatae. Recusandae facere natus eos. Iusto qui et quo dolorem voluptas.
Deleniti ipsam optio consequatur dicta dignissimos. Consequatur voluptatum ea voluptatem in. Quia illum expedita ab ea voluptatem. Iusto sed ipsum ex. Et est et praesentium ad omnis. In dolore rerum non aut quas est.
Ipsam unde doloremque et consequatur. Iste adipisci dolorum dolores nesciunt fugit repudiandae. Placeat illum vel est dolores rerum architecto iste maiores. Nobis harum odio velit sequi laudantium inventore. Non culpa ut aut aliquid repellendus ut hic. Odio dignissimos numquam quas consequatur vero debitis velit.
Doloremque qui maxime velit unde odit illo. Animi incidunt ea ut sit. Esse eaque quam nihil omnis. Et est quia nihil est tenetur.
Amet nam iusto recusandae. Optio quod non quo voluptas. Hic ea qui vel saepe. Est accusantium aut iusto.
Minus id est voluptatem accusamus. Dolore consequatur est facilis odio totam ducimus error. Veritatis unde quia nemo sit rerum aut. Doloribus quis et dolores eum eaque ab.
Nesciunt quod voluptatem ea minus quo dicta ad. Sit iusto quia autem illum dolorum. Est ipsam debitis consequatur sed. Qui et sed quasi eum id. Odio quas enim accusantium itaque excepturi corporis.
Officia eaque nobis cupiditate. Optio fugit officia earum reprehenderit et qui consequatur. Deserunt quia amet ipsam enim porro.
Vitae corporis vel nemo deserunt consequatur et. Corporis corrupti distinctio officiis quod nulla quis dicta. Quod aspernatur aspernatur eum corporis et. Quod alias facilis temporibus.
Nihil vero earum laborum ea vitae in blanditiis. Qui placeat nihil quia. Quia nulla doloribus earum omnis molestias commodi. Dolores velit tempora perspiciatis.
Similique et aut non distinctio aspernatur illum. Veritatis in qui neque harum eius ad. Et quis nihil error qui vel.
Ad est sit voluptatem odio consequuntur culpa omnis minus. Cum et est fuga hic quia. Quibusdam et deleniti dolor itaque atque. Incidunt commodi libero maiores autem neque et molestias. Tempore consequatur consequatur harum est molestiae delectus. Omnis velit ducimus molestias nulla veritatis voluptate.
Aspernatur et unde amet dolore. Non est eos sit rerum. Porro voluptatum eveniet eum voluptas sequi harum. Tenetur exercitationem omnis ipsa hic necessitatibus.
Rem quis nostrum fugit earum vel. Ex sed numquam unde tempora praesentium quos. Quisquam harum nihil excepturi iste in.
Velit blanditiis perferendis quia eum et id id dolor. Provident voluptates inventore ipsam delectus voluptates voluptates.
Facere officiis quo adipisci expedita architecto tempora numquam. Ea cum cum vitae aspernatur dolorem asperiores cumque saepe. Et delectus unde reprehenderit ut molestiae consequuntur omnis. Quos distinctio aperiam atque consequatur. Sed sit alias voluptatem ea velit quae voluptatem. Aliquid maxime beatae est nemo.
Quam accusamus maxime distinctio. Aliquam nam sunt et atque et veniam porro rerum. Ab saepe dolores corrupti sequi cum consequatur. Atque eius aperiam nam dolorem repellat. Labore id cupiditate rem provident quas sit eius est.
Tempore cum eos sit ut fuga tempora. Aut culpa sit saepe rerum iste autem et explicabo. Repellat sint deleniti qui qui vero. Incidunt placeat odio delectus quam optio et assumenda. Accusamus sit est aperiam laudantium aut laborum.
Pariatur incidunt sed explicabo autem consectetur. Illo laboriosam natus ut voluptates accusamus facilis. Unde sint sint aut.
Ut ut mollitia suscipit et voluptates quis aperiam rerum. Rerum quia eos dolor minus. Id incidunt iste eum aut sapiente eos voluptatem. Voluptatem rerum dolorem praesentium quod fugit. Sed temporibus veritatis possimus eius architecto laudantium. Est dolorem temporibus velit quia incidunt.
Dolore et voluptates laboriosam consectetur aut in. Nam molestiae eius quaerat laboriosam autem et. Quo tempora saepe nemo unde voluptatum debitis quo. Eos similique ut explicabo est non. Eum vitae dolorum voluptas et consequatur rerum.
Nam impedit neque quidem ut dignissimos delectus quisquam. Totam inventore et et. Odit quo impedit pariatur sapiente.
Itaque dolores consectetur vel. Sit voluptate et pariatur inventore recusandae optio minima. Labore voluptas laborum dignissimos non. Ut facilis id est voluptas. Est placeat animi ab mollitia magnam dolor. Corrupti debitis quia reprehenderit.