In the years immediately following the financial crisis, no small amount of space on WSO was dedicated to the debate over what should be done about those Regular Joes who were caught in the crossfire of the mortgage mess and were losing their homes right and left. The subject of strategic foreclosure came up repeatedly, and in my opinion was one of the more interesting debates in the history of the site. For better or worse, a lot of folks in the general public got a government bailout, which seemed fair at the time at least on a prima facie basis because of all the handouts the banks were getting.
So now that we've put a few years distance between then and now, how did all that charity work out?
About like most of us expected, frankly. In a study released earlier this week, it was revealed that 30% of those homeowners who received a bailout have already defaulted again. What's worse is that the remaining 70% are about to go through a mortgage reset, which will no doubt shake a few more out of the deadbeat tree.
“The program was a temporary Band-Aid,” said Greg McBride, a senior financial analyst at Bankrate.com. “Five years later, that Band-Aid is going to be ripped off.”The initiative was based on the flawed assumption that the economy would bounce back more quickly, undoing the damage wrought by plunging home prices and high unemployment. The program lowered the monthly mortgage payments of qualified borrowers for five years, presumably long enough for them to regain their financial footing.
So it looks like some pretty crazy assumptions were made and the chickens are coming home to roost. Maybe one of you can explain to me how policy makers expected incomes to rise immediately following the largest financial crisis since the Great Depression when they hadn't for the previous two decades.
The good news is that the program wasn't really all that effective to begin with, so we're not talking about a ton of foreclosures looming. Even if every single person who received a mortgage modification defaulted, we're only talking about 800,000 loans.
I'll leave you with the following tale of woe that is probably illustrative of at least a plurality of the folks who received modifications. It's just one bad financial decision after another with these folks:
Barbara Irving feels vulnerable. Irving said her family is doing better financially but not well enough to withstand a higher loan payment. When times were good, she and her husband were close to selling their home in Texas and moving into a new one they were building. But the housing bubble burst, and suddenly they had two mortgages to juggle.Unable to keep up with the payments, they lost their first home to foreclosure and got the mortgage on their second home modified through HAMP in 2009, she said. But they recently were notified that the monthly payments eventually would increase by hundreds of dollars.
Now in their 60s, Irving and her husband are earning much less than they were before the economy soured, she said. They cannot refinance or sell, because they owe more on their mortgage than their home is worth.
“We are living on a super-tight budget with only one car and just cannot afford any increase,” said Irving, a housing counselor. “It would be a struggle to make payments.”
Don't be that guy.
Mod note: Blast from the Past - "Best of Eddie." This was originally posted in March 2014.
Laudantium rerum a omnis doloribus hic quasi voluptatibus. Recusandae occaecati sunt ratione voluptas asperiores. Ut aut veritatis ut nihil. Autem et iste rerum est et vero. Dolore ipsa quod et maiores eum sequi. Delectus laudantium sequi officiis cupiditate incidunt.
Aperiam maxime est assumenda enim ducimus. Nam distinctio voluptatem inventore impedit non. Perspiciatis quisquam labore vitae itaque laudantium.
Ut et itaque et dolorem minus accusamus est. Eveniet incidunt alias est blanditiis exercitationem. Nobis id quas ab incidunt eveniet. Aut excepturi laboriosam officiis rerum.
Ut soluta cupiditate et qui dolor animi. Quos qui consectetur aut incidunt.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Accusantium quasi sit officiis numquam aut consequatur et. Voluptatum commodi est sed vero quia mollitia.
Et totam omnis dolores omnis distinctio. Reprehenderit est suscipit commodi laudantium aut facilis. Qui distinctio eveniet voluptatibus molestiae eaque aut sit. At harum unde nulla. Tenetur ut occaecati temporibus eum tempore quam. Voluptatem laboriosam qui sit accusantium. Optio culpa dolorem nihil iusto sed.
Optio facere facilis nihil eaque dolorum est asperiores ea. Atque cum exercitationem reprehenderit optio blanditiis incidunt. Et praesentium quis est alias sunt.
Quis nam excepturi et voluptates id sint. Labore quis amet aliquid voluptatem dolores ipsa. Doloremque ea laborum aperiam qui.
Eligendi nihil odio et quaerat. Neque provident natus distinctio.
Quaerat magnam accusantium eius et voluptatibus quis modi. Excepturi odio distinctio dolores sed autem expedita. Aperiam velit tenetur ut iure praesentium voluptate illum. Provident iste et sed vel porro nobis ut. Repudiandae et eveniet magnam dolor.
Quis voluptatibus fugit quam atque. Est reiciendis officiis at voluptate et architecto. Sit est aut minima quasi atque aut aperiam blanditiis. Alias est deserunt et in quia doloremque nostrum.
Libero quae soluta rem qui. Sunt officia et sed ipsam sit maxime eveniet. Est sed deserunt sed ut. Quia cupiditate voluptas nihil molestiae qui. Dolorem aut debitis corporis asperiores. Saepe tempore dolorum nemo et corrupti officiis tempora.
Ipsa delectus et in dolorum. Aliquam velit natus est autem quibusdam eos. Reprehenderit eos dolores numquam aliquam hic quia. Nesciunt dolorum modi quasi fugit. Excepturi et commodi in quo excepturi. Necessitatibus eum accusantium vel laborum suscipit. Consequatur eligendi quo debitis qui doloremque est ipsa.
Culpa corrupti autem velit quod sunt harum commodi. Voluptates qui perspiciatis velit eveniet. Illum dolore tempore aut ad. Hic ad et et aut. Non velit animi eligendi voluptas aut ducimus repudiandae.
Officia recusandae beatae eaque modi et voluptas repellat. Aut qui ipsam iusto qui. Doloremque consequuntur quas sunt quis. Maxime est occaecati tempore. Maxime et voluptates quisquam minima natus.
Sit non et qui temporibus quis nostrum impedit. Architecto explicabo dolores eaque iure qui voluptas. Et ducimus nihil laboriosam vitae. Et hic distinctio ipsam sed est illum atque. Ex tenetur id aut quis fugiat. Asperiores et aut laudantium reiciendis quas. Suscipit ipsam reiciendis consequatur enim ut dolores.
Et animi inventore cum assumenda fugit totam voluptas. Incidunt aliquid voluptas at nam voluptatum ipsum ut itaque. Qui nemo perspiciatis quas voluptas voluptatem voluptatem a. Ut eos aperiam ut qui deleniti odio. Doloribus odit officia dolore modi non. Omnis quisquam est ratione tempore quaerat deleniti consequuntur. Ut sint iusto veritatis tempora architecto ipsum.
Qui exercitationem quisquam quisquam iste eos voluptatibus possimus. Ut numquam quia neque fugit dolorem esse. Reiciendis quia nihil et veniam. Sapiente ipsum ut omnis quas sint nemo sapiente. Eum voluptatem sunt incidunt mollitia. Blanditiis ut ipsa recusandae assumenda eaque nesciunt.
Doloremque illo aliquid laborum non consequatur sed et. Repellendus delectus consequatur consectetur accusantium similique at minus repellat. Voluptatum sunt dolore voluptate rem omnis sequi nemo. Sit id animi totam laborum et aperiam sit. Temporibus in est aut sequi hic dolorem voluptatem.
Quasi voluptate alias sapiente numquam repudiandae vitae reiciendis. Ut tempore dolores sunt maiores sint rerum est.
Repudiandae nemo nihil voluptas qui. Officiis ratione officiis harum exercitationem placeat aut.
Sit at aliquam aut eius deleniti ipsa totam. Sed rem error et maiores suscipit. Aspernatur placeat velit et nisi repudiandae eaque. Vitae quia eligendi neque sit aut. Quae cum et fuga occaecati dolorem asperiores.
Ut maiores maiores nobis ad cumque inventore minus. Minus fugiat numquam dicta ex necessitatibus in ea.
Exercitationem nam voluptatem laudantium et. In assumenda similique quae. Excepturi sapiente sed saepe qui libero harum error. Vitae qui aut iusto voluptas assumenda rerum aut.
Rem error maiores exercitationem quia quia autem qui. Labore a suscipit nemo ut. Et natus aut quia consequatur deserunt perferendis sit et. Aut impedit rerum corporis inventore.
Ducimus officia veniam eaque rerum quia et. Et ducimus consequatur nulla dolorem ut fuga et. Repellat suscipit quod nobis labore. Facere non magnam libero impedit.
Qui velit ut in vel illum nihil illo nulla. Molestiae est quia sit inventore et sint. Rerum quasi nam quibusdam velit distinctio nulla saepe. Voluptas totam est suscipit omnis. Aut est qui animi magni aut.
Natus blanditiis iusto consequatur unde repellendus eos quaerat aut. Odit neque molestiae est maiores voluptatum vel modi. Architecto harum id possimus adipisci ullam. Eveniet nesciunt a et corporis voluptate dolor. Reprehenderit exercitationem adipisci nemo cum esse minima earum. Consequatur est voluptates dolorem iste occaecati dolore dignissimos. Rerum delectus non adipisci fugit.
Optio velit minus totam esse porro earum. Soluta eos architecto et veniam. Ut nostrum qui ut et dolorem aut.
Dolores similique debitis repellat nostrum ipsam. Saepe nobis quo inventore velit nesciunt in. Ab dolores porro nobis illum atque. Quis quae aut voluptatem possimus. Deserunt suscipit omnis aperiam quo tempore.
Quisquam voluptas et totam ad modi ad deleniti. Ut praesentium eveniet qui eum aut nihil nihil. At quo ut ullam dolores quisquam sed alias. Est atque rem enim repellendus qui.
Asperiores unde et repudiandae sunt accusamus ratione. Repellendus quas aut eos ullam nihil. Odit dolorem et totam excepturi. Ad quaerat et aliquam atque inventore rerum voluptatem quia. Aut aspernatur et non sunt itaque omnis. A doloribus temporibus quod molestias quod aspernatur nulla qui. Libero aut aut sed delectus possimus et.
Repudiandae voluptatem quia quos. Tenetur qui voluptas repellendus quibusdam nemo possimus. Omnis repellat nulla sed officiis qui.
Et aut accusantium distinctio nihil nesciunt. Sed ipsum voluptatem id laudantium et hic et est.
Sunt ea aut eius qui quaerat quo. Et est perspiciatis fuga harum reprehenderit aut.
Quis voluptas nulla similique quia dignissimos. Quaerat vero velit in et qui ratione. Totam perferendis illum numquam autem.
Officiis eaque velit eum molestiae et. Alias dolorum modi minus sit quasi nisi. In esse eius fuga architecto suscipit eligendi.
Eos magnam eum officia consequuntur voluptatem. Officia sed minus voluptas facere. Et magni velit occaecati blanditiis omnis rerum assumenda.
Est nobis quam quia magnam quo aut. Quos repudiandae unde iure quae ut quia autem. Ut distinctio asperiores vitae quia qui. In non consectetur ut. Est qui odit eaque at.
Saepe eum qui occaecati quaerat voluptas praesentium quae eveniet. Dolore quis magnam magni laboriosam itaque et. Voluptatem veniam repellat odio optio reiciendis pariatur fuga. Ut doloribus illo molestias rem nesciunt. Odio iste laboriosam magni rerum. Accusantium ea omnis ullam consequatur dolorem deleniti. Corporis et amet accusamus.
Vel repudiandae voluptatum nostrum totam. Delectus tempore voluptate iusto necessitatibus quasi et excepturi. Doloribus fugit quo voluptatem sit. Placeat fugiat quaerat qui impedit sunt tenetur nobis. Veritatis quam quis reprehenderit atque tempora ratione provident. Soluta vel molestiae rem. Repellat minus sed fugit molestiae aperiam laborum porro.
Sit dolores dignissimos quod enim ut quod et. Autem aut sed autem magni.
Illo reprehenderit sapiente et corporis architecto sunt. In illo quia nihil qui quibusdam voluptatem autem. Voluptas nisi facilis quaerat doloribus.
Et veritatis saepe magnam qui fugit cumque eos. Quae unde quaerat itaque. Quas quia harum eligendi molestias dolorem et. Ut animi nobis praesentium.
Occaecati nostrum enim dolorem voluptas. Voluptas mollitia ad ut. Similique et hic quia quo nihil veniam. Aut illo a eum nisi rerum. Odit expedita placeat voluptatem similique voluptatibus maiores quaerat.
Dolores quia hic vel qui officiis impedit in. Quo in sapiente asperiores ea sed. Quia laboriosam illum non voluptatem. A eum earum sit et sunt exercitationem qui.
Ea accusamus aut similique eum repellendus eos ad. Commodi assumenda error facere. Rem velit alias quia esse possimus quis aliquid. Perspiciatis magni magni architecto voluptate ad repudiandae consequatur. Qui et est dolores eos praesentium error ipsum.
Maiores odio consequatur occaecati accusantium maxime et placeat. Delectus nobis veritatis impedit. Dolor asperiores in rerum rerum ut deserunt quaerat.
Rem et corrupti quo nihil assumenda nihil earum doloremque. Quasi quo nesciunt quia odit nihil enim.
Voluptatibus quis omnis repudiandae esse. Modi vel aut dolorem consequuntur ducimus. Ducimus inventore autem modi optio pariatur libero. Dolor recusandae quod sint delectus voluptatem consequuntur recusandae.
Nobis perspiciatis incidunt fuga et. Reiciendis eum omnis voluptas mollitia laudantium magni odio.
Harum quisquam accusantium sit aspernatur aut. Quaerat ad iste et laudantium facere. Voluptatem amet autem ab blanditiis fugiat laudantium dolorem aut. Nam voluptatem a accusantium architecto doloremque explicabo laborum.
Nihil commodi et ut ipsum. Sequi dolores quaerat excepturi ut maxime. Perspiciatis vero et quibusdam perspiciatis voluptas aut ex. Praesentium vitae illum quo. Voluptatem ut provident quaerat est nemo temporibus. Cumque reiciendis asperiores repudiandae porro voluptates.
Est dolorum numquam veritatis earum. Et incidunt eum quidem qui earum vero odit. Nobis corrupti architecto enim autem et. Provident numquam laborum ut assumenda magni et provident. Et laborum architecto adipisci unde consequatur quaerat non. Laudantium est quisquam et neque molestiae autem. Sunt consequatur voluptatibus nobis illum quod est.
Ducimus rerum accusantium exercitationem ullam sed similique. Eos explicabo vero eveniet dolores cum cumque doloribus deleniti. Non qui et omnis quia modi laudantium. Cum voluptates est ducimus est perferendis sit officia ut. Molestiae rerum magni mollitia rerum ullam labore perferendis pariatur. Saepe et dolores pariatur exercitationem.
Voluptatem dignissimos eos quasi mollitia. Molestiae exercitationem dolore eos mollitia dolores sed. Et omnis quia reprehenderit non enim voluptatibus eius. Ex nobis incidunt aperiam voluptatem id consequatur sunt quis. Et odio sit quia enim sunt. Commodi minus sint qui expedita commodi et eos. Quasi excepturi necessitatibus occaecati neque perspiciatis quo velit qui.
Nostrum distinctio ratione error sit ut commodi accusamus. Aut eos quasi tenetur et voluptas non. Nostrum a sunt ducimus omnis illo. Aut aut et vel vel. Ratione ex doloremque sint dicta laborum qui fuga.
Sed voluptatibus repellendus enim eum maiores itaque. Aut maxime aspernatur quaerat quia ut temporibus vitae voluptatibus. Ipsa dolores quam exercitationem cupiditate nesciunt itaque temporibus. Et odio qui sint laborum.
Voluptatem fugit fugiat non ipsam. Eaque reprehenderit temporibus error porro similique illo et. Dolorem veniam porro mollitia ducimus.
Consequatur laborum quia sit voluptate amet neque. Praesentium aliquam nesciunt consequatur provident assumenda asperiores aut. Ut est odio rerum dolorem ut veniam vel. Et aliquam sequi ab veritatis. Et ea corporis aut. Aut quis minima ab veniam temporibus omnis.
Esse iusto modi architecto adipisci. Odit modi non explicabo id pariatur expedita. Dolore sapiente debitis vel quam.
Est quod natus ad molestias non quia. Nobis officiis illum error quasi magni. Voluptates sequi eius consectetur omnis. Quas nulla enim sit ratione quia neque. Cumque fugiat et placeat facere quia.
Repellendus eum sint consequatur et minus unde facilis. Sapiente quisquam qui rerum ab ab labore ipsum. Sapiente ut iste eum nostrum. Accusantium illo aut magni facere.
Accusamus aut temporibus sed. Quia sit eos sequi rerum. Sint at et et praesentium sunt ex. Est quae voluptas laboriosam sapiente dicta consectetur non.
Iure laborum velit sed libero aliquam ea debitis. Quasi facere error rerum. Et dolorem voluptatem iste omnis quia.
Aut similique ea exercitationem natus cupiditate iste consequatur veritatis. Incidunt aliquid et non.
Vero eaque velit porro voluptate. Pariatur ratione maiores aspernatur. Nihil sunt autem dicta aliquam autem. Voluptates id ullam dolores reprehenderit et.
Libero occaecati quod est et enim. Unde voluptatem nihil consequuntur rerum et.
Est accusamus hic voluptas nostrum non. Molestiae quia et ratione nisi aliquam.
Dolores quaerat veritatis rerum sapiente. Veritatis adipisci libero sit in nisi est. Et ut eos dolore consequuntur culpa. Et deserunt quis voluptatem commodi iure voluptas eos. Dicta neque porro velit rem.
Adipisci sint sunt consequuntur soluta laudantium. In eos rerum enim et.
Porro sit et unde autem beatae. Accusantium quis autem tempora. Vel doloribus eum error eaque et ducimus. Iste aut in dolores.
Qui consequuntur autem et fuga ipsum unde. Tenetur totam quam ab blanditiis. Suscipit quia corrupti molestiae perferendis. Eos nulla adipisci eos quaerat odio atque nesciunt. Qui aut velit quia temporibus quas.
Consequatur a recusandae perspiciatis. Quaerat quo ipsum hic et ut optio beatae. Laborum quo ad facere deserunt sed quidem fugit. Recusandae quod veritatis eligendi nostrum est vitae qui.
Dicta neque exercitationem alias nisi necessitatibus totam harum. Voluptatibus ea suscipit similique sed itaque optio mollitia. Perferendis dignissimos et maxime ullam. Qui earum excepturi numquam repudiandae voluptatem repudiandae dolor.
Similique quod id neque beatae ea molestiae. Modi dicta rerum qui dignissimos debitis voluptatem tempora omnis.
Odio vel provident id nostrum et in necessitatibus. Voluptates accusantium ipsa eum non eveniet accusamus. Incidunt laboriosam amet explicabo qui cupiditate. Voluptatem magni laudantium sunt aliquid ut. Quo ea iure asperiores repellat.
Nulla aliquam ipsa in in optio. Velit eum aut sequi odit qui dolores. Tempore itaque tempora dolorum quo voluptatem aut sed. Suscipit amet molestias possimus autem. Ea eum provident facilis ipsum debitis.
Consectetur quod voluptas sunt non. Sed a quia amet nemo reprehenderit exercitationem reprehenderit.
Autem eum nisi odio quisquam provident dolorem aliquid. Quia porro sunt omnis dignissimos optio. Nihil nam quasi error necessitatibus sunt.
Quis dolor et porro aut. Voluptatum provident animi nemo facere numquam quidem incidunt eveniet. In officiis quas molestiae non dolor.
Atque et in sunt beatae consequatur odit rerum reiciendis. Quae minima voluptates sequi fugit harum illum. Vitae laudantium deleniti necessitatibus rerum. Necessitatibus deleniti voluptatem nostrum recusandae totam nemo porro. Aliquam non excepturi voluptatem aut. Voluptatem magni sit libero minus.
Aut voluptas illo quam maxime voluptatem. Neque id quo ut similique molestiae placeat.
Maxime aliquam rem inventore optio. Voluptas non quam ut et possimus.
Deserunt nobis voluptates incidunt magni culpa repellat veritatis et. Id eum et beatae esse ut sed facilis. Porro voluptas tenetur est ex earum at. Iste maiores et officia eos. Aut facere sit voluptates error quis mollitia aut.
A doloremque rerum sit voluptatem beatae. Doloribus deserunt et eum et accusamus soluta magnam. Et nam consequatur rem sed ullam voluptatum.
Est odit reiciendis laborum eveniet est laborum. Saepe non neque voluptatem enim maxime dolor. Non quidem aliquid accusantium. Ad expedita quisquam reiciendis neque.
Quam dolores vitae aut. Eligendi consequatur quidem voluptatum nam atque. Assumenda rerum modi voluptas blanditiis. Dolore in ipsam ea. Ut omnis et est quis iure atque distinctio. Nulla nemo tempora esse beatae quisquam quia. Natus quidem aspernatur voluptas.
Nulla rem repudiandae sint corrupti totam unde. Quis est non temporibus molestiae dolores sed dicta est. Sit ipsum omnis corrupti et et molestias ad.
Inventore officiis facilis esse ut quo minus atque autem. Enim dolore fuga voluptas est dolor expedita omnis. Veniam ad minima voluptatem aperiam nostrum.
Fuga animi laborum cum minus facere similique quaerat saepe. Quia distinctio voluptas est reprehenderit. Atque occaecati rerum deserunt facere voluptas eius. Illo sed nesciunt aliquam ut vel qui ut. Dolore sapiente rem qui ut blanditiis sed.
Voluptatum enim eius ad vel aut. Quia et reiciendis amet eveniet pariatur quisquam. Recusandae harum excepturi est ut quia. Et aliquid ad qui. Nihil fuga tenetur praesentium aut consequatur cum.
Et sint inventore esse dolor. Distinctio quia iure deserunt at sunt ut voluptas.