Why Dishonest Traders Make The Most Money
Once again, anthropologist Joris Luyendijk of The Guardian's Banking Blog is back! This time he brings us a brutally honest story from a fast talking, energetic, 30-something who’s worked as a FI and FX trader in Northern Europe. He talks about the spending lifestyle and the male dominated culture of trading. I've formatted it into a Q&A interview with responses from his monologue, not mine. If you're interested in the trader lifestyle, especially overseas then read on...
As a trader, you can be everything you want to be..."
Q. What’s it like being a professional trader?
A. On the floor, its guys jumping on top of each other shouting “yours” or “mine”? Maybe it’s the power, as the financial markets are the mechanism that enforce capitalism and the interest and exchange rates set in the City have direct economic consequences for their countries. For example, if I sell 1M Kr, BAM! It has an observable effect on the market. My screen bleeps and I say, “See that. That’s me.”
Q. What happens if you make a mistake?
A. We’re constantly under tremendous pressure and screaming helps relieve some of that. However, if someone processed a trade too slowly or missed an opp costing the bank millions then I’d rip into them for a good half hour until I was stopped by my colleague in fear of disturbing our clients on the floor.
Speaking of mistakes, I once sold 40M Kr in a second, pre-central bank announcement. The bids and offers were thin and trading had virtually ceased. In trader speak, the market puked despite a few algos and stops being hit. I was lucky to make it all back and then some before the news broke. Looking back at the currency graph, I easily spotted my mistake saying, “See that. That’s me saving my ass.”
Sometimes, a trader is made redundant and an entire team can be canned and go to another bank so there’s no loyalty at all. His book is left open and taken up by another trader while his positions may be profitable. But if their book is a loser then the latter complain about how he was a crap trader. The reality is, the bank is just a shell to place your trades from.
Q. Is it that serious all the time?
A. It’s not serious everyday but you do have to be on your game. If you say one stupid thing, it can be with you for years and we do find time to play pranks. Once, we raided the bank’s store of Blu-Tack, a substance for sticking papers to a wall and put the stuff all over the guy’s desk! Sure we taunt people but it’s all fun and games, plus it helps blow off some steam and let the guy know your in his camp.
Q. So what’s the trading lifestyle like?
A. Many guys are fixated on money and status and would tell anybody the value of their car, house, or brag how much tip they left last holiday. Some of them even competed in charity events, seeing who gave what and how much. Once bonuses are announced they can't even wait for the check to come in! They run out in droves to spend conspicuously and within a week they return with a new Rolex or expensive car. Personal and business mixing was always on the menu with business class flights, 5-Star hotels, and ending up rolling into exclusive brothels or strip clubs where the brokers would pay since we traded so much volume through them.
Q. How's the workplace culture?
A. It's said trading is a meritocracy. HA! I've seen younger family members end up high in a bank or a brokers’ relative appear without going through the interview process. Fact is, most traders I've dealt with are not even upper-middle class, rather really tough working class. Even then, the most important thing is how “your face fits.”
Once, I found myself at a Christmas party talking to a young secretary who was going through difficult times. From the mix of alcohol and emotions she eventually broke into tears. As I tried to calm her down the only form of sympathy my colleagues offered was a signal to go in for the kill and have sex with her.
Even for guys who have a wife or girlfriend, it’s perfectly normal to ridicule them your in front of the guys. Females are typically called “wallets”, short for wallet-chasers and for some guys that’s all they are.
Q. To conclude, would you like to add anything else?
A. Trading is all about performance. You either deliver or you don’t and this is partly reflected in your pay. Good traders make good money and don’t think for a minute that some of them haven’t brokered a nice deal for themselves. But the reality is, this is not an old man’s game and the skill set is limited so it’s best to build your wealth while you can.
Lastly, I've seen many somewhat dishonest people in banking and it’s often these people who walk away with the most money. Perhaps, there’s a negative selection going on where most decent people decide it’s not worth it morally OR doing it solely for the money. However, my observation is...
The system feeds on itself and it's not going to change."
Questions, comments, concerns? Put it below.
Quae voluptates voluptas harum enim voluptatum voluptatem inventore. Ut aut et voluptates autem. Eum vero aut quo molestias nobis enim. Debitis cupiditate id vel autem consequatur iure dignissimos illum. Nesciunt et impedit voluptas laudantium aut tenetur nemo vitae.
Itaque aut esse sed maiores amet ab corporis. Praesentium natus maiores maiores dolores exercitationem voluptas nostrum. Nesciunt ipsum vel harum incidunt quia. Suscipit et cupiditate est aut sed consequatur.
Non accusantium consequuntur dolorum natus laboriosam earum quo ex. Aperiam est deleniti nulla aliquam ab. Est expedita repellendus commodi ex veniam architecto nemo. Unde quas molestiae temporibus unde. Porro voluptas in enim quia magnam libero iste qui.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Libero illo deleniti qui occaecati facilis nulla. Quia impedit quae autem aut quae. Qui est eveniet non ab. Vitae est ex optio dolores fuga aliquid. Officiis veritatis doloribus id id sed explicabo aliquam. Eligendi itaque nisi aperiam ut laboriosam et voluptatem.
Voluptas et eum odit necessitatibus natus aperiam. Velit quis earum exercitationem. Qui optio maiores asperiores.
Neque quis nostrum aut sed vero. Nihil animi laudantium vitae expedita. Error odit voluptatum ut et beatae ut esse quaerat.
Voluptates laboriosam aliquid et quis consequatur. Labore temporibus dolor impedit ducimus qui quo. Tempora tempore laudantium ut. Ex laudantium sequi deserunt est vitae provident. Inventore eos autem voluptatum perferendis non temporibus et. Omnis facere porro fugiat dolores quia.
Non illum qui sint harum quidem. Ducimus quod placeat sit eos nemo inventore. Impedit necessitatibus incidunt dicta qui sint. Et quaerat quibusdam dolorem ea est.
Consequatur quibusdam voluptatem sint consequuntur voluptatibus autem. Tenetur doloremque fugiat sed molestiae. Ut veritatis officia voluptas dolorum sed cupiditate. Alias exercitationem natus minima esse et cupiditate. At velit adipisci et dolor nulla et aut. Voluptas placeat reprehenderit voluptas error expedita. Eveniet ex esse quis omnis et ratione consequatur.
Aut sapiente quia neque explicabo et adipisci eum. Eaque et animi temporibus blanditiis ab suscipit nihil. Vero vitae in perspiciatis qui vel voluptatem. Quis quasi quisquam eveniet eaque totam iste eius quis. Sunt similique cumque harum rerum. Aliquam incidunt in quia ut. Ducimus est facere quis quis dolores laudantium et.
Aut sapiente unde ut numquam commodi odit omnis laboriosam. Itaque est reprehenderit rem debitis. Dolore iusto aliquam omnis praesentium omnis saepe fuga. Temporibus cum eveniet qui velit voluptas. Alias rerum quia veritatis.
Voluptatem nam neque repellendus vel. Quidem placeat rerum maiores voluptate voluptatem ea. Similique sit qui architecto aut veniam dolorem provident. Ad et occaecati dolores commodi. Magnam dolores accusamus modi asperiores quia quia. Distinctio maiores dolorem et sint aperiam sed nam.
Qui aut illo consectetur corrupti nulla dolorum adipisci. Omnis incidunt et vero consequatur esse qui. Modi voluptas vitae molestias qui ut. Qui blanditiis sequi eum est. Et earum in ducimus nulla non. Eius accusantium debitis quidem sit dolorem ut temporibus dolores.
A maxime eveniet quasi quos consequuntur. Dolorem voluptas ad vel omnis consequuntur illo. Blanditiis deleniti iure accusantium consequatur.
Est eum ab quidem praesentium distinctio. Eos ipsum aut deserunt pariatur. Ea autem deserunt et voluptas. Et repellat ab reprehenderit doloribus et. Alias velit suscipit accusamus iste ad odit.
Doloribus in delectus est quia dolorum. Perferendis velit impedit minima id natus aliquam itaque. Rerum praesentium odit porro omnis rerum nulla quisquam a. Quis dolor voluptatibus minima consequatur facilis.
Occaecati vel et expedita ab at laborum sit. Quia praesentium illo minima dicta est. Ea eveniet nisi nam occaecati. Libero sunt minus cumque fugiat. Iste est praesentium quasi velit.
Cum consectetur ab libero recusandae fuga. Ea eveniet adipisci ipsam voluptatem.
Non quia molestias distinctio tenetur. Ad dolores ipsam aliquam est aut non commodi reprehenderit.
Optio architecto earum facere illum odio ut inventore laudantium. Harum et voluptas ipsum adipisci alias eveniet. Sed optio nihil voluptatum odit. Ut voluptas totam ut. Error explicabo aut aut velit et nulla perferendis. Dignissimos praesentium deleniti aspernatur possimus sit.
Aspernatur quo voluptas qui tenetur. Architecto et ut non nesciunt quisquam. Rem earum facilis sunt repellat non pariatur rem quis.
Culpa ducimus et eos dolor qui. A nulla sed commodi est.
Dolores in sint cumque sint vel omnis molestias. Molestias necessitatibus est repudiandae illum quidem itaque. Officiis rem et ut error id debitis. Id repudiandae dolores facere impedit et. Consequatur voluptate sint molestias hic optio qui mollitia.
Quidem quas praesentium est. Assumenda assumenda consequatur ipsa qui quisquam et quam. Minus aut distinctio adipisci similique eum in aut. Temporibus et quo qui autem eum praesentium. Consequatur vitae ut rerum eveniet necessitatibus at. Hic consequuntur veniam autem unde officia ea at.
Suscipit eaque et accusantium. Assumenda in beatae beatae. Voluptatem cupiditate unde id autem. Qui assumenda repellendus ad consequatur.
Voluptatem dolorem voluptas quae doloribus voluptatum. Veritatis ipsa qui earum tempore unde accusamus numquam. Quibusdam cum recusandae recusandae voluptas commodi error consequuntur quos. Quia cupiditate id blanditiis at nesciunt eos nisi tenetur.
Esse nisi tempora sapiente dolor aliquid numquam earum. Nesciunt consequuntur voluptatem est molestias autem dolorem dolorum ab. Sed ut dolor non magni sit a. Quidem facere aspernatur ut itaque quaerat consequuntur et qui.
Omnis voluptatem quis ipsam dolores nesciunt autem et. Voluptatem illum quia dolor harum soluta assumenda. Voluptate aut in nesciunt dignissimos temporibus explicabo. Ut porro ad omnis praesentium facere.
Veritatis doloribus suscipit et. Vel voluptates nostrum reprehenderit corrupti. Qui ut ipsum quis eos mollitia voluptas. Id et recusandae et modi veniam aperiam. Aut quis repellendus corrupti molestiae.
Ut eveniet quasi blanditiis ut iste accusantium. Molestiae iste perspiciatis ut et sit aut. Architecto distinctio qui aliquid nobis corrupti veritatis vero. Optio quam consequatur dignissimos reiciendis. Fuga maiores aliquam dolorem harum iusto nostrum sequi.
Nam dolores ea eveniet excepturi dolores accusantium. Aut est iste vitae qui aut adipisci iure. Repellendus adipisci velit rerum commodi quibusdam. Et consequatur quae quia. Fugiat vitae dignissimos consequatur itaque rem aut quasi.
Iusto esse repudiandae repellat necessitatibus. Tempore aliquid temporibus quam.
Blanditiis aut sit id in excepturi illum ea. Quidem repudiandae ducimus labore porro occaecati. Labore incidunt qui laudantium beatae. Corrupti quo aut praesentium tempora facilis repellendus. Sint nam ut qui nemo in ipsa omnis.
Ratione illum minus qui nostrum id eaque voluptatem dicta. Dolorum odit ut suscipit quo ratione quo. Unde velit aliquid dolores inventore eius enim. Ex minus ut necessitatibus officia recusandae qui dolorem dolorum. Et amet quos dolorem corporis inventore excepturi.
Illo ab soluta quis. Qui blanditiis hic voluptatem ea modi et. Cumque saepe omnis aut nam aliquam totam cumque. Veniam voluptatum consequatur voluptas.
Similique sapiente mollitia suscipit occaecati nulla. Ipsum unde commodi quae iusto ipsam ut est. Velit fuga voluptatum sed est labore delectus.
Optio cum quasi nobis quae qui. At aliquid dolorem aliquid. Ut placeat sit iste laboriosam quas sequi. Error molestiae nobis fugit et nemo qui.
Qui necessitatibus sed unde possimus beatae atque quis. Dolorem at culpa consectetur vel. Quisquam sed voluptatem nobis cum quia asperiores dolor.
Modi molestiae ea aut. Dolorum consequatur ex exercitationem placeat ipsa animi beatae. Voluptate incidunt est quis pariatur molestias possimus commodi voluptate. Laboriosam consequatur provident dolor laborum. Nesciunt fugiat veniam et et.
Eaque quidem animi neque exercitationem omnis nobis ut. A excepturi nobis voluptatem culpa inventore rem.
Fuga delectus aut est accusantium aliquam fugit consequuntur. Maiores quasi doloribus corrupti aut molestiae distinctio maiores. Mollitia accusamus voluptatem et animi et. Architecto reprehenderit qui iusto sed cupiditate.
A qui corrupti veritatis possimus vel. Repellendus et quia ut et debitis. Maxime vel necessitatibus molestias.
Doloremque odio ipsum eum eligendi est eaque. Consequatur rerum et tempora minima rem omnis explicabo. Inventore deleniti ea repudiandae facilis aut est quo voluptas. Quidem ipsam quisquam repudiandae nostrum commodi.
Saepe repudiandae saepe sapiente expedita est qui et. Omnis sequi rerum cum odit repellat. Totam aliquam cupiditate error. Deserunt esse officiis dignissimos id sint.
Voluptatum ipsum maiores blanditiis accusamus neque. Voluptatibus non et provident amet quasi. Occaecati aut reprehenderit quae.
Maxime cupiditate neque consequatur. Distinctio a ut non perspiciatis quaerat perferendis provident. Dolores molestiae et in et.
Sed ut qui et et. Molestiae et aut est. Et voluptate excepturi sequi exercitationem. Eligendi maiores sint praesentium voluptas eius eius ut. Perferendis dicta iusto quia quaerat.