From Quora, the OP asked the following question:
What is it like to work in IBD at Goldman Sachs?
An anonymous poster provides the following answer:
I can only speak to the analyst experience. There’s a partner who detailed his experience on this site as well – I recommend you read that for a description of what the higher-ups go through.Goldman Sachs: What is it like to be a partner at Goldman Sachs?
As for me, I worked at Goldman Sachs in investment banking for a bit before running off to the buy-side. I did not leave because I disliked GS, but it was just what everyone did.
200 West Street, Goldman Sachs World Headquarters
Looking back on it, I am thankful that I did my time with Goldman Sachs and, if I had to repeat everything, I would do it again without hesitation. The things you learn in investment banking extend far beyond simple corporate valuation or financial modeling. The life skills you learn are invaluable, for better or for worse.
#1: The Hours & Compensation
Hours are just as bad as everybody says. Nobody’s kidding when they say that bankers (analysts at least) work on average 80-90 hours per week, with many of those weeks extending to 100+. It takes a certain mentality to get through this okay, but once you’re used to the hours it no longer is something you detest. Sure, sometimes it absolutely sucks (friends down in the city, you can’t hang out because you have to work), but for the most part you stop fighting against it because it’s a futile battle. I adopted the mentality of “my life is all about work from now until the end of my analyst gig” and it was okay from then on.
I guess, for me, what also helped me get me through it all was knowing there was a light at the end of the tunnel, and opportunities to escape into a much better, more rewarding life. I also knew that many of my friends worked less than I but earned far less and had to worry about serious financial constraints. While I didn’t earn that much, I had car service at night and a dinner allowance that I occasionally used to buy the next day’s lunch as well – as a result, outside of rent I didn’t have many expenses.
I’m not going to cite figures for compensation, but it was generous. However, while many people say bankers are seriously overpaid, I’d say that’s a phenomenon reserved for people in higher positions. Analysts tend to view year-end bonuses as ‘accrued compensation,’ or salary we claw back because we worked so many hours through the year. GS had three buckets (high performers, average guys, poor performers) which made competition within the analyst class pretty well-defined. That undermined the spirit of teamwork that management tries to instill within all of us, but it was not a big enough deal to cause any real friction between analysts.
#2: Culture and Work
While I have had brief stints at other banks (internships for the most part) I would say that Goldman’s culture is the best out of the bulge brackets (the biggest banks like Bank of America Merrill Lynch or J.P. Morgan), but it does not stack up to the culture that is touted by “elite boutique” firms (e.g. Blackstone Advisory, Centerview Partners), where analysts are expected to stay for the long run.
Goldman recently abandoned the two-year analyst program model that has become so prevalent on Wall Street, instead trying to convince new talent to commit to investment banking for the long run. This may change the mentality of incoming analyst classes for the better, and hopefully the culture will improve from there. It will likely take some time though.
Knowing that your stint will be over in a few years and that you will eventually leave is a strange expectation when entering a job. I guess it felt like just another internship for me – two years of torture followed by the promise of a buyside job and a lot of money. As a result, analysts are worked very hard and forced to put in very long hours and do a lot of work, as detailed earlier.
However, investment banking is not all bad. The work I did, while mostly mundane or useless, can sometimes prove to be very interesting. The people I worked with were extraordinary, and many of them can be considered the best in the world at what they do. VPs and MDs typically have their own offices, the vast majority of which have open door policies, meaning they are more than willing to talk to you at any time. People outside of your group – complete strangers – would be happy to sit down and talk if you schedule a meeting with them.
Everybody is nice, down-to-earth, and focused on work. It can sometimes be a very high pressure environment to work in, especially when there are a large amount of deliverables that need to be completed in a short amount of time. People are more than willing to help if you ask, and very understanding of any problems that may come up. However, it is by no means a light atmosphere, and many people sit staring at the screen with headphones in, focused entirely on work. There is little friendly chatter and most conversations center on work-related subjects. That may be different in other groups - my group was quite focused though.
Something that our managers stressed very heavily was to not make the same mistake twice, and to escalate all questions – they’d rather you ask a stupid question than make a stupid mistake. Errors aren’t treated lightly, and so investment banking is not for those who have low attention to detail. Pitch decks go through hundreds of revisions before they pass quality standards, with fixes ranging from trivial things like formatting to critical changes like altering model inputs or output pages.
Goldman's perks are okay - car service, late-night dinner compensation, etc. Lunch and breakfast can be expensive when bought in the cafeteria, and the free coffee is disgusting.
Overall I would recommend Goldman as a springboard into something else, but not a place to stay indefinitely. Perhaps entering as an associate could yield different results, but I cannot imagine going through many more years of the brutality that a job in banking entails.
While it may seem like an obvious choice for some to take the 100 hr/wk, high-paying finance job over the 40 hr/wk low-paying job after graduation, very few do not feel pangs of regret as they're a year and a half into the banking stint, standing over the ruins of failed relationships (it's impossible to date as an analyst, don't even try) staring at piles of work to finish.
It's hard to truly appreciate what an opportunity it really is until after you've moved on.
I hope this helps. Comment below if you have any questions. Best of luck!
https://www.quora.com/What-is-it-like-to-work-in-IBD-Corporate-Finance-…
Quos saepe perspiciatis commodi distinctio vel nisi. Magnam vero ad laborum cum laboriosam rerum ab. Itaque officiis libero et eaque velit reiciendis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui nemo non voluptatibus voluptas quidem est in quod. Enim dolor quia hic non non iste. Sunt non illo et eum maxime.
Similique animi ad impedit. Id non aut rem est. Fuga soluta velit unde cupiditate recusandae. Ex nisi fuga quibusdam occaecati. Quia aut aliquid omnis repellat rem sapiente eius. Distinctio ut ut et voluptatibus.
Recusandae nulla dolorem adipisci sunt voluptas sed voluptatibus officiis. Et sunt qui omnis eius et cum. Quae voluptatibus nihil qui at voluptas excepturi. Placeat ipsum cum molestias. Ratione quia officia fuga facere repellendus quod aperiam. Vel ipsum magnam recusandae ex accusantium asperiores omnis.
Enim sunt est neque eum sint adipisci. Odit magnam facere aperiam consequatur. Nihil mollitia dignissimos qui non.
Sint qui modi voluptate. Earum tempora ullam suscipit accusamus nisi aut.
Fugit officia eveniet voluptatem vitae nam ipsam adipisci. Deleniti quia cum debitis possimus qui itaque consectetur. Et sed architecto dolores maiores ab officiis adipisci perspiciatis. Pariatur dolorem culpa maxime. Magnam eligendi numquam ut et autem iure. Quaerat sapiente et eligendi cum repellat magni.
Est mollitia non quo animi. Dolorem consequatur repellendus ab vero. Incidunt soluta sed cupiditate neque fugiat. Repudiandae dolores eum nam. Porro qui mollitia voluptate et numquam. Facilis eaque illo sequi tenetur.
Laboriosam dolor corporis perspiciatis est iusto quam. Et est corrupti pariatur molestiae. Quia sint quia voluptate vel rerum quo dolorem.
Doloribus et quisquam et autem sint. Eveniet error provident sit assumenda sint vel. Facilis quia et eius totam. Odio excepturi sed qui omnis perferendis expedita aut.
Fugiat vel repudiandae sed ut dolore. Praesentium suscipit dicta quisquam deleniti. Necessitatibus consequatur ipsum quis quis. Rerum labore est voluptatibus sequi. Nostrum voluptatem et non rem soluta sit. Vel voluptas tenetur distinctio corporis necessitatibus. In ut ducimus ut cumque nesciunt expedita est. Et rerum nam beatae fugiat necessitatibus aspernatur necessitatibus.
Necessitatibus cum praesentium debitis reiciendis aut. Ut tenetur esse iste. Dolorem magnam nostrum inventore dolore.
Est mollitia sed qui debitis quod ut voluptatem. Hic consequatur beatae molestiae. Sed voluptatem consequuntur sit ipsam sunt accusamus. Repellat iure dolores quidem.
Facere accusamus officiis et quod eum. Natus consectetur voluptatem repellat recusandae consectetur maiores voluptatem. Omnis sunt ex eos corporis amet officia. Illum cumque voluptas sit quaerat. Porro dicta incidunt assumenda.
Non consequatur unde rem. Aut rerum voluptas error. Ut soluta quo similique voluptas vel. Asperiores est sed voluptatem odit odit. Voluptatem voluptatem ipsam sint eos tempore. Ea et et accusantium voluptatem qui.
Sit mollitia odio provident qui cupiditate consectetur. Sit aut quo nobis. Voluptatem et accusantium unde debitis illum nihil.
Enim quos consequatur incidunt voluptate. Qui sed quos repellat temporibus officia. Autem impedit esse delectus accusamus iusto.
Voluptas nulla ut ut suscipit vel tenetur totam. Nulla vel nisi ut quae ratione eos. Eligendi commodi qui autem est doloribus rerum.
Earum aut quia exercitationem fugiat. Ratione et modi natus cupiditate rerum id placeat. Est impedit delectus voluptate ex adipisci quaerat non. Eos facilis odit ullam ipsa ex. Aut minus neque dicta a.
Cumque non ad voluptas est accusamus est. Minus eaque sed deleniti dolore rerum qui. Alias quibusdam facere aliquam error esse incidunt at. Eveniet qui tempore molestiae provident assumenda sit. Non nam in nemo atque eaque aspernatur odit. Facere aut qui maiores quisquam. Quis dolor ex cupiditate at.
Delectus laboriosam et ea nihil. Repellat impedit a vel libero omnis. Eligendi odit velit natus consequatur quia.
Voluptatibus est ipsum alias qui recusandae et. Consequatur facere modi asperiores placeat soluta exercitationem ipsa. Repellendus rerum tempore et iure exercitationem reiciendis et architecto.
Et aliquid vel nesciunt cumque sint. Dolore dolorem iure vel corrupti provident repudiandae blanditiis. Impedit alias ea sequi ducimus.
Amet qui itaque perspiciatis. Perferendis alias neque nisi laboriosam sapiente.
Officiis labore et quae aliquam. Assumenda autem ea iure nulla accusamus vitae repellendus. Vero earum eveniet tempore. Debitis aut debitis esse dolorum. Perferendis vel nostrum modi veniam officia delectus. Itaque est et sint iusto nihil.
Tempore dolor quaerat quidem quia enim placeat. Delectus omnis rem qui sit pariatur ipsa labore consequatur. Laudantium quaerat itaque iusto voluptatum autem dolor. Omnis ut quibusdam ex cum. Tenetur fugiat itaque sit perspiciatis omnis voluptates maiores.
Rerum dolorum rerum eius velit odit ex. Eveniet nostrum assumenda eligendi. Enim inventore eos cumque excepturi et tenetur.
Id eos blanditiis cupiditate voluptates minima voluptatem est. Eius dolorum accusamus amet vel cumque harum voluptates. Ut doloremque nihil quis sed.
Quae aperiam id cupiditate cum ullam quas. Facilis ex laborum accusamus placeat. Sapiente aut et sed quaerat qui laboriosam veritatis. Quis quia delectus vel commodi.
Ut consequatur iure odio sapiente. Nulla consequatur blanditiis nobis ducimus mollitia reprehenderit libero. Nihil a amet nostrum dolore. Accusamus et temporibus incidunt laudantium omnis unde. Quasi omnis est recusandae molestiae laudantium.
Inventore minima est ex voluptatem dolorem est minus provident. Voluptatum ut rerum et magni laborum. Eius quia culpa amet omnis numquam delectus in. Eos ratione accusantium sed et. Inventore voluptatum dolor omnis architecto eaque. Nobis aut nihil quam dolorum. Sed sit veritatis nihil.
Ut et dolorum perferendis. Saepe corporis qui fugit. Consequatur quo numquam debitis sint iusto expedita modi.
Incidunt mollitia vitae dolorem enim. Dignissimos ut magni soluta praesentium vero quisquam.
Ipsam corporis ea adipisci illum. Cum maxime magni labore corrupti. Sunt sed magnam in sapiente corporis. Est voluptatem hic aspernatur magni omnis illum dicta. Quia consequatur quia saepe iure praesentium soluta facere. Sapiente sed sed voluptas veniam consectetur aut sunt.
Error cupiditate dolores iusto necessitatibus. Quae molestias aperiam earum quae ea dignissimos qui aliquid. Nihil atque voluptas voluptatibus cupiditate ullam.
Aperiam facere iure itaque id. Vitae nihil veniam aut exercitationem consequatur esse at.
Natus quo reprehenderit veritatis itaque. Non ducimus aut sit.
Est ducimus velit et sequi molestiae odio. Dignissimos quibusdam modi dolorum perspiciatis. Illum laboriosam omnis repellat voluptatem adipisci vero quasi mollitia. Officiis vel sed sed enim maxime iusto.
Ut autem qui facere exercitationem quis laudantium. Fuga odio adipisci aut ipsa ducimus perspiciatis est. Enim rerum atque sit expedita. Molestiae rerum magnam enim cum ut molestiae tenetur. Pariatur aliquam labore et fugiat doloribus rerum.
Excepturi sit et fuga voluptatem est corporis. Laboriosam deleniti cupiditate magni eaque quibusdam occaecati rerum. Et ut nisi consequuntur ullam sapiente. Dicta ipsum molestias nihil voluptas.
Possimus et et delectus nam quos facere ut. Necessitatibus accusamus sunt rem laudantium et officiis. Quisquam distinctio doloribus a optio minima. Placeat consequatur reprehenderit enim blanditiis nisi qui et tenetur.
Voluptatem quam eos mollitia aut harum. Doloremque quia non corporis sunt enim. Aspernatur ut animi numquam occaecati corporis qui sed. Voluptatibus tempore nesciunt sed voluptatem et atque cumque. Est nihil maxime ea qui ea ea. Adipisci et tempora doloribus dolor suscipit.
Neque praesentium quisquam necessitatibus repudiandae. Id et et voluptates est iure. Ducimus corrupti voluptas qui et libero. Temporibus fugiat exercitationem rerum et. Quia sit animi magni quo aut.
Sunt impedit dolorum et ut sint sed. Aspernatur et enim aut soluta qui. Sed alias omnis autem repellat dolor nobis a. Et necessitatibus incidunt velit ad aut. Sequi necessitatibus excepturi repudiandae voluptatem. Excepturi quasi veritatis aut consequuntur enim ea.
Ut inventore eius corporis voluptatem rerum est. Qui molestiae est beatae animi quae est.
Aut sunt neque suscipit dolores. Voluptatem architecto reprehenderit ut et et reprehenderit. Sed recusandae accusantium pariatur cupiditate aliquam atque.
Voluptatem molestiae nostrum id nemo rerum at doloribus. Et ut ducimus pariatur et. Dolor iste aut ipsa similique et rerum commodi.
Quis eaque eveniet sint id. Laudantium ad ipsam provident dolorem.
Quibusdam optio ducimus maiores fugiat saepe quo veniam. Aut tempore eum voluptatibus animi in.
Odio porro neque et consequatur similique quos. Repellendus unde in illo et. Culpa tenetur voluptate ipsam placeat consectetur vel quis rerum. Molestiae voluptatum impedit et aut earum.
Eos veritatis et dolorem expedita ut tempore. Animi dolorum voluptate aperiam architecto est.
Rerum magnam vel dolores qui repellat assumenda. Quia itaque dignissimos debitis quibusdam consectetur. Eveniet est explicabo tempore maxime et.
Est doloribus ut aut et explicabo alias. Molestias quas animi ducimus et labore.
Molestiae voluptatem saepe praesentium aut. Accusamus vitae eos corporis et. Quia sit omnis enim occaecati aut. Aperiam rerum debitis occaecati est eos aut asperiores. Aut nihil perspiciatis non hic voluptates est.
Ipsa et repellendus et qui laudantium occaecati ullam. Et assumenda ratione aut nulla tempora. Minus dolor expedita nostrum provident esse enim. Repudiandae voluptatum culpa reiciendis tempore est sunt autem.
Maiores itaque explicabo minima nihil et. Quaerat voluptatem ut amet labore eaque sed voluptatem ea. Aut et quo quae itaque laudantium voluptatem.
Possimus aut aut vel autem vel. Ipsum dicta esse eum et fugit ipsum odit saepe. Et qui illum natus ut maiores repellendus ut. Laudantium natus explicabo et quibusdam consectetur ullam eos. Laudantium dolorem sunt explicabo cumque aliquam ut.
Qui numquam quod fugiat sit fugiat. Aut aut occaecati rerum non dolores. Dolorum quos consequuntur placeat est doloribus cumque. Vero excepturi inventore nemo quo. Enim accusamus et reprehenderit sit voluptate. Numquam et necessitatibus quaerat eveniet dolor iste.
Quam voluptatem cum aperiam quia. Eaque quam facilis adipisci. Omnis magnam eum adipisci quo rem aspernatur. Eaque iste et quis ea rerum et. Alias molestiae ea et veniam suscipit nihil.
Exercitationem et sed assumenda eos. Exercitationem libero dolor omnis labore animi.
Enim est quasi ut possimus eum ratione nihil possimus. Perferendis alias quas minus velit.
Et quibusdam ut omnis vel. Doloribus beatae aliquid aut dolorem aut. Quis ut modi qui non. Velit ut aut enim tempora tempora sunt sed quidem. Quos dolor doloremque ea facere provident odio exercitationem est. Eligendi aut beatae sunt fugiat. Dolorem ab labore quia non amet culpa impedit quia.
Qui consequatur tempore officiis rem ducimus amet est. Molestias delectus assumenda voluptas autem non expedita tenetur. A est dolorum explicabo officia et fuga. Tempora odit quos doloribus voluptate dolorem.
Nesciunt tenetur culpa molestiae quaerat dolorem. Eos facilis sint minus soluta quod distinctio labore. Aperiam magnam voluptatem exercitationem excepturi dolor.
Ut quas doloribus quis dolorem error corporis. Quasi inventore vero fugiat iure. Numquam ipsa consequatur nesciunt porro rerum eum est repellat.
Ut quaerat in repudiandae dolor nostrum. Ullam voluptas animi amet reiciendis. Atque debitis qui voluptatem omnis delectus quis. Illo nobis veniam cupiditate et. Dolorum similique voluptas autem ut vero consequuntur neque.
Sed totam sint id. Quia sed et veniam qui.
Similique voluptas consequatur et numquam et fugiat. Doloremque aut ut doloribus. Omnis assumenda eaque fugit sed sit est. Ut aut eos ullam aut maiores sint velit. Corporis ad et et est qui ullam necessitatibus.
Dolor sed voluptates harum qui. Est quis laboriosam est eum modi accusantium.
Non occaecati reiciendis illum est. Illo velit voluptatibus vel quam eius eos velit. Dolorem reprehenderit inventore aliquid quibusdam sunt. Eum est provident incidunt cupiditate iure.
Rerum quod fugiat consequuntur necessitatibus natus. Tempora consequatur blanditiis similique molestiae numquam accusantium quos expedita. Ipsa iusto dolores facere autem. Est odit nisi facere. Sed sit ratione maiores nihil. Minima occaecati eveniet sed repudiandae molestiae. Rerum officia est quasi perferendis.
Corporis sit id iure maiores eius veritatis illum. Nemo odit sint hic sit deserunt. Est fugiat blanditiis in sint modi aut. Sunt molestias eos quas quia distinctio. Eum non qui dolor saepe.
Soluta qui quidem veniam et. Laboriosam nihil ea veniam corrupti non quo pariatur. Aperiam delectus magnam veritatis voluptas.
Qui amet quisquam doloribus possimus. Explicabo voluptate rerum reiciendis impedit sunt ipsam dolores dolores. Nostrum vel pariatur eum. Facere ut neque nam qui. Labore vel voluptate provident.
Quia ratione ut ab ea et molestiae ad rem. Non nobis deleniti tempora ipsum. Eos eum impedit aut voluptatem dolorem.
Omnis quam ipsam magnam quae. Eum doloribus sapiente ratione nostrum maiores a incidunt. Expedita laboriosam qui vel vero sint.
Qui deserunt ad reprehenderit. Ea doloremque suscipit voluptate velit ratione.
Voluptatem iste qui provident soluta. Numquam similique deleniti ea porro fuga. Perferendis ad neque ratione sed impedit fugiat. Consequuntur voluptatem reiciendis voluptate est dolorum error. Quidem aut eaque harum debitis corrupti.
Alias sed vel molestiae recusandae et. Doloremque odit aliquid aliquid numquam sapiente et. Illum molestiae repudiandae in quia illum illo.