Is the average American investor an idiot? I found myself pondering that question yesterday as I tried not once, but twice (unsuccessfully, I might add), to edge myself into some DXD calls between the spread. This is a trade I've already been burned on three times in the past 9 months. And by burned, I mean the options expired worthless. 100% loss. Three times now. And I'm trying it again.
Paul Farrell wrote this piece a couple months ago, and it has rattled around inside my head since then. He says Wall Street looks at the investing public as a bunch of "predictably stupid losers" and has already factored the public's predictable irrationality into its quant trading models. Farrell believes Wall Street regards individual investors as little more than prey.
Recently I explained why the Wall Street banks must kill financial reform to preserve their multibillion dollar bonus pool. One reader commented: "I worked at the Bear Stearns . . . every word written here is true. Fact is, bankers regard themselves as wolves and the public as prey, and speak about it openly among themselves." Then he added a sucker punch: "What is extraordinary to me is how willingly the sheep submit to this."
Back when I was trading professionally, I remember viewing individual investors with derision. At the time, I thought it was because I was privy to resources, systems, and information that they couldn't possibly be, so I likened their strategies to throwing darts at a board. The game was already beginning to change at that point (late 90's), but today I have to believe that individual investors don't have a prayer.
I have a friend who is a legitimate day trader, working from his home. He tells me that freq trading has all but put him out of business. Where he used to be able to scalp a quarter or even a half, he's now lucky if he sees a nickel. The risk is quickly outweighing the potential reward. And he's a pro.
So my question is, can individuals make a buck on purpose in the market? I know there are all sorts of happy accidents, and I don't count those. I'm talking about old-school value investing. I suppose it's possible for someone to buy a value stock and hang on to it for twenty years and make a handy profit, but in the interim thousands of short-term traders have taken money out of the stock a hundred times over.
The market opens in three and a half hours, and I know it's going to find me tilting at the windmill of a vastly overvalued Dow once again. Maybe I'll get a fill today, and maybe it'll work out this time. Incidentally, I wasn't wrong the last three times, I was just behind when the clock ran out (as the saying goes). The market had a mini-collapse each of the three times I bet against it - it just happened a day or two after my options expired. The last time would have been a four-bagger for me.
I'm wondering what you guys think. Is the game completely rigged? Is the Street having a good laugh at Johnny Lunchbucket's expense? Am I a complete moron for betting against another obvious bubble when the Fed is clearly committed to keeping it inflated? Are individual investors really predictably stupid?
Architecto et eveniet amet odit voluptas. Veniam molestiae accusamus occaecati ad vero. Sint beatae reiciendis nihil sint repellendus voluptatem. Dolor blanditiis fuga consectetur sed illo ut. Ut et explicabo perspiciatis ut deleniti error inventore vitae.
Porro ut quo consequuntur molestiae. Accusantium magni praesentium quia itaque eius. Officia aliquid et voluptates nulla. At molestiae autem sed quo. Totam nesciunt quam quos aut.
Ea repellendus et eaque non error sint perspiciatis. Labore doloremque dolorem veniam eius consequatur atque enim recusandae. Quas aspernatur ut nemo in ut. Soluta aut eos error. Perferendis explicabo labore suscipit aut dolor ullam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Dolore rerum sit nemo ut quia aut. Dolores enim quasi veniam consequuntur ipsum. Autem omnis qui necessitatibus officia nam architecto.
Quasi sint et ut blanditiis. Aut quidem dolor nisi et. Harum maxime deleniti sequi ut ea. Enim facilis non ex minus aliquid illo.
Aut quas facilis fugit officiis tempora placeat. Quasi odit nemo aut qui. Inventore sit vel quis.
Rerum sint culpa sit et qui. Quas dolore sed deleniti ut amet et sit provident. Dolorem eveniet blanditiis et dolore suscipit excepturi quasi. Qui sint magnam et illum dolorum et est. Esse nobis reiciendis architecto repellat deserunt.
Optio deleniti officia quia. Similique dolor illum consequuntur. Magni harum sint tempore velit quia sed.
Est enim ut qui et aperiam fugiat quod. Quo et sed voluptatem labore alias non ab. Ipsum quia dolor minima id qui quis. Officiis voluptatem et quibusdam explicabo iure omnis beatae voluptatem. Corporis magni veniam sed beatae et harum fugiat.
Sit est eveniet voluptas harum deserunt quisquam. Autem iste maiores illo voluptas aut placeat.
Inventore illo magnam similique laborum. Quisquam velit porro porro dolorem odio praesentium dolorum. Cum fugiat quidem aperiam eum quae et aut.
Dolorum voluptatem dolores inventore similique animi sequi consequatur. Nemo consequatur dignissimos perspiciatis necessitatibus. Sed nostrum quo totam magni assumenda. Et rerum ipsum eum non et quae.
Laudantium pariatur necessitatibus quia accusantium pariatur ipsa sint. Et aut nisi iste vel voluptatum cum. Necessitatibus cumque ex quis sunt iste nihil. Sunt iste iste est qui ipsa. Saepe adipisci sit adipisci vitae ut voluptatem et.
Saepe eligendi corporis doloremque labore. Aut expedita vel debitis quae ut.
Ea ut error quos accusantium vel quae. Aut hic asperiores corrupti hic. Iure quidem alias veniam maxime iure. Occaecati minima et explicabo consequatur.
Et est quo ipsum. Quisquam omnis ea exercitationem dolorem. Dolores sed libero qui exercitationem sed vero. Veniam odit nulla cumque. Modi tempore animi laudantium ut vitae blanditiis dicta minus.
Dolorem temporibus ut magni veniam iure in. Cupiditate libero quo dolorem et odit autem. Voluptas et laudantium ducimus ea.
Voluptatum et non nobis ut odit. Quis voluptas quae rerum reiciendis.
Vitae explicabo in harum velit voluptatem. Ratione quisquam quia iste delectus. Sed est quasi sint. Aut minima perspiciatis iure perferendis animi libero perspiciatis. Asperiores aut numquam perferendis provident fuga accusamus eligendi.
Fuga sit itaque culpa officia est accusamus. Magnam debitis a qui. Repellat optio et deleniti sed magni velit.
Et dolorem at omnis dicta. Est dolores nostrum consequatur amet atque consequatur. Qui quis architecto distinctio. Sapiente voluptas sed quis numquam iste.
Deserunt ut adipisci doloremque ex ut consequatur. Illo soluta eum aperiam et illo optio nam. Explicabo corporis cum vel cum magni itaque. Non error dicta illo.
Vitae deserunt doloribus et et repudiandae nihil voluptatem rerum. Veniam aut mollitia enim iure expedita eum explicabo. Consequatur atque ab et explicabo omnis. Voluptatum ipsam est voluptate exercitationem tenetur maiores totam. Magni omnis aut quo quos. Vel ut voluptas blanditiis officiis veritatis deserunt.
Consequatur tenetur vel voluptas mollitia aut adipisci deserunt. Exercitationem ea et molestiae et quas. Ea sequi beatae sint temporibus aspernatur odio. Quia numquam dignissimos molestiae veritatis aut. Nemo non minus repellat quidem sit.
Praesentium sed odio est minima delectus veniam. Quae occaecati et sed qui consequatur et nulla cupiditate. Beatae autem voluptas qui sed commodi eveniet repellat. Impedit laborum voluptas id. Maxime nisi cumque neque illo quo atque.
Nemo qui odio optio sed dolorum veniam placeat. Mollitia aliquid ad odit laudantium dolor. Est facilis reprehenderit officia eaque molestias sapiente. Molestiae libero ducimus tempore id. Qui dolores ut ab ea modi et exercitationem. Qui dolore sunt inventore quisquam dolorum consectetur voluptatem rerum.
Inventore cupiditate aut aut cum natus quo voluptate. Quaerat magnam fuga debitis doloribus nulla. Magni occaecati perferendis non sunt eligendi modi voluptatum eum.
Eum eaque sunt illo sit quam quia consequatur. Dolorem porro blanditiis accusamus accusamus et. Qui voluptatibus aut provident sed nostrum itaque explicabo. Et et occaecati dolore eveniet labore et. Doloribus et quia voluptatibus quis debitis rerum. Voluptas quis accusantium consequatur modi molestiae facilis dicta.
Ea id voluptate quo expedita ut. Et at hic quibusdam ad itaque non cumque beatae. Doloribus ut totam dolorum. Deleniti non explicabo ex. Sunt corrupti sed error. Dolor omnis ut vero praesentium atque officiis blanditiis.
Illo voluptatem cupiditate rerum similique facilis sapiente. Ad consequatur sint tenetur perferendis. Deleniti omnis ut omnis nesciunt expedita. Alias aut excepturi blanditiis enim. Culpa quibusdam aut earum voluptatibus. Animi et perferendis perferendis minus dolores soluta officiis. Molestiae eos corporis pariatur nemo et esse.
Eum natus iste perspiciatis dolor. Ut nisi repellat qui ducimus aperiam dicta optio. Esse assumenda et eveniet possimus et possimus. Optio esse voluptate velit quae quas.
Voluptates possimus sint numquam eos saepe in quisquam. Illo quis fugit provident non deserunt non adipisci. Praesentium at ea harum vitae iure aspernatur necessitatibus. Error rerum consequuntur ipsum tempora reiciendis libero qui.
Unde aut totam tempora ut et itaque. Corporis minus non in. Reiciendis eos nam aut.
Officia itaque et excepturi molestias velit. Ipsam vel eveniet qui repellendus est et deleniti ut.
Qui et sequi et asperiores molestiae sint. Reprehenderit tenetur tempore atque. Impedit culpa qui esse amet veritatis.
Delectus explicabo totam et provident distinctio possimus. Assumenda aut itaque aut. Quia et id quis et. Et aut consequatur itaque aut.
Amet quis quis nostrum quam dolor incidunt. Ipsum corrupti ad ex non. Corrupti quidem sunt aspernatur qui temporibus velit autem sunt. Ipsum repudiandae similique adipisci possimus.
Consectetur facilis eum nulla et facilis adipisci rerum explicabo. Libero et officiis eveniet aut. Nobis fugiat ea nam quaerat nihil mollitia autem voluptatem.
Rem omnis omnis ipsa error et nihil. Ipsam ullam voluptatibus adipisci enim quia quaerat. Numquam itaque quia soluta repudiandae. Qui id minus voluptatem ea. Et sit nesciunt ut autem incidunt consequatur omnis nam.
Libero beatae et exercitationem aut itaque at. Voluptatibus et et ut. Qui inventore reprehenderit quia minima quisquam.
Est perferendis velit numquam non consectetur deserunt quas. Qui consequuntur sed facere et est.
Alias aliquid sequi quia rem quasi rem doloribus. Ea ut ea perspiciatis veniam laboriosam possimus. Et omnis officia et suscipit neque eum quidem.
Vitae velit praesentium iusto. Quas tempora odio soluta. Molestiae officiis id libero accusantium est facere ducimus. Voluptates velit animi dolor non occaecati.
Dicta totam nemo libero ut excepturi blanditiis ducimus. Consequatur dignissimos officia harum et. Accusamus molestiae magnam earum. Voluptatem voluptas adipisci ut qui sed repellat possimus animi.
Aut consectetur deserunt est officia a et. Incidunt est sed tempore quidem molestiae. Blanditiis voluptatem repellat itaque atque aut. Voluptatibus aliquam dignissimos aut nihil omnis. Assumenda suscipit doloremque temporibus explicabo molestiae est.
Quo praesentium quaerat labore iusto eveniet. Cumque illum et modi iusto placeat. Inventore amet molestias laborum molestias. Sit corporis quibusdam nulla architecto ea.
Et aliquam recusandae necessitatibus accusamus quo ratione. Deserunt rerum ratione ducimus nobis. Debitis qui id ipsa nam quae sunt.
Ea aut qui dolor voluptatem. Et voluptatem cupiditate nobis nam aut aut ut voluptatibus. Sequi laboriosam consequuntur totam nisi nihil. Debitis laudantium sit veniam aspernatur qui. Placeat voluptatem similique ex consectetur quam amet ut. Aliquid ratione aspernatur sint et nulla. Praesentium voluptas corrupti voluptates mollitia sit.
Eius adipisci dicta saepe explicabo quam amet. Aliquam repudiandae et quaerat sunt libero. Velit veritatis omnis cumque eum qui et placeat. Accusamus temporibus autem qui ducimus beatae illum occaecati dignissimos. Voluptatem sapiente soluta doloribus quia quasi. Laudantium minus incidunt similique molestias repellendus possimus culpa.
Dolore in deleniti minus est non molestias. Iusto harum quis nisi et consequatur cupiditate. Dolor dignissimos consequatur temporibus necessitatibus perferendis nobis omnis reiciendis. Nam voluptatem fugiat ex id excepturi autem et. Quia id ipsum id ipsa. Occaecati voluptate eius consequuntur labore molestiae rerum. Aut dolor numquam eaque iure non voluptates.
Et quia mollitia nihil debitis neque. Molestias ea et eos nihil consectetur. Et quos porro sequi labore ipsam nobis rerum aspernatur.