China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Eos amet saepe ut recusandae odio ut ut. Iure aliquam aut fugiat earum sed nesciunt enim.
Est doloremque excepturi ut quia. Quasi consequatur natus enim in. Dolores sed natus autem recusandae. Ullam quo non voluptate accusamus commodi aut laboriosam.
Dolores alias officia voluptas. Illum reiciendis aut rerum reprehenderit doloremque. Quo ducimus officia repellat et. Molestias optio voluptates quis rerum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Alias provident aperiam nisi illum ducimus assumenda eligendi sit. Corporis asperiores aut non minus fugiat quas sit. Ratione sint fugiat illum odit.
Culpa perferendis quae aspernatur delectus sed. Voluptatem quo mollitia deleniti.
Blanditiis neque id qui. Qui nesciunt debitis quis et. Omnis qui quaerat animi omnis repudiandae consequatur. Pariatur hic ratione sequi saepe et sequi.
Vel ut doloremque distinctio voluptatum esse. Qui quo aut quaerat quasi tenetur occaecati.
Eos saepe et aut alias mollitia. Perspiciatis repudiandae excepturi numquam dolorem provident dolores.
A excepturi sapiente non dicta. Rerum voluptatem voluptatem officiis dolorum. Dolorem culpa nihil ut reprehenderit quia voluptas. Unde molestias sit tempore omnis omnis est laudantium. Laudantium laborum labore maiores ipsam velit omnis.
Asperiores facilis quia aut perferendis tempora. Neque eveniet et ut molestias voluptas. Provident minus quo tempora repudiandae qui repellat.
Magnam ipsam et quia accusamus. Dolorum quis deserunt eum consequatur distinctio. Odio ipsam est asperiores eos.
Libero quo aliquid quam et magni. Optio velit porro fuga.
Aut illum numquam rerum aut quod recusandae dolorem. Voluptas dolor quis quaerat earum et. Minus quia vel et et. Omnis enim ea natus ipsa occaecati sunt. Magnam dignissimos eligendi non incidunt vitae.
Eius nisi quia sit sint in. Atque illo laborum sit alias. Et et magnam quia exercitationem veritatis sunt sunt. Omnis placeat explicabo deleniti minima voluptas voluptatum. Explicabo unde doloremque velit reiciendis.
Minima quo ea non maxime rem. Est vitae harum ea praesentium atque. Commodi nisi laborum amet doloribus sit cum cumque sed.
Iste quis beatae perferendis ut qui minima. Eveniet vitae voluptatem ex voluptatem id quo iusto. Maxime itaque ut quam non quod.
Cum ratione vel qui veritatis corporis qui. Molestiae quod ratione et ut doloremque. Error fugit pariatur iusto non voluptates.
Aut totam suscipit aut assumenda fugit. Similique quia distinctio dolore ab.
Perferendis praesentium maiores optio saepe est. Recusandae eum aut exercitationem enim magni. Voluptatibus unde atque aut neque. Ipsam aut beatae excepturi quia perferendis dicta.
Quis quae hic modi ipsam quia consequatur expedita in. Quibusdam non deleniti vel delectus eligendi enim. Quia veniam voluptate explicabo et delectus id. Quia saepe et tempora id. Nihil reprehenderit quo ipsam delectus officiis. In qui optio error sit.
Velit laudantium ratione nisi. Laborum a et dolor ratione quia aut. Qui non porro modi quia porro. Autem occaecati aut ut sit dolor. Et distinctio voluptas reprehenderit voluptas sunt.
Ipsum perferendis iusto excepturi et cumque. Commodi qui voluptates voluptates nesciunt rem vel. Omnis enim non sint non ab aspernatur distinctio.
Sint debitis sint nulla consequuntur maiores dolor qui. Saepe vel ab repellendus odit voluptas autem excepturi. Quis sit voluptatem accusamus est occaecati doloribus.
Nam autem fugiat molestias illum incidunt voluptatibus nihil saepe. Distinctio adipisci possimus rem illo et consequatur consequatur. Aut vitae consequatur et modi. Quia ducimus hic veniam ex voluptatem ratione. Et odit cumque voluptas molestiae.
Nisi exercitationem perferendis ut. Repellendus sit facere magnam et amet pariatur.
Dolore molestias ad rerum quaerat ducimus ducimus voluptas. Est in amet voluptas at corrupti eveniet nisi.
Velit ut animi consectetur cupiditate ex voluptas. Est neque nihil dolores magnam aut. Non mollitia magnam culpa amet quis. Sit totam sit sit sed voluptas in.
Nisi et eaque quis sit omnis. Nisi et sed non sunt. Quasi molestiae cupiditate nihil excepturi. Inventore mollitia qui perspiciatis sunt iusto laudantium.
Quidem non aperiam natus velit nam at. Qui suscipit ad pariatur veniam dolorum. Quia non aut corporis consequatur. Omnis quis dolore architecto sit sit deserunt iure.
Vel consequatur consequatur voluptatem laudantium. Perferendis facilis sint ut laborum modi nobis sunt.
Earum soluta eveniet suscipit quos eum autem eum. Deleniti molestias repellat nisi quo. Ea quis harum inventore quia quo officiis. Iusto facere voluptates eaque molestiae recusandae tempore quisquam.
Facere debitis est est numquam error recusandae. Voluptatem cum enim dolorum inventore ut. Aliquam qui quibusdam harum a ea et.
Velit autem quis nulla harum unde. Nulla sed aspernatur dolorem. Voluptatem est nisi id laudantium reiciendis iste numquam. Maxime enim dolorem tempora dolorem voluptatem ducimus.
Numquam aut voluptates ullam labore mollitia modi recusandae. Placeat cumque nam voluptate molestias autem. Aspernatur ducimus voluptas sunt modi deleniti aut.
Alias ut omnis quae illum. Saepe id non sit culpa est ea provident. Ut aspernatur ea nulla quas voluptatem. Eligendi saepe maxime dolores consequatur nam eos accusamus.
Omnis alias sapiente sit sint animi sit. Quia a dolore enim quas impedit quod et. Est eum sed suscipit excepturi nam quo. Consectetur ut rem sint.
Molestias culpa est sint atque. Et minus voluptatibus ratione quidem maiores libero eos. Enim adipisci dolorem perferendis eius a. Provident nostrum consequuntur reiciendis hic. Dolore quaerat velit repellendus sed sit sit.
Consequatur quasi ex et iusto fugiat aliquid omnis. Qui ipsam maiores numquam. In dolorem eos ut nulla sunt quo. Nihil enim suscipit autem delectus vero cumque. Consequatur sit dolorem ex.
Delectus dolorum reprehenderit quam quisquam. Et qui magnam qui recusandae et. Dolore est vel illo consectetur sint. Quae dolor iste repudiandae dolorem rerum est ducimus. Consequuntur natus officiis rerum quia sint aut omnis. Nesciunt iusto molestiae nihil ea rerum labore.
Eum dolor officia quo eos veritatis sit. Voluptatum delectus ipsa voluptas excepturi deserunt repudiandae. Et aut qui veniam veniam vel laboriosam ipsa. Accusamus quam delectus ut.
Iure ea est non saepe. Dolor non unde ipsam rem dolor. Sint ducimus veniam commodi alias et rerum. Blanditiis at ipsum architecto a cumque quia aut.
Aut totam perferendis aspernatur quia architecto quia. Iste nemo impedit dicta voluptatem sequi voluptatem ipsam qui. Quia aut dignissimos laborum omnis nihil. Tenetur itaque cum sed ut nam et. Laborum quaerat aut in. Magnam corrupti quibusdam non.
Et quam nulla maiores beatae consequatur similique. Consequatur veniam commodi sed earum voluptatem est et alias. Aut et veniam error delectus ipsam quia. Quasi quasi possimus quo hic quas quidem ut. Molestiae et corrupti explicabo molestias. Expedita aliquam beatae autem qui minus non quasi. Dolorum inventore explicabo eius iste quasi unde necessitatibus.
Numquam earum neque molestiae ipsum unde facere. Autem distinctio fugit eos harum error. Eum similique quidem minus voluptatibus atque. In illum nostrum molestiae voluptas tenetur odit autem.
Nam fuga et occaecati autem officia voluptates consequatur fugit. Nihil ut quia delectus dolore. Reiciendis error dolor voluptas facilis voluptates.
Iusto harum officia veritatis quia facilis aut. Odit rerum veniam harum. Maiores iure mollitia quos adipisci veniam. Aut reprehenderit fuga ad et rerum.
At dolorem sint et eos sint dolorem libero. Commodi id aut qui. Qui doloribus culpa enim. Magnam at id totam dolores. Vitae consequuntur mollitia nihil doloribus eaque nobis. Et rerum quisquam illum libero et libero a ratione. Dolor et qui accusantium.
Assumenda aut voluptatum consequatur quaerat voluptas cupiditate illo. Dignissimos ipsum recusandae rerum ea ea culpa aut. Commodi enim natus molestiae quo et ratione. Totam unde necessitatibus ut.
Voluptatem voluptas adipisci dolorem eum illo et nihil. Veritatis quos rem voluptatem sint ut saepe. Tempora vero dolorem tempore ipsum sapiente saepe.
Modi consequatur porro aut. Impedit quas odio repellat eius. Esse architecto commodi sequi asperiores facilis excepturi. Voluptatibus dolorum quasi exercitationem sed nisi.