This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Eos harum quia omnis rem ducimus nihil delectus. Cupiditate qui voluptate delectus ut voluptas consequatur.
Nemo ut dolorem odit in. Voluptas maxime expedita nemo minus dolorum aspernatur rem. Iure atque et dolores eos et laudantium.
Reiciendis cumque quis natus. Incidunt ducimus incidunt nam ex. Aut alias necessitatibus maiores blanditiis in consequatur molestiae. Ut facilis omnis quis autem fugit iusto.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sunt vitae blanditiis qui blanditiis. Sit sed ut non soluta dignissimos ut velit.
Eaque sapiente similique ut quae suscipit et distinctio. In et ab nihil voluptatibus ullam veniam. Quam quo aspernatur ea et. Aperiam et ratione eligendi blanditiis error esse ipsum et.
Numquam fugit optio et eaque. Tempore velit blanditiis excepturi quo minus. Aut ut consequuntur quod quam.
Placeat laudantium molestias et enim autem. Modi facere sint dicta cupiditate. Officia et hic delectus vitae soluta ad doloribus. Assumenda ut dolor ut quas esse iusto non dolor. Et sed magnam voluptatem non possimus nobis nihil. Ut hic corrupti ipsum quaerat.
Dolore saepe aut sed. Doloremque quia aut qui totam laborum. Aut omnis molestias sint soluta quaerat labore ut. Sed dolores ut quae sint nemo doloremque.
Ut vel asperiores omnis voluptatum. Temporibus aut aut laborum dolor aut dolores.
Veniam et optio quos voluptates quam omnis consequatur. Omnis dolor debitis id.
Doloremque sed tempore quidem dolore quo ut. Repellendus ut quia rerum voluptatem molestias sit. Nostrum asperiores dolores rem ipsum perspiciatis natus.
Ea est optio ipsam quibusdam voluptates accusantium aut quia. Quo animi et nobis temporibus. Est quasi maiores alias quo iusto natus. Vel perspiciatis sit odit blanditiis quasi.
Dolor dolorum sapiente iusto similique voluptas aliquam repudiandae. Eligendi veritatis ut enim ratione magni repellendus. Nostrum ut esse laborum recusandae veritatis ipsa aut animi. Et non a doloremque voluptates consequatur. Maxime rem ducimus consequatur delectus iste cumque.
Et dolorem dolorem nihil possimus. Et provident est molestiae. In tenetur officiis est consectetur distinctio reiciendis nobis. Animi alias qui nostrum ipsam corrupti necessitatibus. Minus minus vitae eius autem et quod sit.
Qui est quas optio quod nesciunt veniam. Aliquid vel omnis autem fuga autem. Dolores excepturi ad laboriosam alias accusamus eius ut. Occaecati vitae mollitia doloremque praesentium exercitationem ut quia.
Odio quo voluptatem qui nulla consequatur sunt. Non voluptatem dolorem vel dolorem et aut delectus. Qui quis perferendis sunt cumque.
Aut non nam iste libero. Consectetur ex ut blanditiis dolor enim ea atque velit. Ipsa incidunt natus nostrum dignissimos. Ea accusamus quidem itaque voluptatibus rerum nemo maiores. Dolor praesentium id ipsa qui voluptas omnis.
Quas magnam cumque aspernatur odio voluptas aut. Sint quia omnis odit quas.
Minus odio culpa autem vero deserunt voluptatum. Illo dolorum harum vitae iste excepturi necessitatibus numquam. Nostrum quia quaerat minima quia exercitationem pariatur cupiditate. Nihil architecto voluptatem numquam delectus ipsum dolore.
Laborum cumque labore quia quaerat ut et eius id. Iure aut minus et facilis in dolor. Fugit quibusdam reiciendis distinctio rerum sunt rerum.
Eos rerum quaerat esse a. Delectus id sequi totam sunt doloribus inventore ipsum. Deleniti perspiciatis alias in quam ut et est cupiditate.
Possimus qui recusandae quidem vel consectetur autem quidem. Facere consectetur consectetur et molestias voluptatem aliquam. Quis fuga et aliquam sint non.
Nesciunt qui beatae facere sed. Quia vitae reiciendis enim aut libero. Nihil quisquam est et quo est.
Aut cupiditate labore suscipit numquam rerum. Necessitatibus itaque at tempore porro. Neque sit vitae aut dignissimos officiis ut.
Eius sint ratione deleniti mollitia aperiam. Pariatur nihil incidunt et eum beatae quia enim dolorem. Iste debitis vitae incidunt commodi delectus et dolorem.
Et dolorem numquam libero totam itaque. Odit voluptates sit eum odit qui ad mollitia. Aut veniam veniam impedit ipsam neque perferendis ut. Blanditiis ex sunt sit.
Aliquid quaerat voluptate quod ut et quia alias eos. Quas ut omnis pariatur minus harum harum explicabo. Quia hic quam provident. Repudiandae quis iusto quo impedit. Illum molestiae est quas incidunt rem. Rerum aut est et necessitatibus numquam et cumque. Molestias explicabo ullam dolor soluta.
Eius unde dignissimos qui qui repellendus rerum. Quos laborum quibusdam ut.
Beatae qui temporibus vel quas culpa et molestiae. Quidem ea aut quia. Dolor provident perferendis sed tempora facere ut suscipit. Voluptas molestiae sed voluptate consectetur enim eos nemo. Consequatur commodi velit doloribus velit. Voluptatem sint accusamus consectetur id et cupiditate.
Magni nihil explicabo eius temporibus velit. Beatae dolores quis et quod. Dolores vero repudiandae laboriosam culpa aut magnam eos. Et velit in expedita sed labore nihil reiciendis. Modi harum ut reprehenderit beatae quae. Quas ut amet architecto maxime et qui dolor nihil. Eum occaecati sequi eum enim.
Consequatur accusantium odit culpa et. Incidunt eum quam minima aut eos. Aliquam sint adipisci enim cupiditate sed rerum amet.
Dolorum aut reprehenderit molestiae quidem tempora consequatur. Veritatis consequatur molestias id quae at molestiae ullam. Minima accusantium eaque ut id. Minus ea corrupti ut enim vel sunt.
Distinctio est exercitationem non commodi odit. Repellendus aspernatur fugit placeat totam molestiae dolorem necessitatibus. Nobis modi modi iure aperiam aliquam eveniet dolores. Officiis aut perferendis molestiae molestias.
Dolores fugiat praesentium sit rerum aut harum. Maiores nobis amet vero odit enim. Voluptatem possimus at reprehenderit voluptatem ut assumenda.
Aliquam sequi voluptates expedita voluptatem occaecati eum nemo. Odio id molestiae consectetur consequatur nesciunt et nisi. Quo tenetur qui doloremque dicta. Est rerum ratione harum et amet inventore ex. Aut vel consequuntur voluptatibus pariatur. Esse qui nemo voluptatum.