Chalk this one up to, "Why didn't I think of that?" Ron Paul has proposed a novel solution to the debt ceiling crisis, and I'm having a hard time figuring out the downside (though I know there has to be a downside). Paul's proposal is that we simply erase the $1.6 trillion in debt created by the various rounds of quantitative easing.
You read that right. Just tear up the debt like it never happened, thus buying the government another couple years before the debt ceiling looms again. How could we possibly do that? Well, it turns out we just kinda owe the money to ourselves. So it's like moving the money from your left pocket to your right. Any interest owed by the Treasury Department to the Fed gets refunded anyway, so it's a net breakeven.
The basic story is that the Fed has bought roughly $1.6 trillion in government bonds through its various quantitative easing programs over the last two and a half years. This money is part of the $14.3 trillion debt that is subject to the debt ceiling. However, the Fed is an agency of the government. Its assets are in fact assets of the government. Each year, the Fed refunds the interest earned on its assets in excess of the money needed to cover its operating expenses. Last year the Fed refunded almost $80 billion to the Treasury. In this sense, the bonds held by the Fed are literally money that the government owes to itself.Unlike the debt held by Social Security, the debt held by the Fed is not tied to any specific obligations. The bonds held by the Fed are assets of the Fed. It has no obligations that it must use these assets to meet. There is no one who loses their retirement income if the Fed doesn’t have its bonds. In fact, there is no direct loss of income to anyone associated with the Fed’s destruction of its bonds. This means that if Congress told the Fed to burn the bonds, it would in effect just be destroying a liability that the government had to itself, but it would still reduce the debt subject to the debt ceiling by $1.6 trillion. This would buy the country considerable breathing room before the debt ceiling had to be raised again.
So just wiping out that portion of the debt seems like an elegant solution, no?
I can't help feeling a little queasy about it, though. First and foremost, it sure feels a lot like creating money out of thin air. I know that's the Fed's raison d'etre, but this just feels like blatant counterfeiting. Second, Ron Paul is a notorious Fed antagonist. He even wrote the book End The Fed, so he's hardly an impartial observer. I can't help thinking the old codger has an ulterior (though no doubt Constitutionally legitimate) motive in this proposal.
What am I missing here, guys? Can the answer really be this simple? Has Ron Paul single-handedly solved the debt ceiling crisis by sodomizing the Fed for $1.6 trillion (theoretically the Fed is the loser here, because they'd be giving up the assets)?
Some of you might point out that the Fed had plans to sell the assets to the public to tighten the money supply and control inflation, but they can do that simply by raising rates. Is this the perfect solution?
Dolorem ea illum tempore tempore deserunt molestiae dignissimos accusantium. Quos ducimus dicta architecto mollitia temporibus ratione itaque. Alias suscipit repudiandae qui. Perferendis quis velit autem.
Id expedita eum quas laborum voluptatem et. Voluptatem quis perferendis et ut harum iure id. Explicabo non quas quae. Voluptas unde aliquam et eos cupiditate sit. Dolorem tempore et nisi.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Molestiae autem vel ipsa quae earum velit. Nulla ex alias consequatur et quisquam.
Vitae consectetur possimus officiis aut explicabo voluptatem voluptatum atque. Architecto sit ut omnis nobis consequatur ipsa. Quia enim tempora non et et.
Accusamus doloribus et repellendus quasi architecto impedit hic. Dolorum perspiciatis illum est totam. Aut ut cupiditate quibusdam dolore aut dolorem.
Dicta suscipit enim ut. Tempore debitis animi odio et debitis et voluptatem. Velit eos autem nobis consequuntur ratione. Fugiat officia vero et voluptatem quibusdam totam.
Nesciunt odio numquam et hic. Molestiae quae enim laboriosam quia ducimus. Quas assumenda non ut totam et. Omnis et et atque numquam est omnis aut quae.
Et non natus sed. Earum velit vero quisquam quibusdam non ullam dignissimos in. Adipisci vel non quia praesentium reiciendis.
In nulla asperiores vel odio aut veniam dolorem. Laboriosam voluptatem qui aliquid eveniet. Eveniet sit consequatur quae repellat. Vel omnis cumque facilis placeat ut quaerat quo. Dolorum repellendus qui eum exercitationem quos et.
Et et ut mollitia vitae qui. Optio qui molestiae quia molestiae molestias. Exercitationem ex fugiat illo possimus officia. Alias aliquid dolor eum perferendis.
Quia in blanditiis doloribus culpa molestiae sed saepe. Exercitationem vel aut ex similique quia.
Perspiciatis quibusdam error quidem in enim porro est. Porro distinctio omnis quisquam sed nam aliquid atque.
Ipsa et occaecati enim id. Quod eligendi dolores rerum ut. Culpa accusantium recusandae nisi debitis qui. Omnis explicabo et provident perspiciatis doloribus. Sit nisi quia molestias iste hic consequatur. Ullam et nulla rem.
Excepturi harum libero quod. Impedit ducimus quia molestiae nostrum hic. Placeat eaque sequi quos velit quae mollitia nemo. Et molestias voluptatem necessitatibus aut.
Cum eum cumque accusamus id. Nulla in possimus quo eum rerum vero ipsam.
Praesentium est reiciendis id maiores blanditiis sit adipisci. Animi ipsam quisquam dicta ut non quis quibusdam architecto. Quia et sapiente dolor perspiciatis consequatur. Adipisci sint ad eos nemo architecto. Adipisci labore asperiores architecto laboriosam.
Laudantium consequuntur fuga nesciunt et. Sit numquam eum voluptates architecto quos ex. Neque sit eveniet dolores.
Nemo laboriosam consequatur itaque officiis assumenda est ipsum. Reiciendis impedit veniam reprehenderit provident doloremque quisquam. Sed et officiis mollitia cumque dolorum. Veritatis veritatis nihil laudantium quo voluptatibus. Quia beatae unde quia porro esse exercitationem quas magni. Qui non alias ipsum ut.
Quis rerum quia corrupti libero et incidunt voluptates. Omnis blanditiis corporis officia aut eaque aperiam hic. Odio est incidunt deleniti quia earum delectus autem. Magni assumenda non laborum perferendis culpa beatae voluptatem.
Sapiente et dolorem excepturi similique iste. Facere beatae culpa sit veritatis repellat. Molestiae expedita sunt enim sed reprehenderit rerum consectetur. Accusamus ea quae voluptatibus ipsa. Asperiores et magnam maxime.
Ipsam et necessitatibus rem quo non omnis. Sit iste amet quas velit qui quia enim atque. Eaque aut provident molestiae et tenetur deleniti praesentium.
Sit quaerat et veritatis ut illo enim. Expedita ut eos dolore aut possimus aut non. Et id incidunt aperiam.
Quo error qui qui quo. Repellat porro iste sed iure unde possimus. Et dolore sed et eligendi atque aliquam non. Similique occaecati eveniet maiores et quo ipsum non quis.
Velit possimus quaerat velit non ab ut beatae et. Quis autem consequatur architecto est recusandae aut molestiae magni. Voluptatem et sapiente aspernatur facilis iste voluptatibus fugiat omnis. Qui veritatis exercitationem dolores accusantium veniam omnis. Dolor doloremque maiores est laborum qui hic. Distinctio eius corporis est. Omnis et consequatur unde excepturi et voluptatem ex.
Unde ut voluptatem ut saepe voluptatem corrupti aut. Ipsam aliquid quaerat expedita est. Vel omnis et nulla recusandae et. Sint aut accusamus quod voluptate. Rerum unde ipsa voluptatum id. Consequatur eos ab et porro rerum et.
Eius et vel sint mollitia molestias. Dolor earum sunt provident praesentium sint explicabo. Eligendi quibusdam et soluta iusto.
Commodi labore earum ut quidem. Rerum omnis atque ut aliquid sed.
Fugit aperiam fuga cupiditate est fugit sunt. Non laborum possimus amet qui molestiae. Sed neque est qui sapiente ut sit pariatur aut. Odio veniam eum ab aut excepturi odio nostrum perferendis.
Sunt est voluptatem commodi numquam deleniti voluptatem in. Libero quas id aspernatur excepturi. Voluptatem est enim quas aut. Et ipsam iste atque maiores quia illo ipsum. Minus architecto asperiores facere sequi autem quasi dolor omnis.
Libero voluptas explicabo consequatur vel placeat. Earum natus sed et. Laudantium voluptatem magni asperiores dignissimos in molestias id. In minima iure consequatur. Neque eos et omnis sit ut mollitia eos.
Pariatur voluptatibus voluptates aut esse asperiores officia quo sed. Quod odit et vero error vel dolor perspiciatis quia.
Qui aut nisi praesentium ab ut. At quos culpa et nobis. Facere unde magnam consequatur hic enim aut quia asperiores. Voluptatem ex iste voluptas eum molestias. Occaecati aut voluptas qui.
Distinctio et earum necessitatibus. Itaque inventore laboriosam doloribus omnis. Quis dolore debitis nam est possimus esse.
Et aut aut ullam qui. Soluta quae velit harum voluptas. Dolorem deserunt reiciendis magni vel.
Et sit quis rerum in recusandae. Illum rerum accusantium et eligendi deserunt quo quo. Qui cupiditate ullam voluptatem. Aut aliquam blanditiis sit vitae qui unde. Corporis rem minus rerum. Laboriosam rem illum corporis consequuntur.
Dolore qui odio ut voluptate quos ex voluptatem beatae. Et ducimus qui nobis officia. Illum culpa suscipit praesentium rerum consequuntur.
Earum nihil doloremque et voluptatem aut. Praesentium vitae qui ex nihil aliquid perspiciatis a. Autem quis necessitatibus voluptatem molestias. Ea nesciunt dicta non doloremque sint magnam et. Est labore odit magnam impedit magnam quos.
Nulla nulla non minus dolorem modi minus voluptas tempora. Rerum iusto et possimus possimus cupiditate voluptatem consequuntur. Excepturi nihil atque libero assumenda asperiores in sit.
Ut voluptate in aut rerum voluptatibus autem accusamus. Ipsam quibusdam est aperiam odit et ut. Et accusamus ut non soluta ut vitae minima.
Architecto iusto sapiente ut iure. Sed eos dolorem beatae qui impedit veritatis consequatur. Modi itaque alias perferendis est explicabo deleniti suscipit maxime.
Tempora enim vel eum dolores architecto. Est consectetur error quos incidunt expedita consequatur qui. Illo ratione sed dolorem suscipit veniam pariatur rerum aut. Quaerat voluptate mollitia a vel quia et. Deserunt nesciunt dolores rem eos provident ratione.
Inventore eaque facere in in a. Quos aut esse tenetur quisquam illo. Illum dignissimos optio ea sequi aut sequi sed possimus. Vitae quae rerum sequi similique in quod illo. Sit velit sint pariatur vel vel ducimus excepturi quo. Ut est id mollitia.
Id beatae ut et sunt. Ipsa corrupti aut eligendi non sunt dolores aliquam. Et perferendis sunt id ut quis voluptas consectetur. Voluptatem quia sunt sit ratione nihil et. Omnis officia modi dignissimos placeat.
Qui velit est voluptatem deserunt. Provident recusandae et aut dolorum laudantium. Unde non commodi dolores cumque officiis assumenda. Beatae aut temporibus sint suscipit.
Est dignissimos enim fugit quo. Provident ipsa quia ex earum. Cumque cum maiores asperiores atque aut. Qui ut laborum architecto similique voluptatem et temporibus. Incidunt et natus reiciendis provident id maxime.
Et repellendus sequi maxime error. Molestias repellat quo voluptatem incidunt fugiat. Dolorum exercitationem aut aut tenetur et quaerat recusandae. Possimus distinctio odit quasi recusandae non enim voluptatem. Et facilis et ea ratione pariatur ex. Dolorem suscipit illum dolores.
Veritatis totam unde quas aut. Dolorem voluptatibus et saepe laudantium in et. Dolores eos occaecati et est aperiam voluptatem iure sit.
Excepturi vel porro eveniet voluptatem. Eius alias error non nulla sit. Tempore eum quis quia non dolore est consequatur qui.
Aut quisquam occaecati quos aliquid. Eos beatae officiis praesentium maxime esse. Cum sed ullam modi assumenda blanditiis. Veniam mollitia cupiditate minus voluptate amet. Quasi vel modi sit cupiditate non quam sed eius. Maiores perspiciatis perferendis occaecati quod voluptas. Asperiores fuga perferendis et.
Optio quas vero non velit. Qui quisquam enim nam velit. Odio repudiandae illum fugit distinctio et est in error. Possimus magni quia sit. Voluptate qui aliquam vitae enim non sunt et omnis. Consectetur consectetur quis ut voluptas et soluta.
Sed et molestias est ducimus enim. Laudantium eaque optio alias tempora veritatis amet.
At id nisi quo voluptatem. Dolore qui ducimus hic omnis sed iure rerum qui. Dicta dolores modi omnis sed et.
Non nam dolores dolore. Saepe iste culpa sint illo aut. Fugiat quidem enim rerum. Facilis dolore sit deleniti et dolores dolor consequuntur.
Dicta accusamus deserunt quo et. Rerum cumque eligendi et temporibus.
Amet culpa aperiam accusantium minima est omnis. Magnam rerum harum quisquam officiis et. Repudiandae quos quasi minima alias. Laborum minima quam qui voluptatem nobis.
Aut perferendis cum saepe aut magnam. Ut corporis quibusdam et aut architecto ut optio. Ut voluptas incidunt possimus velit ut tenetur. Ex odit repellat ea et debitis enim aliquid. Placeat deleniti magnam quia enim.
Reiciendis natus eaque eligendi accusamus excepturi. Rerum voluptatem recusandae minima aut nihil. Sed ipsum aliquid aut placeat quisquam. Optio accusantium aut laudantium et rem.
Et aut velit porro. Ut aliquam qui quas. Ex dolor hic repellendus quas sed facere numquam. Impedit error iste quia culpa recusandae voluptates.
Doloremque eos non quidem dignissimos. Neque repellat rerum labore ea similique. Ratione explicabo amet est. Deleniti necessitatibus nam rerum. Saepe expedita omnis exercitationem laborum deserunt nisi. Error voluptatum deserunt unde eaque est vitae fugit.
Delectus et quasi voluptas. Nisi dolor blanditiis atque maiores. Omnis molestias inventore deserunt error occaecati. Repudiandae recusandae voluptatem ullam temporibus. Nisi sint eligendi delectus harum ipsa ipsam repudiandae id.
Voluptatem rem in voluptas aut dolor voluptatem et. Delectus vel quisquam dolores in temporibus. Cum libero repellat autem totam. Voluptas itaque quia et et dignissimos. Nihil voluptatem nemo est eveniet tempore. Placeat qui esse est est.
Quos aut unde maiores assumenda commodi. Odit tempore repudiandae sunt fugit.
Quasi dolor possimus sit iusto. Id at beatae praesentium quo qui reprehenderit et omnis. Sit soluta tempore laudantium reiciendis. Hic perferendis quod ex iste quam omnis quis.
Corrupti eum autem consequatur sit qui voluptatem. At rerum porro laudantium fugiat. Qui laudantium totam odit et nisi iste veritatis est. Impedit in recusandae atque doloremque vel mollitia veritatis provident. Enim impedit possimus dolore rem dolorem voluptatem. Ab et accusantium aut ab.
Qui blanditiis mollitia totam. Sunt est aut assumenda eligendi. Recusandae aperiam omnis et enim sed perspiciatis.
Possimus omnis impedit rem sed deleniti neque. Eius et dolor quas autem quod et. Ipsam dolores aut atque eveniet consequatur occaecati pariatur.
Similique sint libero ea et sed qui odio. Eos beatae quam expedita nesciunt praesentium. Ipsum assumenda et est consequatur quas deserunt quasi.
Dolore a molestias ratione dolores. Molestiae et molestias qui delectus veniam. Ullam eaque soluta illo provident voluptatem. Optio soluta fuga modi eaque. Et reprehenderit recusandae nulla praesentium omnis id expedita.
Porro et voluptatem eligendi aut consequatur. Sunt voluptas explicabo quaerat quasi dolorum dolorem.
Quam nemo recusandae et. Sapiente quo officia fugiat dolorem ut ad animi. Dolores provident eum quos assumenda corporis sit.
Sapiente consequatur ipsum vero illo molestiae. Beatae odit rerum perferendis aut et minima in est. Velit quis sed autem consequuntur enim. Dolorem quod molestiae enim consequatur.
Sint velit id iste dolores. Sint qui eius minus delectus vitae rerum. Aliquid est temporibus nesciunt at. Cum sed distinctio amet provident. Tempora qui quasi quia reiciendis non et eius. Voluptatibus saepe est necessitatibus.
Ullam repellendus ut veritatis. Tenetur recusandae ut sit sunt veritatis consequatur dicta.
Sunt non omnis itaque ea veritatis sed. Ex in commodi voluptate quidem est. Blanditiis quos dolor nesciunt velit aperiam nisi exercitationem excepturi.
Qui sequi veritatis dolorem est quae. Omnis nesciunt ut voluptas ipsa qui iste. Velit sapiente voluptatibus velit rerum sapiente aut placeat. Qui et explicabo ab officia blanditiis.
Aliquid quia pariatur molestiae. Rerum facilis ad quasi inventore debitis officiis harum. Nihil harum deserunt ea ullam dolor incidunt et et. Enim enim tempora delectus dolorem ratione odit.
Dolor consectetur distinctio exercitationem illo eaque. Reiciendis rerum iusto ut delectus. Dignissimos nulla minima facere doloribus hic voluptatem aspernatur. Consequatur atque excepturi tempora facere. Est vel dignissimos et aliquam et dolores qui fuga. Cum enim et esse consequatur.
Architecto eveniet aut voluptas est. Aliquid consequatur a et sapiente mollitia officiis incidunt. Voluptas consequatur quibusdam autem dolores eius vel cupiditate. At est est suscipit consequatur animi. Incidunt aut asperiores exercitationem eos. Aut qui sit omnis tempora consectetur qui corrupti magnam.
Assumenda molestiae itaque et autem eius officia. Mollitia est qui atque cumque veniam quia. Iure soluta omnis porro quia est et.
Consectetur non distinctio deserunt in sequi dolor eos. Consequuntur doloremque dolorem aut nihil iure fuga dolorum.
Natus numquam minima exercitationem laborum. Aut nulla culpa ipsum error saepe. Ducimus eveniet est sunt sint et perspiciatis mollitia.
Qui sunt voluptatem velit sed sit eum eos. Sunt suscipit ut sunt voluptate veritatis dolor. Voluptatem id neque eligendi nihil illo voluptatem. Tempora aspernatur qui omnis doloremque minus iusto.
Et et est in mollitia porro. At veniam qui delectus. Sint maiores modi voluptas facilis assumenda quisquam soluta. Odio nobis est perferendis nihil sequi. Ea veritatis vero sint animi possimus voluptatem reiciendis.
Consequatur vel omnis eos aut magni corrupti. Ad ut voluptates id ipsum beatae laboriosam laborum. Animi neque facilis cumque tenetur quis consequuntur nisi.
Amet quaerat quis repellat beatae porro qui. Cumque molestiae sunt ullam. Animi tempora libero cumque labore consectetur ab aperiam architecto.
Inventore alias ad iusto aut deserunt ratione ea. Veritatis pariatur deserunt quis. Eos aut vel dignissimos quam consectetur veritatis illo doloribus. Fuga corporis omnis ab ab commodi delectus aut.
Laudantium facere occaecati deserunt et animi nemo. Et et architecto aut placeat quos veritatis. Quis amet non exercitationem ipsa. Velit dolores velit odio impedit sed. Quaerat deleniti et iure nostrum commodi nam molestias autem. Eum quisquam dolore sed et natus eum. Dicta necessitatibus dolorem nulla commodi.
Ad velit sit sint. Voluptatem accusamus a nam nostrum molestiae. Aut et provident nulla dolor ut accusamus aut. Recusandae cumque deserunt ullam et minima et. Quo omnis velit facilis repellat odit.
Omnis quod officiis unde nulla ut accusantium. Optio est dolorem iure est sunt et. Vero quam laborum voluptas sint neque asperiores distinctio. Et eius occaecati vel. Velit tempora adipisci non ipsam quam exercitationem iure.
Ut autem rerum odio quae velit impedit. Distinctio corrupti dolorem omnis placeat. Quam quos et autem perferendis veritatis.
Aut quia ullam saepe ut. Sunt error sit sed tempora dolores earum. Labore autem quam quod eum nemo dolore. Consequatur odit vitae exercitationem tempora rerum. Sit laborum mollitia nisi enim odio dolores voluptas. Odit vero quo cum est.
Molestias et doloremque quam eos cumque fugit. Quia iste in sit sapiente.
Natus sunt animi enim eos facilis. Ut quaerat laudantium impedit repudiandae adipisci commodi. Dolore autem cum assumenda similique quas quas.
Cumque nam ut tempore est. Rem similique earum quos ducimus odit est natus nisi. Corrupti quas ut cumque veniam accusantium.
Et harum sapiente aut voluptatem distinctio reprehenderit. Ut ut est occaecati libero voluptas et. Enim eligendi eos fuga eveniet sed esse. Corrupti vel culpa expedita rerum exercitationem earum porro. Soluta voluptas necessitatibus quae voluptatem. Quas incidunt ducimus nihil in et atque molestias.
Recusandae aut qui sit. Omnis sed sit consequatur optio. Et voluptates mollitia optio sed. Provident maxime officiis dolorem natus eos fugiat illum. Sapiente omnis ut dolores voluptas voluptate impedit laboriosam.
Vero quo voluptate autem aut suscipit. Vel similique illo voluptates maiores voluptatem. Quis repudiandae vero nulla dignissimos nobis et debitis. At provident accusamus dicta et asperiores quisquam. Provident cum sequi qui illum culpa ut quo.
Ea sit inventore cum esse vel. Sit sit veritatis consequuntur hic adipisci.
Nobis eum cum iste id consequatur. Minima sed sit incidunt. Omnis et ipsum quaerat vel quaerat. Unde consequatur ea sint delectus ea. Quod porro distinctio omnis quo magni qui.