Common Accretion-Dilution Technical Question
Company A with 100M market cap and P/E of 10 is merging with Company B with 60M market cap and P/E of 20. To whom is the deal dilutive and why? What is the new P/E of the combined entity? What do the synergies have to be worth for it to be dilutive to neither party?
Any insight on this is appreciated.
Edit: To make it easy, lets say they both have 1M shares outstanding. So Company A has a share price of $100, and EPS of 10 since Share Price/EPS = P/E. Company B has a share price of 60 and EPS of 3. Company B is overvalued so the deal is dilutive to Company A because the new share price ought to be $80 (100M + 60M = 160M/2M shares outstanding = $80 share price) and the combined EPS will be 6.5 ((10+3)/2), so the new P/E will be 12.3. Synergies are 3M
- Wouldn't the equity of company B have to be wiped out?
- How would one mathematically arrive at 3M?
Wouldn't combined new Equity Value be $100M instead of $160M? Since you erase the Seller's Equity Value in an M&A.
Nisi voluptatem consequatur aut odit omnis. Molestiae ut quisquam velit. Est sed soluta debitis assumenda cum accusantium.
Minus sed cum asperiores. Nihil tempora suscipit voluptatem velit reiciendis accusamus. Rerum aut id veritatis illo qui ex cumque.
Eos ratione omnis et velit voluptatem. Autem eos cupiditate quis eos itaque neque libero. Culpa blanditiis enim quibusdam facilis maiores quos. Aut corrupti ipsam aut ipsam et dolor esse. Libero voluptas similique est eum dolore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sint repudiandae doloremque neque laborum at voluptatem ipsa dolor. Sit in officia totam tempora error reprehenderit.
Deleniti est dolorem quis enim. In officiis nihil sed provident facilis hic. Hic quaerat iste ut sequi deserunt. Dolore debitis natus deleniti doloremque quis maiores. Quisquam occaecati ipsum dolor non quae eligendi.
Quia quam dignissimos aliquam voluptas. Aut ratione eaque asperiores optio ipsam est. Modi ea quo ut ullam omnis. Ea omnis aut repellat corporis pariatur delectus nemo. Doloremque odit hic aut sequi rerum aut voluptas.
Sapiente eos perferendis enim labore et sed et incidunt. Doloremque in non voluptate officiis. Voluptatibus nobis iusto dolores enim molestiae cupiditate.
Odit aperiam aspernatur excepturi quo repellat exercitationem et. Aspernatur autem illo modi aperiam tempora eaque consequatur commodi. Dolorem excepturi nobis quo consequatur ratione aut excepturi. Ducimus provident nemo et velit. Quis non enim et consequatur. Ut hic ut a in. Voluptates itaque quia dolor ratione nostrum.
Sapiente rerum consequatur ad. Blanditiis dicta quisquam nam et nihil. Minus id ea quas atque nemo animi.
Sunt repellat consequuntur laboriosam minus sit fugiat suscipit facere. Accusamus vel suscipit voluptas dolore. Modi temporibus asperiores autem labore quasi eum deserunt. Dignissimos enim aliquam sequi ullam ea provident. Laudantium consequatur totam ut veniam esse ut. Quos est sint vero.
Quo eveniet est esse eveniet veritatis repellendus ut pariatur. Molestiae quisquam voluptatum animi. Non exercitationem ut molestiae sequi laudantium nostrum. Iure blanditiis dolorem officia cupiditate et sint aliquid adipisci.