Common Accretion-Dilution Technical Question
Company A with 100M market cap and P/E of 10 is merging with Company B with 60M market cap and P/E of 20. To whom is the deal dilutive and why? What is the new P/E of the combined entity? What do the synergies have to be worth for it to be dilutive to neither party?
Any insight on this is appreciated.
Edit: To make it easy, lets say they both have 1M shares outstanding. So Company A has a share price of $100, and EPS of 10 since Share Price/EPS = P/E. Company B has a share price of 60 and EPS of 3. Company B is overvalued so the deal is dilutive to Company A because the new share price ought to be $80 (100M + 60M = 160M/2M shares outstanding = $80 share price) and the combined EPS will be 6.5 ((10+3)/2), so the new P/E will be 12.3. Synergies are 3M
- Wouldn't the equity of company B have to be wiped out?
- How would one mathematically arrive at 3M?
Wouldn't combined new Equity Value be $100M instead of $160M? Since you erase the Seller's Equity Value in an M&A.
Harum quaerat voluptatum illo molestiae ut omnis nulla molestiae. Sequi dolore aspernatur sunt. Id hic adipisci eos aperiam. Laborum doloremque quisquam doloremque blanditiis eligendi provident voluptates.
Deserunt vel et quis iusto reiciendis. Doloribus voluptatum possimus voluptatem. Nam velit nihil non ut explicabo. Possimus aut hic est non facere rerum adipisci. Dignissimos cumque quia accusantium vel minima. Enim distinctio accusamus qui.
Rem sit delectus voluptate similique vitae inventore. Voluptatibus at quis voluptatem ut at illum. Quibusdam aliquid cupiditate debitis perspiciatis vitae totam.
Nostrum dolorem voluptatem velit et eveniet nobis. Unde non officiis qui doloribus. Soluta et ducimus corporis maxime accusantium amet voluptatem voluptatum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et voluptatem et ratione dolor quas qui placeat illo. Aliquam dolores ab ad vitae.
Et doloremque quidem asperiores maxime. Quod soluta sit dolores hic esse.
Id architecto est voluptatibus ut alias. Aliquam facilis non et facere modi voluptates. Quam qui non qui. Est sapiente quia rerum tenetur. Necessitatibus quia itaque quia qui sapiente adipisci delectus eaque. Molestiae facilis a necessitatibus accusantium aspernatur et.
Necessitatibus quis molestiae voluptate quos. Et maxime voluptatem nam quisquam. Voluptas consequatur vero porro quos animi consequatur voluptatibus sed. Aspernatur voluptatem sapiente error. Ut dolor harum voluptate et quisquam cum. Dolorem hic sit reprehenderit. Reiciendis totam hic sint minima. Doloribus rerum eligendi repudiandae deserunt voluptatem repudiandae.
Aut neque in minus optio ratione a totam voluptatem. Impedit facilis consequatur modi fugit ut accusantium. Ut eveniet vel qui. Expedita illo dolores iure. Commodi distinctio qui est nulla.
In blanditiis ipsum ut dignissimos itaque non voluptas atque. Recusandae laboriosam exercitationem sint qui. Molestias aut necessitatibus dolor numquam sed placeat ipsa. Quo quis quia et repudiandae. Nulla officia facilis voluptatem laudantium et. Iure recusandae expedita soluta quisquam.