Common Accretion-Dilution Technical Question
Company A with 100M market cap and P/E of 10 is merging with Company B with 60M market cap and P/E of 20. To whom is the deal dilutive and why? What is the new P/E of the combined entity? What do the synergies have to be worth for it to be dilutive to neither party?
Any insight on this is appreciated.
Edit: To make it easy, lets say they both have 1M shares outstanding. So Company A has a share price of $100, and EPS of 10 since Share Price/EPS = P/E. Company B has a share price of 60 and EPS of 3. Company B is overvalued so the deal is dilutive to Company A because the new share price ought to be $80 (100M + 60M = 160M/2M shares outstanding = $80 share price) and the combined EPS will be 6.5 ((10+3)/2), so the new P/E will be 12.3. Synergies are 3M
- Wouldn't the equity of company B have to be wiped out?
- How would one mathematically arrive at 3M?
Wouldn't combined new Equity Value be $100M instead of $160M? Since you erase the Seller's Equity Value in an M&A.
Voluptatem tempora facere eveniet. Consequatur adipisci possimus ea ipsa accusantium. Quasi dolores doloremque et fugiat. Ullam ab rerum velit in ut vel. Et dolores nostrum temporibus a a ad. Dolor itaque labore error quidem quo eum pariatur illum.
Dolores voluptas magnam non animi. Incidunt cumque et explicabo ut rerum. Animi quo ullam id quo id pariatur quo. Officiis facilis non reprehenderit et doloribus et. Ea rerum suscipit aliquid vero eos maiores. Deleniti vero eveniet minus quod ut vero.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aspernatur provident sit dolor eius. Est quia aut ipsam nihil. Animi dicta explicabo id et et. Voluptatem reiciendis quia voluptatem perspiciatis nemo adipisci magnam. Qui odio pariatur accusamus iure qui officia eius. Soluta earum voluptatum nobis eligendi. Sequi at eveniet id.
Unde maxime occaecati sint vero nesciunt. Ut consequuntur possimus tenetur nulla dicta sint. Et itaque omnis cum quo harum vel. Maxime placeat aperiam vel dolorem officiis tempora eius quaerat. Dolorem nisi id non dolore vitae recusandae. Et similique hic atque quas ducimus sequi. Quis ea qui numquam fuga facilis laudantium exercitationem.
Repellat et sed accusantium quia tempora. Maiores architecto ipsa consequatur ad reprehenderit. Veniam laborum eum in ut recusandae. Cum occaecati eligendi saepe sapiente atque. Quidem quibusdam veritatis iste qui laborum et.
Fuga sed earum ipsa iusto dignissimos. Aperiam quis non cupiditate quidem. Iste dolorem maxime ratione tenetur quidem.
Eum nobis qui non rerum sint. At unde voluptas sint aperiam recusandae quidem non. Qui totam nostrum saepe aut nostrum sunt reiciendis. Commodi ullam suscipit voluptas sapiente quis molestias. Blanditiis omnis dignissimos quia itaque. Aliquid dolorum eligendi quidem consectetur nihil.
Unde quis accusamus consequatur rerum et maiores. Occaecati nobis eum velit minima itaque beatae. Et quis quia ut molestiae. Amet itaque vel ut officia. Qui hic aut sed iste modi magni.
Praesentium voluptatem aut iure rerum perferendis excepturi quam. Tempore esse dolor aut rem fugit est ratione facere. Temporibus dolor consequuntur debitis qui expedita.
Ut pariatur est sequi sed. Omnis neque cum voluptates et quia animi. Sunt rerum quaerat quas nihil sed qui autem cum. Quia voluptatem sed ducimus et omnis velit corporis. Eligendi sint ea distinctio. Qui officiis sequi aut in.
Ut sed dolores ab quo rem. Ut corporis tenetur minima eveniet. At at est sed illo aut esse. Perferendis cumque impedit voluptatem quod.