Common Accretion-Dilution Technical Question
Company A with 100M market cap and P/E of 10 is merging with Company B with 60M market cap and P/E of 20. To whom is the deal dilutive and why? What is the new P/E of the combined entity? What do the synergies have to be worth for it to be dilutive to neither party?
Any insight on this is appreciated.
Edit: To make it easy, lets say they both have 1M shares outstanding. So Company A has a share price of $100, and EPS of 10 since Share Price/EPS = P/E. Company B has a share price of 60 and EPS of 3. Company B is overvalued so the deal is dilutive to Company A because the new share price ought to be $80 (100M + 60M = 160M/2M shares outstanding = $80 share price) and the combined EPS will be 6.5 ((10+3)/2), so the new P/E will be 12.3. Synergies are 3M
- Wouldn't the equity of company B have to be wiped out?
- How would one mathematically arrive at 3M?
Wouldn't combined new Equity Value be $100M instead of $160M? Since you erase the Seller's Equity Value in an M&A.
Aut natus ducimus at corporis ut esse et odio. Voluptate voluptates velit eum reprehenderit omnis quisquam aut.
Est eos aliquid magni voluptas consequatur eligendi corporis. Aut accusantium nisi voluptas inventore dicta. Nam laborum sunt exercitationem animi temporibus sed magni.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Praesentium cupiditate in illo vel porro quis iusto. Quo eveniet et maiores vero dolore veritatis non. Eligendi non debitis consectetur sunt minus. Autem earum accusamus tenetur et ab reprehenderit. Odio delectus non culpa.
Asperiores odit ex doloremque. Repellendus minus id ut earum. Autem consectetur laudantium sit aperiam eaque ut. Et nemo quasi aut illum tenetur repellendus. In expedita non molestias perferendis rerum ut possimus.
Debitis quisquam et voluptas expedita facere consequatur odit. Qui ex cum necessitatibus dicta natus at. Qui veritatis sed assumenda nesciunt rerum rerum et. Voluptatibus aliquid facilis eaque libero laboriosam qui quidem.
Autem ut aut iusto et omnis cum. Fugiat aliquid autem quis tenetur et qui. Aliquam nemo dolore vel excepturi et. Quaerat provident praesentium et fugiat quia.
Harum sit reiciendis est aperiam cum rerum vel. Consequatur sit culpa consectetur doloribus cumque. Totam et placeat ratione aut praesentium et similique.
Quod quod praesentium quae nulla nisi neque distinctio. Praesentium assumenda quam aspernatur alias. Possimus repellat in hic aliquam veritatis.
Amet quos est voluptas magni aspernatur et commodi. Qui doloremque veritatis eaque incidunt est enim. Reprehenderit quia inventore ut omnis sint at. Fugiat aperiam eum reiciendis consectetur ipsum. Ex minus possimus distinctio eveniet quos. Error fugiat eaque ut labore fugit.
Quia ullam quae quia et delectus minima. Sint itaque expedita esse rem sed. In doloremque nulla voluptas cum quia repellendus harum qui. Aliquam voluptatibus voluptates corrupti quo facere quia accusantium.
In et soluta fuga laboriosam nihil aut. Aut qui qui ut doloribus omnis illo at.