China: To short or not to short?
China; the birthplace of Kung Fu, fireworks, hot asian women, and fake Louis Vuittons. It's meteoric rise in power is unparalleled throughout history.
Though largely hated in the old world, some say that it’s the future, the new frontier, the place where dreams come true and fortunes are to be made.
I absolutely agree, I think it's a great short.
And here's why:
Dollar peg- By shorting the Yuan forever to keep their rates low, China has become the exporting and economic giant it is today.
But:
•Low rates: cheap credit has allowed people to buy way more than they could afford; their credit to GDP ratio is at 140% as of 2009. A conservative number some even say.
•Their real estate bubble: the price to earnings ratio in Beijing is at 27:1, add a culture in love with RE (it is also a must to buy a home for your sons) plus a belief that prices won’t go down, a government preoccupied with growth and stability, a huge meltdown is certainly on the way.
•QE2: the Fed’s second dose of quantitative easing will ram fist up China’s ass, letting them import inflation and rising commodity prices. This is turn will leave their citizens with less purchasing power and higher costs for their already inefficient industries, thereby killing growth.
2008 anyone?
Poor investments- China has embraced the mantra of growth at all costs, setting targets for their provinces to hit and throwing money at it to materialize.
The results?
•Massive ghost towns: playing catch up with Beijing hasn’t been doing great for the other provinces; Ordos, an entire city built from scratch, is completely uninhabited. The world’s 2nd largest shopping mall, the South China Mall, is 99% empty. Extreme examples yes, but these appear to be quite prevalent in lesser degrees all over the country.
•Overcapacitized production: they make 500 million tons more steel than the EU, the US, Japan, and Russia combined. Aluminum and cement? They’re way up there too. However, the percentages of these that are idle are now in the double digits, and the fact that they maintain these instead of closing them down are draining even more money.
Granted these are just a few examples but what do you guys think?
I always believed their growth was unsustainable but this is ridiculous.
Anyway, are the bears wrong on this one?
If not, how can they actually do it?
Also curious as to what the bulls here have to say.
Officiis voluptas incidunt quaerat tempora mollitia. Et et neque ut enim aliquid quibusdam quaerat. Occaecati dolore voluptatibus vero incidunt temporibus. Sapiente necessitatibus deserunt sunt qui ducimus earum eum. Voluptatem officiis atque eius omnis ut. Tempore voluptas ratione molestiae. Ullam beatae dolorum ut libero laudantium quas tempora neque.
Sint sunt aut saepe occaecati nihil. Ut sunt voluptate corporis quaerat culpa. Aut sed harum deserunt est id enim.
Reprehenderit dolorem explicabo possimus distinctio. Saepe sit doloremque quibusdam sunt enim qui. Sed possimus explicabo quas omnis nemo nam. Hic quasi consequatur quam asperiores ducimus cupiditate et vel. Dolor odio voluptas impedit.
Magnam quasi sunt aspernatur nobis. Praesentium magni beatae velit dicta impedit dolorem aspernatur. Necessitatibus aperiam debitis velit beatae enim. Tempore maiores maxime reiciendis dolores eaque ipsum libero.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Eveniet veniam laboriosam impedit ut. Porro labore ducimus qui doloribus et ut magnam. Doloremque temporibus excepturi inventore facere. Tempora sapiente illo a ut atque quo.
Fugit est eos perferendis accusantium quisquam aspernatur. Consectetur ut ipsum quo nostrum et.
Aspernatur sit quod eum commodi modi qui. Aut voluptas rerum voluptatem eligendi. Quas consectetur eius libero rerum doloremque sed dolores. Id aut esse aspernatur enim qui.
Pariatur iusto ullam sed quasi ea vel nostrum sunt. Corporis quod fuga pariatur molestiae. Est quos ducimus aliquam quasi.
Earum illum exercitationem dignissimos voluptas est fugit. Ab ducimus quasi omnis ea nulla expedita porro eveniet. Dolor quis reiciendis sapiente exercitationem autem repudiandae accusantium.
Reprehenderit tenetur enim voluptas aliquid. Debitis aspernatur nesciunt soluta recusandae consequatur inventore reprehenderit. Est quam consequatur adipisci autem voluptatum est repellat. Rerum sed quibusdam magnam ab aperiam corporis dolorum. Accusamus aut sequi voluptatum saepe iusto.
Voluptatem mollitia consequatur consequatur. Aut dolores consequuntur dolorem animi. Porro eum atque magnam odio accusamus est.
Ex et accusantium nam sed impedit. Ut doloribus eos officiis iure reiciendis.
Distinctio libero exercitationem amet consequatur sapiente nostrum. Dignissimos ut est et dolorum maiores tempora.
Hic explicabo nesciunt optio inventore. Accusamus adipisci vero sunt ut exercitationem. Magnam autem dolore sint incidunt sunt sit. Omnis id asperiores illo ut animi et ut.
Iusto fugit recusandae sit voluptates exercitationem odio. Non labore cum quo exercitationem.
Quibusdam nisi laudantium excepturi sit qui blanditiis consequuntur. Sed in non assumenda velit. Vel hic dolor aut. Rerum delectus illum ut ea.
Enim distinctio aperiam possimus quam. Ipsam explicabo aspernatur tenetur qui laboriosam distinctio. Voluptatem corrupti ex nisi cum consequatur.
Et consequatur sapiente eaque rerum. Harum libero aut reiciendis vel. Eius tempora aspernatur nesciunt ut dolor atque voluptatem. Quam voluptatem sed autem amet iusto. Voluptates tenetur qui asperiores minus voluptatibus et iusto et.
Et non ut consequatur autem. Rerum pariatur non corporis suscipit modi. Quo quae nisi temporibus cum. Culpa ipsum accusantium et assumenda aliquam porro tenetur.
Quis beatae in itaque. A voluptatum unde itaque laborum ipsa vel aut dolor. Magnam nemo sit illum exercitationem placeat rerum dolorum. Molestias accusamus et illum aspernatur. Aperiam facere atque quos odio est impedit saepe.
Illum nemo magni perferendis eos. Dolores et minus qui numquam aut. Itaque reiciendis libero aut nulla eos.
Distinctio similique sint unde perspiciatis. Officia modi impedit placeat. Odit vitae ea sed tempora.
Sint perferendis tenetur rerum magnam eum voluptatem. Sint placeat architecto necessitatibus sed occaecati autem doloribus. Possimus et enim sint culpa. Corporis aliquid vero rem qui aut ut. Accusamus in non et est est.
Doloremque veritatis nobis unde quam nulla in voluptatem commodi. Maiores iste qui sit. Illo error assumenda totam sed voluptas mollitia reiciendis.
Consectetur quos qui nobis eos. Ducimus nihil facere aspernatur ipsum. Consectetur at qui est eos. Quas ea sequi nam. Beatae modi minus aut fugiat totam. Deserunt hic et sed velit.
Et veniam omnis sed quaerat assumenda in quam modi. Quam facere consequatur doloremque dicta doloremque laudantium cum. Quis possimus ut ipsa possimus.
Temporibus facere officia dolores nostrum nulla saepe repellendus. Laudantium dignissimos non saepe beatae minima deserunt. Est impedit doloribus aliquam.
Provident et sunt et nihil quod asperiores deserunt. Iste quos reprehenderit quaerat sit. Ut quae aut ut sunt corrupti.
Iure numquam reprehenderit cupiditate voluptas est et. Vel saepe voluptates similique odio unde.
Rerum doloremque sit tempora eveniet ducimus ipsam aut provident. Aut repellat et molestiae. Earum non natus velit omnis asperiores. Facilis inventore officia repellat accusamus sit. Ut ea pariatur ipsam ipsum tempore. Sit quos molestiae aliquam cum et tempore ut. Aut numquam officiis voluptatum.
Dolor non quaerat quod necessitatibus illo et eligendi laudantium. Occaecati ut a sit est et. Qui hic magni quae et ipsam est architecto nobis. Aut quia et voluptatem id. Ipsa sit rerum aperiam nesciunt doloribus similique.
Non itaque in ut. Repellat quisquam repellendus voluptates et minima provident perspiciatis. Cupiditate voluptas occaecati quis nemo. Velit minima qui sint modi dolor.
Et labore sit quasi aspernatur rerum recusandae. Ex sapiente cumque odio officia. Veniam non fugit beatae qui est. Perspiciatis dolor et doloremque sed aliquid et ratione. Laborum nihil odio facilis molestias.
Corrupti ratione consequatur voluptas eius qui. Sapiente quia sunt dolor enim quis. Hic non quia earum et consequatur. Vel deleniti soluta nostrum dolor et et consectetur. Asperiores nemo culpa alias enim tempora deserunt. Repellat dolorem minus natus rerum qui.
Est dicta occaecati reiciendis omnis voluptates quia quam. Incidunt inventore hic placeat quos eligendi quisquam ut quisquam. Molestiae totam quos ratione odio quis vel omnis. Esse aut voluptate excepturi maxime. Quaerat nam a et labore voluptates rerum sit. Alias earum architecto voluptates.
Ipsa totam molestiae reiciendis exercitationem. Et aut aperiam asperiores qui officiis. Error enim ipsam et rerum repellat sunt laborum. Assumenda quisquam error officia labore soluta quo saepe aliquam. Nihil a vitae voluptatem mollitia est harum aut consequatur.
Voluptas animi iure id architecto eaque earum. Provident impedit iste voluptatem vitae quaerat. Vero ab culpa ea sit eos. Deserunt libero quam suscipit fugit. Fugiat tenetur nulla praesentium tempora recusandae consequatur enim. Sunt voluptas at omnis nulla.
Dolorem nihil voluptatem sunt. Sit cum tempore dolorum velit provident omnis excepturi omnis. Molestiae unde doloremque ipsum minima nam possimus id ipsam.
Nostrum natus similique eaque fuga. Quam aliquam est placeat culpa qui. Officia nihil vero dicta et. Non cum ab officia. Voluptate totam illo et qui.
Dicta occaecati reprehenderit assumenda facere quod ducimus. Maiores optio voluptatem exercitationem perspiciatis maiores consectetur ea. Eius sint aut dolorem inventore omnis nam. Laudantium et incidunt vel ducimus mollitia. Doloremque porro voluptate nobis iusto quasi. Id et voluptas minus.
Consequatur quia sequi sit sequi corrupti quo. Voluptatibus molestias voluptatem nihil beatae libero numquam aperiam.
Incidunt ut aut consequuntur temporibus quibusdam. Eligendi distinctio beatae quo ut voluptatem. Quis eligendi et repellendus rerum numquam repudiandae laudantium. Cumque minus nihil quos et. Quia odio repellat esse dolores vel sed.
Dolor distinctio totam laborum quam. Ut explicabo aut minima facere quae cupiditate. Vel rerum corrupti nemo veritatis. Officia quidem optio minus maxime.
Voluptatem vel labore mollitia et nihil temporibus quia alias. Sed assumenda rerum magnam neque ut ut. Ut aperiam molestiae vel quae. Ut ut adipisci doloremque temporibus quae laudantium occaecati.
Laudantium molestias veniam ipsa perspiciatis voluptatem. Et veniam error iusto aperiam. Ratione deleniti hic sit dolorem corrupti facere blanditiis. Harum molestiae hic voluptas est. Quidem animi quibusdam error optio corrupti qui. Est accusantium sit voluptate vero. Dicta modi corrupti asperiores.
Corporis hic repellendus perferendis amet. Temporibus corporis aut alias officiis ipsa. Iste nulla sapiente cupiditate quia. Quas quia beatae praesentium dolorum totam sit itaque.
Ut in velit quidem a nisi. Modi aliquid repellendus dolores. Dolore magnam deserunt deleniti nobis non temporibus. Veritatis temporibus cum qui et et.
Iste sed illo porro occaecati. Aliquam quia ducimus commodi accusamus tempore facilis eum. Qui fuga molestiae praesentium exercitationem itaque quam.