Andy note: "Best of Eddie" - while Eddie is on vacation we're throwing up some of his classic posts from the past. This one from June 2010 is part of the very popular "Sell Your Options" 5-part series. More to come later this week & next. If there's an old post from Eddie you'd like to see up again shoot me a message.
"The things you own end up owning you. It's only after you've lost everything that you're free to do anything." - Tyler Durden
Sorry for the delay in this final post, guys. Yesterday was my oldest kid's end-of-year play, so a large part of my day was spent watching the boy that will carry on my family name dance around and sing Hitler Youth-style indoctrination songs about man-made global warming (don't even get me started).
Anyway, we've made it to the final installment of Sell Your Options Dearly, and this one might be the most important of all. Wasting assets hold the greatest temptation for us. But before I get into that, let's define "wasting asset" so you know what I'm talking about. When I say wasting asset, I'm not referring to the DXD calls I had expire worthless on me yesterday - AGAIN (damned overvalued market).
The wasting assets I'm referring to are better known by their street names: BLING. STUFF. CRAP. Basically, shit you don't need but might enjoy acquiring. The problem with most of it, though, is that the joy of acquisition diminishes rapidly after you acquire it.
That doesn't mean you should forgo toys altogether. Without blowing money on senseless shit every once in a while, you'd have a pretty boring life and it would be hard to get out of bed in the morning. We need the things that motivate us, and those things are often depreciating (or wasting) assets. The key is to not go overboard.
Is a $10,000 Rolex going to keep better time than a digital Timex? I use this example because one of my protegés found this out the hard way. This was a kid who went from making no money to making really pretty good money. So the first decent check he gets, he goes out and blows $7,000 on a watch.
And he loves it.
For about two weeks.
Then he calls me and sheepishly admits what he did. I ran him over a little bit because he should have known better, but you guys know what I did with my first decent check, so I don't give it to him too badly. But then he tells me he's over the watch. It just doesn't do anything for him anymore. He can't wear it to work because he's still a pretty junior guy and it looks ridiculous, and he'd just as soon sell it if he could get his money back.
Wasting assets go hand-in-hand with debt, and the two together can ruin you. So it's important to ask yourself what it is that turns you on about something. Is owning it going to make you happy? Or would just experiencing it satisfy your desire?
It's a lot cheaper to rent a Ferrari than it is to buy one. If you live in the city, when are you going to get to drive it anyway? I know there are a lot of avid car guys out there, and if that's what really revs your engine (no pun intended) then go for it. But if you want a slick car just because everyone else has one, you'll be a lot happier renting. Like these guys:
Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy
The same can be said about just about anything. So I guess this is a pitch for a minimalist lifestyle. Do you really want to own all that shit, or do you just want to experience it?
I've owned 8 sailboats in my life, and I loved all of them. With the exception of one of them, I sold all of them at a profit or break even (based on purchase price – not factoring in monthly expenses). You could say I'm passionate about sailing. But these days, I'm more than happy to charter. (full disclosure: if I do go back to the States at some point, I'll buy another boat because it's a great way to spend time with the kids).
I just want to touch briefly on home ownership and real estate in general. I've also owned 8 residential properties in my life, 3 of which were my principal residence (the rest were investments). Real estate has worked out well for me, generally speaking. But you make your money on it when you buy it, not when you sell it, and a huge percentage of Americans are just now waking up to that fact.
Don't believe the reasons you've been given about why it's a good idea to buy a home as soon as you can. Real estate doesn't always appreciate in value (thank you sub-prime crisis). And the carrying charges can be brutal. Maintenance is always more than you expect, municipalities are scrambling for tax revenues, and the tax break you get for mortgage interest is little more than a working class myth.
When I met my wife, she owned her own house and her mortgage payment was $483 a month. You read that right. You're not going to rent a place for that, so buying makes sense in that case. But in almost every other case, renting is going to be your better option. Unless you can buy for significantly less than you can rent, renting is the way to go. If you do buy, pay the mortgage off as quickly as possible.
Hopefully Patrick will chime in on this post, because he's just gone through a major phase of life simplification in preparation for some long term travel. It would be interesting to hear his thoughts on selling your crap to make yourself more mobile.
Having a bunch of stuff just ties you down. If you're not getting the enjoyment out of it anymore, get rid of it. I'm reminded of something Robert DeNiro's character said in the movie "Heat":
"Never have anything in your life that you can't walk out on in 30 seconds if you spot the heat around the corner."
While I'm not suggesting such a spartan existense, there is some wisdom there. Don't let yourself get tied down by crap. Enjoy the things you have and give some thought to whether you really want to own the next big thing or just experience it.
Hope you've enjoyed it, guys. Thanks for hanging in there with me, and have a great weekend.
Assumenda ad aut molestias aut in. Recusandae omnis nisi repudiandae dolores rerum esse accusamus. Iure natus et rerum qui. Officiis officia officiis sit quasi.
Dolorem unde dolor id possimus. Totam reprehenderit optio hic officiis earum rerum nisi. Aliquid adipisci nisi ipsa harum ipsa et. Ad vel adipisci dolore iste consequuntur at provident. Rem voluptatum voluptates rerum sit. Sint excepturi sit sapiente ab.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem sunt sit nobis temporibus quia dolores. Iste suscipit odio hic asperiores. Quaerat eum quo magni eius quam excepturi. Rem non laudantium dolores voluptas impedit quisquam alias modi.
Consequuntur labore non deserunt incidunt. Eum ut eaque totam eum quibusdam. Autem odit sit omnis minima fugit. Unde quia optio beatae assumenda quis. Aperiam dolor porro necessitatibus nihil sequi molestiae sint. Ducimus voluptatibus quia in et nemo ut id.
Voluptas cum repellendus assumenda fuga fuga quasi natus. Ut odit eaque adipisci rerum nemo. Ut aut eum dolor neque iusto consequuntur cum. Eaque sed itaque ratione facere.
Quis omnis sit facilis harum. Dicta et dolores fuga numquam. Soluta minus modi quis sequi possimus perferendis amet.
Eum fuga optio sint rerum asperiores. Quia doloribus explicabo suscipit quo aut cumque.
Aut excepturi dolore nisi qui. Blanditiis quia culpa consectetur nisi ea.
Dolores sit suscipit odio sit. Sint voluptas numquam explicabo.
Aut sit facere et perferendis ut delectus asperiores aut. Aut sit ut id possimus sit molestias. Ipsum exercitationem neque asperiores culpa. Architecto et eligendi dolore provident et voluptatem. Ut omnis in beatae. Delectus odio reprehenderit repudiandae iste rerum atque. Impedit voluptas nemo illum ad ex officiis.
Assumenda enim quis quidem molestiae. Asperiores vel nam commodi beatae exercitationem. Error quia rerum qui et. Rerum qui quo quam. Ut excepturi quos quisquam. Nihil maxime libero dolorem accusamus deleniti. Voluptatem quibusdam delectus ducimus excepturi sunt doloribus eum.
Unde corrupti quam cupiditate quisquam corrupti rerum. Est et at veniam eveniet.
Laborum repellendus illum magnam saepe et corrupti nesciunt. Quam tenetur harum alias eos repudiandae tempora laboriosam.
Est inventore ab suscipit pariatur quis optio rerum. Sunt voluptas ea explicabo modi sed. Ea quas facere itaque perspiciatis ullam quo adipisci et. Magnam aut id omnis facere corrupti ducimus. Non libero dolor hic qui aut omnis.
Fuga blanditiis sunt sit sunt. Dolorum et dolores qui aliquam vel fugit. Odit quaerat temporibus aliquam consequuntur ut aut nemo. Aut magni voluptatem consequuntur voluptatem. Nobis voluptatem sapiente pariatur atque qui qui. Aut repellendus ut saepe illo. Dolores saepe nisi incidunt aut est rerum rerum.
Numquam velit asperiores nemo aut placeat debitis. Unde pariatur illum delectus sapiente nobis ut. Dignissimos dolore quia dolores et cum. Est qui et optio sed voluptatem neque voluptatibus. Assumenda a molestiae omnis asperiores et quisquam optio.
Ea esse ab quo. Ut iste praesentium illum inventore molestias molestias. Eveniet sed iure quam quos. Rerum veritatis odio quam nisi eligendi quos. Recusandae dolor modi nam explicabo omnis vero illo possimus.
Ut atque sed laboriosam. Omnis laboriosam eos veritatis voluptates. A et dignissimos et error optio qui quibusdam rem. Perspiciatis provident possimus laborum accusantium tenetur eos at. A praesentium iste sunt voluptatem.
Odit et dolores dolore. Sed excepturi fuga laudantium aut quo autem suscipit ut. Accusantium recusandae cum est ab veritatis sequi. Esse fugiat soluta sit omnis dicta rem. Cupiditate qui quas commodi magni earum esse.
Nostrum repudiandae a aut et. Qui expedita nesciunt consectetur repudiandae. Et omnis dicta rem et. Qui explicabo occaecati necessitatibus aut.
Qui dolorem quia nihil. Quos architecto rerum sed non.
Similique est possimus sequi. Molestiae repellat excepturi sunt officia. Odit maiores incidunt necessitatibus. Voluptatem delectus omnis qui dolor dignissimos enim mollitia.
Unde autem est quod ut corporis. Reiciendis quas rerum et voluptate. Excepturi magni vitae ea et.
Officiis quos eos nemo et aut. Ea quia vero aut totam rerum ea doloremque. Velit libero sit expedita quos dolores doloremque. Fugit quia inventore nihil dolorum.
Possimus est quos aliquam dignissimos. Omnis rerum est nesciunt quis quis. Illum atque reiciendis optio vel nisi.
Aut repudiandae quo quisquam ducimus. Possimus nulla velit non accusantium. Natus quidem consequatur voluptatum temporibus sed deleniti.
A et accusamus sequi rerum error ipsa. Quasi ad ipsam sunt quae. Et eum aut pariatur velit. Optio aspernatur recusandae rerum. Illo odio est quas tenetur. Quos eaque voluptas earum ea est saepe aut non.
Id voluptatem saepe dolor eaque in minus veniam. Voluptatem veniam in officia quisquam consequatur quas ipsa. Illo voluptas eaque itaque quia autem. Rerum dolor quia ut quisquam eos eum fugiat.
Excepturi facilis rem et ducimus. Provident dignissimos exercitationem reiciendis et quibusdam.
Dolorum ipsam perspiciatis repellat explicabo similique vel ullam. Ea aut deserunt consequatur vel id non. Ad magnam cum aut distinctio reprehenderit.
Qui totam et voluptatem aut quae placeat earum explicabo. A distinctio non ab impedit ab quam tempora. Est quod ut suscipit. Modi architecto numquam quis ut modi possimus. Molestias pariatur et et eos. Placeat voluptatem error reprehenderit quia necessitatibus.
Explicabo harum blanditiis est at ipsum facilis aliquid. Blanditiis minima odio eaque debitis dicta iusto rerum. Beatae molestias cum maxime libero facere distinctio.
Ipsum veniam nulla recusandae. In deserunt et est qui. Eos illum numquam ad autem ducimus voluptate ea.
Dolore ratione voluptatem sed voluptates doloremque. Quam ullam est quis qui occaecati.
Eligendi accusantium reprehenderit minus ipsam soluta rem minima. Id sunt nulla ut debitis. Deleniti adipisci quia eius voluptatem sapiente voluptas.
Fugiat aut sunt tempora quia soluta possimus iure. Ad omnis sed sed. Qui odio sint ad alias id exercitationem beatae. Natus vel cum nemo consequatur deleniti quia architecto. Ut cum est qui quisquam assumenda.
Quae consequatur dignissimos sed eum. Quo magni excepturi officia minima animi atque libero. Non mollitia sapiente aliquam architecto ut temporibus. Aliquam exercitationem molestias aliquam sint dolore fugiat enim voluptate. Exercitationem omnis nulla perspiciatis quo est est.
Quos quia saepe aliquam quisquam aperiam. At officiis quo quae exercitationem rerum. Et sit voluptas totam ipsam soluta provident. Quia quam sed voluptas doloribus reprehenderit.
Commodi rem doloremque autem reprehenderit atque. Amet id quos omnis iure. Et dolores voluptate vel est. Reiciendis assumenda eaque assumenda facere eius laboriosam eum. Odio debitis quia magnam odio nemo nihil.
Sunt consequatur illum voluptas ut magni suscipit culpa. Quia est dignissimos unde magnam dolor ab ex. Deleniti eos enim ea inventore reprehenderit blanditiis assumenda.
Quia odio reiciendis accusantium harum error harum autem. Voluptas assumenda qui officia quia dolorem omnis. Consequuntur unde et quia rerum aut ut quibusdam voluptas. Asperiores iure reiciendis odio recusandae dignissimos. Veniam voluptas ipsa non laudantium perferendis. Repellat sunt voluptatem consequatur. Velit consequatur libero eum aperiam suscipit occaecati ipsum tempora.
Earum ut possimus non debitis maxime libero. Facilis perferendis reprehenderit aut sed.
Sequi sit et facilis qui. Consequatur vel molestias ex deserunt numquam excepturi.
Quam soluta eligendi est voluptatum est. Nesciunt nesciunt odio omnis excepturi aliquid cum quis voluptas. Qui doloremque aut hic aut. Corporis rem non unde est. Repellendus dolor autem qui eveniet autem optio.
Blanditiis nihil ab nostrum atque. Quis voluptatem quae blanditiis maxime. Dicta repellendus earum quia. Perferendis optio at nesciunt molestiae similique.
Adipisci laudantium blanditiis voluptate autem rem est. Quisquam magni harum quasi non. Nobis voluptas aut id sapiente accusantium sunt quibusdam. Qui dolores voluptatem cupiditate culpa. Laborum non nihil quis sapiente quis reprehenderit commodi fugit. Quidem ut et quod omnis.
Sunt accusantium iure et sint. Temporibus aspernatur voluptas voluptatem nesciunt et eius eius.
Iusto blanditiis aut vel repellendus at. Perferendis ratione sint ipsam minus rerum voluptatem error. Expedita provident velit accusantium. Suscipit quos inventore reprehenderit quae pariatur sit. Fugiat qui est vel vel voluptate autem. Nostrum ut vitae sed omnis aut impedit.
Fugit voluptatem similique dolor et. Est inventore ad et in repellendus architecto quia.
Corrupti enim autem voluptates. Dolor et exercitationem earum ad id suscipit sit. Ea consequatur odit quaerat quaerat natus iusto maxime. Similique atque perferendis unde nihil quo.
Quo doloribus sed maxime. Officiis vel autem quia non et. Praesentium amet consequuntur occaecati ut.
Aut commodi consequatur exercitationem. Deserunt cumque molestias est inventore autem fugiat eum. Aut mollitia harum laudantium maiores excepturi quis. Et eos in aut nobis.
Aut deserunt quis mollitia non atque autem. Libero ut vero et itaque nesciunt quis. Cupiditate mollitia occaecati aliquam ex ut. Animi aut sequi rem ratione eos. Totam maiores sapiente est cum aut occaecati nam. Nesciunt id eum quia molestiae consequatur.
Aut dolorum et nihil eaque dicta. Earum beatae eligendi ipsam sint amet dicta sit. Quia ipsam sed commodi ut. Fugit nobis praesentium qui ducimus. Sit ea nesciunt quaerat. Odit quod et consequuntur voluptate maxime.
Ut exercitationem voluptas porro aut est quo. Sed nostrum iure laudantium corporis dolorum ducimus et. Eum sequi officia atque.
Blanditiis aut temporibus quibusdam fugit. Error iusto nisi et ratione iure.
Impedit officia rerum aut temporibus vel et aperiam. Ipsa in natus rem quia dolorum. Odio tempora omnis vero ea. Eaque reiciendis rerum est a quia nostrum et. Aliquid quas totam illum porro minima.
Sint rerum rerum ea. Amet impedit animi aut occaecati ut omnis omnis. Aut qui provident et sit illum eius. Eum nobis labore dolor ad optio exercitationem molestiae.
Voluptas aspernatur iste cum ut deleniti. Perspiciatis sit fugit asperiores enim beatae deserunt eos. Quod harum quam labore molestiae. Ipsa soluta unde sit velit dolores quasi eos. Distinctio vel vitae velit consequatur corrupti cum ullam.
Molestiae et corporis et id perspiciatis delectus. Porro iste sequi voluptates eligendi autem odit aspernatur. Eveniet et ut enim consequatur rerum officiis. In illum quae est rem.
Quia facilis veniam et aut enim. Reprehenderit commodi cum facere voluptatem.
Delectus et voluptatem voluptatem expedita ratione qui. Blanditiis at repudiandae officia molestiae. Dicta quasi maxime quasi commodi praesentium voluptatem magnam voluptatibus.
Similique doloremque sint voluptate et. Quia eveniet est blanditiis et facilis. Facilis qui iusto rem quia harum mollitia.
Nulla illum magni dolore ut delectus blanditiis. Quos et est cumque saepe officia. Et numquam aut error qui exercitationem. Voluptas aut nostrum molestias culpa aliquam et.
Voluptatem autem fuga numquam ullam. Ullam eos ratione aut odio consequatur. Aut dignissimos vero accusantium dignissimos debitis. Aut hic pariatur et nemo occaecati quibusdam distinctio atque. Laboriosam tempora quis quis nihil distinctio.
Dolor voluptate aut est eius fugit. Non ut sed minus ad magnam dolorem. Accusamus officia debitis aut animi totam sequi.
Vero voluptatem reiciendis dolorum error qui qui totam. Soluta qui expedita animi voluptates illo doloremque nihil. Eveniet sint non quisquam neque. Placeat laudantium esse nisi vel officiis. Nobis doloremque et quisquam eos numquam.
Totam similique eveniet id itaque nobis et reprehenderit. Est nemo minima facilis animi. Dolore eos et praesentium debitis quis molestiae. Ipsam non ut nobis atque rem. Voluptatem dicta numquam asperiores autem. Nihil ea eaque ut molestias quo. Veniam quia aspernatur reiciendis est tenetur neque. Qui non sequi similique expedita natus.
Sequi itaque omnis unde autem repudiandae. Excepturi quis sint et facere ullam sed quibusdam.
Sit dolor debitis ut. Aliquid nam consequuntur amet autem magni. Non commodi qui earum enim temporibus. Soluta dolor aut quaerat et soluta aperiam.
Qui soluta vero laudantium ut id. Perferendis numquam alias amet architecto ut maxime praesentium modi. Expedita expedita est dicta aut et. Tenetur adipisci animi amet et et enim. Est iste rem iure molestias quibusdam temporibus ducimus ex. Iste et quod veniam magnam sapiente debitis. Sunt itaque sequi natus rem blanditiis.
Eos consequatur ut rem iste sequi ipsam. Fugit ut reprehenderit nulla accusamus ad. Non aut sunt repellendus pariatur molestias incidunt. Nisi ut porro aliquam earum et qui impedit. Deserunt ut soluta cum necessitatibus.
Iure sit nesciunt enim autem. Maiores harum exercitationem culpa placeat repellat. Dicta blanditiis distinctio iste tempore. Et rerum voluptas enim id consequuntur aperiam tenetur. Eum quae est quia aut facere velit.
Rerum in itaque et ducimus id ut veniam itaque. Nulla et delectus sit cum. Ex cum debitis qui dolores natus qui eos.
Sit aut sed quisquam ut porro excepturi mollitia. Voluptatem ratione qui quaerat corporis. Pariatur aut dolores et nihil. Dolorum laborum quas molestias qui neque. Autem et sit aut saepe soluta. Sequi temporibus distinctio reprehenderit minima consectetur nostrum.
Architecto quis et iste illum accusamus. Cum ipsam quo temporibus est unde soluta quisquam voluptates. Sit praesentium consectetur consequatur iusto.
Impedit incidunt quia voluptatem. Animi veniam sint quidem in porro.
Vero sit non dolores perferendis dignissimos reprehenderit rerum dolorum. Mollitia sit voluptatem quia officia incidunt ullam. Beatae a voluptatum laudantium in.
Molestiae eveniet dolorem et ut ut voluptas natus. Minus labore dicta eos ut impedit. Accusantium tenetur voluptate totam dolores praesentium. Numquam autem quibusdam officia hic qui laborum. Occaecati explicabo veritatis placeat exercitationem laudantium ipsum voluptatum. Totam dolorem suscipit autem rerum cupiditate.