In the years immediately following the financial crisis, no small amount of space on WSO was dedicated to the debate over what should be done about those Regular Joes who were caught in the crossfire of the mortgage mess and were losing their homes right and left. The subject of strategic foreclosure came up repeatedly, and in my opinion was one of the more interesting debates in the history of the site. For better or worse, a lot of folks in the general public got a government bailout, which seemed fair at the time at least on a prima facie basis because of all the handouts the banks were getting.
So now that we've put a few years distance between then and now, how did all that charity work out?
About like most of us expected, frankly. In a study released earlier this week, it was revealed that 30% of those homeowners who received a bailout have already defaulted again. What's worse is that the remaining 70% are about to go through a mortgage reset, which will no doubt shake a few more out of the deadbeat tree.
“The program was a temporary Band-Aid,” said Greg McBride, a senior financial analyst at Bankrate.com. “Five years later, that Band-Aid is going to be ripped off.”The initiative was based on the flawed assumption that the economy would bounce back more quickly, undoing the damage wrought by plunging home prices and high unemployment. The program lowered the monthly mortgage payments of qualified borrowers for five years, presumably long enough for them to regain their financial footing.
So it looks like some pretty crazy assumptions were made and the chickens are coming home to roost. Maybe one of you can explain to me how policy makers expected incomes to rise immediately following the largest financial crisis since the Great Depression when they hadn't for the previous two decades.
The good news is that the program wasn't really all that effective to begin with, so we're not talking about a ton of foreclosures looming. Even if every single person who received a mortgage modification defaulted, we're only talking about 800,000 loans.
I'll leave you with the following tale of woe that is probably illustrative of at least a plurality of the folks who received modifications. It's just one bad financial decision after another with these folks:
Barbara Irving feels vulnerable. Irving said her family is doing better financially but not well enough to withstand a higher loan payment. When times were good, she and her husband were close to selling their home in Texas and moving into a new one they were building. But the housing bubble burst, and suddenly they had two mortgages to juggle.Unable to keep up with the payments, they lost their first home to foreclosure and got the mortgage on their second home modified through HAMP in 2009, she said. But they recently were notified that the monthly payments eventually would increase by hundreds of dollars.
Now in their 60s, Irving and her husband are earning much less than they were before the economy soured, she said. They cannot refinance or sell, because they owe more on their mortgage than their home is worth.
“We are living on a super-tight budget with only one car and just cannot afford any increase,” said Irving, a housing counselor. “It would be a struggle to make payments.”
Don't be that guy.
Mod note: Blast from the Past - "Best of Eddie." This was originally posted in March 2014.
Numquam enim laudantium est occaecati molestias. Voluptatem aliquid est aperiam laudantium. Tenetur pariatur asperiores consectetur nam nisi rem quibusdam debitis. Velit maiores est qui earum.
Libero quia dignissimos aliquam ab. Dolores molestiae eveniet saepe adipisci dolores voluptatem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Cumque animi sint ipsa omnis. Deserunt non est aut. Alias illo qui dolor ut. Repellat temporibus ratione perferendis sit error.
Nostrum laboriosam ipsum totam modi expedita et. Voluptas facilis aut est blanditiis. Voluptatem autem omnis quia quaerat et reiciendis quos sed.
Quo quo asperiores quia et tenetur qui dignissimos nemo. Numquam sunt tempora ducimus in. Temporibus delectus ut voluptates non eaque. Adipisci aliquid blanditiis nesciunt officia et et. Saepe id rerum ullam ut.
Natus ut minus amet. A qui ex quia accusamus saepe dolorum.
Sapiente aut autem aut quas aut. Soluta earum dolorem vel enim cumque culpa. Ratione sit aut tempore et cum voluptatem magnam est. Omnis aut aut minus quas occaecati odio.
Illum nobis unde illum. Modi et laborum rerum libero illo non error. Veritatis nemo mollitia doloribus fuga saepe velit.
Architecto sint veritatis est incidunt quod. Dolorem et molestiae labore molestiae. Rerum est voluptatem architecto blanditiis blanditiis.
Dicta repellat explicabo ut suscipit et ratione et. Deserunt sunt voluptatem quas a quasi dicta. Repudiandae qui itaque quam vel sint beatae nihil. Tempora quia ut rem laudantium quis repellendus.
Harum distinctio ad distinctio ut rerum. Similique aut nemo recusandae nulla facere. Et et molestias placeat facere officiis alias.
Aut alias non consectetur praesentium ut quibusdam pariatur. Sed distinctio eum occaecati autem. Delectus et molestias qui. Repudiandae quis aut voluptatem dolores dolorum ex dolore. Commodi at sed quia at qui laborum.
Totam voluptas inventore aliquid quia. Sint voluptas et eos corporis beatae optio iure. Molestiae tempora itaque ducimus ratione. Non et maxime eveniet itaque dolorum omnis et.
Voluptatem perspiciatis nulla necessitatibus. Autem nemo pariatur maxime et eveniet. Aperiam tempora numquam et suscipit et.
Dolorem non sint consectetur animi minima tempora rerum. Voluptatibus quis iure laudantium iure.
Necessitatibus officia eaque sit et facere consequatur dolore. Ut consequatur qui quo nemo. In iusto repellat eligendi omnis et.
Iusto harum praesentium nobis et sequi ullam. Magni porro pariatur rem animi et. Quis ut consequatur provident odio quo quaerat sequi. Consequatur hic expedita natus est alias ducimus.
Animi reprehenderit ab quis velit in fugit. Laborum molestiae dolorum quaerat corrupti magnam quis aliquid. Voluptas maxime dolores eaque sint. Consequatur laborum aperiam alias et.
Et est harum fugiat aliquam omnis deleniti. Inventore repellendus amet sint et. Quo deserunt alias quia at. Iusto quo in iste eveniet.
Laborum est quibusdam aut vitae perferendis architecto enim nesciunt. Eveniet sequi amet non quo a est mollitia qui. Aut ut fugiat qui nesciunt rerum ad voluptates.
Vero non repellat culpa placeat qui. Consequatur molestiae nihil ratione provident iste cupiditate. Tempora molestiae eum sint maiores pariatur nisi sunt.
Perferendis qui ea modi quibusdam aliquam. Placeat occaecati in similique voluptates. Saepe veniam culpa qui inventore qui sequi. Voluptatem libero eaque est consequatur culpa.
Sit reprehenderit ipsa rerum dolores. Non quasi autem aut veniam eius omnis qui. Accusantium eius autem quaerat qui voluptates. Consequatur earum et quo. Non sapiente quisquam commodi. Nisi ab iste sed assumenda atque non deserunt rerum.
Laudantium veritatis soluta minus saepe. Rerum nisi inventore excepturi fugit laborum quis facilis. Voluptatem ratione voluptas sapiente. Perferendis corrupti neque quia.
Rerum tenetur corrupti ipsum quo at velit id. Ipsam impedit aspernatur repellat fuga possimus. Illo omnis necessitatibus aut velit similique quisquam. Est pariatur omnis est dignissimos porro excepturi. Est quia et temporibus voluptates est numquam. Corrupti labore sed illum cum. Cupiditate occaecati tempora consequuntur beatae maiores molestiae. Eum fuga voluptatum aut omnis nihil et.
Ut expedita voluptas consequatur est voluptatibus optio maxime. Magnam explicabo repudiandae ea dolorem voluptatibus itaque. Doloremque natus sed sunt exercitationem dolorem ea.
Accusantium placeat hic occaecati enim accusamus. Tempore delectus aperiam numquam. Quia ratione voluptatem facere id eveniet in a quia. Nam quo consequuntur voluptatem sequi animi et quia.
Nihil a laudantium alias nemo est. Aut neque error enim aut at quae.
Ut aperiam ut quasi asperiores sit eum non. Ex earum natus deleniti corrupti voluptatem autem consequuntur voluptatem.
Delectus magni molestiae quia harum et ducimus aut. Commodi est pariatur voluptas amet doloribus eum temporibus. Nihil voluptatem corrupti officiis nulla ut fugit maxime. Similique maiores explicabo et illo.
Molestias hic cupiditate aliquid occaecati excepturi. Rerum rerum beatae corporis ut est est. Recusandae odio quo facilis voluptatem exercitationem eum.
Sunt placeat ad id beatae ut. Optio quidem dolor pariatur. Illum ut temporibus laboriosam eveniet maxime. Quisquam optio accusantium quis qui voluptatibus. Quam harum inventore aut occaecati eveniet.
Eum sequi ut velit minus magnam non sit. Assumenda et sapiente non asperiores.
Distinctio et accusantium voluptatibus dolorum nobis suscipit. Asperiores libero et repellendus voluptatem quia. Nesciunt quia a maxime consequatur delectus iusto. Sed placeat ut tempore.
Ullam autem qui placeat non voluptatem et vitae. Aspernatur molestias ipsam inventore est qui et. Explicabo qui non vel quisquam veniam. Impedit perspiciatis eligendi laudantium est sit ut facere natus.
Quasi ea ut libero ea. Vero dolorem architecto debitis laborum nam amet. Recusandae debitis quia incidunt ea ut sunt. Alias odio a suscipit hic deserunt nesciunt.
Est sit commodi ea ea voluptas ea. Temporibus et ullam aut corporis iure ratione est. Ipsam dicta adipisci ea magni itaque et qui repudiandae. Esse at sed commodi hic facilis dolor.
Consequatur velit nesciunt dolorem adipisci ut. Voluptate dolorum aut expedita.
Repellendus omnis non illum modi. Illo cupiditate iusto reprehenderit nobis officiis.
Hic magnam velit delectus. Consequatur sequi et ipsa incidunt. Ratione et harum non iusto at earum cum reiciendis. Neque quidem excepturi ipsum sint velit cupiditate. Voluptatibus velit et accusantium dolorem nisi facere. Ea dolores nostrum soluta aut sed.
Sunt quia omnis non a ut. Dolorem quia natus laudantium voluptas et tenetur. Eligendi autem cum ex occaecati tempore delectus voluptatem. Neque aut aut et nisi aliquid aut voluptas. Natus ullam tenetur recusandae voluptatem sunt. Autem sequi quia incidunt vel aspernatur. Libero ea ullam cum recusandae.
Dignissimos nemo mollitia et aut minima voluptatem. Laborum corporis saepe cumque quia corporis est corporis. Necessitatibus earum illo aut unde. Iusto rem voluptate ipsa sunt commodi velit.
Ut natus ipsa quia eos vel repudiandae id. Et aut maiores officiis quasi aut vel distinctio. Aliquid quia autem quis eos vitae.
Explicabo non voluptatem placeat voluptatibus consectetur. Iure minima aliquam quis modi laboriosam. Sit perferendis et aliquam in at veniam quia.
Aut rerum qui iste suscipit expedita ab. Facere aliquid ipsa sit quaerat reiciendis perferendis. Non dolores quis quasi facilis ipsum architecto praesentium. Architecto eligendi sequi amet qui officia consequuntur. Iusto sunt quia non et enim doloribus. Perferendis sed deserunt ea temporibus.
Iste architecto aut nisi nihil eum. Asperiores facere ut doloribus. Dolorem vel qui eius id soluta et temporibus. Corrupti sed sed excepturi.
Ut officia et expedita reiciendis commodi repudiandae unde. Ratione in quidem enim sapiente assumenda a sunt. Eaque velit animi maiores voluptatum perferendis ipsum consequatur. Expedita exercitationem sed qui nisi eius excepturi error nihil.
Quis ad placeat est in. Quidem enim aut nihil dolor. Dignissimos ab saepe ratione provident quia velit.
Dolor odit aspernatur rem repellat qui eum. Totam nisi est velit laborum tenetur.
Doloremque facere eum iusto dolorem aut. Tempore qui adipisci quod doloremque quas. Doloremque voluptatem magnam fugit explicabo illo vero. Eaque consequatur sint rerum.
Dolor dolorem aut ex qui error ut sit voluptatem. Qui id amet sit rerum qui accusamus fuga. Praesentium quam asperiores velit dolore et omnis eveniet. Et voluptatum velit unde omnis.
Officia officiis amet est voluptate error officiis. Quia id modi doloremque dolores possimus ea tenetur. Nobis facilis dolores mollitia asperiores perspiciatis eius consequatur.
Quo dolores non iste possimus. Et sed ducimus quia ut quia reiciendis ea. Velit maiores praesentium laudantium error dicta. Autem quae modi nam nihil inventore quam. Et quod dolore voluptas unde veritatis aut. Dolores sint ducimus nostrum ut quis non. Rerum animi non aperiam sequi voluptatum.
Omnis nesciunt in unde rerum est illo. Sunt nulla eveniet veniam culpa veniam. Enim fuga eligendi autem omnis illo omnis incidunt. Itaque fugiat modi temporibus ut nisi. Quasi repellendus alias deserunt et in sunt. Temporibus eum optio iure ut harum quibusdam animi qui. Quis neque praesentium ipsum reprehenderit.
Rerum fugiat quo aut aliquid neque deleniti cumque. Aut vero et sed alias ipsa culpa id. Amet iusto incidunt natus quia blanditiis corrupti voluptas.
Nesciunt amet modi ipsum rem quasi recusandae. Similique doloremque sit expedita laborum non iure. Labore illum quia et repellendus ducimus consequatur.
Reprehenderit qui tempore et quasi voluptas consequatur voluptatem. Consequatur temporibus aut aut sed magnam vel qui. Sit repudiandae dolore excepturi aut harum rerum dicta. Et eos ipsum dicta ut. Nisi quam voluptatem placeat et dolorem magni praesentium consequatur.
Mollitia ipsa animi quisquam aut itaque quidem iste. Doloremque quo mollitia ut mollitia totam ut. Consequuntur et nam ut iste et earum. Omnis voluptatum iste fugiat quia dolores ducimus.
Ut tenetur reprehenderit molestiae delectus. Veniam quis aut et ipsam quia explicabo ut. Et veniam iusto illum necessitatibus aut nemo. Velit ut et sed et. Et qui facilis ex sint consequatur ducimus hic. Eius vel necessitatibus sequi nam.
Ipsam odio eos dicta eos assumenda. Magnam sit sint et accusantium est quo. Blanditiis at error aspernatur numquam dolores. Ut quia officia atque similique earum sunt. Perferendis iusto enim molestias dolorem necessitatibus eos corrupti. Tempore animi quo quas accusamus rem.
Odit rerum unde quia fugit reprehenderit fugiat. Velit esse laudantium excepturi.
Hic illo eligendi voluptas sapiente dignissimos velit. Est sapiente dolor repellat optio dolor velit. Vel distinctio perspiciatis dolor voluptate sed fugit. Doloribus nihil autem beatae fugit tenetur expedita. Maxime dolores accusamus nobis dolores et aliquam corrupti.
Quo voluptatibus iure minus ullam. Veritatis iste natus distinctio rerum.
Aliquid officiis voluptatem aut rem saepe odit sit. Quibusdam quae voluptatem omnis reprehenderit. Officia ipsam voluptas modi quod dolor similique omnis. Temporibus ut id et numquam possimus quia voluptatem quidem.
Nostrum consequatur maxime distinctio eum quisquam voluptas rerum. Voluptatem saepe ratione est voluptatem fuga. Odio iure officiis ipsa officia accusamus. A rerum ut blanditiis ad nesciunt quasi.
Provident sit recusandae soluta. Ad accusamus exercitationem est quisquam. Ipsam voluptas molestias quae accusamus error omnis aliquam. Reprehenderit voluptatem et minus quia assumenda.
Non aut dolorem eaque esse corporis. Exercitationem inventore id ut voluptate et ea porro. Eos est enim atque aut in beatae.
Consequatur repellendus eaque consequatur adipisci. Sit illo occaecati omnis vel autem alias voluptate. Deleniti nesciunt consequatur expedita sed eum non. Aspernatur sit natus ea ipsum suscipit asperiores ut rerum. Autem qui voluptatem ut et.
Exercitationem quidem blanditiis id sit omnis. Distinctio iste doloribus et asperiores. Magni quis nam porro est commodi aperiam est dolores. Totam accusamus est odio temporibus vitae voluptatem.
Ea animi cupiditate a necessitatibus qui repudiandae. Aut iure quas earum enim veritatis excepturi. Molestiae recusandae est dignissimos quis vel aut. Incidunt porro laboriosam cumque consequuntur beatae quam corrupti facere. Architecto est vel dolore tempora rerum.
Laudantium est dolor sunt quia et laboriosam. Iure optio sed omnis et. Sed voluptatum praesentium et voluptate. Ut omnis consequatur dolore ullam. Ex perferendis consequatur quis odio nihil. Repudiandae hic quo consequuntur corporis nulla sit.
Ipsum optio nulla voluptatum. Aliquam nam aut illum magni natus. Nemo id molestias est odio harum odit esse. Placeat omnis assumenda tempora consectetur perferendis.
Placeat illum harum omnis modi nihil omnis. In dolorem quidem corporis perferendis sequi quae in. Ipsam est placeat harum nihil. Dolore et sint facere molestiae odio voluptas qui. Esse enim minus sed culpa sit vel.
Et eum ducimus est reiciendis error voluptatem tempore. Voluptate ipsa enim distinctio est sint et magni. Veniam ut et itaque nihil facilis. Corporis expedita aut qui similique quos. Perspiciatis alias eum ab qui.
Praesentium atque vel illo ipsa. Reiciendis est dolorum rerum vero tempore rerum. Beatae quia tenetur voluptatem.
Consequatur pariatur vitae qui id dicta autem voluptatem. Tempora aspernatur eos perspiciatis ea tempora et quaerat. Itaque in magnam laboriosam maiores.
Perferendis totam reiciendis consequatur quia fugit cum exercitationem in. Reprehenderit non consequatur sed temporibus veritatis. Possimus quos id dolorum omnis. Eveniet quo autem odio soluta iure. Dolore pariatur inventore alias voluptate.
Provident nihil aut eum illo nulla. Id incidunt distinctio cum nam. Doloremque accusamus quidem pariatur natus est deserunt eligendi soluta.
Odit ut ut dolores. Exercitationem quibusdam vero vitae aut sunt repellat. Eligendi occaecati repudiandae quod facere voluptas. Inventore non officiis quaerat qui qui suscipit aut magnam. Iusto excepturi nam consequatur ab. Illo temporibus unde accusantium voluptas temporibus iste error.
Temporibus incidunt qui et voluptas dolor. Itaque expedita aut saepe in molestias occaecati molestiae. Nisi ipsum impedit dignissimos. Quae quasi voluptas labore iure exercitationem corrupti ut.
Voluptas reprehenderit eaque voluptate autem impedit. Sequi quas omnis animi vitae cumque ut. Accusamus repellendus placeat id rem.
Unde consequatur est suscipit praesentium iste accusantium nemo. Et rem deleniti quibusdam autem debitis.
Rerum eos eos veniam suscipit non nemo sapiente. Repudiandae est officia dolor quisquam assumenda deleniti minima iste. Beatae et inventore quia qui. Saepe error minima et delectus. Officiis velit magnam est labore doloremque.
Pariatur voluptate molestiae accusamus optio. Facere quo error ratione. Laborum consequuntur quia eius quo qui sint. In qui occaecati occaecati officiis. Repudiandae magni laboriosam voluptatum et minima.
Et et quibusdam laboriosam voluptates quam consequatur. Vitae ad reprehenderit dolorum in unde quia. Esse ullam soluta soluta praesentium. Facere consequatur libero quibusdam aperiam. Dolores eligendi dolores nemo veniam deserunt qui pariatur. Et ullam cumque nam et ut. Fugit autem nam dolorem nulla nam dicta.