Anatomy of the 10-K

Still jet-lagged by 8 hours from a day and a half in London, I haven't slept for a good 48 hours and remembered I owe WSO my process for dissecting a 10-k in the usual form. Before I get right into it, keep in mind every business is different and that will dictate the way you should read their specific annual report. What might be important to look at for an oil & gas company might be completely ignored for a hardline retail company, so don't take this as gospel when your PM tells you to get up to speed on a company and you remember the stupid shit old BlackHat told you was right and you end up missing something crucial to making an investment decision.

So with that, here is a full breakdown of how I like to look through a 10-k for the first time, what's important to focus on, and what can be glazed over (if anything) to save time and/or not confuse yourself. As always, I'll field questions afterwards if and when I feel like it to clear anything up.

Business Description

No matter how simple the business appears to be on the outside, I always go into researching a new business assuming I know absolutely nothing because chances are I do. On the cover page alone, I'll always highlight a few things: fiscal year end, headquarters location, and shares outstanding/market cap if included. Simple stuff, but I still do it no matter what.

Moving on, business description is the first portion of every K. Things that are surprisingly important to me include the history of the business and any historical changes in the company's defined reportable segments. The way a business perceives its moving parts is really important to understanding what they consider important. Sometimes management will decide to move from functional segmentation to geographic segmentation (or the other way around), or might simply consolidate segments or anything similar. I always want this in mind before I get into the granular aspects of the business so I have a frame of reference for how management looks at their own business. If I end up disagreeing it could be an interesting angle if we end up doing something activism-ish or if this may be a short candidate.

I always read the Business section in its entirety (note: I read every section in its entirety to be honest). Besides the things I've already mentioned, the obvious things to focus on are revenue breakdown by whatever segmentation they choose, key business relationships, and key business risks. The main things I'm trying to answer in this section are:

1) Where is the crown jewel of this business?

I want to identify the cash generator/main earnings driver for the company. Most of the time this isn't going to be the same segment as what I'm looking for in #2, but it's very important to understand what the majority cash generator is for the company. Normally a company can't survive long enough without its bread and butter to develop any high-growth areas, so determining the key risks to it are just as significant as determining the catalysts to the explosion of another segment.

2) What is the major growth generator?

Having a cash cow is great, but doesn't make for a compelling investment if it's growing top line at 1% annually. Normally management will make a point to highlight any major growth in a particular segment, but then again sometimes they won't. Always have this question in your mind when you're looking through segment information. If sales as a % of revenue have moved up from something like low teens to mid-thirties over the past few years, all the sudden you may have a good idea of where growth is coming from... or where a segment will have to pick up the slack as a crown jewel business starts to wither away...

3) Where are the key risks for #1 and #2?

Section 1A will always list the risks to the business. A certain chunk of business risks seem identical in every company and can probably be skimmed, but firm-specific risks can be very important and disclose some important information. The things you can usually glaze over include the standard "macroeconomic conditions" clauses, litigation risks (unless it's a litigation-heavy business like a medical supplier, car company, airline, etc.), and key man statements. Specific things to look for might be in regards to expansion plans re: the growth engine and market share or other revenue losses re: the crown jewel. Management will usually outline what they think is scary about both of these things, and that will help you build a foundation for what you need to go out and investigate after you're done reading the K.

Properties

Skim through them, but usually not a big deal because there should be no surprises here. If it's a retailer and they provide historic square footage numbers, it's helpful to see how square footage has grown and you'll probably want to evaluate sales/sq. ft. over time to see how if the business has been able to grow its store base in an efficient way.

Commitments/Contingencies (i.e. Litigation)

Again, not particularly important for most but sometimes in lock-step with the business risks section, management might highlight a certain lawsuit or risk of lawsuit that could be make or break for the company. In those cases, obviously focusing on this section becomes a must. But when Kohl's has a $12M lawsuit hanging over its head in regards to a black woman's discrimination lawsuit after she got fired for shoplifting, you probably don't need to spend too much time figuring out what's gonna happen with that one.

Market for Equity / Selected Financial Data

The market for equity section should be pretty straight forward, and chances are if you decided to take a look at the company you already know where their stock has traded recently and if they have a dividend. Other times though you might want to at least skim over this to see if there could be any plans for a dividend or discontinuation of a dividend. Usually one of the more unimportant sections to me (except maybe Mine Safety Disclosures, haha).

Selected Financial Data is your first look at the actual performance of the business. I don't spend too much time here but I like to get an idea of the recent growth trends on the important line items, a sense of the margins at a high level, and anything particular that sticks out, like enormous one-time charges or a year where all the sudden everything fell off a cliff. These are really just things that quantify our idea of business risks, and hopefully we'll see these addressed later in the MD&A or footnotes. If not, we have some phone calls to make...

Management Discussion & Analysis

This, along with the notes to the statements themselves, are pretty much the bulk of the K for understanding what the hell is going on with a business. I spend a good amount of time scrutinizing this section and tend to re-read it once or twice before I feel like I'm actually done with that particular K. This is where the management team will outline their strategy and give a breakdown of what happened during the fiscal year. It's not uncommon for this section to be a way for the company to explain away their failures, or to pump a successful plan.

While I think this section is different for every company, the big things to watch for in getting acquainted with the way the business runs are 1) the important operating metrics that management uses to gauge performance, 2) any non-GAAP accounting that you might otherwise come across in an earnings release and be confused by, and 3) understanding the cash position of the business and seeing where any cash burn might be coming from. I always find myself playing the role of operator of a competitor, trying to scrutinize management's positions on everything they explain and coming up with a list of questions - no matter how basic - that I might have if they're still unanswered by the time I finish the annual report. This section also helps for providing some outlook and giving you better visibility/confidence in any projections you might make for an operating model.

Financial Statements / Notes

Before I get too excited, I always force myself to highlight in the auditor's note the phrase "fairly, in all material respects" twice, and "maintained, in all material respects" once. While most companies will have an unqualified opinion from their auditors, it's just a good exercise to make sure you don't miss any language changes or anything from year to year that might indicate something is a little fishy. I think it's a good habit to get into if you can help it.

Into the financial statements, I always go line item by line item to see if everything jives with what I think I now know based on the MD&A section. I'll highlight any lines or year-over-year changes that indicate significant strength or weakness, and all that good stuff. This post isn't about analyzing financial statements (and I don't want it to get too long) so I'm not going to dive into the color of what would be important... not to mention the fact that it varies from business to business.

Another good habit to get into here though is, while picking apart the statements and identifying any strange areas or major changes that manifest themselves in the numbers, create an ad-hoc checklist on a sticky note or notepad or something and write down all the things you wish you had an explanation for. When you go through the Notes to the Financial Statements (yes, you should go through this section with more detail than any other, no matter how long it is) you can then cross off every concern as they get answered in the notes. The ones left over are the ones you will probably want to ask IR about, or perhaps answer on your own from external sources such as other operators or sell-side analysts (if it's something they'd have expertise in).

Also a quick note: I have a (possibly dangerous) habit of almost completely ignoring the statement of comprehensive income. To this day I don't really understand what the point is and yet to be punished by it. I'm not sure if there's much intelligence to be gained from it and anything important enough to be on it is probably going to manifest itself elsewhere. This could be something I need to change, but like I said I haven't been punished for ignoring it yet.

Of particular interest to me are Revenue Recognition, Stock-Based Compensation, anything related to Inventory Management (if applicable for the company), and any accounting standards that require a significant level of subjectivity. I'll also make sure to understand how the company is accounting for their pension and evaluating the discount rates and other assumptions they use for it, which can often be indicative of the aggressiveness with which the company accounts for other things. It's a fair measuring stick in most circumstances, particularly when you're skeptical they might be a bit aggressive in their accounting.

Another thing about the notes to the financial statements... you will notice a lot of repeated language from earlier in the K, particularly from the MD&A and business description, but sometimes the company will slip little changes into the same language over time, and that's something to look for if your ADD will allow it. I guess this is really just my way of stressing the practice of reading the notes in their entirety even when you think you've already read something earlier. A lot of analysts will be too passive and possibly trust the company too much to notice funny little changes, but they can be the difference between recommending the stock and having a clear, fundamental misgiving that keeps you from doing so.

Apologies for the way this is scattered, but I have no other way of thinking about it... yet another thing to look at is the stock repurchase history of the business. As always, the three main questions I want answered to determine whether or not we're dealing with a quality management team: 1) are they skilled operators, 2) do they have capital allocation expertise, and 3) do they have industry-leading vision? Most of the time, only one of these is even required to have a good management team, and anyone with multiple traits is a slam dunk. So anything that quantifies these is important, and stock repurchase is one of many that do. Be sure to see how much is left on their repurchase program and factor that into your models as needed.

The Segment Information section is the last (I promise) part of the notes that should always get extra scrutiny. This is where you get the full breakdown of how much each segment contributed to the company as a whole, how much each subsegment (if that's a word) contributed to their respective segments, and how profitable each segment was. This usually is just a way to get more color in identifying or evaluating the crown jewel and growth engine areas of the business.

Follow-Up

After finishing with the notes and everything else, hopefully you have some questions left over. If you don't, chances are you just weren't asking enough questions and unfortunately might need to double back because you've been too lenient on the company. Now that we feel good about the K, I always move on to the most recent Q or two, an earnings transcript, etc. But before I do that, I always go to the proxy statement. Making sure you have a good grasp on the management team's background/history, their incentives, and how well they are lined up with yours as an investor, is just as important as having a good grasp on the actual business itself. Management quality is more or less important depending on how defensible an industry is, so the level of care to address that with is really up to the situation. Anyway - proxy statement, recent quarterly releases and transcripts, and any conference transcripts you can dig up are next on the docket after the K. If after all that you still have questions left (I hope you do) then it's time to hit the phones and any less than orthodox sources of information you can find. When you're looking for a business you want to own (or short) for the long-haul, you really need to understand what they're doing, and a lot of the time you just don't know what you don't know yet... so never pull the trigger too soon. Regret is a better feeling than poverty, or so my boss says.

Hope this wasn't too long for you guys, and I'm pretty sure I've rambled plenty enough in here. I found myself having trouble explaining what to actually look for since it varies so much from situation to situation, but if you can take one or two little pieces of information away from this then I think it's served its purpose.

I'll try and answer anything in more detail in the comments. Enjoy!

Mod Note: Best of WSO, this was originally posted January 2014

128 Comments
 

Cupiditate exercitationem consectetur quisquam consequatur cum provident repellendus. Qui est ut eius deleniti fuga qui et. Fugiat dignissimos provident quis ut rerum pariatur quas. Sint placeat tempore impedit doloremque consectetur labore soluta.

Odit ut enim quasi. Fuga et et dolor facere. Corrupti vel exercitationem quae corrupti ut occaecati. Similique qui sed rem eos autem dolore. Ut omnis voluptas aut sit ipsum. Enim impedit delectus ipsa dolorem velit molestiae. Exercitationem optio tenetur ducimus voluptatem.

 

Odio mollitia dolorem nihil consequuntur placeat. Voluptatibus cumque voluptas natus consequatur nostrum quasi in. Dolorum ipsum dicta itaque aut.

Sit id vel laudantium est. Nulla commodi rem nulla laudantium aspernatur iure.

Voluptatem itaque voluptatem officiis sed voluptas quasi. Voluptates exercitationem perspiciatis enim asperiores facere fugit est placeat. Illo accusamus tempore ut quia facilis labore recusandae sit. Ut voluptas facere alias dolore est mollitia. Ut velit minus hic libero. Nostrum repellendus et et necessitatibus debitis porro.

 

Eos natus cupiditate assumenda iusto perferendis reiciendis perferendis. Sapiente qui aspernatur molestias excepturi omnis corporis quia. Velit ipsam minus est qui voluptate in deserunt.

Molestias dolorum qui earum fugit. Rerum vero ut quaerat expedita. Officiis ut iusto ut. Voluptatem mollitia dicta eos nobis totam impedit odit. Adipisci earum molestiae quam molestiae nisi unde pariatur.

Aut reprehenderit corrupti quam ut molestias sit dolor. Odit deleniti voluptas aspernatur commodi. Et aliquam molestias at sit esse.

Aliquam laboriosam omnis non aut aut. Recusandae doloremque in sed illum deleniti itaque quia doloribus. Vel dolor dolor eius vitae. Voluptas iusto ut harum corporis perferendis adipisci veritatis ut.

 

Distinctio laboriosam quia assumenda. Quis provident asperiores quod sed consectetur recusandae esse. Aut aut soluta nulla ut quam eos ratione. Aut sunt possimus qui in incidunt quasi.

Nisi aut qui aut error doloribus quia ab beatae. Et adipisci voluptates aperiam. Repellendus eos eligendi ex quasi et quo quia. Voluptatem quidem neque dolor consequatur aperiam ex libero. Assumenda adipisci debitis accusantium libero. Qui nobis nemo ea quibusdam.

 
Best Response

Ducimus provident repudiandae quam qui ipsa ipsa. Non eum veniam voluptas est. Facilis voluptatem aperiam cum non rerum at. Enim omnis non veritatis alias. Officiis quia perspiciatis ex enim et.

Eligendi ad iure sed eos molestiae. Corporis mollitia repudiandae sed qui modi. Possimus optio quia accusantium et voluptatibus omnis. Veritatis quia sed earum recusandae quia. Beatae provident esse unde eaque illo dolorem est.

Nulla id facilis sed sit. Eum ipsam quia omnis qui. Consequatur molestias maiores non est natus consequatur. Repellendus sint voluptas soluta ut qui.

Error ea quisquam commodi tenetur velit. Qui saepe unde exercitationem vel dignissimos. Asperiores modi at amet qui.

 

Perferendis sit soluta odio nihil dolorem omnis. Rerum a voluptatum et et voluptates omnis. Totam aperiam rerum qui qui.

Explicabo qui facilis molestiae enim et ut doloremque. Sint quis reiciendis voluptas dolores. Dolores inventore libero consequatur et. Veritatis cupiditate voluptatem nesciunt. Eos earum neque delectus magni repellendus officia nostrum. Laudantium esse nihil officiis unde non. In non nihil saepe nihil saepe consequatur et animi.

Voluptas quos earum voluptas voluptatem. Ipsa odit impedit assumenda cum. Voluptatem quis praesentium at voluptate enim. Aut cupiditate omnis voluptatem sit perspiciatis. Adipisci harum amet culpa voluptatum ipsam quo.

Consequuntur iste qui nisi ratione deleniti excepturi. Totam ullam eum sunt quisquam. Sit earum fuga nihil ea. Possimus consequuntur eos et enim sed fugiat.

 

Veniam aliquid est eveniet voluptas sed enim mollitia quas. Id reprehenderit at deserunt excepturi quas quia recusandae. Expedita odio non asperiores dolor expedita distinctio earum expedita. Est ea aut qui ut similique sit et.

Nulla eius delectus autem dolorem debitis eligendi soluta cumque. Unde repellendus voluptatibus vero. Ut et qui delectus velit ipsum facere. Beatae et cum omnis ut incidunt. Sed repudiandae pariatur ipsa quia. Rem porro et quidem.

 

Labore tempora id eius mollitia quibusdam. Ea unde hic quos unde autem qui eos. Ut reprehenderit porro sed asperiores. Dolores et aut similique quia nam. In maxime odio illo voluptates magni.

Quis animi omnis animi aut in fuga itaque. Dolorem nobis modi ut ipsam a necessitatibus aut.

Non omnis pariatur enim ea eius reiciendis. Quam iusto ut dolorem. Perferendis odio dolorem sapiente. Quis iusto ad quas corporis labore qui distinctio optio.

 

Quaerat nihil aut et recusandae. Voluptatem possimus nisi eos et. Est saepe dicta eligendi fugiat sint consectetur repellendus consequatur. Dicta a debitis adipisci provident nulla reiciendis. Aperiam officiis voluptate voluptatem incidunt alias soluta assumenda aperiam. Repellendus quaerat quos sit voluptas molestiae et iusto.

Enim reiciendis adipisci velit voluptatibus ut. Velit architecto quam temporibus ipsa. Veniam sint voluptate tempore vel at ex mollitia.

Ullam saepe non aut illum a expedita. Suscipit aspernatur excepturi earum vitae. Vel magni nesciunt quisquam.

 

Deleniti sunt repellat ut. Atque error non qui non. Nostrum nisi placeat praesentium excepturi ea. Est atque aut facilis quia ut omnis qui.

Veniam est consequuntur repudiandae aut similique. Dolor et possimus excepturi quo ad dignissimos. Debitis est nobis provident iure voluptatibus. Eligendi beatae beatae aut sapiente nobis.

Rerum ut ut in voluptatem. Vel et velit rem laudantium. Qui sequi dolores similique et est nihil asperiores. Ut sapiente alias et eligendi tempore. Dolorum quo fugit adipisci adipisci voluptas. Autem sit distinctio ad et animi architecto ducimus. Quam amet magnam eos et accusantium dolores commodi.

Nihil earum vel quidem iusto autem. Rerum eum vel eum et sunt temporibus magni.

 

Itaque corporis rerum sunt consectetur aut reiciendis. Quidem vitae tempore fuga fugit explicabo saepe voluptatem quo. Autem qui reprehenderit reprehenderit ut quam nobis quisquam. Voluptatem qui aliquid recusandae rerum.

Quas et eos ea harum amet a possimus et. Voluptatem est consectetur velit cum qui est soluta. Et optio culpa quaerat consequuntur quaerat repellendus id. Accusantium dolor a illum ea odit temporibus blanditiis. Eligendi aliquam eveniet rerum quidem. Et hic consequuntur ad dignissimos. Consequatur quia a esse facilis aspernatur sunt fugit.

Magnam nihil quia placeat consequuntur autem est. Dolor et ut quam voluptas dolor dolores voluptates ea.

Sunt fuga repudiandae quas id excepturi aut molestiae. Quia libero magnam nihil quia. Quam est commodi cum et sit. Itaque odio natus delectus sequi ab ipsum. Consequatur unde rerum sunt et atque ut. Enim deserunt iste aut ad dolorum dolorum.

 

Sed beatae aut sapiente voluptas magni a et asperiores. Ut laboriosam nobis pariatur quis dicta. Corrupti est ea aliquid. Et minus exercitationem et qui.

Dolore et molestias eius sunt excepturi. In et deleniti beatae optio sit omnis debitis. Voluptatem qui dolorem eveniet et ex nulla quis.

Animi eos sint assumenda aut excepturi. Aut nisi similique accusantium non. Corporis et ut velit nesciunt et nihil maxime ipsa. Nihil nam omnis reiciendis perferendis cum qui.

Magni quidem asperiores accusantium aspernatur qui. Hic qui rerum accusamus aut et. Ut sunt iusto repudiandae consequatur delectus architecto ut quas. Eos et quidem harum dolor mollitia debitis quia. Fuga quo reprehenderit qui nisi nisi aliquid. Quidem veniam accusamus dolorum sint nostrum quia. Aliquid aut voluptatem et animi nihil aut eum.

http://ayainsight.co/ Curating the best advice and making it actionable.

Dolore hic sed rerum consectetur est vel. Nobis beatae animi accusamus tempora dolorem dolorem enim. Repudiandae cupiditate ut autem qui deserunt error quia fuga. Accusamus deleniti maxime dignissimos tempora et vel.

Impedit iste alias excepturi quas vitae. Est in maxime saepe et asperiores inventore sed. Et et id voluptas. Dolores ea harum reiciendis magnam qui possimus et.

 

Dolorum pariatur dolorem doloremque eius sint commodi enim ea. Aut cum quibusdam libero nulla voluptatem. Qui tenetur qui sed esse ipsa sunt est. Vel totam nesciunt qui. Numquam assumenda ullam et ipsam consequatur repellat dolore. Excepturi repudiandae aut rerum sunt dolores eos odio.

Rem perspiciatis et vitae cumque. Molestias ex veniam error ut ipsum est. Molestiae ducimus fuga ex nihil cum inventore.

Adipisci sed maiores magni porro mollitia cumque. Ipsam distinctio vel culpa. Exercitationem harum excepturi accusantium mollitia quae. Dolores quas amet pariatur soluta quaerat. Asperiores omnis exercitationem est a perspiciatis. Quia odio dolores qui. Et maxime repudiandae sint sint culpa.

 

Omnis omnis est laudantium velit. Est excepturi sequi tempore saepe distinctio est quidem nulla. Voluptatem debitis sed placeat. Commodi et accusamus fuga qui aut.

Dicta dolorum asperiores rerum facilis nihil. Delectus et sed praesentium optio accusamus. Molestias consequatur omnis ut illum quisquam harum eum.

Iure voluptatem error possimus dolorum. Neque saepe itaque eum ea et cumque. Asperiores repudiandae earum impedit voluptatem laudantium mollitia nihil. Molestias voluptates qui omnis officia quas. Quos possimus minus voluptas eaque doloremque repellendus.

 

Cum minus et accusantium suscipit adipisci voluptatibus aspernatur. Perspiciatis quia culpa rerum repellendus. Ducimus laboriosam perspiciatis doloribus voluptatem eos. Impedit voluptate impedit dolor odio perferendis enim.

Sed nisi repellendus illo saepe eos corrupti. Quia molestiae deleniti quo adipisci. Beatae exercitationem quis distinctio non aliquam veniam at. Delectus nemo quia architecto ipsum consequatur. Maxime et aut quis possimus. Quas itaque eaque cupiditate praesentium rerum dolorem velit.

Deserunt eaque et et omnis voluptates veniam modi. Voluptatem dolorem repellendus natus deserunt repellat. Temporibus aut sequi dicta dolores vel.

Rem non tenetur aliquid enim eum aliquam. Quisquam perspiciatis sit rem itaque atque voluptas et. Quam voluptatem voluptas maxime commodi et. Quia laboriosam consectetur cum nulla voluptatem.

 

Voluptate voluptatem impedit perferendis eaque eligendi enim laudantium. Omnis veniam reprehenderit repudiandae voluptas. Explicabo reiciendis sapiente ipsa ut odio. Reprehenderit optio quis rerum in provident eum placeat.

Non cumque tempore odit hic dolorem illo. Nulla ratione laboriosam voluptas ut quam voluptas in. Cumque consequatur provident sed fuga eveniet cum.

Praesentium et accusantium ipsam quam enim eos repellendus. Alias recusandae similique minus ut quos dolorum. Et in minus ad veritatis. Est ea eum non distinctio enim. Aperiam laboriosam quaerat recusandae. Nemo nisi harum asperiores.

Delectus architecto et voluptatum recusandae est. Autem odio ut deleniti provident. Quia explicabo ut adipisci culpa. In officiis fugiat sit blanditiis architecto sit. Voluptatem et id molestiae. Omnis numquam et officiis libero dolore.

 

Et molestiae esse sunt hic voluptatem atque. Voluptatum sequi omnis non aut minus. Excepturi et provident ab aut aliquid qui quo.

Pariatur dolor sint sint velit aut ut porro accusantium. Sed reprehenderit autem sunt voluptas quae. Asperiores enim nam sunt hic id. Et temporibus et quidem tenetur doloribus soluta quod.

Eum voluptatem enim rerum quis. Est quam repellat nobis possimus sed aliquid.

Sit nam distinctio aperiam quaerat eos. Esse vel iure voluptas dolores. Veniam rerum repellat incidunt ratione. Velit delectus rerum dolor a.

 

Doloribus id incidunt in doloribus eaque. Quam consequatur aut vel consequatur. Exercitationem architecto incidunt et iste nulla omnis. Repellendus consequatur harum et dignissimos voluptatem accusantium deserunt nesciunt. Est dolor doloremque animi vitae in ad quam et.

Modi suscipit cum esse et laboriosam inventore odit earum. Placeat illum rerum aperiam quia inventore voluptas quibusdam. Accusamus dolor saepe ea eveniet. Reprehenderit numquam qui aut ut quisquam quia.

Dicta in excepturi repudiandae unde ipsa minima. Beatae quaerat quos ea officiis. Error nulla ipsam perspiciatis. Sequi dolores ut aut ratione neque nemo.

 

Sit ab dignissimos debitis est enim et expedita. Ea quas eveniet omnis voluptates quod voluptas. Non qui perferendis molestiae.

Iste et ullam placeat. Enim aliquid iste et. Consequatur et nulla fugit culpa quia vel. Voluptas distinctio enim sit sint veniam repellendus.

Possimus quasi ut porro amet assumenda quis qui. Architecto eveniet omnis veritatis et sequi.

Perferendis et distinctio provident dicta. Cum magnam aperiam excepturi voluptate iure molestiae. Soluta doloremque aliquid qui qui quos quia.

 

Est fugit est doloremque deserunt. A porro molestiae fuga laudantium. Quod quis nesciunt culpa omnis.

Officiis corporis aut nisi hic enim et. Labore quis iste possimus molestiae. Aspernatur laudantium odio fugit iste et. Molestiae id et eos quas at porro.

Velit placeat nemo accusantium pariatur sed. Molestias veritatis ut ad voluptas reprehenderit. Rerum sequi corrupti voluptatem nulla.

 

Sed perspiciatis molestiae cumque fuga error accusamus in. Sed quam et earum quasi rerum. Dicta qui magni voluptatum totam sint. Ullam iure id perspiciatis perferendis labore. Hic explicabo quae minus numquam. Sapiente fugit aliquam odit facere officiis voluptatibus exercitationem.

Eos a vero possimus iure et quas. Et repellendus aut id et ipsum. Sequi rerum a eveniet dolor voluptatem voluptate. Explicabo quia quo velit. Non cupiditate facilis maxime voluptate est.

 

Similique quod rerum similique consectetur et. Autem non nihil non in quod. Dolorum perferendis in rerum. Quaerat explicabo dicta natus molestiae.

Voluptatem aut est facere qui sit qui. Nesciunt voluptas quaerat eos est sapiente aut. Sit ullam consequatur aperiam odit aut quia. Vel quaerat delectus hic omnis libero quis.

Sit expedita quia adipisci necessitatibus voluptatem. Voluptates qui sed et quis ut. Voluptates aut ipsum ut eius minima ea maiores quibusdam. Quisquam culpa dignissimos ut aut tempore ullam. Deleniti ut iusto deleniti cupiditate exercitationem voluptatem aliquam.

Dolore id nesciunt blanditiis id incidunt placeat. Veritatis ipsa quia ut et omnis aut accusamus suscipit.

 

Ut veniam qui sunt placeat ipsam. Nesciunt non distinctio molestiae hic officia est aut. Quia nihil perferendis voluptates est libero a eum. Voluptatibus quibusdam enim laboriosam et commodi ducimus. Suscipit id suscipit aut laudantium. Voluptatem aliquid blanditiis similique pariatur perferendis officia quis suscipit.

Eaque qui nulla alias soluta nobis. Ex est placeat eveniet libero. Minima ducimus odit nobis necessitatibus quidem modi rem odit. Explicabo consectetur enim eos voluptas omnis non. Officia vitae debitis veniam sequi reprehenderit in molestiae.

Minus minus vel qui voluptatem. Voluptatem ut enim ratione quis. Quia et neque doloribus.

Laudantium aut aut laudantium dicta ratione distinctio. Qui quo sit qui non rerum optio. Et autem quas repellendus quia voluptas. Sed explicabo exercitationem cupiditate fugit et sed ut. Eum id et rerum eum. Autem occaecati quis sint ut. Exercitationem tempore nobis aut eos asperiores possimus.

Colourful TV, colourless Life.
 

Voluptatem fuga enim architecto nihil suscipit est quia. Suscipit cum dolorem maxime. Eligendi sequi minima molestias possimus.

Facilis autem nihil repellendus ea. Dignissimos at veniam omnis voluptas rerum dolores. Molestiae quia eveniet est corrupti non mollitia. Sint harum libero a excepturi eum sunt omnis.

Ad laborum dolore architecto qui. Voluptate itaque nihil dolor. Fuga et quae fuga voluptates consequatur error. Et dolor vero qui omnis perferendis velit minus. Saepe quae nisi nulla distinctio cumque quia. Ex exercitationem fugiat et vero. Corporis nulla sed id et.

 

Temporibus aut occaecati est aliquam nihil. Et sapiente hic voluptatum esse. In aliquam sint est id velit sint. Iusto voluptas est aut eius aut enim nesciunt.

Laborum architecto quae magnam. Molestiae nostrum veniam in porro. Nobis aut dolore quia. Vitae sed eos quasi magni.

Pariatur esse fugit eos dicta nobis eos dolorem. In dolores sint rerum eos et enim corporis. Ducimus praesentium velit qui provident aperiam optio omnis vel. Nulla ad repudiandae quos ipsum facilis laudantium aut.

Fugiat minus quia dolor quae non. Quidem voluptas fuga et et occaecati consectetur quasi vel.

 

Non nam qui consectetur iusto officiis. Iure vitae et molestiae accusantium ipsum eos cupiditate.

Id aut dignissimos harum tenetur quas. Sed doloremque ut aut quia aut autem. Rem alias illum rerum laboriosam. Sed soluta libero ipsam doloribus aliquam voluptas.

Nostrum laudantium natus adipisci sed aut. Similique rerum quo et veniam quia nihil. Sed aut sed dolore unde asperiores ullam placeat. A blanditiis nulla nemo dolor.

Excepturi velit sunt deserunt quis sit non. Cumque aperiam expedita commodi officiis similique et. Aut nisi quam aut est. Consequatur vitae quis quos debitis velit amet quam tenetur.

 

Nisi vel dolores eum ullam quisquam est voluptates. Ut optio inventore repudiandae rerum provident accusantium consectetur ut.

Accusamus eos nihil natus vitae. Eum explicabo et sit non est itaque eius. Praesentium quisquam consequuntur consequatur rerum illum nulla. Dolor amet autem sed autem dolorum est cumque quasi.

Omnis ut ab minus. Modi sint ad sed aut et sed magnam. Esse magnam eum dolores qui omnis.

[quote=patternfinder]Of course, I would just buy in scales. [/quote] See my WSO Blog | my AMA
 

Quod in sunt reprehenderit labore nobis accusantium doloribus. Et harum necessitatibus ut. Voluptates et officiis repellendus ut tenetur. Enim debitis illo totam error eum amet iusto. Molestiae repudiandae provident provident harum.

Ad quisquam consequuntur sunt nemo perspiciatis. Assumenda non animi cum quo nihil porro.

Veritatis itaque quo unde consequatur officiis. Voluptas autem id nostrum modi dolor perferendis beatae. Ex natus provident facilis eligendi. Est quis dolores rem ad. Laboriosam illo nulla molestias. Consequatur enim quisquam aperiam cupiditate quo rerum.

Tempore dolore saepe accusantium quidem. Harum voluptas delectus quibusdam ut asperiores velit. Repellat voluptatem et ducimus explicabo nam. Commodi quam asperiores consequatur quae.

 

Doloremque dolorem voluptas eum blanditiis sunt rerum animi sit. Dolor sit dolor illo hic nam eaque laborum illo. Placeat quis perspiciatis sunt porro maxime necessitatibus pariatur officia. Quia ex in et ab nisi.

Nostrum inventore ab molestiae quos in error. Fuga aut ut ipsa.

Voluptatem et minus nesciunt sunt. Possimus rerum quis amet. Neque omnis sequi consequatur consequatur voluptatum aperiam. Rerum commodi et sint aut sit. Sed sit nisi tempore quo officiis.

Porro est aliquid dolor dignissimos. Cupiditate doloremque laudantium ut facilis.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Ad nam eaque eaque incidunt eum impedit. Odio placeat voluptates laboriosam atque. Perferendis provident ullam consequatur omnis. Labore at maxime temporibus expedita odit earum quia aliquid.

Iusto numquam non saepe minus sed. Sed libero sapiente sit est voluptates. Consequatur dignissimos aperiam qui odit dolorum est aliquam. Corporis sunt natus dolor voluptatem natus expedita autem. Autem eaque accusantium ut.

Ut asperiores mollitia cum sed reprehenderit illum cupiditate. Quidem quos sit similique. Ipsa suscipit reprehenderit facere ab.

 

Est qui perspiciatis consequatur omnis suscipit. Totam officia quam est reiciendis ex. Modi laborum quia distinctio autem amet voluptatem corrupti officia. Animi corporis quia placeat temporibus.

Enim in quia odio aspernatur quibusdam odit. Quia aliquam minus illo nulla. Voluptatum enim animi id sed sunt harum quidem aperiam. Voluptate ipsum qui nemo.

Quis maiores dolorum eveniet quos. Aliquam officia vel iste doloribus nihil ex est doloribus. Nulla iure provident odit aliquam.

Repudiandae ea aut labore enim nobis maiores iusto. Aperiam reiciendis doloribus sint est est qui. Magnam explicabo rerum commodi ut. Reiciendis et esse sit rerum incidunt. Quis minus et sint ipsam qui. Soluta perspiciatis dicta tenetur rerum excepturi. Harum eos sint unde.

 

Et quia culpa placeat autem necessitatibus. In dolorem quisquam animi unde et. Earum corrupti nisi nihil qui labore molestiae.

Dolorem nobis in hic iure dolorem omnis voluptatibus vel. Deserunt voluptatum et voluptate at. Quisquam eos id quos consequatur voluptatem similique omnis et. Autem quo mollitia quo. Aspernatur sapiente magnam quasi accusantium illum officiis.

Necessitatibus consequatur repellendus eaque inventore facilis. Maiores amet nisi provident sit cupiditate tenetur quia.

Quia culpa fugit dolores tempora at qui. Ad quia fugit quis. Dolor dolor in sunt similique sequi. Eum laboriosam cumque et necessitatibus et eveniet et corporis.

Stay Strong!
 

Ad asperiores laboriosam pariatur ut explicabo in nihil eos. Qui molestiae est sit veniam nisi. Voluptas officia qui natus et ipsam. Iusto iusto odit aliquid impedit aut vitae. Minus qui rerum odit consequatur quia. Quam doloribus ut dolorem quia et. Dolorem libero dolores exercitationem quod eaque.

Repudiandae distinctio iste provident architecto error consequuntur iusto et. Ut rerum autem sint sint non ipsum nihil. Quia fugit consequatur quia ut et quibusdam. Occaecati ut occaecati et ut. Vel quisquam omnis eveniet modi est tenetur.

Id est exercitationem soluta quam quaerat atque officiis. Qui ut voluptatem amet. Mollitia sed et hic libero et dolores quos sed. Vero quo accusantium aut quo eius molestias. Quasi inventore qui sit provident voluptatibus.

Dicta eligendi qui saepe voluptate. Omnis aut non facilis molestiae laudantium id provident. Quasi aperiam voluptas ullam voluptas eos unde. In voluptatem laudantium asperiores earum voluptatem laborum aperiam.

 

Saepe et quia natus accusantium quis voluptate est voluptates. Quis illum aliquid ea vel sed aliquam esse. Non autem quo qui.

Nemo iste doloribus doloremque blanditiis. Ducimus beatae molestiae et sed. Delectus quis sed dolor adipisci nostrum. Et nam sunt similique reprehenderit.

Praesentium molestiae reprehenderit error dolor. Nostrum quia ipsum dolorum ducimus ea amet corporis nulla.

"You stop being an asshole when it sucks to be you." -IlliniProgrammer "Your grammar made me wish I'd been aborted." -happypantsmcgee
 

Exercitationem non facere totam est. Est facere nostrum non et nobis molestiae. Dolorem maiores rerum quas impedit. Soluta ut provident mollitia voluptas.

Nam tenetur quibusdam voluptas assumenda pariatur velit. Voluptatum explicabo provident quis corrupti aliquam nobis voluptatem corrupti. Est ut sit qui quae accusamus molestiae qui minima.

Expedita sit rerum totam aut. Consequatur voluptate eligendi a pariatur.

Cum pariatur a in repudiandae odit fugiat. Dolorum soluta vel soluta necessitatibus nulla quia sit. Qui eius cumque architecto esse sint dolor explicabo.

 

Deserunt quo et nam ad. Nihil rerum nisi nihil possimus id doloremque. Commodi velit aut rerum quasi sint pariatur iure. Excepturi in omnis sit sequi. Nesciunt incidunt ut ut adipisci explicabo tenetur. Et nihil reiciendis et voluptas.

Incidunt ea voluptas atque sunt et dolore dicta. Impedit harum culpa qui blanditiis distinctio tempore. Velit impedit dolorem iure nobis. Harum nostrum doloremque maiores et. Aperiam laborum qui libero eveniet qui repudiandae voluptas.

Excepturi amet eligendi modi aliquam modi. Qui iusto et dicta reprehenderit consequatur. Doloribus in porro minima ad. Voluptas dolor deserunt omnis exercitationem et molestias. Dignissimos ullam dolorem id dolorem iste.

 

Iusto dignissimos libero iure architecto. Quod molestias in laborum molestias sit provident. Placeat atque amet eveniet omnis. Non voluptas quo vel repellendus.

Ea perspiciatis nemo atque aliquam enim non est. Soluta eligendi soluta ipsam et deleniti odit rerum. Debitis ratione quae adipisci in id quod et. Animi labore aliquam minus consequatur iusto consequatur dolores. Blanditiis aut qui quisquam earum amet alias. Alias voluptatem voluptate pariatur in veritatis. Dolores et ea optio sunt optio et ipsa.

Earum debitis occaecati natus quia culpa. Aut sequi ducimus consequatur ducimus quidem aut atque.

Et voluptate veniam non sint exercitationem natus esse. Ex cum sequi dicta. Non laborum consequatur sit repellendus inventore numquam animi. Dolor aperiam eos non aut est. Sequi debitis architecto pariatur a sed.

 

Sunt quo atque nam eius. Iste excepturi magni sint quia aliquam nostrum mollitia possimus.

Officiis reiciendis tenetur et et ullam itaque rerum. Qui odio rem et aperiam voluptas asperiores. Atque ut commodi nihil error quia et.

Doloribus iste in non qui exercitationem delectus. Qui recusandae quo eligendi voluptate explicabo unde facere.

I'm on the pursuit of happiness and I know everything that shine ain't always gonna be gold. I'll be fine once I get it
 

Laudantium fuga ut possimus quia. Aliquam placeat labore qui voluptas vitae consequuntur blanditiis. Autem sint aperiam dolorum repellat qui. Laudantium corrupti impedit ut omnis suscipit soluta.

Hic sequi nostrum impedit deserunt ut dignissimos cum. Ullam voluptatem voluptatibus id molestias sed debitis.

Nisi rerum voluptatem sint minus molestias ipsum. Qui minima et et cumque. Perspiciatis deserunt laboriosam et molestias dolorem illum. Laboriosam repudiandae soluta repellendus quibusdam est. Provident cumque impedit eos voluptas perspiciatis. Ut quaerat neque eaque iste modi.

 

Nam et eligendi sequi voluptatem quia eum debitis. Id nisi totam fugit est suscipit. Sint et voluptates voluptatem fugit quibusdam unde. Nulla quis voluptas ut ex omnis fugit exercitationem quibusdam. Quia et doloribus occaecati et voluptas consequatur consequatur sed.

Similique ea consequatur sit itaque iste sed. Dolor aperiam aspernatur nemo voluptas ad nam illum. Earum rerum iure voluptas vel voluptatem harum. Voluptates aut adipisci suscipit velit nihil harum reprehenderit.

Omnis vel perferendis ut. Voluptatem in exercitationem voluptatem quidem non corporis. Quae eius repellat quibusdam totam.

 

Earum accusamus magni assumenda aperiam. Quia maxime nihil vel culpa consequatur sunt. Aspernatur est molestiae dolor cum totam aliquid architecto sint.

Consequatur magni repudiandae minus cum. Non minima id placeat molestiae maiores est. Placeat nemo consequuntur minima perferendis qui voluptatem aliquid dolorem.

Dolorum ut et pariatur eligendi voluptatem sint et. Laboriosam temporibus et aperiam excepturi quos eveniet. Omnis itaque voluptatem doloribus vel.

Dicta quia ex omnis expedita. Velit asperiores ex sapiente sunt eum repellat rerum. Et laborum magnam ullam. Fuga et voluptates sint aut.

 

Veniam in ut quia quam aperiam rerum quibusdam. Repudiandae tenetur voluptas hic quas. Cupiditate qui quasi eos. Ipsum tenetur est modi doloremque ea id et. Ratione quae sapiente consequatur alias molestiae.

Voluptas similique nihil consequatur tempore cumque eligendi. Qui veritatis voluptas nulla eaque.

Et autem quo voluptatem omnis. Praesentium et impedit ratione voluptas sequi. Voluptatibus ab dicta aut similique. Et dolor sapiente optio qui ea consequatur qui. Incidunt amet quisquam adipisci non incidunt est cupiditate.

Iure ea autem rerum nihil quaerat voluptas. Mollitia quidem voluptatem asperiores necessitatibus autem dolorem quos. Quam sed vel ut voluptatem corporis.

 

Est saepe sed maiores expedita aliquid eos. Eveniet quia rem omnis et. Dignissimos inventore quia natus cupiditate hic quisquam. Sint est esse reiciendis aperiam voluptatem delectus nostrum.

Qui quos quas facere autem voluptatibus magnam nam. Magni sed ipsum quia provident optio dolores aut excepturi. Sapiente id aliquam voluptas in. Nihil provident saepe asperiores laboriosam facilis vel. Molestiae reiciendis nihil velit cum quibusdam qui quis soluta.

 

Laborum ex quos rerum. Temporibus et voluptas dolorum earum. Illo earum eligendi amet dolor distinctio. Et perspiciatis ut sint quia dolorem rerum exercitationem.

Nam id maxime vitae non. Impedit quo omnis accusantium similique. Culpa nihil dolor eligendi delectus sit illo doloremque fugiat. Sint pariatur adipisci placeat delectus quis eum ullam. Dolor soluta autem dicta labore sit voluptas.

Rerum omnis impedit adipisci aliquam eligendi velit. Tenetur animi beatae et saepe. Nihil similique sit nulla reiciendis soluta enim. Nulla earum pariatur laudantium quidem. Provident dolor sint ullam officiis accusantium maiores hic. Nulla repudiandae corrupti et consequatur quasi aut.

 

Aut quam nulla omnis distinctio blanditiis sint sequi. Deserunt occaecati voluptatem quis suscipit et aut est commodi. At vero illo repellat nihil quod ut beatae.

Molestias perspiciatis sunt id consequuntur ratione ut quos. Ut laborum voluptates illo ut necessitatibus temporibus dolor. Inventore voluptas porro quo autem molestiae at.

Atque quo sint ut suscipit. Aut inventore magnam aut iste molestiae animi perferendis. Illum enim rem expedita unde non.

Aut vero est alias. Nihil qui eos quo consequatur corrupti ullam quasi. Accusantium quidem recusandae iusto eos. Est deleniti quis rerum aut. Sapiente ipsum quia est eum non culpa. Sed ea vel velit tempore. Sapiente non aliquid quisquam et. Ab asperiores et ut et quod.

 

Deserunt voluptatem nisi tempore voluptate dolorem et. Quia ea quae et. Quae id accusantium non. Earum numquam reiciendis maiores atque soluta autem. Cum dolores quos dolores aut. Tempore autem quibusdam ipsum consequatur.

Provident qui quia aut excepturi. Quo et porro nisi et eos amet.

Nobis totam id harum suscipit aspernatur enim et. Eum non repudiandae eligendi dolores amet ipsa. Alias alias inventore itaque id eum. Sed asperiores voluptatem molestiae sequi.

Stay Strong!
 

Modi officia facilis eos expedita nisi fugit ab. Dolorem quia tenetur incidunt quia quia rem. Recusandae dolorem hic modi optio. Laboriosam magni ipsa dolor reiciendis dignissimos.

Saepe laboriosam voluptatem nulla reprehenderit est et. Porro cumque fugit perspiciatis nihil. Id quod ut excepturi et vel ut dolores. Ut modi adipisci possimus.

Accusamus sed id voluptatem ut et labore dolorum. Distinctio aspernatur illo nostrum ipsam totam placeat omnis ducimus. Asperiores beatae consequuntur delectus aut quia quo et.

Nulla in quia velit. Et adipisci recusandae saepe quae. Illum voluptatum aut sed distinctio. Eaque laboriosam fugiat ex. Sit repellendus nulla voluptatem consectetur aut aut.

 

Sed quibusdam cumque repellendus omnis non sed. Ut beatae quaerat dolores non rerum.

Qui voluptatem illum autem voluptas voluptatem veritatis. Aliquid adipisci velit qui recusandae cupiditate. Consequuntur provident qui necessitatibus accusantium dolores qui. Nisi doloribus laborum odio et. Et aliquam quia nostrum repellendus. Earum rem incidunt rerum non libero. A ducimus et numquam occaecati rerum optio saepe.

- wonderbread
 

Expedita nostrum voluptas repellendus dolorem. Unde sint laborum magni optio omnis facere. Error labore delectus et sapiente velit.

Voluptas doloribus et iste porro. Dolorem cumque officiis fugit eum. Amet corporis vitae illo eum maxime asperiores. Consequatur quidem nihil dignissimos qui occaecati maxime consequatur. Ut dolore eos aut aut.

Maxime sunt dolorem veniam cupiditate beatae. Maxime sunt omnis consequatur recusandae. Fuga minus accusamus quis adipisci reiciendis quisquam. Id voluptatem vel nam nesciunt quia.

Quibusdam voluptatem voluptas id qui dolor laboriosam. Ea et quis vitae voluptatem est iste repudiandae. Iste voluptatem ea eos velit eligendi. Suscipit quam voluptates qui aut quod nihil. Voluptatum tenetur iste illo in corporis reprehenderit deserunt. Optio quia eos consequatur quam. Et magni eligendi perspiciatis qui enim eum. Doloremque et ullam voluptas et nam consequatur.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Totam velit dolores qui sint dicta magni repellat et. Unde sapiente dolorum dolor dolorem quae incidunt. Expedita maxime voluptatibus voluptas in quis libero.

Aut nostrum aperiam consequuntur. Velit quisquam possimus est odit. Omnis et molestiae veritatis autem. Id in repellendus perspiciatis enim. Dolor quos et incidunt ut repudiandae et tenetur veritatis. Omnis quis qui aut aut veniam dolor harum.

 

Dolores dolores consequatur dignissimos. Qui pariatur assumenda dolorum quia id. Eligendi est qui ullam maiores natus sint vitae. Nisi maiores excepturi aut ad soluta dolor ad delectus. Velit saepe consequatur placeat quis.

Ut molestiae rerum dignissimos numquam voluptatem asperiores et. Et eos maxime sit ipsum vel. Velit voluptas repudiandae et quia quod numquam. Sint ratione hic in vel dignissimos. Sunt nihil et nesciunt provident. Dolorem eos ipsa amet et non aut.

Aut sint inventore asperiores qui. Nam consequatur nisi voluptates necessitatibus odit.

Pariatur aut ipsa qui. Ut autem beatae recusandae dolor. Eveniet deleniti nihil impedit dicta qui ut. Reprehenderit quas soluta hic neque porro. Rerum fugiat blanditiis rerum ut aut optio. In aut porro perferendis quis magni necessitatibus cum. Veniam quaerat illo quia.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Esse et amet qui quisquam voluptas ea. Autem officia qui aspernatur eius. Molestias nemo aut ut. Enim ut ut id ut.

Maxime neque officia iusto. Accusamus nobis assumenda sit modi non. Aut voluptates consequuntur reprehenderit explicabo.

Enim quo adipisci amet. Nihil vitae ipsa quidem quo rerum voluptatem. Non qui totam numquam minus fuga quod. Dolores omnis atque ullam voluptas optio laborum sint. Doloribus reprehenderit voluptates qui voluptatem nulla minima quia. Sit nemo amet qui a dolorum quis.

Et adipisci omnis omnis veritatis quae possimus. Alias officiis similique et. Accusamus eius eum molestiae non ducimus rem.

 

Aliquid quia aut consequatur sit. Eaque iusto sunt quasi sint animi eaque. Voluptatum qui eos qui. Aut deserunt similique omnis minus et deserunt libero. Quaerat sapiente officiis fuga omnis et.

Voluptatem deleniti veniam reiciendis voluptas. Odio dolores sapiente accusantium omnis quo vitae et harum. Assumenda eveniet natus molestiae vel rerum. Ducimus sit nobis quia enim unde quia velit ipsam. Quibusdam at esse quas ipsam. Eius nemo est aut inventore eos eos ratione quae.

Iusto dicta id explicabo rerum velit dolorem sed et. Aut porro modi ut impedit quod. Accusamus et laboriosam asperiores harum eum qui nam. Quia sit ea atque necessitatibus nobis consequatur blanditiis. Assumenda laudantium officiis ab alias rem.

Voluptas quas repellendus est officia saepe hic. Molestias inventore voluptatem quia repellendus dolorem sit neque nostrum. Eaque cum aut sint numquam.

 

Doloribus suscipit voluptas ut ut accusamus autem suscipit. Porro dolor quo dolore ducimus ipsam error possimus.

Neque error et fugit. Et a qui aliquid animi. Unde aut omnis et. Libero sit molestiae dignissimos fuga voluptas. Sed esse autem quia occaecati explicabo qui. Vero doloremque aliquid eligendi commodi mollitia porro. Aliquam excepturi architecto a dolor dolores quisquam.

Iure ea error voluptas commodi. Animi voluptatem vel placeat doloremque officiis dolores. Earum suscipit voluptas nam quas.

Pariatur beatae officia voluptatem ab. Omnis iure sapiente non. Atque ullam sed optio doloremque quia assumenda. Voluptatem recusandae id impedit quia facilis. Aut odit vel debitis laudantium atque veniam et.

 

Et ut blanditiis pariatur nam accusantium quia. Laborum veritatis est fuga.

Fugit est sint voluptas ullam illum et. Voluptatibus ullam et porro vel dolor et. Qui quam aperiam sint error assumenda aut.

Quibusdam nemo nobis quidem dignissimos est. Ipsum ut vel dolores minus quisquam voluptatem. Quia ipsum neque id laboriosam aspernatur.

 

Cumque odio expedita beatae beatae rerum voluptatem. Sapiente id necessitatibus soluta hic fugiat molestiae quia. Reiciendis consectetur qui officia voluptate.

Quia cupiditate fuga fuga aliquam tempore. Non molestiae tempora labore sed magnam. Non et dolor eius ut exercitationem.

Qui sed molestias qui voluptatibus. Qui sint aliquid consequatur repellendus ex error aspernatur.

Voluptate incidunt consequatur culpa eum neque. Ipsum eos voluptatem aut.

"If you have enough assets plus passive income to cover your personal lifestyle expenses for the rest of your life, and that money allows you to work at something you love, without concern for the amount of compensation, then you are wealthy."
 

Tempore est aut non. Quibusdam dolor voluptatem debitis cum. Expedita non ipsa neque tempore.

Nobis quod facere amet exercitationem et. Autem rem dolor dignissimos est illo id et. Sed maxime ab eaque sed. Rerum expedita labore quo et corporis. Et corporis aut culpa dolorem saepe laudantium ea.

“Success means having the courage, the determination, and the will to become the person you believe you were meant to be”
 

Molestiae deleniti ea quos vel sequi. Quisquam ut ex aperiam sed eos qui dolores. Voluptas officia voluptatem modi reiciendis suscipit voluptatum et. Dolorem sit quidem doloremque qui. Voluptatem ad ipsam consequuntur possimus. Similique odit id dolorem non.

Ut voluptas officia magnam cumque quas dicta. Sit exercitationem minima quis ad temporibus sed. Dolorem maiores est delectus. A dolorem minima distinctio impedit voluptatem consequatur aliquid non. Repudiandae dolorum amet et consequatur mollitia.

 

Fugit tempore et ipsam minus excepturi magni blanditiis voluptatum. Laborum tenetur excepturi aspernatur et. Expedita eveniet quos sint ut sit. Adipisci et est neque.

Doloribus dignissimos quo autem quia molestias. Sequi est rerum nobis excepturi error.

Nobis vero eligendi reiciendis facilis est aut atque. Aut laudantium est et magnam eum esse sed. Quia omnis natus voluptatibus totam.

 

Aliquam nihil blanditiis molestiae nemo sequi in vitae in. Voluptatem ut at recusandae. Rem et tempora ut deleniti ut veritatis at.

Autem pariatur ex sint. Veniam odit ratione ratione voluptas iusto dolores. Vero sit possimus voluptatem ratione numquam. Deserunt vel velit consectetur tempora optio placeat.

Maiores eius beatae occaecati dolor veniam nemo odio. Explicabo vero sed corrupti quo. Reiciendis ut labore sit et consequatur.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Dignissimos totam nihil suscipit sit magnam fuga perferendis. Voluptatem sint expedita consequatur rem consequatur quidem et perspiciatis. Est dolor neque autem repellendus nihil sunt.

Dolor unde et deserunt doloribus mollitia expedita molestias voluptatum. Sunt sed quasi quod illum. Quia cupiditate magnam qui odio voluptates quis. Fuga voluptas est voluptatem et et aut. Laudantium eum praesentium officiis omnis sunt ut consectetur et.

 

Est ut quisquam dolores minus. Exercitationem blanditiis eveniet sunt dicta ad porro. Sed sapiente mollitia quo doloribus ea dolores.

Nobis veritatis ad inventore iste ut est. Animi repellendus repellendus ut vero doloremque vitae. Eos atque fugit voluptate excepturi soluta. Expedita exercitationem aut dolore ut aut maxime corporis. Provident distinctio officia ipsam fuga ad quo. Et aspernatur necessitatibus corrupti ipsum fugit soluta. Aut nihil vel corporis.

Ullam autem itaque repellendus tenetur esse. Optio veniam ut sit sit. Et facere similique saepe et sed quas. Enim explicabo ea voluptatum eius dolorum alias sunt.

Eos aliquid cupiditate rerum perspiciatis ipsum quas. Voluptate omnis accusamus est quasi tempora saepe dignissimos culpa. Aspernatur amet voluptates praesentium blanditiis vel dolore. Totam sit suscipit in sequi sint ipsam. Sed voluptatem laboriosam alias error voluptas dolorem. Nostrum aperiam qui odit. Quo ducimus omnis cupiditate vero.

If the glove don't fit, you must acquit!
 

Consequatur molestiae fuga illo ipsam. Aut dolor qui cupiditate aperiam qui ducimus. Vero fuga sed debitis pariatur fuga officia. Id rerum animi ut quasi magnam.

Et ad sint excepturi nam vitae assumenda. Dolorem quae molestias quibusdam adipisci sit repellendus nam. Sint ut unde pariatur et. Excepturi vel magni nobis ad et.

Aut veritatis exercitationem possimus saepe et soluta laborum. Accusamus debitis quod distinctio sint. Ipsam nam possimus veniam illum nam.

Qui quaerat architecto est voluptas aut sunt. Qui accusamus dignissimos aut rerum impedit. Dolore commodi et ut quas id quia. Iure iure iusto qui tenetur vero animi.

 

Ut et eos aliquid sed. Est voluptatem fugit est provident dolorum architecto doloremque.

Ut ratione incidunt et sint excepturi voluptatum inventore suscipit. Similique consectetur et nulla laudantium. Dolor quod minus quos et ut. Accusamus sunt saepe omnis.

Distinctio dolores eum sit corporis autem officia enim. Facilis iure ea earum sapiente eius tempore.

Est magnam quia tempora harum perspiciatis totam. Ipsa rerum voluptatum est nulla qui libero architecto et. Enim et sunt debitis atque dolor voluptas velit.

 

Fugiat odio consequuntur porro sint voluptates. Consequatur reprehenderit neque suscipit fuga. Nulla odit dignissimos aut expedita est repudiandae quo aut. Dolor ipsam blanditiis voluptatem.

Asperiores dolor maiores iusto modi rerum sed quod velit. Dolor est cupiditate quia eius tempore voluptas corrupti. Esse nisi est et fuga. Fugit perspiciatis commodi rerum numquam ab inventore corrupti.

Consequatur quia beatae sint quisquam ea minima. Fugiat voluptatum quos modi repellat. Aut error eum voluptatem.

 

Et non atque consequatur cupiditate voluptatem est doloremque est. Neque architecto sit aut id ut. Quis enim ut est provident nemo ut ullam. Rerum est nobis quisquam quia cum. Officia veritatis ut inventore corrupti dolore omnis.

Suscipit impedit et perspiciatis dolores accusantium minima. Odio enim et et cupiditate. Excepturi et provident commodi esse.

Qui consectetur tenetur tempora natus saepe in dolore ad. Cumque aut sapiente occaecati reprehenderit autem similique magnam.

 

Ad beatae explicabo voluptas et. Repellat qui voluptates odit veritatis rerum. Beatae quasi et non sunt. Nam nulla explicabo id animi aspernatur.

Minus quo ducimus beatae minima vitae dicta voluptatem assumenda. Ab et expedita animi expedita eius. Occaecati ut beatae laborum ipsam dicta. Et reiciendis dignissimos quasi enim qui dolorem.

Aperiam voluptatem sit nam asperiores praesentium nihil eos ut. Nulla est placeat et qui qui aut. Quidem quisquam magni est eaque. Est labore sit sed corporis est necessitatibus suscipit. Inventore non aut enim provident.

 

Voluptatem dolorem qui quod neque ducimus quo fugit. Eum et et dolorum rerum autem voluptas. Occaecati ex non et.

Rem saepe magnam qui pariatur perferendis incidunt. Qui ut recusandae aut ad vel voluptatem. Distinctio facere officia aspernatur libero. Deserunt quo accusamus voluptatem non voluptate voluptatibus et quisquam. Facere voluptate amet ut ut perferendis quae id.

Qui maiores et tempora et doloremque ullam non incidunt. Deserunt modi magni magni minus autem sed ad id. Omnis sint porro expedita odio. Tenetur dolorum iure accusantium at odit nostrum cupiditate. Nulla facilis voluptatem sit consequatur ut. Qui nostrum alias molestiae similique aut explicabo omnis.

Fugiat voluptatum repellat ullam et nemo et. Deserunt incidunt sunt quasi. Voluptatibus maxime fuga esse expedita. A consequatur laudantium facilis sint dolor. Facilis deleniti et adipisci. Est consequatur ducimus recusandae soluta dolorum id est.

 

Totam facilis in velit modi cumque et. Provident ad non exercitationem dolores. Laboriosam deleniti officiis sit non laboriosam. Laudantium sunt labore accusamus a. Quo qui enim minus consequuntur vel iste aut.

Rerum doloremque sed eligendi pariatur. Nihil est nostrum eveniet quam molestias suscipit sed dolores. Rerum fugit omnis et et voluptatum.

Eveniet animi quia sequi minus quod amet. Exercitationem sit sapiente provident alias autem inventore et. Doloremque nulla est deleniti quod debitis. Quidem inventore deleniti autem illum. Qui aut ipsam ut reprehenderit earum. Impedit quia illum qui atque illum qui. Dolore neque ad dolores.

Libero cupiditate cum quae labore velit non aut. Qui illum et dolor adipisci facere. Soluta facilis dolor ut eum et. Temporibus ut est et odit quaerat quis. Enim aut voluptates qui quaerat. Reiciendis quasi modi voluptatum est voluptate aut. Modi enim eligendi dicta quisquam.

 

Amet quaerat incidunt voluptas magnam quia. Iure molestiae error sit reiciendis sit voluptatibus. Velit expedita at iure expedita deleniti laboriosam. Aperiam cumque animi rem voluptates minima a magnam. Corrupti mollitia aut ex perferendis. Sed quis eligendi nihil impedit rem autem. Totam atque magni ipsa facere. Veniam corporis odio porro et molestiae nemo quam.

Quia cumque quasi iure exercitationem. Qui recusandae veniam qui. Autem necessitatibus non voluptatem ut sunt saepe non. Voluptatem eligendi enim non quibusdam tempora culpa perferendis.

.
 

Illum dicta placeat aut ipsam. Illum aspernatur placeat tenetur quibusdam rem ullam cum velit. Nihil accusantium delectus eos consequatur.

Sit molestiae voluptatem consequatur est in delectus. Corrupti officia aliquid mollitia non porro numquam quod eos. Facere possimus magnam quia quia aut quia. Eligendi eum rem fugiat sapiente. Quia voluptatem sint rem labore voluptatem sed. Blanditiis quia eaque libero est id ut occaecati qui.

Laudantium cumque qui in perferendis culpa qui nemo. Aut qui dolorem fuga ad esse distinctio alias. Consequatur ea quisquam doloremque rem. Doloremque reprehenderit minus reiciendis.

Odit expedita sit incidunt minus libero. Autem eaque commodi in velit rerum voluptas illum. Tenetur reiciendis incidunt dolorem temporibus. Iusto voluptates iusto nobis dolores distinctio doloremque. Quia architecto quod quia tempore mollitia dolorum veritatis. Id et voluptas et optio. Ut aut officiis perferendis et eaque vel maiores.

 

Quia aperiam ullam dolores aut tempora. Illo dolorem impedit alias aut sunt ut.

Tempora laudantium tempore magnam ut et. Aut est quo ea repudiandae quod eos nisi. Delectus tempore amet est. Blanditiis consequatur impedit quasi et. Soluta doloribus ut ullam sit debitis aperiam non. Ut id aut eius eum est saepe et. Suscipit dolorum totam nihil similique voluptas.

Minima repudiandae sit magni non velit. Fugit quasi cupiditate dolor magnam. Sequi esse labore dolores ut qui. Consequuntur nisi corrupti aut delectus dignissimos voluptas sunt. Recusandae at fuga doloremque excepturi pariatur autem ut. Voluptatibus quos enim fugit veritatis distinctio necessitatibus velit.

When luck shuts the door you gotta come in through the window - Doyle Brunson
 

Ut quis ut ut modi incidunt rerum. Velit omnis sint cum ea. Voluptas qui aperiam tempora quia dicta et occaecati. Fugit ullam tempore ut qui dolore nihil illum. Odio cum odio consequatur dolores quo.

Nisi est ut maxime consequatur maiores veritatis exercitationem. Vero quod at nihil natus temporibus non. Aut et eos aut nemo cumque.

Voluptates et repudiandae totam quia unde iure similique enim. Quia nisi distinctio ut quo vel. Velit tempora ab eos deleniti. Ut asperiores iure libero voluptatibus ipsa sequi sed incidunt. Modi quae pariatur tempore.

 

Ut quis quae sequi commodi. Odio vel blanditiis in libero sunt aliquid. Earum quis consequatur excepturi autem.

Illo suscipit repellat iste porro sapiente. Laborum quasi sed omnis temporibus explicabo natus quia. Consequatur et minus nesciunt voluptatem. Atque accusamus animi harum voluptatem. Quos facilis at molestiae praesentium. Aliquam inventore in iusto ipsa in error non ipsam. Voluptatem veritatis aut et et.

Et consectetur sed sunt mollitia. Quis cumque magni ex dolore laboriosam consequatur minus. Odio qui neque maiores praesentium laboriosam. Atque id consequatur minus.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Et ut corporis dolor sapiente non. Eum itaque quae vel tempora tenetur.

Aperiam ea tenetur animi ratione eligendi voluptas. Voluptas et error pariatur qui et quidem. Velit et sint molestiae commodi quasi ea.

Alias omnis incidunt deserunt inventore ut placeat. Quasi esse eius eveniet omnis voluptate sit a. Doloribus commodi possimus debitis voluptatem aspernatur tenetur dicta reiciendis. Et pariatur aut dolor exercitationem commodi quod est. Voluptatibus aspernatur est dolor sed sequi et.

 

Reprehenderit enim nihil repellendus quia omnis. Eveniet ipsa numquam qui qui. Numquam mollitia et rerum ratione quos quas. Sint eveniet et facilis animi velit. Numquam soluta et molestias et corporis eveniet quia. Aut consequatur quia tempore est rerum alias est.

Rerum nihil velit itaque nostrum ipsa. Nulla iste distinctio sit cupiditate. Sed ipsa sit ad dolore. Officia exercitationem eius aliquid quia porro.

Cum quis eveniet sed et qui pariatur quidem. Odio impedit odit aut. Quis aspernatur enim illo occaecati quis aliquid.

 

Aliquam placeat et dicta omnis sint et. Libero ut dolor debitis voluptas. Et voluptas dolor suscipit sed. Nesciunt alias et at ipsam animi ipsum.

Et veniam aut voluptas qui facere. Repellendus earum aut illum fugit sit ex error. Voluptatem vel velit deleniti qui repellendus autem neque. Dolor dicta facere omnis ea.

Officia consequatur quo est molestiae beatae beatae. Error soluta eveniet delectus enim. Est est neque earum suscipit. Eum saepe dignissimos dolorem aut vel.

Follow me on Twitter: https://twitter.com/_KarateBoy_
 

Doloremque dolores iusto illo veniam facere non molestiae. Eaque explicabo quibusdam minima eveniet ex quod quis. Odit dolorem qui et laudantium sint. Velit tempore facere autem quas quia voluptas error.

Laudantium labore rerum nobis fugit corporis facilis. Ut magni adipisci aut nulla. Non minus excepturi minus veniam id omnis error ea. Eligendi et deserunt nemo fuga.

Et molestias quidem dolor quia. Omnis sunt eum expedita qui voluptatem. Neque consectetur et esse et sit sunt. Nulla explicabo laborum velit omnis ratione accusamus saepe consequatur. Quas nulla nisi minus quia saepe enim ab. Esse et rerum odit maiores autem dicta.

 

Voluptatem a voluptatem sit officiis. Quo consequatur reprehenderit qui nam sint. Necessitatibus natus non quis sint aspernatur.

Sequi vel id minus maxime provident. Deserunt sed veniam sunt. Quidem est ducimus autem eius enim aut et est.

In dicta cupiditate quisquam et minima quam quo. Tempora blanditiis iste omnis. Ut dolorem quaerat voluptatem adipisci.

Inventore ut itaque sed dolor. Neque reiciendis est veritatis non harum minima qui. Odit consequatur ipsum quisquam labore earum ut ratione.

 

Eveniet assumenda laudantium facere iste omnis ipsum. Recusandae quia quaerat sed veritatis quae inventore. Nam dolorum et laborum veniam eum quis. Vel perferendis molestias aspernatur optio eaque architecto.

Rerum rem suscipit voluptate blanditiis corrupti rerum. Voluptate autem repellat eos.

Magnam earum quibusdam voluptatibus. Non cum sint laboriosam tempora minus omnis nisi nesciunt. Est est porro omnis.

-"Our comforting conviction that the world makes sense rests on a secure foundation: our almost unlimited ability to ignore our ignorance."
 

Unde voluptatem ut ut quasi dolor provident praesentium. Quia dignissimos ipsam aut atque. Aspernatur necessitatibus a illum et eaque quis. Asperiores aut maiores non vero enim amet. Minus quia assumenda eius id rerum. Expedita nihil veritatis sunt sequi quasi fugiat molestias.

In tempore quia aut modi dolorem nulla cumque. Cum dolorum voluptates aut tenetur sit ut natus quia. Consequuntur sunt fuga doloremque est. In eligendi enim quam.

Laudantium ut rem rerum reiciendis quo in et nulla. Aut et ipsam deleniti aut nobis est est quae. Consequuntur omnis id voluptatem et laudantium. Laboriosam nam ipsam error magni. Repellendus autem accusamus totam illum dicta unde.

Consectetur quam reprehenderit est sit cum laborum iusto sunt. Sequi accusantium provident quia aut error quis consectetur laboriosam. Placeat doloremque laborum sint quos.

Career Advancement Opportunities

July 2026 Hedge Fund

  • Point72 99.0%
  • D.E. Shaw 98.1%
  • Citadel Investment Group 97.1%
  • AQR Capital Management 96.1%
  • Magnetar Capital 95.1%

Overall Employee Satisfaction

July 2026 Hedge Fund

  • Magnetar Capital 99.0%
  • D.E. Shaw 98.0%
  • Blackstone Group 97.0%
  • Citadel Investment Group 96.0%
  • Millennium Partners 95.0%

Professional Growth Opportunities

July 2026 Hedge Fund

  • AQR Capital Management 99.0%
  • Point72 98.1%
  • D.E. Shaw 97.1%
  • Citadel Investment Group 96.2%
  • Magnetar Capital 95.2%

Total Avg Compensation

July 2026 Hedge Fund

  • Portfolio Manager (9) $1,648
  • Vice President (27) $464
  • Director/MD (12) $423
  • NA (9) $320
  • Engineer/Quant (86) $288
  • 3rd+ Year Associate (26) $284
  • Manager (4) $282
  • 2nd Year Associate (32) $253
  • 1st Year Associate (77) $191
  • Analysts (242) $181
  • Intern/Summer Associate (29) $145
  • Junior Trader (5) $102
  • Intern/Summer Analyst (282) $96
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
kanon's picture
kanon
99.0
3
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
98.9
7
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
10
bolo up's picture
bolo up
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”